ÅRSREDOVISNING 2014-01-01 2014-12-31 Org nr 556747-5412
1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Nordic Whisky Capital AB (publ), organisationsnummer 556747-5412, får härmed avge årsredovisning för räkenskapsåret 2014-01-01 2014-12-31. VERKSAMHETEN ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN Affärsidé Nordic Whisky Capitals affärsidé är att skapa avkastning genom att investera i och utveckla whiskyrelaterade företag och tillgångar i Norden eller med kopplingar till Norden. Nordic Whisky Capital är ett utvecklings- och ägarbolag i whiskybranschen. Investeringen är grunden i Nordic Whisky Capitals affärsidé men våra insatser för att utveckla bolagen där vi är ägare är en lika viktig del av verksamheten. Vi bidrar med den typ av stöd som varje bolag behöver och i den omfattning som krävs, med syftet att öka värdet på bolaget. Vision Visionen är att vara den ledande investeraren inom den del av den nordiska whiskybranschen som riktar sig mot premiumsegmentet. Att vara den ledande investeraren innebär att Nordic Whisky Capital ska spela en central roll i utvecklingen av branschen. Vi bidrar till branschens utveckling genom de bolag som vi investerar i. Strategi Investeringar kan göras på fyra olika sätt: 1. Aktiva investeringar i existerande företag. Vi engagerar oss i bolagen i den omfattning som krävs men är normalt inte aktiva i den löpande driften av bolagen. 2. Aktivt deltagande i start av nya företag med stort engagemang från oss. 3. Investeringar i reala tillgångar med anknytning till whisky. 4. Finansiella investeringar i etablerade företag där vi inte är aktiva. I allmänhet aktiv ägare och alltid med fokus på affärsmässighet och lönsamhet. Investeringar endast i företag där vi har möjlighet att påverka. Vår roll som ägare utgår från vår kunskap och kompetens. Långsiktig ägare med fokus på värdetillväxt snarare än exit. INVESTERINGAR Box Destilleri AB Nordic Whisky Capitals största investering är Box Destilleri AB. Bolaget äger 15 procent av rösterna i Box, vilket gör oss till den näst största ägaren. Box har ungefär 1 500 aktieägare och aktien handlas på Alternativa aktiemarknaden. Handelskursen har under året gått upp med cirka 50 procent, vilket för Nordic Whisky Capitals innehav innebär en värdeökning på närmare tre miljoner kronor. Box är för närvarande den näst största whiskyproducenten i Sverige, efter Mackmyra. Destilleriet har en produktionskapacitet på drygt 100 000 liter ren alkohol per år. Box släppte i juni 2014 sin första whisky på Systembolaget. De 5 000 flaskorna sålde slut på sex timmar. I november släpptes ytterligare 5 000 flaskor. De tog slut på 45 minuter. I februari 2014 beslutade Bolagsverket, på begäran av Nordic Whisky Capital, om en särskild granskning av den riktade nyemission och den företrädesemission som genomfördes i Box Destilleri AB under 2013. Granskningen syftar till att fastställa om Box styrelse och vd agerat i aktieägarnas intresse i hanteringen av de två emissionerna eller om aktieägarkollektivet har missgynnats. Ingen slutlig rapport från granskningen har presenterats. Nordic Whisky Capitals styrelseordförande Anders Larsson var styrelseordförande i Box fram till årsstämman 2014 då han avgick ur styrelsen. Mackmyra Svensk Whisky AB Mackmyra grundades i slutet av 90-talet och var först i Sverige med att tillverka maltwhisky i större skala. Investeringen i Mackmyra är en finansiell investering och vi är inte aktivt engagerade i bolaget. Aktien handlas på NASDAQ OMX First North. Mackmyra genomförde i maj 2014 en företrädesemission till en mycket låg kurs där Nordic Whisky Capital tecknade enligt sin företrädesrätt. Företaget har under flera år haft problem med bristande lönsamhet på grund av höga kostnader och svag tillväxt. Under 2014 har Mackmyra nästan halverat antalet anställda och även minskat produktionen kraftigt. Nordic Whisky Capitals innehav av aktier i Mackmyra har klassificerats om till en kortfristig placering och nedskrivning har gjorts av värdet till börsvärdet den 31/12 2014.
