INFORMATIONSBROSCHYR Lancelot Global Select ( Fonden ) är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fonden förvaltas av Lancelot Asset Management AB ( Bolaget ), org. nr 556562-9705. Bolaget står under tillsyn av Finansinspektionen. Kort beskrivning av fonden Specialfonder och vanliga värdepappersfonder skiljer sig åt på flera sätt. De väsentligaste skillnaderna är att specialfonder kan ha ett friare placeringsreglemente än vanliga värdepappersfonder och de avviker från de EU-direktiv som gäller för vanliga värdepappersfonder. Fonden har följaktligen möjligheten att bedriva en vidare förvaltning i fonden än vad som hade varit möjligt i en vanlig värdepappersfond. Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond utan några geografiska begränsningar. Fonden är en specialfond med relativt stora frihetsgrader vars målsättning är att är att långsiktigt uppnå en god absolut avkastning som över tiden överträffar Fondens jämförelseindex. Fondens jämförelseindex är OMRX Treasury Bill Index plus en procent per år. Detta mål skall uppnås genom aktiv allokering mellan olika tillgångsslag, främst via investeringar i aktie-, ränte- och hedgefonder. Fondens placeringar i flera olika fonder inom olika tillgångslag syftar till att uppnå en god riskspridning vilket gör att risken normalt är lägre än i en traditionell aktiefond. Över tiden eftersträvas att Fondens genomsnittliga risknivå, mätt som standardavvikelse i månatlig avkastning uttryckt i årstakt, ska vara i intervallet 2-8 procent. Fondens tillgångar kan placeras i tillgångsslagen överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto i kreditinstitut. Placeringsfilosofin baseras på en aktiv förvaltning, vilket innebär att Fondens exponering mot olika tillgångklasser och underliggande fonder kommer variera beroende på marknadsläge. Upp till 75 procent av fondförmögenheten får placeras i aktiefonder, upp till 75 procent av fondförmögenheten får placeras i räntefonder och upp till 100 procent av fondförmögenheten får placeras i hedgefonder och andra fonder med alternativa investeringar. Fonden placerar i ett begränsat antal fonder, ej fler än 12 stycken, och tillåts att placera upp till 50 procent i en enskild fond. Härigenom kommer ett fåtal större fondinnehav att vara avgörande för Fondens avkastning. Investeringsprocessen bygger på en djupgående analys av omvärlden och av de enskilda underliggande fonderna. Makroanalysen och bedömningen av de allmänna börsutsikterna styr val av riskprofil och andelen aktier-, ränte- och hedgefonder samt andra fonder med alternativa investeringar. I nästa steg väljs de fonder till portföljen som bedöms ha bäst förutsättningar för god värdetillväxt och förväntas gynnas av den bedömda framtida utvecklingen. Fondens målgrupp är stiftelser, organisationer och institutionella investerare samt kapitalstarka privatpersoner med en placeringshorisont om minst tre år som vill ha en absolutavkastande fond med en global exponering mot olika tillgångslag. Fondens risk och riskprofil I enlighet med placeringsfilosofin kommer Fondens exponering mot olika tillgångklasser och underliggande fonder kommer variera beroende på marknadsläge. Fondensplaceringsinriktning medför exponering mot ett antal risker. Hur väl förvaltningen lyckas i val av tillgångsexponering och val av enskilda fonder är avgörande för Fondensmöjlighet att uppnå sin målsättning. Nedan redogörs för olika typer av risker som en investering i Fonden kan vara förknippad med. Redogörelsen gör dock inte anspråk på att vara heltäckande när det gäller de risker som kan förekomma. Marknadsrisk: Aktie-, ränte-, och valutarisk är de största riskerna Fonden exponeras för på grund av sin placeringsinriktning. Likviditetsrisk: De underliggande fonder som Fonden investerar i kan ofta ha begränsningar avseende möjligheterna att lösa in andelar. Detta medför att avvikelser från de angivna tidslimiterna för inlösen i de underliggande fonderna kan komma att ske, vilket i sin tur kan få följdverkningar på de tidslimiter som gäller för inlösen av andelar i Fonden. Vidare kan förluster uppkomma av att positioner i de underliggande fonder som Fonden investerar i inte kan avvecklas till ett skäligt pris inom en rimlig tid. Motpartsrisk: Vid handel med externa fonder kan motpartsrisker uppstå, eftersom leverens av andelar i externa fonder sker efter att likviden överförts och andelarna levereras först då andelsvärdet fastställts, vilket normalt sker med några dagars fördröjning.
