0 0,001 Makro Veckan En grekisk som konkurs gått kommer allt närmre efter att söndagens förhandling avbröts efter endast 45 minuter eftersom det förslag Grekland lade fram inte innehöll de ändringar av pensions- och momssystemet som Trojkan kräver. 1000 Långivarna verkar uppgivna om att en lösning kan komma att nås och EU verkar redan ha bestämt sig för att hellre låta Grekland gå i konkurs med efterföljande utträde i EMU än att vika sig i sina krav. Greklands finansminister fortsätter i sin tur att utesluta en eventuell Grexit då han inte ser det som en hållbar lösning för landets skuldsituation. Under veckan kommer fokus fortsatt ligga på utvecklingen i Grekland där det på torsdag kommer hållas eurogruppmöte. På onsdag kommer Federal Reserve med nytt räntebesked där några få förväntar sig att räntehöjning kan komma. Huvudscenariot är dock att räntan lämnas oförändrad men att det levereras tydligare tecken på när höjningen kan tänkas inträffa. Prosperas stora inflationsundersökning för juni månad visade att förväntan på inflationen på fem års sikt ökat med 0,1 procentenheter till 1,8 procent sedan undersökningen i mars. Statistik Inflationstakten ökade med 0,3 procentenheter i maj från april tack vare högre livsmedelspriser och prishöjningar inom alkoholhaltiga drycker, restauranger och hyror. Inflationstakten rensad för ränteeffekter var 1,0 procent och rensat även för energi var 1,5 procent. Utfallet, som var högre än markandens förväntningar, har lett till att många banker ändrat sina prognoser och inte längre tror på någon räntesänkning från Riksbanken i juli. Svensk industriproduktion överraskade rejält på uppsidan i april och utveckingen var positiv för en majoritet av delbranscherna. Största uppgången redovisades i industrin för elapparatur. Detaljhandelförsäljningen i USA har varit en besvikelse under inledningen av året och med tanke på att tillväxten drivs till stor del av den privata konsumtionen var uppsvinget i maj därmed ett glädjande besked. Konsensus Utfall Tidigare Sverige Konsumentprisindex (YoY) Maj -0,1 % 0,1 % -0,2 % KPIF (YoY) Maj 0,8 % 1,0 % 0,7 % Industriproduktion (MoM) Apr 0,2 % 2,0 % 1,1 % Industriproduktion (YoY) Apr -2,0 % 1,5 % 0,7 % Orderingång (MoM) Apr - 1,9 % 2,6 % Danmark Konsumentprisindex (YoY) Maj 0,7 % 0,6 % 0,5 % Norge Konsumentprisindex (YoY) Maj 2,1 % 2,1 % 2,0 % EUR BNP (QoQ) säsongsjust. Q1 0,4 % 0,4 % 0,4 % Industriproduktion (MoM) Apr 0,4 % 0,1 % -0,4 % Tyskland Industriproduktion (MoM) Apr 0,6 % 0,9 % -0,4 % Export (MoM) Apr -0,4 % 1,9 % 1,3 % Import (MoM) Apr 0,5 % -1,3 % 2,4 % UK Industriproduktion (MoM) Apr 0,1 % 0,4 % 0,6 % USA Detaljhandelsförsäljning (MoM) Maj 1,2 % 1,2 % 0,2 % Konsumentförtroende Jun 91,2 94,6 90,7 Japan BNP (QoQ) årstakt Q1 0,7 % 1,0 % 0,6 % Kina Export (YoY) Maj -4,4 % -2,5 % -6,4 % Import (YoY) Maj -10,0 % -17,6 % -16,2 % Räntor & valutor Räntorna steg och valutan stärktes efter inflationssiffrorna som överträffade förväntningarna. Största förändringen noterades på löptider upp till 5 år, fem-årsswappen steg 10 punkter till 0,78 procent. 