2 Nytt destilleriföretag Nordic Whisky Capital har beslutat att starta ett nytt destilleriföretag med en ny produktionsanläggning. Under året har den nya produktionsanläggningen projekteras. Utgifterna för projekteringen uppgår till 707 439 kronor. Dessa utgifter redovisas under Pågående nyanläggningar i balansräkningen. Visionen är Sveriges mest kreativa whisky från Sveriges lönsammaste destilleri. Produktionskostnaderna blir låga i den unikt rationella produktionsanläggningen, övriga driftskostnader hålls låga, kapitalbindningen blir låg och allt fokus ligger på kärnverksamheten. Produktionsanläggningen är utformad för att ge god lönsamhet genom energieffektivitet, personaloptimering, anpassad produktionsvolym, hög kvalitet och en bred produktionsbas. Varumärket riktar in sig på en ledig och lönsam position, byggt på nyskapande svensk kvalitetswhisky. Whisky på fat Nordic Whisky Capital har under året fortsatt att investera i whisky på fat. Den äldsta spriten i lager fyllde tre år under 2014 och får därmed enligt lag säljas under benämningen whisky. Buteljerad whisky i begränsade upplagor Bolaget har under året med vinst avvecklat sitt lager av buteljerad whisky. Årets nyinvesteringar Tabellen nedan visar årets nyinvesteringar. Investering RESULTAT Typ av investering Belopp Tkr Mackmyra Svensk Whisky AB Aktier 42 Nytt destilleri Utrustning 707 Whisky på fat (inklusive ekfat) Lager 218 Summa 967 Rörelseresultatet har förbättrats avsevärt genom att kostnaderna minskat i takt med att vårt aktiva engagemang i Box Destilleri har avtagit. I samband med nyemissionen i Mackmyra prissattes de nyemitterade aktierna och de befintliga aktierna olika vid handeln på First North. Nordic Whisky Capital gjorde en så kallad arbitragevinst på cirka 60 000 kronor genom att sälja befintliga aktier och köpa nyemitterade aktier. När de befintliga aktierna såldes resulterade det i en bokföringsmässig förlust på cirka 190 000 kronor, vilken redovisas under Finansiella poster i resultaträkningen. FINANSIERING Under året genomfördes en företrädesemission i bolaget. Emissionen inbringade 1 510 819 kronor efter emissionskostnader. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRET Inga väsentliga händelser efter räkenskapsåret finns att rapportera. AKTIE OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN Antalet ägare i bolaget är cirka 130 stycken. Tabellen visar aktiefördelningen den 31 december 2014. Ägare A-aktier B-aktier Kapital % Huvudägare i bolaget är de fyra A-aktieägarna Håkan Jarskog (genom bolag), Tomas Janson, Anders Larsson (privat och genom bolag) och Lars Ragnå (genom bolag). Alla är medlemmar i styrelsen och är aktiva ägare. Bolagets totala aktiekapital vid utgången av 2014 var 7 343 412 kronor, fördelat på 1 030 000 A-aktier och 6 313 412 B-aktier. Aktiernas kvotvärde är 1 krona per aktie. A-aktierna ger rätt till tio (10) röster och B- aktierna ger rätt till en (1) röst. Nordic Whisky Capital är ett avstämningsbolag och aktien är ansluten till Euroclear (före detta VPC). STYRELSENS ARBETE Röster % Håkan Jarskog (genom bolag) 310 000 894 999 16 24 Tomas Janson 310 000 288 666 8 20 Anders Larsson (privat och bolag) 255 000 179 333 6 16 Lars Ragnå (genom bolag) 155 000 418 000 8 12 Poularde AB 819 000 11 5 AB Gespann 340 000 5 2 Övriga 3 373 414 46 21 Summa 1 030 000 6 313 412 100 100 Nordic Whisky Capitals styrelse har sedan årsstämman 2014 bestått att fyra ledamöter valda av årsstämman. Verkställande direktören ingår i styrelsen. Styrelsens arbete regleras av en årligen fastställd arbetsordning. Inga styrelseutskott har utsetts. Under 2014 har styrelsen hållit nio protokollförda möten.
