Bokslutskommuniké 2013 Bokslutskommuniké för Tekniska verken i Linköping AB (publ) med organisationsnummer 556004-9727 för verksamhetsåret 2013. Kommunikén avser koncernen om inte annat särskilt anges.
Tekniska verken-koncernen RÖRELSENS INTÄKTER, -7% TILL 5.223 MNKR (5.433) RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER +10% TILL 510 MNKR (465) MILJARDINVESTERING I NYTT KRAFTVÄRMEVERK INLEDD FINANSIELL SAMMANFATTNING Sept - dec Belopp i Mnkr 2013 2012 Förändr. Helår Förändr. i % 2013 2012 Förändr. Förändr. i % Rörelsens intäkter 1 791 1 916-125 -7% 5 223 5 433-210 -4% Rörelseresultat 178 164 14 9% 588 558 30 5% Rörelsemarginal, % 9,9% 8,6% 11,3% 10,3% Resultat efter finansiella poster 153 137 16 12% 510 465 45 10% Vinstmarginal, % 8,4% 7,2% 9,8% 8,6% Investeringar, netto 444 286 786 465 Operativt kassaflöde 2 145 372 394 All information avser den konsoliderade Tekniska Verken-koncernen. Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år om inte annat särskilt anges. Redovisningsprinciperna är oförändrade mellan åren. VERKSAMHETEN Tekniska verken i Linköping AB (publ) är ett regionalt företag som verkar för ett väl fungerande och långsiktigt hållbart samhälle genom att erbjuda el, vatten, avlopp, fjärrvärme, fjärrkyla, avfallshantering, bredband och biogas. Koncernen bildar ett av regionens största företag. Våra olika verksamhetsområden är i flera fall en viktig del av regionens medborgares vardag och utgör grunden i ett modernt samhälles infrastruktur. Bolagets vision lyder Vi skall bygga världens mest resurseffektiva region. Vision skall ses som ett samlat uttryck för att förverkliga de olika delar i ägarmålen som kommunicerats till bolaget. Genom att inom verksamhetsområdet vara i framkant i Sverige - som i sig anses ligga i framkant i världen - skapas goda förutsättningar för att realisera visionen. Koncernens olika verksamhetsområden är i flera fall en viktig del av regionens medborgares vardag och utgör grunden i ett modernt samhälles infrastruktur. Koncernens storlek och verksamhetsområden inom flera samhällsnyttiga områden förpliktigar. Tekniska verken är också ett innovativt företag som strävar efter att vara ledande och i framkant inom olika områden. Bolaget eftersträvar hög grad av professionalism i sitt agerande gentemot kunder, leverantörer, ägare och andra intressenter. Arbetet präglas av hög grad av transparens i syfte att möta koncernens kärnvärden Drivande Trovärdiga Positiva. Sida 1
I styrningen av verksamheten beaktas de av ägaren uppställda ägardirektiven utifrån tre huvudsakliga dimensioner: SÄSONGSVARIATIONER Som företag inom energibranschen har Tekniska verken-koncernen stora säsongsmässiga variationer. Såväl omsättning som resultat är normalt högst under årets första tertial (januari-april). Det är under denna period som energiförbrukningen till följd av vårt klimat oftast är som högst. Andra tertialet (maj, juni, juli och augusti) uppvisar normalt lägre omsättning och resultat. Under denna period genomförs ofta också större och kostnadskrävande underhållsarbeten för att säkerställa effektiv och driftssäker produktion under de intensivare perioderna. Under tredje tertialet ökar normalt volymerna och koncernens intjäning på nytt. Säsongsmönstret i omsättning och resultat för de senaste åren visas på sidan 9. STRUKTURELLA FÖRÄNDRINGAR Under året har de strukturella förändringarna varit mycket begränsade. Den telekomverksamhet som bedrivits inom Bixia AB och sedermera i dotterbolaget Bixia Telecom AB avyttrades. Dotterbolaget Sjöbo Energi AB fusionerades