EUROCINE VACCINES AB (publ)

Delårsrapport för EUROCINE VACCINES AB (publ) Org.nr. 556566 4298 2014 07 01 2014 12 31 Eurocine Vaccines AB, Fogdevreten 2, Karolinska Institutet Science Park, 171 65 Solna, Sweden. www.eurocine vaccines.com

Delåret juli 2014 december 2014 i sammandrag Resultatet efter skatt under perioden uppgick till 4,9 Mkr (f.å. 5,5 Mkr) Resultatet efter skatt under kvartalet uppgick till 2,4 Mkr (f.å. 3,4 Mkr) Intäkterna under perioden uppgick till 0,5 Mkr (0,0 Mkr) Intäkterna under kvartalet uppgick till 0,5 Mkr (0,0 Mkr) Resultat per aktie för perioden 0,37 kr ( 0,46 kr) Resultat per aktie för kvartalet 0,18 kr ( 0,29 kr) Likvida medel vid periodens slut var 5,6 Mkr (8,6 Mkr) Händelser efter periodens utgång Eurocine Vaccines utvecklar eget influensavaccin för barn VD kommenterar De långt framskridna avtalsdiskussionerna som jag har beskrivit i de senaste rapporterna bedöms inte leda till avtal med acceptabla villkor i närtid. Det beror på större strategiska beslut hos motparterna. I det läget har vi beslutat att ta full kontroll över utvecklingen av Immunose FLU och driva den på egen hand. Nyckeln till denna inriktning är att säkra antigentillgång genom ett rent leveransavtal. Vi är på god väg att göra det med något av de många vaccinbolag som vi har träffat under de senaste årens intensiva marknadsnärvaro eller med något av de ytterligare produktionsbolag som vi har identifierat. Genom att dokumentera Immunose FLU i en klinisk studie bygger vi ett betydligt större värde i projektet och vi kan ingå partnerskap baserat på detta högre värde när studien är genomförd. Dessutom ökar flexibiliteten för framtida partnerskap eftersom vi kan söka en partner också bland bolag som vill in på den attraktiva influensamarknaden med en premiumprodukt. Jag bedömer att den investering som detta innebär kan ge en attraktiv avkastning om den kliniska studien ger starka resultat. De erfarenheter och resultat som vi redan har från studier i både djur och människa stärker sannolikheten för bra resultat. Med beslutet som vi beskriver idag kan Eurocine Vaccines ta det viktiga steget att ta full kontroll över den vaccinprodukt vi utvecklar, Immunose FLU. Vi tar steget från att vara en underleverantör till att vara ett vaccinbolag. Det ger oss förmåga att bygga större värden. Hans Arwidsson Verkställande direktör 2 (13)

Resultat och ställning Resultatet för perioden efter skatt uppgick till 4,9 Mkr ( 5,5 Mkr) eller 0,37 kr ( 0, 46 kr) per aktie. För andra kvartalet är resultatet efter skatt 2,4 Mkr ( 3,4 Mkr) eller 0,18 kr ( 0, 29 kr) per aktie. Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 5,6 Mkr (8,6 Mkr). Samtliga uppgifter avser koncern om inte annat anges och uppgifterna inom parentes avser motsvarande period/tidpunkt föregående år. Väsentliga händelser under perioden Inga väsentliga händelser har rapporterats under perioden. Väsentliga händelser efter periodens utgång Eurocine Vaccines utvecklar eget influensavaccin för barn Eurocine Vaccines har beslutat att utveckla ett eget nasalt influensavaccin för barn, Immunose FLU. Med ett rent leveransavtal för antigen blir bolaget oberoende i sin utveckling av ett eget influensavaccin. Beslutet stärker bolagets ställning och ökar dess kommersiella marknad. Eurocine Vaccines avser att kombinera sitt adjuvans Endocine med influensaantigen till ett komplett vaccin, Immunose FLU, och genomföra en klinisk studie fas I/II. Genom att driva utvecklingen i egen regi vinner Eurocine Vaccines två betydande fördelar: Värdet av produkten ökar markant med positiva kliniska resultat. Antalet potentiella licenstagare blir väsentligt fler. De långt framskridna avtalsdiskussionerna som bolaget på senare tid fört med flera potentiella partners bedöms inte leda till avtal med acceptabla villkor i närtid, till följd av större strategiska val hos motparterna. Information om verksamheten Eurocine Vaccines utvecklar nasala vacciner som fyller stora medicinska behov. Bolagets affärsmodell är att utveckla vaccinerna fram till och med den första studien i människa och sedan licensiera projektet till ett större bolag för vidare utveckling och kommersialisering. Det är bolagets patentskyddade adjuvans Endocine som gör det möjligt att ge ett vaccin nasalt och inte som injektion med spruta. Bolaget använder Endocine i sina egna projekt men kan också licensiera ut teknologin till andra bolag som vill utveckla nasala vacciner. Under perioden har Bolaget fokuserat på att utlicensiera Immunose FLU, bolagets nasala influensavaccin. Immunose FLU består av inaktiverat influensaantigen kombinerat med Endocine. Immunose FLU har utvecklats enligt bolagets affärsmodell och har genomgått ett program med prekliniska studier i olika djurmodeller samt en klinisk studie i människa. En studie i iller, den etablerade djurmodellen för influensa, har visat god skyddseffekt och den kliniska studien visade god säkerhet. Immunose FLU är positionerat som ett säkert och effektivt 3 (13)