3 -mån Stibor steg 3,3 punkter till - 0,218. Kronan stärktes 15 öre mot euron och 12 öre mot dollarn. Agenda Måndag; Sverige: Arbetslöshet USA: Industriproduktion Tisdag; Tyskland: ZEW-index, UK: Konsumentprisindex Onsdag; Sverige: KI-Barometern USA: Räntebesked Torsdag; Norge: Räntebesked USA: Konsumentprisindex Fredag; - Sida 1
Styrräntor % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Riksbanken -0,25 0,00 0,00-1,00 Federal Reserve 0,25 0,00 0,00 0,00 Europeiska Centralbanken 0,05 0,00 0,00-0,20 3M Statsskuldsväxlar % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Sverige -0,32-0,03-0,05-0,93 USA 0,01-0,01-0,01-0,03 EMU -0,17 0,03 0,01-0,18 Statsobligationer % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Sverige 2 år -0,15 0,05 0,18-0,66 Sverige 5 år 0,45 0,07 0,24-0,58 Sverige 10 år 0,99 0,01 0,24-0,81 USA 2 år 0,70 0,02 0,17 0,25 USA 5 år 1,70 0,00 0,24 0,01 USA 10 år 2,36-0,03 0,21-0,25 EMU 2 år -0,19-0,02 0,02-0,22 EMU 5 år 0,15-0,03 0,07-0,24 EMU 10 år 0,83-0,05 0,20-0,54 Sverige Stibor/Swap % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Stibor 1 dag -0,29 0,01-0,01-1,08 Stibor 1 vecka -0,27 0,01 0,00-1,09 Stibor 1 mån -0,26 0,02 0,01-1,14 Stibor 3 mån -0,21 0,05 0,02-1,07 Stibor 6 mån -0,14 0,04 0,03-1,03 SEK Swap 1 år -0,16 0,07 0,10-0,91 SEK Swap 2 år 0,02 0,08 0,15-0,82 SEK Swap 3 år 0,26 0,10 0,19-0,76 SEK Swap 4 år 0,53 0,11 0,23-0,68 SEK Swap 5 år 0,78 0,10 0,26-0,62 SEK Swap 6 år 1,00 0,09 0,26-0,59 SEK Swap 7 år 1,19 0,08 0,26-0,58 SEK Swap 8 år 1,34 0,06 0,25-0,57 SEK Swap 9 år 1,46 0,05 0,24-0,56 SEK Swap 10 år 1,57 0,05 0,25-0,56 Start om Sverige Swapterminer 3 mån 1 år 5 år 10 år SEK Swap 1 år -0,11 0,17 2,14 2,55 SEK Swap 2 år 0,09 0,45 2,27 2,61 SEK Swap 3 år 0,36 0,76 2,34 2,67 SEK Swap 4 år 0,64 1,02 2,40 2,72 SEK Swap 5 år 0,89 1,24 2,45 2,77 SEK Swap 6 år 1,10 1,42 2,47 2,76 SEK Swap 7 år 1,28 1,56 2,50 2,76 SEK Swap 8 år 1,42 1,68 2,53 2,77 SEK Swap 9 år 1,54 1,78 2,57 2,77 SEK Swap 10 år 1,64 1,85 2,61 2,78 Sida 2
SEK FRA % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Jun 15-0,19 0,07 0,07 Sep 15-0,14 0,11 0,14 Dec 15-0,08 0,15 0,20 Mar 16 0,02 0,18 0,25 Jun 16 0,13 0,21 0,28 Sep 16 0,24 0,21 0,29 Dec 16 0,38 0,23 0,31 Mar 17 0,53 0,25 0,34 Jun 17 0,68 0,26 0,36 Sep 17 0,83 0,27 0,38 Dec 17 0,97 0,28 0,40 Mar 18 1,11 0,29 0,40 RIBA, reporäntekontr. % Senast 1 vecka 1 mån 1 år jun-15-0,03-0,02 0,00 sep-15-0,05 0,01 0,06 dec-15-0,08 0,02 0,08 mar-16-0,09 0,02 0,08 jun-16-0,09 0,03 0,09 sep-16-0,09 0,03 0,09 