BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2011 DELÅRSRAPPORT OKTOBER-DECEMBER 2011 Styrelsen beslutade i december 2011 att avyttra entreprenadverksamheterna i Polen, Rumänien, Slovakien, Storbritannien och Tjeckien, vilka är förlustbringande. Avtal om försäljning av de brittiska entreprenadbolagen tecknades i december med företaget Eurovia Group Ltd. I bokslut 2011 redovisas Koncernens resultat för Kvarvarande verksamhet respektive Inklusive verksamheter under avveckling. Kvarvarande verksamheter omfattar Entreprenad Norden och Ungern samt materialförsäljning. Kvarvarande verksamhet Fjärde kvartalet Nettoomsättningen ökade och uppgick till 229,9 (206,4) mkr. Rörelseresultatet uppgick till -12,7 (-25,2) mkr. Resultat efter skatt uppgick till -35,6 (-66,2) mkr. Resultat per aktie uppgick till -2:10 (-3:92) kr. Januari-December Nettoomsättningen ökade och uppgick till 1 046,2 (1 037,4) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 18,1 (-0,3) mkr. Resultat efter skatt uppgick till -27,0 (-48,0) mkr. Resultat per aktie uppgick till -1:60 (-3:36) kr. Koncernen totalt inklusive verksamheter under avveckling Fjärde kvartalet Nettoomsättningen ökade och uppgick till 287,3 (270,3) mkr. Rörelseresultatet uppgick till -65,9 (-51,9) mkr. Resultat efter skatt uppgick till -92,6 (-85,1) mkr. Resultat per aktie uppgick till -5:49 (-5:04) kr. Januari-December Nettoomsättningen minskade och uppgick till 1 223,9 (1 293,8) mkr. Rörelseresultatet uppgick till -71,3 (-60,7) mkr. Resultat efter skatt uppgick till -121,0 (-101,3) mkr. Resultat per aktie uppgick till -7:17 (-7:08) kr. Väsentliga händelser under kvartalet Geveko tecknade i december avtal om försäljning av entreprenadverksamheterna som bedrivs inom dotterbolaget Line Markings Ltd och Rommco Ltd i Storbritannien. Köpare är företaget Eurovia Group Ltd., som ingår i Eurovia SA. Försäljning av verksamheten i Storbritannien är ett första steg i det beslut som tagits att avyttra förlustbringande verksamheter. Justering av värden i verksamheter under avveckling har belastat resultatet med netto -44,9 mkr varav reservation av osäkra kundfordringar i Ukraina om -18,7 mkr samt positiv omvärdering av tillgångarna i Storbritannien om 6,1 mkr. I den strategiska utvärderingsprocessen med avsikt att frigöra 100 mkr i kapital som inleddes under kvartal fyra hade knappt 20% realiserats per bokslutsdagen. Hittills 2012 har ytterligare 17% realiserats främst genom försäljningen av entreprenadverksamheten i Storbritannien. Utdelning Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning ska utgå för verksamhetsåret 2011. 1
VD Stefan Tilks kommentar 2011 har varit ett år med många utmaningar såväl strategiskt som finansiellt. Finansiellt har året bland annat inneburit ökade kostnader för råmaterial. Vi har kunnat överföra prisökningar till viss del på kund inom materialförsäljning, men däremot inte inom entreprenadverksamheten. Kostnadsanpassningar har fotsatt skett i Central- och Östeuropa. En återhämtning på marknaderna förutsatte stärkta statsfinanser för att investeringar i väginfrastruktur skulle kunna återupptas. Marknadssituationen har ej förbättrats, vilket resulterat i fortsatt mycket svag utveckling för entreprenadverksamheten i dessa länder. Statsfinansiella problem drabbade också den redan hårt konkurrensutsatta brittiska marknaden, då regeringen tvingades genomföra besparingsprogram även inom vägsektorn. Flera år av negativ utveckling har resulterat i beslut att avveckla förlustbringande entreprenadverksamheter under 2012. Ett första steg var försäljningen av de brittiska entreprenadbolagen. På bokslutsdagen uppfyller inte Geveko de överenskomna nyckeltalen. För att säkerställa likviditeten framåt och förutsättningarna för fortsatt drift, förs diskussioner med bolagets kreditgivare. Samtidigt fortsätter Geveko att arbeta med olika projekt i syfte att tillföra likviditet och minska kapitalbehov. Beslutet om