Förvaltarrisk: I en aktivt förvaltad fond är resultatet förknippat med förvaltarens kunskap och hur förvaltaren agerar. Risken knuten till den enskilda förvaltaren kan därför vara betydande vid en investering i en aktivt förvaltad fond. Fonden investerar merparten av sina innehav i fonder med aktiv förvaltning. Koncentrationsrisk: Fonden har ett friare placeringsreglemente än vanliga värdepappersfonder och kan därmed koncentrera sina investeringar mer till ett färre antal underliggande fonder. Detta kan leda till en koncentrerad exponering mot vissa specifika tillgångar och marknader. Dock tillämpar dessa fonder principen om riskspridning vilket minskar koncentrationsrisken. Kreditrisk: Avkastningen kan komma att påverkas negativt av försämrad betalningsförmåga eller betalningsinställelse från någon emittent eller motpart. Operativa risker: Utgörs av risker kopplade till Bolagets interna rutiner men även administrativa och legala risker som är anknuten till förvaltningen av en underliggande fond. Fonden kan använda sig av valutaterminer i syfte att begränsa valutarisken i fonder denominerade i utländsk valuta. Fondens andelar kan både stiga och sjunka i värde till följd av förvaltarnas beslut och marknadernas utveckling. Det finns inga garantier för att andelsägaren får tillbaka hela eller delar av det insatta kapitalet. Fondens totala exponering beräknas utifrån åtagandemetoden. Övrig information Teckning och inlösen av andelar Teckning och inlösen av andelar kan ske genom Bolagetden sista bankdagen före varje månadsskifte. Begäran om teckning ska vara Bolaget tillhanda senast tio (10) dagar före teckningsdagen. Teckningslikvid skall vara fondens bankkonto tillhanda senast klockan 11.00 på teckningsdagen. Begäran om inlösen av fondandelar skall vara Bolaget tillhanda senast fyrtiofem (45) dagar före inlösendagen. Lägsta belopp vid första teckning är SEK 500 000, därefter multiplar av minst SEK 25 000 per teckningstillfälle. Vid anmälan om teckning respektive inlösen kan fondandelens pris inte limiteras. Teckning respektive inlösen sker till en vid tidpunkten för begäran inte känd kurs. Avgifter och ersättning Fast förvaltningsarvode uppgår till 0,9 procent av Fondens värde per år och debiteras månadsvis. Detta är det högsta fasta arvode som får tas ur Fonden. Fondens värde enligt ovan skall beräknas som ett vägt medelvärde av Fondens ingående värde i varje månad under räkenskapsåret. Prestationsbaserat arvode uppgår till 20 procent av den avkastning som överstiger tillväxten i Fondens jämförelseindex och beräknas kollektivt och debiteras månatligen. Jämförelseindex utgörs av OMRX Treasury Bill Index plus en procent per år. High water mark tillämpas, d v s Fonden erlägger endast prestationsbaserat arvode då eventuell underavkastning i förhållande till jämförelseindex från tidigare perioder har återhämtats. De underliggande fondernas avgifter belastar Fonden och eventuella returprovisioner återinvesteras i Fonden. Underliggande fonders fasta förvaltningsarvode får ej överstiga 2 procent av respektive fonds värde per år och prestationsbaserat arvode får ej överstiga 20 procent av respektive fonds överavkastning. Ett räkneexempel avseende arvodesberäkning finns efter fondbestämmelserna i denna informationsbroschyr. Avgift vid teckning och inlösen Ingen avgift utgår vid teckning eller inlösen av fondandelar. Värdering av fondens tillgångar Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för fondens skulder. Fondandelarnas värde utgörs av Fondens värde delat med antalet fondandelar. Alla fondandelar är lika stora och medför lika rätt till Fondens egendom. Med undantag från 4 kap. 10 femte stycket LVF beräknas fondandelsvärdet vid sista kalenderdagen i varje månad. Bolaget skall fastställa fondandelsvärdet och meddela fondandelsägarna härom senast 20 bankdagar efter varje månadsskifte. Den beräknade förändringen i fondförmögenheten skall
månatligen offentliggöras på Bolagets hemsida www.lancelot.se. På hemsidan redovisas även fondandelsvärdet per den sista kalenderdagen i månaden. Andelsägarregister Bolaget för register över samtliga innehav av andelar i Fonden, (så kallat andelsägarregister). Överlåtelse och pantförskrivning Fondandelar kan pantförskrivas och under vissa förutsättningar överlåtas. Närmare information lämnas i fondbestämmelserna. Extraordinära förhållanden Fonden kan komma att stängas för in- och utträde för det fall sådana extraordinära förhållanden har inträffat som gör att en värdering av en fonds tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer andelsägarnas lika rätt. Fondens historiska avkastning Uppgift om Fondens historiska avkastning finns efter fondbestämmelserna i denna informationsbroschyr. Uppgifter om Bolaget LGS förvaltas av Bolaget. Bolaget bildades 1989 och har ett aktiekapital om SEK 148 160. Bolaget har sitt säte i Stockholm med adress: Nybrokajen 7, Box 16172, 10323 Stockholm Telefon: +46 8440 53 80 Organisationsnummer: 