1
Elisabeth Hallman elha02@handelsbanken.se Avanza Forum 19 mars 2013
Helägt av Handelsbanken sedan 2004 Nordens ledande utgivare av börshandlade fonder Förvaltar ca 25 000 mkr fördelat på 23 fonder 85% marknadsandel av förvaltat kapital...och mer än 90% av den nordiska omsättningen Först i världen med negativ exponering och hävstång 3
Fonden som handlas som en aktie Fond + Aktie = ETF ETF = Exchange Traded Fund = Börshandlad fond 4
Börsens utmaningar 5
Stockholmsbörsens utveckling 1903-2012 2008 2002 1931 1914 1990 1970 1966 1939 1932 1921 1920 1919 2011 2001 2000 1984 1977 1952 1930 1908 2007 1992 1987 1979 1974 1973 1962 1961 1957 1956 1955 1948 1947 1937 1923 1922 1913 1903 1994 1991 1976 1972 1969 1967 1965 1960 1953 1945 1944 1943 1942 1938 1929 1912 2012 2004 1998 1995 1978 1964 1958 1951 1949 1946 1941 1940 1935 1933 1928 1927 1926 1925 1924 1918 1910 1907 1904 2010 2006 1997 1989 1985 1980 1975 1971 1963 1950 1934 1916 1915 1906 2005 2003 1996 1982 1968 1954 1917 Årlig real avkastning: Aktier: 6,1% Obligationer: 2,6% SSVX: 1,8% 2009 1959 1936 1911 1909 1993 1988 1986 1981 1999 1983 1905-31%- -21-30% -11-20% -0-10% +0-10% 11-20% 21-30% 31-40% 41-50% 51-60% 61%- 6
Politiska beslut påverkar mer än fundamenta 7
Svårigheten att välja enskilda aktier Banksektorn var den bästa under 2012, men..skillnad i avkastning mellan bästa och sämsta bank var 42 procentenheter... 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% XACT Bank DANSKE DC Equity DNB NO Equity JYSK DC Equity NDA SS Equity SEBA SS Equity SHBA SS Equity SWEDA SS Equity SYDB DC Equity 90% 8
inte lättare i Läkemedel Avkastade 27% under 2012, men..skillnad i avkastning mellan bästa och sämsta bolag var 87 procentenheter! 200% 180% 160% 140% XACT Läkemedel 63,8% GN LUN 120% 100% 80% -23,7% 60% 9
Stock-picking svårare än någonsin? Stjärnförvaltaren lägger ner (Affärsvärlden, 2012-10-01) Aktiemarknaden har påverkats mer av pengaflöden drivna av politikers och centralbankers agerande än av fundamentala ekonomiska förhållanden eller bolagsspecifik utveckling Ragnhild Wiborg, förvaltare av hedgefonden Consepio 10
Svårt investeringsklimat.. Aktiemarknaden har haft låg avkastning i kombination med hög risk Räntorna är rekordlåga och inte så attraktiva på sikt Politiska beslut styr börserna Fundamenta fungerar dåligt Förvaltare kastar in handduken Hur ska jag investera mina pengar? Måla med bred pensel! 11
ETF det enkla verktyget för en aktiv strategi Land XACT OMXS30 XACT OMXSB Utd. XACT OBX XACT Norden 30 XACT Norden 120 Private Equity Valuebolag Tillväxtbolag Sektorer XACT Bank XACT Basindustri XACT Bygg & Fastighet XACT Energi XACT Konsument XACT Läkemedel XACT Verkstad Råvaror XACT Råvaror Hävstång XACT Bull XACT Bear XACT Bull2 XACT Bear2 XACT Derivat Bull XACT Derivat Bear Räntor XACT Obligation XACT Repo Tillväxtmarknad XACT Kina 12
Det enkla verktyget i en aktiv strategi 13
Den enklaste investeringen Du vill investera 10 000 kronor på Stockholmsbörsen Köp XACT OMXS30 handlas till 117,60 kr per andel XACT OMXS30 4% 5% 11% 5% Hennes & Mauritz B Nordea Ericsson B TeliaSonera EUR 85 andelar kostar 9 996 kr 5% 5% 10% Handelsbanken A Atlas Copco A Swedbank A Courtage 99 kr 6% 6% 8% SEB A Volvo B Summa 10 095 kr Sandvik 14
Sektorrotera med Xacts unika sektorfonder Unik sektor-exponering mot nordiska storbolag i en enda transaktion XACT Bank XACT Basindustri XACT Bygg & Fastighet XACT Energi XACT Konsument XACT Läkemedel XACT Verkstad XACT Oil Service Ger balans till andra sektor- eller aktieinnehav i portföljen 15
Vi tror på Bank XACT Bank Förhållandevis lågt p/e-tal 9% 2% 2% 2% 20% Nordea Bank AB Swedbank AB ser A Svenska Handelsbanken ser. A Hög direktavkastning 10% Skandinaviska Enskilda Banken ser. A Sampo Plc A Starka nordiska ekonomier 11% 14% DNB ASA Danske Bank Gjensidige Forsikring ASA Pohjola Bank A 11% 14% Topdanmark Handelsbanken Capital Markets Equity Markets Outlook 2 November 2012 Historisk avkastning är ingen garanti för framtida. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. 16
Skapa din egen blandfond Tillgångsslagen Aktier/Räntor/Råvaror har oftast låg korrelation med varandra Använd tre ETF:er XACT OMXS30 (0,3% p.a) XACT Obligation (0,19% p.a) XACT Råvaror (0,7% p.a) Kostar 0,4% per år i förvaltningsavgift 17