avyttring av tillgångar och avveckling av vissa verksamheter väntas också bidra till minskat kapitalbehov och en långsiktigt förbättrad lönsamhet. Beslutet att avveckla förlustbringande bolag innebär att Koncernens resultat i bokslut 2011 redovisas för Kvarvarande verksamheter samt Inklusive verksamheter under avveckling. Kvarvarande verksamheter uppvisar god lönsamhet, medan verksamheter under avveckling fortsatt redovisar försämrad resultatutveckling. I den nordiska entreprenadrörelsen har utvecklingen sammantaget varit tillfredsställande, men med varierat resultat på marknaderna jämfört med föregående år. Extra anslag för drift och underhåll resulterade i god volymutveckling på den danska marknaden. Utvecklingen var stabil i Norge, men resultatet blev något sämre än under 2010 då volymerna låg på en mycket hög nivå. Volymerna på den finska marknaden blev betydligt större jämfört med föregående år och resultatet för 2011 förbättrades. Vid upphandling i Sverige förlorades två större länskontrakt, vilket medfört lägre volymer jämfört med 2010. Affärsområde Material uppvisar god lönsamhet och betydlig försäljningsökning med fortsatt tillväxt framförallt inom området prefabricerade termoplastprodukter. Beslut om ökade anslag i Norden och Västeuropa och EU:s beslut att avsätta ytterligare 500 miljoner euro för finansiering av vägbyggnation och vägunderhåll har bidragit till stärkt efterfrågan på Gevekos produkter. Avtalet med Saferoad kommer, förutom samarbete inom produktutveckling, att innebära ökad produktionsvolym av termoplastmaterial för den skandinaviska marknaden och ger förhoppning om en fortsatt stabil utveckling inom materialförsäljning. Med fortsatt fokus på marknadsföringsåtgärder och produktutveckling har Geveko goda möjligheter att växa organiskt. Utvecklingsarbetet bedriver vi med stort fokus på miljöanpassade vägmarkeringar och en ny generation vägmarkeringar baserade på vägsensorer med målet att skapa nya affärsmöjligheter och samtidigt bidra till en säker trafikmiljö. Affärsområde Material har en väl etablerad försäljningsorganisation som med intensifierad marknadsföring söker nya tillväxtmarknader. I det strategiska arbetet har effektivitetshöjande åtgärder i den nordiska entreprenadrörelsen resulterat i en samordnad verksamhet med goda förutsättningar till fortsatt positiv utveckling. Med beslutad strategisk inriktning och målet att befästa marknadsledarskapet inom vägmarkeringsbranschen i Europa ser jag positivt på utvecklingen under 2012 även om vägen till förbättrad lönsamhet fortsatt kommer att kantas av en hel del utmaningar. 2
KONCERNEN Affärsidé Gevekos affärsidé är att aktivt delta i trafiksäkerhetsarbetet i Europa genom att erbjuda vägmarkeringsprodukter och entreprenadtjänster och därmed bidra till en säker trafikmiljö. Affärsmodell Gevekos affärsmodell bygger på marknadsledande positioner på prioriterade marknader och är inriktad på produktion och försäljning av miljövänliga vägmarkeringsprodukter samt entreprenadverksamhet. Affärsmodellen bygger på nära samarbete med kunder och myndigheter, vilket ger värdefull kunskap i utvecklingsarbetet och ökar möjligheten att skapa mervärde för kunden. Strategi Gevekos strategiska inriktning är att fokusera på miljövänliga vägmarkeringsprodukter och entreprenadtjänster där koncernen har konkurrensfördelar. Tillväxt ska uppnås genom att stärka närvaron på befintliga marknader, bredda produktportföljen, rikta insatser mot nya kundsegment och vidareutveckla entreprenadtjänster. Affärsorienterad organisation med fokus på samverkan mellan de olika enheterna i koncernen möjliggör ökad effektivitet och förbättrad lönsamhet. Verksamhet Geveko har marknadsledande positioner i Europa såväl vad avser tillverkning av horisontella vägmarkeringsprodukter som entreprenadtjänster och är representerat i flertalet länder via dotterbolag och försäljningskontor. Verksamheten är indelad i två affärsområden: Entreprenad och