Halvårsrapport 29 Coeli Private Equity 27 AB PRIVATE EQUITY
COELI PRIVATE EQUITY 27 AB DELÅRSRAPPORT COELI PRIVATE EQUITY 27 AB (PUBL), ORG. NR. 5567219 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Coeli Private Equity 27 AB:s verksamhet består av att med egna medel investera i utvalda riskkapitalfonder med fokus på Norden. Målsättningen är att skapa en långsiktigt god avkastning åt bolagets aktieägare. Coeli Private Equity 27 AB har investerat i tre Private Equity fonder som alla har en stark kapitalbas att investera i Private Equity bolag. Totalt emitterat Oplacerat kapital = 22 797 85 kr Utfäst kapital = 141 329 75 kr Valedo Partners Valedo Partners (fd CreVal), med ett investeringsfokus på sk Buyout (utköpsaffärer) med beloppet 2.. SEK. (www.valedopartners.com) UTFÄST KAPITAL Avrop = 8 695 662 kr Utestående = 11 34 338 kr Herkules Private Equity Fund III Herkules Private Equity Fund III med ett investeringsfokus på sk Buyout (utköpsaffärer) inom det medelstora investeringssegmentet. Coeli Private Equity 27 AB har investerat 55.5. NOK i fonden. (www.herkulescapital.no) UTFÄST KAPITAL Avrop = 6 354 364 NOK Utfäst = 49 145 636 NOK Odin Equity Partners II Odin Equity Partners II, med ett investeringsfokus på sk Buyout (utköpsaffärer) i det mindre investeringssegmentet. Coeli Private Equity 27 AB har investerat 37.5. DKK i fonden. (www.odinequity.dk) UTFÄST KAPITAL Avrop = 1 57 24 DKK Utfäst = 36 442 976 DKK 2
COELI PRIVATE EQUITY 27 AB DELÅRSRAPPORT COELI PRIVATE EQUITY 27 AB (PUBL), ORG. NR. 5567219 Investeringsprocessen i underliggande fonder har påbörjats och per den 3 juni 29 har sex portföljbolagsinvesteringar gjorts. Valedo Partners har investerat i fem bolag; Solhagagruppen, Aspen, Bindomatic, Broadcast Text och Oscar Jacobson. Herkules Private Equity Fund III har gjort sin första investering i Gothia Financial Services som arbetar med inkasso och finansieringslösningar. Avkastningen från de underliggande fonderna kommer först att synliggöras när de underliggande portföljbolagen avyttras vilket beräknas ske fyra till sex år från ursprunglig investering. Vinster redovisas först när de realiseras och först då realiserade vinster överstiger ackumulerade kostnader i respektive underliggande fonder medan befarade värdenedgångar på portföljbolagen redovisas löpande genom nedskrivningar. Karl Anders Falk, tidigare portföljansvarig, har per 2942 tillträtt som ny VD i Coeli Private Equity 27 AB. Tidigare VD, Jan Sundkvist blir ordförande i Coeli Private Equity Management AB och är även styrelseledamot i Coeli Private Equity 27 AB. Till ny ordförande i Coeli Private Equity 27 AB har utsetts Johan Winnerblad, Johan Winnerblad är advokat och verksam på Advokatbyrån Vinge. VD KARL ANDERS FALK S KOMMENTARER TILL BOKSLUTET Coeli Private Equity 27 AB:s fonder är geografiskt spridda och Private Equity fonderna har investerat i bolag med god utvecklingspotential verksamma inom flera olika branscher och faser vilket ger en väl diversifierad portfölj. Den nordiska Private Equity marknaden har också drabbats av den djupa lågkonjunkturen, med exempelvis försvårade finansieringar och nedskrivningar av bolagsvärden som följd. Trots rådande finansiell kris och en djup lågkonjunktur, menar vi att det finns en mycket spännande investeringsmöjlighet i marknaden just nu för den som har kapital. Man skall då beakta att endast ca 11 procent av kapitalet i denna fond är investerat och huvuddelen av detta under 28/29. Historiskt sett har riskkapitalfonder som investerat en stor andel av sitt kapital i lågkonjunkturer till attraktiva priser visat en särskilt god avkastning. JUSTERAT Substansvärde per P2 aktie* Ingående substansvärde Resultat per P2 aktie varav nedskrivning Etableringskostnader per P2 aktie Utdelning föregående år per P2 aktie Utgående substansvärde Anteciperad utdelning Orealiserat marknadsvärde investeringar Justerat substansvärde 2963 243,99 kr,27 kr,23 kr,2 kr 3,75 kr 239,95 kr 1,88 kr, kr 238,8 kr 281231 247,62 kr 3,39 kr, kr,24 kr, kr 243,99 kr 3,75 kr 1,4 kr 241,63 kr *Substansvärdet är det egna kapitalet med avdrag för P1 aktier dividerat med antalet P2 aktier. Det justerade substansvärdet tar även hänsyn till det oredovisade marknadsvärderingen av de investeringar som gjorts som återfinns i Not 2 samt den anteciperade utdelningen för det första halvåret. Uppvärdering av portföljbolag redovisas först i det justerade substansvärdet när uppvärderingen överstiger ackumulerade kostnader i respektive underliggande fonder medan befarade värdenedgångar på portföljblagen redovisas löpande genom nedskrivningar. För mer detaljerad information se prospekt eller www.coelipe.se 3
