TENTAMEN I TEIE51 FÖRETAGSEKONOMI IEI, Linköpings universitet Tid: 08:00-12:00 Sal: Provkod: TEN2 Antal uppgifter: 7 Antal sidor: 13 Kursadmin: Karin Fredriksson, tfn 1551, karin.fredriksson@liu.se Ansvarig lärare: Per Carlborg, tfn 1691, per.carlborg@liu.se Besöker salen: ca. kl. 09. Nås även per telefon (013-281691). Anvisningar 1. Skriv ditt AID på varje sida innan du lämnar skrivsalen. 2. Du måste lämna in skrivningsomslaget innan du går (även om det inte innehåller några lösningsförslag). 3. Ange på skrivningsomslaget hur många sidor du lämnar in. Om skrivningen 1. Tillåtna hjälpmedel: Räknedosa med tömt minne (en grafräknare med tömt minne är alltså ok!), penna, radergummi, och linjal. Inga andra hjälpmedel är tillåtna. 2. Vid varje uppgift finns angivet hur många poäng en korrekt lösning ger. Sammanlagt kan högst 43 poäng erhållas på denna tentamen. Det krävs ca 23 p för 3a, 30 p för 4a och 37p för 5a. 3. Det är viktigt att lösningsmetod och bakomliggande resonemang fullständigt redovisas. Enbart slutsvar godtas ej. 4. Svara i tentamenshäftet om möjligt. Om extra utrymme krävs skall endast en uppgift lösas på varje extra blad. SKRIV KLART OCH TYDLIGT! LYCKA TILL!
UPPGIFT 1 - FÖRETAGANDE (12P) Ni är två kamrater som efter er examen väljer att starta ett företag inom design, tillverkning och försäljning av el-cyklar. För att få initial finansiering för att snabbt komma igång med företaget kommer ni träffa några potentiella investerare som vill se er affärsplan och marknadsplan innan de bestämmer sig. Dina kamrater vet inte riktigt vad en affärsplan innebär och skillnaden mot en marknadsplan. a) Redogör vad en affärsplan innebär och kortfattat vad som bör ingå i en sådan? (2p) SVAR: Företagets långsiktiga verksamhetsplan som gäller 3-5 år framåt. Beskriver affärsidén och marknadsförutsättningar samt upptar beräkningar om av lönsamhet och kapitalbehov. b) Vad innebär en marknadsplan och hur kopplar den till affärsplanen? (2p) SVAR: En sammanfattning av nuläget, målen, strategierna och de utarbetade handlingsplanerna för hur det praktiska arbetet med att uppnå målen ska gå till på både kort och lång sikt. Bruksanvisning för att förverkliga affärsplanen. Bla, produktutvecklingsprogram på lång sikt. I samband med mötet med era potentiella investerare måste ni också fundera på vilken företagsform ni ska ha. c) Vilka företagsformer kan ni välja mellan och hur skiljer sig dessa åt med hänseende på kapitalinsats och ert ansvar för eventuella förluster, vid konkurs, etc.? (4p) SVAR: Enskild firma(obegränsat personligt ansvar), handelsbolag (obegränsat och solidariskt ansvar), kommanditbolag (obegränsat ansvar för minst 1person, övriga begränsat till insats), aktiebolag (ansvar begränsas till insats; insats 50 000/500 000), ekonomisk förening (ansvar begränsat till insats).
d) I samband med bildandet av bolaget och inför mötet med era investerare funderar ni en hel del på affärsidén och dess formulering. Redogör kortfattat för begreppen övergripande affärsidé, yttre affärsidé samt inre affärsidé.(3p) SVAR: Övergripande affärsidé utgörs av strategiska målformuleringar, verksamhets- och utvecklingsinriktning samt visioner och filosofi. Yttre affärsidé utgörs av preciseringar av företagets produkter, marknader, resurser. Inre affärsidé formulerar hur företaget tänker använda och organisera sina resurser. Ex, tillverkning och försäljning av produkter. e) Det finns många olika sätt att organisera ett företag. Ni funderar initialt på en funktionsorganisation för ert företag. Rita upp hur en typisk funktionsorganisation skulle kunna se ut. (1p) SVAR: Se boken.
