MQ Holding AB Delårsrapport Stark utveckling i svag marknad Tredje kvartalet (mars 2011-maj 2011) Nettoomsättningen uppgick till 347 MSEK (319), en ökning med 8,8 procent. Omsättningen i jämförbara butiker ökade med 3,5 procent. (HUI minskade med 4,1 procent) Bruttomarginalen uppgick till 62,5 procent (65,7) Rörelseresultatet uppgick till 32 MSEK (39) inklusive avgångsvederlag om 8 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 9,1 procent (12,1). Exklusive avgångsvederlag uppgick rörelseresultatet till 40 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 11,5 procent Resultat efter skatt uppgick till 23 MSEK (20) inklusive avgångsvederlag om 8 MSEK, vilket motsvarar 0,66 SEK (0,88) per aktie efter utspädning. Exklusive avgångsvederlag uppgick resultatet efter skatt till 31, vilket motsvarar 0,90 SEK per aktie efter utspädning Kassaflödet från den löpande verksamheten var 38 MSEK (16) Niomånadersperioden (september 2010-maj 2011) Nettoomsättningen uppgick till 1 129 MSEK (1 085), en ökning med 4,0 procent. Omsättningen i jämförbara butiker minskade med 0,8 procent. (HUI minskade med 3,2 procent) Bruttomarginalen uppgick till 58,0 procent (59,8) Rörelseresultatet uppgick till 100 MSEK (121), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 8,9 procent (11,1). Resultat efter skatt uppgick till 66 MSEK (64),vilket motsvarar 1,87 SEK (2,85) per aktie efter utspädning. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 107 MSEK (125) Händelser under tredje kvartalet Johan Elfner lämnar sin post som VD för MQ. Till dess att en ny VD är på plats är bolagets CFO och vvd Tony Siberg tillförordnad VD En ny butik öppnas i Åkersberga Nytt samarbete med reklambyrån Frankenstein Händelser efter rapportperiodens slut Inga väsentliga händelser efter rapport periodens slut Nyckeltalstabell MSEK 10/11 09/10 en 10/11 en 09/10 Rullande 12 månader juni 10-maj 11 2009/2010 Nettoomsättning 347 319 1 129 1 085 1 479 1 435 Bruttomarginal, % 62,5 65,7 58,0 59,8 56,7 57,9 Rörelseresultat 32 39 100 121 124 145 Rörelsemarginal, % 9,1 12,1 8,9 11,1 8,4 10,1 Resultat efter skatt 23 20 66 64 72 72 Resultat per aktie, SEK 0,66 0,92 1,87 2,97 2,09 2,94 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,66 0,88 1,87 2,85 2,09 2,86 Antal butiker, slutet av perioden 112 106 112 106 112 106 1
VD kommenterar Vi gör ett försäljningsmässigt starkt tredje kvartal 2010/2011 med en total försäljningsökning om 8,8 procent. Den jämförbara försäljningen ökar med 3,5 procent samtidigt som marknaden minskar med 4,1 procent. Försäljningsökningen i jämförbara butiker kommer av ett ökat försäljnings fokus samt en väl genomförd midseason sale, vilket också medfört att vi går ur rapportperioden med ett välbalanserat lager. Positivt är också att vi trots ett tufft marknadsklimat levererar ett rörelseresultat som rensat för engångskostnader överstiger föregående år. Under kvartalet slutfördes ett större varumärkespositioneringsprojekt som kommer att tydliggöra MQ:s position och ambition såväl internt som externt. Med stöd av detta underlag valdes reklambyrån Frankenstein som ny samarbetspartner. Frankenstein har stor kunskap och erfarenhet inom retail och mode. Jag vill också specifikt nämna våra tre nya medarbetare Försäljningschef, Marknadschef samt Design & Inköpschef, som kommit mycket väl in i bolaget och starkt bidragit till Ledningsgruppens arbete och en ökad aktivitet i bolaget. Tony Siberg, tf VD 2
