Delårsrapport 1(8) SANITECS DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2001 Centrala händelser - Stark tillväxt för bad- och duschprodukter - Lovande återhämtning på den nordiska marknaden, fortsatt passiv marknad i Centraleuropa - Bättre rörelsemarginal för alla affärsområden - Förvärv av brittiska Twyford Bathrooms - BC Partners lämnar bud på hela aktiestocken i Sanitec Ekonomiskt resultat Under första kvartalet 2001 uppgick Sanitecs omsättning till 258,1 miljoner euro (224,4 milj. euro 1-3/2000). Största delen av den totala omsättningsökningen på 15,0 % härrör från Twyford Bathrooms som förvärvades i januari 2001. Den organiska tillväxten var 2,7 %. Koncernen uppvisade en rörelsevinst på 21,5 milj. euro (17,9 milj. euro), motsvarande 8,3 % av omsättningen (8,0 %). Om effekten av Twyford Bathrooms inte beaktas ökade rörelsevinsten med 15,6 % jämfört med första kvartalet i fjol. Försäljningen på den nordiska marknaden och i Beneluxländerna utvecklades gynnsamt. I Tyskland och Polen förblev marknadsläget emellertid svagt, liksom under andra halvåret 2000. Genom förvärvet av Twyford Bathrooms har Sanitec fått fotfäste på en helt ny marknad, Storbritannien. Integrationen av Twyford Bathrooms pågår för fullt, och lönsamheten väntas bli bättre under andra halvåret 2001. Omstruktureringen av Sphinx har börjat ge avsett resultat, och Sphinx har bidragit till förbättringen av Sanitecs rörelsevinst. Trots förbättrad marknadssituation i Egypten och positivt rörelseresultat medförde intresseföretaget Lecico alltjämt efter finansiella kostnader och goodwillavskrivningar en nettoförlust på -0,6 milj. euro (-1,5 milj. euro) för Sanitec. Vinsten före extraordinära poster utgjorde 18,7 milj. euro (14,6 milj. euro). Bland extraordinära kostnader ingick en reservering på 1,4 milj. euro för de beräknade kostnaderna för nedläggningen av bad- och duschfabriken i Avranches, Frankrike, som ödelades vid en eldsvåda i slutet av februari. Efter skatt redovisar koncernen en nettovinst på 10,6 milj. euro (8,8 milj. euro). Resultatet per aktie (EPS) var 0,19 euro (0,14 euro). Affärsområdet badrumsprodukter (badrumskeramik samt bad- och duschprodukter) omsatte 236,6 milj. euro (204,8 milj. euro), motsvarande en ökning på 15,5 %. Evacs vakuumtoalettsystem ökade sin omsättning med 9,7 % till 21,5 milj. euro (19,6 milj. euro).
Delårsrapport 2(8) Badrumsprodukter förbättrade sin rörelsevinst med 19,8 % till 19,4 milj. euro (16,2 milj. euro). Rörelsemarginalen steg till 8,2 % (7,9 %) av omsättningen. Evac förbättrade sin rörelsevinst till 2,1 milj. euro (1,7 milj. euro), vilket utgör 9,8 % (8,7 %) av omsättningen. Bruttoinvesteringarna under perioden uppgick till 145,2 milj. euro, motsvarande 56,3 % av omsättningen. Därav hänförde sig 134,7 milj. euro till förvärvet av aktierna i Twyford Bathrooms i januari 2001. Resten utgjordes främst av investeringar i produktionen. Finansieringen av förvärvet Twyford Bathrooms medförde också en ökning av koncernens nettoskuldskuldsättning, som i slutet av första kvartalet uppgick till 296,9 milj. euro (148,0 milj. euro per 31.12.2000). Rörelseverksamhetens kassaflöde utvecklades gynnsamt. I denna delårsrapport redovisas rörelsevinsten för första gången separat för affärsområdena badrumskeramik respektive bad- och duschprodukter. Twyford Bathrooms har konsoliderats i Saniteckoncernen sedan den 1 januari 2001. Marknadsöversikt Badrumskeramik Affärsområdet badrumskeramik stod för 161,5 milj. euro av omsättningen (141,6 milj. euro), 14,1 % mer än under jämförelseperioden. Badrumskeramikens rörelsevinst förbättrades med totalt 8,0 %, från 11,2 milj. euro till 12,1 milj. euro. Rörelsevinsten utgjorde 7,5 % (7,9 %) av omsättningen för badrumskeramik. Integrationen av Twyford Bathrooms går stadigt framåt. År 2002 väntas fullskaliga synergieffekter uppnås inom försäljningen av gruppens produkter och i form av samordnade inköp samt överföring av knowhow. Omstruktureringen av Sphinx har nu börjat ge positiva resultat, och väntas göra det även i fortsättningen. Den europeiska keramikmarknaden över lag präglas fortfarande av den avmattning som kunde iakttas under andra halvåret i fjol. Den vikande trenden inom bostadsnybyggnad i de östra delarna av Tyskland har fortsatt och den polska marknaden präglas av recession. Utvecklingen på den ostasiatiska marknaden och i Mellanöstern har varit fortsatt långsam, även om en viss återhämtning noterats i Egypten. Den nordiska marknaden utvecklades däremot positivt och försäljningen till Ryssland började åter bli livligare. Bad- och duschprodukter Under översiktsperioden ökade affärsområdet bad- och duschprodukter sin omsättning med 18,8 % till 75,1 milj. euro (63,2 milj. euro). Rörelsevinsten förbättrades med 46,0 % till 7,3 milj. euro (EUR 5,0 milj. euro), motsvarande 9,7 % (7,9 %) av omsättningen. Efterfrågan på mer exklusiva designprodukter ökar. Sanitec har ytterligare befäst sin position som ledande leverantör i Europa. Fortsatt tillväxt är att vänta på den europeiska marknaden. På den internationella VVS-mässan ISH i Frankfurt i mars introducerades åtskilliga nya produkter.
