EMISSIONSBILAGA Lån 205 FöreningsSparbanken ABs Lån 205 ( RänteValutaSPAX TM Euro ) 2003/2004 Ränta: 3m Stibor minus 3m Euribor Valuta: EUR/SEK 0,40-0,80 procentenheter 8,70-9,10 SEK Emissionskurs 100 procent och återbetalningskurs lägst 100 procent.
VP-kod: FSPORV01 Med FöreningsSparbankens obligationslån RänteValutaSPAX Euro (Lån 205) erbjuds möjlighet att koppla avkastningen till den svenska kronans relation till euro respektive den svenska 3-månadersräntans förhållande till motsvarande euroränta. Avkastning erhålls om - på slutdagen om cirka 1 år - valutakursen EUR/SEK noteras till mellan 8,70-9,10 och/eller räntedifferensen mellan 3 månaders Stibor och 3 månaders Euribor uppgår till mellan 0,40-0,80 procentenheter. Jämfört med nuvarande valutakurs respektive räntor ska således den svenska kronan stärkas mot euro och differensen mellan den svenska räntan och euroräntan minska för att maximal avkastning ska erhållas. Om endast en av förutsättningarna är uppfyllda på slutdagen erhålls en lägre avkastning och om ingen av förutsättningarna är uppfyllda på slutdagen utgår ingen avkastning. Nominellt belopp återbetalas dock i sin helhet oberoende av hur valuta och räntor utvecklas. I RänteValutaSPAX Euro riskeras ingen del av satsat kapital. Redogörelse för lånet och regler för avkastningsberäkningen lämnas i denna emissionsbilaga. RISK Den bedömning av 3 månadersräntan och den svenska kronan, som sammanfattningsvis omnämns på sid 5 i denna emissionsbilaga, är baserad på en analys publicerad av FöreningsSparbanken i februari 2003. Denna analys är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Avgörande för produktens avkastning är den svenska kronans respektive korträntans utveckling i förhållande till euron under produktens löptid. Om båda tillgångsslagen ligger utanför respektive angivna intervall på slutdagen utgår ingen avkastning alls. Det bör observeras att såväl en alltför svag som en alltför stark utveckling av den svenska kronan respektive korträntan i förhållande till euron kan leda till utebliven avkastning. Banken återbetalar dock alltid nominellt belopp på återbetalningsdagen. FöreningsSparbanken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen av RänteValutaSPAX Euro. Ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av RänteValutaSPAX Euro och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering i produkten med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. 2
Inbjudan till förvärv FöreningsSparbankens lån 205 ( RänteValutaSPAX TM Euro ) Inledning FöreningsSparbanken AB (publ), nedan kallad Banken, inbjuder härmed till förvärv av ränte- och valutarelaterade obligationer, nedan kallade RänteValutaSPAX eller obligationer. Högsta avkastning erhålls om räntedifferensen mellan 3 månaders Stibor och 3 månaders Euribor respektive kursen för den svenska kronan mot euro ligger inom vissa givna intervall på slutdagen. Detta lån emitteras under FöreningsSparbankens svenska MTN-program, varunder Banken har möjlighet att utge lån med olika konstruktioner. För varje lån upprättas en emissionsbilaga med kompletterande lånevillkor, där specifika villkor för respektive lån anges. Denna inbjudan utgör emissionsbilaga till Bankens lån nr 205. Prospekt för FöreningsSparbanken ABs MTNprogram har godkänts av Stockholmsbörsen och kan erhållas genom något av Bankens kontor. Anmälan om köp sker genom att placeraren fyller i en anmälningssedel. Likvid erläggs genom att Banken debiterar ett av placeraren på anmälningssedeln angivet konto på likviddagen. Vad är SPAX TM? Obligationen erbjuder placeraren