1 Rapport för första kvartalet 21 Resultatet efter finansnetto var ungefär oförändrat och uppgick till 465 (478). Förädlingskostnaderna minskade jämfört med föregående kvartal men kostnaden för malm och kol ökar kraftigt Kassaflödet i den operativa verksamheten förbättrades med drygt 2 till ca 1 Koncernens resultat (ej reviderat) 2 21 2 april - kvartal 1 kvartal 1 helår mars 1 Försäljning 4 774 5 281 19 271 19 778 Kostnad för sålda varor -3 823-4 341-16 1-16 618 Bruttoresultat 951 94 3 171 3 16 Försäljnings- och administrationskostnader -446-471 -1 83-1 855 Övriga rörelseintäkter och -kostnader -19 12 61 632 Intressebolag 1 1 2 2 Rörelseresultat 496 491 1 962 1 957 Finansnetto -18-26 -92-1 Resultat efter finansnetto 478 465 1 87 1 857 Skatt -136-139 -517-52 Minoritetsandelar -8-6 -42-4 Resultat efter skatt 334 32 1 311 1 297 Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%) - - 15 15 Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%) - - 14 14 Vinst per aktie (kr) 3, 3,2 12, 12,1 Eget kapital per aktie (kr) 89,7 98,4 94,8 98,4 Soliditet (%) 58 52 5 52 Aktier vid periodens slut (milj. st.) 112,11 1,9 12,54 1,9 Genomsnittligt antal aktier (milj. st.) 112,11 11,57 18,84 17,38 Marknad Stålkonsumtionen i Västeuropa kulminerade i slutet av fjolåret och priserna på tunnplåt kom då under press. Orderingången för tunnplåt minskade också markant under avslutningen av föregående år men har återhämtat sig något men fortfarande varit lägre än under första kvartalet i fjol. Tunnplåtspriserna i lokala valutor sjönk i genomsnitt med 5% under det första kvartalet jämfört med föregående kvartal. En svagare svensk krona medförde dock att effekten i svenska kronor begränsades till 3%. Fortsatta prishöjningar har dock kunnat genomföras för såväl ordinär grovplåt som för kylda stål. Sammantaget var koncernens stålpriser i svenska kronor 1% lägre än under det fjärde kvartalet i fjol. Till följd av prishöjningarna under fjolåret var dock priserna i svenska kronor fortfarande 1% högre än under första kvartalet i fjol.
2 Produktion och leveranser Produktionen i bredbandverket i Borlänge har tidvis bromsats av marknadsskäl men har i övrigt, precis som produktionen i kvartovalsverket i Oxelösund, varit stabil. Plåtproduktionen under kvartalet uppgick totalt till 823 kton, vilket var 1% högre än under första kvartalet i fjol och nästan 7% högre än under föregående kvartal. Råstålsproduktionen uppgick till 989 kton vilket var 5% högre än under motsvarande kvartal föregående år men 2% lägre än under sista kvartalet i fjol. Leveranserna av tunnplåt har till följd av den mindre orderingången speciellt under slutet av fjolåret varit 6% lägre än under första kvartalet i fjol medan leveranserna av grovplåt varit 2% högre. Sammantaget uppgick leveranserna från stålrörelsen till 747 kton vilket var 4% lägre än under motsvarande kvartal i fjol. Även orderingången på höghållfast tunnplåt har varit något svag bl a från fordons- och telekomindustrin vilket inneburit att leveranserna varit 5% lägre än under första kvartalet i fjol. Leveranserna av extra och ultra höghållfasta stål var dock i nivå med motsvarande period i fjol. För kylda stål begränsas fortfarande leveranserna av tillgänglig härdningskapacitet och var därför 5% lägre än i fjol då en högre leveranstakt kunde upprätthållas genom att befintliga lager kunde minskas. Leveranserna i den Sverigeberoende handelsrörelsen minskade något jämfört med hösten i fjol men var fortfarande 3% högre än under fjolårets första kvartal. Försäljning och resultat Försäljningen ökade med 11% till 5 281 (4 774). Ökningen beror på högre priser. Jämfört med sista kvartalet föregående år var försäljningen ungefär oförändrad. Priserna på malm och kol noteras i dollar. Avtalen för kol är klara och medför prisökningar i dollar på 13%. Avtalen gäller från den 1 april men på grund av inneliggande lager får de fullt resultatgenomslag först från slutet av det andra kvartalet. För malm är avtalen ännu inte klara, men prisutvecklingen på världsmarknaden indikerar en prishöjning i dollar på ca 3%. Malmavtalen kommer att tecknas med verkan från 1 januari, vilket innebär att de får ett omedelbart genomslag på resultatet. Med dagens dollarkurser skulle detta ge kostnadsökningar i avtalen för kol och malm på 3 respektive 18%. Förädlingskostnaderna minskade med 7% jämfört med föregående kvartal men var 3% högre än under det första kvartalet i fjol. Rörelseresultatet var i stort sett oförändrat jämfört med föregående kvartal och även första kvartalet i fjol. I jämförelse med första kvartalet i fjol har förbättrade marginaler i stålrörelsen och högre volymer i handels- och vidareförädlingsrörelserna förbättrat rörelseresultatet medan lägre volymer i stålrörelsen och lägre marginaler i handels- och vidareförädlingsrörelserna tillsammans med ökade förädlingskostnader och avskrivningar försämrat resultatet.
