Delårsrapport Perioden 2012-07-01 2013-03-31 Cinnober Financial Technology AB Org nr 556548-9654 Nettoomsättning för perioden uppgick till 216,5 MSEK (181,0 MSEK) Resultat före skatt för perioden uppgick till 21,7 MSEK (23,8 MSEK) Resultat per aktie för perioden uppgick till 7,29 SEK (7,90 SEK) Order för uppbyggnad av nytt clearinghus för London Metal Exchange Avtal med amerikanska MarkitSERV gällande riskhantering av OTC-affärer Produktionsstarter för DGCX och Stock Exchange of Thailand Nytt tjänsteerbjudande gentemot banker och mäklarhus
Innehållsförteckning Sammanfattning - VD-ord 3 Sammanfattning - nyckeltal 4 Sammanfattning - perioden juli mars 5 Sammanfattning - finansiell översikt 5 Resultaträkning - koncernen 6 Balansräkning - koncernen 7 Kassaflödesanalys - koncernen 9 Resultaträkning - moderföretaget 10 Balansräkning - moderföretaget 11 Kassaflödesanalys - moderföretaget 13 Cinnobers ekonomiska information publiceras på svenska och engelska. Delårsrapporter och årsredovisningar återfinns på www.cinnober.com/financial-reports. 2 Cinnober delårsrapport 120701-130331
Sammanfattning VD-ord Cinnober visar fortsatt styrka på en svårbedömd och turbulent marknad. Jag konstaterar att vi fortsätter ta marknadsandelar och har ett mycket stort inflöde av intresse- och offertförfrågningar. Under perioden har vi såväl tecknat nya kundavtal som i många fall fördjupat samarbeten med befintliga kunder. Under den djupa finanskrisen har Cinnober både vuxit och fortsatt tjäna pengar. Vi visar idag upp ett resultat på 7,8% marginal samtidigt som vi genomfört omfattande produktutveckling i vår clearingprodukt, drivet av fyra parallella kundprojekt. Historiskt har liknande satsningar på produktutveckling inom Cinnober gett bra hävstång över tiden. Jämfört med samma period förra året har vi ökat omsättningen med 20%, trots att vi genom vårt stora exportberoende påverkats kraftigt negativt av den starka svenska kronan. Cirka 60% av årets intäkter kommer från nya kunder, något som vi är väldigt stolta över givet förutsättningarna som finanskrisen gett. Ett aktivt breddande av vår produkt- och tjänsteportfölj har stärkt oss och bidragit till att vi vunnit flera nya kunder. I början av perioden offentliggjordes en stor prestigeorder från London Metal Exchange (LME), en kund vi redan samarbetat med sedan tidigt 2000-tal inom trading-sidan. LME valde i juli Cinnober till teknologipartner i uppbyggandet av ett helt nytt clearinghus; LME Clear. Beskedet följde efter en mycket omfattande och noggrann urvalsprocess, där samtliga potentiella leverantörer av clearingsystem på den globala marknaden utvärderades. Det är ett stort nöje att arbeta med LME och vara med i uppbyggandet av Europas modernaste clearinghus. Cinnober arbetar i skrivande stund med de sista utvecklingsfaserna innan vi går in i en omfattande förberedelseperiod inför migreringen från LCH.Clearnet till LME Clear. Vår marknad påverkas dessutom i hög grad av nya och framväxande regleringar, som exempelvis MiFID II i Europa och Dodd-Frank i USA. Vi ser dessa förändringar an med stor tillförsikt, exempelvis nya clearingkrav av s.k. OTC-affärer. De öppnar nya affärsmöjligheter för en innovativ teknikleverantör som Cinnober, som har en lång och stark tradition i att utveckla erbjudanden och lösningar utifrån förändrade eller nya marknadsbehov. Ett tydligt exempel på ovanstående utveckling är vår nya kund MarkitSERV, som med tjänsten Credit Centre nyligen lanserat en unik kontrollfunktion för den amerikanska OTChandeln. Cinnober står bakom såväl teknik som den omfattande driftshanteringen av lösningen, som är ett svar på nya regulatoriska krav och effektiviserar riskhanteringen inom så kallad pre-trade risk management. Den amerikanska marknaden ligger i täten inom denna utveckling, där EU inom kort följer med liknande regleringar. Dessa kommer att ha mycket stor