Ledande nordiskt industriförvaltningsbolag Första kvartalet 2013 Industrivärden den 5 april 2013 KV1_2013_sv 1
Erfaren långsiktig industriell utvecklare Mål: Strategi: Resultat: Hög tillväxt av substansvärdet, vilket möjliggör en konkurrenskraftig totalavkastning till våra aktieägare Långsiktigt aktivt ägande Stark utveckling till låg kostnad och begränsad risk KV1_2013_sv 2
Vi investerar i nordiska noterade bolag med långsiktig värdepotential Ledande positioner i valda marknadssegment nischorientering Affärsmodeller som kan tillämpas på flera marknader skalbarhet God förmåga att generera tillväxt i kassaflödet finansiell tillväxt Stark företagskultur och bevisad förmåga konkurrensfördelar KV1_2013_sv 3
Kriterier som matchas av våra innehav Hög kundnöjdhet genom lokalt kundansvar Unikt kunnande inom kundanpassad materialteknik Ledande position inom moderna transportlösningar Innovativa hygien- och skogsprodukter Ledarskap inom telekom Helst #1 Internationell bygg- och projektutvecklingsverksamhet Nischorientering mot höghållfasta stål Kundnära teknikförsäljning med framgångsrik tillväxtmodell Marknadsledande detaljhandelskedja genom lokalt entreprenörskap KV1_2013_sv 4
Starka ägarpositioner Marknads - värde Portfölj Andel av Styrelse Innehavsbolag (Mdkr) andel (%) röster (%) platser (#) sedan (år) Handelsbanken 17,9 23 10,3 4 1963 Sandvik 14,3 19 11,4 2 1997 Volvo 13,0 17 19,0 1 2007 SCA 12,1 16 29,4 2 1950 Ericsson 6,8 9 15,1 2 1944 Skanska 3,8 5 24,4 3 1987 SSAB 2,8 4 22,6 2 1994 Indutrade 2,7 4 29,8 1 2005 ICA Gruppen 2,7 3 10,0-2013 76,0 Per 31 mars, 2013 KV1_2013_sv 5
Våra styrkor Professionell organisation Erfarna styrelseledamöter Välbeprövade, effektiva arbetsmetoder Omfattande nätverk Starka finansiella resurser Betydande strukturkapital Beprövad ägarstyrningsmodell Stark utväxling av inflytande Välutvecklad ägarstrategi Nära dialog med innehavsbolagen Långsiktigt fokus ökar potentialen Högkvalitativa innehavsbolag med stor potential Betydande inflytande i nio bolag Sammarbete med andra ägare Starka förtroendepositioner Professionell urvalsprocess Bolag med betydande värdepotential KV1_2013_sv 6
Vi bidrar till utvecklingen Långsiktigt perspektiv Inflytande Kunskap & erfarenhet Engagemang Resurser Möjliggör optimering av värde över tiden och ger ledningen större möjligheter att manövrera Beslutsfattande makt för att stödja stora, viktiga och ibland snabba beslut Professionella styrelseledamöter med tillgång till högkvalitativa analyser och dokumentation Ställer frågor, ställer krav, ger stöd Finansiella muskler och omfattande nätverk m.m. KV1_2013_sv 7
Substansvärdesutvecklingen 20 år Kr/aktie 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 +12% årligen under den senaste 20-årsperioden (inkl. återinvesterad utdelning) 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 150* * Per 31 mars, 2013 KV1_2013_sv 8
Aktivt ägandeprocessen Industrivärdens styrelse Frågor gällande bolagsstyrning Ägarstrategi Större transaktioner Ledning / Analys team Grundläggande bolagsanalys Omvärldsanalys och megatrender Dialog med innehavens ledningsgrupper Deltagande i valberedningsarbetet Stämmodeltagande Handlingsplan Ledamöter med anknytning till Industrivärden Styrelserepresentation i innehaven Aktieägarsamarbete Innehavsbolag KV1_2013_sv 9