556562-9705 Bolaget har tecknat en ansvarsförsäkring för att täcka risker för skadeståndsansvar i Bolagets verksamhet. Förvaltade fonder Lancelot Avalon (specialfond) Lancelot Camelot (specialfond) Lancelot Global Select (specialfond) Styrelse och andra ledande befattningshavare Bolagets styrelse består av följande personer: Peggy Bruzelius, född 1949 Urban Bäckström, född 1954 Fredrik Persson, född 1968 Sverker Thufvesson, född 1959 Per Ljungberg, född 1957 Till revisor har utsetts det registrerade revisionsbolaget KPMG AB med Hans Åkervall som huvudansvarig revisor. Bolagets verkställande direktör är Tobias Järnblad, född 1969. Verkställande direktörens ställföreträdare är Per Ljungberg. Ändringar av fondbestämmelser Bolaget får, efter medgivande av Finansinspektionen, ändra fondbestämmelserna för Fonden. Ändringarna kan påverka Fondensegenskaper, t ex dess placeringsinriktning, avgifter och riskprofil. Finansinspektionen får besluta att fondbestämmelserna i sin ändrade lydelse inte får tillämpas förrän en viss tid förflutit efter beslutet om godkännande, att berörda fondandelsägare ska underrättas om ändringarna och att berörda andelsägare ska ha rätt att få sina fondandelar inlösta innan de ändrade fondbestämmelserna börjar tillämpas. Årsberättelse och halvårsredogörelse Bolaget skall upprätta årsberättelse och halvårsredogörelse för Fonden. Årsberättelsen och halvårsredogörelsen skall hållas tillgängliga hos Bolaget och Förvaringsinstitutet samt publiceras på Bolagets hemsida senast fyra månader efter räkenskapsårets utgång (årsberättelse), respektive två månader efter halvårsskiftet (halvårsredogörelse). Dessa skall också på begäran skickas kostnadsfritt
till andelsägarna. Upphörande och överlåtelse av fonden Bolaget får, efter medgivande av Finansinspektionen, överlåta förvaltningen av Fonden till annan fondförvaltare. Förändringen kungörs snarast efter medgivandet i Post- och Inrikes Tidningar och får genomföras tidigast tre månader efter kungörelsen, om inte Finansinspektionen medgivit annat. Om Finansinspektionen återkallar Bolagets tillstånd, om Bolaget träder i likvidation eller konkurs, eller om Bolaget vill upphöra med förvaltningen av Fonden skall förvaltningen av Fonden övertas av förvaringsinstitutet. Förvaringsinstitutet skall i sådant fall snarast överlåta förvaltningen av Fonden till en annan fondförvaltare om detta godkänns av Finansinspektionen. I annat fall skall Fonden upplösas genom att tillgångarna säljs och nettobehållningen skiftas ut till andelsägarna. Kungörelse härom skall införas i Post- och Inrikes Tidningar samt hållas tillgänglig hos förvaringsinstitutet och Bolaget. Skatteregler för fonden En svensk specialfond är ett skattesubjekt men är inte skattskyldig för inkomst av tillgångar som ingår i fonden. I stället beskattas andelsägare, såväl fysiska som juridiska personer, som är obegränsat skattskyldiga i Sverige genom att en schablonintäkt redovisas in till Skatteverket som en kontrolluppgift och tas upp i självdeklarationen. Underlaget för schablonintäkten baseras på värdet av andelsägarens innehav vid kalenderårets ingång. Schablonintäkten uppgår till 0,4 procent av underlaget. För fysiska personer tas schablonintäkten upp i inkomstslaget kapital och för juridiska personer i inkomstslaget näringsverksamhet. Uppdragsavtal Bolaget har ingått avtal med Swedbank AB (publ), organisationsnummer 502017-7753, rörande uppdraget som förvaringsinstitut för Fonden. Swedbank AB (publ) har sitt säte i Stockholm och dess huvudsakliga verksamhet är bank och värdepappersrörelse. Bolaget har uppdragit åt PG Magnusson Advokatbyrå AB att upprätthålla funktionen för regelefterlevnad. Uppdragsavtal avseende funktionen för internrevision har ingåtts med Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB. Bolaget har gjort bedömningen att ingen ut av uppdragstagarna bedriver sådan verksamhet som kan anses innebära en intressekonflikt för Bolaget eller andelsägarna. Skadestånd Av 8 kap 28 lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder framgår att en förvaltare av alternativa investeringsfonder ska ersätta sådan skada som tillfogats fondandelsägare eller fonden genom att överträda denna lag eller andra författningar, fondbestämmelser eller motsvarande eller de interna instruktioner som har sin grund i författning som reglerar förvaltarens verksamhet. Datum för publicering: 6 november 2014
