Information till SCAs aktieägare inför beslut om utdelning av aktierna i Hygien på årsstämman den 5 april 2017 Denna informationsbroschyr är ett beslutsunderlag till SCAs aktieägare avseende styrelsens föreslagna utdelning av aktierna i det helägda dotterbolaget Hygien till aktieägarna i SCA. Denna informationsbroschyr är inte ett prospekt. Förutsatt att beslut fattas om utdelning i enlighet med styrelsens förslag på årsstämman i SCA den 5 april 2017 behöver du som aktieägare i SCA inte vidta några åtgärder för att erhålla aktier i Hygien. Ett prospekt kommer att offentliggöras innan Hygiens aktier noteras på Nasdaq Stockholm, förutsatt att årsstämman beslutat om utdelning i enlighet med styrelsens förslag.
VIKTIG INFORMATION SCAs styrelse har föreslagit att aktieägarna vid årsstämman den 5 april 2017 beslutar om att dela ut samtliga aktier i Hygien till aktieägarna i SCA. Denna informationsbroschyr innehåller endast översiktlig information och utgör inte ett prospekt. Informationsbroschyren ska enbart ses som ett beslutsunderlag inför aktieägarnas beslut. Förutsatt att årsstämman i SCA den 5 april 2017 beslutar att dela ut samtliga aktier i Hygien i enlighet med styrelsens förslag, kommer ett prospekt att offentliggöras innan Hygiens aktier delas ut och noteras på Nasdaq Stockholm. Prospektet kommer bland annat att innehålla en utförlig beskrivning av Hygien och de riskfaktorer som bedöms vara av betydelse för Hygien. För informationsbroschyren gäller svensk rätt. Tvist med anledning av innehållet i denna informationsbroschyr och därmed sammanhängande rättsförhållanden ska avgöras av svensk domstol exklusivt. Denna informationsbroschyr har upprättats i såväl en svensk som en engelsk språkversion. I händelse av att versionerna inte överensstämmer äger den svenska versionen företräde. Information till investerare i USA SCA tillhandahåller denna informationsbroschyr enbart för att lämna information till aktieägarna i SCA, som kommer att erhålla aktier i Hygien genom utdelningen förutsatt att årsstämman i SCA den 5 april 2017 beslutar därom. Denna informationsbroschyr är inte, och ska inte uppfattas som, någon uppmaning att köpa eller sälja värdepapper i SCA eller Hygien. Utdelningen har inte registrerats och kommer inte att registreras vid U.S. Securities and Exchange Commission ( SEC ) enligt U.S. Securities Act från 1933 i dess nuvarande lydelse. SCA förväntar sig att Hygien kommer att kunna tillämpa undantaget från registrering enligt Rule 12g3-2(b) i U.S. Securities Exchange Act från 1934 i dess nuvarande lydelse. Hygien kommer därför inte att vara skyldigt att registrera sina aktier vid SEC. Varken SEC eller någon delstatlig värdepappersmyndighet har godkänt eller avslagit utdelningen av Hygien eller uttalat sig om riktigheten och tillförlitligheten vad avser denna informationsbroschyr eller dokument som det hänvisas till häri. Alla påståenden om motsatsen utgör ett brott enligt amerikansk rätt. Bransch- och marknadsinformation Denna informationsbroschyr innehåller bransch- och marknadsinformation som är sammanställd dels utifrån information från tredje part, dels SCAs egna uppskattningar. Varken SCA eller Hygien tar något ansvar för riktigheten i någon bransch- och marknadsinformation som inkluderas i denna informationsbroschyr. Ytterligare information Denna informationsbroschyr innehåller begränsad information avseende SCA och Hygien och kompletteras av SCAs pressmeddelanden och finansiella rapporter, annan information som är tillgänglig på SCAs hemsida samt det prospekt som kommer att offentliggöras inför utdelningen och noteringen av Hygien. Aktieägare kan ta del av: SCAs årsredovisning för räkenskapsåret 2016, som förväntas publiceras den 10 mars 2017 på www.sca.com/sv/investerare/rapporter/arsredovisningar/ SCAs bokslutskommuniké för räkenskapsåret 2016, som finns tillgänglig på www.sca.com/sv/investerare/rapporter/delarsrapporter/ SCAs årsredovisningar för räkenskapsåren 2015 och 2014, som finns tillgängliga på www.sca.com/sv/investerare/rapporter/arsredovisningar/ Ytterligare information om SCAs verksamhet, finansiella ställning, resultat, kassaflöde och aktier som finns tillgänglig på www.sca.com/sv/investerare/ Hygiens noteringsprospekt, som kommer att offentliggöras på SCAs och Hygiens respektive hemsidor inför utdelningen och noteringen av Hygien Aktieägare uppmanas att ta del av ovan angivna information tillsammans med denna informationsbroschyr. Framåtriktad information Denna informationsbroschyr kan innehålla framåtriktad information. Framåtriktad information återspeglar SCAs aktuella syn på eller prognoser om framtida händelser. Investerare kan identifiera sådan information genom att den inte helt avser historiska eller aktuella fakta. I denna information används ord som förutser, uppskattar, förväntar, avser, kommer, beräknar, planerar, anser, bedömer samt andra ord och termer med liknande innebörd när information avser framtida operativ eller finansiell utveckling. Detta inkluderar i synnerhet information om framtida åtgärder, potentiella produkter eller produktgodkännanden, framtida utveckling eller resultat vad avser nuvarande och förväntade produkter, försäljningsinsatser, kostnader, utfallet vad avser eventualförpliktelser som rättsliga förfaranden, samt finansiella resultat. SCA åtar sig inte någon skyldighet att uppdatera framåtriktad information, vare sig till följd av ny information, framtida händelser eller av annan anledning, utom i de fall en sådan skyldighet följer av tillämplig lag. Läsaren bör dock ta del av ytterligare information som SCA offentliggör. Alla läsare, oavsett var de befinner sig, bör uppmärksamma sådan information. Följaktligen kan inga garantier ges för att framåtriktad information kommer att överensstämma med verkligt utfall och aktieägare uppmanas att inte fästa otillbörlig vikt vid framåtriktad information. Framåtriktad information är föremål för antaganden, inneboende risker och osäkerhetsfaktorer. Flera av dessa avser faktorer som ligger utanför SCAs kontroll eller förmåga att exakt uppskatta. SCA vill uppmärksamma investerare att ett antal viktiga faktorer, inklusive dem som beskrivs i den här informationsbroschyren, kan medföra att verkligt utfall kan komma att väsentligen avvika från det som direkt eller indirekt kommer till uttryck i framåtriktad information. Sådana faktorer inkluderar bland annat dem som beskrivs under Riskfaktorer förenade med utdelningen av Hygien på sidan 34 i denna informationsbroschyr, de riskfaktorerna som beskrivs i SCAs årsredovisning för räkenskapsåret 2016 och de riskfaktorer som kommer att beskrivas i Hygiens noteringsprospekt. All framåtriktad information som lämnas av SCA eller för SCAs räkning gäller endast per det datum den lämnas och är baserad på den kunskap och information som fanns tillgänglig för styrelsen i SCA vid tidpunkten för denna informationsbroschyr.
VIKTIGA DATUM 30 mars 2017 Avstämningsdag för deltagande i SCAs årsstämma 30 mars 2017 Sista dag för att anmäla deltagande i SCAs årsstämma 5 april 2017 Årsstämma i SCA Senast under andra halvåret 2017 Publicering av Hygiens noteringsprospekt och utdelning av aktier i Hygien förutsatt att årsstämman den 5 april 2017 beslutar om utdelning ANMÄLAN TILL SCAS ÅRSSTÄMMA Information om rätt att delta och anmälan till SCAs årsstämma finns i kallelsen till årsstämman, vilken finns publicerad på SCAs hemsida, www.sca.com. INNEHÅLL 2 Bakgrund och motiv 3 Information om föreslagen utdelning 5 Kortfattad beskrivning av Hygien 13 Finansiell information för Hygien i sammandrag 16 Kortfattad beskrivning av SCAs skogsindustriverksamhet 25 Finansiell information för SCA exklusive Hygien i sammandrag 28 Styrelse, koncernledning och revisor 33 Aktier och ägarförhållanden 34 Riskfaktorer förenade med utdelningen av Hygien 35 Skattefrågor 40 Frågor och svar VISSA DEFINITIONER OCH FÖRKORTNINGAR EUR avser euro och MEUR avser miljoner euro. Euroclear avser Euroclear Sweden AB. ha avser hektar. Hygien avser SCA Hygiene AB (publ), org.nr 556325-5511. SCA Hygiene AB (publ) kommer att byta firma. Kraftliner avser ytskiktet i wellpapp baserat på färsk vedfiber. kton avser tusentals ton. Mjukpapper avser mjukpapper för konsumenter och mjukpapper för storförbrukare. Mjukpapper för konsumenter avser exempelvis toalett- och hushållspapper, näsdukar, ansikts-, våt- och pappersservetter. Mjukpapper för storförbrukare avser kompletta hygienlösningar som till exempel toalettpapper, pappershanddukar, pappersservetter, handtvål, handlotion, handdesinfektion, behållare, rengörings- och avtorkningsprodukter, sensorteknik, service och underhåll till bland annat institutioner och företag. m 3 fub avser fastkubikmeter under bark och är trädstammens volym exklusive bark och topp. Termen används vid bland annat avverkning och handel. m 3 sk avser skogskubikmeter vilket är volymen av hela trädstammen inklusive bark och topp, men exklusive grenar. Termen används för att beskriva virkesförrådets storlek. m 3 sv avser kubikmeter sågade trävaror. Nasdaq Stockholm avser Nasdaq Stockholm AB:s huvudmarknad (Stockholmsbörsen). Personliga hygienprodukter avser inkontinensprodukter, barnblöjor och mensskydd. Produktiv skogsmark avser mark där tillväxten över en omloppstid i genomsnitt överstiger en m 3 skog per hektar per år. SCA avser, beroende på sammanhanget, Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (publ), org.nr 556012-6293, eller den koncern i vilken Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (publ) är moderbolag. SCA-koncernen avser den koncern i vilken Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (publ) är moderbolag. SCAs skogsindustriverksamhet avser affärsområdet Skogsindustriprodukter som efter beslut om utdelningen av aktierna i Hygien kommer att utgöra verksamheten i SCAkoncernen. SEK avser svenska kronor och MSEK avser miljoner svenska kronor. TWh avser terawattimme vilket är ett energimått som motsvarar en miljard kilowattimmar. Virkesförråd avser volymen av stående träd över stubbe mätt över bark till toppen men exklusive små grenar, kvistar och blad. 1
Bakgrund och motiv SCA grundades 1929 som ett skogsindustribolag med verksamhet i Sverige. Under åren har bolaget expanderat till andra verksamhetsområden (produktion av pappersprodukter, personliga hygienprodukter, mjukpapper för konsumenter, mjukpapper för storförbrukare och förpackningar) samt expanderat geografiskt. SCA har utvecklats till att idag vara ett ledande globalt hygien- och skogsindustribolag, där hygienverksamheten svarar för cirka 86 procent och skogsindustriverksamheten för cirka 14 procent av koncernens nettoomsättning 2016. I augusti 2016 meddelade SCA att bolaget skulle initiera ett arbete för att kunna föreslå årsstämman 2017 att besluta om att dela SCA-koncernen i två noterade bolag; ett för bedrivande av hygienverksamheten och ett för bedrivande av skogsindustriverksamheten. En uppdelning av koncernen och utdelning samt notering av aktierna i det dotterbolag som idag bedriver hygienverksamheten bedöms öka fokus, kundnytta, utvecklingsmöjligheter samt möjligheten för respektive bolag att framgångsrikt kunna realisera sina strategier under ledning av separata, engagerade lednings grupper, skilda styrelser och med oberoende tillgång till kapital. Detta bedöms långsiktigt öka värdet för SCAs aktie ägare. Dessutom har synergierna mellan verksamheterna minskat över tid och är idag begränsade. En utvärdering har gjorts av olika metoder och strukturella alternativ för att genomföra en fullständig uppdelning av de båda verksamheterna i två självständiga bolag. Mot denna bakgrund har SCAs styrelse föreslagit att SCAs årsstämma den 5 april 2017 fattar beslut om att genom utdelning, utöver kontantutdelning på 6,00 SEK per aktie, dela ut samtliga aktier i det helägda dotterbolaget Hygien till aktieägarna i SCA. Bolaget planerar att verkställa utdelningsbeslutet vid lämplig tidpunkt efter att beslut fattats av årsstämman och noteringsprocessen är slutförd, dock senast under andra halvåret 2017. Efter utdelningen kommer den tidigare SCA-koncernen att vara uppdelad i två från varandra fristående noterade bolag. Det ena kommer att vara ett ledande globalt hygien- och hälsobolag som inkluderar SCAs nuvarande affärsområden Personliga hygienprodukter och Mjukpapper. Det andra kommer att vara ett effektivt och välinvesterat skogsindustribolag som inkluderar all skogsmark som idag ägs av SCA-koncernen och den skogsindustriella verksamheten. Stockholm den 6 mars 2017 Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (publ) 2