möjlighet att erhålla en relativt hög avkastning förutsatt att räntedifferensen mellan 3 månaders Stibor och Euribor fastställs inom ett intervall på 0,40-0,80 procentenheter på slutdagen samt att valutakursen EUR/SEK fastställs inom ett intervall på 8,70-9,10 kronor per euro på slutdagen. Maximal, ränterelaterad och valutarelaterad avkastning, fastställs av Banken på startdagen den 12 mars 2003 och är avhängig främst ränte- och valutamarknadernas utveckling fram till denna dag. Under rådande marknadsförhållanden (början av februari 2003) torde maximal avkastning komma att fastställas till omkring 9 procent, samt ränte- respektive valutarelaterad avkastning till vardera ca 3,5 procent. Banken kommer under obligationens ca ettåriga löptid att ställa köpkurser. Placeraren kan därför sälja hela eller delar av sitt innehav under lånets löptid. När så är möjligt kommer även säljkurser att ställas. De obligationer Banken köpt äger Banken rätt att makulera varvid lånebeloppet skall anses amorterat med ett belopp motsvarande obligationernas nominella belopp. Minsta investering är fem obligationer à 1.000 kronor (5.000 kronor). Courtage tillkommer. Närmare om avkastningen Avkastningen på RänteValutaSPAX är beroende av fastställd maximal avkastning samt utvecklingen av den svenska kronan mot euron och räntedifferensen mellan 3 månaders Stibor och Euribor. På startdagen den 12 mars 2003 fastställs maximal, ränterelaterad och valutarelaterad avkastning. För att maximal avkastning ( Avkastning M ) ska erhållas krävs att både räntedifferensen och valutakursen ligger inom tillåtna intervall. Räntedifferensen Stibor minus Euribor ska fastställas mellan 0,40-0,80 procentenheter på slutdagen den 3 mars 2004 då räntorna fixeras omkring kl 11.00 centraleuropeisk tid.valutakursen EUR/SEK, uttryckt som antalet svenska kronor per euro, ska fastställas inom intervallet 8,70-9,10 på slutdagen den 3 mars 2004 då valutakursen fixeras omkring kl 14.00 centraleuropeisk tid. Även om slutkursen EUR/SEK skulle faststställas till ett värde utanför intervallet för valutakurs, kommer ränterelaterad avkastning ( Avkastning R ) att erhållas om räntedifferensen ryms inom intervallet för räntedifferens. På samma sätt gäller att om räntornas fixering den 3 mars 2004 medför att räntedifferensen inte ryms inom intervallet för räntedifferens, kommer valutarelaterad avkastning ( Avkastning V ) att erhållas om valutakursen faststställas till ett värde inom intervallet för valutakurs. Noteras bör att maximal avkastning är högre än summan av ränterelaterad och valutarelaterad avkastning. 3
I det fall att både räntedifferens och valutakurs faller utanför respektive intervall, återbetalar banken obligationens nominella belopp (1.000 kronor) på återbetalningsdagen. Placeraren riskerar således enbart den alternativa avkastning som en annan placering hade kunnat ge. Det är dock viktigt att notera att Bankens utfästelse avseende nominellt belopp ej gäller vid försäljning under löptiden, utan endast på återbetalningsdagen. Nedan ges några exempel på återbetalat belopp vid antagna räntor, valutakurser och maximal avkastning. Likvidbeloppet motsvarar köp av femtio obligationer à 1.000 kronor (50.000 kronor) och värdena avser belopp före skatt och exklusive courtage. Exempel 1: (fastställd avkastning 1) : maximal 9,00%, ränterelaterad 3,50% och valutarelaterad 3,50%) Räntedifferens och valutakurs 2) Intervall Avkastning 1) 3M Stibor 3,00 3M Euribor 2,50 Räntedifferens 0,50 0,40-0,80 0,00% (Ränterelaterad) EUR/SEK 8,9000 8,70-9,10 0,00% (Valutarelaterad) Maximal avkastning 