XACT Bull & XACT Bear kryddan i din portfölj 18
XACT Bull ETF med positiv hävstång Följer OMXS30 index med ca 1,5 gånger utvecklingen under en handelsdag Under en handelsdag när OMXS30 index 1% ökar XACT Bull med ca 1,5% 1% minskar XACT Bull med ca 1,5% 19
XACT Bear ETF med negativ hävstång Följer OMXS30 index med ca -1,5 gånger utvecklingen under en handelsdag Under en handelsdag när OMXS30 index 1% minskar XACT Bear med ca 1,5% 1% ökar XACT Bear med ca 1,5% 20
XACT Bear ger effektivt portföljskydd Är osäker på hur börsen kommer att gå och vill skydda min portfölj mot kursfall Köp XACT Bear till ett värde av 2/3 av befintlig portfölj* Befintlig portfölj 100% XACT Bear 67% 67% x 150% = 100% negativ exponering mot OMXS30 * För neutral marknadsexponering krävs att befintlig portfölj = OMXS30 exponering 21
Marknadsneutral strategi Börsen: -5% Om du kan hitta vinnaraktierna Investering Överavkastning Avkastning Avkastning, kr Aktie A 75 kr 1% -4% -3,0 kr Aktie B 25 kr 2% -3% -0,8 kr Portföljen 100 kr -3,8% -3,8 kr Köp XACT Bear till 40% av din portfölj Placera 60% i ett eget urval av aktier som du tror kommer att gå bättre än index Investering Överavkastning Avkastning Avkastning, kr Aktie A 45 kr 1% -4% -1,8 kr Aktie B 15 kr 2% -3% -0,5 kr Bear 40 kr 0% 8% 3,0 kr Portföljen 100 kr 0,8% 0,8 kr Om dina utvalda aktier går bättre än index tjänar du pengar på din strategi. Går dina aktier däremot sämre än index förlorar du på strategin.
Alltså Precis som att handla aktier Handla andelar inte belopp Handla hela dagen; när du vill, hur ofta du vill Inga minimibelopp Inga inträdes- eller uttagsavgifter VP-konto, depå, ISK eller kapitalförsäkring 23
Se vårt utbud och följ våra strategier på www.xact.se 24
Disclaimer En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. XACT OMXS30, XACT OMXSB, XACT Nordic30, XACT Norden120, XACT Bank, XACT Basindustri, XACT Bygg & Fastighet, XACT Energi, XACT Konsument, XACT Läkemedel and XACT Verkstad (the Products ) are not sponsored, endorsed, sold or promoted by The NASDAQ OMX Group, Inc. or its affiliates (NASDAQ OMX, with its affiliates, are referred to as the Corporations ). The Corporations have not passed on the legality or suitability of, or the accuracy or adequacy of descriptions and disclosures relating to, the Products. The Corporations make no representation or warranty, express or implied to the owners of the Products or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Products particularly, or the ability of the OMXS30, OMXSB, VINX30,NASDAQ OMX Nordic 120 Index, VINX30,NASDAQ OMX Nordic 120 Index, NASDAQ OMX Bank & Insurance Index, NASDAQ OMX Materials Index, NASDAQ OMX Constructions & Real Estate Index, NASDAQ OMX Energy Index, NASDAQ OMX Consumer Index, NASDAQ OMX Health-Care Index and NASDAQ OMX Industrials Index (the Index ) to track general stock market performance. The Corporations only relationship to the party which has, or parties which have, obtained a license to use the Indices in respect of the Products ( Licensee ) is in the licensing of the NASDAQ, NASDAQ OMX, OMX, VINX30, NASDAQ OMX Nordic 120 Index, NASDAQ OMX Nordic 120 Index, NASDAQ OMX Bank & Insurance Index, NASDAQ OMX Materials Index, NASDAQ OMX Constructions & Real Estate Index, NASDAQ OMX Energy Index, NASDAQ OMX Consumer Index, NASDAQ OMX Health-Care Index and NASDAQ OMX Industrials Index registered trademarks, and certain trade names of the Corporations and the use of the Index which is determined, composed and calculated by NASDAQ OMX without regard to Licensee or the Products. NASDAQ OMX has no obligation to take the needs of the Licensee or the owners of the Products into consideration in determining, composing or calculating the Index. The Corporations are not responsible for and have not participated in the determination of the timing of, prices at, or quantities of the Products to be issued or in the determination or calculation of the equation by which the Products is to be converted into cash. The Corporations have no liability in connection with the administration, marketing or trading of the Products. THE CORPORATIONS DO NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/OR UNINTERRUPTED CALCULATION OF THE INDICES (AS