Rapport för tredje kvartalet 2012

Transkript

1 Rapport för tredje kvartalet Tredje kvartalet Försäljningen uppgick till 201 (244), en nedgång med 18 procent jämfört med det tredje kvartalet. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -7 (7). Nettoresultatet för kvartalet uppgick till -12 (-5). Kassaflöde från löpande verksamhet uppgick till 16 (13). Januari - september Försäljningen uppgick till 741 (854), en nedgång med 13 procent jämfört med motsvarande period. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 33 (81), motsvarande 4,5 (9,5) procent av försäljningen. Nettoresultatet för perioden uppgick till 4 (40). Kassaflöde från löpande verksamhet uppgick till 54 (32). Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 124 procent jämfört med 137 procent vid utgången av föregående år. (I rapporten syftar siffror inom parentes på motsvarande period under föregående år.) Koncernens nyckeltal Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar ( EBITDA ) % av försäljning % 2,3 % 6,9 % 9,0 % 13,3 % 12,0 % Rörelseresultat ( EBIT ) Rörelsemarginal (% av försäljning) % -3,3 % 2,7 % 4,5 % 9,5 % 8,0 % Nettoresultat Resultat per aktie EUR Kassaflöde från löpande verksamhet Nettoskuldsättningsgrad % 124 % 133 % 124 % 133 % 137 % Avkastning på sysselsatt kapital ( ROCE ) % 7,6 % n/a 7,6 % n/a 17 % Antal anställda vid periodens slut ( FTE ) Antal Koncernchefens kommentarer "Under tredje kvartalet påverkades Ovako märkbart av en svagare efterfrågan och den ökande osäkerheten på marknaden i Europa. Orderingången var särskilt svag i september, då efterfrågan inte kom igång som normalt efter semesteruppehållet. Kundernas lägre produktionstakt samt lagerminskningar bidrog till en nedgång i försäljningen. Koncernen påverkades också av en brand i Imatra, som ledde till ett produktionsstopp i stålverket under fem veckor. Ingen person kom till skada och verket återstartades under senare delen av september. Större delen av skadan täcks av försäkringar, men under kvartalet påverkas både försäljning och resultat av driftsuppehållet. Åtgärder under året för att anpassa sig till en svagare efterfrågan bidrog till ett positivt EBITDA-resultat i tredje kvartalet. Kostnadsbesparingarna i jämförbar valuta uppgick till 10 i kvartalet. Ett gott samarbete med våra fackliga organisationer i både Sverige och Finland har resulterat i snabba kapacitetsanpassningar och implementeringar av flexibla arbetsavtal. Sammantaget påverkas dock resultatet negativt, delvis på grund av en stark kronkurs, engångskostnader kopplat till driftstoppet i Imatra och 1

