Rottneros AB Analytikerträff den 25 oktober 2007
Agenda Resultat Råvara Marknad Besparingsprogrammet Projekt i Sydafrika SilviPak Utsikter
Resultat
Tredje kvartalet 2007 Resultat efter finansnetto: -82 MSEK Resultatet påverkas av: Fortsatt stark marknad med massaprisökningar i USD Prishöjningarna har motverkats av dollarförsvagning Ökade kostnader för vedråvara, 67 MSEK vs Q3 2006 och 14 MSEK vs Q2 2007 Underhållsstopp i Vallvik och Rottneros med kostnader på ca 30 MSEK. Dessutom produktionsbortfall med resultateffekt om ca 11 MSEK Avsättning på 10 MSEK för omstruktureringsåtgärder i Rottneros
Nio månader 2007 Resultat efter finansnetto: -63 MSEK Resultatet påverkas av: Stark marknad med massaprisökningar i USD Prishöjningarna har motverkats av dollarförsvagning Kraftigt ökade kostnader för vedråvara under perioden, 141 MSEK vs jan-sept 2006 Besparingsprogrammet genererade 70 MSEK och förväntas nå upp till minst 85 MSEK för helåret Avsättning på 10 MSEK för omstruktureringsåtgärder i Rottneros Bruk Rekordhög produktion och leverans
Resultat Januari - September 2007 MSEK Jan-Sept 2007 Jan-Sept 2006 Förändring Nettoomsätting 2 206 1 977 229 Rörelseresultat -49-34 -15 Finansnetto -14-10 -4 Resultat efter finansnetto -63-44 -19 Skatt 12 12 0 Resultat efter skatt -51-32 -19 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 540 600 520 600 20 000 77 Medelpris NBSK (USD/ton) 777 658 119 339 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 6,88 7,47-0,59-187 Medelpris NBSK (SEK/ton) 5 344 4 915 429 Traditionell säkring -84 81-165 IAS 39 effekt 13 17-4 229
Resultat Q3 2007 Q3 2007 mot Q3 2006 MSEK Q3 2007 Q3 2006 Förändring Nettoomsätting 687 662 25 Rörelseresultat -82 11-93 Finansnetto 0-10 10 Resultat efter finansnetto -82 1-83 Skatt 22-2 24 Resultat efter skatt -60-1 -59 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 164 500 168 700-4 200-17 Medelpris NBSK (USD/ton) 803 704 99 88 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 6,75 7,24-0,49-46 25 Medelpris NBSK (SEK/ton) 5 417 5 097 320 Traditionell säkring -32 36-68 IAS 39 effekt 0 9-9
Resultat Q3 2007 Q3 2007 mot Q2 2007 MSEK Q3 2007 Q2 2007 Förändring Nettoomsätting 687 779-92 Rörelseresultat -82 11-93 Finansnetto 0-6 6 Resultat efter finansnetto -82 5-87 Skatt 21-1 22 Resultat efter skatt -61 4-65 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 164 500 193 200-28 700-116 Medelpris NBSK (USD/ton) 803 777 26 22 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 6,75 6,87-0,12-12 -106 Övrigt (indexförändring) 14-92 Medelpris NBSK (SEK/ton) 5 417 5 340 77 Traditionell säkring -32-32 0 IAS 39 effekt 0 15-15
Resultat Q3 2007 Q3 2007 mot Q2 2007 MSEK Q3 2007 Q2 2007 Förändring Resultat efter finansnetto -82 5-87 NBSK i SEK -10-97 Hedge samt IAS 15-82 Reservering Rottneros Bruk Q3 2007 10-72 UH-stopp Q3 2007 41 Resultat -31 Kommentarer Högre elkostnad exkl säkringar Q3/Q2 (inkl elsäkringar -14 MSEK) -10 Högre vedkostnad Q3/Q2-14 Högre kursförluster främst i kundreskontran Q3/Q2-11 Övrigt 4 Totalt -31
NBSK USD, BHKP USD och SEK/USD 2000-2007 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 2000 1Q 2001 1Q 2002 1Q 2003 1Q 2004 1Q 2005 1Q 2006 1Q 2007 1Q 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 NBSK USD BHKP USD SEK/USD
NBSK SEK, BHKP SEK och SEK/USD 2000-2007 11,00 7500 10,00 6500 9,00 5500 4500 3500 8,00 7,00 6,00 5,00 2500 2000 1Q 2001 1Q 2002 1Q 2003 1Q 2004 1Q 2005 1Q 2006 1Q 2007 1Q 4,00 NBSK SEK BKHP SEK SEK/USD
Kapacitetsutnyttjande, produktion per kvartal 2006-2007 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Mill Volume prod. Cap util. % Volume prod. Cap util. % Volume prod. Cap Volume util. % produced Cap util. Volume % produced Cap util. Volume % produced Cap util. Volume % produced Cap util. % Slipmassa 35 601 94% 35 923 95% 35 307 93% 35 963 95% 39 078 103% 38 240 100% 35 832 92% CTMP 52 539 94% 55 211 99% 53 212 95% 57 389 103% 51 455 94% 58 310 106% 57 813 103% Sulphate 86 459 100% 84 292 98% 79 263 92% 87 724 102% 85 509 99% 89 323 102% 84 152 97% Total 174 599 97% 175 426 98% 167 782 93% 181 076 101% 176 042 99% 185 873 103% 177 797 97% Rullande 12 månaders produktion = 720 788 ton