Material. Produktionsanläggningar ingår i Affärsområde Material. Säsongseffekter Vägmarkeringsverksamheten är starkt säsongsbetonad. Utläggning av vägmarkeringar ska utföras på torrt underlag, vilket gör verksamheten väderberoende. Det andra och tredje kvartalet motsvarar i genomsnitt cirka 70% av total nettoomsättning. VERKSAMHETEN UNDER ÅRET AFFÄRSOMRÅDE MATERIAL Försäljning av vägmarkeringsmaterial utgörs av termoplastiskt material, vatten- och lösningsmedelsburen färg, 2-komponentprodukter och prefabricerade termoplastprodukter samt glaspärlor som ingår i vägmarkeringsmaterial. Materialförsäljning sker till ett 50-tal länder, alltså även till marknader där Geveko idag inte är etablerat samt till egen entreprenadverksamhet. Övrigt Material I detta segment redovisas tillverkning och försäljning av färg till andra användningsområden än vägmarkering. Övrigt Material verksamheter under avveckling Verksamheter som är under avveckling är dotterbolaget Cleanosols materialförsäljningsenheter i Ryssland och Ukraina. 3
Marknadsutveckling Affärsområde Material Volymutvecklingen i Affärsområde Material har varit tillfredsställande och ökat jämfört med 2010 trots situationen på råvarumarknaden och betydliga prisökningar på råmaterial. Beslut om ökade anslag till vägsektorn i flertalet länder samt EU:s beslut att avsätta ytterligare 500 miljoner euro för finansiering av vägbyggnation och vägunderhåll i Norden och Västeuropa bidrog till stärkt efterfrågan på Gevekos produkter. Samtliga produktgrupper har haft en stabil volymutveckling i Norden. I västra Europa har försäljningen främst ökat inom området prefabricerade termoplastprodukter. För Affärsområde Material för kvarvarande verksamheter uppgick omsättningen under kvartalet till 155,6 (143,1) mkr och rörelseresultatet till -11,6 (-11,3) mkr. Per 31 december 2011 uppgick omsättningen till 830,6 (855,9) mkr och rörelseresultatet till 32,4 (20,1) mkr. AFFÄRSOMRÅDE ENTREPRENAD Geveko bedriver entreprenadverksamhet med hel- och delägda bolag i Europa. Entreprenaduppdragen varierar i omfattning från ettårskontrakt till fleråriga funktionsentreprenader. Kunder är främst vägverk, luftfartsverk och kommuner, men även län samt större företag inom vägunderhåll. Entreprenad Norden Entreprenadverksamhet bedrivs med helägda bolag i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Entreprenad Ungern Den ungerska verksamheten bedrivs i ett delägt bolag och består förutom av entreprenadverksamhet även av försäljning av andra trafikprodukter såsom skyltar, elektroniska skyltar, vägsalt mm. Entreprenadverksamheter under avveckling De entreprenadverksamheter som är under avveckling är helägda dotterbolag i Polen, Rumänien, Slovakien och Tjeckien samt Storbritannien. Avtal träffades i december 2011 om försäljning av verksamheten i Storbritannien. Köpare är företaget Eurovia Group Ltd. Marknadsutveckling Affärsområde Entreprenad Norden I Norge blev resultatet något sämre jämfört med 2010. Under 2010 hade den norska entreprenadmarknaden en mycket hög volymutveckling. Volymerna på den finska marknaden blev betydligt större jämfört med föregående år och resultatet för 2011 förbättrades. I Sverige förlorades två stora kontrakt, vilket medfört minskad volym. Trots mycket goda väderförhållanden i slutet av säsongen som resulterade i ytterligare volymer blev resultatet för den svenska entreprenadverksamheten sämre än föregående år. Den danska entreprenadmarknaden har återhämtat sig. Den danska statens krav på kommunerna att öronmärka tilldelade medel för vägunderhåll har resulterat i en god utveckling under 2011 i den danska entreprenadrörelsen. Under kvartalet uppgick omsättningen i den nordiska entreprenadrörelsen till 120,4 (109,8) mkr och rörelseresultatet till -3,3 (-2,5) mkr. Per 31 december 2011 uppgick omsättningen till 562,4 (540,5) mkr och rörelseresultatet till 0,6 (2,7) mkr. Det totala resultatet för den nordiska entreprenadrörelsen var svagt. 4