influensavaccin för barn från sex månader. Barn är det idag snabbast växande segmentet inom influensavaccin då man på senare år har sett ett stort behov av att vaccinera även barn. Det beror på att barn drabbas hårdare av influensa än man tidigare trott. För en utförligare beskrivning av Eurocine Vaccines verksamhet, se Bolagets årsredovisning för räkenskapsåret. Eurocine Vaccines aktie Eurocine Vaccines aktie är listad på Aktietorget, www.aktietorget.se, och handlas i OM Stockholmsbörsens SAX system. Aktien har kortnamn EUCI och ISIN kod SE0001839069. Antalet utestående aktier per 2014 12 31 var 13 075 910 stycken. Slutkursen den 30 december 2014 var 13,00 kr. Finansiell utveckling Allmänt Eurocine Vaccines fortsätter sina investeringar i den utveckling som bolaget driver, med huvudfokus på det nasala influensavaccinet Immunose FLU. Bolaget har beslutat att utveckla ett eget nasalt influensavaccin för barn. Beslutet stärker bolagets ställning och ökar dess kommersiella marknad. Intäkter Intäkter på 0,5 Mkr redovisas för kvartalet avser ersättning för utvärderingsstudier som genomförs med en partnerkandidat. De första signifikanta intäkterna från bolagets produkter beräknas vara licensintäkter från en utlicensiering av Immunose FLU. Kostnader Årets kostnader präglas som tidigare år av kostnader för forskning och utveckling av bolagets produkter, med huvudfokus på nasalt influensavaccin. Kostnaderna för bolagets forskning och utveckling inklusive löner uppgick för perioden till 2,7 Mkr (3,3 Mkr) och för andra kvartalet till 1,3 Mkr (2,0 Mkr). Av periodens forskningskostnader utgörs 75,8 % (83,7 %) av kostnader för underleverantörer och kontraktsforskare, motsvarande siffra för andra kvartalet 76,0% (86,2%). Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster för perioden uppgick till 4,9 Mkr ( 5,5 Mkr). Kvartalets resultat efter finansiella poster uppgick till 2,4 Mkr ( 3,4 Mkr). Finansiering och finansiell ställning Likvida medel uppgick per den 31 december 2014 till 5,6 Mkr (8,6 Mkr). Bolagets kassa finansierar driften av befintlig verksamhet fram till utgången av juni 2015, även utan intäkter. Bolagets nya inriktning gör att ytterligare finansiering kommer att bli nödvändig. Eget kapital Vid periodens utgång uppgick Koncernens soliditet till 59,6 % (70,6 %). 4 (13)

Moderbolaget Hela bolagets verksamhet drivs i moderbolaget Eurocine Vaccines AB varför periodens finansiella utveckling i koncernen är densamma som i moderbolaget. Risker och osäkerhetsfaktorer Eurocine Vaccines utvecklar nasala vacciner med egna resurser och har samarbeten avseende produktutveckling med andra bolag. Huvudfokus ligger på det nasala influensavaccinet Immunose FLU. Om Bolagets fortsatta utvecklingsaktiviteter inte skulle uppnå acceptabla resultat, t.ex. med avseende på biverkningar, immunologisk effekt eller skyddseffekt, kan detta komma att väsentligt påverka Bolagets verksamhet negativt. I detta fall kan Bolaget komma att sakna möjligheter att framgångsrikt utveckla och utlicensiera eller kommersialisera sina produkter. Bolagets framtida intjäning är beroende av att Bolaget lyckas ingå avtal för licensiering av Bolagets vaccinprojekt eller teknologi. Det finns en risk att Bolaget misslyckas med att ingå sådana avtal eller att sådana avtal inte kan träffas på så fördelaktiga villkor som Bolaget önskar. Därutöver är Bolagets förmåga att teckna framgångsrika avtal med partners bl.a. beroende av Bolagets finansiella styrka, ett framgångsrikt utvecklingsarbete, kvaliteten på Bolagets produkter samt att Bolaget i övrigt framstår som en trovärdig partner. Det kan inte uteslutas att Bolagets potentiella samarbetspartners ställer krav på att kompletterande studier genomförs på Eurocine Vaccines produkter, vilket i så fall kommer påverka Bolagets finansiella ställning negativt Det finns en risk att läkemedelsmyndigheter kan kräva ytterligare studier för att bolagets produkter skall godkännas vilket väsentligt ökar kostnaderna för Eurocine Vaccines. För en utförligare beskrivning av riskfaktorer som påverkar Eurocine Vaccines, se Bolagets årsredovisning för räkenskapsåret. 5 (13)