Verksamheten MQ-koncernen bedriver detaljhandel inom dam- och herrkonfektion på den svenska och norska marknaden. Sortimentet, med inriktning mot modeintresserade konsumenter, består av en mix av egna och externa varumärken. Butiksnätet Butikerna är belägna från Ystad i söder till Luleå i norr. MQ lanserades i Norge i september 2010 och har idag en butik i Oslo och en i Drammen. Samtliga butiker säljer både dam- och herrsortiment. I slutet av perioden uppgick det totala antalet butiker till 112. En butik öppnade under det tredje kvartalet. Marknad Konfektionshandeln i Sverige har haft en svag period och försäljningsutvecklingen var negativ under både det tredje kvartalet (mars 2011-maj 2011) med en minskning om 4,1 procent och niomånadersperioden (september 2010-maj 2011) med en nedgång på 3,2 procent. Kommentarer till den finansiella utvecklingen Nettoomsättning Tredje kvartalet, mars 2011 - maj 2011 Nettoomsättningen uppgick till 347 MSEK (319) under kvartalet, en ökning med 8,8 procent som en följd av försäljningsökning i jämförbara butiker samt fler butiker. MQs försäljning i jämförbara butiker ökade under tredje kvartalet med 3,5 procent att jämföra med marknadens minskning på 4,1 procent. Dam ökade sin försäljning med 14,5 procent till 174 MSEK (152) och herr ökade sin försäljning med 3,6 procent till 173 MSEK (167). Niomånadersperioden, september 2010 - maj 2011 Nettoomsättningen uppgick till 1 129 MSEK (1 085) under de första nio månaderna, en ökning med 4,0 procent som en följd av fler butiker. Försäljningen i jämförbara butiker minskade med 0,8 procent att jämföra med marknadens minskning på 3,2 procent. Dam ökade sin försäljning med 7,0 procent till 538 MSEK (503) och herr ökade med 1,4 procent till 591 MSEK (582). Resultat Tredje kvartalet, mars 2011 - maj 2011 Bruttovinsten uppgick till 217 MSEK (210), vilket motsvarar en bruttomarginal på 62,5 procent (65,7). Bruttomarginalen påverkades negativt av en större midseason sale än föregående år, vilket medfört att vi går ur rapportperioden med ett mer välbalanserat varulager. Övriga externa kostnader och personalkostnader för kvartalet uppgick till 175 MSEK (160). Personalkostnaderna påverkas i månaden av avgångsvederlag för före detta VD och inköpschef om totalt 8 MSEK. Kostnadsökningen är även hänförbar till nyöppnade butiker samt till normala kostnadsökningar för hyror, löner etc. Rörelseresultatet för kvartalet var 32 MSEK (39) inklusive avgångsvederlag om 8 MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 9,1 procent (12,1). Exklusive avgångsvederlag uppgick rörelseresultatet till 40 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 11,5 procent. Planenliga avskrivningar uppgick till 13 MSEK (12). Finansnettot var 0 MSEK (-14) för det tredje kvartalet. Utvecklingen av finansnettot förklaras huvudsakligen till lägre räntor i samband med den refinansiering som gjordes när bolaget börsintroducerades i juni 2010 samt av att de orealiserade valutaeffekter som redovisades i andra kvartalet nu är positiva. Resultat efter finansiella poster uppgick till 23 MSEK (20). Exklusive avgångsvederlag uppgick resultatet efter finansiella poster till 31 MSEK. Niomånadersperioden, september 2010 maj 2011 Bruttovinsten uppgick till 655 MSEK (648), vilket motsvarar en bruttomarginal på 58,0 procent (59,8). Rörelseresultatet för niomånadersperioden var 100 MSEK (121) vilket motsvarar en rörelsemarginal om 8,9 procent (11,1). Planenliga avskrivningar uppgick till 39 MSEK (34). Finansnettot var -11 MSEK (-41) för niomånadersperioden. Utvecklingen av finansnettot hänförs främst till lägre räntekostnader i samband med att bolaget refinansierades inför börsintroduktionen. Resultat efter finansiella poster uppgick till 89 MSEK (80). Expansion Arbetet med att söka nya butikslägen främst i Norge, men även i Sverige, fortgår enligt plan. Kassaflöde MQs kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 107 MSEK (125). Det är främst varulagrets högre värde med tidiga leveranser av höstvaror som är förklaringen till kassaflödets negativa utveckling. Kassaflödet efter investeringar uppgick till 77 MSEK (97). Varulager Den 31 maj 2011 uppgick varulagervärdet till 203 MSEK (167). Ökningen förklaras främst av tidigare leverans av höstvaror jämfört med motsvarande period föregående år men även av ett ökat antal butiker. Tidigare leveranser är en effekt av ökad andel direktinköp från Asien. När midseason rean avslutades den sista april låg varulagret för den gångna säsongens varor på en lägre nivå än föregående år. Totalt