Delårsrapport 3(8) Den 23 februari förstördes produktionsanläggningarna vid Polyrocs fabrik i Avranches i Frankrike. De materiella skadorna täckes av brand- och avbrottsförsäkringar. Verksamheten i Avranches kommer emellertid inte att återupptas. Stängningen kommer att förorsaka kostnader och produktionen flyttas till andra produktionsenheter. Vakuumtoalettsystem Under första kvartalet omsatte Evac 21,5 milj. euro (19,6 milj. euro), 9,7 % mer än under samma period i fjol. Rörelsevinsten uppgick till 2,1 milj. euro (1,7 milj. euro), en ökning med 23,5 %. Rörelsemarginalen förbättrades från 8,7 % till 9,8 %. Evacs orderstock är fortfarande stark. Största delen av omsättningsökningen kom från fartygssektorn, som uppvisar en gynnsam utveckling. Under perioden tecknades två betydande samarbetsavtal om hantering och rening av avloppsvatten. I fråga om vakuumsystem för flyg överträffades förväntningarna under första kvartalet och den gynnsamma trenden kommer sannolikt att fortsätta. I sommar lanseras nya produkter. I tågsektorn har försäljningen minskat, främst på grund av att produktionen av kompletta toalettkabiner för tåg avvecklats. Förvärvet av Twyford Bathrooms I januari 2001 förvärvade Sanitec brittiska Twyford Bathrooms (f.d. Caradon Bathrooms). Genom förvärvet fick Sanitec en stark position på den brittiska marknaden för badrumskeramik, där företaget hittills haft en mycket begränsad närvaro. Den skuldfria köpesumman var 84,7 milj. brittiska pund och genom förvärvet uppkom goodwill till ett belopp av 33,5 milj. pund. Under 2001 väntas förvärvet ha en neutral effekt på Sanitecs resultat per aktie (EPS) och därefter en positiv effekt. Twyford Bathrooms är en ledande leverantör av badrumskeramik i Storbritannien och säljer de internationellt kända märkena Twyford, Doulton och Royal Doulton. Utsikter På lång sikt eftersträvar Sanitec som förut en årlig organisk tillväxt på klart över 5 %. Under de närmaste åren har företaget också som mål att återställa rörelsevinsten till sin tidigare nivå på över 12 % av omsättningen. Vidare är målet att bevara rörelseverksamhetens kassaflöde på en miniminivå av 10 % av årsomsättningen. Från år 2001 framåt har Sanitec för avsikt att begränsa investeringarna till under 5 % av omsättningen, vilket är betydligt mindre än år 2000. År 2001 beräknas Sanitecs omsättning överstiga 1,050 milj. euro och rörelsevinsten bli mer än 100 milj. euro, motsvarande ca 10 % av omsättningen. Rörelseverksamhetens kassaflöde väntas förbli starkt.