FONDBESTÄMMELSER 1 Fondens rättsliga ställning Fondens namn är Lancelot Global Select, nedan kallad fonden. Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, nedan kallad LAIF. Fondförmögenheten ägs av fondandelsägarna gemensamt och varje fondandel medför lika rätt till den egendom som ingår i fonden. Fondandelsägarna svarar inte för förpliktelser som avser fonden. Fonden kan inte förvärva rättigheter eller ta på sig skyldigheter. Fonden kan inte heller föra talan inför domstol eller någon annan myndighet. Egendom som ingår i fonden får inte utmätas. Fondförvaltaren företräder andelsägarna i alla frågor som rör fonden, beslutar över den egendom som ingår i fonden och utövar de rättigheter som följer med egendomen. Fonden riktar sig till allmänheten. I enlighet med vad som följer av 9 gäller ett särskilt minimibelopp för första investering i fonden. Verksamheten bedrivs enligt dessa fondbestämmelser, bolagsordningen för fondförvaltaren, LAIF och övriga tillämpliga författningar 2 Fondförvaltare Fonden förvaltas av Lancelot Asset Management AB, org. nr 556562-9705, nedan kallad Bolaget. 3 Förvaringsinstitutet och dess uppgifter Fondens tillgångar förvaras av Swedbank AB (publ), org. nr 502017-7753, såsom förvaringsinstitut, nedan kallat Förvaringsinstitutet. Förvaringsinstitutet skall verkställa de beslut av Bolaget som avser fonden. Förvaringsinstitutet skall vidare ta emot och förvara den egendom som ingår i fonden samt tillse att Bolaget följer LAIF, fondbestämmelserna samt Finansinspektionens föreskrifter i frågor som gäller fondens placeringar, teckning och inlösen av fondandelar samt vid värderingen av fondandelarna. 4 Fondens karaktär Fonden är en global fondandelsfond utan några geografiska begränsningar. Fondens målsättning är att långsiktigt uppnå en god absolut avkastning som över tiden överträffar fondens jämförelseindex. Detta mål skall uppnås genom aktiv allokering mellan olika tillgångsslag, främst via investeringar i aktie-, ränte- och hedgefonder. Fondens placeringar i flera olika fonder inom olika tillgångslag syftar till att uppnå en god riskspridning vilket gör att risken normalt är lägre än i en traditionell aktiefond. Med långsiktig avses en tidsperiod längre än 3 år. 5 Fondens placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, fondandelar, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och pa konto hos kreditinstitut. Fonden får placera sina medel i svenska och utländska Fonder. Med Fonder avses fonder och fondföretag enligt 5 kap. 15 lagen (2004:46) om värdepappersfonder, nedan LVF Fondens medel får placeras i derivatinstrument med sådana underliggande tillgångar som framgår av 5 kap. 12 1 st LVF. 5.1 Fondens avvikelser fra n vad som ga ller fo r va rdepappersfonder En fond utgo r en specialfond om fonden i na got avseende avviker fra n vad som ga ller fo r va rdepappersfonder enligt LVF. Lancelot Global Select avviker i detta hänseende enligt följande:
Med undantag från 5 kap. 6 andra stycket första punkten LVF får 100 procent av fondens tillgångar placeras i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument utgivna av svenska staten givet att detta sker i minst två emissioner med 50 procent i varje emission. Med undantag fra n 5 kap. 11 LVF fa r 40 procent av fondens va rde placeras pa konto hos ett enskilt svenskt eller utla ndskt kreditinstitut som a r en bank med sa te inom EES eller hos ett annat utla ndskt kreditinstitut som a r en bank som omfattas av tillsynsregler motsvarande dem som faststa lls i gemenskapslagstiftningen. Med undantag från 5 kap. 15 första stycket 3 c) och d) LVF får fondens tillgångar placeras i sådana fonder och fondföretag som står under en mer begränsad tillsyn än fonden och som inte lämnar en årsberättelse eller halvårsredogörelse. Med undantag från 5 kap. 15 andra stycket LVF får fonden placera i andra fonder eller fondföretag som får placera upp till 100 procent av sina medel i andelar i andra fonder eller fondföretag. Med undantag från 5 kap. 16 första stycket LVF får den högsta andelen som en enskild Fond utgör av den totala fondförmögenheten vara 50 procent. Med undantag från 5 kap. 16 andra stycket LVF får fonden placera 120 procent av fondförmögenheten i specialfonder och fondföretag. Med undantag från 5 kap. 23 första stycket första punkten och andra stycket LVF får Bolaget i fondverksamheten ta upp kortfristiga penninglån till ett belopp motsvarande högst 40 procent av fondens värde. Fondens tillgångar kan komma att lämnas som säkerhet för upptagna lån. 5.2 Risknivå och riskmått Bolaget eftersträvar att fondens genomsnittliga risknivå, mätt som standardavvikelse i månatlig avkastning uttryckt i årstakt, ska vara i intervallet 2-8 procent. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade genomsnittliga risknivån kan komma att över- eller underskridas vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser. Standardavvikelse är ett statistiskt mått som beskriver spridning i en datamängd. Måttet visar hur mycket fondens andelsvärde har fluktuerat (eller kan antas komma att fluktuera) kring genomsnittlig avkastning över tiden. Hög standardavvikelse innebär stora variationer och därmed hög risk, låg standardavvikelse innebär små variationer och därmed låg risk. 6 Särskilt om vilka marknader som fondens medel får placeras på Fondens medel får placeras på reglerad marknad eller motsvarande marknad utom EES. Vidare får handel ske på marknad, inom eller utom EES, som är reglerad och öppen för allmänheten.