Information om föreslagen utdelning Beslut om utdelning Förutsatt att årsstämman i SCA den 5 april 2017 beslutar, i enlighet med styrelsens förslag, att dela ut samtliga aktier i det helägda dotterbolaget Hygien till aktieägarna i SCA har den som är registrerad som aktieägare i SCA på den av styrelsen i SCA senare fastställda avstämningsdagen för utdelning av aktierna i Hygien, rätt att för varje aktie i SCA erhålla en aktie av samma aktieslag i Hygien. Utöver att vara registrerad som aktieägare på avstämningsdagen för utdelningen (direktregistrerad eller genom förvaltare) behöver inga åtgärder vidtas för att erhålla aktier i Hygien. Utdelningen väntas ske enligt så kallade Lex ASEA-reglerna rörande beskattning, se vidare avsnittet Skattefrågor. Utdelningsrelation För varje aktie av serie A i SCA erhålls en aktie av serie A i Hygien och för varje aktie av serie B i SCA erhålls en aktie av serie B i Hygien. Avstämningsdag Styrelsen föreslår att årsstämman bemyndigar styrelsen att bestämma avstämningsdag för utdelningen av aktierna i Hygien. Styrelsen i SCA har för avsikt att verkställa utdelningen senast under andra halvåret 2017. Avstämningsdagen beräknas infalla i nära anslutning till noteringen av aktierna i Hygien på Nasdaq Stockholm. Erhållande av aktier i Hygien De som på avstämningsdagen för utdelningen av aktierna i Hygien är införda i den av Euroclear förda aktieboken över aktieägare i SCA erhåller utan åtgärd aktier i Hygien. Aktierna i Hygien kommer att finnas tillgängliga på utdelningsberättigade aktieägares VP-konton (eller VP-konto som tillhör den som på annat sätt är berättigad till utdelning) senast två bankdagar efter avstämningsdagen. Därefter kommer Euroclear att sända ut en avi med uppgift om det antal aktier som finns registrerade på mottagarens VP-konto. Förvaltarregistrerade innehav De aktieägare som har sitt innehav i SCA förvaltarregistrerat hos bank eller annan förvaltare erhåller inga redovisningsuppgifter från Euroclear. Avisering och utbokning av aktierna i Hygien till förvaltarregistrerade aktieägares konto kommer istället att ske i enlighet med respektive förvaltares rutiner. Notering av aktierna i Hygien Styrelsen för Hygien avser att ansöka om notering av bolagets aktier av serie A respektive serie B på Nasdaq Stockholm. Information om ISIN-koden för Hygiens aktier kommer att finnas i det prospekt som kommer att offentliggöras inför noteringen av Hygiens aktier. Innehavare av SCA-ADRs (American Depositary Receipts) Ett antal av SCAs B-aktier innehas i form av amerikanska depåaktier ( ADS ). Dessa ADS representeras av depåbevis, American Depositary Receipts ( ADR ) i enlighet med ett depåavtal ingånget mellan SCA, Deutsche Bank Trust Company Americas, som depåbank och innehavare av ADR. Per den 31 januari 2017 fanns det under programmet 2 537 331 utestående ADS i SCA där varje SCA-ADS motsvarar en B-aktie i SCA. Under förutsättning att årsstämman i SCA beslutar om utdelningen av aktierna i Hygien Exempel Utdelning av aktier A-aktie i SCA A-aktie i Hygien 1 A-aktie i SCA ger 1 A-aktie i Hygien B-aktie i SCA B-aktie i Hygien 1 B-aktie i SCA ger 1 B-aktie i Hygien Den som på avstämningsdagen för utdelningen av aktierna i Hygien är aktieägare i SCA får automatiskt aktier i Hygien utan vidare åtgärd. 3
i enlighet med styrelsens förslag kommer Hygien att etablera ett ADR-program som motsvarar det program som finns i SCA. Detta innebär att innehavare av SCA-ADRs genom utdelningen kommer att få en Hygien- ADS representerad av en Hygien-ADR för varje Depåaktie som innehas på avstämningsdagen för utdelningen. En Hygien-ADS motsvarar en B-aktie i Hygien. För mer information om hanteringen av ADRs i samband med utdelningen, se den engelska versionen av informationsbroschyren som finns tillgänglig på www.sca.com. Transaktionskostnader De totala kostnaderna för en eventuell uppdelning av SCA-koncernen uppskattas uppgå till cirka 1 070 MSEK varav projekt- och noteringskostnader utgör cirka 320 MSEK, utländsk skatt av engångskaraktär på anläggningstillgångar utanför Sverige utgör cirka 450 MSEK och varumärkesrelaterade kostnader utgör cirka 300 MSEK. Till största del kommer transaktionskostnaderna att bäras av Hygien. Begäran om omvandling av A-aktier i SCA under tiden fram till utdelningen Enligt SCAs bolagsordning har ägare av aktier av serie A rätt att begära att få sina A-aktier omvandlade till aktier av serie B. En begäran om omvandling ska lämnas skriftligen till SCA. Av praktiska skäl måste en begäran om omvandling under tiden fram till utdelningen av aktierna i Hygien göras senast viss tid före utdelningen för att omvandlingen ska kunna registreras innan denna. Bolaget kommer på sin hemsida www.sca.com senare att meddela vid vilken tidpunkt sådan begäran senast måste ske. KONTANTUTDELNING I tillägg till styrelsens förslag att dela ut aktierna i Hygien, har styrelsen föreslagit att årsstämman beslutar om en kontant utdelning om 6,00 SEK per aktie, med avstämningsdag för kontantutdelningen den 7 april 2017. Ytterligare information om styrelsens förslag avseende kontantutdelning återfinns i kallelsen till SCAs årsstämma. 4
Kortfattad beskrivning av Hygien 2016 Nettoomsättning 101 238 MSEK Justerat rörelseresultat 1) 11 833 MSEK Sysselsatt kapital 74 753 MSEK Antal anställda 2) 42 520 1) Exklusive jämförelsestörande poster. 2) Per den 31 december 2016. 5
Verksamheten i korthet Hygien är idag ett ledande globalt hygienföretag som hållbart utvecklar, tillverkar, marknadsför och säljer personliga hygienprodukter och mjukpapper. Försäljning sker i cirka 100 länder under globalt ledande varumärken som TENA inom inkontinensprodukter och Tork inom mjukpapper för storförbrukare samt under andra välkända regionala varumärken som exempelvis Libero, Libresse, Lotus, Nosotras, Saba, Tempo, Vinda och Zewa. Nettoomsättning per produktsegment, 2016 Mjukpapper för konsumenter, 41% Mjukpapper för storförbrukare, 26% Inkontinensprodukter, 17% Barnblöjor, 9% Mensskydd, 7% Hygien utvecklar, tillverkar, marknadsför och säljer mjukpapper för konsumenter, mjukpapper för storförbrukare, inkontinensprodukter, barnblöjor och mensskydd. Hygien är nummer 1 eller nummer 2 inom minst ett produktsegment i ett 90-tal länder. Hygien uppskattar att cirka 500 miljoner människor använder bolagets produkter varje dag. Distributionskanalerna varierar beroende på produktsegment och omfattar detaljhandel, onlineförsäljning, apotek, vårdinstitutioner och distributörer. Vid slutet av 2016 hade Hygien 42 520 medarbetare och tillverkning vid 81 produktionsanläggningar i 30 länder. Hygiens försäljning per produktsegment, region och distributionskanal för 2016 presenteras i graferna till vänster. Hygiens marknadspositioner för olika produktsegment inom olika geografiska regioner illustreras i tabellen på sidan 10. Under december 2016 ingick SCA ett avtal att förvärva BSN medical, ett ledande medicintekniskt företag. BSN medical utvecklar, tillverkar, marknadsför och säljer produkter inom sårvård, kompressionsbehandling och ortopedi. Nettoomsättning per region, 2016 Exempel på varumärken Europa, 57% Nordamerika, 15% Asien, 15% Latinamerika, 12% Övriga, 1% Nettoomsättning per distributionskanal, 2016 Detaljhandel, 63% Business to business, 26% Vårdsektor, 11% 6
Strategi VISION Att öka välbefinnande genom ledande lösningar inom hygien och hälsa AFFÄRSIDÉ Att hållbart utveckla, tillverka, marknadsföra och sälja värdeskapande produkter och tjänster inom hygien och hälsa MÅL Skapa ökat värde för aktieägarna genom lönsam tillväxt Öka livskvaliteten varje dag för fler människor Bidra till ett hållbart och cirkulärt samhälle Skapa förutsättningar för våra medarbetare att uppnå sin fulla potential i ett vinnande lag STRATEGIER Vinna på utvalda marknader och produktkategorier Fokusera på kunder och konsumenter Genom innovation bygga större varumärken Förbättra effektiviteten Från 2017 gäller ovan för Hygien. Vinna på utvalda marknader och produktkategorier På de marknader och inom de produktkategorier som Hygien väljer att ha verksamhet strävar bolaget efter att ha en position som nummer 1 eller nummer 2. Hygien jämför sig mot de bästa konkurrenterna inom varje produktkategori på respektive geografisk marknad och strävar efter att prestera bättre eller i nivå med den bästa konkurrenten. Hygien har en klar prioritering vilka geografiska marknader bolaget ska vara närvarande på, samt vilka produktkategorier som ska erbjudas på dessa marknader. Fokusera på kunder och konsumenter Hygien finns till för sina kunder och konsumenter. Viktiga konkurrensfördelar för Hygien är bolagets förståelse, kunskap och insikt i kunders och konsumenters behov och köpbeteenden, globala expertis, starka kundrelationer och kunskap om lokala och regionala marknadsförhållanden. För att förstå behoven och förväntningarna för bolaget en kontinuerlig dialog med kunder och konsumenter. Utifrån olika typer av kundmätningar och undersökningar skapas kundförståelse och konsumentinsikt som avgör vilka innovationer Hygien utvecklar och hur affärsstrategin formuleras och genomförs. Genom innovation bygga större varumärken Framgångsrika innovationer och starka varumärken går hand i hand. Innovativa produkter och lösningar underlättar vardagen för människor och stärker Hygiens varumärken och marknadspositioner. Starka varumärken innebär att bolaget kan öka innovationernas genomslagskraft. Hygiens innovationsstrategi innefattar att öka innovationstakten, dra nytta av globala stordriftsfördelar och säkerställa att alla produktsegment har en konkurrenskraftig och balanserad innovationsportfölj. Förbättra effektiviteten Hygien arbetar för att förbättra effektiviteten i hela värdekedjan. Centralt i detta arbete är att etablera rätt strukturer och att effektivisera alla delar i verksamheten. Genom att samtliga områden inom Hygien samverkar på ett integrerat och effektivt sätt ska en varaktigt positiv resultateffekt uppnås. Genom att effektivisera och maximera produktionen, minimera avfallet och kontinuerligt finna sätt för att reducera material- och logistikkostnader stärker bolaget konkurrenskraften, sänker kostnader och förbättrar resultatet samt minskar miljöpåverkan. Hygien arbetar för att dra nytta av globala skalfördelar och kunskaper för att effektivisera i alla delar av verksamheten och etablera en produktionsoch leverantörskedja i världsklass. 7
Styrkor och konkurrensfördelar Ledande på en attraktiv och växande hygienmarknad Hygien är idag ett ledande globalt hygienföretag. Hygien uppskattar att cirka 500 miljoner människor använder bolagets produkter varje dag. Förändringar i den globala demografin som befolkningsökning, främst beroende av lägre spädbarnsdödlighet och ökad livslängd, samt ökad disponibel inkomst talar för fortsatt god tillväxt för hygienprodukter. Stark närvaro på tillväxtmarknader Hygien har en stark position på flera viktiga tillväxtmarknader som till exempel Kina, Latinamerika och Ryssland. Hygien är majoritetsägare i Vinda, ett av Kinas största hygienbolag. Tillväxtmarknaderna svarade för 35 procent av Hygiens nettoomsättning under 2016. Tillväxtpotentialen för hygienprodukter är stor på tillväxtmarknaderna, där marknadspenetrationen är betydligt lägre än på mogna marknader och där urbanisering, infrastruktur och detaljhandeln utvecklas snabbt. Ökad disponibel inkomst leder till högre levnadsstandard och till att fler människor prioriterar hygien och hälsa. På tillväxtmarknaderna ökar därför efterfrågan och marknadspenetrationen av hygienprodukter. Ledande marknadspositioner och starka varumärken Hygien är idag ett ledande globalt hygienföretag med försäljning i cirka 100 länder. Hygien är global marknadsledare inom inkontinensprodukter under varumärket TENA samt inom mjukpapper för storförbrukare under varumärket Tork. Dessutom har bolaget starka regionala varumärken och marknadspositioner inom barnblöjor, mensskydd och mjukpapper för konsumenter. Hygien är nummer 1 eller nummer 2 inom minst ett produktsegment i ett 90-tal länder. Framgångsrika innovationer Hygiens erbjudanden underlättar vardagen för miljoner människor runtom i världen. Innovationer och produktlanseringar är högprioriterade för att öka nyttan för kunder och konsumenter och samtidigt minska resursanvändningen i alla led i värdekedjan. Under 2016 vidareutvecklade Hygien sina kund- och konsumenterbjudanden och lanserade 23 innovationer. Fokus på effektiviseringar och kostnadsbesparingar Hygien arbetar kontinuerligt med att öka effektiviteten för att stärka konkurrenskraften, minska kostnaderna och förbättra resultatet. Genom att effektivisera produktions- och leverantörsflöden och få bättre effekt av skalfördelar uppnås en effektivare