DEFINED) OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. THE CORPORATIONS MAKE NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, OWNERS OF THE PRODUCTS, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. THE CORPORATIONS MAKE NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIM ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL THE CORPORATIONS HAVE ANY LIABILITY FOR ANY LOST PROFITS OR SPECIAL, INCIDENTAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES, EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. XACT Nordic30 är inte i något avseende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd av OMX AB (publ) ("OMX") eller Oslo Børs ASA ( OB ) och OMX eller OB lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de resultat som användningen av VINX30 index kan ge upphov till eller med avseende på värdet av VINX30 index vid viss tidpunkt. VINX30 index sammanställs och beräknas av en indexberäknare på uppdrag av OMX och OB. OMX eller OB respektive indexberäknaren skall i intet fall vara ansvarig för fel i VINX30 index. OMX eller OB respektive indexberäknaren skall ej heller vara skyldig att meddela eller offentliggöra eventuella fel i VINX30 index. VINX och VINX30 index är varumärken tillhörande OMX och OB och används enligt licens från OMX eller OB. OBX XACT är inte i något avseende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd av Oslo Børs ASA ("Oslo Børs") och Oslo Børs lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de resultat som användningen av Oslo Børs index kan ge upphov till eller med avseende på värdet av nämnda index vid viss tidpunkt. Vidare ger Oslo Børs inga garantier för handeln eller användarvänlighet för ett bestämt ändamål eller användning vad gäller Oslo Børs index eller Oslo Børs varumärken. Oslo Børs index sammanställs och beräknas av en indexproducent som beräknar indexen på Oslo Børs vägnar och Oslo Børs ger inga garantier för noggrannheten och/eller fullständigheten av Oslo Børs index eller data som ingår i dessa. Oslo Børs och den som beräknar index skall i intet fall (varken vid oaktsamhet eller annat) vara ansvarig för fel i Oslo Børs index, och skall inte heller vara skyldig att meddela eller offentliggöra eventuella fel i dessa index. OBX, OSEBX, OSEFX, OSEAX och GFBX är varumärken tillhörande Oslo Børs och används av Handelsbanken Fondforvaltning AS enligt licens från Oslo Børs. The Hang Seng China Enterprises Index (the "Index") is published and compiled by Hang Seng Indexes Company Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark and name Hang Seng China Enterprises Index are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Index by Handelsbanken Fonder AB in connection with SHB SICAV XACT HANG SENG CHINA (the "Product"), BUT NEITHER HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED WARRANTS OR REPRESENTS OR GUARANTEES TO ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF THE INDEX AND ITS COMPUTATION OR ANY INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FITNESS OR SUITABILITY FOR ANY PURPOSE OF THE INDEX OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY ANY PERSON FROM THE USE OF THE INDEX OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER RELATING TO THE INDEX IS GIVEN OR MAY BE IMPLIED. The process and basis of computation and compilation of the Index and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by Hang Seng Indexes Company Limited without notice. TO THE EXTENT PERMITTED BY APPLICABLE LAW, NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY IS ACCEPTED BY HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED (i) IN RESPECT OF THE USE OF AND/OR REFERENCE TO THE INDEX BY HANDELSBANKEN FONDER AB IN CONNECTION WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED IN THE COMPUTATION OF THE INDEX; OR (iii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF ANY INFORMATION USED IN CONNECTION WITH THE COMPUTATION OF THE INDEX WHICH IS SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON; OR (iv) FOR ANY ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR INDIRECTLY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID, AND NO CLAIMS, ACTIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY BE BROUGHT AGAINST HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. 25