7 Särskild placeringsinriktning Fondens medel kommer till en betydande del investeras i andrafonder och fondföretag. Fonden får använda sig av derivatinstrument såsom ett led i placeringsinriktningen (inklusive OTC-derivat), under förutsättning att underliggande tillgångar utgörs av eller hänför sig till finansiella index, råvaror, växelkurser eller utländska valutor. Fondens medel får inte placeras i sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 LVF. 8 Värdering Fondens värde utgörs av fondens tillgångar efter avdrag för fondens skulder. Fondandelarnas värde utgörs av fondens värde delat med antalet fondandelar. Alla fondandelar är lika stora och medför lika rätt till fondens egendom. Med undantag från 4 kap. 10 femte stycket LVF beräknas fondandelsvärdet vid sista kalenderdagen i varje månad. Bolaget skall fastställa fondandelsvärdet och meddela fondandelsägarna härom senast 20 bankdagar efter varje månadsskifte. Den beräknade förändringen i fondförmögenheten skall månatligen offentliggöras på Bolagets hemsida www.lancelot.se. På hemsidan redovisas även fondandelsvärdet per den sista kalenderdagen i månaden. Marknadsvärdering av andelar och aktier i fonder skall baseras på rapporterade värden (NAV-kurs) från respektive fondförvaltare per det rapporteringstillfälle som ligger närmast i tiden från det datum då fondens värde fastställs enligt nedanstående. Om Bolaget bedömer sådant värde som missvisande skall Bolaget uppskatta värdet på objektiva grunder. Exempel på sådan objektiv grund är att använda det senaste erhållna resultatestimatet från fondförvaltaren avseende aktuell värderingsperiod och applicera det på den senaste erhållna rapporterade kursen. Marknadsvärde för OTC derivat baseras skall baseras på vanligen använda värderingsmodeller såsom Black & Scholes och Black 76. Andra instrument än de som avses i det föregående värderas med ett genomsnitt av senaste köp- och säljkurs. Finns köp- och säljkurs inte att tillgå eller om de enligt Bolagets uppfattning är missvisande, skall information om marknadsvärderingsvariabler inhämtas från oberoende aktörer för att värdera innehavet. 9 Teckning och inlösen av fondandelar 9.1 Allmänt Teckning och inlösen av fondandelar kan, med undantag från 4 kap. 13 första meningen LVF, ske vid varje månadsskifte, per den sista bankdagen före månadsskiftet, genom Bolaget. Begäran om teckning och inlösen skall ske på särskild blankett som tillhandahålls av Bolaget och skall skickas till Bolaget via telefax eller per post. Andelsägaren ansvarar för att begäran är behörigen undertecknad, att korrekt bankkontonummer har angetts samt att övriga handlingar som Bolaget vid var tid kräver har tillställts Bolaget eller den Bolaget anvisar. Begäran om teckning och inlösen av fondandelar skall vara till Bolaget tillhanda senast enligt de tidsfrister som anges nedan. Skulle sådan begäran komma Bolaget tillhanda därefter äger Bolaget rätt att vägra godkänna begäran. Begäran om teckning respektive inlösen av fondandelar får återkallas endast om Bolaget medger det. 9.2 Teckning Lägsta belopp för första insättning är 500 000 SEK. Insättningar utöver dessa minimibelopp sker i multiplar av 25 000 SEK.
Anmälan om teckning ska ske på särskild blankett som tillhandahålls av Bolaget senast per den dag som Bolaget vid var tid anger i informationsbroschyren, dock aldrig tidigare än femton (15) dagar före den bankdag då teckning ska ske. Teckningslikviden ska erläggas senast sista bankdagen klockan 11.00 före aktuellt månadsskifte till fondens konto hos förvaringsinstitutet. Anmälan om teckning ska ske på särskild blankett som tillhandahålls av Bolaget. Andelsägare ansvarar för att anmälan är behörigen undertecknad och att korrekta uppgifter har angetts. Utgivandet av nya andelar kommer att verkställas per den första kalenderdagen efter månadsskiftet. 9.3 Inlösen Begäran om inlösen ska ske på särskild blankett som tillhandahålls av Bolaget senast per den bankdag som Bolaget vid var tid anger i informationsbroschyren, dock aldrig tidigare än fyrtiofem (45) dagar före den bankdag då inlösen ska ske. Inlösenlikviden skall betalas till av andelsägaren angivet bankkonto senast fem (5) bankdagar efter den kalenderdag då fondandelsvärdet har fastställts och publicerats på Bolagets hemsida, under förutsättning att likvida medel finns tillgängliga i fonden. Om så inte är fallet skall medel anskaffas genom försäljning av fondens tillgångar, eller genom upptagande av kredit, och inlösenlikviden utbetalas till andelsägaren snarast därefter. Skulle en sådan försäljning eller upptagande av en kredit väsentligt kunna missgynna övriga andelsägares intressen, får Bolaget efter anmälan till Finansinspektionen avvakta med dessa åtgärder. Inlösen av andelar kommer att verkställas per den sista kalenderdagen före månadsskiftet. 