Koncernens resultaträkningar Kvartal 2 Kvartal 2 Räkenskapsår Tusentals kronor 14 10 01 13 10 01 14 07 01 13 07 01 13 07 01 14 12 31 13 12 31 14 12 31 13 12 31 14 06 30 Nettointäkter 550 550 550 Övriga intäkter Bruttovinst 550 550 550 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 1 752 2 335 3 174 3 838 7 451 Personalkostnader 1 210 1 171 2 294 1 773 4 057 Rörelseresultat 2 412 3 506 4 918 5 611 10 958 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter och kostnader 1 80 27 79 125 Resultat efter finansiella poster 2 413 3 426 4 891 5 532 10 833 Periodens resultat 2 413 3 426 4 891 5 532 10 833 Resultat per aktie, kronor 0,18 0,29 0,37 0,46 0,88 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 0,18 0,29 0,37 0,46 0,88 Antal aktier vid slutet av perioden 13 075 910 11 899 539 13 075 910 11 899 539 13 075 910 Genomsnittligt antal utestående aktier 13 075 910 11 899 539 13 075 910 11 899 539 12 353 973 Övrigt totalresultat för koncernen överensstämmer med årets resultat. Periodens resultat samt resultat per aktie är i sin helhet hänförlig till moderföretagets ägare då koncernen saknar minoritetsintressen 6 (13)

Koncernens förändring i eget kapital Tusentals kronor Aktiekapital Ej registrerat aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Summa eget kapital Ingående balans per 1 juli 2013 2 380 108 925 99 085 12 220 Summa totalresultat för perioden 5 532 5 532 Utgående balans per 31 december 2013 2 380 108 925 104 617 6 688 Ingående balans per 1 juli 2014 2 615 115 824 109 918 8 521 Summa totalresultat för perioden 4 891 4 891 Utgående balans per 31 december 2014 2 615 115 824 114 809 3 630 7 (13)

Koncernens balansräkningar Tusentals kronor 2014 12 31 2013 12 31 2014 06 30 Tillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 328 555 285 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 172 314 218 Kassa och Bank 5 591 8 610 10 616 Summa omsättningstillgångar 6 091 9 479 11 119 Summa tillgångar 6 091 9 479 11 119 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 2 615 2 380 2 615 Ej registrerat aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital 115 824 108 925 115 824 Balanserad förlust 114 809 104 617 109 918 Summa eget kapital 3 630 6 688 8 521 Kortfristiga skulder, icke räntebärande 2 461 2 791 2 598 Kortfristiga skulder, räntebärande Summa kortfristiga skulder 2 461 2 791 2 598 Summa eget kapital och skulder 6 091 9 479 11 119 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda säkerheter Inga Inga Inga Ställda ansvarsförbindelser Inga Inga Inga 8 (13)

Koncernens kassaflödesanalys Räkenskapsår 14 07 01 13 07 01 13 07 01 Tusentals kronor 14 12 31 13 12 31 14 06 30 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 4 918 5 611 10 958 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet Erhållen ränta 27 79 125 Erlagd ränta Kassaflöde från den löpande verksamheten före 4 891 5 532 10 833 förändring av rörelsekapitalet Förändring av rörelsekapitalet Andra kortfristiga fordringar 3 5 371 Kortfristiga skulder 137 494 301 Kassaflöde från den löpande verksamheten 5 025 5 033 10 161 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamhet Kortfristigt lån Nyemission 7 134 Kassaflöde från finansieringsverksamhet 7 134 Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens ingång 10 616 13 643 13 643 Förändring likvida medel 5 025 5 033 3 027 Likvida medel vid periodens utgång 5 591 8 610 10 616 9 (13)

