Medcore AB (Publ) Org.nr 556470-2065 MedCore AB (publ) Delårsrapport Januari september 2013 Tredje kvartalet Nettoomsättningen uppgick till 17,7 (19,9) Mkr -11% EBITDA -3,9 (-0,2) Mkr. EBITDA exklusive nedskrivning av lager -0,9 Mkr (-0,2) Januari september 2013 Nettoomsättningen uppgick till 55,0 (62,4) Mkr -12% EBITDA -7,8 (-2,9) Mkr. EBITDA exklusive nedskrivning av lager -4,8 (-2,9) Mkr. Resultat efter skatt uppgick till -12,8 (-7,2) Mkr. Resultat efter skatt exklusive nedskrivning av lager -9,8 (-7,2) Mkr. Händelser efter perioden Styrelsen har beslutat om en extra bolagsstämma. Kallelse går ut 30 oktober. 1
VD ord, kvartalsrapport Tredje kvartalet 2013 Stabil orderingång samt minskade kostnader, främst i slutet av kvartalet, antyder ett positivt trendbrott för MedCore. September isolerat uppvisar ett nollresultat före avskrivningar och en extra nedskrivning av lagervärdet. Försäljningen i början av fjärde kvartalet visar dessutom en ökning, vilket förstärker bilden av att bolaget är på rätt väg. Agenturer Som distributör i Norden är MedCore beroende av starka och innovativa partners som svarar mot kundens krav på kvalitet, innovation till ett rimligt pris. Det är glädjande att addera BIO2 och CME-Medical till MedCore. BIO2 är en unik och patenterad, central venkateter kombinerad med ett filter som förhindrar lungemboli, blodpropp i lungan. CME-Medical tillhandahåller bland annat ambulatoriska nutritionspumpar, där MedCore historiskt har en stark ställning. Anestesi/intensivvård Affärsområdet AN/IVA har utvecklats till det till omsättning största affärsområdet i bolaget. Tillväxten i Sverige låg på knappt 10%, där MedCores marknadsledande ställning inom temperaturreglering stod för en stor del. På de norska och danska marknaderna har MedCore låg marknadsandel och därigenom stor potential. I maj stärktes säljorganisationerna i Danmark och Norge, vilket borgar för ökad närvaro och på sikt framgångar i dessa båda länder. Diabetes MedCore bibehåller en dominerande position i Sverige inom pen-kanyler från Artsana. Antalet diabetespatienter ökar men trots att priserna sjunker har MedCore tack vare nära samarbete med 2
Artsana lyckats öka våra marginaler. Under hösten väntas en mängd upphandlingar inom säkerhetsprodukter för provtagning och kanyler. Här kommer MedCore kunna erbjuda ett brett sortiment från Sol-Millenium och Artsana. Kirurgi Kirurgi ett affärsområde med hög tillväxtpotential. Volymerna är ännu låga men tilldelningsbeslut i offentliga upphandlingar med för MedCore positiv utgång, ökar chanserna till lönsam tillväxt under hösten. Ryggkirurgi från Alphatec, öppen övre och nedre gastrokirurgi från Stapleline samt titthålskirurgi från Purple Surgical är de produktområden som förväntas öka under hösten. Thorax Sommarens flytt av lager och kundservicefunktion är nu genomförd. Hjärtklaffarna och slangset för oxygeneratorer från Sorin var de sista produkterna att flytta från lagret i Danmark till ett gemensamt lager i Stockholm. Kommande upphandlingar inom hjärtklaffar samt slang-set i Danmark under hösten öppnar för nya möjligheter. Marginalförbättringar har genomförts inom thorax. Tack vare åtgärder som vidtagits för att minska kostnader i kombination med nya innovativa produkter, förväntas förbättra resultatet succesivt. Därmed skapas förutsättningarna för att öka försäljningen med god lönsamhet under kommande år. Per Wallén Verkställande Direktör 3
Koncernens resultat och finansiella ställning Omsättning och resultat juli september 2013 Nettoomsättningen uppgick till 17,7 (19,9) Mkr, en minskning med 2,2 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Av de 17,7 Mkr i nettoomsättningen står den danska verksamheten för 3,9 (8,3) Mkr. Den minskade försäljningen härrör i huvudsak från Danmark. Rörelsens kostnader uppgick till 21,7 (20,1) Mkr, vilket resulterade i ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om -3,9 (-0,2) Mkr. Vi har i det tredje kvartalet gjort en nedskrivning av lager på 3 Mkr. Rensat för denna post så uppvisar tredje kvartalet ett EBITDA på -0,9 