Förändring av rörelseresultatet mellan första kvartalet 21 och första kvartalet 2 () Stålrörelsen - Förbättrade marginaler +14 - Lägre volymer -25 Handels- och vidareförädlingsrörelserna - Lägre marginaler -55 - Högre volymer +55 Ökade förädlingskostnader -45 Ökade avskrivningar -14 Övrigt -61 Förändring i rörelseresultat -5 3 Finansnettot uppgick till -26 (-18). Resultatet efter finansnetto uppgick därmed till 465 (478). Vinsten per aktie ökade till 3,2 (3,) kronor. Investeringar Under första kvartalet fattades beslut om nya investeringar på totalt 312 (261). Av dessa avser 175 beslutet att investera i ny kapacitet för formatering av höghållfast tunnplåt i Borlänge. De nya klippsträckorna kommer att köras igång under sommaren nästa år. 1999 fattades beslut om investering i en andra härdlinje i Oxelösund. Härdlinjen ger möjlighet till en breddning av produktprogrammet inom kylda stål och kommer att öka härdningskapaciteten med ca 5%. Investeringen uppgår till 55 och härdlinjen kommer att tas i bruk efter sommarsemestern i år. Under förra året fattades beslut om en betydande miljöinvestering för koksverket i Luleå, där en huv kommer att installeras för uppsamling av stoft från koksningsprocessen. Vidare togs beslut om en femte presshärdningslinje i SSAB HardTechs anläggning i Luleå och en tredje presshärdningslinje i anläggningen i USA. Dessa tre större investeringar på totalt 25 beräknas tas i drift kring kommande årsskifte. Investeringsutbetalningarna minskade till 217 (317). Finansiering och likviditet Sedan årets början har kundfordringarna säsongsmässigt ökat medan lagervärdet varit i stort sett oförändrat. Kassaflödet från den operativa verksamheten uppgick till nästan 1. En lägre säsongsmässig ökning av rörelsekapitalet och minskade investeringar innebar att kassaflödet i den operativa verksamheten blev drygt 2 bättre än i fjol. Till följd av betalning av skatt på de SPP-medel som erhölls under fjolåret blev dock kassaflödet sammantaget negativt, -36. Det negativa kassaflödet och fortsatta återköp av aktier medförde att nettoskulden ökade med 185 till 3 27. Likvida medel uppgick vid kvartalets utgång till 558 (822), varav i moderbolaget 14 (127). För långfristig upplåning finns ett Medium Term Note-program medan kortfristig upplåning främst
4 sker inom ett certifikatprogram. Lånemöjligheterna inom dessa båda program uppgår till vardera 2. I slutet av mars uppgick upplåningen inom programmen till 3 555. Återköp av egna aktier nedsättning av aktiekapital Under första kvartalet har 1,6 miljoner aktier (,8 milj. A-aktier och,8 milj. B-aktier) förvärvats för 15. Sedan maj 2 har därmed sammantaget 11,2 miljoner aktier, utgörande 1% av totalt antal utestående aktier förvärvats för 974. Styrelsen har därigenom utnyttjat hela sitt mandat för återköp av aktier och föreslår nu bolagsstämman att aktiekapitalet skall nedsättas med 28 genom indragning utan återbetalning av de återköpta aktierna. Utsikter för resten av året Stålkonsumtionen i Västeuropa förväntas minska från den toppnivå som uppnåddes under fjolåret. Priserna på tunnplåt är fortsatt under press och vissa ytterligare prissänkningar har fått accepteras i de avtal som omförhandlats inför andra kvartalet. Vissa prishöjningar har dock kunnat genomföras för såväl ordinär grovplåt som kylda stål. De nya kolavtalen kommer att ge kraftigt ökade kostnader från och med slutet av andra kvartalet. I kombination med prisutvecklingen bedöms därför bruttovinstmarginalen i stålrörelsen under resten av året bli lägre än under första kvartalet. Volymen i tunnplåtsrörelsen bedöms kunna ökas något under resten av året och ökade volymer kylda stål kommer att möjliggöras genom uppstarten av den nya härdlinjen efter semestern. I den Sverigeberoende handelsrörelsen bedöms dock volymerna minska något under kommande kvartal. Förändring under resten av året, % Resultateffekt, Effekt på vinst per aktie, kr *) Plåtpris stålrörelsen 1 8 5,7 Volym stålrörelsen 5 15 1,5 Volym handelsrörelsen 1 9,65 Marginal handelsrörelsen 2%-enh 1,7 Kronindex 5 145 1,5 I känslighetsanalysen beskrivs hur förändringar under resterande del av året i angivna faktorer jämfört med första kvartalet påverkar årets resultat före skatt och vinst per aktie. *) Effekten har beräknats baserat på antal utestående aktier per 31 mars 21. Stockholm den 24 april 21 Anders Ullberg Halvårsrapport publiceras den 23 juli. SSAB Svenskt Stål AB (publ) Org nr 55616-3429