2 negativa effekter av tidigare ingångna terminssäkringar på elmarknaden. Varulagret har sänkts under året och kassaflödet har stärkts väsentligt under de första tre kvartalen jämfört med fjolåret. Viktiga satsningar för att bygga ut Ovakos säljorganisation fortgår enligt plan. Beslut om att starta ett service center i Kina togs under kvartalet, och en ny Asienchef anställdes med början 1 oktober. Utbyggnaden av säljorganisationen i Östeuropa och Ryssland fortgår också enligt plan och beräknas få viss effekt redan under Viktiga insatser inom platt fjäderstål gjordes också under tredje kvartalet för att säkra en ökad marknadsandel. Det innebär cirka ton ökad försäljning på årsbasis med början under första halvan av Leveranserna sker från Smedjebacken och Boxholm. Förbättringsarbetet i våra större anläggningar fortgår också enligt plan vad gäller arbetsrutiner, effektivitet, samt förbättringar i utrustning. Under kvartalet fattades beslut om etapp två för rökgasfiltret i Smedjebacken. Den totala investeringen uppgår till cirka 14 under tre år, och beräknas vara i drift under hösten Filtret möter framtidens miljökrav och är ett av många steg för att säkra en god arbetsmiljö för våra medarbetare och minimera vår miljöpåverkan. Utsikter på kort sikt Under fjärde kvartalet fortsätter arbetet med att ytterligare anpassa kostnader och kapacitet i förhållande till en förväntat svag marknad. Marknaden under fjärde kvartalet bedöms ligga i linje med eller bli något svagare än tredje kvartalet." Tom Erixon VD och Koncernchef Marknadsutveckling Marknaden fortsatte att försvagas under tredje kvartalet. Den minskade efterfrågan från kunderna som inleddes i slutet av har fortsatt under hela i och med att den makroekonomiska oron har fortsatt. Under det första kvartalet mattades den europeiska industriproduktionen av och under det andra kvartalet minskade industriproduktionen med 2 procent jämfört med samma period. Den tyska industrin fortsatte att växa även under andra kvartalet drivet av den exportinriktade personbils- och maskintillverkningsindustrin men det kunde inte fullt kompensera en negativ utveckling i flertalet andra marknader och branscher, till exempel den för Ovako viktiga tunga fordonsindustrin. Totalt sett minskade efterfrågan på komponentstål i Europa med 10 procent under det första halvåret jämfört med samma period. Under det tredje kvartalet har trenden fortsatt och marknaden har försvagats ytterligare. Även den tyska fordonsproduktionen började vika under tredje kvartalet och bidrog till en svagare försäljning av komponentstål i Europa. I tillägg till minskad direkt efterfrågan har lagernivåerna pressats ned ytterligare. Tyska kullagertillverkarnas inköpsindex visar på fortsatt pessimism och reduktion av lagernivåer under kvartalet. Orderingången för industriella varor i de tre största europeiska ekonomierna och i ett flertal stålförbrukande branscher har fallit sedan oktober. Den makroekonomiska oron i Europa påverkade även Ovakos orderingång, som under tredje kvartalet minskade med 23 procent jämfört med tredje kvartalet. Kundernas lägre produktionstakt i kombination med lagersänkningar och driftsstoppet i Imatra bidrog till att leveransvolymerna föll med 23 procent jämfört med tredje kvartalet. Justerat för driftsstoppet i Imatra minskade leveransvolymerna med 18 procent jämfört med samma period föregående år. Ovako har under anpassat produktionsnivåer och kapacitet i linje med den svagare marknadsutvecklingen. Stålproduktionen under tredje kvartalet uppgick till 154 tusen ton, en minskning med 30 procent jämfört med tredje kvartalet. Justerat för effekterna av driftsstoppet i Imatra var nedgången mot föregående år 21 procent. För perioden januari september uppgick stålproduktionen till 666 tusen ton, en minskning med 20 procent jämfört med. Justerat för driftsstoppet i Imatra var nedgången mot föregående år 18 procent. 2

3 Försäljning och resultat för tredje kvartalet Koncernens försäljning uppgick till 201 (244), en minskning med 18 procent jämfört med tredje kvartalet. Den externa försäljningsvolymen under kvartalet sjönk till 141 (182) tusen ton, en nedgång med 23 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) var 5 (17), motsvarande en EBITDA-marginal på 2,3 (6,9) procent. Justerat för negativa valutaeffekter på 4 var resultatförsämringen jämfört med tredje kvartalet 8. Utvecklingen förklaras till stor del av engångsposter till följd av branden i Imatra (- 4, varav hälften är en underabsorption på grund av temporärt minskade lager) samt merkostnader för tidigare ingångna terminssäkringar av elpriset (-3 ). Resultatet har även påverkats av lägre försäljningsvolym samt pris- och mixeffekter på tillsammans -7 vilket kompenseras av besparingar på fasta kostnader med 10. Totala avskrivningar under perioden uppgick till 11 (10). Rörelseresultatet (EBIT) under tredje kvartalet var -7 (7). Finansnetto för perioden uppgick till -10 (-8). Kvartalet har påverkats negativt av valutaeffekter på 3 (0). Resultatet före skatt för perioden uppgick till -16 (-1) och nettoresultatet blev -12 (-5). Försäljning och resultat för perioden januari september Koncernens försäljning uppgick till 741 (854), en minskning med 13 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Den externa försäljningsvolymen under årets första nio månader sjönk till 543 (651) tusen ton, en minskning med 17 procent. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) sjönk till 66 (114), motsvarande en EBITDA-marginal på 9,0 (13,3) procent. Justerat för negativa valutaeffekter på 4 var resultatförsämringen 44 jämfört med januari-september. Det lägre resultatet förklaras främst av en minskad försäljningsvolym samt pris- och mixeffekter på 26. Nedgången i produktion medförde även en underabsorption av fasta kostnader på 7, exklusive driftsstoppet i Imatra. Engångskostnader till följd av driftsstoppet i Imatra belastade EBITDA med 4 (varav hälften är en underabsorption på grund av temporärt minskade lager) och tidigare ingångna terminssäkringar av elpriset medförde en merkostnad på 11 jämfört med samma period. Kostnadsbesparingar gav minskade fasta kostnader på 10 och kompenserade delvis för försäljningsminskningen. Totala avskrivningar under perioden uppgick till 33 (33). Rörelseresultatet (EBIT) var 33 (81), motsvarande en rörelsemarginal på 4,5 (9,5) procent. Finansnetto för perioden uppgick till -27 (-21). Nedskrivning av finansiella fordringar och valutakursförluster har belastat innevarande års resultat med 6, medan föregående års finansnetto innehöll positiva valutaeffekter på 2. Resultatet före skatt för perioden uppgick till 6 (60) och nettoresultatet blev 4 (40). Kassaflöde och finansiering Kassaflöde från löpande verksamhet uppgick under tredje kvartalet till 16 (13) och kassaflödet före finansieringsverksamhet till 1 (1). Kassaflöde från löpande verksamhet för perioden januari september uppgick till 54 (32) och kassaflödet före finansieringsverksamhet till 23 (10). Trots ett väsentligt lägre rörelseresultat under tredje kvartalet var kassaflödet från löpande verksamhet starkt. Detta förklaras främst av en gynnsam utveckling av rörelsekapitalet beroende på minskad lagerbindning. Utnyttjandet av lån under seniora låneramar per den 30 september var 293 (31 december : 296). Den totala räntebärande nettoskulden uppgick till 227 (31 december : 247). Det egna kapitalet uppgick till 183 (31 december : 180). Nettoskuldsättningsgraden uppgick därmed till 3

