.16 Delårsrapport januari juni EKN:s garantigivning ligger på samma nivå som föregående år. Intresset för affärer till Iran syns i periodens utfärdade offerter.
PERIODEN I KORTHET Perioden i korthet EKN garanterade 893 (807) exportaffärer till 113 länder till ett värde av 16,7 miljarder kronor (16,7). 44 (51) företag tillkom som nya kunder. Offertvolymen uppgick till 24,0 miljarder kronor (32,5), en minskning med 26 procent. Garantivolymen för små och medelstora företag var i samma nivå som föregående år, 1,3 miljarder kronor. Antalet garanterade affärer för dessa företag minskade till 289 (339). Siffror inom parentes avser motsvarande siffror för samma period föregående år. Periodens affärer jan jun 2016 jan jun 2015 Offerter, antal 1071 886 Offertvolym, mkr 24 036 32 559 Garanterade affärer, antal 893 807 Garantivolym, mkr 16 720 16 716 Skadeutbetalningar -708-188 Periodens resultat, mkr -1 758 992 Utestående exponering och ackumulerat resultat, mkr 2016-06-30 2015-06-30 Utestående offerter 74 923 120 923 Utestående garantier 193 070 171 696 Reservering för risken i engagemanget 12 396 5 354 Eget kapital 20 979 23 779 2 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
GD HAR ORDET Affärsmöjligheter i osäker tid att Iran har fått igång betalningsflödena och EKN har därmed uppgraderat Iran till landriskklass 6, från 7. När jag tillträdde mitt uppdrag som generaldirektör för EKN i våras klev jag rätt in i världshandeln. Samtidigt som det råder politisk oro på många håll i världen och tillväxttakten i världsekonomin är fortsatt svag, finns det goda affärsmöjligheter. Sveriges exporterande företag har vad världen efterfrågar och når ut på alla marknader. Det gäller såväl de stora koncernerna som de med-elstora och små företagen. EKN:s garantigivning ligger på samma nivå som föregående år. Företagen efterfrågar garantier för att kunna erbjuda sina kunder konkurrenskraftiga betalningsvillkor. Under mina första månader på EKN har jag hunnit träffa en del av våra kunder och diskuterat exportföretagens och bankernas utmaningar. EKN har en viktig roll att göra marknader och affärer tillgängliga för svenska företag. Efter sanktionslättnaderna i början av året blev Iran återigen en exportmarknad med stor potential för svenska företag och i april besökte EKN:s styrelse landet. Vi träffade institutioner, företag, banker och svenska företag på plats och möttes av ett stort intresse för vad Sverige har att erbjuda. Många exportföretag uttrycker stora förväntningar på handeln med Iran. EKN öppnade för garantigivning så snart sanktionslättnaderna kom till stånd. Nu har också Iran betalat tillbaka merparten på de gamla fordringarna, som uppkom när sanktionerna infördes. Återbetalningarna visar Under de senaste åren har EKN satsat stort på att nå ut till fler små och medelstora företag. Jag har under mina första månader på EKN hunnit träffa flera företagare runt om i landet. En del av dem gör någon enstaka affär där behovet av EKN uppstår, på grund av en ny kund, en ny marknad eller en större order. Andra företag arbetar nära EKN och drar nytta av EKN:s garantier i många fler affärer. Vi har kontor även i Malmö, Göteborg och Umeå och medarbetare som ständigt reser i sina regioner och träffar företag. Vi ska fortsätta att göra mer för småföretagen. Inte minst tillsammans med Almi och Business Sweden. Fallande råvarupriser har dämpat tillväxten i världsekonomin och britternas val att lämna EU dämpar ytterligare. De låga råvarupriserna och den politiska oron i världen hämmar utvecklingen för många utvecklings- och tillväxtländer. Under första halvåret har EKN ändrat landriskklass för elva länder, varav åtta har placerats i en sämre landriskklass. Vi ser också en ökning av problemaffärer och skador som medför att EKN gör ett negativt halvårsresultat. EKN har under många år byggt upp en stark, finansiell ställning för att med egna medel hantera skador. Många gånger är det möjligt för EKN att återvinna hela eller delar av de fordringar vi övertagit vid skador, så som har varit fallet med betalningarna från Iran. Både när affärerna går som planerat och när det finns problem är det viktigt att ha en nära relation med de svenska exportföretagen och deras kunder och finansiärer runt om i världen. Jag ser fram emot vårt samarbete och att utveckla en verksamhet som bidrar till att svensk export växer i världen. Anna-Karin Jatko, Generaldirektör 3 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
OMVÄRLDSANALYS En världsekonomi utan kraft Asiens ekonomier fortsätter att växa, men i övriga regioner saknas tillväxtkraft. Råvaruprisfall, brist på reformer och politisk oro påverkar. Oljeproducerande länders köpkraft minskar, och därmed svensk export till dessa länder. Tillväxten i den globala ekonomin bedöms bli oförändrad i år jämfört med 2015. IMF:s prognos för 2017 visar visserligen en viss ökning i tillväxttakten, men i prognosen betonas osäkerhet och en risk för lägre tillväxt. Britternas val att på sikt lämna EU är en ny negativ faktor för världsekonomin, i synnerhet för den ekonomiska aktiviteten inom EU. I Asien är tillväxten fortsatt god. För Afrika, Latinamerika och OSS kommer 2016 däremot att vara ett förlorat år. Till stor del är den låga tillväxttakten kopplad till fallet i råvarupriser. Men även brist på ekonomiska reformer och politisk turbulens, som i Brasilien, har bidragit. Länder med mer diversifierade ekonomier och ett lägre beroende av råvaror har en mer stabil ekonomiskt utveckling. RÅVARUPRISER FALLER INTE LÄNGRE Fallet i världsmarknadspriserna på råvaror under de senaste tre till fyra åren verkar nu ha bottnat för basmetaller och bränsle. De sjunkande råvarupriserna har lett till en anpassning nedåt på produktionssidan, vilket har minskat utbudet och stabiliserat priserna. Oljepriset har stigit något sedan bottennoteringarna kring 30 USdollar per fat. För det kommande året pekar flera prognoser på ett pris kring 50 US-dollar per fat, med något stigande priser de följande åren. De råvaruproducerande länderna är i en fas av anpassning till lägre exportintäkter och svagare statsfinanser. Dessa länders statsbudgetar är ofta beroende av intäkter från råvarusektorn. Mer stabila världsmarknadspriser på råvaror och på något års sikt försiktigt stigande priser, förbättrar tillväxtutsikterna och därmed ökar importbehoven i många länder. Svensk exportnäring kommer att gynnas av detta och ett ökat behov av riskavtäckning blir en följd av denna utveckling. RISKPREMIER ÖKAR INTE LÄNGRE Efterfrågan på EKN-garantier för affärer i OECD:s höginkomstländer har ökat igen. Det beror bland annat på kostnaden för finansiering på marknaden, behovet av finansiering från flera källor och affärernas storlek. Trenden med stigande riskpremier för företagsobligationer, från sommaren 2014, bröts i början av innevarande år. Stabila riskpremier kan förväntas i det korta perspektivet. Finansieringsmöjligheterna är därför förhållandevis gynnsamma, för företag med god kreditvärdighet. Utmärkande för perioden är att kreditvärdigheten för de tillväxt- och utvecklingsländer som är beroende av råvaruexport, nu har påverkats av de under flera år låga världsmarknadspriserna. Tydliga exempel på denna effekt är de två oljeproducenterna Nigeria och Angola. De råvaruberoende ländernas import minskar och därmed följer minskad svensk export och generellt låg garantigivning till denna typ av ekonomier. 4 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
OMVÄRLDSANALYS EKN:s syn på världen Landriskklass 0 Landriskklass 1 Landriskklass 2 Landriskklass 3 Landriskklass 4 Landriskklass 5 Landriskklass 6 Landriskklass 7 Landsriskklasserna går från 0 till 7. Ju lägre siffra desto bättre kreditvärdighet har landet. Oklassificerat Under perioden ändrade EKN landriskklass för elva länder. Tre länder uppgraderades och åtta länder nedgraderades. LÄGRE RISK I TRE LÄNDER Iran uppgraderades till landriskklass 6, från 7. Att de flesta sanktionerna mot Iran togs bort i början av året bidrog till att en stor del av de skulder som landet hade dragit på sig under sanktionsperioden kunde återbetalas. Detta samt en låg skuldsättning och betydande valutatillgångar motiverade en lägre riskklassificering. Nya affärer och betalningar kan nu genomföras. Seychellerna uppgraderades till landriskklass 6, från 7. Anledningarna var främst förbättrad offentlig skuldsituation och en stärkt valutareserv. Bermuda uppgraderades till landriskklass 2, från 3. För Bermuda var orsakerna till uppgraderingen bland annat starka institutioner, utvecklade kommersiella lagar och en trovärdig tillväxtorienterad politik. HÖGRE RISK I ÅTTA LÄNDER Under halvåret har EKN nedgraderat åtta länder. Huvudorsaken till nedgraderingarna var de lägre råvarupriserna, som har påverkat såväl exportintäkter som statsfinanser. I det kortare perspektivet har inte länderna kunnat möta detta genom åtstramningar och reformer. Strukturella reformer för att stärka skatteintäkterna och öka den privata sektorns konkurrensförmåga har inte heller genomförts i tillräcklig takt och med tillräcklig omfattning. De nedgraderade länderna är: Kazakstan till landriskklass 6, från 5, Algeriet till landriskklass 4, från 3, Oman till landriskklass 3, från 2, Nigeria till landriskklass 6, från 5, Angola till landriskklass 6, från 5, Zambia till landriskklass 6, från 5, Namibia till landriskklass 4, från 3 och Papua Nya Guinea till landriskklass 6, från 5. 5 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
PERIODENS GARANTIGIVNING Garantigivning i nivå med föregående år Efterfrågan på EKN:s garantier ligger på samma nivå som första halvåret förra året. Några stora affärer bidrar till att en större andel av garantivolymen är för affärer till höginkomstländer inom OECD. Intresset för Iran märks i periodens offertgivning. Garantigivningen under halvåret uppgick till 16,7 miljarder kronor, vilket är på samma nivå som första halvåret föregående år. Antalet garanterade affärer ökade till 893 från 807. Periodens tre största garanterade affärer har gått till höginkomstländer inom OECD. Dessutom har flera av de garanterade affärerna varit telekomaffärer i Europa. Det gör att en betydligt större andel av garantivolymen än föregående år 42 procent jämfört med 18 procent är för affärer till höginkomstländer inom OECD. Utfärdade offerter uppgick till 24,0 miljarder kronor, jämfört med 32,6 miljarder kronor. Antalet offerter ökade till 1 071 från 886. Några av de större offerterna är för affärer till Iran. Intresset från exportföretagen för EKN:s möjlighet att garantera affärer till Iran har varit stort. SMÅ OCH MEDELSTORA FÖRETAGS EXPORT Garantigivningen till små och medelstora företag uppgick till 1,3 miljarder kronor vilket är samma nivå som första halvåret föregående år. Antalet garanterade affärer minskade till 289 från 339. Vid halvårsskiftet var 246 små och medelstora företag aktiva kunder hos EKN. Det är en minskning med 16 företag. EKN har en stor omsättning av kunder i segmentet små och medelstora företag. Varje år är det mellan femtio och hundra företag som inte återkommer nästa år och samtidigt är det mellan femtio och hundra företag som är nya kunder eller som inte varit kunder på flera år, som återkommer. Under första halvåret blev 30 små och medelstora företag nya kunder hos EKN, jämfört med 46 företag samma period föregående år. Enligt EKN:s årliga undersökning av små och medelstora företags export är det för tredje året i rad rekordmånga företag i detta segment som exporterar till tillväxtmarknader. Det finns en fortsatt vilja att satsa på tillväxtmarknader, men de positiva signalerna har tonats ned något. PROBLEMAFFÄRER OCH SKADOR Under slutet av 2015 och första halvan av 2016 har både skadeutbetalningar och risken för ytterligare skadeutbetalningar i problemaffärer ökat. EKN har därför ökat reserveringen för framtida skadeutbetalningar, som påverkar EKN:s ekonomiska resultat. Skadeutbetalningarna ökade från 188 miljoner under första halvåret 2015 till 708 miljoner kronor under första halvåret 2016. Ökningen av problemaffärer och skador är huvudsakligen relaterade till några större affärer, även om det samtidigt också finns ett antal mindre affärer med problem i EKN:s engagemang. ANSVARSFULL EXPORT Av de 893 affärer som EKN garanterade under perioden, var fem affärer A-klassade och 393 affärer B-klassade. A innebär en påtaglig risk för miljö och social påverkan. I dessa affärer har EKN särskilt granskat risken för negativ påverkan och bedömt hur risken ska hanteras, för att säkerställa att EKN följer policyn om ansvarsfullt företagande i garantigivningen. Av periodens garantivolym på 16,7 miljarder kronor utgjorde 10,0 miljarder kronor A- och B-klassade affärer. 6 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
RESULTAT OCH RESERVER Resultat och reserver Resultatet för perioden uppgick till -1 758 miljoner kronor, jämfört med 992 miljoner kronor motsvarande period föregående år. Skillnaden förklaras främst av ökade skadeutbetalningar och reserveringar för kommande skadeutbetalningar. Premieintäkterna minskade till 451 miljoner kronor under första halvåret 2016, jämfört med motsvarande period föregående år, 805 miljoner kronor. Minskningen förklaras huvudsakligen av minskade premieinkomster från nya garantier och ökade behov av reserveringar i tidigare garanterade affärer med riskökning. Försäkringsersättningarna uppgick under perioden till -2 781 miljoner kronor jämfört med -5 miljoner kronor motsvarande period föregående år. Försäkringsersättningarna utgörs av kostnader för skador som belastar perioden, återvinningar från tidigare skador samt värdeförändringar på utestående skadefordringar. Merparten av ökningen av skadeutbetalningar och skadereserveringar är hänförliga till ett par större affärer. Driftskostnaderna uppgick till 118 miljoner kronor och är åtta miljoner kronor högre än motsvarande period 2015. De finansiella posterna uppgick till 691 miljoner kronor och har ökat jämfört med föregående halvårs 297 miljoner kronor. Ökningen förklaras huvudsakligen av realisering av ränteintäkter i förvaltningen av EKN:s tillgångar och räntejustering av efterskottspremier. Samtidigt har valutaresultatet minskat från 93 miljoner krono första halvåret 2015 till -3 miljoner första halvåret 2016. Vid skadereglering tar EKN över garantitagarens fordran på gäldenären, nettovärdet av dessa fordringar var 1,5 miljarder kronor och har minskat med 0,6 miljarder sedan årsskiftet. Framtida förväntade premieinbetalningar uppgick till 4,7 miljarder kronor, en ökning med 3,3 miljarder kronor sedan föregående år. Reserveringarna för förväntade förluster i EKN:s affärer uppgick till 12,4 miljarder kronor och har ökat med 2,6 miljarder sedan årsskiftet. Ökningen förklaras av ökade reserveringar för affärer där skadeutbetalningar är genomförda eller sannolika. Det egna kapitalet uppgick vid utgången av första halvåret 2016 till 21,0 miljarder kronor jämfört med 23,2 miljarder vid årsskiftet. Minskningen i det egna kapitalet förklaras i allt väsentligt av större reserveringar för framtida skador. UTRYMME FÖR NYA GARANTIER Exportkreditgarantiramen uppgår till 450 miljarder kronor. EKN utnyttjade vid halvårsskiftet 245 miljarder kronor, vilket är 14 miljarder mindre än vid årsskiftet. Investeringsgarantiramen uppgår till 10 miljarder kronor och utnyttjades med 4,1 miljarder. STARK FINANSIELL STÄLLNING Per den 30 juni 2016 hade EKN likvida medel som uppgick till 27,7 miljarder kronor, en ökning med 0,5 miljarder kronor sedan årsskiftet. Huvuddelen av EKN:s tillgångar är placerade i Riksgäldskontoret. 7 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Resultaträkning i sammandrag Belopp i mkr jan jun 2016 jan jun 2015 Premieintäkter 451 805 Övriga intäkter 1 4 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) -2 781-5 Driftskostnader -118-110 Rörelseresultat -2 499 694 Finansiella poster 691 297 PERIODENS RESULTAT -1 758 992 Balansräkning i sammandrag Belopp i mkr 2016-06-30 2015-12-31 Kassa och värdepapper 27 686 27 145 Fordringsvärdet 1 475 1930 Premiefordringar 4 683 4 645 Övriga tillgångar 217 333 Reservering -12 396-9 833 Latent skuld till statskassan -282-364 Övriga skulder -404-604 EGET KAPITAL 20 979 23 252 8 EKN DELÅRSRAPPORT 2016
Hilanders AB. 2016-08 EKN DIN SÄKERHET I EXPORTAFFÄRER EKN är en myndighet med uppgift att främja svensk export och svenska företags internationalisering. Det gör vi genom att erbjuda garantier för betalning och finansiering, tillsammans med rådgivning om affärsstruktur och riskhantering. Våra tjänster ger dig en större säkerhet, ökad konkurrenskraft och fler möjligheter till lyckade exportaffärer. Exportkreditnämnden Kungsgatan 36, Box 3064, 103 61 Stockholm Tel 08-788 00 00 www.ekn.se