STABIL PRODUKTION MEN ENGÅNGSPOSTER TYNGER RESULTATET

DELÅRSRAPPORT / STABIL PRODUKTION MEN ENGÅNGSPOSTER TYNGER RESULTATET LKAB:s fjärde kvartal visar på stabila produktions- och leveransvolymer. Däremot tyngs resultatet av kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av Mertainen dagbrottsgruva. För helåret uppvisar LKAB ökade produktions- och leveransvolymer, rekord i pelletsproduktion samt sänkta kostnader. Trots detta blir årets resultat negativt till följd av engångsposter. VERKSAMHETEN UNDER FJÄRDE KVARTALET Not Nettoomsättning 4 517 4 252 16 343 16 200 Underliggande rörelseresultat 7 527 128 1 621 1 548 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -1 179-479 -2 106-1 568 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar -1 192-1 192-7 136 Rörelseresultat -1 844-351 -1 677-7 156 Finansnetto -34 156 613-115 Resultat före skatt -1 878-195 -1 063-7 271 Periodens resultat -1 606-235 -978-5 686 Operativt kassaflöde -356-736 -2 762-2 370 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 756 1 793 3 341 6 354 Avskrivningar -792-625 -2 746-2 800 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 7,1 6,7 26,9 24,5 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 6,8 6,8 27,0 24,2 Pelletsandel leveranser, % 84 82 84 84 är vårt bästa produktionsår på mycket länge, särskilt med avseende på pellets. Jan Moström, Vd och koncernchef Avkastning på eget kapital, % 7 neg neg neg neg Nettoskuldsättningsgrad, % 7 20,7 10,0 20,7 10,0 Fortsatt stabil produktions- och leveransvolym under fjärde kvartalet. För var pelletsleveranserna de högsta någonsin med 22,7 (20,3) Mt. Nettoomsättningen påverkades positivt av ökade marknadspriser och valuta medan säkringseffekter påverkade negativt. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till -1 844 (-351). Under kvartalet beslutade LKAB:s styrelse att dagbrottsgruvan Mertainen läggs i malpåse vilket medfört en nedskrivning av materiella anläggningstillgångar med 1 192. Under kvartalet ökade kostnaderna för avsättning till samhällsomvandling främst avseende ny sträckning för väg E 10 förbi Kiruna. Kostnadseffektiviseringsprogrammet fortlöper enligt plan. Det operativa kassaflödet under kvartalet förbättrades något främst beroende på en lägre investeringsnivå och uppgick till -356 (-736). Nettoskuldsättningsgraden ökade till 20,7 (10,0) % främst som en följd av ökad upplåning och ökade avsättningar till samhällsomvandling. Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning lämnas till ägaren. 7,1Mt Producerat under kvartalet 6,8Mt Levererat under kvartalet 84% Pelletsandel för kvartalet LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ KONCERNEN I SAMMANDRAG 1

LKAB KONCERNEN NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT ANALYS AV FÖRÄNDRING RÖRELSERESULTAT Rörelseresultat -351-7 156 Leveransvolymer och mix 365 1 825 Priser 1 192 672 Valutaeffekt 269 233 Säkringar av valuta och järnmalmspris -1 561-2 587 Kostnad för avsättning samhällsomvandling -700-538 Nedskrivning anläggningstillgångar -1 192 5 944 Avskrivningar -167 54 Produktionsvolymer, lager 96-694 Övriga kostnader och övriga intäkter 205 570 Rörelseresultat -1 844-1 677 OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT Omsättning Omsättning Rörelseresultat 8 000 6 000 4 000 2 000 0-2000 -4000-6000 -8000 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 2014 Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet var sex procent högre än samma period föregående år beroende på större andel högförädlade produkter. Högre marknadspriser och valuta påverkade positivt medan säkringseffekter påverkade negativt. Genomsnittligt spotpris för kvartalet uppgick till 71 (47) USD/ton. Säkringarna gjordes i huvudsak vid de lägre prisnivåer som rådde under fjärde kvartalet och första kvartalet. Säkringarna genomfördes för att dämpa effekterna av pris- och valutaförändringar på marknaden. Det har inneburit att LKAB inte fullt ut kunnat ta del av prisuppgången under. Under kvartalet har kostnaderna för avsättningar till samhällsomvandlingen ökat delvis som en effekt av överenskommelsen mellan Trafikverket och LKAB i vilken LKAB bekostar väg E 10:s dragning genom Kiruna. Vidare beslutade bolagets styrelse i december att dagbrottsgruvan i Mertainen läggs i malpåse vilket resulterat i en nedskrivning av anläggningar med 1 192. För helåret har ökade leveransvolymer, förbättrade priser och effekterna av besparingsprogrammet bidragit positivt till det förbättrade resultatet. Under året har kostnadseffektiviseringar om cirka 700 uppnåtts, vilket är enligt plan. Nedskrivning av anläggningstillgångar påverkade rörelseresultatet negativt med 1 192 att jämföra med 7 136 för helåret. KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 391 715 3 569 3 672 Förändring rörelsekapital -993 333-3 043 162 Investeringsutbetalningar (netto) -754-1 784-3 288-6 204 Operativt kassaflöde -356-736 -2 762-2 370 Det operativa kassaflödet för fjärde kvartalet uppgick till -356 (-736). Förbättringen beror främst på förbättrat resultat och lägre investeringsutbetalningar vilket motverkas främst av ökad kapitalbindning för ställda säkerheter för utestående säkringspositioner och för kundfordringar. Det operativa kassaflödet för helåret uppgick till -2 762 (-2 370). Kassaflödet från den löpande verksamheten är i nivå med föregående år vilket främst är en effekt av ett bättre resultat som motverkats av ökade utbetalningar till samhällsomvandlingen. Rörelsekapitalet påverkades negativt av ökad kapitalbindning för ställda säkerheter för utestående säkringspositioner och för kundfordringar. Lägre investeringsut betalningar bidrog positivt. AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Rullande 12 månader Avkastningskrav på eget kapital % 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 2014 OPERATIVT KASSAFLÖDE Operativt kassaflöde 2500 2 000 1 500 1 000 500 0-500 -1 000-1 500 Operativt kassaflöde -2000 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 2014 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB KONCERNEN OMSÄTTNING OCH RESULTAT 2