4 124 procent, att jämföra med 137 procent per 31 december. Eget kapital har under perioden påverkats negativt med 1 av poster som redovisas i övrigt totalresultat. Per 30 september uppgick koncernens likviditetsbuffert till 124 (31 december : 108), bestående av likvida medel på 53 (31 december : 33) och outnyttjade kontrakterade kreditlöften på 71 (31 december : 75). Investeringar i anläggningstillgångar Investeringar i materiella anläggningstillgångar under det tredje kvartalet uppgick till 16 (12) och bestod dels av fortsättningsinvesteringar på redan ingångsatta investeringsarbeten, däribland det nya ringvalsverket och ombyggnaden av rörverket i Hofors, dels av underhållsinvesteringar genomförda under det ordinarie sommaruppehållet. Investeringarna under perioden januari september uppgick till 31 (22). Moderbolaget De konsoliderade siffrorna i delårsrapporten presenteras på koncernnivå för Ovako Group AB (fd Triako Midco AB, Org.nr ). Moderbolaget Ovako Group AB innehar direkt och indirekt 100 procent av aktierna i samtliga dotterbolag inom koncernen, inklusive dotterbolaget Ovako AB. Nettoresultatet i Ovako Group AB för delårsperioden uppgick till 0,3 (0,3). De största riskerna och osäkerhetsfaktorerna För information om de väsentligaste riskerna och osäkerhetsfaktorerna hänvisas till beskrivningen i årsredovisningen. Företaget anser inte att det under rapportperioden skett några betydande förändringar av de risker och osäkerhetsfaktorer som presenterades i årsredovisningen. Den makroekonomiska osäkerhet som för närvarande råder, kan dock komma att påverka verksamhetens utveckling. Transaktioner med närstående Koncernen står under bestämmande inflytande från Triako Holdco AB, moderbolaget till Ovako Group AB. Triako Holdco AB står under bestämmande inflytande från Triton Fund III. Det förekommer inga väsentliga transaktioner med företag i vilka Triton Fund III har ett betydande eller bestämmande inflytande. 4

5 Redovisningsprinciper Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, med undantag för segmentrapportering, se nedan. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2 (Redovisning för juridiska personer). Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de har antagits av EU och den svenska Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas i delårsrapporten är desamma som de som tillämpats i koncernens årsredovisning för. Termen IFRS i detta dokument innefattar tillämpningen av IAS och IFRS liksom de tolkningar av dessa standarder som publicerats av IASB:s Standards Interpretation Committee (SIC) och Internal Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Segmentrapportering i enlighet med IAS 34 upprättas inte eftersom det inte är obligatoriskt om bolagets aktier inte är föremål för publik handel. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Stockholm den 31 Oktober Tom Erixon VD och Koncernchef 5