Mkr och september isolerat på break even. Av de totala rörelsekostnaderna 21,7 Mkr utgjorde handelsvaror 14,2 Mkr (65%) (Inkl tillkommande kostnader för nedskrivning av lager), personalkostnader 3,1 Mkr (14%) och övriga externa kostnader 4,4 Mkr (21%). Under tredje kvartalet har vi fortsatt arbetet att optimera vårt lager efter lagerflytten från Danmark till Sverige, det har inneburit ökade kostnader, men vi har nu mycket större möjligheter att framöver optimera våra logistiska lösningar och på sikt sänka våra kostnader och effektivisera våra leveranser till kund. Omsättning och resultat januari september 2013 Nettoomsättningen uppgick till 55,0 (62,4) Mkr, en minskning med 7,4 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Av de 55,0 Mkr i nettoomsättningen står den danska verksamheten för 16,0 (22,4). Under året har en omorganisation av den danska säljorganisationen skett vilket inneburit att vi haft vakanser i säljorganisationen periodvis under första halvåret. Rörelsens kostnader uppgick till 62,9 (65,4) Mkr, vilket resulterade i ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om -7,9 (-3,0) Mkr. Vi har i det tredje kvartalet gjort en nedskrivning av lager på 3 Mkr. Rensat för denna post så uppvisar perioden januari till september ett EBITDA på -4,8 Mkr. Av de totala rörelsekostnaderna 62,9 Mkr utgjorde handelsvaror 37,7 Mkr (60%), personalkostnader 11,7 Mkr (19%) och övriga externa kostnader 13,5 Mkr (21%). I slutet av förra året beslutade Bolaget att Sverige och Danmark skulle ha en gemensam logistiklösning. Under första halvåret har detta genomförts vilket inneburit extra kostnader. Kassaflöde och finansiell ställning januari september 2013 Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -10,3(-0,1) Mkr vilket är en förändring med -10,2 Mkr. Jämfört med föregående år har kassaflödet från den löpande verksamheten minskat genom försämring av rörelseresultat och omstrukturering av lager i samband med kirurgisatsning samt ett par större inköp som gjordes under sommaren för varor avsedda för försäljning under hösten. 4
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 11,3 Mkr (0). Fyra av bolagets huvudägare plus övrig finansiär har stärkt bolaget likviditet genom att låna ut 11,3 Mkr. Ägarlånen visar att det finns en stark tilltro på framtida lönsam tillväxt för bolaget. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -0,4 (-0,5) Mkr. Koncernens soliditet vid periodens utgång uppgick till 4,7% (40,7%). Likvida medel uppgick vid periodens slut till 0,7 (0,2) Mkr. Utöver likvida medel har bolaget en checkkredit på 1,5 Mkr varav 1,1 Mkr är utnyttjat per sista september. Under hösten 2012 tecknade bolaget ett avtal med banken om en utökning av krediten genom en factoring lösning där Medcore Sweden AB har möjlighet att belåna sina kundfordringar upp till 5,2 mkr. Per sista september var bolaget kundfordringar belånade med 5,2 Mkr. I Danmark har Medcore A/S fr.om tredje kvartalet en belåningsbar fakturakredit på 1,2 Mkr. Per sista september var bolagets danska kundfordringar belånade med 1,2 Mkr. I slutet av februari 2013 stärkte fyra av bolagets huvudägare bolagets likviditet genom ett ägarlån om 5 Mkr. Under juni månad har en av Bolagets huvudägare och övrig finansiär lånat ut ytterligare 4,75 Mkr, varav 4 Mkr är uppdelat på ett flertal återbetalningar varav den sista förfaller 31 januari 2015, vilket visar på ett långsiktigt åtagande och intresse i bolaget. Under september månad har ägare och övrig finansiär lånat ut ytterligare 1,5 Mkr. Investeringar och avskrivningar Investeringar i materiella anläggningstillgångar har under perioden varit 0.4 Mkr samtidigt som anläggningstillgångar har avyttrats för 0,2 Mkr. Av bolagets totala avskrivningar om 4,0 Mkr avser 2,9 Mkr avskrivningar på goodwill. Eget kapital Eget kapital uppgick vid slutet av perioden till 1,9 Mkr vilket ger en soliditet på 4,7%. En nyemission på 1,2 Mkr avser kvittning av Kola Holding ApS fordran på bolaget som betalning av den sista tredje delen av den återstående skulden till Kola Holding för