LKAB KONCERNEN FINANSNETTO OCH FINANSIELL NETTOSKULD Finansnettot för fjärde kvartalet uppgick till -34 (156). Förändringen beror främst på en ny bedömning av de finansiella kostnaderna för samhällsomvandlingen som innebar en positiv effekt på finansnettot med 147 under fjärde kvartalet. Finansnettot för uppgick till 613 (-115) vilket främst beror på en bättre avkastning på placeringar, positivt valutanetto och positiva effekter från säkringsverksamheten. Finansiell nettoskuld uppgår till 6 330 (3 202). Ökningen beror främst på en ökad upplåning och ökade avsättningar till samhällsomvandlingen. Nettoskuldsättningsgraden ökade därmed till 20,7 (10,0) procent. FÖRSLAG TILL UTDELNING Styrelsen föreslår till årsstämman att ingen utdelning lämnas till ägaren. KREDITFACILITETER Nominellt Utnyttjat Tillgängligt (nominellt) Certifikatprogram, förfall inom 1 år 5 000 800 4 200 Obligationsprogram 7 000 4 000 Förfall december 2019 2 000 Förfall juni 2021 1 000 Övrig obligationsfinansiering 250 250 Kreditfacilitet 5 000 5 000 Summa 17 250 4 050 13 200 Under året har LKAB emitterat företagsobligation på 1 000 samt ökat övrig obligationsfinansiering med 250. Utnyttjande av certifikat har minskat med 200. Samtliga kreditfaciliteter är behäftade med 100 procent ägarförbehåll. FINANSIELL NETTOSKULD Finansiell nettoskuld 6 000 4 000 2 000 0-2 000-4 000-6 000-8 000-10 000 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 2014 NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD Nettoskuldsättningsgrad % 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 2014 UTSIKTER 2017 LKAB bedömer att marknadsläget kommer att vara i stort sett oförändrat under 2017. Överutbudssituationen inom järnmalmsfines består vilket innebär fortsatt press på järnmalmspriserna och därmed också på LKAB:s lönsamhet. Strategin med att maximera pelletsproduktionen ligger fast. Med rådande marknads läge förskjuts dock planerade volymökningar av finesprodukter på framtiden. Med förväntat fortsatt låga järnmalmspriser fortsätter LKAB omställningsarbetet med fokus på lönsamhet, produktivitetsförbättringar och kostnadssänkningar för förbättrad konkurrenskraft. Arbetet med samhällsomvandlingen fortsätter under 2017 och går in i en intensivare fas med ökat antal förvärv vilket innebär ökade utbetalningar under det kommande året. Avsättningar för samhällsomvandling kommer fortsatt att vara omfattande under 2017. SEGMENTSREDOVISNING Under har LKAB implementerat en ny koncernstruktur där verkssamheten delas in i Division Norra, Division Södra, Division Specialproduktuer och ett segment som innefattar stödjande verksamheter såsom koncernstaber och verksamheter som ingår i rörelsedrivande bolag. Från och med fjärde kvartalet sker styrning och uppföljning av verksamheten enligt den nya strukturen. En omräkning har skett av tidigare perioder i enlighet med den nya segmentsindelningen. Under not 8 framgår en totalsammanställning över resultatet per division och övriga rörelsesegment samt för koncernen. LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ FINANSNETTO OCH FINANSIELL STÄLLNING 3