3 FLERÅRSÖVERSIKT 2014 2013 2012 2011 2010 Nettoomsättning 110 059 95 032 445 207 1 447 639 628 740 Resultat efter finansiella poster -1 247 263-605 879-532 500 22 991-65 910 Balansomslutning 8 253 364 7 824 715 8 493 094 6 210 408 4 264 534 Soliditet 98 % 100 % 99 % 97 % 93 % Bokfört substansvärde per aktie 1,10 1,32 1,42 1,50 1,56 Marknadsvärderat substansvärde per aktie 1,62 1,37 1,56 2,06 1,86 Avkastning på totalt kapital 17 % Neg Neg 29 % 22 % DEFINITIONER Soliditet Bokfört substansvärde per aktie Marknadsvärderat substansvärde per aktie Avkastning på totalt kapital Eget kapital dividerat med balansomslutningen. Bokfört eget kapital dividerat med antalet aktier. Bokfört eget kapital, justerat för marknadsvärdet på innehaven, dividerat med antalet aktier. Redovisat resultat, justerat för marknadsvärdet på innehaven, dividerat med genomsnittlig balansomslutning. Företagets mål för avkastning på totalt kapital är minst 15 %, med hänsyn tagen till verkligt värde på investeringarna. Marknadsvärdet på innehavet i Box Destilleri är baserat på handelskursen på Alternativa aktiemarknaden vid handel i december 2014. Handeln på Alternativa är mycket liten och handelskursen där representerar därför inte alltid ett korrekt marknadsvärde. RESULTATDISPOSITION Till bolagsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Styrelsen föreslår att tillgängliga vinstmedel disponeras enligt följande: Överkursfond 3 192 767 Balanserat resultat -1 222 476 Årets resultat -1 247 263 Balanseras i ny räkning 723 028 Totalt 723 028 Totalt 723 028
4 RESULTATRÄKNING Not 2014 2013 Nettoomsättning 110 059 95 032 Förändring av varulager 111 800 321 179 Summa rörelseintäkter 221 859 416 211 RÖRELSENS KOSTNADER Råvaror och förnödenheter -133 415-263 478 Övriga externa kostnader 1-298 003-664 189 Personalkostnader 2-92 847-118 017 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -19 280-15 220 Summa rörelsekostnader -543 545-1 060 904 Rörelseresultat -321 686-644 693 FINANSIELLA POSTER Intäkter från andelar i intresseföretag - -1 386 Intäkter från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar -158 990 30 060 Övriga ränteintäkter och liknande intäkter 1 221 10 140 Nedskrivning av kortfristiga placeringar -750 410 - Räntekostnader och liknande kostnader -17 398 - Summa finansiella poster -925 577 38 814 Resultat efter finansiella poster -1 247 263-605 879 SKATTER Skatt på årets resultat - - ÅRETS RESULTAT -1 247 263-605 879
5 BALANSRÄKNING Not 2014-12-31 2013-12-31 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar Inventarier 3 149 983 132 114 Pågående nyanläggningar 4 707 439 - Summa materiella anläggningstillgångar 857 422 132 114 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 5-4 984 130 Fordringar hos intresseföretag 6-501 000 Andra långfristiga värdepappersinnehav 7 4 984 130 1 240 176 Andra långfristiga fordringar 17 150 17 150 Summa finansiella anläggningstillgångar 5 001 280 6 742 456 Summa anläggningstillgångar 5 858 702 6 874 570 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Varulager m.m. Varor under tillverkning 683 873 502 266 Handelsvaror 3 517 73 324 Summa varulager 687 390 575 590 Kortfristiga fordringar Kundfordringar - 1 762 Skattefordringar 4 576 4 576 Övriga fordringar 267 210 99 541 Summa kortfristiga fordringar 271 786 105 879 Kortfristiga placeringar Övriga kortfristiga placeringar 843 681 - Summa kortfristiga placeringar 843 681 - Kassa och bank Kassa och bank 591 805 268 676 Summa kassa och bank 591 805 268 676 Summa omsättningstillgångar 2 394 662 950 145 SUMMA TILLGÅNGAR 8 253 364 7 824 715
6 Not 2014-12-31 2013-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 8 Bundet eget kapital Aktiekapital 7 343 412 5 929 750 Summa bundet eget kapital 7 343 412 5 929 750 Fritt eget kapital Överkursfond 3 192 767 3 095 610 Balanserat resultat -1 222 476-616 598 Årets resultat -1 247 263-605 879 Summa fritt eget kapital 723 028 1 873 133 Summa eget kapital 8 066 440 7 802 883 KORTFRISTIGA SKULDER Leverantörsskulder 149 984 5 040 Övriga skulder 2 256 1 192 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 34 684 15 600 Summa kortfristiga skulder 186 924 21 832 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 8 253 364 7 824 715 STÄLLDA SÄKERHETER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER STÄLLDA SÄKERHETER Pantsättning av konto enligt lagen om alkoholskatt 20 000 20 000 ANSVARSFÖRBINDELSER Borgensförbindelser 50 000 50 000