värdekedja. Förbättrad kapitaleffektivitet, lägre kostnader och stärkt kassaflöde möjliggörs genom effektiviserings- och besparingsåtgärder samt optimering av sysselsatt kapital i samtliga delar av bolaget. Hygien har globala enheter avseende bland annat innovationsoch varumärkesarbetet samt produktion, inköp och logistik för att generera kostnadssynergier och möjliggöra en effektiv resursallokering. Historik av lönsam tillväxt och starka kassaflöden Genom ett kontinuerligt arbete med att växa lönsamma marknadspositioner, förbättra eller lämna lågpresterande positioner, framgångsrikt innovationsarbete och effektivitetsförbättringar har Hygien över tid uppvisat lönsam tillväxt och starka kassaflöden. Mellan 2014 och 2016 ökade Hygiens nettoomsättning med 15 procent, varav organisk försäljning ökade med 9 procent. Under samma period ökade det justerade rörelseresultatet 1) med 26 procent och den justerade rörelsemarginalen 1) ökade från 10,6 procent till 11,7 procent. Bolaget har genererat starka kassaflöden och under 2016 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 12 778 MSEK. Hållbarhet bra för samhället, bra för verksamheten, bra för Hygiens intressenter Ett långsiktigt värdeskapande uppnås om företag samtidigt skapar värde för sin omgivning. Genom att se utmaningar i samhället som affärsmöjligheter skapar Hygien förutsättningar för lönsam tillväxt. Hygien skapar även värden som omfattar de ekonomiska, sociala och miljömässiga dimensionerna vilket bolagets inkontinensprodukter är ett bra exempel på. Genom hygienutbildning och hållbarhetsarbete förbättrar Hygien människors hälsa och livskvalitet samtidigt som efterfrågan på bolagets produkter ökar. 1) Exklusive jämförelsestörande poster. Hållbarhet Hygiens verksamhet baseras på en hållbar affärsmodell där värdeskapande för människa och miljö driver tillväxt och lönsamhet. Hygien har satt ambitiösa mål inom områden som är av stor vikt för bolaget och dess intressenter, till exempel inom hygienlösningar, hälsa och säkerhet, klimat och energi samt vatten. Övergången från en linjär ekonomi, där vi tillverkar nytt och slänger bort, till en cirkulär ekonomi där vi minimerar resursåtgång och avfall, och där vi återvinner och återanvänder, kommer att ställa krav på företag och samhällen att tänka nytt och innovativt. Ett av Hygiens övergripande mål är att bidra till ett hållbart och cirkulärt samhälle. Detta innebär att bolaget även fortsatt arbetar för att göra produkter och tjänster mer effektiva, arbetar med resurseffektivitet i hela värdekedjan och med att intensifiera innovationsarbetet för att skapa lösningar som fungerar i ett cirkulärt samhälle. Detta mål inkluderar även att minska produktionsavfall och att tillsammans med partners hitta lösningar för att ta hand om produkter efter användning. Hygienutbildning är, och har länge varit, ett högprioriterat område. Bolaget utbildar regelbundet, bland annat, i handtvätt och lär förskolebarn om hur viktigt det är att tvätta händerna. Under 2016 utbildades två miljoner människor genom de hygienutbildningar som Hygien bedriver i hela världen. Hygien arbetar aktivt för att bryta de tabun som finns kring inkontinens och menstruation och fortsätter att investera för att öka marknadspenetrationen genom upplysning, marknadsföring, utbildning och globala forum. Utöver detta publicerar bolaget rapporten Hygiene Matters 8
för att öka medvetenheten kring hälsa, hygien och välbefinnande. Bolaget har de senaste åren även riktat stort fokus på sitt hälso- och säkerhetsarbete med en nollvision för arbetsplatsolyckor. Olycksfrekvensen minskade med 34 procent mellan 2014 och 2016. Etik är ett annat prioriterat område och Hygien arbetar kontinuerligt med att utbilda medarbetarna för att minimera riskerna för oetiskt beteende i verksamheten. Vid utgången av 2016, hade 91 procent av Hygiens medarbetare genomgått utbildning i uppförandekoden. Hygiens globala leverantörsstandard ska användas för att främja gemensamma värderingar och prioriteringar genom hela leverantörskedjan. Vid utgången av 2016 kom 46 procent av hygienverksamhetens inköpskostnader från leverantörer som åtagit sig att följa kriterierna i bolagets globala leverantörsstandard. SCA utnämndes under 2016 av CDP, en internationell icke vinstdrivande organisation som arbetar för hållbara ekonomier, till global ledare för sina strategier och åtgärder för att motverka klimatförändringar. SCA kvalificerade sig även till CDPs Climate A -lista som omfattar de företag som utmärkt sig för sitt klimatarbete, samt till CDPs 2016 Forest A - lista avseende arbete för att motverka global avskogning, och erhöll A ledarskapsnivå i CDPs 2016 Global Water Report. Marknadsöversikt Den globala marknadstillväxten påverkas positivt av globala trender avseende hygien och hälsa och en ökad medvetenhet om hygienens betydelse för att förbättra hälsan och undvika sjukdomar. Förändringar i den globala demografin som befolkningsökning, främst beroende av lägre spädbarnsdödlighet och ökad livslängd, samt ökad disponibel inkomst talar för fortsatt god tillväxt för hygienprodukter. En åldrande befolkning ökar trycket på äldrevården och allt fler äldre kommer att behöva vårdas i hemmet. Samtidigt är människor friskare och piggare och fortsätter att leva ett aktivt liv längre upp i åldrarna. Fler äldre ökar efterfrågan på inkontinensprodukter både på mogna marknader och tillväxtmarknader. På de mogna marknaderna sker tillväxt som ett resultat av en förändrad livsstil och innovationer som leder till ett ökat användande av hygienprodukter. Ökad disponibel inkomst leder till att fler människor prioriterar hygien när behoven av mat och boende är eller börjar bli tillgodosedda. På tillväxtmarknaderna ökar därför efterfrågan och marknadspenetrationen av hygienprodukter. Inom Personliga hygienprodukter och Mjukpapper är tillväxtpotentialen störst på tillväxtmarknaderna där marknadspenetrationen är betydligt lägre än på mogna marknader. På de mogna marknaderna har barnblöjor och mensskydd nått en hög marknadspenetration. Inkontinensprodukter har däremot för vissa produktsegment fortfarande en låg marknadspenetration på mogna marknader. Särskilt låg är den bland män. Hygiens konkurrenter är exempelvis Georgia-Pacific, Hengan, Kimberly-Clark, Procter & Gamble, Sofidel och Unicharm. 9
Hygienverksamheten Inkontinensprodukter Hygien erbjuder ett brett sortiment av inkontinensprodukter under det globalt ledande varumärket TENA. TENA är ett "billion dollar brand" med en årlig nettoomsättning på över 15 miljarder SEK. Hygiens erbjudande inkluderar både produkter och tjänster (som e-learning), förbättrar livskvaliteten för konsumenterna samtidigt som de minskar kostnaderna för de institutionella kunderna som vårdhem. Bolagets erbjudande inkluderar även ett utbud av hudvårdsprodukter, våtservetter och tvätthandskar. Hygiens globala marknadsandel inom inkontinensprodukter är ungefär dubbelt så hög som den näst största aktörens. Bolaget är marknadsledare i Europa, Asien (exklusive Japan) och Latinamerika. Barnblöjor Hygien erbjuder både öppna barnblöjor och byxbarnblöjor samt barnvårdsprodukter som våtservetter, schampo, lotion och barnoljor och är världens fjärde största aktör inom området och nummer två i Europa. I Europa erbjuder bolaget barnblöjor under det egna varumärket Libero samt under detaljhandelns egna märkesvaror. Hygiens starkaste marknad är Norden, där varumärket Libero är marknadsledare. Exempel på andra starka, regionala varumärken är Drypers i Sydostasien och Pequeñin i Sydamerika. Mensskydd Inom mensskydd erbjuder Hygien ett brett produktsortiment som inkluderar exempelvis bindor, trosskydd, tamponger, intimtvål och intimservetter. Hygien är världens sjätte största aktör och nummer tre i Europa. I Latinamerika är bolaget marknads ledare. En stor och växande andel av Hygiens försäljning sker på tillväxtmarknader som Latinamerika, Ryssland, Östeuropa, Mellanöstern och Asien. Exempel på regionala varumärken som stöds av bolagets globala varumärkesplattform är Libresse i Norden, Ryssland och Malaysia, Bodyform i Storbritannien, Nana i Frankrike, Mellanöstern och Nordafrika, samt Saba och Nosotras i Latinamerika. Mjukpapper för konsumenter Hygien är världens näst största leverantör av mjukpapper för konsumenter, vilket inkluderar toalett- och hushållspapper, näsdukar, ansikts-, våt- och pappersservetter. I Europa är Hygien marknadsledare inom mjukpapper för konsumenter och har en marknadsandel som är ungefär dubbelt så stor som den näst största aktören. Hygien har även starka positioner på flera tillväxtmarknader, till exempel i Ryssland och Colombia där bolaget är marknadsledare och Mexiko där bolaget är nummer två. I Kina är Hygien, genom majoritetsägandet av Vinda, nummer ett. Produkter som säljs under Hygiens egna varumärken svarar för 64 procent av omsättningen och resterande 36 procent säljs under detaljhandelns egna märkesvaror. Hygiens varumärkesportfölj består av många starka regionala och lokala varumärken. Tempo, Zewa och Lotus är de ledande varumärkena i stora delar av Europa, medan Cushelle, Velvet och Plenty är starka varumärken i Storbritannien och Irland, och Edet i Norden och Nederländerna. Inom näsdukar är Tempo marknadsledare i Hongkong och Marocko. I Sydamerika säljer bolaget produkter under varumärkena Familia och Favorita, med starka positioner på tillväxtmarknader som Colombia, Chile och Ecuador. På den mexikanska marknaden har Hygien en stark position med varumärket Regio. Vinda är det ledande varumärket i Kina. Mjukpapper för storförbrukare Hygien är, med det globala varumärket Tork, världens största leverantör av mjukpapper för storförbrukare. Tork är ett "billion dollar brand" med en årlig nettoomsättning på över 15 miljarder SEK. Med storförbrukare avses institutioner och företag som vårdinstitutioner, kontor, universitet, industrier, restauranger, hotell och arenor till vilka bolaget utvecklar och säljer kompletta hygienlösningar med till exempel toalettpapper, pappershanddukar, pappersservetter, handtvål, handlotion, handdesinfektion, behållare, rengörings- och avtorkningsprodukter, sensorteknik, service och underhåll. Produkterna distribueras via grossister och serviceföretag. Hygien är marknadsledare i Europa och har en marknadsandel som är ungefär dubbelt så stor som den näst största aktören. Efter förvärvet av Wausau Paper Corp., som slutfördes i januari 2016, är Hygien den näst största leverantören i Nordamerika. Hygiens marknadsställning är särskilt stark inom restaurangbranschen i Nordamerika, där ungefär varannan servett levereras från bolaget. Även på tillväxtmarknaderna har Hygien starka positioner, till exempel i Ryssland och Colombia, där bolaget är marknadsledare. Det globala varumärket Tork ger betydande synergier eftersom skillnaderna i kundkrav är små vad gäller mjukpapper och behållare i olika delar av världen. Hygiens marknadspositioner 1) Globalt Europa Nordamerika Latinamerika Asien Inkontinensprodukter #1 #1 #4 #1 #3 Barnblöjor #4 #2 #6 #6 Mensskydd #6 #3 #1 #12 Mjukpapper för konsumenter #2 #1 #3 #1 Mjukpapper för storförbrukare #1 #1 #2 #3 #3 1) Data bygger på marknadsdata och SCAs uppskattning. 10