Delårsrapport 4(8) BC Partners lämnar bud på hela aktiestocken i Sanitec Den 13 mars 2001 tillkännagav Wärtsilä Oyj Abp att företaget för underhandlingar om att sälja sitt aktieinnehav i Sanitec och att köparen, om förhandlingarna leder till önskat resultat, kommer att lämna ett offentligt bud på resten av aktiestocken till alla aktieägare i Sanitec på lika villkor. Den 26 april 2001 avtalade Wärtsilä och en grupp investerare om att sälja sina aktier i Sanitec, motsvarande sammanlagt 60,8 % av aktiekapitalet och rösterna. Priset är 14,60 euro per aktie. Köparen är Pool Acquisition Helsinki Oy, ett företag som ägs av BC Partners fonder. BC Partners fonder hör till de ledande privata investeringsfonderna i Europa. Pool Acquisition Helsinki Oy har vidare tillkännagivit att företaget kommer att lämna ett offentligt anbud till alla aktieägare i Sanitec om att förvärva hela det återstående aktiekapitalet i Sanitec för 14,60 euro per aktie. Detta är 49 % över den viktade medelkursen för Sanitec-aktien under 30 dagar före Wärtsiläs meddelande av den 13 mars 2001 om en eventuell avyttring och offentligt anbud. Styrelsen har inhämtat Enskilda Securities AB:s utlåtande (s.k. fairness opinion) beträffande anbudet och förordar enhälligt att aktieägarna skall godta anbudet. Övrig information till aktieägarna Ordinarie bolagsstämman den 22 mars 2001 fastställde dividenden för räkenskapsåret 2000 till 0,21 euro per aktie. Bolagsstämman återvalde styrelsen. Georg Ehrnrooth fortsätter som styrelseordförande och Stig Stendahl som vice ordförande. CGR-samfundet KPMG Wideri Oy Ab valdes till revisorer. Sanitec har utfärdat sammanlagt 3.300.000 optioner till ledande befattningshavare inom Sanitec, motsvarande 5 % av det sammanlagda aktiekapitalet. År 2000 tilldelade styrelsen 1.700.000 optioner. Teckningstiden för dessa optioner är 1.3.2002-31.3.2006. De övriga 1.600.000 optionerna har reserverats för senare användning. Under perioden januari-mars omsattes ca 5,5 % av Sanitecs aktiestock på Helsingforsbörsen. Vid utgången av mars innehade aktieägare utanför Finland ca 7,4 % av aktierna. Periodens högsta och lägsta noteringar var 12,70 euro resp. 8,50 euro. Sifferuppgifterna i denna delårsrapport är oreviderade. Sanitec ger ut sin delårsrapport för perioden januari-juni den 10 augusti 2001. Sanitec Oyj Abp Föreliggande rapport innehåller uppgifter av prognoskaraktär som är baserade på ledningens förväntningar vid den tidpunkt de gavs. Därmed ingår risk- och osäkerhetsfaktorer i uppgifterna, som kan förändras beroende på ekonomiska och industriella förhållanden.
Delårsrapport 5(8) SANITECKONCERNEN Oreviderad RESULTATRÄKNING Januari - mars Hela året 2001 2000 2000 Omsättning 258,1 224,4 877,3 Kostnader -221,2-191,9-747,3 Avskrivningar och nedskrivningar (1-14,8-13,1-50,5 Resultatandel i intresseföretag -0,6-1,5-3,8 Rörelsevinst 21,5 17,9 75,8 Finansiella intäkter och kostnader -2,8-3,3-11,5 Vinst före extraordinära poster 18,7 14,6 64,3 Extraordinära intäkter 0,0 0,0 0,0 Extraordinära kostnader -1,4 0,0 0,0 Vinst före skatter 17,3 14,6 64,3 Inkomstskatter -6,7-5,8-24,9 Minoritetsandel 0,0 0,0-0,2 Räkenskapsperiodens vinst 10,6 8,8 39,2 1) avskrivning av koncerngoodwill -3,6-2,6-11,6 BALANSRÄKNING 31.3.2001 31.3.2000 31.12.2000 Bestående aktiva 540,2 411,6 425,0 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 162,0 134,7 135,2 Övriga rörliga aktiva 268,9 293,6 223,8 Balansomslutning 971,2 840,0 784,0 Aktiekapital 64,9 64,9 64,9 Övrigt eget kapital 303,7 272,9 302,0 Minoritetsandel 4,0 5,1 3,9 Avsättningar 68,5 67,4 66,4 Långfristigt främmande kapital 117,2 91,3 73,7 Kortfristigt främmande kapital 412,9 338,4 273,2 Balansomslutning 971,2 840,0 784,0 Räntebärande främmande kapital 322,3 246,1 174,1 Räntefritt främmande kapital 207,8 183,6 172,7