in i Bixia AB. Dotterbolaget Tekniska verken i Linköping Vind AB har avyttrat 2/3 av det tidigare helägda bolaget Bobergs Vind AB. Dotterbolaget Usitalls affärsmodell som internationell aktör inom området waste-to-energy har omprövats och tidigare diskussioner i främst Rumänien har avslutats. Koncernens internationella samverkan bedrivs nu huvudsakligen direkt från Tekniska verken i Linköping AB (publ) som kunskapssamverkan. Inom koncernen har operativ drift av biogasproduktionen vid en av produktionsanläggningarna överförts från Svensk Biogas i Linköping AB till moderbolaget Tekniska verken i Linköping AB. Den interna omstruktureringen är driven av översyn av verksamheterna för ökad effektivitet och för att kunna vidmakthålla KRAV-certifiering för biogödsel. RÖRELSENS INTÄKTER Koncernens intäkter påverkas av faktorer som styr prisnivån på el, energianvändning och energiomvandling. Det gör att flera av koncernens verksamheter direkt eller indirekt påverkas av en svagare konjunktur. Koncernens intäkter sjönk 2013 med 4 procent till 5.223 mnkr (5.433). Intäkterna påverkades främst av något lägre volymer i vissa segment och låga elpriser som får stort genomslag i koncernens elhandelsverksamhet i Bixia AB. Även Sida 2
koncernens elproduktion, som främst bedrivs inom division Energi i moderbolaget, påverkades av de lägre elpriserna. Här har också reduktion skett till följd av avsaknad av elcertifikat på vattenkraftsproduktionen. Intäkternas fördelning på koncernens olika verksamhetsområden framgår av tabellen nedan: Mnkr 2013 2012 Förändr. Energiproduktion mm 1 473 1 521-3% Vatten och avlopp 223 206 8% Elnät, belysning, bredband 520 492 6% Elhandel 2 588 2 767-6% Stadspartner (avyttrat 2/7 2012) 0 46 Biogas 137 137 0% Infrateknik och mätteknik 49 65-25% Övrigt 11 9 22% Nettoomsättning 5 001 5 243-5% Övriga rörelseintäkter 222 190 17% Summa inäkter 5 223 5 433-4% Vid årsskiftet genomfördes vissa prishöjningar på främst elnät och fjärrvärme. Dessa prishöjningar motverkade effekten av de lägre elpriserna. På elnät har Tekniska verken fortsatt bland landets lägsta priser och på fjärrvärmen ligger prisnivån fortsatt under riksgenomsnitt. Inom områdena infrateknik och mätteknik har resurserna under 2013 i högre grad använts inom koncernen. Övriga rörelseintäkter har påverkats positivt av erhållna försäkringsersättningar för anspråk hänförliga till främst tidigare år. Ersättningarna uppgår till totalt 27 mnkr (5). RÖRELSENS KOSTNADER 2013 har varit ett milt år vilket i början av året var gynnsamt för koncernens värmeproduktion. En lägre volym kunde produceras kostnadsmässigt fördelaktigare. Mot slutet av året var klimatet åter betydligt mildare än normalt. En lägre volym till vinterpriser medförde ogynnsam värmeproduktion. Den totala kostnadsmassan påverkades kraftigt av elhandelsverksamhetens inköp av el för försäljning till kund. Det bör dock noteras att inköp och försäljning av el inom elhandeln korrelerar med varandra som led i koncernens riskhantering. Rörelsens totala kostnader dominerades av elinköp för elhandelsverksamheten samt övriga produktionsrelaterade kostnader. Personalkostnaderna uppgår till 620 mnkr (612). Avskrivningar enligt plan och nedskrivningar uppgick till 511 mnkr (494). Under året gjordes nedskrivning om 10 mnkr kopplat till koncernens biogasproduktion. RESULTAT OCH MARGINAL Koncernens rörelseresultat uppgick till 588 mnkr mot 558 mnkr motsvarande period föregående år, dvs en ökning med 5%. Rörelsemarginalen uppgick till 11,3% jämfört med 10,3% föregående år. EBITDA, dvs rörelseresultat före avskrivningar/nedskrivningar nådde en rekordnivå och uppgick till 1.099 mnkr (1.052). Koncernens finansiering över tiden har skett med såväl rörliga som fasta räntor. Det finansiella netto uppgick till -78 mnkr (-93). Resultat efter finansiella poster ökade med 10% och uppgick till 510 mnkr mot 465 mnkr motsvarande period föregående år. Vinstmarginalen uppgick till 9,8% (8,6%). Sida 3
