0 0.001 Veckan som gått Makro 1000 I oktoberupplagan av World Economic Outlook justerar IMF ner sina BNP-prognoser för länderna de flesta av länderna i Europa, däribland Sverige om än marginellt. Trots de nedjusterade prognoserna är IMFs huvudscenario att ekonomierna i Europa gradvis kommer börja ta fart under 2013. Samtidigt påpekar IMF att nedåtriskerna i världsekonomin har ökat till följd av den fortsatta eurokrisen och risken för fiscal cliff i USA. Med fiscal cliff menas risken för att USA kommer hamna i en recession p.g.a. att tillfälliga skattelättnader för inkomsttagare försvinner vid årsskiftet samtidigt som kraftiga budgetåtstramningar ska införas till följd av att det statliga skuldtaget nåtts. Eurogruppen möttes under måndagen för att diskutera krisländerna. Efter mötet uppmandes Grekland att visa övertygande åtgärder hur landet ska stänga sitt budgetgap för år 2013 och 2014. Spaniens budget- och åtstramningsprogram möter EU:s krav, nu är det viktigt att Spanien följer planen för att ha möjligheten att bli beviljade nödlån i framtiden. Portugal medgavs nästa utbetalning av nödlån och gavs samtidigt ett års förlängning att nå målet på ett budgetunderskott understigandes 3 procent. Beslutat följde därmed Trojkans rekommendation från september. IMF och Tyskland är oense om Grekland, IMF menar att landet bör få ytterligare två års respit med att genomföra de uppsatta besparingskraven medan Tyskland står fast vid tidigare uppgörelser. I samband med helgens IMF möte uttalande sig Anders Borg och sade att han tror att det är oundvikligt att Grekland lämnar euron. Borg säger samtidigt att en Grexit inte skulle få några betydande effekter på det finansiella systemet. Denna uppfattning delas inte av Tysklands finansminister Schäuble som istället menar att en Grexit skulle bli mycket skadligt både för Grekland och Europa. Statistik AMS arbetslöshetsstatiskt inkom i linje med förväntningarna och marginellt under tidigare månad. Inflationssifforna från augusti var något lägre än vad konsensus förutspådde. Den säsongsnormala prisökningen på kläder och skor var den största enskilda bidragande orsaken till inflationen. Noterbart är att inflationen på årsbasis ligger klart lägre än inflationsmålet på 2% men är dock i linje med Riksbankens egen prognos. Statiken över industriproduktinen i Sverige överraskande positivt med en tillväxt om 3,2% på årstakt. Däremot fortsätter orderingången i industrin att sjunka. Grannländerna Danmark och Norge visade inflationssiffor som i princip var i paritet med förväntningarna. Industriproduktionen i euroområdet blev bättre än vad förväntningarna gjorde gällande men är ändå lägre än tidigare månads notering. Även i Storbritannien sjönk industriproduktionen något. USA fortsätter att visa positiva sysselsättningssiffor, förstagångssökande av arbetslöshetsersättning minskande jämfört med veckan innan och var även lägre än konsensus. Även University of Michigans månatliga undersökning av konsumentförtroendet i USA visade på ett positivt