6 SAMMANDRAG AV KONCERNENS RESULTATRÄKNING FÖRSÄLJNING 200,7 243,9 740,9 854, ,6 Kostnad för sålda varor -198,0-225,6-670,0-734,9-977,4 BRUTTORESULTAT 2,7 18,3 70,9 119,4 143,2 Försäljnings- och administrationskostnader -12,0-12,6-42,1-40,7-56,7 Övriga rörelseintäkter 2,8 0,9 4,2 2,3 3,3 RÖRELSERESULTAT -6,5 6,7 33,0 81,1 89,8 Finansiella intäkter 0,2-0,2 0,4 2,1 0,6 Finansiella kostnader -10,1-8,0-27,2-23,3-33,4 RESULTAT FÖRE SKATT -16,4-1,4 6,2 59,9 57,0 Skatt 4,1-3,1-2,0-20,0-19,3 PERIODENS NETTORESULTAT -12,3-4,5 4,2 39,9 37,7 Periodens nettoresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare -12,3-4,5 4,2 39,9 37,7 Innehav utan bestämmande inflytande SAMMANDRAG AV KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens nettoresultat -12,3-4,5 4,2 39,9 37,7 Övrigt totalresultat Periodens omräkningsdifferenser 1,1 0,4 1,9-0,6 0,3 Kassaflödessäkringar 0,8-9,6-3,3-23,2-31,7 Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar -0,2 2,5 0,9 6,0 8,3 Kassaflödessäkringar, netto 0,6-7,1-2,4-17,1-23,4 Aktuariella vinster och förluster - -4,6 - -7,4-11,0 Skatt hänförlig till aktuariella vinster och förluster - 1,2-1,9 2,9 Aktuariella vinster och förluster, netto - -3,4 - -5,5-8,1 Övrigt totalresultat, netto 1,7-10,1-0,5-23,2-31,2 TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN -10,6-14,7 3,7 16,7 6,5 NYCKELTAL Försäljningsvolym kton Försäljningsintäkt per ton - / ton Rörelseresultat före avskrivningar ( EBITDA ) 4,6 16,9 66,4 113,9 134,2 % av försäljning 2,3 % 6,9 % 9,0 % 13,3 % 12,0 % Avskrivningar -6,3-6,1-18,6-18,8-25,4 Rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsövervärden ( EBITA ) -1,7 10,7 47,8 95,0 108,8 % av försäljning -0,8 % 4,4 % 6,5 % 11,1 % 9,7 % Avskrivningar på förvärvsövervärden -4,8-4,0-14,8-14,0-19,0 Rörelseresultat (EBIT) -6,5 6,7 33,0 81,1 89,8 Rörelsemarginal (% av försäljning) -3,3 % 2,7 % 4,5 % 9,5 % 8,0 % Antal aktier Resultat per aktie (EUR)

7 SAMMANDRAG AV KONCERNENS BALANSRÄKNING TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER () 30 Sep 31 Dec () 30 Sep 31 Dec Materiella anläggningstillgångar 349,1 351,4 Eget kapital 183,2 179,5 Immateriella anläggningstillgångar 2,9 3,1 Finansiella anläggningstillgångar 1,9 1,2 Långfristiga räntebärande skulder 264,2 279,1 Uppskjutna skattefordringar 20,3 16,8 Uppskjutna skatteskulder 76,5 73,3 Anläggningstillgångar 374,2 372,5 Övriga avsättningar 84,1 84,0 Övriga skulder 0,3 0,3 Varulager 206,8 220,8 Långfristiga skulder 425,1 436,7 Kundfordringar och andra fordringar 141,6 130,1 Aktuella skattefordringar 11,6 1,6 Kortfristiga räntebärande skulder 15,6 0,1 Derivatfordringar 1,3 1,7 Derivatskulder 16,8 12,3 Likvida medel 52,7 32,7 Leverantörsskulder och andra skulder 139,0 112,4 Omsättningstillgångar 414,0 386,9 Aktuella skatteskulder 2,1 12,0 Kortfristiga skulder moderbolag 6,4 6,4 Kortfristiga skulder 179,9 143,2 TILLGÅNGAR 788,2 759,4 EGET KAPITAL OCH SKULDER 788,2 759,4 NYCKELTAL Eget kapital 183,2 194,4 179,5 Nettoskuld 227,1 258,1 246,5 Nettoskuldsättningsgrad (%) 124 % 133 % 137 % Avkastning på sysselsatt kapital (%) 7,6 % n/a 17 % SAMMANDRAG AV KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS Rörelseresultat -6,5 6,7 33,0 81,1 89,8 Justering för av- och nedskrivningar 11,1 10,1 33,4 32,8 44,4 Justering för övriga icke kassaflödespåverkande poster -0,1 0,7 0,6-2,1-0,2 Erhållna och betalda räntor -5,4-6,8-16,1-19,8-25,8 Betald skatt -1,5-1,5-21,5-6,9-16,7 Förändring av rörelsekapital 18,7 3,7 24,7-53,2-35,4 Kassaflöde från löpande verksamhet 16,3 12,8 54,1 31,9 56,1 Förvärv av anläggningstillgångar -15,6-12,4-31,3-22,3-33,8 Kassaflöde från investeringsverksamheten -15,6-12,4-31,3-22,3-33,8 Kassaflöde före finansieringsverksamhet 0,7 0,5 22,8 9,6 22,3 Amortering , ,0 Övrigt 0,0-0,2 0,0-0,1 0,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,0-0,2-2,9-0,1-13,9 Periodens kassaflöde 0,7 0,2 19,9 9,5 8,4 Likvida medel vid periodens början 52,2 33,5 32,7 24,2 24,2 Omräkningsdifferenser i likvida medel -0,2 0,0 0,1 0,0 0,1 Likvida medel vid periodens slut 52,7 33,7 52,7 33,7 32,7 7