RESULTATRÄKNING (SEK) Rörelsens intäkter 911 963 811 863 811 81231 Valutaresultat finansiella anläggningstillgångar (not 2) 628 76 Summa rörelsens intäkter 628 76 Rörelsens kostnader: Förvaltningsavgift (not 1) 1 25 798 1 25 798 2 51 595 Nedskrivning finansiella anläggningstillgångar (not 2) 154 276 Valutaresultat finansiella anläggningstillgångar 298 877 Övriga externa kostnader 71 314 38 117 77 86 Personalkostnader 12 5 5 66 21 Summa rörelsens kostnader 1 263 887 1 113 914 2 493 768 RÖRELSERESULTAT 635 181 1 113 914 2 493 768 Resultat från finansiella investeringar: Ränteintäkter 457 82 97 35 1 412 134 Resultat från övrig kortfristig placering 3 825 71 1 149 59 Räntekostnader 1 37 37 Summa resultat från finansiella investeringar 457 819 4 733 14 262 589 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 177 361 3 619 1 2 231 179 PERIODENS RESULTAT 177 361 3 619 1 2 231 179 4
COELI PRIVATE EQUITY 27 AB BALANSRÄKNING (SEK) TILLGÅNGAR 2963 2863 281231 Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag (not 5) 2 54 267 157 62 1 317 917 Investeringar Valedo Partners (fd CreVal) (not 2) 8 695 662 3 976 417 6 751 417 Herkules Capital III 7 486 472 7 12 41 Summa Investeringar 16 182 134 3 976 417 13 763 458 Summa finansiella anläggningstillgångar 18 236 41 4 133 479 15 81 375 Summa anläggningstillgångar 18 236 41 4 133 479 15 81 375 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Övriga kortfristiga fordringar 1 74 668 777 Koncerninterna fordringar 4 92 1 252 923 2 98 35 Upplupna ränteintäkter 457 818 473 66 Summa kortfristiga fordringar 498 739 1 726 529 76 767 82 Kortfristiga placeringar Övrig kortfristig placering, CDC (not 3) 146 835 467 Summa kortfristiga placeringar 146 835 467 Bank 139 666 698 14 35 534 69 337 714 Summa omsättningstillgångar 14 165 438 162 912 531 146 14 796 SUMMA TILLGÅNGAR 158 41 838 167 46 1 161 186 171 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital (not 4) Bundet eget kapital Aktiekapital 1 157 9 1 157 9 1 157 9 Summa bundet eget kapital 1 157 9 1 157 9 1 157 9 Fritt eget kapital Överkursfond 161 8 84 161 8 84 161 8 84 Balanserad vinst 4 422 453 Periodens resultat 177 361 3 619 1 2 231 179 Summa fritt eget kapital 157 2 269 165 71 348 159 86 69 Summa eget kapital 158 358 169 166 868 248 161 17 969 Kortfristiga skulder Skulder till koncernföretag 3 75 11 163 11 163 Övriga kortfristiga skulder 2 419 37 19 26 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 37 5 67 562 38 834 Summa kortfristiga skulder 43 669 177 762 168 23 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 158 41 838 167 46 1 161 186 171 STÄLLDA SÄKERHETER Inga Inga Inga ANSVARSFÖRBINDELSER (not 2) 123 456 587 129 1 333 67 48 792 5
COELI PRIVATE EQUITY 27 AB NOTER Not 1 FÖRVALTNINGSAVGIFT 911 963 811 863 811 81231 Förvaltningsavgift till Coeli Private Equity Management AB 1 25 798 1 25 798 2 51 595 1 25 798 1 25 798 2 51 595 Not 2 INVESTERINGAR Ingående saldo Investeringar Avyttringar Valutaeffekt Nedskrivningar Utgående saldo Valedo Partners (fd CreVal) 6 751 417 1 944 245 8 695 662 Herkules Capital III 7 12 41 628 76 154 276 7 486 471 13 763 458 1 944 245 628 76 154 276 16 182 133 Indirekta innehav via dotterföretag (DKK) Ingående saldo Investeringar Avyttringar Valutaeffekt Nedskrivningar Utgående saldo Odin Equity Parteners II 75 37 24 1 57 24 75 37 24 1 57 24 Nedskrivningar får omedelbar effekt i resultaträkningen medan orealiserade värdeökningar för genomslag först när en underliggande tillgång avyttras och vinsten realiseras varför det synliga resultatet de första åren kommer att vara negativt. Nedskrivningarna baseras på