Förvärv av BSN medical Den 19 december 2016 meddelade SCA att bolaget ingått ett avtal att förvärva BSN medical, ett ledande medicintekniskt företag. BSN medical utvecklar, tillverkar, marknadsför och säljer produkter inom sårvård, kompressionsbehandling och ortopedi. Köpeskillingen för aktierna uppgår till 1 400 MEUR och övertagandet av nettoskuld till cirka 1 340 1) MEUR. Transaktionen är villkorad av sedvanliga godkännanden från konkurrensmyndigheter. Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet 2017. BSN medical är ett innovativt medicintekniskt företag med välkända varumärken som Leukoplast, Cutimed, JOBST, Delta Cast, Delta Lite och Actimove. Bolaget har en försäljningsorganisation med försäljning i över 140 länder och produktion i elva länder samt cirka 6 000 medarbetare. Förvärvet av BSN medical passar Hygien strategiskt mycket väl och stöder Hygiens vision; att öka välbefinnande genom ledande lösningar inom hygien och hälsa, två områden som är nära sammankopplade. BSN medical har ledande marknadspositioner inom flera attraktiva medicintekniska produktkategorier och skapar en ny tillväxtplattform med framtida branschkonsolideringsmöjligheter. Hygiens inkontinensverksamhet, med det globalt ledande varumärket TENA, delar samma positiva marknadsegenskaper, kundbas och försäljningskanaler som BSN medical, vilket möjliggör snabbare tillväxt genom korsvis försäljning. BSN medicals redovisade nettoomsättning för 2015 uppgick till 861 MEUR (8 050 MSEK), justerad EBITDA 2) på 201 MEUR (1 879 MSEK), justerat rörelseresultat 3) på 137 MEUR (1 281 MSEK), en justerad rörelsemarginal 3) på 15,9 procent och en justerad avkastning på sysselsatt kapital 3) som uppgick till 7,7 procent. Redovisad nettoomsättning för BSN medical de första nio månaderna 2016 uppgick till 627 MEUR (5 872 MSEK), justerad EBITDA 2) på 151 MEUR (1 414 MSEK), justerat rörelseresultat 3) på 103 MEUR (965 MSEK) och en justerad rörelsemarginal 3) på 16,4 procent. Förvärvet förväntas bidra positivt till Hygiens vinst per aktie från första året. BSN medical har en affärsmodell som ger starkt kassaflöde och låg kapitalbindning. Förvärvet förväntas generera årliga synergier om minst 30 MEUR, med full effekt tre år efter att transaktionen slutförts. Omstruktureringskostnaderna förväntas uppgå till cirka 10 MEUR och tas under de första tre åren efter slutförandet av transaktionen. Transaktionskostnaderna uppgår till cirka 25 MEUR varav cirka 15 MEUR redovisas som en jämförelsestörande post under fjärde kvartalet 2016. Den återstående kostnaden kommer att redovisas som en jämförelsestörande post under andra kvartalet 2017. Immateriella tillgångar relaterade till förvärvet förväntas uppgå till cirka 2,7 miljarder EUR. Förvärvet kommer att vara helt lånefinansierat och Hygien har bindande kreditlöften tillgängliga. Bolagets avsikt är att även fortsättningsvis upprätthålla en solid investment grade rating. 1) Beräknad per 31 december 2016. 2) Exklusive jämförelsestörande poster. 3) Exklusive jämförelsestörande poster och inklusive BSN medicals avskrivningar hänförliga till förvärvsbalans. 11
12
Finansiell information för Hygien i sammandrag Tabellerna nedan visar utvald finansiell information för Hygien för räkenskapsåren 2014 2016. Den utvalda finansiella informationen baseras på den årsredovisning som har upprättats för SCA Hygiene AB för 2016, vilken kommer att offentliggöras den 10 mars 2017. Koncernredovisningen har upprättas i enlighet med IFRS såsom de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner och årsredovisningslagen. Resultatutveckling MSEK 2016 2015 2014 Nettoomsättning 101 238 98 519 87 997 Bruttoresultat 28 230 26 292 23 406 Justerat bruttoresultat 1) 28 762 26 559 23 847 Rörelseresultat 9 008 9 684 2) 8 360 Justerat rörelseresultat 1) 11 833 10 470 9 369 Finansiella poster 835 828 3) 740 Resultat före skatt 8 173 8 856 7 620 Justerat resultat före skatt 1) 10 998 9 642 8 629 Skatter 3 931 2 278 1 939 Justerade skatter 1) 4 355 2 745 2 162 Periodens resultat 4 242 6 578 5 681 Justerat resultat för perioden 1) 6 643 6 897 6 467 1) Exklusive jämförelsestörande poster. 2) Inkluderar försäljning av värdepapper, 970 MSEK. 3) Inkluderar ej försäljning av värdepapper, 970 MSEK. Balansräkning i sammandrag MSEK 2016 2015 2014 Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 26 918 22 763 23 555 Byggnader, mark, maskiner och inventarier 47 494 42 402 43 599 Övriga långfristiga tillgångar 3 878 3 084 5 214 Summa anläggningstillgångar 78 290 68 249 72 368 Omsättningstillgångar Varulager 10 944 11 229 10 343 Kundfordringar 15 843 14 808 14 912 Övriga omsättningstillgångar 4 963 16 237 17 036 Likvida medel 4 244 4 828 3 806 Summa omsättningstillgångar 35 994 47 102 46 097 Summa tillgångar 114 284 115 351 118 465 Eget Kapital 39 580 48 275 44 925 Skulder Långfristiga skulder 41 971 29 170 33 068 Kortfristiga skulder 32 733 37 906 40 472 Summa skulder 74 704 67 076 73 540 Summa eget kapital och skulder 114 284 115 351 118 465 13
Balansräkning i sammandrag efter omallokering av nettolåneskuld För att möjliggöra extern kreditrating av Hygien inför överföringen av lån och obligationer från SCA exklusive Hygien till Hygien under fjärde kvartalet 2016 beslutades en fördelning av SCAkoncernens nettolåneskuld mellan företagen per den 30 september 2016. Motsvarande fördelning baserat på SCA-koncernens nettolåneskuld per 31 december 2016 om totalt 35 361 MSEK innebär en fördelning om 30 361 MSEK till Hygien och 5 000 MSEK till SCAs skogsindustriverksamhet. Avgörande vid fördelningen har varit att ge båda företagen starka balansräkningar. Vidare har beslutats att SCAs föreslagna kontantutdelning om 6,00 SEK per aktie i april 2017 kommer finansieras av Hygien och således öka Hygiens nettoskuld med 4 214 MSEK. Effekten av SCAs föreslagna utdelning har ej inkluderats i balansräkning i sammandrag nedan som visar beslutad skuldfördelning om den skett per den 31 december 2016. MSEK 2016 Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 26 918 Byggnader, mark, maskiner och inventarier 47 494 Övriga långfristiga tillgångar 3 878 Summa anläggningstillgångar 78 290 Omsättningstillgångar Varulager 10 944 Kundfordringar 15 843 Övriga omsättningstillgångar 9 775 1) Likvida medel 4 244 Summa omsättningstillgångar 40 806 Summa tillgångar 119 096 Eget Kapital 44 392 1) Skulder Långfristiga skulder 41 971 Kortfristiga skulder 32 733 Summa skulder 74 704 Summa eget kapital och skulder 119 096 1) SCAs föreslagna kontantutdelning i april 2017 om 6,00 SEK per aktie motsvarande 4 214 MSEK kommer att finansieras av Hygien och således reducera eget kapital och öka nettolåneskulden med motsvarande belopp, vilket inte inkluderats i detta belopp. Kassaflöde i sammandrag MSEK 2016 2015 2014 Resultat före skatt 8 173 8 856 7 620 Summa poster som inte ingår i kassaflödet 6 791 4 635 4 384 Betald skatt 3 782 2 194 2 099 Förändring rörelsekapital 1 596 517 147 Kassaflöde från den löpande verksamheten 12 778 10 780 9 758 Kassaflöde från investeringsverksamheten 2) 10 119 3 263 4 909 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 3) 3 389 6 391 5 106 Periodens kassaflöde 730 1 126 257 2) Varav investering i immateriella och materiella anläggningstillgångar 6 339 5 679 4 596 3) Inklusive transaktioner mellan Hygien och SCA exklusive Hygien 4 168 2 607 2 376 Nyckeltal MSEK om inget annat anges 2016 2015 2014 Sysselsatt kapital 74 753 67 333 69 991 Nettolåneskuld 35 173 19 058 25 066 Nettolåneskuld efter omallokering av nettolåneskuld 30 361 4) Avskrivningar 5 144 4 764 4 301 Justerad avkastning på sysselsatt kapital (%) 16,2 14,9 14,0 Justerad rörelsemarginal (%) 11,7 10,6 10,6 Organisk försäljning (%) 3 6 2 Medeltal anställda 42 149 39 951 40 165 Anställda per 31 december 2016 42 520 40 147 39 837 4) SCAs föreslagna kontantutdelning i april 2017 om 6,00 SEK per aktie motsvarande 4 214 MSEK kommer att finansieras av Hygien och således reducera eget kapital och öka nettolåneskulden med motsvarande belopp, vilket inte inkluderats i detta belopp. 14
Definitioner Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag med värdepapper noterad på en reglerad marknad inom EU har getts ut av ESMA (The European Securities and Markets Authority). Dessa riktlinjer ska tillämpas på alternativa nyckeltal som används från och med den 3 juli 2016. I denna informationsbroschyr refereras till ett antal icke-ifrs resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskrivs de olika icke-ifrs resultatmått som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS. Nedan beskrivs även ett antal finansiella resultatmått och hur dessa mått används för att analysera företagets målsättning. Justerad avkastning på sysselsatt kapital beräknas som tolv månaders rullande rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster, i procent av ett genomsnitt av de fem senaste kvartalens sysselsatta kapital. Justerat bruttoresultat beräknas som nettoomsättning minus kostnad för sålda varor exklusive jämförelsestörande poster. Justerat bruttoresultat är därmed ett bättre mått för att visa företagets marginaler före påverkan av kostnader såsom försäljningsoch administrativa kostnader. Justerat resultat före skatt beräknas som rörelseresultat före skatt exklusive jämförelsestörande poster, vilken används för att visa det totala resultatet för bolaget inklusive finansering, men ej påverkat av skatt och poster som stör jämförbarhet med tidigare perioder. Justerat resultat för perioden beräknas som periodens resultat efter avdrag för jämförelsestörande poster, vilket redovisar periodens totala intjäningsförmåga. Justerad rörelsemarginal avser rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster, i procent av årets nettoomsättning. Justerat rörelseresultat beräknas som rörelseresultat före finansiella poster och skatt exklusive jämförelsestörande poster. Justerat rörelseresultat är ett nyckelmått för styrning av koncernens resultatenheter och ger en bättre förståelse för resultatprestation i verksamheten än icke justerat rörelseresultat. Justerad skatt är skatt exklusive jämförelsestörande poster, vilket visar skatten utan påverkan av poster som stör jämförbarhet med tidigare perioder. Jämförelsestörande poster inkluderar kostnader i samband med förvärv, omstruktureringar, nedskrivningar och andra specifika händelser. Redovisningen ger en ökad förståelse för bolagets operativa verksamhet. Nettolåneskuld utgörs av koncernens räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och upplupna räntor med avdrag för likvida medel, räntebärande kort- och långfristiga fordringar samt kapitalplaceringsaktier. Organisk försäljning avser försäljning vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar. Sysselsatt kapital beräknas som ett genomsnitt av balansräkningens totala tillgångar, exklusive räntebärande tillgångar och pensionstillgångar, minskat med totala skulder, exklusive räntebärande skulder och pensionsskulder. Finansiering Hygiens finansiering motsvarade per den 31 december 2016, innan omallokering av nettolåneskuld, cirka 35,4 miljarder SEK i räntebärande lån och pensionsskulden uppgick till cirka 4,9 miljarder SEK. Likvida medel uppgick till cirka 4,2 miljarder SEK och intern utlåning till SCA exklusive Hygien uppgick till cirka 1,0 miljard SEK. Hygien har bindande kreditlöften om 19,2 miljarder SEK. För information angående finansieringen av förvärvet av BSN medical se avsnittet Förvärv av BSN medical. 15
Kortfattad beskrivning av SCAs skogsindustriverksamhet 2016 Nettoomsättning 1) 16 587 MSEK Justerat rörelseresultat 2) 2 155 MSEK Sysselsatt kapital 40 127 MSEK Antal anställda 3) 3 909 1) I SCA exklusive Hygien, ingår försäljning till Hygien om 511 MSEK som eliminerats i SCA. 2) Exklusive jämförelsestörande poster. 3) Per den 31 december 2016. 16
Verksamheten i korthet SCA är Europas största privata skogsägare med 2,6 miljoner hektar miljöcertifierad skogsmark och producerar skogsindustriprodukter med en stark miljöprofil. SCAs skogstillgång är en unik växande resurs som utgör kärnan i bolagets verksamhet och som möjliggör en försörjning av vedråvara och energi till konkurrenskraftiga priser till bolagets skogsindustriverksamhet. Bolaget har en välintegrerad värdekedja med produktionsanläggningar i anslutning till skogsinnehavet. Skogsbeståndets virkesvolym uppgick vid utgången av 2016 till 230 miljoner m 3 sk. Huvuddelen av den produktiva skogen består av ung skog med en ålder mellan 20 år och 40 år som befinner sig i en stark tillväxtfas. Skogsråvaran, inklusive den bioenergi som produceras från skogsinnehavet, används vid bolagets elva industrianläggningar i Sverige vilka producerar sågade trävaror, massa, kraftliner, tryckpapper, pellets och annat biobränsle samt fjärrvärme och grön el genom mottryckskraft. Bolagets självförsörjning av ved uppgår till cirka 50 procent. Som en del av integrationsstrategin ingår bolagets egen logistikverksamhet, vilken tillhandahåller omfattande sjö- och landtransporttjänster inom och utanför Europa. Transporterna sker med egna och/ eller inhyrda fartyg samt via externa tåg och lastbilar. SCAs skogsindustriverksamhets produktion är koncentrerad till norra Sverige i anslutning till skogsinnehaven, vilket möjliggör effektivt nyttjande genom hela värdekedjan från ung skogsplanta via avverkningsbar skog till förädlade produkter. På nästa sida återfinns en översikt över bolagets skogsinnehav och industrianläggningar i norra Sverige. Härutöver har SCAs skogsindustriverksamhet två plantskolor i Sverige samt tre industrianläggningar i England och två industrianläggningar i Frankrike för vidareförädling av sågade trävaror. Bolaget har nio virkesterminaler i norra Sverige, godsterminaler i Sundsvall och Umeå samt tre egna godsterminaler i Europa. SCAs skogsindustriverksamhet är en av Europas största leverantörer av skogsbaserade biobränslen där grenar, toppar, stubbar, bark, sågspån och torv vidareförädlas till pellets, briketter eller eldas direkt i egna eller externa värme- eller kraftvärmeanläggningar. Under 2016 använde SCAs skogsindustriverksamhet biobränsle motsvarande nära 8 TWh i den egna verksamheten och drygt 1 TWh såldes externt. Användningen i den egna verksamheten har ökat kraftigt de senaste åren då fossil olja i massaproduktionen har ersatts med pellets. Utöver detta producerar och säljer bolaget fjärrvärme externt motsvarande 0,4 TWh per år. SCAs skogsindustriverksamhets värdekedja SCA SKOGSINNEHAV 2,6 milj ha totalt 2,0 milj ha produktiv Virkesvolym: 230 miljoner m 3 sk Årligt avverkningsbar f.n. 4,3 milj m 3 fub TALLTIMMER 1 milj m 3 fub GRANTIMMER 1 milj m 3 fub EXTERNT KÖPT SÅGTIMMER 2 milj m 3 fub EXTERNT KÖPT SÅGVERKSFLIS OCH MASSAVED 2 milj m 3 fub SÅGVERKSFLIS OCH SPÅN 2 milj m 3 fub SÅGADE TALL- RESPEKTIVE GRANPRODUKTER 2,1 milj m 3 sv 1) KRAFTLINER WHITE TOP KRAFTLINER 0,9 milj ton 1) BARRMASSAVED 1 milj m 3 fub BJÖRKMASSAVED 0,3 milj m 3 fub SULFATMASSA CTMP 0,5 milj ton 1) Upplåtelse av mark för vindkraftverk mot arrende alternativt delägande. Normalårsproduktion: 2,5 TWh 100% av varje skördad stam i SCAs skogar används till produkter eller energi GRANMASSAVED 1 milj m 3 fub AVVERKNINGS- RESTER TRYCKPAPPER 0,8 milj ton 1) BIOBRÄNSLE Produktion 2016: 9 TWh För definitioner se avsnitt Vissa definitioner och förkortningar. 1) Avser produktionsanläggningarnas årliga kapacitet. 17