9,00% Avkastning maximal = 9,00% Återbetalat belopp 50.000+4.500 = 54.500 kronor (1.090 kronor per obligation) Exempel 2: (fastställd avkastning 1) : maximal 9,00%, ränterelaterad 3,50% och valutarelaterad 3,50%) Räntedifferens och valutakurs 2) Intervall Avkastning 1) 3M Stibor 2,00 3M Euribor 2,00 Räntedifferens 0,00 0,40-0,80 0,00 % (Ränterelaterad) EUR/SEK 8,9000 8,70-9,10 3,50 % (Valutarelaterad) Maximal avkastning 0,00 % Avkastning valutarelaterad = 3,50% Återbetalat belopp 50.000+1.750 = 51.750 kronor (1.035 kronor per obligation) Exempel 3: (fastställd avkastning 1) : maximal 9,00%, ränterelaterad 3,50% och valutarelaterad 3,50%) Räntedifferens och valutakurs 2) Intervall Avkastning 1) 3M Stibor 3,35 3M Euribor 2,60 Räntedifferens 0,75 0,40-0,80 3,50 % (Ränterelaterad) EUR/SEK 9,19000 8,70-9,10 0,00 % (Valutarelaterad) Maximal avkastning 0,00 % Avkastning ränterelaterad = 3,50% Återbetalat belopp 50.000+1.750 = 51.750 kronor (1.035 kronor per obligation) 1) Maximal avkastning och ränte- respektive valutarelaterad avkastning fastställs på startdagen den 12 mars 2003. 2) Valutakurs och räntedifferens fastställs på slutdagen den 3 mars 2004. 4
Utvecklingen Stibor-Euribor och EUR/SEK Enligt FöreningsSparbanken, Swedbank Markets är den svenska kronan i dagsläget undervärderad och Sveriges närmande mot EMU talar för en kronförstärkning och en minskad räntedifferens gentemot euro och Euribor. Ett framtida svenskt EMU-medlemskap innebär att den svenska och den europeiska korträntan konvergerar. Vid ett ja i den svenska EMUomröstningen i september stiger förväntningarna om en korträntekonvergens. Idag är differensen mellan 3 mån Stibor och 3 mån Euribor drygt 1,00 procentenhet. Vid prognosperiodens slut, om ca 1 år, förutser banken att korträntedifferensen ligger inom intervallet 0,40-0,80 procentenheter. FöreningsSparbanken,Swedbank Markets räknar med att den svenska kronans kopplingskurs hamnar kring EUR/SEK 8,80, jämfört med omkring 9,20 idag. Kronan kommer successivt att närma sig kopplingskursen samtidigt som kursrörelserna gradvis minskar. Banken räknar med att EUR/SEK ligger i intervallet 8,70-9,10 om ett år. 1.50 Räntedifferens 2001-01-01-2003-01-31 3 mån Stibor - 3 mån Euribor 1.00 Procentenheter 0.50 0.00-0.50-1.00 01-Jan-01 16-Apr-01 30-jul-01 12-nov-01 25-feb-02 11-jun-02 24-sep-02 07-jan-03 EUR/SEK 2001-01-01-2003-01-31 10.00 9.80 9.60 Antal SEK per EUR 9.40 9.20 9.00 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 01-Jan-01 16-Apr-01 30-jul-01 12-nov-01 25-feb-02 11-jun-02 24-sep-02 07-jan-03 5
Villkoren i sammandrag Lånets fullständiga villkor utgörs av de i prospektet för FöreningsSparbanken ABs MTN-program av den 31 maj 2002 återgivna Allmänna Villkoren samt kompletterande lånevillkor på sid 9 i denna emissionsbilaga. Låntagare: Lånebelopp: MTN: FöreningsSparbanken AB ( Banken ). Högst 500.000.000 kronor. Lägsta lånebelopp är 10.000.000 kronor. Obligation. Nominellt belopp: 1.000 kronor per obligation, dock lägst 5.000 kronor. Emissionskurs: Likvid: Likviddag: 100 procent av nominellt belopp. Därtill kommer courtage. Likvid motsvarande 1.000 kronor per obligation jämte courtage erläggs genom att medel hålls tillgängliga på i anmälningssedeln angivet konto. Sker teckning genom Banken via Internet (gäller endast fysiska personer) skall medel hållas tillgängliga på vid anmälningstillfället valt likvidkonto den 11 mars 2003. 