7 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR REDOVISNINGSPRINCIPER Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 (K3). Intäkter redovisas i resultaträkningen när det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att erhållas och dessa fördelar kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Skatt på årets resultat är inkomstskatt för innevarande räkenskapsår som avser årets skattepliktiga resultat och den del av tidigare räkenskapsårs inkomstskatt som ännu inte har redovisats. Skatt på årets resultat värderas till det sannolika beloppet enligt de skattesatser och skatteregler som gäller på balansdagen. Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Varor under tillverkning avser mognadslager av whisky. Anskaffningsvärdet på mognadslagret består av inköpskostnaden för whiskyn, årliga lagringskostnader och årliga avskrivningar på de ekfat som används till lagringen. Ekfaten är upptagna som anläggningstillgång. En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen enligt instrumentets avtalsenliga villkor. En finansiell tillgång bokas bort från balansräkningen när den avtalsenliga rätten till kassaflödet från tillgången upphör, regleras eller när bolaget förlorar kontrollen över den. En finansiell skuld, eller del av finansiell skuld, bokas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen fullgörs eller på annat sätt upphör. Vid värdering efter det första redovisningstillfället värderas omsättningstillgångar enligt lägsta värdets princip, det vill säga det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Kortfristiga skulder värderas till nominellt belopp. Långfristiga skulder värderas efter det första redovisningstillfället till upplupet anskaffningsvärde. Fordringar har efter individuell värdering upptagits till belopp varmed de beräknas inflyta. Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärdet minskat med avskrivningar. De skrivs av över tillgångarnas bedömda nyttjandeperiod. Följande avskrivningstider tillämpas: Ekfat 10 år NOTER 1. ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER 2014 2013 Management fees 183 280 471 500 Underkonsulter 0 71 400 Övriga kostnader 114 723 121 289 Totalt 298 003 664 189
8 2. PERSONAL 2014 2013 Medelantalet anställda Kvinnor 0 0 Män 0 0 Totalt 0 0 Löner och andra ersättningar Styrelse och VD 70 000 89 000 Totalt 70 000 89 000 Sociala kostnader Styrelse och VD 21 994 27 964 Totalt 21 994 27 964 Summa löner, ersättningar och sociala kostnader 91 994 116 964 Till styrelseordföranden Anders Larsson har utbetalats ersättning på 30 000 kronor. Till styrelseledamöterna, Tomas Janson och Lars Ragnå har utbetalats ersättning på 20 000 kronor vardera. 3. INVENTARIER 2014 2013 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 152 208 74 411 Inköp 40 600 77 797 Försäljningar/utrangeringar -4 314 0 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 188 494 152 208 Ingående ackumulerade avskrivningar 20 094 4 874 Årets avskrivningar 19 280 15 220 Försäljningar/utrangeringar -863 0 Utgående ackumulerade avskrivningar 38 511 20 094 Redovisat värde 149 983 132 114 Inventarierna består av ekfat för mognadslagring av whisky. 4. PÅGÅENDE NYANLÄGGNINGAR 2014 2013 Ingående anskaffningsvärden 0 0 Inköp 707 439 0 Redovisat värde 707 439 0 5. ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG 2014 2013 Ingående anskaffningsvärden 4 984 130 4 433 816 Inköp 0 550 314 Omklassificering -4 984 130 0 Redovisat värde 0 4 984 130
9 6. FORDRINGAR HOS INTRESSEFÖRETAG 2014 2013 Ingående anskaffningsvärden 501 000 501 000 Inköp 0 0 Omklassificering -501 000 0 Redovisat värde 0 501 000 Konvertiblerna i Box Destilleri AB har omklassificerats från Fordringar hos intresseföretag till Övriga kortfristiga placeringar då Box Destilleri inte längre klassificeras som intressebolag och lånet förfaller under 2015 och därmed redovisas som kortfiristigt. 7. ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV 2014 2013 Ingående anskaffningsvärden 1 240 176 1 240 176 Inköp 395 706 0 Försäljning -542 790 0 Omklassificering 3 891 038 0 Redovisat värde 4 984 130 1 240 176 Aktierna i Box Destilleri AB har omklassificerats från Intresseföretag till Andra långfristiga värdepappersinnehav då Nordic Whisky Capital inte längre bedöms ha ett betydande inflytande. Aktierna i Mackmyra svensk Whisky AB har omklassificerats från Andra långfristiga värdepappersinnehav till Kortfristiga placeringar. Aktie Antal Marknadsvärde Redovisat värde Box Destilleri AB 405 658 8 518 818 4 984 130 Totalt 8 861 500 4 984 130 Marknadsvärdet på Box Destilleri AB är baserat på handelskursen på Alternativa aktiemarknaden vid handel i december 2014. 8. FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Antal A-aktier: 1 030 000 stycken Antal B-aktier: 6 313 412 stycken Aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Totalt Belopp vid årets ingång 5 929 750 3 095 610-616 597-605 879 7 802 884 Resultatdisposition enligt årsstämman Balanseras i ny räkning -605 879 605 879 - Nyemission 1 413 662 97 157 1 510 819 Årets resultat -1 247 263-1 247 263 Belopp vid årets utgång 7 343 412 3 192 767-1 222 476-1 247 263 8 066 440
10