påverkan på såväl nationell som internationell nivå för bl.a. OTC-handeln. Vårt omfattande clearingprojekt tillsammans med brasilianska BM&FBOVESPA fortlöper enligt plan. Efter rapportperiodens utgång uppnåddes en milstope i och med kundens acceptans av projektets första fas. Denna första fas, avseende derivat, planeras att produktionssättas i slutet av kalenderåret. Under 2014 följer sedan driftsättning av aktiedelen. Ytterligare en viktig milstolpe passerades i mitten av mars, då ett annat av våra stora prestigeprojekt, DGCX, driftsatte helt ny teknologilösning. Råvarubörsen i Dubai utsåg i fjol Cinnober till ny samarbetspartner och den omfattande helhetslösningen avser såväl handels-, som clearing- och övervakningssystem. New York-baserade BEN (Binary Event Network) lanserade i mitten av januari bolagets första tjänst, TradeSports. Baserad på Cinnobers teknologi, har en plattform för handel av finansiella och icke-finansiella event lanserats, intitialt inriktad på stora amerikanska sportevenemang som baseball och basket. Cinnober delårsrapport 120701-130331 3
I början av perioden genomförde vi även en lyckad produktionssättning hos Stock Exchange of Thailand. Cinnober är utsedd till partner för den thailändska börsens omfattande projekt att byta ut hela sin teknologi för både aktie- och derivathandel, marknadsövervakning, indexberäkningar och distribution av marknadsdata. Produktionssättningen av alla system relaterade till aktiehandeln skedde i början av september. Projektet fortsätter nu enligt plan med att ersätta deras nuvarande derivatsystem från en konkurrerande leverantör med Cinnobers TRADExpress. Ett av de senaste tillskotten i vårt erbjudande är TESS Connect & Go. Detta är ett tjänsteerbjudande baserat på vår väletablerade börs- och tradingteknologi, paketerad för att bland annat möta nya regleringskrav som ställs på banker och mäklarhus. Under perioden har vi utökat den här marknadssatsningen, helt i linje med den trend vi ser hos denna målgrupp gällande att köpa tjänster istället för att utveckla själva. Vi har nyligen kopplat på den första kunden för TESS en ledande nordeuropeisk bank och vi ser stora möjligheter i vidgandet av vårt erbjudande mot denna specifika målgrupp. Sammanfattningsvis kan vi för Cinnobers del konstatera en stabil och positiv utveckling. Noterbart är att vi börjat se vissa tecken på att volymerna hos våra befintliga och potentiella kunder har börjat öka igen. Det är för tidigt att säga om marknaden nu börjar vända uppåt efter många års nedåtgående trend. Vår tidigare bedömning att branschen kan stå inför en fortsatt konsolidering av olika marknadsplatser kvarstår dock och vi har under perioden sett två sådana exempel som påverkat våra kunder. Under rapportperioden har det kanadensiska konsortiet Maple förvärvat den framgångsrika utmanaren Alpha Exchange samt Torontobörsen (TMX), vilka man nu tänker migrera. På den nordiska marknaden har Oslo Börs samtidigt meddelat att man förvärvar vår kund Burgundy. Vi har långa kontrakt med dessa kunder, men som ett direkt resultat av dessa sammanslagningar kommer de båda framöver sannolikt övergå till andra operativa teknologilösningar. Värt att uppmärksamma, är givetvis även det faktum att Cinnober för tredje året i rad placerat sig bland de tio bästa svenska företagen i undersökningen Great Place to Work. Denna gång blev det en tiondeplacering i kategorin medelstora bolag, vilket tillkännagavs på en gala i Stockholm i slutet av mars. Jämfört med de två föregående åren, fick vi nu högre resultat inom det s.k. förtroendeindex, som grundar sig på medarbetarnas omdömen om bolaget, vilket känns mycket positivt. Avslutningsvis konstaterar jag att integrationen av den under 2012 förvärvade verksamheten i Umeå, Cinnober Financial Technology North AB, fortskridit på ett mycket tillfredsställande vis. Umeåkontoret är drivande och