MARKNADSNYTT 2017-02-12 Sida 1 av 9 Internationellt Spannmål och raps Det har varit en riktig glädjevecka för säljare av spannmål. Alla de terminskontrakt vi noterar enligt nedan har gått upp och några ganska mycket. Förändringar och slutkurser för veckan blev: Vete på Paris +1,3% 171,50/ton och på Chicago +4,6% till 449,00c/b= 155,10/ton. Majs på Paris +1,5% till 173,00/ton och på Chicago +2,5% till 374,50c/b = 138,50/ton. Raps på Paris +2,2% till 421,75/ton och soja på Chicago+3,1% till 1059,00c/b= 365,80/ton. Raps på Winnipeg +2,8% till CAD 527,80/ton= 379,00/ton. Euro/USD +1,4%till 1,0643. Det är svårt att finna några direkta anledningar till uppgångarna om man enbart ser till händelser i marknaden. Den månatliga USDA-rapporten som publicerades i veckan och som vi kommenterar nedan och väderutsikterna i Sydamerika är vad marknaden hade att reagera på. USDA-rapporten bjöd inte på några större avvikelser men några förändringar att ändå att beakta. Jämfört med föregående månad minskades världsproduktionen av vete med 4,5 milj. ton till 748 milj. ton. Inga justeringar av ingående lager eller konsumtion gav ett utgående lager om 249 milj. ton -4,5 milj. ton. En beräknad lägre skörd i Indien stod för huvuddelen av minskningen. Trots minskningen är det beräknade lagret cirka 8 milj. ton större än föregående år. Marknaden hade räknat med nästan oförändrat lager varför förändringen kan ses som svagt prispositiv. För majs ökades världsproduktionen med drygt 2 milj. ton till 1040 milj. ton. Efter en ökning av konsumtionen med 6 milj. ton minskades beräknade utgående lager med drygt 3milj. ton till 218 milj. ton. Jämfört med föregående år är årets beräknade utgående lager 8 milj. ton större. Marknaden hade räknat med oförändrat utgående lager varför förändringen kan ses som svagt prispositiv. Världens beräknade produktion av soja minskades med 1 milj. ton till 337 milj. ton. Efter justeringar beräknades utgående lager minska med 2 milj. ton till 80 milj. ton. Årets beräknade lager är 3 milj. ton större än föregående år. Marknadens beräkning avvek obetydligt från utfall, varför förändringen kan ses som prisneutral till svag negativ.
Sida 2 av 9 För raps ökades den beräknade världsproduktionen obetydligt till 67,9 milj. ton. Efter justering av ingående lager och konsumtion, minskade utgående lager med 0,3milj. ton till 5 milj. ton. Beräknade lager är 1,7milj. ton lägre än föregående år och 2,4 milj. ton lägre än skördeåret 14/15. Med tanke på nuvarande prisnoteringar kan förändringarna anses vara prisneutrala. Reaktionen på Parisbörsen efter att rapporten publicerats kl. 18.00 i torsdags blev en mindre uppgång för vete majs och raps. Chicago noterade mindre uppgångar för vete och majs medan soja gick ner cirka 1%. Vad som avvek från normalt var en mycket stor omsättning på Chicagobörsen. Som exempel omsattes cirka 250 000 vetekontrakt vilket motsvarar cirka 36 milj. ton. En normal dagsomsättning är cirka 70 000 kontrakt. När man får så stora omsättningar brukar kurserna röra sig mycket men detta var inte fallet i torsdags. Man kan tolka detta som att marknaden önskade få en stor rörelse åt något håll men motrektionen var lika stor. Marknaden hade tillräcklig kraft att motverka en större upp eller nergång. Om man jämför priserna på Paris och Chicagobörsen mot samma tidpunkt föregående år, kan man konstatera att noteringarna i år är högre till klart högre, trots större beräknade utgående lager. För Parisbörsen kan förklaringen vara att US-dollar är cirka 5% starkare mot Euro men för Chicagobörsen har vi ingen bra förklaring. Marknadens fokus i korta framtiden, kommer att vara grödornas utveckling för majs och soja i Sydamerika och i de södra delarna på norra halvklotet. USDA-rapporten