DELÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2015 (Belopp inom parentes avser, om inget annat anges, motsvarande värden föregående period.) 1 januari 30 juni i sammandrag Nettoomsättningen uppgick till 50,3 mkr (40,2). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 2,0 mkr (4,6). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -2,0 mkr (2,1). Resultatet efter skatt uppgick till -2,4 mkr (1,1). Rullande tolvmånadersresultat (Proforma EBITDA) uppgick till 6,4 mkr att jämföra med EBITDA för helår 2014 om 4,8 mkr. Intäkt per arbetsdag inom Tandvård uppgick till 369 tkr (294). Den organiska tillväxten i Tandvården uppgick till 10,7%. Då avskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgick till 1,6 mkr (1,3) och avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 2,0 mkr (1,6) blev resultat efter avskrivningar -1,6 mkr (1,7). Resultatet per aktie var -0,02 kr (0,01). Likvida medel vid periodens slut uppgick till 11,7 mkr. Räntebärande skulder uppgick till 11,8 mkr varför bolagets finansiella nettoskuld uppgick till 0,1 mkr. Soliditeten uppgick till 41 procent. 1 april 30 juni i sammandrag Nettoomsättningen uppgick till 26,4 mkr (20,8). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 1,5 mkr (3,1). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 0,4 mkr (1,8). Kommentarer till utvecklingen Orasolv driver en aktiv tillväxtagenda och ökar omsättningen med 25% under det första halvåret. Tillväxt medförde ökade kostnader för Preventum Partner (1,1 mkr), Orasolv AB (0,7 mkr) och integrationsproblem uppstod i Wiismile som kostat 1,0 mkr. Dessa poster står således för merparten av nedgången i resultat jämfört med det första halvåret 2014. Bolaget har förstärkt organisationen för att bättre klara en snabbare, lönsammare, förvärvsdriven tillväxt. Den organiska tillväxten är ett resultat av bättre kapacitetsutnyttjande då vi lyckats väl med rekrytering av kunder och tandläkare. Väsentliga händelser under perioden I april beslutade styrelsen, med stöd från bemyndigandet från årsstämman 2014, att genomföra en nyemission med företrädesrätt för aktieägarna. Emissionen övertecknades till 154% och resulterade i att bolaget tillfördes cirka 13,6 mkr före emissionskostnader vilka uppgick till cirka 0,1 mkr. På årsstämman den 23 april beslutades att emittera 1.500.000 teckningsoptioner till ledande befattningshavare. Den 30 juni ingicks avtal om förvärv av Michelinkliniken i Huddinge söder om Stockholm. Tillträde är planerat till början av september och kliniken förväntas bidra positivt till bolagets resultat redan från övertagandet. Verksamheten under perioden januari-juni Efter genomfört förvärv av Michelinkliniken kommer koncernen att driva fem tandvårdskliniker i Stockholmsområdet, en i Göteborg, en i Uppsala och en i Malmö. Vidare driver koncernen servicebolaget Preventum Partner AB som erbjuder konsult-, ekonomitjänster samt det egenutvecklade kvalitetssystemet Qulan till privata tandvårdskliniker. Antal kunder uppgår till ca 250 stycken. 1 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