sett bedöms såväl storleken som sammansättningen av lagret vara på en tillfredställande nivå. Investeringar Investeringar om 30 MSEK (28) har gjorts under perioden och avser främst investeringar i nya och befintliga butiker. Sex butiker har öppnats under niomånadersperioden varav fyra i Sverige (Växjö, Bromma, Kungens Kurva, Åkersberga) och två i Norge (Oslo, Drammen). Vidare har tre butiker byggts om och anpassats till MQs nya butikskoncept, vilket medfört ökade ytor med 550 kvm. Finansiering och likviditet Den räntebärande nettoskulden uppgick per den 31maj 2011 till 317 MSEK jämfört med 420 MSEK samma tidpunkt föregående år. I samband med noteringen på NASDAQ OMX Stockholm den 18 juni återbetalades befintliga lån inklusive räntor om 661 MSEK (exklusive aktieägarlån) och bolaget refinansierades genom ett nytt lån på 400 MSEK samt tillskott via nyemissionen. Vid periodens slut uppgick likvida medel till 63 MSEK. Räntebärande nettoskuld/ebitda uppgick till 1,8 för rullande tolvmånadersperioden juni 2010 - maj 2011. Händelser under tredje kvartalet Johan Elfner lämnade i början av maj sin post som VD. En rekryteringsprocess för att tillsätta hans efterträdare har inletts. Till dess att en ny VD är på plats är bolagets CFO och vvd Tony Siberg tillförordnad VD. MQ öppnade en ny butik under det tredje kvartalet i Åkersberga. Ett nytt samarbete har påbörjats med reklambyrån Frankenstein. Händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens slut. Medarbetare Medelantalet heltidsmedarbetare under perioden uppgick till 649 jämfört med 634 samma tidpunkt föregående år. Transaktioner med närstående Det har inte förekommit några väsentliga transaktioner med närstående under perioden. 3
Risker och osäkerhetsfaktorer MQs verksamhet är utsatt för ett antal risker som helt eller delvis ligger utanför bolagets kontroll, men som kan ha inverkan på försäljning och resultat. Riskerna som bolaget utsätts för är bland andra konjunkturutveckling, modesvängningar, ränte- och valutarisk. MQ är beroende av konsumenternas preferenser gällande trender, design och kvalitet. MQ arbetar medvetet med att utveckla trendbevakning, informationssystem, prognoser, varuflödesstyrning samt korta ledtider i framtagning av varor för att minimera riskerna i modesvängningarna. Den ökade köpkraften hos svenska konsumenter under senare år har varit en förutsättning för detaljhandelns kraftiga tillväxt. I synnerhet har detta varit viktigt för tillväxten inom det högre prissatta sortimentet med hög modegrad inom fackhandel och bland varumärkesspecialisterna. En dämpning av den ekonomiska tillväxten i Sverige torde komma att få negativ inverkan på konsumenternas köpkraft och därmed tillväxten inom detaljhandeln. koncernens finansiella risker sker av koncernens finansfunktion, vars uppgift är att identifiera och minimera riskerna för negativ resultatpåverkan och att öka förutsägbarheten i framtida resultat. För ytterligare information om finansiella instrument och riskhantering se förvaltningsberättelsen, not 23 och 24 i årsredovisningen för räkenskapsåret 2009/2010. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgick för niomånadersperioden till 13 MSEK (6) och resultatet efter finansiella poster uppgick till -4 MSEK (-9). Moderbolaget har inte gjort några investeringar under perioden. Med finansiella risker avses fluktuationer i företagets resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, räntenivåer, likviditets- och kreditrisker. Hanteringen av 4