8 SAMMANDRAG AV KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktie- Omräknings- Reserv för kassa- Balanserad Summa kapital reserv flödessäkringar vinst eget kapital Eget kapital 1 jan 0,0 1,3-6,0 184,2 179,5 Totalresultat Periodens resultat ,2 4,2 Övrigt totalresultat - 1,9-2,4 - -0,5 Totalresultat - 1,9-2,4 4,2 3,7 Eget kapital 30 sep 0,0 3,2-8,4 188,4 183,2 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktie- Omräknings- Reserv för kassa- Balanserad Summa kapital reserv flödessäkringar vinst eget kapital Eget kapital 1 jan 0,0 1,0 17,4 159,3 177,7 Totalresultat Periodens resultat ,9 39,9 Övrigt totalresultat - -0,6-17,1-5,5-23,2 Totalresultat - -0,6-17,1 34,4 16,7 Eget kapital 30 sep 0,0 0,4 0,3 193,7 194,4 8

9 SAMMANDRAG AV MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING BRUTTORESULTAT 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Försäljnings- och administrationskostnader 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 RÖRELSERESULTAT 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Koncernbidrag ,7 Ränteintäkter från koncernföretag 0,1 0,1 0,4 0,4 0,5 RESULTAT FÖRE SKATT 0,1 0,1 0,4 0,4 1,2 Skatt 0,0 0,0-0,1-0,1-0,3 PERIODENS NETTORESULTAT 0,1 0,1 0,3 0,3 0,9 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens nettoresultat 0,1 0,1 0,3 0,3 0,9 Övrigt totalresultat Övrigt totalresultat, netto efter skatt SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 0,1 0,1 0,3 0,3 0,9 SAMMANDRAG AV MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING 30 Sep 31 Dec Andelar i dotterföretag 139,8 139,8 Fordringar på dotterföretag 22,5 22,2 Uppskjutna skattefordringar 0,1 0,1 Anläggningstillgångar 162,4 162,1 Kortfristiga fordringar dotterföretag 7,1 7,1 Fordringar 7,1 7,1 TILLGÅNGAR 169,5 169,2 Eget kapital 163,1 162,8 Kortfristig skuld moderbolag 6,4 6,4 Skulder 6,4 6,4 EGET KAPITAL OCH SKULDER 169,5 169,2 9

10 DEFINITIONER AV NYCKELTAL Försäljning Bruttoresultat EBITDA EBITA Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal Nettoskuld Försäljning exklusive moms, rabatter och returer Försäljning minus kostnad för sålda varor Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och nedskrivningar Resultat före räntor, skatter, avskrivningar på förvärvsövervärden och nedskrivningar Resultat före räntor och skatter Rörelseresultat i procent av försäljningen Nettoskuldsättningsgrad (Nettoskuld/Eget kapital) x 100 Resultat per aktie före och efter utspädning Räntebärande skulder (exklusive pensionsskuld) minus likvida medel Periodens nettoresultat/vägt genomsnittligt antal aktier under perioden Avkastning på sysselsatt kapital ROCE EBIT rullande 12 månader/eget kapital plus finansiella skulder (medelvärdet av ingående och utgående balans för perioden). 10