Framtidsutsikter Fokus 2015 är att fortsätta förvärvstrategin och målsättningen är att slutföra ytterligare klinikförvärv före årsskiftet samtidigt som arbetet med tillväxt och effektivisering av befintlig verksamhet pågår. För närvarande är bolaget, finansiellt stärkt av den nyligen genomförda nyemissionen, i diskussion med ett flertal intressanta kliniker vars ägare vill bli en del av Orasolv. Effektivt bedriven tandvård har mycket goda förutsättningar att leverera EBITDA marginal om 15-20%. Under en period kommer Orasolv att prioritera tillväxt och genomföra investeringar som syftar till att skapa en av Sveriges tre ledande tandvårdskedjor. Rullande tolv månader (RTM) Ett intressant mått för ett bolags utveckling är intäkter och resultat under dess tolv senaste månader. Utfallet blir säsongsrensat och trender kan utläsas. Då RTM för befintlig verksamhet är lika med helår 2014 inkluderar nedanstående proformasiffror för 2014 helårsutfallet för Wiismiles, Karina Melanders, Laszlo Nagys, samt Michelinklinikens rörelser, d v s som om de hade konsoliderats i koncernen från 1 juni 2014. De ändrade redovisningsprinciperna avseende finansiell leasing omfattas inte nedan. juli 2014 juni 2015, RTM RTM Q2 RTM Q2 Helår 2014 Intäkter proforma Tandvård 70,4 70,4 66,3 Karina Melander, Laszlo Nagy före förvärv 2,8 - - Wiismile före förvärv 5,9 - - Michelinkliniken före förvärv 11,4 - - Preventum Partner 10,8 10,8 10,3 Summa intäkter 101,4 81,2 76,6 EBITDA Tandvård 6,6 6,6 6,6 Karina Melander, Laszlo Nagy före förvärv 0,4 - - Wiismile före förvärv 0,1 - - Michelinkliniken före förvärv 2,7 - - Preventum Partner 1,3 1,3 2,5 Orasolv AB -4,8-4,8-4,2 Summa EBITDA 6,4 3,1 4,8 Finansiell nettoskuld 3,4* 0,1 5,5** * Ink förvärvet av Michelinkliniken samt bedömd ökning av nettoskulden **Inkl kalkylerad tilläggsköpeskilling 1 för M-Dental, erlades under april 2015 Förklaring till ovanstående utveckling Skillnaden mellan RTM Q2 och 2014 utgörs främst av en resultatförsämring inom dotterbolaget Preventum Partner vilket är ett resultat av kostnader av engångskaraktär. Inom Orasolv Clinics har integrationen av Wiismile påverkat RTM-siffrorna negativt, framförallt till följd av många nyanställda tandläkare. Kliniken har belastat rörelseresultatet med 1,075 tkr under perioden januari juni 2015 att jämföra med proforma resultat för samma period 2014 om 549 tkr. 2 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
Segmentsredovisning Tandvårdskliniker Tandvårdsklinikernas intäkter uppgick till 44,7 mkr (35,3) för perioden och resultatet före avskrivningar till 3,4 mkr (4,3). Under 2015 uppgick antal arbetsdagar under det första halvåret till 121 st att jämföra med fjolårets 120 st, vilket motsvarar en intäktsökning per arbetsdag till 369 tkr från 294 tkr. Jämförbara enheters intäkter uppgick till 39,4 mkr (35,6) vilket motsvarar en intäktsökning om 31 tkr per arbetsdag och en organisk tillväxt om 10,7%. Arbetet med den organiska tillväxten fortsätter genom att bättre utnyttja befintlig kapacitet. Orsaken bakom marginalförsämringen är i huvudsak driven av den redovisade förlusten i Wiismile. Exkluderas Wiismile ökade Tandvårdsklinikernas EBITDA under perioden januari juni med 376 tkr. Bolaget är medvetet om att intäkterna initialt minskar något efter att ett förvärv är slutfört. Samtidigt ökar kostnadsmassan då åtgärder för att få en homogen tandvårdsdrift resultatförs, oftast gäller det byte av journalsystem, implementering av nya rutiner och arbetssätt samt att installera en IT-infrastruktur som uppfyller de krav koncernen har. I takt med att fler förvärv genomförs kommer denna integrationskostnad att öka. Dessa kostnader är