Ungern Den ungerska verksamheten redovisar en god volymutveckling och förbättrat rörelseresultat trots en marknadssituation med lägre anslag till trafiksäkerhetshöjande åtgärder och vägunderhåll. För kvartalet uppgick omsättningen till 37,0 (36,4) mkr och rörelseresultatet till 5,9 (-5,5) mkr. Den 31 december 2011 uppgick omsättningen till 106,0 (128,4) mkr och rörelseresultatet till 1,0 (-4,8) mkr. Marknadsutveckling verksamheter under avveckling Det fortsatt svaga statsfinansiella läget på marknaderna i centrala och östra Europa samt budgetbesparingar inom vägsektorn i Storbritannien har orsakat avstannad vägbyggnation och mycket låg investeringsförmåga inom vägunderhåll. 2011 blev inget undantag med mycket små förhoppningar om återhämtning. Under kvartalet uppgick omsättningen för verksamheter under avveckling till 57,4 (63,9) mkr och rörelseresultatet till -53,2 (-26,7) mkr. Den 31 december 2011 uppgick omsättningen till 177,7 (256,5) mkr och rörelseresultatet till -89,4 (-60,4) mkr. Resultatet har belastats med justering av värden om -26,2 mkr inklusive uppvärdering av tillgångar i Storbritannien om 6,1 mkr. NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT Kvarvarande verksamheter Nettoomsättningen under 2011 ökade jämfört med föregående år och uppgick till 1 046,2 (1 037,4) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 18,1 (-0,3) mkr. Rörelsemarginalen blev 1,7 (0,0)%. Ökad volym i den nordiska entreprenadverksamheten och god försäljningsutveckling inom Affärsområde Material förbättrade omsättning och rörelseresultat. Kvartal 4 Kvarvarande verksamheter Det fjärde kvartalet ökade omsättningen jämfört med samma period föregående år och uppgick till 229,9 (206,4) mkr. Rörelseresultatet förbättrades och uppgick till -12,7 (-25,2) mkr. Koncernen totalt inklusive verksamheter under avveckling Nettoomsättningen under 2011 minskade jämfört med föregående år och uppgick till 1 223,9 (1 293,8) mkr. På entreprenadmarknaderna i Central- och Östeuropa minskade omsättningen sammantaget med 26% jämfört med föregående år. Rörelseresultatet uppgick till - 71,3 (-60,7) mkr. Rörelsemarginalen uppgick till -5,8 (-4,7)%. Försämringen är hänförlig till justering av värden i verksamheter under avveckling uppgående till netto -44,9 mkr. Exklusive dessa justeringar förbättrades rörelseresultatet med 29,9 mkr till -22 mkr. Koncernens resultat efter skatt 2011 uppgick till -121,0 (-101,3) mkr. Skattekostnader, främst beroende på skatt i länder där inga förlustavdrag finns, belastade resultatet med 17,6 (15,4) mkr. Kvartal 4 Koncernen totalt inklusive verksamheter under avveckling Det fjärde kvartalet ökade omsättningen jämfört med samma period föregående år och uppgick till 287,3 (270,3) mkr. Rörelseresultatet försämrades och uppgick till -65,9 (-51,9) mkr. Försämringen är hänförlig till justering av värden i verksamheter under avveckling uppgående till netto -44,9 mkr. Exklusive dessa justeringar förbättrades rörelseresultatet med 29,9 mkr till -22 mkr. 5
Flerårsöversikt Helår 2007-2011 1) Mkr 2011 1) 2010 1) 2009 2008 2007 Nettoomsättning 1 046,2 1 037,4 1 435,0 1 427,5 1 078,8 Rörelseresultat 2) 18,1-0,3-40,0 24,3 18,6 Rörelsemarginal, % 1,7 0,0-2,8 1,7 1,7 EBITA 19,4-0,6-8,4 46,4 32,3 Resultat efter skatt -27,0-48,0-57,0-53,6-24,6 Balansomslutning 779,0 900,5 1 089,3 1 294,7 1 276,9 Eget kapital 189,9 322,4 326,3 401,9 472,6 Avkastning eget kapital, % -14,2-14,9-15,7-12,5-3,8 Avkastning operativt kapital, % -5,3-7,8-4,9 3,3 6,8 Nettolåneskuld 333,0 299,9 411,8 429,1 216,0 Soliditet, % 24,4 35,8 30,0 31,0 37,0 Aktiedata Resultat/aktie,kr 3) -1:60-3:36-5:55-5:19-1:90 Kassaflöde/aktie, kr 3) 2:70 2:34-6:20 0:35-2:90 Börskurs Geveko B-aktien, kr 4) 5:00 12:80 26:13 27:65 51:-- Antal aktier 3) 16 878 132 16 878 132 10 717 613 10 717 613 10 717 613 Antal anställda 480 485 884 832 638 1) 2011 och 2010 redovisas för kvarvarande verksamhet 2) Inklusive kostnader för Värdepappersförvaltning 3) Justerat för nyemission under andra kvartalet 2010. 