UPPGIFT 2 - INTRESSENTMODELLEN (6P) a) Förklara vad intressentmodellen är och varför den kan vara ett bra verktyg för att förstå företag och dess situation. (2p) Svar: Modell som visar framför allt flödet av varor och tjänster och pengar mellan företag och intressenter. Placerar in företaget i det samhällsekonomiska kretsloppet och kan användas för företaget att skapa balans mellan intressenternas krav. b) Välj ut tre intressenter och redogör kortfattat vad de bidrar med till företaget samt vad företaget gör för dem. (3p) Ex, kunder (varor och tjänster i utbyte mot likvider), samhälle (skatter i utbyte mot infrastruktur/utbildad personal), långivare (ränta i utbyte mot kapital). c) Vilken intressent anser du vara viktigast? Motivera! (1p) N/A
UPPGIFT 3 REDOVISNING (6P) a) Vad innebär det att ett företag ska iakttaga god redovisningssed? (1p) SVAR: ge en rättvisande bild av företaget. Vara överskådlig. Iaktta försiktighetsprincipen. b) Vad har intern- och externredovisning för funktion och vad skiljer dem åt? (1p) SVAR: Intern redovisning utformas fritt för internt bruk. Extern är lagreglerad och ger grunden för årsbokslutet c) Förklara skillnaderna mellan begreppen intäkt, inkomst, inbetalning. Ge ett exempel. (2p) SVAR: Intäkt ses som en periodiserad inkomst. Inbetalning är en betalningsström i samband med betalningstillfället. Ex, du säljer en bil till en kompis för 120 000 (inkomst 120 000). Hon betalar summan i slutet på varje månad (inbetalning 10 000) i två år (intäkt 60 000/år) d) Redogör kortfattat för vad en balans- och en resultaträkning är och vad respektive åskådliggör (2p) SVAR: BR=företagets tillgångar och hur de är finansierade. RR=årets intäkter och kostnader. Räknar fram resultatet.
UPPGIFT 4 RÄKENSKAPSANALYS (8P) a) Ofta sägs det att det är bra att ett bolag har en räntabilitet på 10% eller mer, det är däremot inget säkert mått på att tjänste/ kunskapsföretag verkligen är lönsamma. Varför inte då? (1p) SVAR: Tjänsteföretag har ofta små balansräkningar som gör att avkastningen lätt blir hög trots en litet resultat. Bättre att kolla på ex omsättning/anställd. b) Ge exempel på vilka åtgärder ett företag kan vidta för att förbättra resultatet i ett företag (1p) SVAR: Sänka kostnader (löner, inköp). Öka intäkter (höja priser, sälja mer). c) Ett företag har följande situation: Det är för närvarande en högkonjunktur som medför ökad efterfrågan på deras produkter Företaget har en soliditet på 11% och en kassalikviditet på 268% Räntabiliteten på totalt kapital (RT) är 18% Den rådande högkonjunkturen förväntas leda till att räntorna på företagets lån kommer stiga kraftigt det kommande året Utifrån ovan situation vad är din rekommendation till företaget? Glöm inte motivera. (2p) SVAR: Bör använda egna medel för att betala av lån. Soliditeten är låg vilket innebär hög grad av finansiering via lån. Dessa kommer bli dyra med höjd ränta. Likviditeteten är god vilket innebär att dessa pengar kan användas för detta syfte. Avkastningen är också på en god nivå.
d) Du ska på en arbetsintervju hos möbelföretaget Möbeldesign i Tibro. För att förbereda dig vill du gå igenom företagets finansiella position. Studera nedan bifogade nyckeltal (se Tabell 1 på nästa sida). Gör en ekonomisk analys av företaget, dvs. hur går det för företaget, varför, vad ser vi för trender och vad blir din rekommendation. Glöm inte motivering till de nyckeltal du väljer att titta på. Redovisa kortfattat och gärna i punktform. (4p) SVAR: Företaget har återhämtat sig från en rejäl dipp 2008 och går ny mycket bra. Avkastningen på totala kapitalet är 23% vilket är bra i en tid med låga räntor. Rörelseresultatet har fördubblats mellan 2013 och 2014 vilket visar på bra verksamhet i rörelsen. Soliditeten har ökat vilket visar att man betalat av lån/ökat eget kapital och stärkt sin finansiella position på lång skt.. Kassalikviditeten är långt över 100% vilket är styrkebesked. Resultat/anställd ökar även om antal anställd inte ökat så snabbt senaste åren. Hur kan företaget investera i framtiden? Hitta nya marknader för sina produkter. Satsning på nya länder kanske. TABELL 1 Nyckeltal 2014-12 2013-12 2012-04 2011-04 2010-04 2008-12 Antal anställda 16 15 13 12 7 2 Avkastning på eget kapital (%) 42,59 27,3 57,35 44,95 90,52 188,5 Avkastning på totalt kapital (%) 23,32 10,68 16,18 13,05 32,6-74,04 Skuldränta (%) 0,47 0,43 1,32 1,38 1,46 0,5 Riskbuffert totalt kapital 22,85 10,25 14,86 11,67 31,14-74,54 Rörelseresultat före avskrivningar 1 404 619 799 583 1 233-185 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 67,59 47,13 66,82 55,83 88,07-135,2 Avkastning på totalt kapital (%) 25,28 11,66 17,54 15,13 33,41-64,91 Rörelsemarginal (%) 7,1 4,97 4,73 4,03 10,19-19,63 Vinstmarginal (%) 7,1 4,97 4,73 4,04 10,25-19,54 Bruttovinstmarginal (%) 62,62 58,84 55,97 58,84 56,54 49,44 Omsättning per anställd 1 139,1 760,3 1 198,3 1 038,7 1 677,1 540 Soliditet (%) 54,3 38,15 26,56 26,78 34,97-39,65 Kapitalets omsättningshastighet 3,28 2,15 3,42 3,23 3,18 3,79 Rörelsekapital 3 080 1 904 1 303 1 014 1 463 156 Rörelsekapital/omsättning (%) 16,9 16,69 8,36 8,13 12,46 14,44 Kassalikviditet (%) 184,07 91,71 91,78 79,04 119,72 53,49 Förändring av omsättning (%) 59,82 0 24,98 6,18 0 0 Rörelseresultat per anställd 80,88 37,8 56,69 41,83 170,86-106
UPPGIFT 6 RESULTAT OCH BUDGET (3P) Du och din kamrat fick finansiering för att köra igång med ert el-cykelprojekt (se även uppgift 1). Ni behöver dock fundera på budget för era första räkenskapsår och hur ni ska hantera budgetarbetet. a) Diskutera kort vilka olika typer av budget som du anser att man framförallt bör arbeta med i ett nystartat företag? (2p) Svar: Likviditetsbudgeten är viktig för att säkerställa företagets finansiering. Resultatbudget är viktig för att bedöma företagets framtida intäkter och kostnader. b) Varför är budgetuppföljning viktigt i ett företag? (1p) SVAR: Ex, för att kontrollera att målen uppfylls. Slå larm om något inte fungerar planenligt. Möjlighet till omplanering av resurser.
UPPGIFT 7 FÖRETAGSVÄRDERING OCH HÅLLBARHET (8P) a) Ge exempel på när man kan behöva göra en värdering av ett företag? (1p) Svar: Ex, vid en konkurs, vid förvärv, samgående mellan företag, vid börsintroduktion mm. b) Varför kan det vara vanskligt att enbart göra en företagsvärdering utifrån a) ett företags börskurs eller b) enbart dess balansräkning? (2p) SVAR: Börskursen bygger på framtida förväntningar och behöver inte säkert spegla företagets verkliga förmåga om förväntningarna är orimligt ställda. Många av resurserna syns inte på BR. Exempelvis humankapital och rykte. Därför måste värderingar kompletteras med andra typer av kvalitativa bedömningar av affärsidé mm. c) Redogör för vad hållbarhet är och vad det innebär för ett företag. (5p) SVAR: Hållbarhet handlar om företagets samhällsansvar, dvs ett ansvar som ej begränsas till aktieägare utan riktar sig till fler intressenter. Hållbarhet kan vara både en strategisk verksamhet (ex, miljöväliga cyklar) eller en bisyssla för ett företag (skänka pengar till regnskogsplantering i Amazonas). Hållbarhet generellt innefattar frågor som rör tre områden; social, miljö och ekonomisk hållbarhet. Social hållbarhet innefattar frågor om likvärdighet och jämställdhet; hur sätter företaget sina löner? Diskrimineras vissa kundgrupper/intressenter? Miljömässig hållbarhet handlar om det miljöansvar företaget tar. Bidrar dess produktion till försämring av miljön (ex, kemikalier, transporter, osv). Ekonomisk hållbarhet kan handla om resurseffektiv produktion/verksamhet som förbrukar mindre resurser.