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att niomånadersrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Göteborg den 27 juni 2011 Styrelsen MQ Holding AB Erik Olsson Styrelsens ordförande Göran Barsby Styrelseledamot, vice ordförande Christel Kinning Styrelseledamot Jonas Lagerstedt Styrelseledamot Thomas Nyberg Styrelseledamot Eva Redhe Ridderstad Styrelseledamot Tony Siberg Tillförordnad Verkställande direktör Telefonkonferens MQ håller idag en telefonkonferens klockan 09:30 för kapitalmarknadens aktörer. Vänligen ring +46 8 505 201 14. KOD:897744 Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké september 2010 - augusti 2011 7 oktober 2011 Delårsrapport första kvartalet, september 2011 - november 2011 22 december 2011 Kontakt För ytterligare information, vänligen kontakta: Tony Siberg, tf VD: 031-38 88 401 MQ Holding AB S:t Eriksgatan 5 Box 119 19 404 39 GÖTEBORG www.mq.se Org. nr 556697-2211 Denna delårsrapport har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer. 5
Koncernens resultaträkning Koncernens resultaträkning i sammandrag (MSEK) Rullande 12 månader juni 10-maj 11 Nettoomsättning 347 319 1 129 1 085 1 479 1 435 Övriga rörelseintäkter 2 1 3 3 7 7 Summa rörelsens intäkter 349 320 1 132 1 088 1 486 1 442 Handelsvaror -130-109 -473-437 -641-604 Övriga externa kostnader -80-79 -253-248 -334-330 Personalkostnader -94-81 -267-248 -336-317 Avskrivningar -13-12 -39-34 -51-46 Rörelseresultat 32 39 100 121 124 145 Finansiella intäkter 3 1-2 2 0 4 Finansiella kostnader -3-15 -9-43 -20-53 Resultat efter finansiella poster 32 25 89 80 104 96 Skatt på periodens resultat -9-5 -23-16 -32-24 PERIODENS RESULTAT hänförligt till moderbolagets aktieägare 23 20 66 64 72 72 Resultat per aktie före utspädning (SEK) 0,66 0,92 1,87 2,97 2,09 2,94 Resultat per aktie efter utspädning 1 2 (SEK) 0,66 0,88 1,87 2,85 2,09 2,86 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 35 156 507 21 769 650 35 156 507 21 690 815 34 496 333 24 424 733 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1 2 35 156 507 22 739 493 35 156 507 22 563 433 34 536 929 25 145 721 Rapport över totalresultat för koncernen Rullande 12 månader juni 10-maj 11 (MSEK) ens resultat 23 20 66 64 72 72 ens omräkningsdifferens 0 0 0 0 0 0 ens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkring -1 8-7 14-13 8 SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE 22 28 59 78 59 80 1 Resultat per aktie efter utspädning har påverkats fullt ut av tidigare utestående teckningsoptioner om 1 38 5 330 st under föregående 12 månaders perioder. Vid beräkningen av genomsnittligt antal aktier efter utspädning har totalt antal teckningsoptioner använts utan anpassning till börskursens förhållande till lösenpriset trots att inlösen inträffade 17 dagar in i perioden. Några utstående instrument som kan ge framtida utspädning finns ej per 2011-05-31. 2 Jämförelsesiffror för antal aktier samt resultat per aktie har räknats om av jämförelseskäl till antal aktier efter split. 6
Koncernens balansräkning Koncernens balansräkning i sammandrag (MSEK) 31 maj 2011 31 maj 2010 31 augusti 2010 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 1 206 1 205 1 206 Materiella anläggningstillgångar 97 104 105 Summa anläggningstillgångar 1 302 1 309 1 311 Omsättningstillgångar Varulager 203 167 205 Kortfristiga fordringar 61 46 67 Likvida medel 63 242 42 Summa omsättningstillgångar 327 455 314 SUMMA TILLGÅNGAR 1 629 1 764 1 625 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 808 395 786 Skulder Räntebärande långfristiga skulder 340 807 360 Icke räntebärande långfristiga skulder 193 197 197 Räntebärande kortfristiga skulder 41 67 42 Icke räntebärande kortfristiga skulder 247 298 240 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1629 1764 1 625 Förändring av eget kapital Specifikation av förändring i koncernens eget kapital (MSEK) en 2010/2011 en 2009/2010 2009/2010 Ingående eget kapital 786 314 323 Summa totalresultat 59 78 80 Konvertering av lån till aktier 0 0 288 Nyemission/ kvittningsemission 0 3 95 Utdelning -36 0 0 UTGÅENDE EGET KAPITAL 808 395 786 Koncernens kassaflödesanalys Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 40 24 116 99 121 Förändring rörelsekapital -2-8 -9 26-13 Kassaflöde från den löpande verksamheten 38 16 107 125 108 Kassaflöde från investeringsverksamhet -3-7 -30-28 -43 Kassaflöde efter investeringsverksamhet 35 9 77 97 65 Finansieringsverksamheten Nyemissioner 0 0 0 3 95 Upptagna lån 0 0 0 73 533 Amortering 0 0-20 -27-746 Utdelning 0 0-35 0 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 0-55 49-118 ens kassaflöde 35 9 21 146-53 Likvida medel vid periodens början 28 234 42 96 96 Likvida medel vid periodens slut 63 242 63 242 42 7