sentiment och var högre än Räntor & valutor Standard & Poors sänkte under onsdagen Spaniens kreditbetyg till BBB- vilket är precis över skräpstatus. Till följd av nedgraderingen steg räntan på spanska statspapper men räntorna föll sedan tillbaka under slutet av veckan. De svenska markandsräntorna sjönk marginellt där både swapräntorna och STIBOR sjönk med ett fåtal punkter under den gånga veckan. Även FRA-kontrakten föll och marknadens prissättning indikerar nu att 3-mån STIBOR ska bottna på 1,17% under 2013. Däremot steg räntan på svenska statspapper med ett par punkter. Kronan försvagades mot de tre stora valutorna EUR, GBP och USD. Kreditspreadarna handlades nästintill oförändrade både på företags- och statssidan. Agenda kommande vecka Måndag; USA: försäljningssiffor detaljhandeln, Japan: industriproduktion Tisdag; EMU: CPI, UK: CPI, USA: CPI, USA: industriproduktion, Tyskland ZEW index Onsdag; UK: arbetslöshetssiffor Torsdag; Sverige: arbetslöshetssiffor, UK: försäljningssiffor detaljhandeln Sida 1
Styrräntor % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Riksbanken 1.25-0.25-0.25-0.75 Federal Reserve 0.25 0.00 0.00 0.00 Europeiska Centralbanken 0.75 0.00 0.00-0.75 3M Statsskuldsväxlar % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Sverige 1.25 0.00 0.12-0.30 USA 0.10 0.00 0.00 0.09 EMU 0.02 0.04 0.00-0.38 Statsobligationer % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Sverige 2 år 0.69 0.03-0.10-0.69 Sverige 5 år 0.95 0.00-0.17-0.72 Sverige 10 år 1.50 0.01-0.13-0.53 USA 2 år 0.26 0.00 0.01-0.01 USA 5 år 0.67-0.01-0.05-0.45 USA 10 år 1.66-0.08-0.21-0.59 EMU 2 år 0.05 0.01-0.05-0.61 EMU 5 år 0.51-0.03-0.20-0.88 EMU 10 år 1.47-0.01-0.24-0.73 n Sverige Stibor/Swap % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Stibor 1 dag 1.30 0.00-0.01-0.87 Stibor 1 vecka 1.38-0.02-0.06-0.88 Stibor 1 mån 1.41-0.02-0.14-0.91 Stibor 3 mån 1.49-0.04-0.17-1.02 Stibor 6 mån 1.64-0.05-0.23-0.89 SEK Swap 1 år 1.32-0.05-0.19-0.87 SEK Swap 2 år 1.28-0.04-0.21-0.81 SEK Swap 3 år 1.33-0.03-0.23-0.74 SEK Swap 4 år 1.42-0.04-0.25-0.76 SEK Swap 5 år 1.53-0.06-0.25-0.78 SEK Swap 6 år 1.66-0.05-0.23-0.74 SEK Swap 7 år 1.79-0.04-0.23-0.68 SEK Swap 8 år 1.90-0.03-0.21-0.61 SEK Swap 9 år 1.99-0.02-0.22-0.55 SEK Swap 10 år 2.05-0.02-0.21-0.54 Den svenska kronan Senast 1 vecka 1 mån 1 år TCW-index (handelsvägd) 120.51 0.85% 2.18% -3.66% FORWARD POINTS Valutaterminer Spot frd 1m frd 3m frd 6m frd 12m frd 24m USD/SEK 6.676 62.2 165.5 295.5 547.5 1067.0 EUR/SEK 8.662 106.1 296.7 543.8 1034.0 2108.6 GBP/SEK 10.727 85.0 231.5 398.8 737.1 1515.7 JPY/SEK (x 100) 8.483 101.7 289.3 535.6 1077.1 2514.1 NOK/SEK 1.169-3.2-11.6-27.2-64.1-124.7 DKK/SEK 1.161 17.1 48.7 87.5 158.1 299.8 EUR/USD 1.298 3.6 12.2 23.9 48.1 99.5 Sida 2