justerade ner den beräknade skörden i Indien. Ett annat område som det också kommer att skrivas om är hur grödornas utveckling i de stora köparländerna söder och öster Medelhavet ser ut. Hittills ser det lovande ut men mycket kan hända fram till att skörden börjar om knappt två månader. I Sverige Priset på vete på Parisbörsen har under veckan nått det högsta priset sedan juli månad (172,75 euro på närmsta termin) och priset har sedan början av september haft en stadigt stigande priskurva (se diagram nedan). Detta är mycket glädjande samtidigt som det i år finns en mycket god möjlighet att hitta kunder för svenskt vete på exportmarknaden. Priset i svenska kronor har dock inte haft samma positiva utveckling p.g.a. kronans förstärkning. Vi har den senaste tiden skrivit i Marknadsnytt om att vi tror på en fortsatt positiv utveckling på vetepriset under våren. Detta stöds av det faktum att lagren inom EU inte är lika stora som i resten av världen samt att det måste till stora omfördelningar av överskotten inom EU. Vår bedömning är att risken är relativt liten för något stort prisfall och att man kan avvakta ytterligare en tid med att sälja därför att de fysiska priserna inom EU visar en god stabilitet och inte bedöms att sjunka. Det blir spännande att följa den fortsatta utvecklingen. När det gäller vete för skörd 2017 så är börspriset cirka 8-10 euro högre än för gammal skörd och detta kan även anses gälla för de fysiska priserna i Sverige. Skillnaden mellan fodervete och kvarnvete bedöms dock att åter öka. Detta indikerar en förväntan om något högre priser för
Sida 3 av 9 kommande skörd vilket självklart känns tryggt för de som väljer att vänta än en tid med att sälja skörd 2016. Marknaden för maltkorn är relativt stabil vad gäller kommande skörd men fortsatt något sjunkande vad gäller skörd 2016. Kronans förstärkning har dessutom medfört att priset nu är klart lägre än vad det var före årsskiftet. När det gäller maltkorn för skörd 2016 så är vi i första hand hänvisade till exportmarknaden eftersom Viking Malt fyllt upp sitt behov sedan länge. Eftersom kronan har förstärkts kraftigt har priset för vårt exporterade maltkorn sjunkit med minst 6 öre/kg enbart beroende på valutan. Maltkornet är likväl fortfarande förhållandevis bra betalt. Det finns i alla fall en rejäl premie i att sälja kornet såsom maltkorn i stället för foderkorn. Om man idag absolut vill sälja sitt maltkorn med leverans i Q1 (jan-mars) måste man vara beredd att gå ner i pris. Däremot finns det fortfarande utländska köpare till skeppningar i Q2 (jan-juni) och för leverans i den perioden har vi bra priser. Vill du vara med på en båt ut ur Skåne för leverans Q2 (april-juni) så är odlarpriset fritt lastningshamn cirka 1,61 kr/kg. Vi får ju sedan räkna frakt från fall till fall. Lastar vi i stället uppe i Mellansverige, t.ex. i Västerås så blir priset cirka 4 öre lägre = 1,57 kr/kg fritt hamnplan. Att sälja maltkorn av kommande skörd 2017 är lättare. Vi har möjlighet att köpa in maltkorn ungefär till följande pris-nivåer för leverans Q1 (jan-mar) 2018: pris i Sydsvensk hamn 1,63 kr/kg pris i Mellansvensk hamn, t.ex. Västerås 1,59 kr/kg Odlarens pris fritt Halmstad i Q1 2018 1,68 kr/ton Att priset uttrycks som ungefärligt, har att göra med att spannmålspriser och valutor kan ändra dag för dag, för att inte säga timme för timme. När det gäller priset på raps så var det uppe och toppade för cirka tre veckor sedan. Därefter föll priset tillbaka främst beroende på prisfall på soja men är nu åter i en stigande trend. Det fysiska priset på raps skörd 2016 fritt levererat Karlshamn har under den senaste veckan ökat med cirka 70 kr/ton och för skörd 2017 och för skördeleverans har priset under veckan ökat med cirka 30 