SCAs skogsindustriverksamhets strategi vad avser vindkraft är baserad på upplåtelse av lämplig skogsmark mot arrende alternativt delägande. Delar av den skogsmark bolaget äger har mycket goda vindlägen och vid utgången av 2016 var 320 vindkraftverk, med en normalårsproduktion om cirka 2,5 TWh, i drift eller under uppförande på SCAs mark. Ambitionen är att vindkraftsproduktionen på SCAs skogsmarker ska öka till 5 TWh till 2020. SCAs skogsindustriverksamhets gemensamma forsknings- och utvecklingscenter ligger på Mittuniversitets campus i Sundsvall och består av ett fyrtiotal anställda. Bolaget finansierar också specifika projekt vid externa forskningsinstitut. Arbetet fokuserar på produkt- och processutveckling och utförs på uppdrag av bolagets olika affärsverksamheter. SCAs skogsindustriverksamhet bidrar i omställningen till ett biobaserat samhälle i en cirkulär ekonomi SCAs skogsinnehav är en realtillgång med stigande värde till följd av en årlig nettotillväxt, det vill säga bruttotillväxten efter avverkning och naturliga förluster, i virkesförrådet om cirka 3 miljoner m 3 sk per år. Nettotillväxten möjliggörs, förutom genom SCAs höga andel yngre skog, genom insatser i form av aktiv skogsskötsel, gödsling och gallring men även genom forskning och utveckling där specifika åtgärder som exempelvis plantering av contortatall utgjort viktiga insatser för att öka tillväxten. Den biologiska tillväxten ger skogen starka och stabila kassaflöden till låg risk över tid. Nettotillväxten medför också att SCAs skogar binder cirka 4 miljoner ton koldioxid per år. Skogstillgången skapar utvecklingsmöjligheter inom områden som energiproduktion genom vindkraft och förnybara bränslen samt nya produkter baserade på förnybar råvara. SCAs skogsindustriverksamhet bedriver ett forsknings- och utvecklingsprojekt med en pilotanläggning i Obbola med syfte att maximera värdet av biobränslen genom produktion av flytande biodrivmedel och andra kolväten. Härutöver har bolaget under de senaste åren investerat i produktutveckling, effektivitetsförbättringar och utökad kapacitet i sågverken, massabruken, och kraftlinerbruken vilket även möjliggjort förbättrat värdeskapande utifrån råvaran från skogen och restprodukterna i bolagets värdekedja. SCAs skogsindustriverksamhets industrianläggningar i Sverige Nettoomsättning per produktsegment, 2016 RUNDVIK Såg: 320k m3 Hyvel: 90k m3 MUNKSUND Kraftliner: 415k ton MUNKSUND Såg: 420k m3 Komponenter: 70k m3 BOLLSTA Såg: 560k m3 Hyvel: 100k m3 Impregnerat: 70k m3 OBBOLA Kraftliner: 450k ton Sågade trävaror, 33% Tryckpapper, 24% Kraftliner, 23% Massa, 15% Övrigt, 5% ÖSTRAND Massa: 530k ton Efter beslutad utbyggnad: 1 000k ton HÄRNÖSAND Pellets: 180k ton Nettoomsättning per region, 2016 GÄLLÖ Såg: 320k m3 (delägt) TUNADAL Såg: 500k m3 Hyvel: 80k m3 Måleri STUGUN Pellets: 20k ton Hyvel: 60k m3 Måleri ORTVIKEN Tryckpapper: 775k ton Europa, 85% Asien, 10% Afrika, 3% Nordamerika, 2% Avser kapacitet per år. 18
Strategi VISION Bidra till ett cirkulärt samhälle genom att förse våra kunder med hållbara produkter baserade på råvara från ansvarsfullt skötta skogar och en effektiv värdekedja AFFÄRSIDÉ Att hållbart utveckla, tillverka, marknadsföra och sälja värdeskapande skogsindustriprodukter och tjänster MÅL Skapa ökat värde för aktieägarna genom att växa med marknaden och generera ett stabilt kassaflöde Bidra till våra kunders framgång Bidra till ett hållbart och cirkulärt samhälle Skapa förutsättningar för våra medarbetare att uppnå sin fulla potential i ett vinnande lag Vinna på utvalda marknader och produktkategorier STRATEGIER Utveckla nya affärsmöjligheter genom innovationer Förbättra effektiviteten Från 2017 gäller ovan för SCAs skogsindustriverksamhet. Vinna på utvalda marknader och produktkategorier SCAs skogsindustriverksamhets marknader har, generellt sett, såväl på kund som på leverantörssidan, relativt låg konsolidering med många aktörer. Bolagets strategi bygger på att utveckla attraktiva erbjudanden för kunder vilket innebär rätt och förväntad kvalitet för varje specifik slutanvändning, högsta leveranssäkerhet och ett starkt hållbarhetserbjudande. Strategin förfinas genom att selektivt välja ut attraktiva produktnischer för respektive verksamhetsområde samt genom prioritering av ekonomiskt fördelaktiga geografiska marknader. SCAs skogsindustriverksamhet följer kontinuerligt upp bolagets utveckling inom dessa viktiga områden och prioriterar insatser för att kunna växa och säkerställa uthållighet. Utveckla nya affärsmöjligheter genom innovationer SCAs skogsindustriverksamhet strävar efter att stärka sitt varumärke och öka kundnyttan genom att driva målmedvetet innovationsarbete som inkluderar såväl traditionell produktutveckling för utvalda tillämpningar men också genom utökat serviceerbjudande där till exempel digitalisering erbjuder nya och omfattande möjligheter. Innovationsarbete bedrivs såväl genom gemensam resurs som inom respektive verksamhetsområde och följs kontinuerligt upp av ledningen. Förbättra effektiviteten Bolagets stora skogsinnehav har möjliggjort och fortsätter driva produktionseffektivitet i skogsbruket och de stora självkontrollerade råvaruflödena möjliggör optimering av logistik för samtliga verksamhetsområden. De effektiva råvaruflödena har gjort det lönsamt och strategiskt riktigt att investera i strukturrationaliseringar som resulterar i dagens stora moderna sågverk respektive massa- och pappersproducerande enheter. Ständiga förbättringar i effektivitet och i kunderbjudande är nödvändiga och utgör en väsentlig del av bolagets strategi. Effektivitetsarbetet genomsyrar hela organisationen inklusive produktion, underhåll, logistik, administration, utveckling och marknadsföring/försäljning. 19
Styrkor och konkurrensfördelar Europas största privata skogsägare SCA är Europas största privata skogsägare med 2,6 miljoner hektar miljöcertifierad skogsmark vilket motsvarar cirka 6 procent av Sveriges landyta. Virkesförrådet har ökat med närmare 50 procent under de senaste 50 åren, samtidigt som tillväxten och därmed den uthålliga avverkningspotentialen, mer än fördubblats. Skogstillgången ger säker tillgång till högkvalitativ skogsråvara som förädlas till sågade och förädlade trävaror, massa, kraftliner och tryckpapper samt biobränsle. Effektiv värdekedja med välinvesterade produktionsanläggningar belägna i anslutning till skogsinnehavet möjliggör hög effektivitet och låga transportkostnader SCAs skogsindustriverksamhet har en effektiv och integrerad värdekedja med produktionsanläggningar belägna i anslutning till bolagets skogsinnehav i norra Sverige vilket innebär betydande synergier och konkurrensfördelar. Bolagets strategiskt placerade och välinvesterade produktionsanläggningar förädlar och tar vara på alla delar av skogsråvaran. Korta avstånd möjliggör att avverkningsrester från skogsbruket och restprodukter från produktionsanläggningarna kan nyttjas till energiproduktion eller som insatsvaror i bolagets produktionsanläggningar. Bolaget har även en effektiv och integrerad logistikkedja. Moderna sågverk som tillhör de största och mest effektiva i Europa SCAs sågverksrörelse är bland de största i Europa med en årlig produktionskapacitet på 2,1 miljoner m 3 sågade trävaror. Bolaget har fem sågverk som tillhör de mest effektiva och moderna anläggningarna i Europa. De är välinvesterade, har en hög automationsgrad och är strategiskt lokaliserade i anslutning till bolagets skogsinnehav. Bolaget kompletterar stordriftsfördelar i sågverken i Sverige med kundnära vidare förädling av produkterna. Kostnadseffektiv massaproduktion med investering i ökad kapacitet För att möta den långsiktigt ökande efterfrågan på massa beslutades 2015 att investera 7,8 miljarder SEK under en treårsperiod i ökad kapacitet för massaproduktion vid Östrands massafabrik. Den ökade kapaciteten bedöms öka bolagets konkurrenskraft signifikant och skapa en av de största produktionslinjerna för blekt barrsulfatmassa i världen. SCAs skogsindustriverksamhets unika råvaruposition möjliggör satsningen, då försörjningssäkerheten av barrvedråvara är ett hinder för liknande projekt runt om i världen. Välinvesterade kraftlinerbruk med hög effektivitet och produktkvalitet SCA är Europas största ointegrerade producent 1) av kraftliner, förpackningspapper baserat på färsk vedfiber. Bolaget har de senaste åren gjort betydande investeringar i båda sina fabriker för ökad produktion och förbättrad kvalitet samt för minskade kostnader och förbättrad energieffektivitet. Genom de nya investeringarna är bolaget väl positionerat för att kostnadseffektivt leverera högpresterande kraftliner. Konsekvent och trovärdigt hållbarhetsarbete Bolaget reducerar sin påverkan på miljön genom en kombination av nya innovationer och teknik, effektivitetsförbättringar och koldioxidupptag i bolagets egna skogar. Som exempel har SCAs skogsindustriverksamhet investerat i teknik för att ersätta fossila bränslen i produktionen med lokalt producerade biobränslen och i bolagets energieffektiviseringsprogram ESAVE, vilket sammanlagt har sänkt bolagets koldioxidutsläpp från fossila bränslen med 60 procent under de fem senaste åren. Förnybar tillgång som binder cirka 4 miljoner ton koldioxid per år Tillväxten i SCAs skogar är högre än uttaget, vilket innebär att cirka 4 miljoner ton koldioxid netto binds varje år i SCAs skogar. Utbyggnaden av produktion av biobränslen och fjärrvärme samt genereringen av grön elektricitet i massabruk fortsätter vilket positionerar SCAs skogsindustriverksamhet som en av Europas största leverantörer av skogsbaserad förnybar energi. Långsiktigt stabil och växande efterfrågan av fiberbaserade produkter med gynnsamma globaliseringstrender Digitalisering, globalisering och ökad handel driver ökad efterfrågan på transportförpackningar. Miljömedvetenhet och engagemang i hållbarhet är en global trend som gynnar förnybara material som pappersprodukter och kartong. Med färsk fiber uppnås högsta krav på kvalitet såsom renhet, styrka och tryckbarhet. Även krav på minskade utsläpp, högre energieffektivitet och miljömässigt hållbara produkter och produktionsprocesser gynnar SCAs massa, förpacknings- och tryckpapper samt förnybara byggmaterial i form av sågade och förädlade trävaror. Starka och stabila kassaflöden Tack vare välinvesterade produktionsanläggningar, en historik av kontinuerliga effektivitetsförbättringar och en välintegrerad värdekedja med produktionsanläggningar belägna i anslutning till bolagets skogsinnehav är bolaget väl positionerat för att leverera starka och stabila kassaflöden. 1) Med ointegrerad producent avses att bolaget inte är förpackningsleverantör. Hållbarhet Hållbarhet, hälsa och säkerhet är högt prioriterade områden inom SCAs skogsindustriverksamhet där mätbara mål och uppföljning är viktiga drivkrafter för bolagets hållbarhetsarbete. Bolagets medarbetare ska efterleva SCAs uppförandekod. Samtliga medarbetare ska genomgå regelbunden utbildning i koden och SCAs globala leverantörsstandard ska användas för att främja gemensamma värderingar och prioriteringar genom hela leverantörskedjan. Vidare har bolaget en nollvision för arbetsplatsolyckor. Med resursledningssystemet RMS (Resource Management System) kan SCA analysera data som beskriver hur företaget utnyttjar energi, vatten, transporter och råvaror samt nivåer för avfall och utsläpp. Miljöarbetet är inriktat på förebyggande åtgärder och ständiga förbättringar i verksamheten och bolaget samverkar med leverantörer, entreprenörer, myndigheter och kunder för att minska miljöbelastningen. Bolagets skog binder stora mängder koldioxid och är även viktig för bolagets arbete med att öka tillgången på förnybar energi. Råmaterial och restprodukter omvandlas till biobränslen och blir till värdefull energi. SCA strävar efter att maximera det värde skogarna tillför ekosystemet, klimatet, kunder och samhället genom en kombination av innovation, effektivitetsförbättringar samt klok och långsiktig skötsel. Ur ett samhällsperspektiv bidrar skogen med biologisk mångfald samtidigt som den utgör en källa till naturupplevelser och rekreation. 20