nödvändiga och leder till högre effektivitet, ökade intäkter, mer kvalitetsorienterad vård och marginalförstärkning. Preventum Partner AB Intäkterna uppgick till 5,8 mkr (5,0) och resultat före avskrivningar till 0,5 mkr (1,9). Preventum har under perioden startat upp flera nya kunder, skrivit avtal med fler för uppstart senare i år och tillströmningen av nya kunder är fortsatt mycket god. Resultatförsämringen beror i huvudsak på kostnader av engångskaraktär som uppstartskostnader för nya kunder och affärsutveckling. Bolaget kommer att nå normal lönsamhet under årets senare del för att sedan kunna öka den från 2016 och framåt. Redovisningstjänsterna genererade intäkter om 4,4 mkr (3,7) motsvarande en tillväxt om 18% i huvudsak drivet av fler kunder och ökat tjänsteerbjudande. Qulan, Preventums kvalitetssystem, redovisade intäkter om 1,0 mkr (0,9) vilket motsvarar en ökning om 9%, drivet av i huvudsak nya kunder. Orasolv AB Moderbolaget ansvarar för koncerngemensamma funktioner och har haft koncerninterna intäkter om 0,4 mkr (0,4) under det första halvåret. Resultat före avskrivningar uppgick till -2,8 mkr (-2,1). Moderbolagets egna kapital per den 30 juni uppgick till 42,1 mkr vilket gav en soliditet om 82%. Balansräkningsposter och kassaflöde Investeringar Periodens investeringar avser till största delen förvärven av Wiismile, Tandläkare Karina Melander samt Laszlo Nagy som genomfördes i januari. Utöver inventarier och rörelsekapital har resterande köpeskilling, inklusive beräknade framtida tilläggsköpeskillingar, bokförts som goodwill. Immateriella tillgångar Består av förvärvsgoodwill där också beräknade framtida tilläggsköpeskillingar inkluderats. Avskrivningstiden är tio år. Likviditet och kassaflöde Under det andra kvartalet har Orasolv tagit upp ett nytt lån om 8,0 mkr för att lösa den kortfristiga finansiering som upptogs i samband med förvärven av M-Dental, Wiismile, Tandläkare Karina Melander samt Laszlo Nagy. Vidare genomfördes en nyemission om 13,6 mkr. Koncernens likvida medel uppgick till 11,7 mkr per den 30 juni 2015 mot 3,1 mkr per den 31 december 2014. Räntebärande skulder uppgick till 11,8 mkr per den 30 juni 2015 mot 7,0 mkr per den 31 december 2014. Kassaflödet från rörelsen var lägre än motsvarande period föregående år till följd av det lägre rörelseresultatet och ett högre rörelsekapital. I takt med att verksamheten växer ökar kundfordringarna, jämfört med sista juni 2014 har kundfordringarna ökat med 3,0 mkr men rörelseskulderna har inte ökat i samma takt. Redovisningsprinciper 2014 övergick Orasolv till nya redovisningsprinciper i enlighet med normgivningen från Bokföringsnämnden. I och med övergången till K3 regelverket (BFNAR 2012-1) påverkades koncernens redovisning såtillvida att de finansiella leasingavtal som finns redovisas i enlighet med den nya normgivningen. Detta ger en skillnad jämfört med tidigare år i koncernredovisningen. Vidare har avskrivningstakten gällande goodwill förändrats från 15 år till 10 år. Under det första kvartalet 2015 inleddes processen mot att byta redovisningsprinciper till IFRS. Processen är omfattande. Eftersom den första rapporten bolaget offentliggör med de nya redovisningsprinciperna för IFRS kräver 3 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