MARKNADSUTVECKLING STÅL- OCH JÄRNMALMS- MARKNADEN UTVECKLINGEN AV SPOTPRISET PÅ JÄRNMALM 1 Januari 2011 31 December Källa: PLATTS IODEX 62% Fe CFR North China GLOBAL STÅL- OCH JÄRNMALMSINDUSTRI Den globala råstålsproduktionen ökade under fjärde kvartalet med 4,5 procent jämfört med samma period föregående år. Under kvartalet har stålpriserna utvecklats positivt. Stålexporten från Kina minskade, en bidragande orsak var ökad inhemsk efterfrågan och ökade handelshinder i form av skyddstullar i USA och Europa. Efterfrågan på LKAB:s järnmalmsprodukter är fortsatt god och i synnerhet på pellets och högvärdig fines. LKAB:s Europa-, USA- och MENA-kunder efterfrågar fortsatt mer pellets än kontrakterat på grund av leveransbortfall från konkurrenter. Till följd av marknadens brist på DR-pellets levereras numera masugnspellets till vissa DRI-anläggningar. USD/ton 250 200 150 100 50 0 2011 2012 2013 2014 EU Råstålsproduktionen inom EU28 steg under fjärde kvartalet med 5,7 procent jämfört med samma period föregående år. Bilindustrin fortsätter vara den sektor som går bäst och driver efterfrågan på stål i Europa. Skyddstullar och stigande råvarupriser har hjälpt till att hålla uppe stålpriserna i Europa. MENA (Middle East and North Africa) Råstålsproduktionen steg under fjärde kvartalet med 24,7 procent jämfört med samma period föregående år. Oljepriset har stärkts under kvartalet vilket är positivt för regionen men den politiska oron består. Efterfrågan på DR-pellets är fortsatt stor i regionen. USA Råstålsproduktionen steg under fjärde kvartalet med 3,8 procent jämfört med samma period föregående år. Utgången av presidentvalet i USA har skapat förväntningar om stora infrastrukturinvesteringar vilket skapat optimism i USA:s stålindustri. Importen från Kina har dämpats och stålpriserna har stärkts under kvartalet. Kina Råstålsproduktion ökade under fjärde kvartalet med 4,1 procent jämfört med samma period föregående år. Kinas järnmalmsimport uppgick till 1 020 Mt under vilket är den högsta nivån hittills. Under kvartalet steg hamnlagren med järnmalm i Kina till cirka 114 Mt, en ökning med 9 procent. Ökningen från ingången av året upp - går till 23 procent. Utvecklingen av spotpriset på järnmalm Fjärde kvartalet inleddes med ett spotpris 1 på 55 USD/ton. Priset steg sedan kraftigt under kvartalet och nådde som högst 84 USD/ton i mitten av december. Priset föll sedan tillbaka något och kvartalet avslutades på 80 USD/ton. Snittet för fjärde kvartalet blev 71 USD/ton, vilket var 12 USD/ton högre jämfört med föregående kvartal. Prisuppgången under kvartalet var till stor del spekulationsdriven där utgången av presidentvalet i USA var en bidragande orsak. De marknadsnoterade pelletspremierna för masugnspellets och direktreduktionspellets steg under kvartalet med 1 USD/ton till 36 respektive 46 USD/ton. Pelletspremien i Kina sjönk under kvartalet. Prisskillnaden mellan Platts IODEX 65% Fe och 62% Fe var fortsatt stor och nådde som mest 4,8 USD/ton per % Fe-enhet. Det speglar en fortsatt ökad efterfrågan på högkvalitativa järnmalmsprodukter samtidigt som utbudet av pellets är begränsat. INDUSTRIMINERALMARKNADEN Prognoser visar på en ökning av antalet gasledningsprojekt med behov av tung betong de kommande åren, vilket resultaterat i ökat marknadsintresse. Vattenreningsmarknaden är stabil över tid. Även konstruktionsmarknaden, som är projektbaserad samt regional till sin karaktär, är relativt jämn över tid. 1 Platts iodex 62% fe cfr north china LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ MARKNADSUTVECKLING 4

DIVISION NORRA Division Norra omfattar gruvor och förädlingsverk i Kiruna. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Nettoomsättning 3 305 2 237 10 376 8 606 Underliggande rörelseresultat 7 1 179 305 2 891 1 002 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -954-475 -1 727-1 308 Nedskrivning materiella anläggningstillgångar -3 641 Rörelseresultat 225-170 1 164-3 947 Investeringar 279 312 884 1 258 Avskrivningar -364-317 -1 264-1 332 Leveranser järnmalm, Mt 4,0 4,1 15,5 14,2 Pelletsandel leveranser, % 88 87 90 87 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 4,1 3,9 15,2 13,8 Produktionen har varit fortsatt stabil under kvartalet. I förädlingsverken begränsades produktionen något av en brand i ett av anrikningsverken. Produktionsvolymen för fjärde kvartalet uppgick till 4,1 (3,9) Mt. Omsättningen för kvartalet påverkades främst av högre järnmalmspris jämfört med motsvarande period föregående år. Kostnaderna, exklusive avsättningar för samhällsomvandling, var något högre än motsvarande period föregående år, främst en effekt av pågående schaktrenoveringar och högre energipris. Underliggande rörelseresultat för fjärde kvartalet uppgick till 1 179 (305). Kostnaden för avsättningar till samhällsomvandling ökade främst som en följd av överenskommelsen mellan Trafikverket och LKAB avseende väg E10. För helåret ökade produktionsvolymen med tio procent främst genom förbättrad produktionsstabilitet. Leveranserna ökade med nio procent och uppgick till 15,5 (14,2) Mt, med en pelletsandel på 90 (87) procent. För helåret ökade omsättningen med 20 procent, främst en effekt av högre leveransvolymer samt något högre järnmalmspris än föregående år. Kostnaderna, exklusive avsättningar för samhällsomvandling, var något lägre än föregående år. Ökade kostnader till följd av högre produktions- och leveransvolymer samt schaktrenoveringar motverkas av kostnadseffektiviseringar. Underliggande rörelseresultat för helåret uppgick till 2 891 (1 002). Division Norra bryter och förädlar järnmalmsprodukter i Kiruna. Brytningen sker i Kiruna underjordsgruva som har en lutande skiva av magnetit som är cirka 80 meter bred, fyra kilometer lång och sträcker sig cirka två kilometer ner i marken. Malmen förädlas ovan jord i tre anriknings- och tre pelletsverk. Division Norra producerar både masugnspellets och pellets för ståltillverkning via direktreduktion, DR-pellets. De förädlade järnmalmsprodukterna transporteras på Malmbanan och Ofotbanens järnväg till hamnen i Narvik för utskeppning till stålverkskunderna runt om i världen. Järnmalmsverksamheten har en försäljningsorganisation för marknaderna i Europa, Asien och Mellanöstern. Produktion järnmalm (kton), Division Norra 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Q1 Q2 Q3 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ DIVISION NORRA 5