4) Antal aktier har justerats för nyemission under andra kvartalet 2010 och uppgick justerat under 2007, 2008 och 2009 till 10 717 613 st. Fr o m 1 juni 2010 uppgår antalet aktier till 16 878 132 st. Koncernen har utestående teckningsoptioner, men inga utestående konverteringslån. Översikt per kvartal 2010-2011 kvarvarande verksamheter Mkr 2011 2010 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Nettoomsättning 229,9 396,5 345,7 74,1 206,4 371,1 344,4 115,5 Rörelseresultat -12.7 54,2 46,2-69,6-25,2 47,9 48,0-71,0 Resultat efter skatt -35,6 27,1 35,1-53,6-66,2 33,5 37,9-53,2 Resultat/aktie, kr 1) -2:10 1:61 2:08-3:18-3:92 1:98 2:97-4:96 Eget kapital/aktie, kr 1) 11:25 17:59 16:76 15:19 19:10 23:94 30:03 21:67 Eget Kapital 189,9 296,9 282,8 256,4 322,4 404,1 383,6 232,3 Balansomslutning 779,0 977,1 1 061,5 864,9 900,5 1 106,9 1 139,2 997,9 Nettolåneskuld 333,0 413,6 494,0 394,2 299,9 369,9 427,9 443,1 Soliditet, % 24,4 30,4 26,6 29,6 35,8 36,5 33,7 23,3 Rullande 12 månader Nettoomsättning 1 046,2 1 022,7 997,3 996,0 1 037,4 1 015,1 1 031,8 1 092,1 Rörelseresultat 18,1 5,6-0,7 1,1-0,3-6,3-3,7 28,8 Rörelsemarginal, % 1,7 0,5-0,1 0,1 0,0-0,6-0,4 2,6 Resultat efter skatt -27,0-57,6-51,2-48,4-48,0-13,6-0,3 8,2 Avkastning eget kapital, % -14,2-19,4-18,1-18,9-14,9-3,4-0,1 3,5 1) Justerat för nyemission under andra kvartalet 2010 6
FINANSIERING Nettoskuldsättningen uppgick den 31 december 2011 till 333,0 (299,9) mkr. Soliditeten uppgick den 31 december till 24,4 (35,8). Koncernens likviditetsbehov tillgodoses genom avtal med Gevekos huvudbanker. Kreditavtalen är kopplade till uppfyllandet av de finansiella nyckeltalen Nettoskuldkvot, Räntetäckningsgrad och Soliditet. På bokslutsdagen uppfyller inte Geveko de överenskomna nyckeltalen. För att säkerställa likviditeten framåt och förutsättningarna för fortsatt drift, förs diskussioner med bolagets kreditgivare. Samtidigt fortsätter Geveko att arbeta med olika projekt i syfte att tillföra likviditet och minska kapitalbehov. Beslutet om avyttring av tillgångar och avveckling av vissa verksamheter väntas också bidra till minskat kapitalbehov och en långsiktigt förbättrad lönsamhet. F INANSNETTO Ränteintäkter och liknande resultatposter utgörs av ränteintäkter 1,0 (3,0) mkr och övriga finansiella intäkter 6,3(5,8) mkr. Räntekostnader och liknande resultatposter utgörs av räntekostnader 23,4 (-22,2) mkr, valutakursjusteringar -2,1 (5,4) mkr samt övriga finansiella kostnader -15,2 (-13,9) mkr. KAPITALBINDNING Trots ökade råvarupriser har kapitalbindning i lager minskat med drygt 17% jämfört med 2010. Kapitalbindningen i kundfordringar är trots en minskning jämfört med 2010 fortfarande otillfredsställande på grund av sena betalningar från offentliga beställare i centrala och östra Europa. Kapitalbindningen i rörelsekapital minskade under året med 15,8 (78,7) mkr. Investeringar uppgick endast till knappt hälften av av- och nedskrivningarna. Det operativa kassaflödet uppgick till -21,2 (40,6) mkr. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Avyttring av entreprenadverksamheterna i Storbritannien avslutades den 2 februari 2012. Verksamheterna avyttrades för en köpeskilling om cirka 15 mkr och med en realisationsvinst om cirka 7 mkr. Varulager har avyttrats till bokfört värde. Resultateffekten har tagits 2011 inom ramen för omvärdering av verksamheter under avveckling. UTSIKTER 2012 I Norden och Västeuropa har flertalet länder ökat anslagen för kommande år till nybyggnation av vägar samt vägunderhåll. EU har också avsatt extra medel för investeringar i väginfrastruktur av vilka 22 miljoner euro går till infrastrukturförbättringar i Sverige. Den marknadstillväxt som följer av ökade statliga stimulanser och EU-medel inom vägsektorn är betydelsefull för såväl entreprenadverksamheten som för materialförsäljning. Sammantaget förväntas efterfrågan på vägmarkeringar under 2012 motsvara föregående år. 7