19 mars 2003, dock tidigast tredje bankdagen efter den dag maximal avkastning fastställts. Återbetalningsdag: Den 17 mars 2004, vilken dag dock kan flyttas fram på sätt närmare beskrivs i kompletterande lånevillkor. Avkastning: Startdag: Maximal avkastning (Avkastning M ), ej understigande 7,00 procent, fastställs av Banken på startdagen. I samband därmed fastställs även ränterelaterad avkastning (Avkastning R ) och valutarelaterad avkastning (Avkastning V ). Den 12 mars 2003, vilken dag dock kan flyttas fram på sätt närmare beskrivs i kompletterande lånevillkor. Valutakurs: Valutakursen EUR/SEK, uttryckt som antalet svenska kronor per euro omkring kl 14.00 centraleuropeisk tid på slutdagen. Valutakursintervall:8,70-9,10 SEK mot en EUR. Räntedifferens: Ränteintervall: Slutdag: Återbetalning: Ränta: Skillnaden mellan 3 månader Stibor och 3 månader Euribor på slutdagen. 0,4-0,8 procentenheter. den 3 mars 2004, vilken dag dock kan flyttas fram på sätt närmare beskrivs i kompletterande lånevillkor. Nominellt belopp samt därutöver - under förutsättning att räntedifferens och/eller valutakurs ligger inom fastställda intervall - avkastning beräknad i enlighet med kompletterande lånevillkor, sid 9. Obligationerna löper utan ränta. VPC-registrering: Obligationerna kommer att registreras hos VPC, antingen på respektive VP-konto eller genom förvaltare. Registrering bekräftas genom utskick av VP-avi. 6
Inställande av emission: Börsregistrering: Andrahandsmarknad: Emissionen kan komma att inställas helt eller delvis under de förhållanden som anges nedan under Villkor och förutsättningar. Nej. Banken äger dock rätt att i efterhand notera lånet vid börs eller annan marknadsplats. Banken kommer under normala marknadsförhållanden att ställa köpkurser och när så är möjligt även säljkurser. Villkor och förutsättningar Emissionsvolym Emissionsbeloppet uppgår till lägst 10.000.000 kronor och högst 500.000.000 kronor. Banken förbehåller sig dock rätten att förändra emissionsbeloppet i samband med emissionen eller genom amortering under lånets löptid. Inställande av emission Emissionen kan komma att inställas, om det efter anmälningstidens utgång visar sig att den tecknade volymen understiger 10.000.000 kronor. Skulle marknadsläget fram till startdagen den 12 mars 2003 utvecklas så att en maximal avkastning på lägst 7,00 procent inte kan lämnas, kommer emissionen inte att fullföljas. Banken förbehåller sig dessutom rätten att inställa emissionen om maximal avkastning skulle bli högre än den ovan sagda, men likväl ändå så låg att en placering i RänteValutaSPAXEuro enligt Bankens bedömning inte framstår som en attraktiv placering. Banken förbehåller sig slutligen rätten att inställa hela eller delar av emissionen om sådana omständigheter i övrigt inträffar som enligt Bankens bedömning kan äventyra lånets framgångsrika genomförande. Uppgift om inställd emission lämnas på begäran av Bankens kontor och ej genom särskilt meddelande. Anvisningar för deltagande Fullständigt ifylld anmälningssedel skall senast den 7 mars 2003 lämnas till något av Bankens kontor. Anmälan skall innehålla uppgift om tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto samt konto i Banken som beloppet jämte courtage auto- matiskt kan dras ifrån. Görs anmälan genom Banken via Internet (gäller endast fysiska personer) skall motsvarande uppgifter lämnas vid anmälningstillfället. Tilldelning Betalning Tilldelning av obligationer kommer vid överteckning att ske i den ordning som inkomna anmälningssedlar registrerats. Avräkningsnota beräknas utsändas den 14 mars 2003 till alla som erhållit tilldelning. Betalning av tilldelade obligationer sker genom automatisk dragning från placerarens konto i Banken på likviddagen. Courtage utgår med 1,0 procent på likvidbeloppet, dock lägst 150 kronor. Varje placerare skall tillse att erforderligt belopp inklusive courtage enligt ovan finns tillgängligt på i anmälningssedeln anvisat konto senast den 19 mars 2003. Vid anmälning genom Banken via Internet skall medel hållas tillgängliga på anvisat konto senast den 11 mars 2003. 7