Ränta Ränta VECKOBREV v.41 okt-12 Ränteutveckling (6 mån historik) 2.80 2.60 2.40 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 15-apr 29-apr 13-maj 27-maj 10-jun 24-jun 08-jul 22-jul 05-aug 19-aug 02-sep 16-sep 30-sep 14-okt Reporänta (medel: 1.45) Stibor 1v (medel: 1.66) Stibor 3m (medel: 1.99) Swap 5år (medel: 1.9) Swap 10år (medel: 2.25) Stibor/Swap-kurvan % 2.30 Idag En vecka sedan En månad sedan 2.10 1.90 1.70 1.50 1.30 0.0 0.0 0.1 0.3 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 Löptid (år) Sida 3
RIBA, reporäntekontr. % Senast 1 vecka 1 mån 1 år dec-12 1.16-0.02-0.33 mar-13 0.87-0.03-0.30 jun-13 0.78-0.03-0.21 sep-13 0.78-0.04-0.12 dec-13 0.78-0.03-0.11 mar-14 0.81-0.03-0.09 jun-14 0.85-0.03-0.09 sep-14 0.89-0.02-0.09 STINA, prisindikationer % Senast 1 vecka 1 mån 1 år 1 mån 1.23-0.07-0.11-0.87 2 mån 1.21-0.03-0.11-0.88 3 mån 1.16-0.05-0.14-0.87 6 mån 1.06-0.04-0.16-0.83 9 mån 1.00-0.04-0.16-0.76 1 år 0.97-0.04-0.16-0.73 Inflationswappar, indik % Senast 1 vecka 1 mån 1 år 1 år 2.20 0.02-0.02 0.23 2 år 2.04 0.02 0.06 0.10 3 år 2.04 0.02 0.06 0.10 4 år 2.06 0.00 0.05 0.17 5 år 2.08 0.00 0.04 0.19 6 år 2.13 0.00 0.06 0.23 7 år 2.16 0.01 0.06 0.24 8 år 2.18 0.00 0.03 0.24 9 år 2.22 0.00 0.01 0.25 10 år 2.26-0.01-0.01 0.27 20 år 2.31-0.02-0.02 0.29 30 år 1.98-0.06-0.03-0.30 itraxx (kreditförsäkring) Senast 1 vecka 1 mån 1 år itraxx EUR 5Y CDS-index 127.60-0.93% 6.00% -27.06% Börsindex Senast 1 vecka 1 mån 1 år OMX Stockholm All Shares 330.14-1.29% -3.84% 10.83% OMX Stockholm 30 1067.26-1.24% -4.35% 11.51% Dow Jones (US) 13328.85-1.82% -1.95% 14.46% Nasdaq (US) 3044.12-2.94% -4.39% 14.10% FTSE (GB) 3040.67-0.38% -1.57% 7.76% Oljepriser Senast 1 vecka 1 mån 1 år Brentolja Spot (usd/fat) 114.97 2.37% -2.29% -0.52% ICE Termin 2 mån (brent) 114.72 2.53% -1.72% -0.03% ICE Termin 3 mån (brent) 113.53 2.30% -2.34% 1.10% ICE Termin 4 mån (brent) 112.76 2.24% -2.65% 1.91% Sida 4
Elpriser Senast 1 vecka 1 mån 1 år NordPool 24h Spot (eur/mwh) 35.43-9.08% 76.01% 0.62% NordPool Termin Jan13 37.10-2.88% -0.80% -16.54% NordPool Termin Jan14 38.30-1.49% -1.29% -13.64% NordPool Termin Jan15 38.30-0.26% -0.52% -14.89% NordPool Termin Jan16 39.70-0.25% -0.25% -14.16% NordPool Termin Jan17 41.30 0.73% 1.10% n/a Metallpriser (LME) Senast 1 vecka 1 mån 1 år Aluminium (usd/ton) 1968.50-5.59% -5.45% -13.91% Koppar (usd/ton) 8131.75-1.97% 0.64% 8.31% Bly (usd/ton) 2126.75-6.71% 0.77% 3.19% Nickel (usd/ton) 17015.00-6.73% 2.49% -10.64% Tenn (usd/ton) 21349.00-4.70% 2.57% -7.04% Zink (usd/ton) 1897.10-7.13% -4.52% -1.46% Stål (fjärran östern) Stål (medelhavet) 344.25-1.22% 3.46% -39.12% Metallterminer (LME) Senast 1 vecka 1 mån 1 år Aluminium 3m 1994.00-5.50% -4.41% -11.30% Aluminium 15m 2082.50-5.56% -4.73% -10.26% Koppar 3m 8130.00-1.99% 0.42% 8.04% Koppar 15m 8138.50-1.95% 0.66% 7.77% Bly 3m 2131.00-6.86% 0.28% 2.95% Bly 15m 2172.50-6.86% 0.70% 2.26% Nickel 3m 17075.00-6.69% 2.55% -10.51% Nickel 15m 17281.00-6.64% 2.49% -9.71% Tenn 3m 21315.00-4.84% 2.50% -7.33% Tenn 15m 21227.00-4.98% 2.13% -7.98% Zink 3m 1935.00-6.75% -4.11% -0.51% Zink 15m 2015.50-6.67% -3.38% 0.02% Stål (fjärran östern) 3m Stål (fjärran östern) 15m Stål (medelhavet) 3m 350.00-1.41% 0.86% -35.06% Stål (medelhavet) 15m 411.00-1.38% 0.74% -30.87% Sida 5