DIVISION SÖDRA Division Södra omfattar gruvor och förädlingsverk i Malmberget och Svappavaara. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Not Nettoomsättning 2 119 1 423 7 162 5 998 Underliggande rörelseresultat 7 638-147 1 293 479 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -224-5 -379-260 Nedskrivning av anläggningstillgångar, -1 192-1 192-3 495 Rörelseresultat -778-152 -278-3 276 Investeringar 286 1 184 1 997 4 004 Avskrivningar -243-143 -782-794 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 2,8 2,8 11,5 10,1 Pelletsandel leveranser, % 76 74 76 80 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 3,1 2,8 11,7 10,7 Produktionen har under årets sista kvartal varit fortsatt stabil. I Malmberget har produktionen av finesprodukter minskats till förmån för ökad pelletsproduktion. Produktionsvolymen för kvartalet uppgick till 3,1 (2,8) Mt. Omsättningen för kvartalet ökade, främst som en effekt av högre järnmalmspris, vilket medfört ett förbättrat underliggande rörelseresultat. Nedskrivning av Mertainen dagbrottsgruva har påverkat rörelseresultat negativt med 1 192. För helåret ökade produktionsvolymen med nio procent främst genom förbättrad produktionsstabilitet. Leveranserna ökade med 14 procent och uppgick till 11,5 (10,1) Mt med en pelletsandel på 76 (80) procent. För helåret ökade omsättningen med 19 procent, en effekt av högre leveransvolymer samt något högre järnmalmspris än föregående år. Kostnaderna, exklusive avsättningar för samhällsomvandling och nedskrivning, var högre än föregående år. Ökade kostnader beror främst på högre produktions- och leveransvolymer samt högre energipriser, vilket till viss del motverkas av kostnadseffektiviseringar. Underliggande rörelseresultat för helåret uppgick till 1 293 (479). I november slöts ett avtal med Gällivare kommun angående ersättning för kommunala verksamhetslokaler och mark i berörda områden i Malmberget. Division Södra bryter och förädlar järnmalmsprodukter i Malmberget och Svappavaara. Brytningen sker i Malmbergets underjordgruva och Svappavaara dagbrottsgruvor. I Malmbergsgruvan bryts mestadels magnetit, men även hematit. Gruvan har ett 20-tal malmkroppar av vilka drygt 10 bryts för närvarande. I Svappavaara bryts malm i Leveäniemi och Gruvbergets dagbrottsgruvor. Malmen förädlas ovan jord i två anriknings- och pelletsverk i Malmberget och ett anriknings- och pelletsverk i Svappavaara. Division Södra tillverkar både masugnspellets och fines. De förädlade järnmalmsprodukterna transporteras på Malmbanan främst till hamnen i Luleå och de europeiska stålverkskunderna. Järnmalmsverksamheten har en försäljningsorganisation för marknaderna i Europa, Asien och Mellanöstern. Produktion järnmalm (kton), Division Södra 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Q1 Q2 Q3 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ DIVISION SÖDRA 6

DIVISION SPECIALPRODUKTER Division Specialprodukter omfattar LKAB Minerals som säljer mineraler för industriell användning samt LKAB Wassara som säljer borrsystem till gruv- och anläggningsindustrin. FAKTA VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Nettoomsättning 470 363 1 598 1 619 Rörelseresultat före reavinst vid försäljning av verksamhet 24 2 95 89 Rörelseresultat 24 2 95 137 Investeringar 4 13 14 31 Avskrivningar -10-9 -33-36 Nettoomsättningen för fjärde kvartalet var 30 procent högre än motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 470 (363). Den positiva utvecklingen beror bland annat på leveranser av magnetitprodukten MagnaDense till tunnelkonstruktion i London och ett flertal strålskyddsprojekt i Europa samt vattenrening i USA. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 24 (2). Under december tecknades ett större avtal om leveranser av MagnaDense till gasledningen Tuxpan på gränsen mellan USA och Mexiko, vilket stärker LKAB Minerals position inom offshoremarknaden. LKAB Wassara erhöll under perioden en större order avseende leverans av borr- och pumputrustning till ombyggnationen av Slussen i Stockholm. För helåret var nettoomsättning och rörelseresultat, före reavinst, vid försäljning av verksamhet högre än föregående år. Försäljningsvolymerna ökade med elva procent och uppgick till 757 (680) kton. För att möta utvecklingen med lägre priser och marginaler har under året ett effektivi seringsprogram genomförts, vilket påverkat resultatet positivt. Dotterbolagen LKAB Minerals och LKAB Wassara bildar Division Specialprodukter. LKAB Minerals bryter och säljer mineraler samt förädlar och säljer järnmalm för tillämpning utanför stålindustrin. Verksamheten har säljkontor och produktionsenheter i Europa, USA och Asien. LKAB Wassara utvecklar och tillverkar vattendrivna precisionsborrsystem för gruv-, anläggning- och undersökningsborrning samt dammbyggnationer och geoenergi. Kunderna finns över hela världen. LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ DIVISION SPECIALPRODUKTER 7