dec-16-0,06 0,01 0,11 Stadshypotek & KI % Senast Marginal mot mid swap Stadshypotek 2015-12-16-0,23-3 Stadshypotek 2016-09-21-0,14-1 Stadshypotek 2017-06-21 0,16 15 Stadshypotek 2020-06-17 1,21 43 Stadshypotek 2022-09-21 1,77 54 Kommuninvest 2015-08-12-0,01 23 Kommuninvest 2016-10-12-0,28-15 Kommuninvest 2017-08-12 0,06 2 Kommuninvest 2019-03-12 0,59 14 Kommuninvest 2020-12-01 1,17 29 itraxx (kreditförsäkring) Senast 1 vecka 1 mån 1 år itraxx Europe Main 5Y CDS-index 73,78 7,17% 22,96% 20,83% itraxx SOVX WE 5Y CDS-index 25,76 2,56% 3,18% -20,55% Sida 3
Ränta Ränta VECKOBREV v.24 jun-15 Ränteutveckling (6 mån historik) 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50 14-dec 28-dec 11-jan 25-jan 08-feb 22-feb 08-mar 22-mar 05-apr 19-apr 03-maj 17-maj 31-maj 14-jun Reporänta (medel: -0,13) Stibor 1v (medel: -0,09) Stibor 3m (medel: -0,02) Swap 5år (medel: 0,5) Swap 10år (medel: 1,13) Stibor/Swap-kurvan % 2,00 Idag En vecka sedan En månad sedan 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50 0 0 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Löptid (år) Sida 4
Den svenska kronan Senast 1 vecka 1 mån 1 år TCW-index (handelsvägd) 128,75-1,61% -2,22% 6,25% FORWARD POINTS Valutaterminer Spot frd 1m frd 3m frd 6m frd 12m frd 24m USD/SEK 8,18 8,18 8,17 8,15 8,10 7,99 EUR/SEK 9,18 9,18 9,17 9,17 9,16 9,18 GBP/SEK 12,69 12,68 12,65 12,62 12,55 12,42 JPY/SEK (x 100) 6,62 6,62 6,62 6,62 6,62 6,65 NOK/SEK 1,05 1,05 1,05 1,05 1,04 1,03 DKK/SEK 1,23 1,23 1,23 1,23 1,23 1,24 EUR/USD 1,12 1,12 1,12 1,13 1,13 1,15 Börsindex Senast 1 vecka 1 mån 1 år OMX Stockholm All Shares 512,45-1,48% -3,65% 13,40% OMX Stockholm 30 1570,05-1,23% -2,87% 12,94% Dow Jones (US) 17898,84 0,28% -2,05% 6,69% Nasdaq (US) 5051,10-0,34% 0,06% 17,18% FTSE (GB) 3664,84-1,02% -3,05% 1,28% Oljepriser Senast 1 vecka 1 mån 1 år Brentolja Spot (usd/fat) 62,04 0,93% -5,70% -44,93% ICE Termin 2 mån (brent) 62,55-0,22% -6,38% -44,85% ICE Termin 3 mån (brent) 63,55 0,51% -5,56% -43,49% ICE Termin 4 mån (brent) 64,20 0,64% -5,24% -42,51% Elpriser Senast 1 vecka 1 mån 1 år NordPool 24h Spot (eur/mwh) 14,45-12,26% -27,75% -43,20% NordPool Termin Jan16 26,15-0,19% -2,97% -13,55% NordPool Termin Jan17 27,05 0,07% -1,46% -7,49% NordPool Termin Jan18 27,40-0,36% -1,90% -7,43% NordPool Termin Jan19 28,20-1,40% -1,57% -7,33% Metallpriser (LME) Senast 1 vecka 1 mån 1 år Aluminium (usd/ton) 1701,50-0,64% -8,57% -23,82% Koppar (usd/ton) 5892,50-0,58% -8,59% -11,30% Zink (usd/ton) 2112,50-0,25% -10,73% 2,47% Metallterminer (LME) Senast 1 vecka 1 mån 1 år Aluminium 3m 1739,00-0,63% -8,26% -5,69% Aluminium 15m 1813,00-0,47% -6,95% -5,65% Koppar 3m 5912,00-0,42% -8,20% -10,69% Koppar 15m 5953,00-0,24% -7,68% -9,89% Zink 3m 2123,00-0,33% -9,89% 2,19% Zink 15m 2149,00-0,26% -8,84% 1,70% Sida 5