5 Kassaflöde (ej reviderat) 2 21 2 april - kvartal 1 kvartal 1 helår mars 1 Resultatavräknad affärsverksamhet 614 617 2 33 2 36 Nettoeffekt av överskottsmedel från SPP *) - -126 155 29 Förändring av rörelsekapital -419-31 -754-645 Investeringsverksamhet -317-217 -1 84-1 74 Kassaflöde -122-36 -46-32 Finansieringsverksamhet 5-172 233 56 Förändring av likvida medel -117-28 -173-264 *) Under kvartal 1, 21 har skatt betalats på överskottsmedlen med 142. Koncernens balansräkning (ej reviderad) 31 mars 31 dec 31 mars 2 2 21 Tillgångar Anläggningstillgångar 9 252 1 45 1 398 Varulager 3 641 4 292 4 21 Kundfordringar 3 84 3 136 3 474 Övriga fordringar 565 752 659 Likvida medel 822 766 558 Summa tillgångar 17 364 19 351 19 29 Eget kapital och skulder Eget kapital 1 52 9 726 9 928 Minoritetsandelar 15 185 161 Avsättningar 1 924 1 946 1 959 Långfristiga skulder 1 38 1 892 2 99 Kortfristiga skulder 3 93 5 62 5 143 Summa eget kapital och skulder 17 364 19 351 19 29 Koncernens eget kapital (ej reviderat) 2 2 21 kvartal 1 helår kvartal 1 Ingående balans eget kapital 9 699 9 699 9 726 Effekt av byte av redovisningsprincip 35 35 Justerad ingående balans 9 734 9 734 9 726 Uppskrivningsfond -1 Omräkningsdifferens -16 1 32 Återköp av egna aktier - -824-15 Utdelning - -54 - Periodens resultat 334 1 311 32 Utgående balans eget kapital 1 52 9 726 9 928
6 Dotterbolagens försäljning, resultat och räntabilitet på sysselsatt kapital Försäljning Rörelseresultat Resultat efter Räntabilitet på finansnetto sysselsatt kapital (%) 2 21 2 21 2 21 2 april - kvartal 1 kvartal 1 kvartal 1 kvartal 1 kvartal 1 kvartal 1 helår mars 1 Dotterbolag: SSAB Tunnplåt 2 475 2 574 229 225 29 196 12 1 SSAB Oxelösund 1 234 1 352 161 173 134 146 6 6 Plannja 214 245 1-3 9-5 26 21 SSAB HardTech 136 171 33 34 27 27 19 18 Dickson PSC 32 33 6 8 6 8 19 21 Tibnor 1 683 1 88 76 52 71 53 15 13 Övriga dotterbolag 15 136 2 1 19 17 - - Moderbolaget: SSAB Finans -3-3 7 8 - - Övriga moderbolaget * -15-12 -1-1 - - Intressebolag - - 8 2 8 2 - - Koncernjusteringar -1 15-1 11-11 14-11 14 - - Summa 4 774 5 281 496 491 478 465 15 15 * Exkl utdelning från dotter- och intressebolag. Resultatet i övriga moderbolaget består främst av administrationskostnader och ett positivt finansnetto. Resultat per kvartal 1/99 2/99 3/99 4/99 1/ 2/ 3/ 4/ 1/1 Försäljning 4 256 4 44 3 598 4 513 4 774 5 75 4 161 5 261 5 281 SPP-överskott 625-11 - Rörelsens kostnader -3 876-3 923-3 514-3 9-4 15-4 346-3 993-4 48-4 513 Avskrivningar -26-262 -264-291 -273-28 -274-34 -287 Intressebolag -1 4 1 21 1-1 3 8 1 Finansnetto -11-2 -22-22 -18-18 -39-17 -26 Resultat efter finansnetto 18 239-21 321 478 1 55-142 479 465 Redovisningsprinciper Denna kvartalsrapport har upprättats enligt samma principer som senaste årsredovisning, dock har åtta nya rekommendationer från Redovisningsrådet börjat tillämpas från årsskiftet. En av dessa rekommendationer - nr 9 om Inkomstskatter - har inneburit ett byte av redovisningsprincip. Effekten av detta byte innebar att det egna kapitalet ökade med 35.
7 6 Försäljning Kvartal 1 1 Resultat efter finansnetto Kvartal 1 5 8 4 3 2 1 6 4 2 3 25 2 15 1 5 Resultat efter finansnetto Rullande 12 månader (inkl resp exkl SPP-överskott) Prisutveckling Index 1=Kv1 1988 15 14 13 12 11 1 9 4 Kassaflöde Kvartal 1 3 2 1-1 -2-3