9.4 Pris Teckning och inlösen av fondandel sker till en för andelsägaren vid tillfället för begäran om teckning och inlösen okänd kurs. Order om fo rsa ljning och inlo sen kan ej limiteras, utan verksta lls till den andelskurs som Bolaget bera knat per den sista kalenderdagen fo re aktuellt ma nadsskifte. Uppgift om tecknings- och inlösenkurs finns tillgänglig hos Bolaget senast bankdagen efter den kalenderdag då fondandelsvärdet fastställts. 10 Stängning av fonden vid extraordinära förhållanden Fonden kan komma att stängas för teckning och inlösen för det fall sådana extraordinära förhållanden har inträffat som gör att en värdering av fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer andelsägarnas lika rätt. 11 Avgifter och ersättning 11.1 Allmänt Av fondens medel skall ersättning betalas till Bolaget. Ersättning utgår dels i form av en fast ersättning, dels i form av en prestationsbaserad ersättning. Kostnader vid köp/försäljning av finansiella instrument belastar fonden. Dessa kostnader kan utgöras av sedvanligt courtage, registreringskostnader samt transaktionsavgifter. 11.2 Fast ersättning Ur fondens medel ska ersättning betalas till Bolaget för dess förvaltning av fonden. Ersättningen inkluderar kostnader för förvaringen av de i fonden ingående tillgångarna, samt för tillsyn och revisorer. Ersättning ska utgå med en fast avgift om 0,9 procent per år av fondens värde. Ersättningen skall betalas månadsvis i efterskott och beräknas utifrån fondens ingående värde kalendermånadens första dag. 11.3 Prestationsbaserad ersättning Utöver ersättningen i föregående stycke utgår en prestationsbaserad avgift till Bolaget på högst 20 procent av fondens överavkastning.
Överavkastning definieras som den del av totalavkastningen som överstiger fondens jämförelseindex, vilken definieras som OMRX T-BILL (index för Riksgäldskontorets statsskuldväxlar) plus en procent per år. De ma nader fonden utvecklas sa mre a n ja mfo relseindex utga r ingen resultatbaserad ersa ttning och den sa kallade underavkastningen fra n fo rega ende ma nad(er) kvarsta r till kommande ma nader med o veravkastning. Det betyder att vid en kommande ma nad med o veravkastning mot ja mfo relseavkastningen uttages ingen resultatbaserad ersa ttning fo rra n tidigare ma nad(ers) underavkastning kompenserats fullt ut (s.k. high-water mark ). Detta gäller på kollektiv nivå vilket gör att alla andelsägare behandlas lika oavsett tidpunkt för investeringen. Någon som investerar efter att fonden erhållit en underavkastning behöver inte betala prestationsbaserad ersättning förrän fonden som helhet återtagit underavkastningen. Den prestationsbaserade avgiften belastar andelsägarna kollektivt månadsvis i efterskott genom att fonden ur fondens tillgångar för samtliga andelsägare erlägger den resltatbaserade avgiften som ska utgå. Den prestationsbaserade ersättningen beräknas månatligen efter avdrag för den fasta ersättningen och tas ut kollektivt för alla andelsägare. Ersättningen debiteras i förekommande fall månatligen efter att fondandelsvärdet fastställts. Avrundning av storleken av arvodet sker nedåt till närmast hela krontal. Andelsägaren uppmärksammas på att fonden a ven belastas av fo rvaltningsarvode till fo rvaltarna av de fonder och fondföretag i vilka fonden investerar. Ytterligare information om högsta tillåtna fasta respektive prestationsbaserade arvode finns i fondens informationsbroschyr. I de fall Bolaget erha ller sa kallade returprovisioner eller andra rabatter tillfaller dessa i sin helhet fonden. 12 Utdelning Fonden lämnar inte utdelning. 13 Räkenskapsår Räkenskapsår för fonden är kalenderår. 14 Årsberättelse, halvårsredogörelse och ändring av fondbestämmelserna Bolaget skall upprätta årsberättelse och halvårsredogörelse för fonden. Årsberättelsen och halvårsredogörelsen skall hållas tillgängliga hos Bolaget och Förvaringsinstitutet samt anslås på Bolagets hemsida senast fyra månader efter räkenskapsårets utgång (årsberättelse), respektive två månader efter halvårsskiftet (halvårsredogörelse). Dessa skall också på begäran skickas kostnadsfritt till andelsägarna. Dessutom görs fondens värdeutveckling tillgänglig för andelsägarna via Bolagets hemsida på månadsbasis. Beslutar Bolaget om ändring av fondbestämmelserna ska beslutet underordnas Finansinspektionen för godkännande. Om Finansinspektionen godkänner ändring ska de ändrade fondbestämmelserna hållas tillgängliga hos Bolaget och förvaringsinstitutet samt offentliggöras på sätt som Finansinspektionen anvisar. Ändring ska träda i kraft i samband med offentliggörandet eller vid den senare tidpunkt som anges i offentliggörandet. Ändring ska vara gällande mot samtliga andelsägare. 