ÖVRIGA SEGMENT Övriga segment innefattar stödjande verksamheter såsom koncernstaber 1 och verksamheter som ingår i vissa dotterbolag såsom LKAB Berg och Betong. I övriga rörelsesegment ingår även den finansiella verksamheten inklusive de transaktioner och resultat som avser finansiella säkringar för järnmalmspris, valuta och inköp av el. VERKSAMHETEN UNDER KVARTALET Nettoomsättning exkl säkringar 529 566 1 918 2 250 Nettoomsättning säkringar -1 371 190-2 733-146 Totalt nettoomsättning -842 756-815 2 104 Rörelseresultat -1 325-103 -2 680-195 Investeringar 188 285 447 1 061 Avskrivningar -175-156 -667-638 Under fjärde kvartalet påverkade säkringsverksamheten nettoomsättning och rörelseresultatet negativt med 1 371. Säkringarna gjordes vid lägre prisnivåer och har inneburit att LKAB inte fullt ut kunnat ta del av prisuppgången under. Säkringarna genomförs för att dämpa effekterna av pris- och valutaförändringar på marknaden. För helåret påverkades nettoomsättningen och resultat negativt med 2 733 avseende säkringsverksamheten. Nettoomsättning exklusive säkringar innefattar främst verksamheten inom LKAB Berg och Betong. 1 I koncernstaber inom övriga segment ingår i huvudsak koncernfunktioner inom HR, kommunikation, ekonomi samt strategisk FoU och prospektering. MODERBOLAGET VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Nettoomsättning 4 424 3 935 14 904 14 770 Underliggande rörelseresultat 735 5 902 1 010 Kostnader för samhällsomvandling -1 179-479 -2 106-1 568 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar -1 184-1 184-6 096 Rörelseresultat -1 628-474 -2 388-6 654 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 657 1 673 3 087 5 817 Avskrivningar -651-540 -2 213-2 151 Leveranser järnmalm, Mt 6,8 neg 27,0 24,2 Produktion järnmalm, Mt 7,1 neg 26,9 24,5 Underliggande rörelseresultat för helåret var 902 och var i nivå med föregående år. LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ ÖVRIGA RÖRELSESEGMENT OCH MODERBOLAGET 8

UNDERSKRIFT Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. FINANSIELL INFORMATION Bokslutskommuniké 15 februari 2017 Årsredovisning 31 mars 2017 Årsstämma 27 april 2017 Delårsrapport kvartal 1 2017 27 april 2017 Luleå 15 februari 2017 Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) Jan Moström VD och koncernchef Rapporter finns tillgängliga på www.lkab.com Eventuella frågor rörande delårsrapporten besvaras av vd och koncernchef Jan Moström eller ekonomidirektör Peter Hansson, 0920-38100. LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ UNDERSKRIFT 9

LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER RESULTAT FÖR KONCERNEN Nettoomsättning 4 517 4 252 16 343 16 200 Kostnad för sålda varor -6 107-4 264-17 116-22 280 Bruttoresultat -1 589-11 -773-6 080 Försäljningskostnader -40-46 -143-165 Administrationskostnader -121-150 -464-512 Forsknings- och utvecklingskostnader -92-115 -245-365 Övriga rörelseintäkter 61 44 227 318 Övriga rörelsekostnader -63-73 -279-354 Rörelseresultat -1 844-351 -1 677-7 156 Finansiella intäkter 38 163 898 293 Finansiella kostnader -72-7 -285-408 Finansnetto -34 156 613-115 Resultat före skatt -1 878-195 -1 063-7 271 Skatt 272-40 85 1 585 Periodens resultat -1 606-235 -978-5 686 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare -1 606-235 -978-5 686 Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) -2 294-335 -1 397-8 122 Antal aktier 700 000 700 000 700 000 700 000 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN Periodens resultat -1 606-235 -978-5 686 Periodens Övrigt totalresultat Poster som inte återförs till årets resultat Aktuariella vinster/förluster 235 141-79 173 Skatt hänförlig till komponenter i aktuariella vinster/förluster -52-31 17-38 Summa poster som inte återförs till årets resultat 183 110-62 135 Poster som återförs till årets resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning -18-61 67-85 av utländska verksamheter Periodens förändringar i verkligt värde på 203-74 345-284 finansiella tillgångar som kan säljas Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -792 124-969 126 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 421-77 -232 414 överfört till årets resultat Skatt hänförlig till komponenter i kassaflödessäkringar 81-11 264-119 Summa poster som återförs till årets resultat -105-99 -525 52 Övrigt totalresultat 78 11-587 187 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -1 528-224 -1 565-5 499 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB KONCERNEN 10

LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN 31 dec 31 dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 212 215 Materiella anläggningstillgångar drift 32 076 32 462 Materiella anläggningstillgångar samhällsomvandling 2 009 2 235 Andelar i intresseföretag 38 45 Finansiella placeringar 1 096 581 Uppskjuten skattefordran 30 19 Summa anläggningstillgångar 35 461 35 558 Omsättningstillgångar Varulager 2 836 2 915 Kundfordringar 2 094 1 320 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 815 282 Övriga kortfristiga fordringar 2 525 1 392 Kortfristiga placeringar 11 271 10 225 Likvida medel 2 624 4 335 Summa omsättningstillgångar 22 165 20 470 SUMMA TILLGÅNGAR 57 626 56 028 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 700 700 Reserver -373 152 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat 30 224 31 264 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 30 551 32 116 Summa Eget kapital 30 551 32 116 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 3 234 1 996 Övriga skulder 4 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 1 877 1 860 Avsättningar Samhällsomvandling 9 914 10 951 Övriga avsättningar 1 198 1 178 Uppskjutna skatteskulder 1 512 1 915 Summa långfristiga skulder 17 740 17 900 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 1 871 1 000 Leverantörsskulder 1 283 1 573 Övriga kortfristiga skulder 1 343 443 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 559 1 560 Avsättningar Samhällsomvandling 3 148 1 283 Övriga avsättningar 131 152 Summa kortfristiga skulder 9 335 6 011 Summa skulder 27 075 23 911 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 57 626 56 028 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB KONCERNEN 11

LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE Reserver Aktiekapital Omräkningsreserv Verkligt värdereserv Säkringsreserv Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital -01-01 700-65 481-316 36 954 37 754 Årets resultat -5 686-5 686 Årets övrigt totalresultat -85-284 421 135 187 Årets totalresultat -85-284 421-5 551-5 499 Utdelning -139-139 Utgående eget kapital -12-31 700-150 197 105 31 264 32 116 EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE Reserver Aktiekapital Omräkningsreserv Verkligt värdereserv Säkringsreserv Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital -01-01 700-150 197 105 31 264 32 116 Årets resultat -978-978 Årets övrigt totalresultat 67 345-937 -62-587 Årets totalresultat 67 345-937 -1 040-1 565 Utdelning Utgående eget kapital -12-31 700-83 542-832 30 224 30 551 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB KONCERNEN 12

LKAB KONCERNEN RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN 1 januari 31 december Den löpande verksamheten Resultat före skatt -1 878-195 -1 063-7 271 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 3 083 974 5 780 11 559 Betald inkomstskatt 379-13 -58-315 Utbetalning samhällsomvandling -152-51 -1 035-291 Utbetalning övriga avsättningar -40-55 -10 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 391 715 3 569 3 672 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -101 108 79-362 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -802-270 -2 610 300 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -90 495-511 224 Förändring av rörelsekapital -993 333-3 043 162 Kassaflöde från den löpande verksamheten 399 1 048 526 3 834 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -756-1 793-3 341-6 354 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 2 9 53 150 Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar -794 1 193-1 159 1 357 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 548-591 -4 447-4 847 Finansieringsverksamheten Upplåning 532 200 2 114 204 Reglering av övriga avsättningar -96-96 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare -139 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 532 104 2 114-31 Periodens kassaflöde -618 561-1 807-1 044 Likvida medel vid periodens början 3 187 3 775 4 335 5 358 Valutakursdifferens i likvida medel 55 0 96 22 Likvida medel vid periodens slut 2 624 4 335 2 624 4 335 Förändring likvida medel -618 561-1 807-1 044 Delkomponenter i likvida medel Kassa och bank 2 524 2 548 Kortfristiga placeringar (löptid < 90 dagar) 100 1 787 Likvida medel 2 624 4 335 Koncernen operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 399 1 048 526 3 834 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -756-1 793-3 341-6 354 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 2 9 53 150 Operativt kassaflöde (exklusive kortfristiga placeringar) -356-736 -2 762-2 370 Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar (netto) -794 1 193-1 159 1 357 Kassaflöde efter investeringsverksamheten -1 150 457-3 921-1 013 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 532 104 2 114-31 Periodens kassaflöde -618 561-1 807-1 044 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB KONCERNEN 13

LKAB MODERBOLAGET RESULTATRÄKNING 1 januari 31 december Nettoomsättning 4 424 3 935 14 904 14 770 Kostnad för sålda varor -5 868-4 162-16 687-20 675 Bruttoresultat -1 444-227 -1 784-5 905 Försäljningskostnader -11-18 -38-51 Administrationskostnader -78-105 -293-343 Forsknings- och utvecklingskostnader -97-122 -278-373 Övriga rörelseintäkter 12 4 15 36 Övriga rörelsekostnader -10-5 -10-17 Rörelseresultat -1 628-474 -2 388-6 654 Resultat från finansiella poster -72 62 854-52 Resultat efter finansiella poster -1 700-412 -1 534-6 706 Bokslutsdispositioner -752 1 645-752 1 645 Resultat före skatt -2 451 1 233-2 285-5 061 Skatt 403-312 421 1 082 Årets resultat -2 048 921-1 865-3 979 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens resultat -2 048 921-1 865-3 979 Periodens övrigt totalresultat Periodens totalresultat -2 048 921-1 865-3 979 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB MODERBOLAGET 14

LKAB MODERBOLAGET BALANSRÄKNING Per den 31 december 31-dec 31-dec Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 48 38 Materiella anläggningstillgångar drift 26 449 27 076 Materiella anläggningstillgångar samhällsomvandling 2 009 2 235 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 2 120 1 884 Andelar i intresseföretag 40 40 Fordringar hos koncernföretag 1 604 1 242 Andra långfristiga värdepappersinnehav 246 131 Andra långfristiga fordringar 110 107 Uppskjuten skattefordran 2 380 1 960 Summa finansiella anläggningstillgångar 6 501 5 365 Summa anläggningstillgångar 35 007 34 714 Omsättningstillgångar Varulager 2 333 2 277 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 1 785 1 063 Fordringar hos koncernföretag 1 201 1 324 Övriga kortfristiga fordringar 2 414 961 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 769 296 Summa kortfristiga fordringar 6 170 3 645 Kortfristiga placeringar 11 115 11 800 Kassa och bank 2 124 2 338 Summa omsättningstillgångar 21 742 20 060 Summa tillgångar 56 748 54 774 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB MODERBOLAGET 15