förvärvet av Hemax AS. I och med detta är hela skulden till Kola Holding nu reglerad. På den extra bolagstämman den 1 augusti beslutade stämman att minska aktiekapitalet från 53 173 050 till 5 317 305 kronor d.v.s. med 47 855 745 kronor. Antal aktier skall vara oförändrat. Detta innebär att aktiens kvotvärde minskar från tio(10) kronor till en (1) krona. Transaktioner med närstående Under februari i år har fyra av bolagets huvudägare stärkt bolagets likviditet genom ett ägarlån om 5 Mkr till dotterbolaget Medcore Sweden AB. Under juni månad har en av bolagets huvudägare lånat ut ytterligare 4,75 Mkr. I slutet av augusti förföll bolagets tidigare VDs skuld till bolaget om 2,3 Mkr, ett utfäst men ej inbetalt aktieägartillskott till bolaget. 1,5 Mkr av denna skuld har reglerats och resterande är fortfarande oreglerat. Ränta löper på det utestående beloppet. Medarbetare 5
Antalet anställda vid periodens slut var 15 (17) varav 10 (67 %) kvinnor. Moderbolaget MedCore AB är moderbolag i koncernen. Verksamheten i koncernen bedrivs främst i MedCore Sweden AB och MedCore Danmark AS. I moderbolaget ingår den norska filialen som etablerades under 2010. Nettoomsättningen första nio månaderna uppgick till 3,3 (3,5) Mkr. Den norska filialens omsättning första nio månaderna var 1,5 (1,2) Mkr. Rörelsens kostnader uppgick till 4,4 (5,7)Mkr och finansiella poster och avskrivningar uppgick till 0,2 (0,2) vilket resulterade i ett resultat om -1,3 (-2,1) Mkr. Risker Merparten av MedCore s inköp och försäljning sker idag i EUR och USD. Till följd av detta kan Bolagets omsättning och rörelseresultat komma att påverkas av växelkursförändringar. Fluktuationer i växelkursen för utländska valutor i förhållande till den svenska kronan kan därför påverka MedCore s omsättning och rörelseresultat. Företagets risker finns beskrivna i årsredovisningen för verksamhetsåret 2012. Inga förändringar i företagets riskbedömning har skett under perioden. 6
Resultaträkning i sammandrag för koncernen (tkr) jul - sept jul - sept jan-sept jan-sept helår 2013 2012 2013 2012 2012 Rörelsens intäkter 17 748 19 865 55 022 62 408 83 363 Rörelsens kostnader Handelsvaror -14 158-12 601-37 731-39 465-53 893 Övriga externa kostnader -4 354-3 457-13 436-12 548-17 005 Personalkostnader -3 149-4 033-11 743-13 352-20 576 Avskrivningar -1 205-1 322-3 983-4 007-5 506 Rörelseresultat -5 118-1 548-11 871-6 964-13 617 Räntenetto och liknande poster -298-142 -901-264 -391 Resultat efter finansiella poster -5 416-1 690-12 772-7 228-14 008 Skatt på periodens resultat - - - - 660 Periodens resultat -5 416-1 690-12 772-7 050-13 348 Resultat per aktie, kr -1,86-0,33-2,43-1,45-2,64 Resultat per aktie efter utspädning -1,86-0,33-2,43-1,45-2,64 Genomsnittligt antal aktier, tusental 5 265 655 5 050 695 5 265 655 4 853 279 5 049 231 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 5 265 655 5 050 695 5 265 655 4 853 279 5 049 231 * I handelsvaror ingår nedskrivning av lager med 3 Mkr under Q3 * Rörelseresultat, resultat efter finansiella poster & periodens resultat belastas av nedskrivning av lager på 3 Mkr gjorda under Q3 7
Balansräkning i sammandrag för koncernen 30 sept 30 sept 31 dec (tkr) 2013 2012 2012 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 8 626 12 480 12 028 Materiella tillgångar 715 2 091 979 Finansiella tillgångar 708-652 Summa anläggningstillgångar 10 049 14 571 13 659 Varulager 11 391 10 781 12 711 Övriga kortfristiga fordringar 18 984 18 052 17 635 Kassa och Bank 740 223 160 Summa omsättningstillgångar 31 115 29 056 30 506 Summa tillgångar 41 164 43 627 44 165 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 931 17 772 13 052 Långfristiga skulder 3 500 1 263 - Kortfristiga skulder 35 733 24 592 31 113 Summa eget kapital och skulder 41 164 43 627 44 165 Förändringar i koncernens eget kapital 30 sept 30 sept 31 dec (tkr) 2013 2012 2012 Ingående eget kapital 13 052 25 066 25 066 Periodens resultat -12 772-7 227-13 348 Nyemission 1 226-1 440 Omräkningsdifferens 425-67 -106 Eget kapital vid periodens utgång 1 931 17 772 13 052 8