starkt bidragande inom ett antal av våra största kund- och produktutvecklingsprojekt. Stockholm den 30 april 2013 Veronica Augustsson Verkställande direktör Nyckeltal - nio månader 2012-06-30-2011-06-30 2010-06-30 2009-06-30 2008-06-30 2013-03-31 2012-03-31 2011-03-31 2010-03-31 2009-03-31 Omsättning (MSEK) 216,5 181,0 166,2 1 170,5 237,8 Rörelseresultat (MSEK) 17,0 22,9 13,1 1 18,1 50,1 Resultat före skatt (MSEK) 21,7 23,8 12,1 1 20,2 43,3 Periodens resultat (MSEK) 17,5 17,2 8,8 1 14,6 30,4 Rörelsemarginal (%) 7,8% 12,6% 7,9% 1 10,6% 21,1% Nettomarginal (%) 8,1% 9,5% 5,3% 1 8,6% 12,8% Eget kapital (MSEK) 130,9 140,0 135,7 138,3 127,1 Soliditet (%) 59,5% 77,0% 79,5% 72,1% 62,8% Kassalikviditet (%) 206,6% 301,7% 454,7% 364,6% 264,2% 1 I omsättningen för perioden 2010-07-01 2011-03-31 ingår en positiv engångseffekt om 21,0 MSEK samt 12,4 MSEK i rörelseresultatet. 4 Cinnober delårsrapport 120701-130331
Perioden juli 2012 mars 2013 Denna ekonomiska rapport avser de första nio månaderna under räkenskapsåret 2012/2013 och avser koncernen och moderbolaget. Koncernens omsättning för de första nio månaderna 2012/2013 ökade med 19,7%, i jämförelse med samma period förra räkenskapsåret, till 216,5 MSEK (181,0 MSEK). Periodens resultat minskade till 21,7 MSEK (23,8 MSEK) före skatt. Kassaflödet under perioden var negativt och uppgick till -61,6 MSEK (-52,6 MSEK) och de likvida medlen uppgick till 19,1 MSEK (40,9 MSEK) vid periodens slut. Investeringar Cinnober är marknadsledande och för att säkerställa ett långsiktigt ledarskap, fortsätter vi att investera betydande resurser i att kontinuerligt utveckla vår befintliga produktfamilj, men satsar även på utveckling av nya produkter. Aktiedata Bolagets aktiekapital består per 2013-03-31 av totalt 2 183 040 aktier, samtliga B-aktier. enligt terminskurs när de infaller. Per rapportdatum föreligger en orealiserad valutakursvinst om 1,0 MSEK (2,8 MSEK) i terminsportföljen, främst till följd av att balansdagskursen för USD/SEK understiger genomsnittliga terminskurser i flödessäkringen. Styrelse och ledning Styrelsen består av Nils-Robert Persson, Helena Westin, Peter Lenti, Staffan Persson, Cecilia Lager och Pär Bertilsson. Nils- Robert Persson är styrelsens ordförande. Ytterligaren information om styrelsen finns under bolagets hemsida med adress www.cinnober.com/board. Veronica Augustsson tillträdde som VD i september 2012. Veronica inledde sin karriär på Cinnober för över 10 år sedan och har under åren innehaft ett antal positioner inom bolaget. Hon kommer senast från tjänsten som försäljningschef. Stockholm den 30 april 2013 I december 2012 övergick Cinnober till månadsvis handel av aktien hos Alternativa Aktiemarknaden. Anledningen till förändringen är att främst underlätta handel och uppnå en mer marknadsbaserad kurssättning. Därutöver är förhoppningen att en månatlig handel ska vara ett steg mot ökad likviditet i aktien. Under det senaste kvartalet omsattes 1 542 aktier och kursen senast betalt var 200 kr. Nils-Robert Persson Styrelseordförande Cecilia Lager Staffan Persson Pär Bertilsson Peter Lenti Helena Westin Redovisningsprinciper Cinnober valutasäkrar löpande sin flödesexponering i utländska valutor på upp till 12 månaders sikt. Kundfordringar och andra fordringar i utländsk valuta redovisas till avtalade terminskurser och avtalade, samt förväntade framtida försäljningsintäkter i utländsk valuta, som avräknas För ytterligare information kontakta Veronica Augustsson, verkställande direktör Telefon 08 503 047 00 Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Delårsrapporten har upprättats i överensstämmelse med BFNAR 2007:1. Samma redovisningsprinciper som i senaste årsredovisningen har använts. Finansiell översikt juli - mars 2013 januari - mars 2013 juli- mars 2012 januari - mars 2012 april 2012 - mars 2013 9 månader 3 månader 9 månader 3 månader 12 månader rullande Intäkter 216 535 75 625 181 028 66 993 291 495 Externa kostnader -61 737-21 770-51 513-18 493-93 481 Personalkostnad -137 046-48 730-105 241-38 164-183 520 Rörelseresultat före avskrivningar 17 751 5 125 24 274 10 336 14 494 Avskrivningar -772-215 -1 419-196 -1 028 Rörelseresultat 16 979 4 910 22 855 10 140 13 466 Finansnetto 4 714-1 319 918 1 492 6 178 Resultat före skatt 21 693 3 591 23 773 11 632 19 644 Cinnober delårsrapport 120701-130331 5
