Delårsrapport 2014/15 Perioden 1 april 31 december 2014 29 januari 2015 Jörgen Wigh, VD och koncernchef Bengt Lejdström, finansdirektör
Introduktion till Lagercrantz Group Teknikkoncern med ledande positioner i nischer Lagercrantz Group Electronics 11 resultatenheter 6 länder Mechatronics 7 resultatenheter 5 länder Communications 11 resultatenheter 4 länder Niche Products 6 resultatenheter 2 länder Teknikkoncern som i expansiva nischer erbjuder värdeskapande teknik till företagskunder. Total försäljning 2.700 MSEK och 1.100 anställda. Verksamheten bedrivs decentraliserat i ett 35-tal resultatenheter indelade i 4 divisioner. Att förvärva nya självständiga dotterbolag är en central del i affärsmodellen Noterat sedan 2001 (Nasdaq Stockholm, Mid Cap) 2
Introduktion till Lagercrantz Group Divisionerna Electronics RFID LED-belysning M2M Medicinsk utrustning Exempel: Mechatronics Elektriska förbindningssystem Kundanpassade kablage Elektromekanik Elsäkerhet & Kapslingar Communications Digital bild/teknisk säkerhet Designmjukvara, accessoch nätverksprodukter Styr- och reglerteknik Niche Products Stag- och vägräckeslina Transportörer Specialdörrar Dispenser- och förvaringssystem 28% av oms. R12 28% av oms. R12 31% av oms. R12 13% av oms. R12 3
Nettoomsättning, MSEK Resultat efter finansnetto, MSEK Delårsrapport Omsättning och resultat Rullande 12 månader, kvartalsdata Nettoomsättning Resultat efter finansnetto 3 000 250 2 500 200 2 000 1 500 Operativa förbättringar Förvärv (produktbolag) 150 100 1 000 500 Decentralisering, Förvärv, Målstyrning Åtgärdsprogram i lågkonjunkturen Återhämtning Förvärv 50 0 0 4
Delårsrapport Tredje kvartalet 2014/15 Oktober December 2014 Nettoomsättningen ökade med 11 procent till 733 MSEK (663), Den organiska försäljningstillväxten mätt i lokal valuta var 4 procent. Fortsatt stark utveckling i Sverige och Danmark medan flera enheter i Norge såg en lägre tillväxt än tidigare. Finland fortsatt svagt. Positiv trend för flertalet produktbolag. Rörelseresultatet ökade med 13 procent till 71 MSEK (63). Rörelsemarginalen uppgick till 9,7 procent (9,5). Förvärv bidrog med 5 MSEK efter förvärvskostnader. Resultat efter finansiella poster ökade med 15 procent till 69 MSEK (60). Positiv valutaeffekt om 1 MSEK bidrog till resultatet. Resultat efter skatt ökade med 15 procent till 54 MSEK (47). Vinst per aktie efter utspädning för tolvmånadersperioden som slutar 31 december 2014 uppgick till 8,66 SEK (7,81 SEK för räkenskapsåret 2013/14). Avkastning på eget kapital uppgick till 24% (24). Soliditeten vid periodens utgång uppgick till 45 % (43 vid årets början). 5
Delårsrapport 9 månader 2014/15 April - December 2014 Nettoomsättningen ökade med 11 procent till 2 062 MSEK (1 851) Den organiska försäljningstillväxten mätt i lokal valuta var 5 procent. Rörelseresultatet ökade med 13 procent till 198 MSEK (175) Rörelsemarginalen uppgick därmed till 9,6 % (9,5). Resultat efter finansiella poster ökade med 14 procent till 191 MSEK (167). Rörelseresultatet efter skatt ökade med 15 procent till 147 MSEK (128) 6