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Risker och osäkerhetsfaktorer för koncernens bolag omfattar kreditrisker och marknadsrisker såsom politiska risker, ändrade planer för satsningar i infrastruktur, konkurrens, stigande råvarukostnader och väderleksförhållanden. Den finansiellt instabila situationen har tvingat flera länder i Europa till omfattande besparingar inom den offentliga sektorn till följd av stora budgetunderskott. På Gevekos marknader är det särskilt länderna i Central- och Östeuropa. Även i Storbritannien har sådana effekter påverkat efterfrågan på vägmarkeringar negativt. Risk föreligger också att verksamheter inte kan avyttras till bokförda värden, vilket skulle kunna ge upphov till redovisningsmässiga förluster. Vidare möter Geveko finansiella risker som omfattar effekter av ändrade räntesatser och valutakurser. Koncernens kreditavtal kräver att vissa nyckeltal uppnås. Då detta inte skett per 31 december 2011 föreligger en finansieringsrisk. (se ovan under avsnittet Finansiering). TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Stiftelsen Bergendala och Gunnar och Märtha Bergendahls Stiftelse har lämnat ett lån till AB Geveko som på bokslutsdagen uppgick till 7 mkr. Under fjärde kvartalet har inga transaktioner med närstående förekommit som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat. ANSVARSFÖRBINDELSER I samband med att tillverkningen i fabriken i Göteborg avvecklats, har marktekniska undersökningar genomförts i samråd med kommunen. Dessa visar på vissa miljögifter i marken kring anläggningen. Geveko har idag inga ålägganden som en konsekvens av nedläggningen. PERSONAL Under året var i medeltal 798 (874) personer anställda i koncernen inklusive verksamheter under avveckling. Härav var 124 (136) kvinnor. I utländska koncernbolag uppgick antal anställda till 674 (738). I kvarvarande verksamheter uppgick antalet anställda till 480 (485). MODERBOLAGET Verksamheten i moderbolaget AB Geveko består i huvudsak av koncernledning och administration av gemensamma funktioner. Tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag och likvida placeringar. Resultat Finansiella intäkter och kostnader uppgick netto till -0,8 (-11,6) mkr. Moderbolagets resultat efter skatt uppgick under 2011 till -20,6 (-43,9) mkr. Under fjärde kvartalet var motsvarande siffror -4,3 (-21,8) mkr. Förslag till utdelning Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning ska utgå för verksamhetsåret 2011. 8
Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Efter beslut om avyttring av vissa verksamheter redovisas dessa separat som verksamheter under avveckling enligt regler i IFRS5. Årsstämma Årsstämma kommer att hållas den 26 april 2012 kl. 16.30 i Göteborg. Årsredovisningen för 2011 publiceras den 4 april för att därefter hållas tillgänglig på moderbolagets kontor, Marieholmsgatan 36, Göteborg. Göteborg den 23 februari 2012 AB GEVEKO (publ) Stefan Tilk VD och Koncernchef 9
KONCERNRESULTATRÄKNING, Mkr Sammandrag Okt-Dec Okt-Dec Jan-Dec Jan-Dec 2011 2010 2011 2010 KVARVARANDE VERKSAMHETER Nettoomsättning 229,9 206,4 1 046,2 1 037,4 Kostnad sålda varor -187,8-173,9-840,9-824,5 Bruttoresultat 42,1 32,5 205,3 212,9 Utvecklingskostnader -5,2-2,1-17,4-15,1 Försäljningskostnader -23,9-21,7-78,9-79,9 Administrationskostnader -26,2-37,4-100,5-114,0 Resultatandel från intressebolag 1,7-3,2 1,2-6,6 Övriga intäkter och kostnader i rörelsen -1,1 6,7 8,3 2,4 Rörelseresultat -12,7-25,2 18,1-0,3 Utdelningsintäkter - - 0,4 0,3 Värdeförändring Värdepapper 0,9-3,3 0,9-3,5 Ränteintäkter och liknande resultatposter 0,7-4,8 6,9-1,6 Räntekostnader och liknande resultatposter -11,0-16,9-36,6-26,7 Resultat före skatt -22,1-50,2-10,3-31,8 Skatt -13,5-16,0-16,7-16,2 Resultat efter skatt -35,6-66,2-27,0-48,0 VERKSAMHETER UNDER AVVECKLING Nettoomsättning 57,4 63,9 177,7 256,4 Rörelseresultat -53,2-26,7-89,4-60,4 Resultat