Resultaträkning - koncernen Belopp i KSEK 2012-07-01-2011-07-01- 2013-03-31 2012-03-31 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 216 534 181 024 Övriga rörelseintäkter - 4 216 534 181 028 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -61 737-51 513 Personalkostnader -137 046-105 241 Rörelseresultat före avskrivningar 17 751 24 274 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -772-1 419 Rörelseresultat 16 979 22 855 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i intresseföretag 733 - Ränteintäkter och liknande resultatposter 4 270 1 100 Räntekostnader och liknande resultatposter -289-182 Resultat efter finansiella poster 21 693 23 773 Resultat före skatt 21 693 23 773 Skatt på periodens resultat -4 156-6 526 Periodens resultat 17 537 17 247 6 Cinnober delårsrapport 120701-130331
Balansräkning - koncernen Belopp i KSEK 2013-03-31 2012-03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 2 428 1 189 2 428 1 189 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 3 516 300 Andra långfristiga värdepappersinnehav 36 759 53 861 Övriga långfristiga fordringar 386 410 40 661 54 571 Summa anläggningstillgångar 43 089 55 760 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 92 170 33 273 Skattefordringar 8 206 - Övriga fordringar 3 109 822 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 54 180 50 966 157 665 85 061 Kassa och bank 19 146 40 882 Summa omsättningstillgångar 176 811 125 943 SUMMA TILLGÅNGAR 219 900 181 703 Cinnober delårsrapport 120701-130331 7
Balansräkning - koncernen Belopp i KSEK 2013-03-31 2012-03-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 2 183 2 183 Bundna reserver 22 913 22 317 Fria reserver 88 238 98 205 Periodens resultat 17 537 17 247 Summa eget kapital 130 871 139 952 Avsättningar Negativ goodwill 3 460-3 460 - Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 10 328 - Leverantörsskulder 8 779 8 100 Skatteskulder - 84 Övriga kortfristiga skulder 5 153 2 393 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 61 309 31 174 85 569 41 751 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 219 900 181 703 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser 2013-03-31 2012-03-31 Ställda panter och säkerheter Spärrade medel på bankkonto avseende bankgaranti 1 448 14 478 Spärrade medel på bankkonto avseende terminskontrakt 15 840 15 547 Ansvarsförbindelser Inga Inga 8 Cinnober delårsrapport 120701-130331
Kassaflödesanalys - koncernen Belopp i KSEK 2012-07-01-2011-07-01- 2013-03-31 2012-03-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 21 693 23 773 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m -7 343 1 419 14 350 25 192 Betald skatt -9 693-3 876 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 4 657 21 316 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -54 084-22 625 Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder -10 823-21 251 Kassaflöde från den löpande verksamheten -60 250-22 560 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag - -50 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -1 423-271 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar 30-14 631 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 393-14 952 Finansieringsverksamheten Erhållna optionspremier - 206 Utbetald utdelning - -15 281 Kassaflöde från finansieringsverksamhet - -15 075 Periodens kassaflöde -61 643-52 587 Likvida medel vid periodens början 80 789 93 469 Likvida medel vid periodens slut 19 146 40 882 Cinnober delårsrapport 120701-130331 9