Delårsrapport Finansiell flerårsöversikt (MSEK) 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 R 12 14/15 Nettoomsättning 1 720 2 029 2 265 2 328 2 546 2 757 Tillväxt -20% 18% 12% 3% 9% 12% Rörelseresultat (EBIT) 67 147 184 213 242 265 Rörelsemarginal (EBIT%) 3,9% 7,2% 8,1% 9,1% 9,5% 9,6% Resultat (EBT) 58 137 171 200 230 254 EBT Tillväxt -38% 136% 25% 17% 15% 15% Vinst per Aktie 1,91 4,61 5,63 7,07 7,81 8,66 Per 31 december 2014: Aktiekurs: 139,50 kr Antal aktier: 22,6 miljoner Börsvärde: 3 151 MSEK Nettoskuld (exkl pension): 307 MSEK Enterprise Value: 3 513 MSEK Mål: EBT tillväxt >15% ROE >25% P/E R12 = 16,1 EV/EBIT R12 = 13,3 P/S R12 = 1,1 EV/SALES R12 = 1,3 EBT tillväxt: Apr Dec 2014: Organiskt = 4% Förvärv = 8% Valuta = 2% 7
Delårsrapport Utfall per division NETTOOMSÄTTNING 2014/15 2013/14 MSEK 12 mån Q3 Q2 Q1 12 mån Q4 Q3 Q2 Q1 Jan - Dec Apr - Mar Electronics 763 204 189 184 691 186 178 157 170 Mechatronics 767 178 195 208 749 186 190 185 188 Communications 875 262 189 195 802 229 212 169 192 Niche Products 351 89 79 90 303 93 83 66 61 Moderbolaget/koncernposter 1-1 1 - - - KONCERNEN TOTALT 2 757 733 652 677 2 546 695 663 577 611 RÖRELSERESULTAT 2014/15 2013/14 MSEK 12 mån Q3 Q2 Q1 12 mån Q4 Q3 Q2 Q1 Jan - Dec Apr - Mar Electronics 65 19 15 13 55 18 15 11 11 Mechatronics 113 25 29 34 108 25 27 31 25 Communications 57 21 13 11 52 12 14 11 15 Niche Products 48 13 10 10 45 15 12 9 9 Moderbolaget/koncernposter - 18-7 -4-4 -18-3 -5-4 -6 KONCERNEN TOTALT 265 71 63 64 242 67 63 58 54 RÖRELSEMARGINAL 2014/15 2013/14 % 12 mån Q3 Q2 Q1 12 mån Q4 Q3 Q2 Q1 Jan - Dec Apr - Mar Electronics 8,5 9,3 7,9 7,1 8,0 9,7 8,4 7,0 6,5 Mechatronics 14,7 14,0 14,9 16,3 14,4 13,4 14,2 16,8 13,3 Communications 6,5 8,0 6,9 5,6 6,5 5,2 6,6 6,5 7,8 Niche Products 13,7 14,6 12,7 11,1 14,9 16,1 14,5 13,6 14,8 Moderbolaget/koncernposter - - - - - - - - - KONCERNEN TOTALT 9,6 9,7 9,7 9,5 9,5 9,6 9,5 10,1 8,8 8
Viktigt framöver Fortsätta på den inslagna vägen. Tillväxtfrågor blir allt viktigare. Fortsatt förädlingsvärden i fokus. Förvärv av ledande bolag i expansiva nischer. 9
Vision och mål för Lagercrantz Ledande leverantör av värdeskapande teknik med marknadsledande positioner i flera expansiva nischer Årligen växa med minst 15% i resultat efter finans Avkastning på eget kapital om minst 25% 10
Förädlingsvärden i fokus Bruttomarginal, % 20,8 21,2 24,5 04/05 05/06 06/07 25,3 26,3 07/08 08/09 09/10 26,5 28,0 10/11 29,0 30,5 11/12 12/13 31,6 13/14 31,9 Q1-Q3 14/15 Fokus på värdeskapande och bruttomarginaler. Målformulering Utbildning Kundanpassning Service Support Utfasning av produkter med låga marginaler. Ökat inslag av egna produkter Förvärv av verksamheter med högre marginaler 11
Breddning av verksamheten Andel av koncernens försäljning, procent 3 4 9 6 13 13 12 35 Service och övrigt Systemintegration Nischproduktion Egna produkter Värdeadderande handel 62 43 2006/07 R12 2014/15 12