före skatt -54,8-18,6-93,1-54,1 Skatt -2,2-0,3-0,9 0,8 Resultat efter skatt -57,0-18,9-94,0-53,3 KONCERNEN TOTALT Netttoomsättning 287,3 270,3 1 223,9 1 293,8 Rörelseresultat -65,9-51,9-71,3-60,7 Resultat före skatt -76,9-68,8-103,4-85,9 Skatt -15,7-16,3-17,6-15,4 Resultat efter skatt -92,6-85,1-121,0-101,3 Årets resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -90,4-85,1-116,6-102,4 Innehav utan bestämmande inflytande -2,2-0,1-4,4 1,1 Resultat per aktie, kr Kvarvarande verksamheter -2:10-3:92-1:60-3:36 Verksamheter under avveckling -3:39-1:12-5:57-3:72 Resultat per aktie, kr -5:49-5:04-7:17-7:08 Koncernen har utestående teckningsoptioner men inga utestående konverteringslån. Antalet aktier har justerats för nyemission. Fr om 1 juni 2010 uppgår antalet aktier till 16 878 132 st 10
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Okt-Dec Okt-Dec Jan-Dec Jan-Dec 2011 2010 2011 2010 Periodens resultat -92,6-85,0-121,0-101,3 Övrigt totalresultat för perioden Valutakursdifferenser -14,3 3,4-11,5-52,3 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -14,3 3,4-11,5-52,3 Summa totalresultat för perioden -106,9-81,6-132,5-153,5 Summa totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -100,2-80,6-123,0-150,0 Innehav utan bestämmande inflytande -6,8-1,0-9,5-3,5 KONCERNBALANSRÄKNING, Mkr Sammandrag ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2011 2010 Immateriella anläggningstillgångar 85,8 91,0 Materiella anläggningstillgångar Mark och byggnader 68,7 119,3 Maskiner och inventarier 129,7 194,4 Pågående nyanläggningar 15,2 13,6 Summa materiella anläggningstillgångar 213,6 327,3 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag 21,4 23,0 Andra aktier och värdepapper 9,9 11,4 Andra långfristiga fordringar 4,2 9,2 Uppskjutna skattefordringar 3,7 20,6 Summa finansiella anläggningstillgångar 39,2 64,2 Summa anläggningstillgångar 338,6 482,5 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Varulager 88,1 116,7 Kundfordringar 151,8 226,4 Övriga kortfristiga fordringar 26,1 65,4 Värdepapper - 0,1 Likvida medel 21,4 9,5 Tillgångar i verksamheter under avveckling 153,0 - Summa omsättningstillgångar 440,4 418,1 SUMMA TILLGÅNGAR 779,0 900,6 11
EGET KAPITAL Kapital och reserver som kan hänföras till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 202,5 202,5 Övrigt tillskjutet kapital 82,6 82,6 Reserver -53,1-28,3 Balanserat resultat -91,8 6,3 140,2 263,1 Innehav utan bestämmande inflytande 49,8 59,3 SUMMA EGET KAPITAL 190,0 322,4 LÅNGFRISTIGA SKULDER Räntebärande långfristiga skulder - 55,2 Uppskjuten skatteskuld 9,8 18,3 Pensionsförpliktelser 2,0 2,5 Övriga avsättningar 8,2 15,8 Summa långfristiga skulder 20,0 91,8 KORTFRISTIGA SKULDER Räntebärande kortfristiga skulder 352,5 251,8 Övriga kortfristiga skulder 163,0 234,6 Skulder i verksamheter under avveckling 53,5 - Summa kortfristiga skulder 569,0 486,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 779,0 900,6 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, Mkr 31 dec 31 dec 2011 2010 Ingående balans 322,4 326,3 Periodens totalresultat -132,5-153,5 Nyemission - 149,7 Utgående balans 189,9 322,4 12
KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN, Mkr Sammandrag 2011 2010 Kassaflöde i den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 28,1 32,7 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital -4,2 66,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 23,9 99,0 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar, netto -10,3-14,7 Förvärv av materiella anläggningstillgångar, netto -27,6-38,6 Köp och försäljning av värdepapper, netto 0,0 5,0 Förändring av övriga anläggningstillgångar 11,3 7,6 Kassaflöde från verksamheter under avveckling -17,3-70,5 Kassaflöde från investeringsverksamheten -43,9-111,2 Förändring av räntebärande skulder 48,3-168,5 Nyemission - 149,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 48,3-18,8 ÅRETS KASSAFLÖDE 28,3-31,0 Likvida medel vid årets början 9,5 46,4 Kursdifferens i likvida medel -1,1-5,9 Likvida medel vid årets slut 36,7 9,5 13
RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET, Mkr Sammandrag Okt-dec Okt-dec Jan-dec Jan-dec 2011 2010 2011 2010 Förvaltningskostnader 0,3 2,2-19,8-26,9 Övriga rörelsekostnader 0,1 - - - Rörelseresultat 0,4 2,2-19,8-26,9 Värdeförändring Värdepapper - - - -0,2 Nedskrivning av dotterbolagsaktier - -5,2 - -5,2 Ränteintäkter och liknande resultatposter -6,8-6,1 24,7 19,5 Räntekostnader och liknande resultatposter -11,5-12,7-25,5-31,1 Resultat före skatt -4,3-21,8-20,6-43,9 Skatt - - - - ÅRETS RESULTAT -4,3-21,8-20,6-43,9 BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET, Mkr Sammandrag 31 december 31 december 2011 2010 Anläggningstillgångar 93,4 85,7 Omsättningstillgångar 440,9 381,8 Summa tillgångar 534,3 467,6 Eget kapital 313,7 334,3 Långfristiga skulder 52,6 13,8 Kortfristiga skulder 168,0 119,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 534,4 467,6 14
Segmentsredovisning Q4 2010 Mkr Material Övrigt Material Entreprenad Norden Entreprenad Ungern Verksamheter under avveckling Ofördelat Eliminering Koncernen Omsättning 135,0 8,1 109,8 36,4 63,9 - -82,9 270,3 Rörelsens kostnader -136,9-10,6-105,4-38,8-77,3-6,4 82,9-292,6 Resultatandel från intressebolag -0,9 - - -2,3 - - - -3,2 Rörelseresultat före avskrivningar -2,7-2,6 4,4-4,7-13,4-6,4 - -25,5 Rörelseresultat -6,8-4,5-2,5-5,5-26,8-5,9 - -51,9 Q4 2011 Mkr Material Övrigt Material Entreprenad Norden Entreprenad Ungern Verksamheter under avveckling Ofördelat Eliminering Koncernen Omsättning 151,4 4,2 120,4 37,0 57,4 - -83,1 287,3 Rörelsens kostnader -154,6-8,4-116,7-35,7-77,1 1,5 83,1-307,7 Resultatandel från intressebolag 1,8 - - - - - - 1,7 Rörelseresultat före avskrivningar -1,4-4,2 3,8 1,3-19,7 1,5 - -18,7 Rörelseresultat -6,1-5,5-3,3 0,8-53,2 1,4 - -65,8 Helår 2010 Mkr Material Övrigt Material Entreprenad Norden Entreprenad Ungern Verksamheter under avveckling Ofördelat Eliminering Koncernen Omsättning 776,4 79,5 540,5 128,4 256,5-487,5 1 293,8 Rörelsens kostnader -731.2-77,5-511,6-128,9-280,6-15,2 487,5-1 257,6 Resultatandel från intressebolag -5,1 - - -1,5 - - - -6,6 Rörelseresultat före avskrivningar 40,1 2,1 28,9-2,0-24,2-15,2-29,6 Rörelseresultat 22,3-2,2 2,7-4,8-60,4-18,3 - -60,7 Anläggningstillgångar 104,6 19,3 157,2 45,5-150,8-477,3 Omsättningstillgångar 196,7 16,2 25,0 60,6 263,9 - -139,1 423,2 Skulder 28,4 3,4 34,9 46,4 80,0 246,0 139,1 578,1 Anm.: För jämförbarhetens skull har balansposterna för 2010 fördelats på samma sätt som för 2011 dvs att verksamheter under avveckling särredovisas. 15
Helår 2011 Mkr Material Övrigt Material Entreprenad Norden Entreprenad Ungern Verksamheter under avveckling Ofördelat Eliminering Koncernen Omsättning 782,0 48,6 562,4 106,0 177,7 - -452,8 1 223,9 Rörelsens kostnader -723,0-55,0-532,8-105,5-217,5-8,9 452,8-1 192,9 Resultatandel från intressebolag 0,3 - - 0,9 - - - 1,2 Rörelseresultat före avskrivningar 59,3-6,4 29,5-1,5-39,8-8,9-32,2 Rörelseresultat 43,1-10,7 0,6-4,1-89,4-10,7 - -71,3 Anläggningstillgångar 104,7 16,2 139,2 39,8-38,6-338,6 Omsättningstillgångar 196,1 8,9 54,1 52,6 153,0 - -24,3 440,4 Skulder 37,3 4,0 21,0 41,7 53,5 407,1 24,3 589,0 Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Informationstillfällen 2012 Årsredovisning 2011 4 april 2012 Årsstämma 2012 26 april 2012 Delårsrapport januari-mars 2012 26 april 2012 Delårsrapport januari-juni 2012 16 juli 2012 Delårsrapport januari-september 2012 25 oktober 2012 Kontaktinformation Stefan Tilk, Koncernchef 031-172945, 0702-499419 stefan.tilk@geveko.se Göran Eklund, CFO 031-172945, 0727-325054 goran.eklund@geveko.se Informationen i denna rapport är sådan som AB Geveko ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 februari 2012 kl. 15.15 AB GEVEKO (publ) Org.nr.: 556024-6844 Box 2137, 403 13 Göteborg, Telefon 031-172945, info@geveko.se www.geveko.se 16