Registrering Innehavet av obligationer kommer att registreras hos VPC, antingen på respektive VP-konto eller genom förvaltare. Registrering bekräftas genom utskick av VP-avi. Marknad En investering i lån 205 RänteValutaSPAX Euro bör ses på ca ett års sikt. Obligationerna kommer initialt ej att inregistreras eller noteras på någon börs. Handel med obligationerna kommer ändå att kunna ske under löptiden genom att Banken under normala marknadsförhållanden ställer köpkurs och, när Bankens innehav så medger, även säljkurs. Kursen kommer att relateras till rådande ränteläge och till utvecklingen av den svenska kronan mot euro. Köpkursen kan därför vid en försäljning under löptiden understiga obligationens nominella belopp. Tidsplan 17/2-7/3 2003 Anmälningstid 12/3 2003 Startdag. Dag då maximal avkastning, ränterelaterad avkastning och valutarelaterad avkastning fastställs. 14/3 2003 Avräkningsnotor utsänds med uppgift om likvidbelopp och maximal-,ränterelaterad- och valutarelaterad avkastning. 19/3 2003 Sista dag för betalning av likvid. 19/3 2003 Beräknad tidpunkt för utsändande av VP-avier. 3/3 2004 Slutdag. Dag då valutakurs och räntedifferens fastställs. 17/3 2004 Utbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning. Skatteaspekter Nedanstående information utgör endast en kortfattad redogörelse för de skatteregler som kan aktualiseras avseende fysiska personer bosatta i Sverige och svenska dödsbon. Redogörelsen gör inte anspråk på att vara fullständig, utan är endast avsedd som en allmänt hållen information. RänteValutaSpax är ett nytt finansiellt instrument som inte uttryckligen finns beskriven i skattelagstiftningen och som inte heller varit föremål för prövning i skattedomstolarna. Eventuell värdeökning vid inlösen eller avyttring torde beskattas enligt reglerna för svenska fordringsrätter. Obligationen är inte marknadsnoterad varför reavinst därmed är helt skattepliktig och reaförlust avdragsgill till 70 % i inkomstslaget kapital. I förmögenhetssammanställningen torde obligationen tas upp till sitt nominella belopp. 8
Kompletterande lånevillkor LÅN 205 KAPITALBELOPP Med Kapitalbelopp avses det belopp som skall betalas till Fordringshavare på Återbetalningsdagen. Kapitalbeloppet utgörs av nominellt belopp och eventuell avkastning enligt nedan. Lånets nominella belopp uppgår till högst SEK FEMHUNDRA MILJONER (500.000.000). FöreningsSparbanken AB (publ), nedan kallad Banken, förbehåller sig rätten att höja detta belopp. AVKASTNING En MTNs avkastning skall uppgå till ett belopp beräknat i enlighet med det av nedanstående alternativ 1-3 som ger högst avkastning. Om beräkningarna enligt samtliga alternativ ger noll, utgår ingen avkastning: 1. Avkastning = NB x a 2. Avkastning = NB x b 3. Avkastning = NB x c För a, b respektive c gäller följande. a = b = c = Avkastning M om Räntedifferensen är inom Ränteintervallet samt Valutakursen är inom Valutakursintervallet, annars 0. Avkastning R om Räntedifferensen är inom Ränteintervallet men Valutakursen är utom Valutakursintervallet,annars 0; och Avkastning V om Valutakursen är inom Valutakursintervallet men Räntedifferensen är utom Ränteintervallet, annars 0. Vid beräkning av avkastning skall nedanstående definitioner ha följande innebörd: Avkastning