15 Pantsättning och överlåtelse Fondandelar kan pantsättas. Pantsättning skall skriftligen anmälas till Bolaget och vara undertecknad av ägaren till fondandelarna (pantsättaren). Anmälan skall ange panthavare, antalet fondandelar som omfattas av pantsättningen, ägare till fondandelarna samt eventuella begränsningar av pantsättningens omfattning. Bolaget registrerar pantsättningen i andelsägarregistret och underrättar skriftligen fondandelsägaren om registreringen av pantsättningen. När pantsättningen upphört skall panthavaren anmäla detta skriftligen till Bolaget. Överlåtelse av fondandel får endast ske:
a) genom gåva, b) för att genomföra bodelning av giftorättsgods, c) för att genomföra överlåtelse mellan olika juridiska personer inom samma koncern eller d) för att realisera pantsatt fondandel. Vid överlåtelse skall anmälan, undertecknad av köpare och säljare, ske till Bolaget. 16 Ansvarsbegränsning Bolaget och/eller förvaringsinstitutet är inte ansvariga för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, terroristhandling, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om Bolaget och/eller förvaringsinstitutet självt är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd. Skada som uppkommer i andra fall ska inte ersättas av Bolaget och/eller förvaringsinstitutet om normal aktsamhet iakttagits. Bolaget och/eller förvaringsinstitutet ansvarar inte i något fall för indirekt skada eller annan följdskada. Inte heller ansvarar Bolaget och/eller förvaringsinstitutet för skada som orsakats av att andelsägare eller annan bryter mot lag, förordning, föreskrift eller dessa fondbestämmelser. Härvid uppmärksammas andelsägare på att denne ansvarar för att de handlingar som Bolaget tillställs är riktig och behörigen undertecknade samt att Bolaget underrättas om ändringar som sker beträffande lämnade uppgifter. Bolaget och/eller förvaringsinstitutet svarar inte för skada som orsakats av depåbank eller annan uppdragstagare som Bolaget och/eller förvaringsinstitutet med tillbörlig omsorg anlitat. Bolaget och/eller förvaringsinstitutet svarar inte heller för skada som uppkommer för fonden eller andelsägare eller annan i anledning av förfogandeinskränkning som kan komma att tillämpas mot Bolaget och/eller förvaringsinstitutet beträffande finansiella instrument. Föreligger hinder för Bolaget och/eller förvaringsinstitutet att helt eller delvis vidta åtgärd på grund av omständighet som angetts ovan, får åtgärden skjutas upp till dess hindret har upphört. Om Bolaget och/eller förvaringsinstitutet till följd av en sådan omständighet är förhindrat att verkställa och ta emot betalning ska Bolaget och/eller förvaringsinstitutet respektive andelsägaren inte vara skyldig att erlägga dröjsmålsränta. I övrigt regleras Bolagets och förvaringsinstitutets skadeståndsansvar enligt 8 kap. 28 respektive 9 kap. 22 LAIF. 17 Inskränkning i teckningsrätt m.m. Fonden är inte registrerad i enlighet med United States Securities Act 1933 eller US Investment Companies Act 1940 eller annan tillämplig amerikansk lag. På grund av detta får andelar i fonden inte erbjudas, säljas eller på annat sätt distribueras till personer i USA. Vidare riktar sig inte fonden till sådana investerare vars teckning eller innehav av andelar i fonden innebär att fonden eller Bolaget blir skyldig/skyldigt att vidta registreringsåtgärd eller annan åtgärd som fonden eller Bolaget annars inte skulle vara skyldig/skyldigt att vidta. Den som vill förvärva andelar i fonden ska till Bolaget uppge nationell hemvist och på Bolagets begäran bekräfta att denne inte omfattas av ovan beskrivna inskränkningar. Andelsägare är vidare skyldig att, i förekommande fall, meddela Bolaget eventuella förändringar av nationell hemvist. Om Bolaget bedömer att det inte har rätt att erbjuda, sälja eller på annat sätt distribuera fondandelar enligt vad som ovan angetts äger Bolaget rätt att dels vägra verkställighet av sådant uppdrag om köp av andelar i fonden, dels, i förekommande fall, utan förtida samtycke lösa in sådan andelsägares innehav av andelar i fonden för dennes räkning och utbetala sålunda tillkommande medel till denne.
Inlösen enligt föregående stycke ska verkställas i samband med månadsskifte. Vad som stadgas om utbetalning av försäljningslikvid i 9 ovan ska äga tillämpning även vid fall av inlösen enligt denna paragraf.