fullständiga noter, samt att den företrädesvis skall vara granskad av bolagets revisorer gör bolaget bedömningen att lämpligaste tidpunkt för detta är vid publiceringen av kvartalsrapporten för det fjärde kvartalet eftersom jämförelseperioden då blir från och med 2014. Detta kan dock komma att förändras. Kommande informationstillfällen Delårsrapport januari-september 2015 26 oktober 2015 Bokslutskommuniké 2015 18 februari 2016 Övrig information För ytterligare information om Orasolv ABs verksamhet hänvisas till bolagets hemsida, www.orasolv.se. Styrelsen och verkställande direktören intygar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat. Rapporten har inte granskats av bolagets revisor. Stockholm den 27 augusti 2015 ORASOLV AB (PUBL) Håkan Hallberg Bengt Eliasson Bengt Franzon Rune F. Löderup Per Nilsson Ordförande Torbjörn Gunnarsson Maria Johansson Verkställande direktör Frågor besvaras av: Maria Johansson, Verkställande direktör e-post: maria.johansson@orasolv.se telefon: +46 (0)702 159 005 Informationen är sådan som Orasolv AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten är inte granskad av bolagets revisorer. Informationen lämnades för offentliggörande den 27 augusti 2015 klockan 09:00. 4 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
RESULTATRÄKNING (KSEK) Not KONCERN 2015 april-juni 2014 april-juni 2015 jan-juni 2014 jan-juni Nettoomsättning 26 386 20 818 50 306 40 206 Övriga intäkter - 11-43 Övriga kostnader -24 871-17 712-48 241-35 655 Rörelseresultat före avskrivningar 1 515 3 117 2 064 4 594 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar -973-785 -1 986-1 569 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar -848-925 -1 636-1 271 Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar - - - - Resultat efter avskrivningar -305 1 407-1 557 1 754 Finansiellt netto -375-451 -805-623 Resultat efter finansiella poster -680 956-2 363 1 131 Skatt på periodens resultat - - - - Periodens resultat -680 956-2 363 1 131 BALANSRÄKNING (KSEK) KONCERN 30 juni 2015 30 juni 2014 31 mar 2015 31 mar 2014 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 24 552 21 558 25 508 22 016 Materiella anläggningstillgångar 10 598 9 048 10 392 5 807 Finansiella anläggningstillgångar 4 136 4 149 4 136 4 149 Summa anläggningstillgångar 39 285 34 755 40 035 31 972 Omsättningstillgångar Varulager 819 848 869 862 Kortfristiga fordringar 10 286 7 727 9 644 7695 Kassa, bank och kortfristiga placeringar 11 742 3 144 575 2 425 Summa omsättningstillgångar 22 848 11 719 11 087 10 982 Summa tillgångar 62 133 46 474 51 123 42 954 Eget kapital 1 25 354 15 917 12 566 15 115 Långfristiga skulder och avsättningar 23 757 14 487 17 024 10 667 Kortfristiga skulder 13 022 16 070 21 533 17 172 Summa eget kapital och skulder 62 133 46 474 51 123 42 954 KASSAFLÖDESANALYS (KSEK) KONCERNEN 2015 april-juni 2014 april-juni 2015 jan-juni 2014 jan-juni Kassaflöde från löpande verksamheten 432 1 778-1 985 2 080 Kassaflöde från investeringsverksamheten -485-575 -4 769-5 048 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 11 221-484 15 440 1 939 Periodens kassaflöde 11 167 719 8 686-1 029 Likvida medel och kortfrist. placeringar vid periodens början 575 2 425 3 056 4 173 Likvida medel och kortfrist. placeringar vid periodens slut 11 742 3 144 11 742 3 144 NYCKELTAL KONCERNEN 2015 april-juni 2014 april-juni 2015 jan-juni 2014 jan-juni Antal aktier vid periodens slut 185 407 075 123 344 995 185 407 075 123 344 995 Genomsnittligt antal aktier 164 806 289 123 344 995 144 205 503 122 381 794 Soliditet (%) 41 34 41 34 Avkastning på eget kapital (%) -4 6-12 8 Avkastning på totalt kapital (%) -1 3-4 4 Eget kapital per aktie, SEK 0,14 0,13 0,14 0,13 Resultat/aktie före utspädning, SEK 0,00 0,01-0,02 0,01 Resultat/aktie efter utspädning, SEK 0,00 0,01-0,01 0,01 5 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