LKAB MODERBOLAGET BALANSRÄKNING 31-dec 31-dec Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (700 000 st) 700 700 Reservfond 697 697 Fritt eget kapital Balanserat resultat 16 025 20 003 Årets resultat -1 865-3 979 Summa eget kapital 15 557 17 422 Obeskattade reserver 17 663 16 624 Avsättningar Avsättningar Samhällsomvandling 9 914 10 951 Övriga avsättningar 1 486 1 526 Summa avsättningar 11 400 12 478 Långfristiga skulder Obligationslån 3 234 1 996 Övriga långfristiga skulder 4 Summa långfristiga skulder 3 238 1 996 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 1 871 1 000 Leverantörsskulder 929 1 099 Skulder till koncernföretag 1 298 1 170 Övriga kortfristiga skulder 109 204 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 403 1 346 Avsättningar Samhällsomvandling 3 148 1 283 Övriga avsättningar 131 152 Summa kortfristiga skulder 8 890 6 254 Summa eget kapital och skulder 56 748 54 774 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB MODERBOLAGET 16

NOTER NOT 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen 9 kapitel, Delårsrapport. Samtliga belopp i denna delårsrapport anges i miljoner kronor () om annat ej anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av koncern- och årsredovisningen för. Nya och ändrade standarder och tolkningar från IASB har inte fått någon effekt på koncernens resultat och ställning och inte heller på utformningen av delårsrapporten. Under delårsperioden har det inte skett några väsentliga förändringar med avseende på koncernens struktur. NOT 2 Risker och osäkerhetsfaktorer LKAB är exponerad för olika risker. Riskhantering är en viktig del av verksamheten för att minimera påverkan av faktorer som ligger utanför koncernens kontroll. Koncernen har metoder för att värdera och begränsa dessa risker genom att säkerställa att riskerna hanteras enligt fastställda riktlinjer och metoder. LKAB arbetar aktivt med att kartlägga samt analysera och kontrollera hur olika typer av risker påverkar affären samt hur LKAB på bästa sätt kan undvika eller möta dem. Effektiv riskhantering är en affärskritisk framgångsfaktor. Större risker är LKAB:s tillgång till mark för gruvverksamheten, volymberoende, priset på järnmalmsprodukter samt transaktionsexponering i US-dollar. För ytterligare information kring risker hänvisas till LKAB:s årsredovisning för. NOT 3 Väsentliga uppskattningar och bedömningar Vid upprättande av de finansiella rapporterna måste företagsledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar redovisade tillgångar, skulder, intäkter och kostnader samt övrig lämnad information, exempelvis eventualförpliktelser. För beskrivning av dessa hänvisas till LKAB:s årsredovisning för år. NOT 4 Händelser efter rapportperiodens utgång Några väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång finns inte att rapportera. NOT 5 Transaktioner med närstående Transaktioner mellan LKAB och närstående som väsentligen påverkat företagets ekonomiska ställning och resultat har inte ägt rum. NOT 6 Upplysningar finansiella instrument I nedanstående tabell visas de finansiella instrument som värderats till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Koncernen -12-31 () Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Aktier, finansiella anläggningstillgångar 738 738 Aktierelaterade placeringar 3 496 3 496 Räntebärande instrument 7 775 7 775 Likvida medel (korta placeringar med löptid under tre månader) 100 100 Derivat -911-189 -1 100 Summa -173 11 182 11 009 Koncernen -12-31 () Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Aktier, finansiella anläggningstillgångar 279 279 Aktierelaterade placeringar 3 014 3 014 Räntebärande instrument 7 211 7 211 Likvida medel (korta placeringar med löptid under tre månader) 1 787 1 787 Derivat 244-70 174 Summa 523 11 942 12 465 Beräkning av verkligt värde Följande sammanfattar de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrument som redovisas i tabellen ovan. Nivå 1 Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2 Andra observerbara indata än noterade priser ingående i Nivå 1, antingen direkt (som prisnoteringar) eller indirekt (härledda från prisnoteringar). Nivå 3 Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (ej observerbara data). Räntebärande instrument Räntebärande instrument värderas med marknadsdata från räntemarknaden, hämtad från Bloomberg. Aktier och alternativa investeringar Dessa placeringar värderas med marknadsdata från aktiemarknaden eller direkt från mäklare. Derivat Verkliga värden för derivatkontrakten är beräknade med utgångspunkt från officiella marknadsnoteringar hämtade från Bloomberg. Inga överföringar har skett mellan nivå 1 och 2. Verkligt värde övriga fordringar och skulder För övriga fordringar och skulder bedöms redovisat värde utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ NOTER 17