RÄKNEEXEMPEL AVSEENDE ERSÄTTNINGSBERÄKNING Exemplet ovan illustrerar beräkningen av prestationsbaserad ersättning under ett år för de tre investerarna A, B och C. Investerarna tecknar andelar i fonden vid tre olika tidpunkter och en av investerarna löser in andelar vid ett tillfälle. Den prestationsbaserade ersa ttningen utgo r 20 procent av den del av va rdeo kningen i fonden som o verstiger va rdeutvecklingen fo r fondens ja mfo relseindex, OMRX T-BILL plus en procent per a r. De ma nader fonden utvecklas sa mre a n ja mfo relseindex utga r ingen resultatbaserad ersa ttning och den sa kallade underavkastningen fra n fo rega ende ma nader kvarstår till kommande månader med överavkastning. Detta gäller på kollektiv nivå vilket gör att alla andelsägare behandlas lika oavsett tidpunkt för investeringen och medför att den som investerar efter att fonden erhållit en underavkastning inte belastas prestationsbaserad ersättning förrän fonden som helhet återtagit underavkastningen. Alla teckningar antas i exemplet ske i början av månaden och alla inlösningar antas ske i slutet av månaden. För att göra exemplet mer överskådligt görs teckningarna i hela antal andelar utan beaktande av de regler som gäller för lägsta belopp för initial teckning och tilläggsteckning. Andelsägare A tecknar 100 andelar den 1 januari och behåller dem under hela året. Andelsägare B tecknar 50 andelar den 1 februari och löser in hela innehavet den 31 juli. Andelsägare C tecknar 100 andelar den 1 augusti och behåller dem under resten av året. Investerare A tecknar den 1 januari andelar för 1 000 000 kronor och har vid årets slut ett marknadsvärde på sina fondandelar om 1 095 031 efter fast och prestationsbaserad ersättning. Avkastningen för helåret uppgår därmed till 95 031 kronor och investeraren har belastats med 15 899 kronor i prestationsbaserad ersättning. Investerare B tecknar den 1 februari andelar för 508 250 kronor och löser den 31 juli in hela sitt innehav och erhåller då ett likvidbelopp om 479 750 kronor. Denne gör därmed en förlust om 28 680 kronor efter fast och prestationsbaserad ersättning men har trots detta belastats med 3 338 kronor i prestationsbaserad ersättning. Detta beror på att investeraren under investeringens första tre månader hade en överavkastning i förhållande till fondens jämförelseindex men vid försäljningstillfället hade en underavkastning i förhållande till jämförelseindex. Tidigare erlagd prestationsbaserad ersättning återbetalas inte till en investerare som vid inlösentillfället har en underavkastning. Investerare C tecknar den 1 augusti andelar för 959 139 kronor och har vid årets slut ett marknadsvärde på sina fondandelar om 1 095 031 efter fast och prestationsbaserad ersättning. Avkastningen för helåret uppgår därmed till 135 892 kronor och investeraren har belastats med 5 723 kronor i prestationsbaserad ersättning. Trots att investerare C har en avkastning som överstiger den för investerare A belastas alltså investerare C med lägre prestationsbaserad ersättning än investerare A. Detta beror på att investerare C tecknade vid ett tillfälle när fonden hade en underavkastning i förhållande till sitt jämförelseindex och därmed inte belastades med något arvode under investeringens första två månader trots att fonden då hade en högre avkastning än sitt jämförelseindex. Avkastning före Andelskurs Andelskurs Fond- Fondprestations- Utveckling före ev prest- efter ev prest- Ackumulerat förmögenhet Värde Över-/ Pretstions- förmögenhet baserat jämförelse- ationsbserat ationsbserat Investerare Investerare Investerare antal andelar före arvode jämförelse- under- baserat efter arvode arvode index arvode arvode A B C före inlösen och inlösen index avkastning arvode och inlösen År 1 IB Januari 10 000,00 10 000,00 100,00 100,00 1 000 000 1 000 000 1 000 000 Jan 2% 0,25% 10 200,00 10 165,00 100,00 1 020 000 1 002 500 17 500 3 500 1 016 500 Feb 1% 0,25% 10 266,65 10 251,40 50,00 150,00 1 539 998 1 528 562 11 436 2 287 1 537 710 Mars 2% 0,25% 10 456,43 10 420,55 150,00 1 568 465 1 541 555 26 910 5 382 1 563 083 April 1% 0,25% 10 524,76 10 509,13 150,00 1 578 713 1 566 990 11 723 2 345 1 576 369 Maj -3% 0,25% 10 193,85 10 193,85 150,00 1 529 078 1 580 310-51 232 0 1 529 078 Juni -3% 0,25% 9 888,04 9 888,04 150,00 1 483 205 1 584 260-101 055 0 1 483 205 Juli -3% 0,25% 9 591,39 9 591,39-50,00 150,00 1 438 709 1 588 221-149 512 0 1 438 709 Aug 4% 0,25% 9 975,05 9 975,05 100,00 200,00 1 995 010 2 122 922-127 912 0 1 995 010 Sep 3% 0,25% 10 274,30 10 274,30 200,00 2 054 860 2 128 230-73 369 0 2 054 860 Okt 4% 0,25% 10 685,27 10 681,77 200,00 2 137 055 2 133 550 3 505 701 2 136 354 Nov 1% 0,25% 10 788,59 10 772,56 200,00 2 157 717 2 141 695 16 023 3 205 2 154 513 Dec 2% 0,25% 10 988,02 10 950,31 200,00 2 197 603 2 159 899 37 704 7 541 2 190 062