Resultaträkning - moderföretaget Belopp i KSEK 2012-07-01-2011-07-01- 2013-03-31 2012-03-31 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 214 745 181 024 Övriga rörelseintäkter - 4 214 745 181 028 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -61 926-52 327 Personalkostnader -142 270-104 223 Rörelseresultat före avskrivningar 10 549 24 478 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -545-574 Rörelseresultat 10 004 23 904 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 4 225 1 100 Räntekostnader och liknande resultatposter -288-182 Resultat efter finansiella poster 13 941 24 822 Resultat före skatt 13 941 24 822 Skatt på periodens resultat -3 847-6 748 Periodens resultat 10 094 18 074 10 Cinnober delårsrapport 120701-130331
Balansräkning - moderföretaget Belopp i KSEK 2013-03-31 2012-03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 1 165 1 189 1 165 1 189 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 16 227 16 227 Andelar i intresseföretag 3 060 300 Andra långfristiga värdepappersinnehav 36 759 53 861 Övriga långfristiga fordringar 386 386 56 432 70 774 Summa anläggningstillgångar 57 597 71 963 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 92 170 33 273 Fordringar hos koncernföretag - 133 Skattefordringar 9 313 - Övriga fordringar 3 109 822 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 53 738 50 865 158 330 85 093 Kassa och bank 18 595 40 608 Summa omsättningstillgångar 176 925 125 701 SUMMA TILLGÅNGAR 234 522 197 664 Cinnober delårsrapport 120701-130331 11
Balansräkning - moderföretaget Belopp i KSEK 2013-03-31 2012-03-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (2 183 040 st. aktier) 2 183 2 183 Reservfond 22 375 22 375 24 558 24 558 Fritt eget kapital Balanserad vinst 80 265 91 833 Överkursfond 15 111 15 111 Periodens resultat 10 094 18 074 105 470 125 018 Summa eget kapital 130 028 149 576 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 10 328 - Leverantörsskulder 7 881 8 100 Skatteskulder - 86 Skulder till koncernföretag 36 082 6 490 Övriga kortfristiga skulder 2 829 2 393 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 47 374 31 019 104 494 48 088 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 234 522 197 664 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser 2013-03-31 2012-03-31 Ställda panter och säkerheter Spärrade medel på bankkonto avseende bankgaranti 1 448 14 478 Spärrade medel på bankkonto avseende terminskontrakt 15 840 15 547 Ansvarsförbindelser Inga Inga 12 Cinnober delårsrapport 120701-130331
Kassaflödesanalys - moderföretaget Belopp i KSEK 2012-07-01-2011-07-01- 2013-03-31 2012-03-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 13 941 24 822 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m 545 574 14 486 25 396 Betald skatt -8 379-3 385 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 6 107 22 011 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -59 477-21 998 Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder 7 299-22 675 Kassaflöde från den löpande verksamheten -46 071-22 662 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag - -50 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -391-271 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar 26-14 631 Kassaflöde från investeringsverksamheten -365-14 952 Finansieringsverksamheten Erhållna optionspremier - 206 Utbetalda utdelning - -15 281 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - -15 075 Periodens kassaflöde -46 436-52 689 Likvida medel vid periodens början 65 031 93 297 Likvida medel vid periodens slut 18 595 40 608 Cinnober delårsrapport 120701-130331 13
Huvudkontor Kungsgatan 36 111 35 Stockholm V. Norrlandsg. 29 903 29 Umeå Tel 08 503 047 00 info@cinnober.com www.cinnober.com