Marknadsöversikt Skog Lönsamt skogsbruk består framför allt av de löpande avverkningsuttagen, värdeökningen genom den biologiska tillväxten av skogen samt framtida prisökningar på skogsmark. Exempel på andra stora svenska skogsägare är Bergvik Skog, Holmen och Sveaskog. Sågade trävaror Den huvudsakliga efterfrågan på trävaror kommer från bygg- och småhusindustrin där 85 procent av trävarorna används inom byggsektorn. Byggindustrin i Norden befinner sig i en stark expansionsfas, genom stora behov av ny-, om- och tillbyggnad. Detta gynnar sågverken och bidrar till god efterfrågan på marknaden för trävaror. En betydande andel av SCAs sågade trävaror säljs via SCAs försäljningskontor. Resterande del säljs via tredjepartsagenter och via egna grossister. Kunderna inom sågade trävaror utgörs främst av bygg-, vidareförädlingsindustri och byggvaruhandeln. SCAs konkurrenter inom sågade trävaror är exempelvis Holmen, Moelven, Setra, Stora Enso, Södra och Vida. Massa Inom massa har SCAs skogsindustriverksamhet framför allt verksamhet inom blekt långfibrig massa NBSK, som kännetecknas av hög styrka och renhet. Marknadsutvecklingen har gynnats av tillväxten inom både hygien och förpackningssegmenten och av att den minskade efterfrågan på grafiskt papper har minskat mängden vit returfiber i omlopp 1). Vissa papperstillverkare använder därför färskfiber i större utsträckning. Massaprisets utveckling påverkas av lagerförändringar, kapacitetsutnyttjande och marknadsförväntningar hos köpare och säljare. Typiska slutprodukter inom NBSK sortimentet utgörs av grafiska papper, mjukpapper och vita förpackningar. SCAs konkurrenter inom NBSK massaproduktion är exempelvis Mercer International, Metsä Fiber, Stora Enso, Södra och UPM. Massaprodukter säljs huvudsakligen genom massabrukets försäljningsorganisation och distribueras genom SCAs skogsindustriverksamhets logistiksystem till företagskunder. Hygien är SCAs skogsindustriverksamhets största kund avseende massa. Papper Globalisering, ökad handel, digitalisering samt ökad levnadsstandard driver efterfrågan på förpackningslösningar samtidigt som miljömedvetenhet gynnar förnybara material som pappersprodukter och kartong. Kunderna inom kraftliner, förpackningspapper baserat på färsk vedfiber, utgörs av wellpapproducenter och andra förpackningstillverkare. Pappersprodukter på nyckelmarknader säljs genom SCAs försäljningskontor till företagskunder. Slutmarknaderna för tryckpapper utgörs främst av tidskrifter, kataloger och reklamtryck. SCAs konkurrenter inom tryckpapper är exempelvis Holmen, Stora Enso och UPM samt inom kraftliner International Paper, Mondi, Smurfit Kappa och Stora Enso. 1) Vit returfiber kan användas för produktion av vissa papperskvaliteter men behöver kompletteras med färskfiber. Då efterfrågan på grafiskt papper minskat har detta även lett till minskad tillgång på vit returfiber vilket innebär att efterfrågan på färskfiber har ökat. SCAs skogsindustriverksamhet Skog SCA är Europas största privata skogsägare med 2,6 miljoner hektar miljöcertifierad skogsmark, varav 2 miljoner hektar produktiv skogsmark. Skogsmarken är belägen i norra delen av Sverige. Skogen utgör en unik och växande resurs som ger SCA tillgång till högkvalitativ skogsråvara som förädlas till sågade, hyvlade och målade trävaror, massa samt förpackningar och tryckpapper. Under de senaste 50 åren har virkesförrådet i SCAs skogar ökat med närmare 50 procent samtidigt som tillväxten och därmed den uthålliga avverkningspotentialen mer än fördubblats. Skogsbeståndets virkesvolym uppgår till 230 miljoner m 3 sk och utgörs av tall, contortatall, gran och lövträd. Bruttotillväxten uppgår till cirka 9,5 miljoner m 3 sk per år på den produktiva skogsmarken. Nettotillväxten, det vill säga bruttotillväxten efter avverkning och naturliga förluster, beräknas vara cirka 3 miljoner m 3 sk per år. Den nuvarande planerade avverkningstakten är 4,3 miljoner m 3 fub per år. Den planerade avverkningen motsvarar 50 60 procent av den årliga bruttotillväxten eftersom SCAs yngre skogar står för en stor del av tillväxten. När de yngre skogarna når avverkningsbar ålder runt 2035 kommer avverkningstakten att stiga för att i början av nästa sekel, med de beräkningsmetoder och förutsättningar som nu gäller, nå cirka 6 miljoner m 3 fub per år. SCAs skogstillgångar är i mycket gott skick och tack vare den fördelaktiga åldersprofilen och andelen snabbväxande contortatall är tillväxttakten hög trots skogsbeståndets nordliga läge och därmed lägre bonitet. Vid utgången av 2016 utgjorde skog yngre än 80 år cirka 75 80 procent av den produktiva skogsarealen. Under de kommande 20 åren förväntas 20 procent av tillväxten komma från bolagets contortatallbestånd som började etableras under 1970-talet och som når optimal avverkningsbar ålder omkring 2030 till 2040. Contortatallen växer cirka 35 40 procent snabbare än inhemsk planterad tall. Vid utgången av 2016 utgjorde contortatall cirka 9 procent av virkesförrådet. För att öka värdet på den skog som ska slutavverkas sker gallring av planterad skog en till två gånger innan slutavverkning när träden är mellan 80 och 120 år. Gallring utgör ungefär 15 20 procent av SCAs årliga virkesuttag från egen skog. Avverkningen i bolagets egna skogar motsvarar cirka 50 procent av bolagets totala virkesförbrukning. Resterande del av virkesförbrukningen kommer nästan uteslutande från andra norrländska skogar och endast marginella volymer kommer från gränshandel med norska och finska skogsägare samt Baltikum. Forskning och utveckling inom skogsbruksverksamhet bedrivs huvudsakligen vid Bogrundets plantskola och har en omfattande plantkvalitetsuppföljning som ger värdefull information för både plantodling, skogsvård och utveckling av nästa generations plantor. Under 2016 producerade bolagets plantskolor 77 miljoner skogsplantor varav 52 procent såldes externt. Virkesförrådet, 2016 Tall, 40% Gran, 36% Lövträd, 15% Contortatall, 9% 21
Sågade trävaror SCA är en av Europas ledande leverantörer av träbaserade produkter för bygg- och inredningsindustrin med en årlig produktionskapacitet på 2,1 miljoner m 3 sågade trävaror. Verksamheten omfattar fem sågverk i Sverige, träförädlingsenheter med hyvlerier och målerier i Sverige, Frankrike och Storbritannien samt distributions- och grossistverksamhet. Sågverken är strategiskt belägna i anslutning till bolagets skogsinnehav och tillhör de mest effektiva och moderna anläggningarna i Europa med kapacitet för stora volymer. Under den senaste tioårsperioden har SCA styrt investeringar så att elva sågverk har blivit fem välinvesterade sågverk samtidigt som kapaciteten och vidareförädlingsgraden har höjts väsentligt. Under senhösten 2016 har en av världens snabbaste såglinjer tagits i drift i Tunadal efter en investering om cirka 500 MSEK. Bolaget producerar förädlade och kundanpassade produkter till marknader som bedöms ha långsiktig tillväxt. Det norrländska timret växer långsamt och ger ett starkt, lätt och miljövänligt konstruktionsmaterial med specifika kvalitetsfördelar som utnyttjas i den sofistikerade styrningen av timret direkt integrerat med sågverk och vidareförädling. Det norrländska timret är relativt fritt från större kvistar, vilket ger en estetisk fördel samt ger högre hållfasthet i konstruktioner. Den höga andelen kärnved respektive höstved ger även trävarorna en högre dimensionsstabilitet. Bolaget levererar ändamålsanpassade trävaror till industrin för vidareförädling till bland annat panel, golv, fönster, dörrar och möbler, vilka är marknadssegment som värdesätter de norrländska trävarornas unika kvalitetsfördelar. Produkter för byggmaterialhandeln levereras hyvlade och i förekommande fall impregnerade och färdigförpackade och för dessa kunder är service och kvalificerade logistiklösningar av stor betydelse. SCA arbetar i nära samarbete med kunderna på huvudmarknaderna i Skandinavien, Frankrike och Storbritannien och kompletterar stordriftsfördelar i sågverken i Sverige med kundnära vidareförädling av produkter såsom hyvling och målning. SCAs verksamhet inom sågade trävaror har de senaste 20 åren uppvisat en stark tillväxt och marknadssegmenteringen har lett till att cirka 25 procent av sågade trävaror idag säljs som standardträvaror, cirka 30 procent säljs till industrisegmentet för vidareförädling och resterande cirka 45 procent säljs till byggvaruhandeln. Massa På massamarknaden har SCA positionerat sig i de styrkekrävande segmenten baserat på den egna goda tillgången på, samt kompetensen kring, den nordiska långfibriga skogsråvaran. Bolagets massafabrik i Östrand producerar årligen cirka 430 000 ton blekt barrsulfatmassa (NBSK) under varumärket Celeste, och cirka 100 000 ton kemitermomekanisk massa (CTMP), under varumärket Star. Celeste används till ett stort antal applikationer, bland annat mjukpapper, tryckpapper, specialpapper och filter. Star utmärks för sin höga bulk och används i produkter som till exempel mjukpapper, bulkigt (voluminöst) papper och kartong. Varumärkena Celeste och Star står för produkter med en unik miljöprofil med låg klimatpåverkan, god energieffektivitet och låga utsläpp som uppfyller kriterierna som är satta av såväl Svanen som EU Ecolabel. Både Celeste och Star innehar certifiering som stödjer kontrollerat virke och ansvarsfullt skogsbruk. Cirka 15 procent av produktionen vid Östrands massafabrik används inom SCAs skogsindustriverksamhet för framställning av tryckpapper. För att möta den långsiktigt ökande efterfrågan på massa beslutade SCA under 2015 att investera i ökad kapacitet för massaproduktion vid Östrands massafabrik i Timrå. Den årliga produktionskapaciteten av blekt sulfatmassa beräknas öka från nuvarande 430 000 ton till cirka 900 000 ton. Investeringen, som är en av de största industrisatsningarna i Sverige, beräknas uppgå till cirka 7,8 miljarder SEK under en treårsperiod. Vid utgången av 2016 hade 2,6 miljarder SEK investerats i Östrand, vilket motsvarar cirka 34 procent av den totala investeringen. Produktionsstarten är beräknad till andra kvartalet 2018. Investeringen i Östrand förväntas, på sikt, innebära en ökning av omsättningen och konkurrenskraften samt ge en kostnadsposition i världsklass och högre marginal. Den utbyggda massafabriken innebär en ökad efterfrågan på massaved och sågverksflis i norra Sverige för lång tid framöver, med positiv effekt för skogsvärdet. 22
Papper SCAs årliga produktionskapacitet uppgår till 865 000 ton kraftliner och 775 000 ton tryckpapper. Den nordliga norrländska barrveden med sina långa slanka fibrer är väl anpassad för att tillverka starka pappersprodukter och härigenom kan SCA erbjuda kunderna lättare, materialeffektivare och miljövänliga produkter. SCA använder dessutom björkråvaran till att tillverka white-top kraftliner, en stark kraftliner med ett vitt tryckvänligt ytskikt. Starka materialeffektiva förpackningar visar fortsatt ökad efterfrågan. Bolaget är Europas tredje största producent och den största ointegrerade leverantören av kraftliner, förpackningspapper baserat på färsk vedfiber. Produkterna används huvudsakligen för de synliga ytskikten i wellpapp, så kallad kraftliner. SCAs kraftlinerbruk i Munksund är specialiserat på förpackningspapper med vit yta och bra tryckbarhet, på mycket kraftiga produkter samt på våtstarka kvaliteter, medan kraftlinerbruket i Obbola är främst inriktat mot standardkvaliteter inklusive lättare kvaliteter. Bolaget har de senaste åren gjort betydande investeringar i båda bruken för ökad produktion och förbättrad kvalitet, samt för minskade kostnader och förbättrad energieffektivitet. Till exempel togs under 2015 ett nytt kokeri i drift vid bruket i Obbola. Inom tryckpapper satsar bolaget på de främsta kvalitetssegmenten inom journalpapper; bestruket och obestruket offset papper med hög ljushet. Dessa används för tidskrifter, kataloger och reklamtryck. SCA fokuserar på de segment där det tryckta mediet har bäst konkurrensförutsättningar relativt digitala medier. Den optimala råvaran för högkvalitativa tryckpapper är färsk granved vilket SCA förfogar över i närområdet. Bolagets försäljning av tryckpapper sker huvudsakligen till den västeuropeiska marknaden. De enskilt största marknaderna är Norden, Tyskland och Storbritannien. Under 2015 tog bolaget beslut om att stänga en tidningspappersmaskin, den minsta och äldsta av pappersbruket Ortvikens fyra maskiner. Bruket är även efter stängningen av denna maskin ett av världens största tryckpappersbruk och har förutsättningar för att vara ett av de mest konkurrenskraftiga. 23