M Avkastning R Avkastning V en viss procentsats som fastställs av Banken på Startdagen (maximal avkastning); en viss procentsats som fastställs av Banken på Startdagen (ränterelaterad avkastning); en viss procentsats som fastställs av Banken på Startdagen (valutartelaterad avkastning); Euribor i första hand den räntesats som omkring kl 11.00 centraleuropeisk tid anges på Reuters sida EURIBOR01 avseende en löptid på tre månader (3MO) (eller genom annat sådant system eller sådan annan sida som kan ersätta nämnda system respektive sida) och i andra hand en ränte sats beräknad enligt definitionen EUR-EURIBOR- Reference Banks publicerad av International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA); NB Noteringsdag Räntedifferens Ränteintervall nominellt belopp; dag då Stibor och Euribor samt valutakursen EUR/SEK noteras; differensen mellan Stibor och Euribor på Slutdagen, uttryckt som Stibor minus Euribor; 0,4-0,8 procentenheter; Startdag Stibor Slutdag Valutakurs Valutakursintervall den 12 mars 2003 eller, om denna dag inte är en Noteringsdag, närmast påföljande Noteringsdag; i första hand den räntesats (fixing) som omkring kl 11.00 centraleuropeisk tid anges på Reuters sida SIDE avseende en löptid på tre månader (3M) (eller genom annat sådant system eller sådan annan sida som kan ersätta nämnda system respektive sida) och i andra hand en räntesats beräknad enligt definitionen SEK-STIBOR- Reference Banks publicerad av International Swaps and Derivatives Association Inc. (ISDA); den 3 mars 2004, eller om denna dag inte är Noteringsdag, närmast påföljande Noteringsdag; valutakursen EUR/SEK omkring kl 14.00 centraleuropeisk tid på Slutdagen, uttryckt som antal SEK per EUR, enligt Reuters sida ECB37 (eller genom annat sådant system eller sådan annan sida som kan ersätta nämnda system respektive sida); 8,70-9,10 SEK mot en EUR; JUSTERINGAR I händelse av s k marknadsavbrott (Disruption Event, enligt den terminologi som används av International Swaps and Derivatives Association Inc. (ISDA)) skall Banken äga rätt, men ej ha skyldighet, att justera Räntedifferens och/eller Valutakurs till andra värden än vad som följer av det ovanstående eller vidta andra åtgärder för att i skälig utsträckning söka åstadkomma det resultat som skulle ha erhållits om nämnda marknadsavbrott inte ägt rum. VILLKORSÄNDRINGAR Banken äger rätt att vid ändrade eller för Banken oförutsedda förhållanden, eller om det i övrigt enligt Bankens bedömning är nödvändigt eller ändamålsenligt, besluta om ändring av villkoren för lånet. MTN Obligation. MULTIPLAR Nominellt SEK 1.000, eller hela multiplar därav, vid tecknande dock lägst SEK 5.000. ÅTERBETALNINGSDAG Den 17 mars 2004, dock tidigast - förutsatt att Banken inte i det särskilda fallet bestämmer tidigare tidpunkt - sju Bankdagar efter den dag då Räntedifferens och Valutakurs kunnat fastställas. RÄNTEKONSTRUKTION Lånet löper utan ränta, s k nollkupongskonstruktion. RÄTT TILL UPPGIFTER Banken förbehåller sig rätten att på begäran få följande uppgifter från VPC om varje vp-konto, nämligen Fordringshavares namn, personnummer eller identifieringsnummer samt postadress och antal innehavda MTN. BÖRSREGISTRERING Nej. Banken äger dock rätt att börsregistrera lånet i efterhand. ISIN-KOD SE0001 034521. I övrigt gäller de i prospektet för FöreningsSparbanken ABs MTN-program av den 31 maj 2002 återgivna Allmänna Villkoren. Stockholm den 7 februari 2003 FÖRENINGSSPARBANKEN AB (publ) 9
Vid köp och försäljning av FöreningsSparbanken ABs obligation 2003/2004 "RänteValutaSPAX Euro" kontakta något av bankens kontor.