Utvecklingen för koncernens olika verksamheter kan mycket kort sammanfattas som nedan: Energi De låga elpriserna och avsaknad av elcertifikat på stora delar av koncernens vattenkraftsproduktion medför minskat resultat för energiverksamheten. Produktionsmix och prisförändringar bidrar positivt till resultatet. Netto sker viss resultatminskning jämfört mot föregående år. Vatten Under året ökade anslutningsintäkter och resultatet hölls på en oförändrad nivå. Nät Priskorrigering och ökat antal nyanslutningar bidrog till positiv resultatutveckling. Bredbandsverksamheten i Utsikt Bredband fortsätter att utvecklas positivt. Belysningsaffären bidrog positivt till resultatet jämfört med föregående år. Resultatmässigt har Nätverksamheten som helhet uppvisade en klar resultatförbättring jämfört med föregående år. Bixia Elhandelsverksamheten påverkas påtagligt i omsättning och kostnader av elprisets utveckling. Resultatmässigt har resultatet stärkts kraftigt jämfört med föregående år. Under 2013 avyttrades Telekom-verksamheten med en reavinst om 14 mnkr. Föregående år belastades resultatet av reservation av engångskaraktär. Produktmixen medförde förbättrade bruttomarginaler jämfört med föregående år. Tekniska Verken Driftum Verksamheten inom främst områdena Infrateknik och Mätteknik avstod vissa affärer med för låga marginaler. Genom anpassning av verksamheten har beläggningsgraden kunnat stärkas vilket bidragit positivt till resultatutvecklingen. Resultatet var något högre än föregående år. Svensk Biogas Biogas-verksamheten bidrar påtagligt till en bättre miljö i regionen. Under 2013 har minskade dock volymen något. Resultatet belastades med nedskrivning om 10 mnkr. Föregående år erhölls försäkringsersättning om 4 mnkr. Vissa merkostnader uppstod till följd av omfattande arbete kopplat till verksamhetens KRAV-certifiering av biogödsel. Korrigerat för dessa poster är resultatet på en jämförbar nivå 2013 som 2012. INVESTERINGAR Koncernens nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 786 mnkr att jämföra med 465 mnkr föregående år. Under året togs beslut om investering i nytt kraftvärmeverk i Linköping. Investeringen utgör etapp 1 för att på lång sikt kunna ersätta ett av koncernens kraftvärmeverk i centrala Linköping. Investeringen bedöms uppgå till 1 150 mnkr och beräknas stå färdigt vid årsskiftet 2015-2016. Investeringsökningen under årets sista tertial är främst hänförlig till kraftvärmeverket. Genom investeringen tillförs effekt i energisystemet i regionen, betydande miljövärden skapas och steg 1 för att långsiktigt kunna understödja kommunens ambitioner med alternativ användning av mark vid kraftvärmeverket i centrala Linköping tas. LÖNSAMHET Koncernens avkastning på sysselsatt kapital är det primära lönsamhetsmåttet för koncernen. Under de senaste åren har en god och ökande avkastning kunnat noteras. 2013 nådde avkastning på sysselsatt kapital 10,0% att jämföra mot 9,7% föregående år. Avkastningen på sysselsatt kapital möter därmed det av ägaren definierade målet om minst 8% sett över en flerårsperiod. Avkastningen på totalt kapital uppgick till 7,2% (6,9%). Sida 4
FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE Koncernens balansomslutning uppgick vid årets slut till 8 365 mnkr att jämföra med 8 340 mnkr vid årets början. Soliditeten uppgick till 42,1 procent (39,4). Koncernens operativa kassaflöde, dvs kassflöde efter finansieringsverksamheten, uppgick till 372 mnkr (394) trots en väsentligt högre investeringsnivån under 2013. Genom det starka kassaflödet kunde koncernens nettoskuld reduceras med 166 mnkr. Nettoskulden uppgick till 1 536 mnkr (1 702). Nettoskuldsättningsgraden förbättrades från 0,52 gånger till 0,44 gånger. Den stärkta soliditeten liksom den minskade nettoskulden är resultat av mycket medvetet arbete i syfte att säkerställa en mycket god finansiell ställning inför det under året inledda kraftvärmeverksbygget. Kreditvärderingsbetygen för Tekniska verken i Linköping AB (publ) var under året oförändrade för såväl det långa (A) som det korta (A1) kreditbetyget. PERSONAL Medelantal anställda uppgick under 2013 till 915 personer mot 969 personer 2012. FRAMTID Tekniska verken-koncernen har en bra finansiell balans, en produktpalett och kompetensmässig bredd som möjliggör att agera konsekvent och trovärdigt med kunden och ägarna i långsiktigt fokus. Koncernens kärnverksamheter inom energiproduktion, avfallshantering, vatten och avlopp samt elnät ges alltid stort fokus ur ett kundperspektiv. Företagets ansvar för tillgänglighet, kvalitet, miljö och pris är stort. Uppdraget som Tekniska verken-koncernen har från Linköpings kommun bedömts kvarstå i allt väsentligt oförändrat kommande år. Den kompetens och det engagemang som koncernens personal och verksamheter har är väsentliga för koncernens fortsatta framgång. Linköpings kommun uppvisar inom många områden en positiv utveckling. Kommunens expansion påverkar också Tekniska verken-koncernens nybyggnationsinvesteringar (exploateringsinvesteringar). Under året offentliggjorde Ericsson en större etablering i Linköping. Denna etablering kommer kräva betydande elförsörjning vilket främst påverkar Tekniska verken-koncernens elnätverksamhet positivt. Investering i elnät kommer ske över ett par år. En aktiv styrning av koncernens genom tiderna största investeringsprojekt med det nya kraftvärmeverket kommer att vara central. Kraftvärmeverket uppförs i anslutning till befintlig anläggning i Gärstad. Tekniska verken står väl rustat för att framgångsrikt driva detta projekt. Inom elhandelsområdet pågår ett flertal regulatoriska förändringar. Tekniska verken-koncernen följer nogsamt utvecklingen och deltar i vissa fall aktivt som referens- och/eller remissinstanser. På regeringens uppdrag ska Vattenverksamhetsutredningen senast i maj 2014 ge förslag på hur man säkerställer att bland annat vattenkraftverk lever upp till EU:s ramdirektiv för vatten och hänsynsregler i den svenska miljöbalken. I delbetänkandet, som kom i oktober 2013, föreslår utredaren att det ska vara möjligt att kräva nya miljötillstånd för i princip samtliga Sveriges vattenkraftanläggningar detta utan att det är miljömässigt motiverat och utan att konsekvenserna är tillräckligt utredda. Det innebär risker för minskad förnybar elproduktion och stora kostnader för elproducenter, samhället och i slutändan hushållen. Tekniska verken är majoritetsägare i elhandelsföretaget Bixia och största ägare i vindkraftskoncernen Bixia ProWin. Under året har en av minoritetsägarna deklarerat att man avser lämna delägarskapet i dessa bolag. Formerna för detta regleras i befintliga aktieägaravtal som också innefattar hembudsregler. Tekniska verkens ägarandelar i dessa bolag bedöms öka som följd av minoritetsägarens utträde. Sida 5