kr/ton. Odlarpriset fritt Karlshamn har i december med hjälp av en svag valuta som bäst har varit på nivån 4 kr för gammal skörd och 3,70 för ny skörd. Börspriset i euro har dock varit som högst i mitten av januari men då hade kronan redan hunnit att förstärkas. Vi hoppas nu att börspriset som visar en klart stigande trend kan fortsätta upp och notera en ny högsta nivå för både gammal och ny skörd. Vår tro är att raps av gammal skörd kommer att kunna ligga kvar på en klart högre prisnivå än kommande skörd. Vi grundar detta på att det sannolikt finns en brist både i Sverige samt inom EU. Detta borde medföra att priset minst kan behålla nuvarande nivå. De odlare som fortfarande har kvar raps borde därmed kunna avvakta än en tid med att sälja i förhoppning om att prisnivån 4 kr/kg åter skall vara möjlig. När det gäller priset på kommande skörd 2017 så är
Sida 4 av 9 den fortsatta prisutvecklingen mycket beroende av hur priset på andra oljeväxter utvecklas samt hur övervintringen av höstrapsen blir på norra halvklotet. Den aktuella prisnivån på cirka 3,50 för skördeleverans samt 3,60 för vinterleverans får betraktas såsom god om man jämför med de senaste två årens priser på 2,70-3,10 vid skördeleverans. Vi kan därför rekommendera att säkra minst hälften av beräknad skörd och vill man försäkra sig om utrymme för direktleverans till Karlshamn i samband med skörd så kan man säkra upp ännu mer. Anmäl ditt intresse avseende samtliga grödor till info@spannmal.se Vi kontaktar därefter dig för att diskutera detaljerna. Marknadsnytt för ett år sedan. Det kan vara intressant att ibland blicka tillbaka och se vad hur det var för ett år sedan. I Marknadsnytt v.6 2016 talade vi bland annat om följande: Veckans stora händelse var även då publiceringen av USDA:s månatliga rapport över produktion/konsumtion och lager av spannmål och oljeväxter i världen. För vete blev det en ytterligare uppskrivning av utgående lager. Man ökade lagren med 7 milj. ton till cirka 238 milj. ton vilket då blev ett rekordstort lager. Produktionen av majs i världen beräknades att öka med 2 milj. ton med ökning i Sydamerika och med minskning i södra Afrika. Produktionen av soja ökades med knappt 2 milj. ton jämfört med föregående månads rapport. Vi skrev att sammantaget fanns det inget i rapporten som pekade på bättre priser i korta framtiden. Detta kom ju tyvärr att stämma mycket bra. Vi berättade vidare om att BM Agri nu är med och rapporterar in marknadspriser till EU tillsammans med Foder & Spannmål, Svenska Foder och Svenska Lantmännen. Priset gäller partipriset FOB svensk hamn södra Sverige (Uddevalla till Oxelösund) veckan innan, för en 3000 tons båt. Varan skall vara ett kvarnvete med minst 11,5% proteinhalt. Det svenska priset för v.5 2016 blev 1422 kr/ton eller 151,73 euro/ton. Detta kan jämföras med priset idag för samma vecka som är 1568 kr/ton. Det svenska exportpriset var alltså något lägre än priset fritt gård för bra kvarnvete vilket indikerade att det svenska priset på vete med en god kvarnkvalitet var relativt högt. Detta berodde på att tillgången på bra kvarnvete var låg vilket också förklarade varför det inte gjordes några större exportaffärer med svenskt kvarnvete. Vi skrev att vi just nu inte kunde se fram mot några prishöjningar på den svenska marknaden förrän vi får ett ordentligt prislyft på exportmarknaden samt att det kan bli en ytterligare prispress när de svenska kvarnarna har gjort klart sina inköp av kvarnvete med hög proteinhalt. Vi hade hittills trott att det finns en klar brist med bra kvarnvete hos svenska odlare men facit visade sedan att det inte var så p.g.a. att kvarnarna hade importerat en hel del vete och många odlare hade suttit kvar på vete med bra kvalitet i väntan på bättre priser.