NOTER NOT 7 Nyckeltal upplysningar Alternativa nyckeltal Bolaget presenterar även vissa icke-ifrs finansiella mått och nyckeltal i delårsrapporten. Ledningen anser att dessa är viktiga i syfte att ge mottagaren av denna rapport kompletterande information för att få en förståelse för bolagets finansiella ställning och utveckling. Definitioner Avkastning på eget kapital Underliggande rörelseresultat Operativt kassaflöde Finansiell nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital (beräknat på rullande 12 månader) Rörelseresultat exklusive kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten materiella anläggningstillgångar Räntebärande skulder minus räntebärande tillgångar Finansiell nettoskuld dividerat med eget kapital. Avstämning Underliggande rörelseresultat () Rörelseresultat -1 844-351 -1 677-7 156 Avgår: Kostnad för avsättning till samhällsomvandling 1 179 479 2 106 1 568 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 1 192 1 192 7 136 Underliggande rörelseresultat 527 128 1 621 1 548 Operativt kassaflöde Avstämning av operativt kassaflöde framgår av avsnittet LKAB-koncernen i sammandrag. Finansiell nettoskuld () 31 dec 31 dec Låneskulder 5 105 2 996 Avsättningar till pensioner 1 877 1 860 Avsättningar samhällsomvandling 13 062 12 234 Avsättningar efterbehandling 1 276 1 253 Avgår: Likvida medel -2 624-4 335 Kortfristiga placeringar -11 271-10 225 Finansiella placeringar -1 096-581 Finansiell nettoskuld 6 330 3 202 Nettoskuldsättningsgrad () 31 dec 31 dec Finansiell nettoskuld, 6 330 3 202 Eget kapital, 30 551 32 116 Nettoskuldsättningsgrad, % 20,7 10,0 NOT 8 Koncernöversikt Segmentsupplysningar lämnas på sid 5-8 i delårsrapporten. Divisionerna i sammandrag Q1 Norra Södra Special produkter Övrigt Elimineringar/ koncernjusteringar Koncernen Externa intäkter 10 301 6 998 1 542-2 559 61 16 343 Interna intäkter 75 164 56 1 744-2 039 Summa 10 376 7 162 1 598-815 -1 978 16 343 Rörelseresultat 1 164-278 95-2 680 22-1 677 Divisionerna i sammandrag Q1 Norra Södra Special produkter Övrigt Elimineringar/ koncernjusteringar Koncernen Externa intäkter 8 519 5 860 1 556 265 16 200 Interna intäkter 87 138 63 1 839-2 127 Summa 8 606 5 998 1 619 2 104-2 127 16 200 Rörelseresultat -3 947-3 276 137-195 125-7 156 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ NOTER 18

NOTER NOT 9 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter () 31 dec 31 dec I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Företagsägda kapitalförsäkringar 110 107 Deposition av likvida medel 121 159 Ställda säkerheter derivat 1 465 461 Ställda säkerheter obligationer 1 071 Summa ställda säkerheter 2 767 727 Eventualförpliktelser () 31 dec 31 dec Garantiåtaganden, FPG/PRI 14 14 Garantiåtaganden, GP-planen 5 4 Garantiåtaganden Skatteverket 76 76 Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag 49 57 Säkerheter efterbehandling 72 88 Summa eventualförpliktelser 216 240 NOT 10 Kvartalsdata för koncernen I nedanstående tabell framgår utvecklingen per kvartal för LKAB-koncern. Kvartalsdata LKAB-koncernen Not Q3 Q2 Q1 Q3 Q2 Q1 Nettoomsättning 4 517 4 258 3 800 3 768 4 252 4 203 3 567 4 177 Underliggande rörelseresultat 527 762-174 507 128 798 23 599 Kostnader för avsättning till samhällsomvandling -1 179-489 -103-335 -479-613 -251-224 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar -1 192-7 136 Rörelseresultat -1 844 273-277 171-351 -6 951-228 375 Finansnetto -34 359 108 180 156-313 -320 361 Resultat före skatt -1 878 632-169 352-195 -7 264-548 736 Operativt kassaflöde -356 214-644 -1 978-736 -417-1 488 293 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 756 673 1 024 888 1 793 1 369 1 595 1 597 Leveranser järnmalmsprodukter, Mt 6,8 7,2 6,7 6,3 6,8 6,2 5,3 5,9 Pelletsandel leveranser, % 84 84 83 86 82 83 84 87 Produktion järnmalmsprodukter, Mt 7,1 6,8 6,1 6,9 6,7 5,9 5,8 6,2 Avkastning på eget kapital neg 1,2 neg neg neg neg neg neg Nettoskuldsättningsgrad 20,7 17,2 17,6 16,5 10,0 7,0 3,7 0 LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ NOTER 19

LKAB I KORTHET EUROPA LKAB är EU:s största järnmalmsproducent och bryter ca 76 procent av all järnmalm inom EU 100 % LKAB är till 100% ett statligt ägt bolag 2 125 ÅR LKAB är ett av Sveriges äldsta industriföretag med kundrelationer som är över 100 år gamla 4 200 LKAB är världens 2:a största leverantör av järnmalmspellets Totalt är vi cirka 4 200 anställda i koncernen LKAB organiseras i 3 divisioner DIVISION NORRA: Kiruna DIVISION SÖDRA: Malmberget och Svappavaara DIVISION SPECIALPRODUKTER: LKAB Minerals och LKAB Wassara Narvik Svappavaara Kiruna Malmberget N KEL POLCIR Malmbanan Luleå LKAB DELÅRSRAPPORT KV4/ LKAB I KORTHET 20