Företagsförvärv 2006 Nordic Alarm (Communications) Elpress-gruppen (Mechatronics) K&K Oy (Communications) 2007 Direktronik (Communications) System Solution AS (Electronics) 2008 CAD Kompagniet A/S (Communications) Cobs AB (Communications) 2010 Norwesco AB (Mechatronics) SwedWire AB (Niche Products) Leteng AS (Communications) Vanpée & Westerberg A/S (Electronics) 2011 Capax (inkråmsförvärv Electronics) Svensk Stålinredning AB (Niche Products) Vendig AB (Niche Products) 2012 Idesco Oy (Electronics) Plåt & Spiralteknik AB (Niche Products) Vanpée AS och AB (Electronics) Thermod-gruppen (Niche Products) Elkapsling AB (Mechatronics) 2013 Frontwall (inkråmsförvärv Niche Products) Asept International AB (Niche Products) El-produkter AS (Electronics) 2014 LIAB Load Indicator AB (Communications) Precimeter Control AB (Communications) Fortsatt fokus på att förvärva ledande bolag i expansiva nischer. Långsiktig förvärvsprocess från bruttolista till integration. Decentralisering, ansvarsfullt ägande och referenser är viktiga parametrar. Förvärv finansieras i huvudsak med egna medel och bankfinansiering. Tre förvärv under de senaste 12 mån adderar ca 120 MSEK till koncernens försäljningsvolym. 13
Precimeter Control AB Precimeter är ett nischat produktbolag som utvecklar och säljer lösningar baserade på laseroch induktionsteknik. Precimeters lösningar mäter nivåer och flöden av metaller. Kundbasen återfinns främst inom aluminiumgjuterier och dess leverantörer. Bolaget har sitt huvudkontor på Hönö utanför Göteborg, dotterbolag i Tyskland och USA samt säljkontor i Kina, och har en sammanlagd årlig försäljning om cirka 30 MSEK med god lönsamhet. Ingår i division Communications från och med oktober 2014. MSEK 2011 2012 2013 P2014 Omsättning 36,5 33,2 26,1 30,2 EBIT 9,9 8,7 4,0 8,4 EBIT, % 27% 26% 15% 28% Källa: Intern proforma koncernsammanställning 14
Lagercrantz idag Stabil plattform byggd på ett väl fungerande affärskoncept och ett antal starka marknadspositioner i intressanta nischer. Ökande andel egna produkter medger högre marginaler och fler ben att stå på. Decentralisering ger engagerade medarbetare. Strategier och åtgärder kan anpassas till vid var tid gällande situation. Intressanta förvärv genomförda och fortsatt goda möjligheter med stark balansräkning. 15
Appendix Styrelse & Ledning Styrelse Ledning Anders Börjesson Styrelseordförande Pirkko Alitalo Lennart Sjölund Jörgen Wigh VD Bengt Lejdström Finansdirektör Magnus Söderlind Vice VD Roger Bergqvist Tom Hedelius Vice ordförande Marika Rindborg Holmgren Ulf Gladh VP Electronics Sten Alfredsson VP Mechatronics Kjell Eriksson VP Communications Per Ikov VP Communications Jonas Ahlberg VP Niche Products Eva Berger Group Controller 16
Appendix Aktien & Aktieägare Ägare 2014-12-31 Aktier Röster Anders Börjesson med familj 4,0% 16,4% Tom Hedelius 2,1% 14,8% Lannebo Fonder 13,4% 9,4% B-aktien noterad på Nasdaq Stockholm, Mid Cap Ticker: LAGR B Likviditet (1 år): 1,18 MSEK /dag Didner & Gerge Fonder 9,8% 6,8% SEB Fonder 7,3% 5,1% Swedbank Robur Fonder 6,5% 4,5% Odin Fonder 4,6% 3,2% SEB Asset Management 4,3% 3,0% Handelsbanken Fonder 4,1% 2,9% Familjen Säve 2,2% 2,1% Ledning och övrig styrelse 1,7% 1,8% 17
Tack