Kassaflödesanalys i sammandrag för koncernen jul - sep jul - sep jan -sep jan -sep helår (tkr) 2013 2012 2013 2012 2012 Kassaflöde från verksamheten före förändring av rörelsekapital -935-378 -4 138-3 287-6 150 Minskning/ökning av rörelsefordringar -3 004 286-3 029 13 676 7 682 Minskning/ökning av rörelseskulder 1 204 691-3 130-10 519-8 270 Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 735 599-10 297-130 -6 738 Investeringsverksamheten -113-583 -373-461 -335 Finansieringsverksamheten 2 250-11 250-6 419 Periodens kassaflöde -598 16 580-591 -654 Likvida medel vid periodens början 1 338 207 160 814 814 Likvida medel vid periodens slut 740 223 740 223 160 Nyckeltal för koncernen juli - sep juli-sept jan-sep jan-sept helår 2013 2012 2013 2012 2012 Omsättningstillväxt % -11% 2% -12% -8% -16% EBITDA marginal % -5,0% -1,1% -8,8% -4,7% -9,7% Vinstmarginal % -12,0% -8,5% -16,0% -11,6% -16,0% Soliditet % 4,7% 40,7% 4,7% 40,7% 29,5% Kassalikviditet,% 56,5% 74,6% 56,5% 74,6% 57,2% Data per aktie för koncernen juli - sep juli-sept jan - sep jan-sept helår 2013 2012 2013 2012 2012 Resultat per aktie, kr -0,81-0,33-2,43-1,40-2,57 Eget kapital per aktie, kr 0,93 3,52 0,36 3,52 2,52 Antal aktier vid periodens slut 5 317 305 5 050 695 5 317 305 5 050 695 5 194 692 * För definition av nyckeltal se senaste årsredovisningen 9
Resultaträkning i sammandrag för moderbolaget (tkr) jul -sep jul - sep jan-sep jan-sep helår 2013 2012 2013 2012 2012 Rörelsens intäkter 894 1140 3 291 3 476 4 746 Rörelsens kostnader -1 256-1429 -4 396-5 702-10 228 Avskrivningar -16-49 -49-146 -150 Resultat före finansiella poster -378-338 -1 154-2 372-5 632 Nedskrivning av värdepapper -5 000 Räntenetto och liknande poster -252 71-185 224 350 Resultat efter finansiella poster -630-267 -1 339-2 148-10 282 Skatt på periodens resultat - - - 1 - Periodens resultat -630-267 -1 339-2 147-10 282 Balansräkning i sammandrag för moderbolaget 30 sep 30 sep 31 dec (tkr) 2013 2012 2012 Tillgångar Materiella tillgångar 16 389 63 Finansiella tillgångar 38 487 38 466 38 487 Summa anläggningstillgångar 38 503 38 855 38 550 Varulager 645 259 216 Kortfristiga fordringar 249 367 857 Fordringar hos Koncernföretag 10 768 13 881 11 537 Kassa och Bank 81 219 122 Summa omsättningstillgångar 11 743 14 726 12 732 Summa tillgångar 50 246 53 581 51 282 Eget kapital och skulder Eget kapital 39 460 45 611 38 850 Långfristiga skulder - 1 263 1 648 Skuld till koncernbolag 4 438 4 359 9 488 Kortfristiga skulder 6 350 2 348 1 296 Summa eget kapital och skulder 50 248 53 581 51 282 Förändringar i moderbolagets eget kapital 30 sep 30 sep 31 dec (tkr) 2013 2012 2012 Ingående eget kapital 38 850 47 729 47 729 Periodens resultat -1 339-2 147-10 282 Nyemission 1 226-1 440 Omräkningsdifferens 723 29-37 Eget kapital vid periodens utgång 39 460 45 611 38 850 10
Principer för delårsrapportens upprättande Denna rapport är upprättad enligt kraven i Bokföringslagens allmänna råd BFNAR 2007:1. I samband med MedCore s förvärv av MedCore Sweden fick de tidigare aktieägarna i Medcore Sweden ett bestämmande inflytande över MedCore i den nya koncernen, vilket medför att förvärvet skall redovisas enligt reglerna i Årsredovisningslagen kap 7 22A om omvända förvärv. Redovisningen enligt ett omvänt förvärv innebär att det redovisas som om det legalt förvärvade bolaget, dvs. MedCore Sweden, vore förvärvare av aktierna i MedCore. Mot denna bakgrund är MedCore s delårsrapport för perioden januari till september 2013, framtagen enligt ovan beskrivna regler i Årsredovisningslagen. Granskning av revisorer Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer. Kommande informationstillfällen Bokslutskommuniké för 2013 publiceras den 19 februari 2014 MedCores aktie är listad på NASDAQ OMX First North med kortnamnet MCOR. Certified Adviser är Erik Penser Bankaktiebolag. Mer information om bolaget finns på www.medcore.se Frågor angående rapporten ställs till: VD Per Wallén tel 073 310 32 97, e-mail: per.wallen@medcore.se CFO Peter Müller tel 070 500 16 66, e-mail: peter.muller@medcore.se 11