Kapacitetsutnyttjande, leveranser per kvartal 2006-2007 Mill Q1 2006 Q2 2006 Q4 2006 Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Volume delivered Q3 2006 Q1 2007 Q2 2007 Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Q3 2007 Cap utilis. % Slipmassa 38 406 101% 30 947 81% 36 174 95% 37 307 98% 36 252 95% 43 429 113% 29 358 76% CTMP 55 144 99% 55 677 100% 52 430 94% 53 365 96% 61 147 112% 56 980 103% 55 522 100% Sulphate 94 135 109% 77 556 90% 80 132 93% 88 179 102% 85 470 99% 92 873 107% 79 546 92% Total 187 685 104% 164 180 91% 168 736 94% 178 851 99% 182 869 102% 193 282 107% 164 426 90% Rullande 12 månaders leveranser = 719 428 ton
Vedkostnad/ton per kvartal 2005-2007 1 800 1 700 SEK/ton 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 1 100 1 000 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007
Elkostnad/ton inkl samt exkl säkringar per kvartal 2005-2007 650 600 550 500 SEK/ton 450 400 350 300 250 200 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Elkostnad per ton exkl säkringar Elkostnad per ton inkl säkringar
Medeltal anställda 2003-2007 900 850 800 750 700 650 600 550 500 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2003 2004 2005 2006 2007
Investeringar per år 300 250 200 MSEK 150 100 50 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Jan-Sep 2007
Balansräkning MSEK Eget kapital Tillgångar Sept Sept Dec och skulder Sept Sept Dec 2007 2006 2006 2007 2006 2006 Anläggningstillgångar 1 352 1 375 1 363 Eget kapital 1 296 1 452 1 403 Varulager 475 416 397 Långfristiga räntebärande 174 179 177 skulder Kortfristiga fordringar 589 689 570 Långfristiga icke 82 103 85 räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande 294 352 304 skulder Likvida medel 94 110 122 Kortfristiga icke 664 504 483 räntebärande skulder TOTALT 2 510 2 590 2 452 TOTALT 2 510 2 590 2 452
Säkringar MARKNADSVÄRDERING (MSEK) SEPTEMBER 2007: Säkring Säkrad volym Säkringsnivå Marknadsvärde Referensvärde Avista 30 september 2007 Valuta USD, termin 41 MUSD 6,96 SEK/USD 21 6,52 SEK/USD Valuta EUR, termin 31 MEUR 9,28 SEK/EUR 3 9,23 SEK/EUR Massapris 111 000 ton 633 USD (PIX) -79 USD 820/6,52 SEK/USD El 301 700 MWh 29,9 öre/kwh 26 25,1 öre/kwh Totalt marknadsvärde -29 MARKNADSVÄRDERING (MSEK) SEPTEMBER 2006: Säkrad volym Säkringsnivå Marknadsvärde Referensvärde Avista 30 september 2006 Valuta USD, termin 28 MUSD 8,87 SEK/USD 6 7,33 SEK/USD Valuta EUR, termin 29 MEUR 9,30 USD/EUR 1 9,28 SEK/EUR Massapris 144 000 ton 627,50 USD (PIX) -57 USD 712/7,33 SEK/USD El 469 900 MWh 26,8 öre/kwh 108 53,5 öre/kwh Totalt marknadsvärde 58
Säkringsnetto Koncernen 2007 2006 III II I IV III II I Helår Resultat efter finansiella poster -82 5 14 21 1-2 -43-23 Varav: Valutasäkringar 6 2 6 14 7 9 6 36 Massaprissäkringar -16-15 -12-8 - - - -8 Elsäkringar -22-19 -14 14 29 15 15 73 Totalt säkringar -32-32 -20 20 36 24 21 101
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (MSEK) Jan - sept 2007 Jan - sep 2006 Jan - dec 2006 Jul - sept 2007 Jul - sept 2006 Rörelseresultat -50-34 -7-83 11 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Av-/nedskrivningar 116 113 155 38 36 Bokföringsmässigt resultat vid avyttringar 11-5 3 10-7 77 74 151-35 40 Erhållna/betalda finansiella poster -22-14 -18-5 -4 Betald skatt -18-7 -3-11 -4 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 37 53 130-51 32 Förändring av rörelsekapital 117-32 19 106-12 Kassaflöde från den löpande verksamheten 154 21 149 55 20 Investeringar i anläggningstillgångar -116-71 -113-66 -35 Försäljning av anläggningstillgångar - - - - - Förändring långfristiga fordringar - 2 2 - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -116-69 -111-66 -35 Upptagna lån 5 47 - - - Amortering av skuld -53-1 -18-1 - Utbetald utdelning -18-18 -18 - - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -66 28-36 -1 - Periodens/Årets kassaflöde -28-20 2-12 -15 Likvida medel vid årets början 122 125 125 105 118 Periodens/Årets kassaflöde -28-20 2-12 -15 Kursdifferens i likvida medel - 5-5 1 7 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens/årets slut 94 110 122 94 110
Råvara
Vedråvara Kraftigt höjda priser på vedråvara under perioden Inga stopp under Q3 pga vedbrist Produktionen baserad på tillgängliga vedsortiment Kostnadsökning på ved under januari-september uppgår till 141 MSEK jämfört med januari-september 2006 Den höga kostnaden för ved förväntas bestå under resten av året Förändrade flöden förväntas ge lägre total vedkostnad
Marknad
Skeppningar kemisk marknadsmassa per destination 9 månader 2007 vs. 2006 000 Tonnes 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 North America W. Europe E.Europe 2007 2006 Latin America Japan China Others 2007 6631 11714 594 1730 1730 3413 4116 2006 6301 11578 534 1597 1911 3007 4185 Changes 2006/2005 +5.2% +1.2% +11.2% +8.3% -9.5% +13.5% -1.6% ------------ 29.928 Mill.Tonnes +2.8%------------ Source:Market Pulse 2007 10 24 A02.ppt
Producentlager kemisk massa 2002 2007 000 Tonnes 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 000 TONNES 2006 Sep 3062 2006 Oct 3068 2006 Nov 3059 2006 Dec 3044 2007 Jan 3344 2007 Feb 3376 2007 Mar 3328 2007 Apr 3267 2007 May 3004 2007 June 3072 2007 July 3272 2007 Aug 3285 2007 Sep 3226 500 0 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Source: Market Pulse 2007 10 24 A07.ppt
CTMP produktion, leveranser och lager Kanada, Nya Zeeland, Norden, Baltikum 2005-2007
Sammanfattning aktuell marknadssituation Långfiber kraft: Pris Europa USD 830 etablerat USD 850 aviserat från November Väl balanserad marknad Prisökning senaste 12 månader = USD 100 men endast Euro 15 eller CAD 6 Kortfiber kraft: Pris Europa USD 750 etablerat Marknaden mycket väl balanserad Fortsatta råvaruproblem i Indonesien Donghae i Korea på väg att starta Volymer från Uruguay och Brasilien väntas först Q1 Prisökning senaste 12 månader = USD 90 men endast Euro 10/12 CTMP: Stark efterfrågan framförallt i Asien, pristendens stigande.
Besparingsprogrammet
Besparingsprogrammet Uppnådd besparingseffekt för januari till september 2007 70 MSEK Beräknas nå upp till minst 85 MSEK 2007 Det totala programmet uppgår till 100 MSEK Omfattar drygt 70 tjänster Besparingsprogrammet i Rottneros Bruk gällande fasta kostnader startat genom en investering i gemensamt kontrollrum
Projektet i Sydafrika
Projektet i Sydafrika Stor strategisk betydelse Inne i en intensiv slutfas En Main study pågår Testkörningar i Utansjö av eukalyptus CTMP i oktober och november Finansiering under diskussion Mycket konkurrenskraftig produktionsenhet
SilviPak
Nuläge Beslutet om investering i ny fabrik i Miranda har genererat ett stort intresse för SilviPak Nya produkter hos existerande kunder Pågående projekt i Europeiska länder UK, Frankrike, Belgien, Tyskland, Spanien Nuvarande produktion i Rottneros går 3 skift Produktionskapacitet en starkt begränsande faktor Ny maskin till Rottneros under januari månad SilviPak fabriken i Miranda startar under Q2, 2008
Utsikter
Utsikter för 2007 El-priset stigande och långsiktigt högt Svag USD-kurs Höga vedpriser som bedöms vara fortsatt höga + Stark marknad med stigande massapriser + Produktionsrekord totalt och i de flesta fabriker + Fungerande besparingsprogram + Projektet i Sydafrika har en stor potential och strategisk betydelse + SilviPak utgör en intressant möjlighet