värderingar per den 3 juni 29 från de underliggande fonderna baserade på International Private Equity Guidelines (IPEG) och Venture Capital Valuation Guidelines (Europeiska Guidelines för värdering av onoterade innehav). Utöver ovanstående värdepappersinnehav finns åtaganden för tillkommande investeringar uppgående till: Org valuta SEK Valedo (SEK) 11 34 338 11 34 338 Herkules (NOK) 49 145 636 59 73 54 7 377 392 Åtaganden via dotterföretag uppgående till: Org valuta SEK Odin Equity Partners II (DKK) 36 442 976 53 79 195 Not 3 ÖVRIGA KORTFRISTIG PLACERING, CDC 2963 2863 281231 Horisontfonden 17 7 13 Magnitudfonden 39 828 454 146 835 467 Marknadsvärdet för fonderna: Horisontfonden 17 7 13 Magnitudfonden 39 828 454 Summa marknadsvärde 146 835 467 Not 4 EGET KAPITAL Ej registrerad Balanserad ÅRETS Summa Aktiekapital ÖVERKURSFOND nyemission vinst/förlust RESULTAT eget kapital Ingående eget kapital 2811 929 4 13 692 322 58 496 163 48 886 Tillskjutet kapital (P1 aktier) Emission 3 (P2 aktier) 228 5 58 267 5 58 496 Emissionskostnader 159 738 159 738 Resultat 281231 2 231 179 2 231 179 Utgående eget kapital 281231 1 157 9 161 8 84 2 231 179 161 17 969 Omföring föregående års resultat 2 231 179 2 231 179 Utdelning P1 aktier 2 47 2 47 Emissionskostnader 12 438 12 438 Periodens resultat 177 361 177 361 Utgående eget kapital 2963 1 157 9 161 8 84 4 422 453 177 361 158 358 169 6
COELI PRIVATE EQUITY 27 AB NOTER Antal aktier Kvot värde P1 5 1 P2 657 9 1 Aktiekapital 1 157 9 Preferensaktier 1 (P1): 1 röster per P1 aktie. P1 aktier har rätt till årlig utdelning om 1,5 % av det belopp som inbetalts till bolaget vid teckning av aktier i bolaget. Preferensaktier 2 (P2): 1 röst per P2 aktie. P2 aktien har vid likvidation företräde framför P1 aktier till ett belopp motsvarande vad som betalts för P2 aktier uppräknat med sju procent per år från inbetalningen av likvid för P2 aktie till dess att bolaget försätts i likvidation med avdrag för vad som eventuellt har utdelats till P2 aktier fram till likvidationen. Avkastning därutöver fördelas med 8 procent till P2 aktieägare och 2 procent till P1 aktieägare. Not 5 Aktier i dotterbolag 2963 2863 281231 Ingående anskaffningsvärden Bolagbildningskostnader Aktieägartillskott Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 317 917 736 35 2 54 267 157 62 157 62 282 437 135 48 1 317 917 Utgående redovisat värde 2 54 267 157 62 1 317 917 Namn Org nr Säte Eget kapital Resultat Coeli Private Equity Aps CVR nr 3142973 Köpenhamn 42 515 DKK 39 739 DKK Namn Kapitalandel Röstandel Antal aktier Bokfört värde 29 Coeli Private Equity Aps 1% 1% 125 á 1 DKK 2 54 267 SEK Coeli Private Equity Aps är ett helägt dotterbolag i Danmark vars syfte är att äga och förvalta investeringen i Odin Equity Partners II. Coeli Private Equity Aps har investerat 1 57 24 DKK i Odin och har en utfästelse om 37 5 DKK, bolaget har ett eget kapital om 42 515 DKK. Därtill finns villkorligt lån till moderbolag om 1 3 DKK. Bolaget konsolideras ej in i Coeli Private Equity 27 AB:s räkenskaper. Coeli Private Equity 27 AB:s delårsrapport har upprättats enligt BFNAR 27:1 Frivillig delårsrapport och samma redovisningsprinciper har tillämpats som i senaste årsredovisningen. Stockholm den augusti 29 Verkställande direktören Karl Anders Falk 7
Granskningsrapport Jag har utfört en översiktlig granskning av bifogade delårsrapport för Coeli Private Equity 27 AB för perioden 1 januari till den 3 juni 29. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med årsredovisningslagen. Mitt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på min översiktliga granskning. Jag har utfört min översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 241 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för mig att skaffa mig en sådan säkerhet att jag blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på min översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger mig anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Uppsala den augusti 29 Leonard Daun Auktoriserad revisor 8
PRIVATE EQUITY Vasagatan 11, 111 2 Stockholm Tel: 8545 916 4, Fax: 8545 916 41 Org: 5567219, www.coelipe.se