Nyckeltal Rullande 12 månader juni 10-maj 11 2009/2010 Omsättningstillväxt, % 8,8 3,2 4,0 3,0 4,5 3,6 Omsättningstillväxt jämförbara butiker, % 3,5 0,4-0,8-1,3-0,2-0,4 Resultat per aktie, SEK 0,66 0,92 1,87 2,97 2,09 2,94 Summa avskrivningar, MSEK 13 12 39 34 51 46 Rörelseresultat, MSEK 32 39 100 121 124 145 Bruttomarginal, % 62,5 65,7 58,0 59,8 56,7 57,9 Rörelsemarginal, % 9,1 12,1 8,9 11,1 8,4 10,1 Räntebärande nettoskuld, MSEK 317 420 317 420 317 360 Räntebärande nettoskuld/ebitda, ggr 1,8 2,4 1,8 2,4 1,8 1,9 Soliditet, % 50 22 50 22 50 48 Eget kapital, MSEK 808 395 808 395 808 786 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 35 156 507 21 769 650 35 156 507 21 690 815 34 496 333 24 424 733 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 35 156 507 22 739 493 35 156 507 22 563 433 34 536 929 25 145 721 8
Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets resultaträkning i sammandrag (MSEK) Rullande 12 månader juni 10-maj 11 2009/2010 Nettoomsättning 9 2 13 6 14 7 Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 0 0 Summa rörelsens intäkter 9 2 13 6 14 7 Handelsvaror 0 0 0 0 0 0 Övriga externa kostnader -1-4 -4-9 -8-13 Personalkostnader -9-2 -13-6 -15-8 Övriga rörelsekostnader 0 0 0 0 0 0 Avskrivningar 0 0 0 0 0 0 Rörelseresultat -1-4 -4-9 -9-14 Finansiella intäkter 3 14 9 42 20 54 Finansiella kostnader -3-14 -9-42 -20-54 Resultat efter finansiella poster -1-4 -4-9 -9-14 Skatt på periodens resultat 0 0 0 0 0 4 PERIODENS RESULTAT -1-4 -4-9 -9-10 Moderbolagets balansräkning Moderbolagets balansräkning i sammandrag (MSEK) 31 maj 2011 31 maj 2010 31 augusti 2010 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 Materiella anläggningstillgångar 0 0 0 Finansiella anläggningstillgångar 1 110 1 110 1 110 Summa anläggningstillgångar 1 110 1 110 1 110 Omsättningstillgångar Varulager 0 0 0 Kortfristiga fordringar 54 8 14 Likvida medel 0 71 1 Summa omsättningstillgångar 54 79 14 SUMMA TILLGÅNGAR 1 164 1 189 1 124 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 560 209 599 Skulder Räntebärande långfristiga skulder 340 807 360 Räntebärande kortfristiga skulder 40 64 40 Icke räntebärande skulder 224 109 125 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 164 1 189 1 124 Ställda säkerheter Aktier i dotterbolag 1 110 1 110 1 110 Varumärket MQ 690-690 Eventualförpliktelser Generell borgen MQ Retail AB 29-29 9
Definitioner Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror i procent av försäljningen. EBITDA Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar. Eget kapital Utgörs av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, reserver och balanserade vinstmedel inklusive årets resultat i koncernen. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier per balansdagen. Jämförbar försäljning All försäljning förutom försäljning i nya butiker betecknas som "jämförbar försäljning". En ny butik blir jämförbar när den har varit öppen i 1 år. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. De nyheter som trätt i kraft och gäller för räkenskapsåret 2011 har inte haft någon effekt på koncernens finansiella rapporter. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder minus likvida medel. Räntebärande nettoskuld/ebitda Räntebärande skulder dividerat med EBITDA för närmaste tolvmånadersperiod. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. MQ är en av Sveriges ledande varumärkeskedjor. Genom en mix av egna och externa varumärken erbjuder MQ män och kvinnor kläder med hög modegrad i attraktiva butiker. Butikskedjan omfattar i dagsläget 112 butiker och ambitionen är att etablera MQ som den ledande varumärkeskedjan i Norden. MQ-aktien är noterad vid NASDAQ OMX Stockholm sedan den 18 juni 2010. För mer information se www.mq.se. 10