Vid en extra bolagsstämma i februari 2014 tecknade Linköpings Stadshus AB aktier till ett värde om 350 mnkr i den tidigare aviserade nyemissionen. Likvid för aktierna erläggs i juni 2014. Nyemissionen är en del i finansieringen av det nya kraftvärmeverket. Kombination med kassaflödesfokus och kraftiga reduktion av nettoskulden så står koncernen mycket starkt rustad för framtiden Linköping den 11 mars, 2014 Anders Jonsson Vd och koncernchef För frågor vänligen kontakta: Anders Jonsson Vd och koncernchef 013 20 80 00 Peter Forssman Ekonomi- och finansdirektör 013 20 93 40 Sida 6
RESULTATRÄKNINGAR Helår Belopp i Mnkr 2013 2012 Förändr. Förändr. i % Rörelsens intäkter 5 223 5 433-210 -4% Rörelsens kostnader -4 635-4 875 240-5% Rörelseresultat 588 558 30 5% Rörelsemarginal, % 11,3% 10,3% Finansnetto -78-93 15-16% Resultat efter finansiella poster 510 465 45 10% Vinstmarginal, % 9,8% 8,6% Skatt -100 11-111 Minoritetens andel -29-8 -21 Årets resultat 381 468-87 -19% KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG Helår Belopp i Mnkr 2013 2012 Resultat efter finansiella poster 510 465 Betald skatt -5-14 Justering av poster som inte ingår i kassaflödet 493 525 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 998 976 Rörelsekapitalets förändring 173 154 Investeringsverksamheten -799-736 "Operativt kassaflöde" 372 394 Finansieringsverksamheten -476-245 Periodens kassaflöde -104 149 Likvida medel vid periodens början 619 470 Likvida medel vid periodens slut 515 619 Sida 7
BALANSRÄKNINGAR 31 december Förändring Belopp i Mnkr 2013 2012 2013 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 75 90-15 Materiella anläggningstillgångar 6 011 5 721 290 Fordringar hos koncernföretag 0 0 0 Övriga finansiella anläggningstillgångar 186 150 36 Summa Anläggningstillgångar 6 272 5 961 311 Omsättningstillgångar Varulager mm 129 118 11 Kortfristiga fordringar 1 449 1 643-194 Kassa och bank 515 619-104 Summa Omsättningstillgångar 2 093 2 379-286 SUMMA TILLGÅNGAR 8 365 8 340 25 Eget kapital och skulder Totalt eget kapital 3 518 3 286 232 Minoritetsintresse 232 206 26 Avsättningar 895 882 13 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2 035 2 420-385 Övriga långfristiga skulder 155 125 30 Summa Långfristiga skulder 2 190 2 545-355 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 245 0 245 Checkräkningskredit 3 175-172 Övriga kortfristiga skulder 1 282 1 246 36 Summa Kortfristiga skulder 1 530 1 422 108 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 8 365 8 340 25 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL Belopp i Mnkr Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital Summa Vid årets början 200 2 665 420 3 285 Erhållna aktieägartillskott 158 Lämnade koncernbidrag -393 Skatteeffekt på koncernbidrag 87 Förskjutning mellan budet och fritt EK 39-39 Periodens resultat 381 Vid årets slut 200 2 704 614 3 518 Bolaget erlägger årligen ett skattebetingat koncernbidrag till moderbolaget Linköpings Stadshus AB för skattesamordning. För 2013 uppgick detta till 203 mnkr (100). Linköpings Stadshus AB återbetalar 78% av detta, dvs lämnat koncernbidrag minskat med skatt 22%, i form av aktieägartillskott. För 2013 uppgick detta till 158 mnkr. Utöver det skattebetingade koncernbidraget lämnar Tekniska verken i Linköping AB ett utdelningsbetingat koncernbidrag om 190 mnkr (190). Sida 8
SÄSONGSVARIATIONER 2009-2013 Sida 9
FINANSIELL FLERÅRSUTVECKLING Resultat efter finansiella poster (EBT) Kassaflöde Lönsamhet Sida 10