24
Finansiell information för SCA exklusive Hygien i sammandrag Nedanstående tabeller redovisar utvald finansiell information för räkenskapsåret 2016 för SCA, Hygien samt SCA exklusive Hygien som utgör den kvarvarande verksamheten (SCAs skogsindustriverksamhet) i SCA efter utdelningen. Utgångspunkten för den utvalda finansiella informationen är dels SCAs årsredovisning för 2016, dels den årsredovisning som upprättats för SCA Hygiene AB för 2016 vilka kommer att publiceras den 10 mars 2017. SCA exklusive Hygien utgörs av differensen av SCAs och Hygiens finansiella information justerat för interna transaktioner och mellanhavanden. Justeringarna beskrivs mer i detalj i fotnoter nedan. Från och med första kvartalets rapport 2017 avser SCA att redovisa hela sin verksamhet som Skogsindustriprodukter och Hygien i enlighet med IFRS 5, Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Informationen i tabellerna som presenteras nedan är inte finansiella rapporter i enlighet med IFRS såsom de antagits av EU och är således inte nödvändigtvis jämförbar med likartade beräkningar i andra bolag och har vissa begränsningar som analysverktyg. Resultatutveckling MSEK SCA 2016 Hygien 2016 SCA exkl Hygien 2016 Nettoomsättning 1) 117 314 101 238 16 587 Bruttoresultat 31 064 28 230 2 833 Justerat bruttoresultat 2) 31 593 28 762 2 830 Rörelseresultat 11 279 9 008 2 271 Justerat rörelseresultat 2) 13 989 11 833 2 155 Finansiella poster 919 835 84 Resultat före skatt 10 360 8 173 2 187 Justerat resultat före skatt 2) 13 070 10 998 2 071 Skatter 4 348 3 931 417 Justerade skatter 2) 4 775 4 355 420 Periodens resultat 6 012 4 242 1 770 Justerat resultat för perioden 2) 8 295 6 643 1 651 1) I SCA exklusive Hygien ingår försäljning till Hygien om 511 MSEK som eliminerats i SCA. 2) Exklusive jämförelsestörande poster. 25
Balansräkning i sammandrag MSEK SCA 2016 Hygien 2016 SCA exkl Hygien 2016 Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 27 007 26 918 89 Biologiska tillgångar 30 770 30 770 Byggnader, mark, maskiner och inventarier 62 184 47 494 14 690 Övriga långfristiga tillgångar 4 784 3 878 1) 957 2) Summa anläggningstillgångar 124 745 78 290 46 506 Omsättningstillgångar Varulager 14 347 10 944 3 403 Kundfordringar 17 811 15 843 1 968 Övriga omsättningstillgångar 4 363 4 963 3) 1 634 4) Likvida medel 4 482 4 244 238 Summa omsättningstillgångar 41 003 35 994 7 243 Summa tillgångar 165 748 114 284 53 749 Eget Kapital 79 519 39 580 39 939 Skulder Långfristiga skulder 50 274 41 971 2) 8 354 1) Kortfristiga skulder 35 955 32 733 4) 5 456 3) Summa skulder 86 229 74 704 13 810 Summa eget kapital och skulder 165 748 114 284 53 749 1) Koncerninterna fordringar/skulder ingår med 3 MSEK som eliminerats i SCA. 2) Koncerninterna fordringar/skulder ingår med 48 MSEK som eliminerats i SCA. 3) Koncerninterna fordringar/skulder ingår med 1 490 MSEK som eliminerats i SCA. 4) Koncerninterna fordringar/skulder ingår med 744 MSEK som eliminerats i SCA. Balansräkning i sammandrag efter omallokering av nettolåneskuld För att möjliggöra extern kreditrating av Hygien inför överföringen av lån och obligationer från SCA exklusive Hygien till Hygien under fjärde kvartalet 2016 beslutades en fördelning av SCA-koncernens nettolåneskuld mellan företagen per den 30 september 2016. Motsvarande fördelning baserat på SCA-koncernens nettolåneskuld per 31 december 2016 om totalt 35 361 MSEK innebär en fördelning om 30 361 MSEK till Hygien och 5 000 MSEK till SCAs skogsindustriverksamhet. Avgörande vid fördelningen har varit att ge båda företagen starka balansräkningar. Vidare har beslutats att SCAs föreslagna kontantutdelning om 6,00 SEK per aktie i april 2017 kommer finansieras av Hygien och således öka Hygiens nettoskuld med 4 214 MSEK. Effekten av SCAs föreslagna utdelning har ej inkluderats i balansräkningarna i sammandrag nedan som visar beslutad skuldför delning om den skett per den 31 december 2016. MSEK SCA 2016 Hygien 2016 SCA exkl Hygien 2016 Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 27 007 26 918 89 Biologiska tillgångar 30 770 30 770 Byggnader, mark, maskiner och inventarier 62 184 47 494 14 690 Övriga långfristiga tillgångar 4 784 3 878 1) 957 2) Summa anläggningstillgångar 124 745 78 290 46 506 Omsättningstillgångar Varulager 14 347 10 944 3 403 Kundfordringar 17 811 15 843 1 968 Övriga omsättningstillgångar 4 363 9 775 3,5) 1 634 4) Likvida medel 4 482 4 244 238 Summa omsättningstillgångar 41 003 40 806 7 243 Summa tillgångar 165 748 119 096 53 749 Eget Kapital 79 519 44 392 5) 35 127 Skulder Långfristiga skulder 50 274 41 971 2) 8 354 1) Kortfristiga skulder 35 955 32 733 4) 10 268 3) Summa skulder 86 229 74 704 18 622 Summa eget kapital och skulder 165 748 119 096 53 749 1) Koncerninterna fordringar/skulder ingår med 3 MSEK som eliminerats i SCA. 2) Koncerninterna fordringar/skulder ingår med 48 MSEK som eliminerats i SCA. 3) Koncerninterna fordringar/skulder ingår med 6 302 MSEK som eliminerats i SCA. 4) Koncerninterna fordringar/skulder ingår med 744 MSEK som eliminerats i SCA. 5) SCAs föreslagna kontantutdelning i april 2017 om 6,00 SEK per aktie motsvarande 4 214 MSEK kommer att finansieras av Hygien och således reducera eget kapital och öka nettolåneskulden med motsvarande belopp, vilket inte inkluderats i detta belopp. 26
Kassaflöde i sammandrag MSEK SCA 2016 Hygien 2016 SCA exkl Hygien 2016 Resultat före skatt 10 360 8 173 2 187 Summa poster som inte ingår i kassaflödet 7 025 6 791 234 Betald skatt 3 799 3 782 17 Förändring rörelsekapital 1 970 1 596 374 Kassaflöde från den löpande verksamheten 15 556 12 778 2 778 Kassaflöde från investeringsverksamheten 1) 12 972 10 119 2 853 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2) 3 292 3 389 97 Periodens kassaflöde 708 730 22 1) Varav investering i immateriella och materiella anläggningstillgångar 9 388 6 339 3 049 2) Inklusive transaktioner mellan Hygien och SCA exklusive Hygien 4 168 4 168 Nyckeltal MSEK om inget annat anges SCA 2016 Hygien 2016 SCA exkl Hygien 2016 Sysselsatt kapital 114 880 74 753 40 127 Nettolåneskuld 35 361 35 173 188 Nettolåneskuld efter omallokering av nettolåneskuld 35 361 30 361 3) 5 000 Avskrivningar 6 258 5 144 1 114 Justerad avkastning på sysselsatt kapital (%) 12,5 16,2 5,5 Justerad rörelsemarginal (%) 11,9 11,7 13,0 Organisk försäljning (%) 2 3 3 Medeltal anställda 46 171 42 149 4 022 Anställda per 31 december 2016 46 429 42 520 3 909 3) SCAs föreslagna kontantutdelning i april 2017 om 6,00 SEK per aktie motsvarande 4 214 MSEK kommer att finansieras av Hygien och således reducera eget kapital och öka nettolåneskulden med motsvarande belopp, vilket inte inkluderats i detta belopp. Definitioner Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag med värdepapper noterad på en reglerad marknad inom EU har getts ut av ESMA (The European Securities and Markets Authority). Dessa riktlinjer ska tillämpas på alternativa nyckeltal som används från och med den 3 juli 2016. I denna informationsbroschyr refereras till ett antal icke-ifrs resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskrivs de olika icke-ifrs resultatmått som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS. Nedan beskrivs även ett antal finansiella resultatmått och hur dessa mått används för att analysera företagets målsättning. Justerad avkastning på sysselsatt kapital beräknas som tolv månaders rulllande rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster, i procent av ett genomsnitt av de fem senaste kvartalens sysselsatta kapital. Justerat bruttoresultat beräknas som nettoomsättning minus kostnad för sålda varor exklusive jämförelsestörande poster. Justerat bruttoresultat är därmed ett bättre mått för att visa företagets marginaler före påverkan av kostnader såsom försäljningsoch administrativa kostnader. Justerat resultat före skatt beräknas som rörelseresultat före skatt exklusive jämförelsestörande poster, vilken används för att visa det totala resultatet för bolaget inklusive finansering, men ej påverkat av skatt och poster som stör jämförbarhet med tidigare perioder. Justerat resultat för perioden beräknas som periodens resultat efter avdrag för jämförelsestörande poster, vilket redovisar periodens totala intjäningsförmåga. Justerad rörelsemarginal avser rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster, i procent av årets nettoomsättning. Justerat rörelseresultat beräknas som rörelseresultat före finansiella poster och skatt exklusive jämförelsestörande poster. Justerat rörelseresultat är ett nyckelmått för styrning av koncernens resultatenheter och ger en bättre förståelse för resultatprestation i verksamheten än icke justerat rörelseresultat. Justerad skatt är skatt exklusive jämförelsestörande poster, vilket visar skatten utan påverkan av poster som stör jämförbarhet med tidigare perioder. Jämförelsestörande poster. Hygien har under jämförelstörande poster inkluderat kostnader i samband med förvärv, omstruktureringar, nedskrivningar och andra specifika händelser. Redovisningen ger en ökad förståelse för bolagets operativa verksamhet. Nettolåneskuld utgörs av koncernens räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och upplupna räntor med avdrag för likvida medel, räntebärande kort- och långfristiga fordringar samt kapitalplaceringsaktier. Organisk försäljning avser försäljning vilken exkluderar valuta effekter, förvärv och avyttringar. Sysselsatt kapital beräknas som ett genomsnitt av balansräkningens totala tillgångar, exklusive räntebärande tillgångar och pensionstillgångar, minskat med totala skulder, exklusive räntebärande skulder och pensionsskulder. Finansiering SCA har slutit en principöverenskommelse om ett medelfristigt kreditlöfte med en bankgrupp avseende finansiering av SCA exklusive Hygien vilket kommer att nyttjas och ersätta koncernintern finansiering vid den planerade noteringen av Hygien. 27
Styrelse, koncernledning och revisor SCAs valberedning har inför årsstämman 2017 lämnat förslag till styrelsen i SCA. Avsikten är att de ledamöter som väljs på årsstämman 2017, ska utgöra styrelsen för Hygien efter utdelningen. Hygiens ledningsgrupp kommer efter utdelningen att utgöras av SCAs befintliga koncernledning, med undantag för vice vd Ulf Larsson. Mot bakgrund av att den styrelse som väljs på SCAs årsstämma 2017 avses utgöra styrelsen för den nya noterade hygienkoncernen kommer en ny valberedning att utses senare under våren 2017. Denna valberedning kommer ha till uppgift att föreslå en ny styrelse i SCA, vilken kommer att utses vid en extra bolagsstämma inför utdelningen. Valberedningen har på uppdrag av SCAs styrelse berett frågan om styrelse för dotterbolagen SCA Forest Products AB och SCA Hygiene AB, som en förberedelse för det fall årsstämman 2017 i SCA beslutar om utdelning av aktierna i dotterbolaget SCA Hygiene AB till aktieägarna i SCA. Dessa styrelser har tillträtt sina befattningar i dotterbolagen den 1 mars 2017. För valberedningens motiverade yttrande beträffande sitt förslag samt redogörelse för hur arbetet har bedrivits, se bolagets hemsida www.sca.com. Av valberedningen föreslagen styrelse i SCA fram till utdelningen av Hygien samt i Hygien Pär Boman Ingenjör, ekonomexamen, Ek dr hc Ordförande i styrelsen sedan 2015 Andra uppdrag: Styrelseordförande i Svenska Handelsbanken AB, vice styrelseordförande i AB Industrivärden och styrelseledamot i Skanska AB. Tidigare vd och koncernchef i Handelsbanken. Andra ledande befattningar inom Handelsbanken under tiden 1998 2002. Invald: 2010 A-aktier: 1 000 Ewa Björling Medicine doktor och docent från Karolinska Institutet Andra uppdrag: Styrelseledamot i Biogaia AB och Mobilaris AB. Handelsminister 2007 2014, samt nordisk samarbetsminister 2010 2014. Tidigare styrelseledamot i Försäkringskassan och SIDA. Invald: 2016 Maija-Liisa Friman Civ ing Andra uppdrag: Styrelseordförande i Helsinki Deaconess Institute. Vice styrelseordförande i Neste Corporation och styrelseledamot i Finnair, LKAB, Securities Market Association och Boardman Oy. Tidigare styrelseledamot i TeliaSonera, Rautarukki, Metso, Ekokem och Talvivaara Mining Company Plc samt koncernchef för Aspocomp Group Plc 2004 2007, verkställande direktör för Vattenfall Oy och Gyproc Oy. Invald: 2016 Annemarie Gardshol Civ ing Andra uppdrag: Vd i PostNord Strålfors Group. Olika ledande befattningar inom Postnord AB och ingår i Postnords koncernledning sedan 2012. Tidigare styrelseledamot i Etac AB och Bygghemma AB samt olika chefsbefattningar inom Gambro AB. Invald: 2015 B-aktier: 700 Johan Malmquist Civ ek Andra uppdrag: Styrelseordförande i Tingstad Pappers AB. Styrelseledamot i Elekta AB, Getinge, Trelleborg, Mölnlycke Healthcare AB, Stiftelsen Chalmers Tekniska Högskola (Chalmersstiftelsen) och Dunkerstiftelserna. 1997 2015 verkställande direktör och koncernchef för Getinge. Var tidigare styrelseledamot i Capio AB. Invald: 2016 B-aktier: 4 000 Bert Nordberg Ingenjör Andra uppdrag: Styrelseordförande i Vestas Wind Systems A/S. Styrelseledamot i AB Electrolux, SAAB, Skistar AB och Axis AB. Tidigare olika chefsbefattningar inom Digital Equipment Corp. respektive Ericsson, 2009 2012 vd i Sony Mobile Communications AB. Styrelseledamot i BlackBerry Ltd 2013 2014 samt styrelseordförande i Sony Mobile Communications AB 2012 2013. Invald: 2012 B-aktier: 5 000 Uppgifterna, som omfattar eget och närståendes innehav av aktier, avser situationen den 31 december 2016. 28