Sida 5 av 9 Om vi idag jämför priserna med hur de var för ett år sedan, så har vi nu klart bättre priser på alla grödor utom vårvete, grynhavre, ärter, åkerbönor och linfrö. En normalkvalité av kvarnvete hade ungefär samma prisnivå som idag. Prisnivåer Här nedan har vi försökt att ange ungefärliga prisnivåer på skörd 2016 i Sverige. Priserna avser en standardkvalitet fritt gård och relativt omgående leverans om inget annat anges. Vid leverans direkt till slutkund eller exportkund är betalningskapaciteteten naturligtvis högre än när inköp sker till en lagringssilo där man måste kalkylera med en lagringskostnad. Att priserna kan variera kraftigt beror på transportavstånden. I de flesta fall kan BM Agri vara med och köpa till dessa prisnivåer men beroende på det geografiska läget eller att vår tilltänkte slutkund inte alltid är i marknaden så kan vi inte alltid vara med och bjuda. Kvarnvete (Jordbruksverkets exportnotering FOB södra Sverige v.5 är 1568 kr/ton. Höstvete (kvarnråvara) med cirka 11,5 % proteinhalt: 1,35-1,47 kr/kg. Priserna fritt förbrukare eller exporthamn hamnar då på nivån 1,45-1,60 beroende på var i landet köparen finns. Vårvete: Min 13% proteinhalt har en prisnivå som varierar kraftigt beroende av transportavståndet till närmsta kvarn. Pris 1,40-1,55 fritt gård. Priset på vårvete med proteinhalt över 14% är klart högre. Det finns intresse för vårvete Qvarna med proteinhalt min 15% för både export och svenska kvarnar. Prisnivå är 1,85-2,00 fritt gård. Fodervete, stärkelsevete och etanolvete: 1,30-1,42 Rågvete: 1,25-1,30 Kvarnråg: 1,40-1,45 Foderhavre: 1,15-1,22 och 1,30-1,40 för Grynhavre med god kvalitet. Foderkorn: 1,20-1,30. Maltkorn 1,45-1,55 men cirka 1,67 fritt mälteri vid direktleverans på eftersäsong. Foderärt 1,65-1,75 samt Åkerbönor 1,60-1,70 Linfrö 3,40-3,55 Raps: Varierande dagspriser beroende på börspriset och leveranstid. Grundpris cirka 3,91 fritt Karlshamn vid leverans i februari. Priset på ny skörd och leverans i juli/augusti 2017 är 3,52. Vi är just nu köpare av främst maltkorn och raps av både skörd 2016 och 2017. Vi söker även mer råg, foderkorn samt KRAV-godkänd spannmål för relativt omgående leverans till kund. Meddela oss via mejl till info@bmagri.se vad du har till salu. Prisdiagram Jordbruksverkets exportnotering på svenskt vete (gul linje) jämfört med andra internationella noteringar på fysiskt vete.
Sida 6 av 9 Vete Paris & Chicago (närmsta termin) I nedanstående diagram är Parisvete svart linje (och avläses mot den högra axeln) och Chicagovete är röd linje (och avläses mot den vänstra axeln). Raps Paris och soja Chicago (närmsta termin). I nedanstående diagram är Paris rapssvart linje (och avläses mot den högra axeln) och Chicago soja är röd linje (och avläses mot den vänstra axeln).
Sida 7 av 9 Växelkurs Euro/SEK och USD/SEK I nedanstående diagram har EUR svart linje (och avläses mot den högra axeln) och USD har röd linje (och avläses mot den vänstra axeln). Internationellt Mineralgödsel DIAGRAM: EUR/ton: UAN (flytande N 30) lastat på bil i Frankrike, AN (N 34) i lossande hamn i Storbritannien, CAN (N 27) i lossande hamn i Tyskland. Urea Det har varit en avvaktande vecka med förväntningar om lägre priser efter en period av stora prishöjningar. Dock förväntas en stark ureamarknad under februari/mars då Kina minskar sin export. De behöver just nu energi för annat än urea på grund av en kall vinter.