Koncernens nyckeltal Kvartal 2 Kvartal 2 Räkenskapsår 14 10 01 13 10 01 14 07 01 13 07 01 13 07 01 14 12 31 13 12 31 14 12 31 13 12 31 14 06 30 NYCKELTAL Rörelsemarginal, % Na Na Na Na Na Vinstmarginal, % Na Na Na Na Na Soliditet, % 60 71 60 71 77 Skuldsättningsgrad, % 0 0 0 0 0 Investeringar 0 0 0 0 0 Antal anställda vid periodens slut 4 4 4 4 4 Data per aktie Resultat per aktie, före utspädning, kr Resultat per aktie, efter utspädning, kr Eget kapital per aktie, före utspädning, kr Eget kapital per aktie, efter utspädning, kr 0,18 0,29 0,37 0,46 0,88 0,18 0,29 0,37 0,46 0,88 0,28 0,56 0,28 0,56 0,65 0,28 0,56 0,28 0,56 0,65 Antal aktier vid periodens slut 13 075 910 11 899 539 13 075 910 11 899 539 13 075 910 Genomsnittligt antal aktier, före 13 075 910 11 899 539 13 075 910 11 899 539 12 353 973 utspädning Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 13 075 910 11 899 539 13 075 910 11 899 539 12 353 973 UTDELNING 0 0 0 0 0 DEFINITIONER Rörelsemarginal, %, = Rörelseresultat efter av och nedskrivningar i procent av årets fakturering. Vinstmarginal, %, = Resultat efter finansnetto i procent av årets fakturering. Soliditet, %, = Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutning. Skuldsättningsgrad, %, = Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. Resultat per aktie, SEK, = Nettoresultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. Eget kapital per aktie, SEK = Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen. 10 (13)

Moderbolagets resultaträkningar Kvartal 2 Kvartal 2 Räkenskapsår Tusentals kronor 14 10 01 13 10 01 14 07 01 13 07 01 13 07 01 14 12 31 13 12 31 14 12 31 13 12 31 14 06 30 Nettointäkter 550 550 550 Övriga intäkter Bruttovinst 550 550 550 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 1 752 2 335 3 174 3 838 7 451 Personalkostnader 1 210 1 171 2 294 1 773 4 057 Avskrivning inventarier Rörelseresultat 2 412 3 506 4 918 5 611 10 958 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter 81 27 81 125 Räntekostnader och liknande poster 1 1 2 Resultat efter finansiella poster 2 413 3 426 4 891 5 532 10 833 Periodens resultat 2 413 3 426 4 891 5 532 10 833 11 (13)

Moderbolagets balansräkningar Tusentals kronor 2014 12 31 2013 12 31 2014 06 30 Tillgångar Anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag 100 100 100 Summa anläggningstillgångar 100 100 100 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 328 555 285 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 172 314 218 Kassa och Bank 5 491 8 510 10 516 Summa omsättningstillgångar 5 991 9 379 11 019 Summa tillgångar 6 091 9 479 11 119 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 2 615 2 380 2 615 Ej registrerat aktiekapital Övrigt bundet eget kapital 8 907 8 907 8 907 Övrigt fritt eget kapital 3 001 933 7 832 Periodens förlust 4 891 5 532 10 833 Summa eget kapital 3 630 6 688 8 521 Kortfristiga skulder, icke räntebärande 2 461 2 791 2 598 Kortfristiga skulder, räntebärande Summa kortfristiga skulder 2 461 2 791 2 598 Summa eget kapital och skulder 6 091 9 479 11 119 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda säkerheter Inga Inga Inga Ställda ansvarsförbindelser Inga Inga Inga 12 (13)

Redovisnings och värderingsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i överensstämmelse med IAS 34, Interim Financial Reporting. För moderbolaget har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person tillämpats vid upprättandet av denna delårsrapport. De redovisningsprinciper som i övrigt tillämpas i denna delårsrapport beskrivs närmare i noter till årsredovisningen. Nya redovisningsprinciper 2014 För 2014 finns inga nya eller förändrade redovisningsprinciper som bedöms ha någon betydande inverkan på bolagets rapportering. Nästa redovisningstillfälle Delårsrapport för perioden 1 juli till 31 mars 2015 publiceras den 19 maj 2015. Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisor. Solna 2015 02 20 Eurocine Vaccines AB (Publ) Michael Wolff Jensen Alf Lindberg Pierre A. Morgon Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Jan Sandström Pär Thuresson Lena Degling Wikingson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Hans Arwidsson Verkställande Direktör För ytterligare information, vänligen kontakta: Hans Arwidsson, Verkställande direktör Eurocine Vaccines AB (publ) Karolinska Institutet Science Park Fogdevreten 2 171 65 Solna Telefon +46 70 634 0171 Investor relations kontakt: hans.arwidsson@eurocine-vaccines.com Internet: www.eurocine-vaccines.com Orgnr: 556566 4298 13 (13)