Av valberedningen föreslagen styrelse i SCA fram till utdelningen av Hygien samt i Hygien forts Louise Svanberg Civ ek Andra uppdrag: Styrelseledamot och rådgivare i Careers Australia Group, Australien, ledamot i Advisory Board för Cue Ball Capital, Boston och ledamot i MPM Bio-tech, investment committee. Tidigare olika chefsbefattningar inom EF, varav 2002 2008 som företagets verkställande direktör och 2008 2010 som dess styrelseordförande. Invald: 2012 B-aktier: 15 000 Lars Rebien Sørensen Jägmästare, ek Andra uppdrag: Vice ordförande i Carlsberg och styrelseledamot i Novo Nordisk Fonden och Thermo Fisher Scientific, USA. Var under tiden 2000 2016 verkställande direktör och koncernchef för Novo Nordisk och dessförinnan chef för Health Care inom Novo Nordisk 1994 2000. Tidigare styrelseledamot i bl.a. Bertelsmann, Danmarks Nationalbank, Dong Energy och SAS. Barbara Milian Thoralfsson MBA, BA Andra uppdrag: Styrelseordförande i ColArt Holdings Ltd. Styrelseledamot i Hilti AG, G4S Plc, Norfolier GreenTec AS samt branschrådgivare till EQT. Vd i NetCom ASA 2001 2005 samt vd i Midelfart & Co AS 1995 2000. Tidigare styrelseledamot i AB Electrolux, Telenor ASA, Cable & Wireless Plc, Orkla ASA och Tandberg ASA. Invald: 2006 Magnus Groth Civ ek, Civ ing SCA-uppdrag: Vd och koncernchef i SCA. Andra uppdrag: Styrelseledamot i Acando AB. Tidigare Chef, SCA Consumer Goods Europe. 2011 2015. Vd i Studsvik AB (publ) 2006 2011 och SVP Vattenfall 2001 2005. Anställd sedan: 2011 Invald: 2015 B-aktier: 16 250 Arbetstagarledamöter 1) Arbetstagarsuppleanter 1) Roger Boström SCA-uppdrag: Ordförande Pappers avd 167 vid SCA Graphic Sundsvall AB, Östrands massafabrik, Timrå. Medlem av LO. Utsedd: 2013 B-aktier: 25 Per Andersson SCA-uppdrag: Anställd vid SCA Obbola, Umeå. Utsedd: 2013 Örjan Svensson SCA-uppdrag: Huvudskyddsombud vid SCA Hygiene Products AB, Edet Bruk, Lilla Edet. Medlem av LO. Utsedd: 2005 B-aktier: 75 Paulina Halleröd SCA-uppdrag: Anställd vid SCA Hygiene Products, Göteborg. Utsedd: 2013 B-aktier: 370 Thomas Wiklund SCA-uppdrag: Skiftgående produktionsledare tillika ordförande för Ledarna på Munksunds Pappersbruk. Medlem av PTK. Utsedd: 2009 Hans Nyqvist SCA-uppdrag: Anställd vid SCA Hygiene Products, Göteborg. Utsedd: 2013 1) Angivna arbetstagarledamöter och suppleanter utgör den fackliga representationen i SCAs styrelse fram till en utdelning av Hygien. De fackliga organisationerna har meddelat att Thomas Wiklund i samband med pensionering lämnar sitt styrelseuppdrag vid årsstämman 2017 och kommer att ersättas av Maria Jonsson, R&D ingenjör, Forest Products. 29
Ledande befattningshavare i SCA fram till utdelningen av Hygien samt i Hygien Magnus Groth Civ ek, Civ ing SCA-uppdrag: VD och koncernchef i SCA Tidigare Chef, SCA Consumer Goods Europe Anställd sedan: 2011 B-aktier: 16 250 Don Lewis Civ ek SCA-uppdrag: Chef SCA AfH Professional Hygiene Anställd sedan: 2002 SCA ADR: 18 802 Fredrik Rystedt Civ ek SCA-uppdrag: CFO och Vice VD. Chef koncernfunktion Finance Anställd sedan: 2014 B-aktier: 7 500 Mikael Schmidt Jur kand SCA-uppdrag: Chef koncernfunktion Legal Affairs, chefsjurist Anställd sedan: 1992 B-aktier: 14 000 Ulf Larsson 1) Jägmästare SCA-uppdrag: Vice VD och Chef SCA Forest Products Anställd sedan: 1992 B-aktier: 22 700 Georg Schmundt-Thomas PhD, MA SCA-uppdrag: Chef Global Hygiene Category Anställd sedan: 2016 Joséphine Edwall-Björklund Kommunikationsexamen SCA-uppdrag: Chef koncernfunktion Communications Anställd sedan: 2012 B-aktier: 5 017 Pablo Fuentes Civ ek MBA SCA-uppdrag: Chef SCA Latin America Anställd sedan: 2006 B-aktier: 9 448 Robert Sjöström Civ ek, MBA SCA-uppdrag: Chef koncernfunktion Strategy and Business Development, Global Business Services och IT Anställd sedan: 2009 B-aktier: 12 000 Kersti Strandqvist Civ ing, Tekn lic SCA-uppdrag: Chef koncernfunktion Sustainability och Public Affairs Anställd sedan: 1997 B-aktier: 11 197 Donato Giorgio Civ ing SCA-uppdrag: Chef SCA Global Hygiene Supply Tissue Anställd sedan: 2009 B-aktier: 2 998 Anna Sävinger Åslund HR Managementexamen SCA-uppdrag: Chef koncernfunktion Human Resources Anställd sedan: 2001 B-aktier: 2 375 Ulrika Kolsrud Civ ing SCA-uppdrag: Chef SCA Global Hygiene Supply Personal Care Anställd sedan: 1995 B-aktier: 2 541 Volker Zöller Företagsekonom SCA-uppdrag: Chef SCA Consumer Goods Anställd sedan: 1994 B-aktier: 5 830 Margareta Lehmann Civ ek SCA-uppdrag: Chef SCA Incontinence Care Anställd sedan: 1983 B-aktier: 10 311 1) Vice VD Ulf Larsson är ledande befattningshavare i SCA fram till utdelningen och kommer därefter att tillträda som VD i SCA. Uppgifterna, som omfattar eget och närståendes innehav av aktier, avser situationen den 31 december 2016. 30
Styrelse i SCA Forest Products AB Valberedningen har på uppdrag av SCAs styrelse berett frågan om styrelse för dotterbolaget SCA Forest Products AB, som en förberedelse för de fall årsstämman i SCA beslutar om utdelning av aktierna i SCA Hygiene AB. Valberedningens strävan var att föreslå till SCA Forest Products AB en styrelse som har förutsättningar att även kunna bli föreslagen som styrelse i SCA vid en eventuell utdelning av SCA Hygiene AB och där såväl enskilda styrelseledamöter som styrelsen i dess helhet uppfyller högt ställda krav på relevant kunskap och erfarenhet för att kunna bedriva ett effektivt styrelsearbete präglat av hög kvalité. Vidare har fästs särskild vikt vid att kontinuitet skapas för att säkerställa att styrelsen behåller kunskap och ge bolaget en stabil bas att stå på (de fyra mest erfarna ledamöterna behålls), att styrelsen blir beslutsför i jävsärenden gentemot SCA Hygiene AB (en beslutsför majoritet av fem ledamöter som inte framgent sitter i hygienbolagets styrelse), att de föreslagna ledamöternas andra uppdrag inte förhindrar att de har möjlighet att ägna sitt uppdrag i styrelsen den tid och engagemang som krävs samt att den föreslagna styrelsen får en med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållandena i övrigt ändamålsenlig sammansättning med mångsidighet och bredd avseende ledamöternas kompetens, erfarenhet, bakgrund och mångfald. Fyra av de föreslagna styrelseledamöterna är kvinnor, vilket motsvarar 40 procent av styrelsens ledamöter. Det kan konstateras att börsens regler om styrelseledamöters börserfarenhet är uppfyllda, liksom bolagsstyrningskodens regler om styrelseledamöters oberoende. För valberedningens motiverade yttrande beträffande sitt förslag samt redogörelse för hur arbetet har bedrivits, se bolagets hemsida www.sca.com. Pär Boman Ingenjör, ekonomexamen, Ek dr hc Ordförande i styrelsen sedan 2015 Andra uppdrag: Styrelseordförande i Svenska Handelsbanken AB, vice styrelseordförande i AB Industrivärden och styrelseledamot i Skanska AB. Tidigare vd och koncernchef i Handelsbanken. Andra ledande befattningar inom Handelsbanken under tiden 1998 2002. Charlotte Bengtsson Civ ing, teknologie licentiat och teknologie doktor i Stål- och träbyggnad. Andra uppdrag: Sedan 2015 verkställande direktör på forskningsinstitutet Skogforsk. Tidigare enhetschef för Träteknik och träbyggande på SP Sveriges Tekniska Forskningsinstitut och dessförinnan forskare/projektledare inom träbyggande vid SP. Adjungerad professor i träbyggnadsteknik vid Linnéuniversitetet. Lennart Evrell Civ ing, ekonom Andra uppdrag: Verkställande direktör och koncernchef i Boliden sedan 2008 och har sedan 1985 innehaft ett flertal ledande befattningar, bl.a. som vd och koncernchef i Sapa, vd och koncernchef i Munters samt olika befattningar inom ASEA, Atlas Copco och Sphinx Gustavsberg. Styrelseordförande i Umeå Universitet och Gruvornas Arbetsgivareförbund samt styrelsemedlem i Svenskt Näringsliv. Annemarie Gardshol Civ ing Andra uppdrag: Vd i PostNord Strålfors Group. Olika ledande befattningar inom Postnord AB och ingår i Postnords koncernledning sedan 2012. Tidigare styrelseledamot i Etac AB och Bygghemma AB samt olika chefsbefattningar inom Gambro AB. Ulf Larsson Jägmästare Andra uppdrag: Verkställande direktör för SCA Forest Products AB sedan 2008. Vice vd i SCA sedan 2016 och har sedan 1987 erfarenhet från ledande befattningar, bl.a. i Scaninge Timber, SCA Skog, SCA Timber och Domänverket. Styrelseledamot i Svenskt Näringsliv och tidigare styrelseledamot i Mittuniversitetet och Heinzel Holding GmbH. Martin Lindqvist Civ ek Andra uppdrag: Verkställande direktör och koncernchef för SSAB sedan 2011. Innehaft ett flertal ledande befattningar inom SSAB sedan 1998, bl.a. affärsområdeschef, divisionschef och CFO & finansdirektör. Tidigare chefscontroller i NCC. Styrelseledamot i Industriarbetsgivarna och BasEL. Tidigare styrelseledamot i Indutrade AB. Bert Nordberg Ingenjör Andra uppdrag: Styrelseordförande i Vestas Wind Systems A/S. Styrelseledamot i AB Electrolux, SAAB, Skistar AB och Axis AB. Tidigare olika chefsbefattningar inom Digital Equipment Corp. respektive Ericsson, 2009 2012 vd i Sony Mobile Communications AB. Styrelseledamot i BlackBerry Ltd 2013 2014 samt styrelseordförande i Sony Mobile Communications AB 2012 2013. Barbara Milian Thoralfsson MBA, BA Andra uppdrag: Styrelseordförande i ColArt Holdings Ltd. Styrelseledamot i Hilti AG, G4S Plc, Norfolier GreenTec AS samt branschrådgivare till EQT. Vd i NetCom ASA 2001 2005 samt vd i Midelfart & Co AS 1995 2000. Tidigare styrelseledamot i AB Electrolux, Telenor ASA, Cable & Wireless Plc, Orkla ASA och Tandberg ASA. Lotta Lyrå Ekonom Andra uppdrag: Tillträdande verkställande direktör och koncernchef för Clas Ohlson. Har sedan 2009 innehaft ledande roller inom Ikea-gruppen, bl.a. som strategichef men även som utvecklingsansvarig. Har dessförinnan erfarenhet från svensk skogsindustri såsom utvecklingsansvarig på Södra Timber och sågverkschef för Södras sågverk i Mönsterås. Tidigare anställd på McKinsey & Company. 31
Ledande befattningshavare i SCAs skogsindustriverksamhet fram till utdelningen (därefter i SCA) Ulf Larsson Jägmästare SCA-uppdrag: VD Anställd sedan: 1992 B-aktier: 22 700 Mats Nordlander Maskiningenjör SCA-uppdrag: Chef, Papper Anställd sedan: 2015 B-aktier: 930 Toby Lawton MA SCA-uppdrag: CFO Anställd 1995 2014 och tillträder som CFO: 1 mars 2017 B-aktier: 1 282 Åke Westberg Civ ing SCA-uppdrag: Chef, Massa Anställd sedan 1974 och tillträder som Chef, Massa: 1 april 2017 B-aktier: 2 300 Stina Danielsson Fil kand SCA-uppdrag: Chef, HR Anställd sedan: 2005 B-aktier: 119 Mats Sandgren Jägmästare SCA-uppdrag: Chef, Skog Anställd 1982 2002 samt sedan: 2008 B-aktier: 5 335 Mikael Källgren Energiingenjör SCA-uppdrag: Chef, Energi Anställd sedan: 2015 Jan Svedjebrant Jur kand SCA-uppdrag: Chef, Juridik Anställd sedan: 2001 B-aktier: 1 515 Björn Lyngfelt Jägmästare SCA-uppdrag: Chef, Kommunikation Anställd sedan: 1986 B-aktier: 2 500 Magnus Svensson Civ ing SCA-uppdrag: Chef, Inköp & Logistik Anställd sedan: 1993 B-aktier: 6 600 Jonas Mårtensson Civ ing SCA-uppdrag: Chef, Sågade trävaror Anställd sedan: 2005 B-aktier: 5 300 Ole Terland Teknologie Licentiat SCA-uppdrag: Chef, Strategisk Utveckling Anställd 1987 2007 samt sedan: 2016 B-aktier: 12 000 Av valberedningen föreslagen revisor i SCA Ernst & Young AB Huvudansvarig revisor: Hamish Mabon. Uppgifterna avser situationen den 31 december 2016. 32