Delårsrapport 6(8) OMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE Januari - mars Förändring Hela året Milj. Euro 2001 2000 % 2000 Badrumskeramik 161,5 141,6 14,1 524,9 Bad- och duschprodukter 75,1 63,2 18,8 264,3 Badrumsprodukter 236,6 204,8 15,5 789,2 Evac 21,5 19,6 9,7 88,1 Saniteckoncernen, totalt 258,1 224,4 15,0 877,3 RÖRELSEVINST PER AFFÄRSOMRÅDE (2 Januari - mars Hela året 2001 % (1 2000 % (1 2000 2000 Badrumskeramik 12,1 7,5 11,2 7,9 46,9 8,9 Bad- och duschprodukter 7,3 9,7 5,0 7,9 22,2 8,4 Badrumsprodukter 19,4 8,2 16,2 7,9 69,1 8,8 Evac 2,1 9,8 1,7 8,7 6,7 7,6 Totalt 21,5 8,3 17,9 8,0 75,8 8,6 Finansnetto -2,8-1,1-3,3-1,5-11,5-1,3 Vinst före extraordinära poster 18,7 7,2 14,6 6,5 64,3 7,3 1) I relation till omsättningen 2) Inklusive resultatandel i intresseföretag ANTAL ANSTÄLLDA I MEDELTAL Januari- mars Hela året 2001 2000 2000 Badrumsprodukter 8.661 8.003 7.976 Evac 318 337 326 Saniteckoncernen, totalt 8.979 8.340 8.302 Personal vid utgången av perioden 9.009 8.339 8.111
Delårsrapport 7(8) NYCKELTAL Januari- mars Hela året 2001 2000 2000 Rörelseverksamhetens kassaflöde, 7,4-19,1 47,5 Resultat / aktie, euro (1 0,19 0,14 0,63 Eget kapital / aktie, euro 5,92 5,43 5,90 Bruttoinvesteringar, milj. euro 145,2 9,8 57,6 i relation till omsättningen 56,3 4,4 6,6 Orderstock / Evac, milj. euro 44,9 41,5 39,3 Soliditet, % 38,4 40,9 47,3 Skuldsättningsgrad 0,82 0,65 0,42 1) Talen har beräknats med skatt på resultatet för respektive period. ANSVARSFÖRBINDELSER 31.3.2001 31.3.2000 31.12.2000 Fastighetsinteckningar 0,1 0,0 0,1 Bolagsinteckningar 0,7 1,9 1,8 Säkerheter 0,9 1,3 1,0 Totalt 1,7 3,2 2,9 Borgens- och ansvarsförbindelser för egen del 2,4 2,9 3,0 för intresseföretag 0,0 5,3 0,0 för övriga 0,2 3,0 0,2 Leasingansvar 4,0 9,6 4,3 Totalt 6,6 20,8 7,5
Delårsrapport 8(8) DERIVATIVINSTRUMENTENS NOMINELLA VÄRDE 31.3.2001 Totalbelopp Varav slutna positioner Valutaterminskontrakt 197,5 1,8 Ränteswaps 50,0 0,0 Ränteterminer och räntefuturer 20,0 0,0 Om alla dessa derivativinstrument hade sålts till marknadspris vid rapportperiodens slut, skulle nettoeffekten ha blivit 2,7 milj. euro SANITECKONCERNEN Oreviderad RESULTATRÄKNING 1Q/2001 1Q/2000 2Q/2000 3Q/2000 4Q/2000 Omsättning 258,1 224,4 224,7 206,0 222,2 Kostnader -221,2-191,9-192,3-177,4-185,6 Avskrivningar och nedskrivningar -14,8-13,1-12,0-12,5-12,9 Resultatandel i intresseföretag -0,6-1,5-1,2-0,4-0,7 Rörelsevinst 21,5 17,9 19,2 15,7 23,0 Finansiella intäkter och kostnader -2,8-3,3-3,6-2,4-2,1 Vinst före extraordinära poster 18,7 14,6 15,6 13,3 20,9 OMSÄTTNING 1Q/2001 1Q/2000 2Q/2000 3Q/2000 4Q/2000 Badrumskeramik 161,5 141,6 131,2 123,3 128,8 Bad- och duschprodukter 75,1 63,2 71,7 61,8 67,6 Badrumsprodukter 236,6 204,8 202,9 185,1 196,4 Evac 21,5 19,6 21,8 20,9 25,8 Saniteckoncernen, totalt 258,1 224,4 224,7 206,0 222,2 RÖRELSEVINST (2 1Q/2001 1Q/2000 2Q/2000 3Q/2000 4Q/2000 Badrumskeramik 12,1 11,2 10,9 9,5 15,3 Bad- och duschprodukter 7,3 5,0 7,2 4,4 5,6 Badrumsprodukter 19,4 16,2 18,1 13,9 20,9 Evac 2,1 1,7 1,1 1,8 2,1 Totalt 21,5 17,9 19,2 15,7 23,0 2) Inklusive resultatandel i intresseföretag