NOTER NOT 1. Eget kapital KONCERNEN 30 juni 2015 30 juni 2014 31 mar 2015 31 mar 2014 KSEK Eget kapital vid periodens ingång 14 358 13 689 14 358 13 689 Nyemissioner 13 597 - - - Kvittningsemission - 2 000-2 000 Övergång till K3 - -154 - - Emissionskostnader -107 - - - Optionsinlösen - - - - Optioner sålda av Preventum - 26-26 Övrigt -131-775 -109-775 Periodens resultat -2 363 1 131-1 683 175 Eget kapital vid periodens utgång 25 354 15 917 12 566 15 115 RESULTATRÄKNING (KSEK) MODERBOLAGET 2015 april-juni 2014 april-juni 2015 jan-juni 2014 jan-juni Nettoomsättning 194 194 388 388 Övriga intäkter - - - - Rörelsens kostnader -1 702-1 462-3 183-2 551 Rörelseresultat före avskrivningar -1 508-1 268-2 794-2 163 Avskrivningar immateriella tillgångar -1-3 -2-3 Avskrivningar materiella tillgångar - - - - Resultat efter avskrivningar -1 509-1 271-2 796-2 166 Finansiellt netto -12-8 -36-16 Resultat efter finansiella poster -1 521-1 279-2 832-2 182 Skatt på periodens resultat - - - - Periodens resultat -1 521-1 279-2 832-2 182 BALANSRÄKNING (KSEK) MODERBOLAGET 30 juni 2015 30 juni 2014 31 mar 2015 31 mar 2014 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 27 363 9 - Materiella anläggningstillgångar - - - - Finansiella anläggningstillgångar 27 058 27 058 27 058 27 058 Summa anläggningstillgångar 27 085 27 421 27 067 27 058 Omsättningstillgångar Varulager - - - - Kortfristiga fordringar 16 388 4 441 4 183 5 675 Kassa, bank och kortfristiga placeringar 7 579 - - - Summa omsättningstillgångar 23 967 4 441 4 183 5 675 Summa tillgångar 51 052 31 862 31 250 32 733 Eget kapital 2 42 104 30 343 30 132 31 622 Långfristiga skulder och avsättningar 8 000 76 13 76 Kortfristiga skulder 948 1 443 1 105 1 035 Summa eget kapital och skulder 51 052 31 862 31 250 32 733 6 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
NYCKELTAL MODERBOLAGET 2015 april-juni 2014 april-juni 2015 jan-juni 2014 jan-juni Antal aktier vid periodens slut 185 407 075 123 344 995 185 407 075 123 344 995 Genomsnittligt antal aktier 164 806 289 123 344 995 144 205 503 122 381 794 Soliditet (%) 82 95 82 95 Avkastning på eget kapital (%) -4-4 -8-7 Avkastning på totalt kapital (%) -4-4 -7-7 Eget kapital per aktie, SEK 0,23 0,25 0,23 0,25 Resultat/aktie före utspädning, SEK -0,01-0,01-0,02-0,02 Resultat/aktie efter utspädning, SEK -0,01-0,01-0,01-0,02 NOT 2. Eget kapital MODERBOLAGET 30 juni 2015 30 juni 2014 31 mar 2015 31 mar 2014 KSEK Eget kapital vid periodens ingång 31 429 30 499 31 429 30 499 Nyemissioner 13 597 - - - Kvittningsemission - 2 000-2 000 Emissionskostnader -107 - - - Utdelning dotterföretag - - - - Optionsinlösen - - - - Optioner sålda av Preventum - 26-26 Erhållet koncernbidrag - - - - Skatt på koncernbidrag - - - - Lämnat koncernbidrag - - - - Skatt på koncernbidrag - - - - Övrigt 17 14 - Periodens resultat -2 832-2 182-1 311-903 Eget kapital vid periodens utgång 42 104 30 343 30 132 31 622 7 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm