Rapport för första kvartalet Första kvartalet Försäljningen uppgick till 220 (277), en nedgång med 20 procent jämfört med det första kvartalet. Orderingången ökade med 41 procent jämfört med föregående kvartal och med 1 procent jämfört med första kvartalet. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 4 (21), motsvarande 1,7 (7,6) procent av försäljningen. Nettoresultatet för kvartalet uppgick till -4 (9). Kassaflöde från löpande verksamhet uppgick till -15 (17). (I rapporten syftar siffror inom parentes på motsvarande period under föregående år.) Koncernens nyckeltal Försäljning 220 277 937 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 15 32 66 % av försäljning % 6,7 % 11,5 % 7,0 % Rörelseresultat (EBIT) 4 21 20 Rörelsemarginal (% av försäljning) % 1,7 % 7,6 % 2,1 % Nettoresultat -4 9-4 Resultat per aktie EUR -74 187-74 Kassaflöde från löpande verksamhet -15 17 87 Nettoskuldsättningsgrad % 145 % 128 % 130 % Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) % 1 % 14 % 4 % Antal anställda vid periodens slut (FTE) Antal 3 001 3 129 3 040 Koncernchefens kommentarer "Ovako levererade ett positivt rörelseresultat för första kvartalet. Trots en låg fakturering, som berodde på en svag orderingång under slutet av, och negativa valutaeffekter, nådde Ovako en rörelsemarginal på 2 procent. Ett betydande bidrag till det positiva resultatet kom från koncernens besparingsprogram, som under har ett mål på 25. Under kvartalet överträffades målet och en kvartalseffekt på 8 uppnåddes. Under kvartalet har orderingången förbättrats med 41 procent jämfört med det relativt svaga föregående kvartalet och med 1 procent jämfört med första kvartalet. Stora kundgrupper har nu slutfört sina lagerjusteringar och vi bedömer att orderingången nu speglar den underliggande produktionstakten hos våra kunder. Den förbättrade orderingången är också ett resultat av stärkta marknadsandelar inom fjäderstål och kullagerstål. Orderingången förväntas påverka faktureringen positivt under andra kvartalet. Utvecklingsarbetet med nya tillämpningar för Ovakos IQ stål, som till exempel avancerade kugghjulsapplikationer, fortsatte under kvartalet. Det finns en betydande potential för tillväxt för IQ stål utanför bränsleinsprutningssystem. Under kvartalet har Ovakos närvaro i Östeuropa, Italien och Kina fortsatt att stärkas. I allt väsentligt fullföljs den strategiska planen trots besparingar och konjunkturläge. 1
Utsikter på kort sikt Omsättning och resultat för andra kvartalet förväntas bli bättre än första kvartalet som ett resultat av en förbättrad orderingång. Till stor del beror det på att viktiga kundgrupper nu slutfört sina lagerjusteringar. Den konjunkturdrivna återhämtningen präglas fortsatt av osäkerhet." Tom Erixon VD och Koncernchef Marknadsutveckling Produktionstakten i den europeiska verkstadsindustrin fortsatte att vara låg under första kvartalet och gick tillbaka med cirka 5 procent jämfört med föregående år och cirka 1 procent jämfört med föregående kvartal. Marknaden för komponentstål gick ner under helåret och preliminära siffror baserat på export och importstatistik indikerar en fortsatt nedgång under första kvartalet. Ovakos utleveranser för helåret slutade på 694 tusen ton vilket, justerat för avbrottet i Imatra, var en nedgång med 17 procent jämfört med året innan. Under första kvartalet har Ovakos leveranser utvecklats som marknaden i övrigt, - 19 procent jämfört med föregående år. Ovakos orderingång var starkare, med en ökning på 41 procent jämfört med föregående kvartal och en ökning på 1 procent jämfört med föregående år. Ovakos förbättrade orderingång bedöms ha påverkats positivt av att beställningarna nu speglar underliggande produktionstakt hos kunderna. Stålproduktionen under första kvartalet uppgick till 219 tusen ton, en minskning med 6 procent jämfört med första kvartalet. Försäljning och resultat för första kvartalet Koncernens försäljning uppgick till 220 (277), en minskning med 20 procent jämfört med första kvartalet. Den externa försäljningsvolymen under kvartalet sjönk till 170 (209) tusen ton, en nedgång med 19 procent. Jämfört med fjärde kvartalet var försäljningsvolymen i första kvartalet upp 13 procent, huvudsakligen hänförligt till säsongsvariation. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) var 15 (32). Utvecklingen jämfört med föregående år förklaras främst av lägre försäljningsvolym, -21, och mixförändringar, -4. Den svaga volymutvecklingen kompenserades delvis av reducerade fasta kostnader på 8. Kostnader relaterade till elprissäkringar var 3 lägre än föregående år. Kronans förstärkning har påverkat rörelseresultatet negativt med -4. Totala avskrivningar under perioden uppgick till 11 (11). Rörelseresultatet (EBIT) under första kvartalet var 4 (21). Finansnetto för perioden uppgick till -9 (-8), varav valutaeffekter -2 (-1). Resultatet före skatt för perioden uppgick till -5 (13) och nettoresultatet blev -4 (9). Kassaflöde och finansiering Under kvartalet har aktivitetsnivån stigit i jämförelse med den svaga avslutningen av. Den ökade försäljningen har påverkat kundfordringarna som stigit med 24, och totalt har rörelsekapitalet ökat med 22 sedan årsskiftet. Kassaflöde från löpande verksamhet uppgick under första kvartalet till -15 (17) och före finansieringsverksamhet till -22 (9). Under första kvartalet amorterades de räntebärande skulderna med 5. Därmed uppgår de totala amorteringarna sedan september 2010 till 48. Utnyttjandet av lån under seniora låneramar per den 31 2
mars var 262 (december : 267). Den totala räntebärande nettoskulden uppgick till 235 (december : 212). Det egna kapitalet uppgick till 163 (december : 164). Nettoskuldsättningsgraden uppgick därmed till 145 procent, att jämföra med 130 procent per 31 december. Eget kapital har under året påverkats med 3 (-3) av poster som redovisas i övrigt totalresultat. Per 31 mars uppgick koncernens likviditetsbuffert till 86 (december : 114), bestående av likvida medel på 15 (december : 43) och outnyttjade kontrakterade kreditlöften på 71 (december : 71). Investeringar i anläggningstillgångar Investeringar i materiella anläggningstillgångar under det första kvartalet uppgick till 7 (8) och bestod av fortsättningsinvesteringar på redan ingångsatta investeringsarbeten. Moderbolaget De konsoliderade siffrorna i rapporten presenteras på koncernnivå för Ovako Group AB. Moderbolaget Ovako Group AB (org.nr. 556813-5361) innehar direkt och indirekt 100 procent av aktierna i samtliga dotterbolag inom koncernen, inklusive dotterbolaget Ovako AB. Nettoresultatet i Ovako Group AB uppgick till 0,1 (0,1). De största riskerna och osäkerhetsfaktorerna För information om de väsentligaste riskerna och osäkerhetsfaktorerna hänvisas till beskrivningen i årsredovisningen. Företaget anser inte att det under rapportperioden skett några betydande förändringar av de risker och osäkerhetsfaktorer som presenterades i årsredovisningen. Den makroekonomiska osäkerhet som för närvarande råder, kan dock komma att påverka verksamhetens utveckling. Transaktioner med närstående Koncernen står under bestämmande inflytande från Triako Holdco AB, moderbolaget till Ovako Group AB. Triako Holdco AB står under bestämmande inflytande från Triton Fund III. Det förekommer inga väsentliga transaktioner med företag i vilka Triton Fund III har ett betydande eller bestämmande inflytande. 3
Redovisningsprinciper Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, med undantag för segmentrapportering, se nedan. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2 (Redovisning för juridiska personer). Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de har antagits av EU och den svenska Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas i delårsrapporten är desamma som de som tillämpats i koncernens årsredovisning för med undantag för följande nya och omarbetade standarder och tolkningar med tillämpning från 1 januari : Ändringar i IAS 19 Ersättningar till anställda: Koncernen har sedan tidigare tagit hänsyn till särskild löneskatt vid redovisning av pensionskostnader och pensionsskuld enligt IAS 19, men avsättningen har inte redovisats som en del av pensionsskulden. Ändringen i IAS 19 innebär därför att 6,2 per 31 december, respektive 4,6 per 31 mars, har omklassificerats från upplupna kostnader till avsättningar i balansräkningen. Ändrad diskonteringsränta vid beräkning av avkastning på förvaltningstillgångar (enligt den ändrade IAS 19) har inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna då förvaltningstillgångarna är små. IFRS 13 värdering till verkligt värde: Standarden har införts för att skapa enhetliga definitioner och metoder för värdering till verkligt värde men har inte inneburit någon förändring i värdering av koncernens finansiella tillgångar och skulder. Kompletterande upplysningar redovisas på sid 9. Ändringar i IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar: Ändringen avser nya upplysningskrav för kvittning av finansiella tillgångar och skulder. Dessa redovisas på sid 9. I samband med detta har presentationen av derivatfordringar och skulder setts över, vilket innebär att värdet på derivat som förfaller senare än 12 månader från balansdagen har omklassificerats till långfristiga fordringar respektive skulder. Termen IFRS i detta dokument innefattar tillämpningen av IAS och IFRS liksom de tolkningar av dessa standarder som publicerats av IASB:s Standards Interpretation Committee (SIC) och Internal Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Segmentrapportering i enlighet med IAS 34 upprättas inte eftersom det inte är obligatoriskt om bolagets aktier inte är föremål för publik handel. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Stockholm den 22 maj Tom Erixon VD och Koncernchef 4
SAMMANDRAG AV KONCERNENS RESULTATRÄKNING INTÄKTER 220,2 276,9 937,1 Kostnad för sålda varor -203,2-241,2-869,7 BRUTTORESULTAT 17,0 35,7 67,4 Försäljnings- och administrationskostnader -14,1-15,2-57,8 Övriga rörelseintäkter 0,8 0,5 10,3 RÖRELSERESULTAT 3,7 21,0 19,9 Finansiella intäkter 0,1 0,1 0,5 Finansiella kostnader -8,6-8,3-33,2 RESULTAT FÖRE SKATT -4,8 12,8-12,8 Skatt 1,1-3,4 9,1 PERIODENS RESULTAT -3,7 9,4-3,7 Periodens nettoresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare -3,7 9,4-3,7 Minoritetsägare - - - SAMMANDRAG AV KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens resultat -3,7 9,4-3,7 Poster som kommer omklassificeras till årets resultat Valutakursdifferenser 1,2 0,1 1,3 Kassaflödessäkringar 2,0-3,7-2,0 Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar -0,4 1,0 0,1 2,8-2,6-0,6 Poster som inte kommer omklassificeras till årets resultat Aktuariella vinster och förluster - - -9,5 Skatt hänförlig till aktuariella vinster och förluster - - 2,4 - - -7,1 Övrigt totalresultat, netto 2,8-2,6-7,7 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN -0,9 6,8-11,4 NYCKELTAL Försäljningsvolym kton 170 209 694 Försäljningsintäkt per ton - / ton 1 294 1 324 1 350 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 14,8 32,0 66,0 % av försäljning 6,7 % 11,5 % 7,0 % Avskrivningar -6,5-6,1-25,4 Rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsövervärden (EBITA) 8,3 25,9 40,6 % av försäljning 3,8 % 9,3 % 4,3 % Avskrivningar på förvärvsövervärden -4,6-4,9-20,7 Rörelseresultat (EBIT) 3,7 21,0 19,9 Rörelsemarginal (% av försäljning) 1,7 % 7,6 % 2,1 % Antal aktier 50 000 50 000 50 000 Resultat per aktie (EUR) -74 187-74 5
SAMMANDRAG AV KONCERNENS BALANSRÄKNING 31 Mar 31 Mar 31 Dec Materiella anläggningstillgångar 350,8 348,3 353,9 Immateriella anläggningstillgångar 2,9 3,1 3,1 Derivatfordringar 0,4 0,5 0,6 Övriga finansiella anläggningstillgångar 1,9 1,6 1,8 Uppskjutna skattefordringar 13,9 19,7 15,1 Anläggningstillgångar 369,9 373,2 374,5 Varulager 205,8 220,0 202,4 Kundfordringar och andra fordringar 134,0 155,5 110,2 Aktuella skattefordringar 3,4 5,1 2,8 Derivatfordringar 0,4 1,7 0,3 Likvida medel 15,4 39,0 42,6 Omsättningstillgångar 359,0 421,3 358,3 TILLGÅNGAR 728,9 794,5 732,8 Eget kapital 162,7 186,3 163,6 Långfristiga räntebärande skulder 241,1 277,4 240,0 Derivatskulder 7,2 9,0 8,9 Uppskjutna skatteskulder 53,5 76,8 55,8 Övriga avsättningar 91,2 88,0 96,8 Övriga långfristiga skulder 0,4 0,3 0,3 Långfristiga skulder 393,4 451,5 401,8 Kortfristiga räntebärande skulder 9,5 0,1 14,9 Derivatskulder 2,0 8,1 3,6 Leverantörsskulder och andra skulder 148,5 140,3 136,0 Aktuella skatteskulder 0,3 1,8 0,4 Övriga kortfristiga skulder 12,5 6,4 12,5 Kortfristiga skulder 172,8 156,7 167,4 EGET KAPITAL OCH SKULDER 728,9 794,5 732,8 NYCKELTAL Eget kapital 162,7 186,3 163,6 Nettoskuld 235,2 238,5 212,3 Nettoskuldsättningsgrad (%) 145 % 128 % 130 % Avkastning på sysselsatt kapital (%) 1 % 14 % 4 % 6
SAMMANDRAG AV KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS Rörelseresultat 3,7 21,0 19,9 Justering för av- och nedskrivningar 11,1 11,0 46,1 Justering för övriga icke kassaflödespåverkande poster -1,2-0,3 3,3 Erhållna och betalda räntor -5,4-6,4-21,0 Betald skatt -1,4-15,6-15,2 Förändring av rörelsekapital -21,6 7,4 53,8 Kassaflöde från löpande verksamhet -14,8 17,1 86,9 Förvärv av anläggningstillgångar -7,4-7,8-48,7 Kassaflöde från investeringsverksamheten -7,4-7,8-48,7 Kassaflöde före finansieringsverksamhet -22,2 9,3 38,2 Amortering -5,4-2,9-28,9 Övrigt 0,0 0,0 0,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -5,4-2,9-28,9 Periodens kassaflöde -27,6 6,4 9,3 Likvida medel vid periodens början 42,6 32,7 32,7 Omräkningsdifferenser i likvida medel 0,4-0,1 0,6 Likvida medel vid periodens slut 15,4 39,0 42,6 SAMMANDRAG AV KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktie- Omräknings- Kassaflödes- Balanserad Summa kapital reserv säkringsreserv vinst eget kapital Ingående balans 1 jan 0,0 2,6-7,9 168,9 163,6 Totalresultat Periodens resultat - - - -3,7-3,7 Övrigt totalresultat - 1,2 1,6-2,8 Totalresultat - 1,2 1,6-3,7-0,9 Utgående balans 31 mar 0,0 3,8-6,3 165,2 162,7 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktie- Omräknings- Kassaflödes- Balanserad Summa kapital reserv säkringsreserv vinst eget kapital Ingående balans 1 jan 0,0 1,3-6,0 184,2 179,5 Totalresultat Periodens resultat - - - 9,4 9,4 Övrigt totalresultat - 0,1-2,7 - -2,6 Totalresultat - 0,1-2,7 9,4 6,8 Utgående balans 31 mar 0,0 1,4-8,7 193,6 186,3 7
SAMMANDRAG AV MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING INTÄKTER - - - Försäljnings- och administrationskostnader 0,0 0,0-0,1 RÖRELSERESULTAT 0,0 0,0-0,1 Ränteintäkter från koncernföretag 0,1 0,1 0,5 RESULTAT FÖRE BOKSLUTSDISPOSITIONER OCH SKATT 0,1 0,1 0,4 Koncernbidrag - - -0,4 Skatt 0,0 0,0-0,1 PERIODENS NETTORESULTAT 0,1 0,1-0,1 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens nettoresultat 0,1 0,1-0,1 Övrigt totalresultat - - - Övrigt totalresultat, netto efter skatt - - - SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 0,1 0,1-0,1 SAMMANDRAG AV MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING 31 Mar 31 Mar 31 Dec Andelar i dotterföretag 139,8 139,8 139,8 Fordringar på dotterföretag 22,7 22,3 22,7 Uppskjuten skatt - 0,1 - Anläggningstillgångar 162,5 162,2 162,5 Kortfristiga fordringar dotterföretag 12,9 7,1 12,8 Fordringar 12,9 7,1 12,8 TILLGÅNGAR 175,4 169,3 175,3 Eget kapital 162,8 162,9 162,7 Övriga kortfristiga skulder 12,6 6,4 12,6 Skulder 12,6 6,4 12,6 EGET KAPITAL OCH SKULDER 175,4 169,3 175,3 8
UPPLYSNINGAR OM FINANSIELLA INSTRUMENT - KONCERNEN Finansiella tillgångar respektive skulder som kvittas eller som omfattas av ett rättsligt bindande ramavtal för kvittning eller liknande avtal: Finansiella tillgångar och skulder som kan kvittas mot varandra består av elderivat som täcks av juridiskt bindande ramavtal om nettning. Redovisade värden på sådana tillgångar respektive skulder uppgår till 0,8 (31 december : 0,9), respektive -5,0 (-7,3). Ingen kvittning har skett i balansräkningen, det belopp som skulle kunna kvittas uppgår till 0,8 (0,9 ). Verkligt värde på finansiella instrument: Ovakos finansiella instrument innefattar derivat, onoterade aktier, lånefordringar, kundfordringar och likvida medel, räntebärande skulder, leverantörsskulder och övriga skulder. Derivat är värderade till verkligt värde inom nivå 2, enligt definitionen i IFRS 7, det vill säga verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett till pris). Övriga finansiella instrument värderas till upplupet anskaffningsvärde. Räntebärande skulder redovisas netto efter avdrag för periodiserade finansieringskostnader. Tabellen nedan visar redovisat värde respektive verkligt värde på finansiella instrument. 31 Mar 31 Dec Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Derivat 0,8 0,8 0,9 0,9 Finansiella anläggningstillgångar 1,8 1,8 1,7 1,7 Kundfordringar och övriga fordringar 112,2 112,2 84,6 84,6 Likvida medel 15,4 15,4 42,6 42,6 Summa tillgångar 130,2 130,2 129,8 129,8 Derivat 9,2 9,2 12,5 12,5 Räntebärande skulder 250,6 262,1 254,9 267,6 Leverantörsskulder och övriga skulder 102,7 102,7 97,6 97,6 Summa skulder 362,5 374,0 365,0 377,7 DEFINITIONER AV NYCKELTAL Försäljning Bruttoresultat EBITDA EBITA Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal Nettoskuld Försäljning exklusive moms, rabatter och returer Försäljning minus kostnad för sålda varor Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och nedskrivningar Resultat före räntor, skatter, avskrivningar på förvärvsövervärden och nedskrivningar Resultat före räntor och skatter Rörelseresultat i procent av försäljningen Nettoskuldsättningsgrad (Nettoskuld/Eget kapital) x 100 Resultat per aktie före och efter utspädning Räntebärande skulder (exklusive pensionsskuld) minus likvida medel Periodens nettoresultat/vägt genomsnittligt antal aktier under perioden Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) EBIT rullande 12 månader/eget kapital plus finansiella skulder (medelvärdet av ingående och utgående balans för perioden). 9