Ägarfrågor Frågor gällande styrning Nomineringsprocess & stämma Styrelsearbete Strategiska styrelsefrågor Ledning Strategi Marknad & tillväxt Positionering & potential Förbättringar Finansiell struktur m.m. Fokus på värdeskapande KV1_2013_sv 10
Sammandrag 3 månader 2013 Totalavkastningen uppgick till 11%/10% för A/C-aktien, jämfört med 10% för totalavkastningsindex (SIXRX). Substansvärdet uppgick till 58,1 Mdkr, 150 Kr/aktie, en ökning med 17% inklusive återinvesterad utdelning, för första kvartalet. Ny långsiktig ägarposition med 10% av aktierna i ICA Gruppen (Hakon Invest) som är ett av Nordens ledande detaljhandelsföretag. Investeringen uppgår till 2,4 Mdkr inklusive 0,5 Mdkr i den kommande nyemissionen. Innehavet i Höganäs avyttrades för 1,4 Mdkr till H Intressenter med en årlig totalavkastning om 11% under innehavstiden. Konvertibellånet om 500 MEUR med förfall 2015 är in the money och under första kvartalet genomfördes konverteringar till 13 588 nya C-aktier. KV1_2013_sv 11
Totalavkastning aktieportföljen 3M:2013 Mdkr 3,7 1,9 1,3 0,8 0,7 0,4 0,4-0,4-0,5 0,3 Aktieportföljen +13% eller 8,7 Mdkr SIXRX +10% KV1_2013_sv 12
Totalavkastningsutveckling Konkurrenskraftig utveckling på både kort och lång sikt 140 1 år 120 100 80 60 40 20 0 180 5 år 160 140 120 100 80 60 40 20 0 450 10 år 400 350 300 250 200 150 100 50 0 400 350 300 250 200 150 100 50 0 15 år 1998-03-31 1999-03-31 2000-03-31 2001-03-31 2002-03-31 2003-03-31 2004-03-31 2005-03-31 2006-03-31 2007-03-31 2008-03-31 2009-03-31 2010-03-31 2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 Årlig överavkastning Industrivärden C Världen +15 %-enheter +4 %-enheter +8 %-enheter +6 %-enheter Europa +17 %-enheter +8 %-enheter +8 %-enheter +6 %-enheter Stockholm (SIXRX) +11 %-enheter +1 %-enheter +1 %-enheter +1 %-enheter Direktavkastning som överstiger snittet för Stockholmsbörsen de senaste 10 åren Förvaltningskostnad: 0,16% Per 31 Mars, 2013 KV1_2013_sv 13
Skuldsättning ger finansiell hävstång Skuldsättningsutveckling 10 år Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 20,0 18,0 16,0 14,0 35% 30% 25% 18,2 Mdkr 24% 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 20% 15% 10% 5% 0% Mdkr Totalt innehavsbolag 31 mar 2013 31 dec 2012 76,0 67,8 Övrigt 0,3 0,3 Aktieportfölj 76,4 68,1 Nettoskuld -18,2-18,2 Skuldsättningsgrad 24% 27% Skuldsättningsgrad e. full konvertering S&P rating 13% 14% A-/stable/A 2 KV1_2013_sv 14
Hög direktavkastning 6 10% 9% 5 8% 4 7% 6% Utdelning 3 2 4,6% 4,5% 3,7% 5% 4% 3% Direktavkastning Indu-A Direktavkastning Indu-C Direktavkastning Börsen Direktavkastning Stockholmsbörsen 1 2% 1% 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0% Utdelning: 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 4,50 3,00 4,00 4,50 5,00* kr/aktie * Direktavkastning för 2013 utifrån 31 dec 2012 börsvärden * Styrelsen föreslår till stämman en utdelning om 5,00 kr KV1_2013_sv 15
www.industrivarden.se KV1_2013_sv 16 AB INDUSTRIVÄRDEN (publ) Box 5403, SE- 114 84 Stockholm, Sweden Telefon: 08-666 64 00 info@industrivarden.se