Sida 8 av 9 Nitrat De höga nitratpriserna väntas inte få fullt genomslag förrän i mars eftersom det finns gödsel i lager. Industrin har dock ett stark självförtroende om att det går att höja priserna. Vid brist på varor har ju köparna inte något annat alternativ än att snällt acceptera en högre prisnivå. Yaras kvartalsrapport Fjärde kvartalet visar 29 % lägre vinst än motsvarande period ifjol. Större leveranser och lägre energipriser lyckades inte kompensera för lägre priser på mineralgödsel. Helårsresultatet blir 13 % lägre än föregående år. Utdelningen blir för 2017, 10 NOK jämfört med 15 NOK per aktie 2015. Åtgärdsprogram har redan gett positivt resultat och förväntas ge 500 miljoner USD i förbättrat resultat tills år 2020. Årsleveranser är 27 miljoner ton. Eurochems kvartalsrapport Ryska Eurochem inkluderar Europeiska K+S Nitrogen sedan 2012. Företaget visar under fjärde kvartalet 2016 en lägre vinst på 22 % jämfört med förra året. Lägre priser på gödsel och fluktuationer i valutor kunde inte kompenseras av de ökade leveranserna och expansion av nätverket för distribution. För helåret sjönk vinsten med 18 %. Försäljningen är 13,6 miljoner ton under 2016. I Sverige Det är klokt att köpa gödsel innan de nya priserna får genomslag. Kommande inköp under våren väntas bli dyra. I nedanstående tabell redovisar vi några exempel på intressanta erbjudanden på bl.a. NS 27-4 och NPK 21-3-10. Hör av dig omgående! Välkommen att kontakta oss på telefon eller kontakt@bmagri.se. Priserbjudande Priserbjudande fritt BM Agris lager Produkt Säck kg Från Pris kr/kg Pris per kg N Axan 27-4 Yara 750 Norrköping 2,40 8,90 NS 27-4 Borealis 1000 Falkenberg 2,15 7,96 NS 27-4 Borealis 1000 Sölvesborg 2,15 7,96 NS 27-4,5 Anwil 750 Vänersborg 2,15 7,96 N34 Borealis (granulerad) 600 Uddevalla 2,26 6,65
Sida 9 av 9 NPK 21-3-10 Yara 750 Lidköping 3,11 NPK 21-3-10 Rossosh 500 Sölvesborg 2,59 NPK 21-3-10 Rossosh 500 Västerås 2,69 Yara är vår huvudleverantör, med sin välkänt goda kvalitet. Yaras sortiment levereras från fyra terminaler, Åhus, Landskrona, Lidköping och Norrköping. Yaras sortiment är välkänt och behöver ingen närmare presentation. Vi erbjuder även produkter från andra tillverkare. Dessa är Anwil i Polen, Borealis i Frankrike och Rossosh i Ryssland. De är alla kända för produkter med bra kvalité. Kväve-produkter: NS 27-4 Falkenberg (även 1 000 kg SS), Vänersborg, Sölvesborg (även 1 000 kg SS). N 34 Uddevalla GRANULERD NPK med svavel och mycket låg kadmiumhalt: NPK 21-3-10 + S från Sölvesborg och Västerås NPK 27-3-5 + S erbjuds nu i Oxelösund och Umeå. BM Agris kontaktuppgifter Namn Telefon E-mail Växel 010-221 69 20 info@bmagri.se Jonatan Wilsson 010-221 69 28 jonatan@bmagri.se Henrik Berndtsson 070-8694579 henrik@bmagri.se Jan-Erik Carlsson 0733-87 63 35 jan-erik@bmagri.se Magnus Larsson 010-221 69 24 magnus@bmagri.se Kenneth Normark (spannmål & raps) 010-221 69 25 kenneth@bmagri.se Jenny Eriksdotter 010-221 69 30 jenny@bmagri.se Lasse Kuusiniemi (gödsel) 0768-20 13 14 lasse@bmagri.se Janne Kuusiniemi (gödsel) 0708-38 13 15 janne@bmagri.se Matilda von Rosen 010-221 69 21 matilda@bmagri.se Mats Eriksson 010-221 69 22 mats@bmagri.se