HISTORISK AKTIEKORGUTVECKLING*

USA 250 200 HISTORISK AKTIEKORGUTVECKLING* Emitteras av B.V. 150 100 procent kapitalskyddad placering med exponering mot tio amerikanska bolag som har en hög kundnöjdhet 100 Källa: Bloomberg. Period: 15 april 2002 13 april 2012. Grafen tar ej hänsyn till valutakursförändringar. Likaviktad korg i Costco Wholesale Corporation*, Marriott International, Starbucks Corporation*, 50 Southwest Airlines Company, FedEx Corporation, Lowe s Companies Inc, PPL Corporation, Sempra Energy Corporation, Colgate Palmolive och HJ Heinz. *Starbucks och Costco finns med i grafen från och med april 2003 då det inte finns mer tillgänglig data. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. 0 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 Årlig fast kupong om indikativt 1,20 procent En investering i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. En investering i obligationen är förknippad med risk. Det investerade beloppet som placeras kan under löptiden både öka och minska i värde från den kapitalskyddade nivån. Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen. För mer information se sidan 6 i denna marknadsföringsbroschyr. LÅG RISK AKTIEOBLIGATION US Customer satisfaction KUPONG 2 Emittent Morgan Stanley B.V. med garanten Morgan Stanley (MS) ERBJUDS AVStrukturinvest Fondkommission (FK) AB Tecknas till 1 juni 2012 Kapitalskydd Ja (100 % av nominellt belopp vid ordinarie återbetalningsdag) Löptid 5 år Deltagandegrad 100 % (indikativt) lägst 80 % ÅRLIG KUPONG 1,20 % (indikativt) lägst 1 % Valuta SEK (avkastningen beroende av utvecklingen i USD) Marknadssyn Positiv NOMINELLT BELOPP 10 000 kr/obligation Teckningskurs 10 000 kr/obligation Courtage 200 kr/obligation Tillgångsslag Aktier LÄGSTA 10 obligationer INVESTERING ISIN SE0004549954

Frihetsgudinnan är ett av New Yorks och USA:s mest välkända landmärken och besöks årligen av miljontals turister. Statyn är belägen på påtryckningar. I juni 1885 anlände statyn till New York i 350 delar och det tog fyra månader att montera statyn. I högra handen håller statyn en Byggnadsår Arkitekt Besöksadress 1886, invigdes Bartholdi, Eiffel Liberty Island, New York tavla med inskriften July IV MDCCLXXVI, det vill säga 4 juli 1776 dagen då de engelska kolonierna i Nordamerika förklarade sig oavhängiga från Storbritannien, vilket grundlade USA. Genom åren har statyn Liberty Island sydväst om Manhattan. Frihetsgudinnan, eller Statue of Liberty som den heter på engelska, var en gåva från Frankrike för att fira hundraårsminnet av USA:s självständighet. Gåvan var från början inte välkommen men togs motvilligt emot efter franska även kommit att symbolisera frihet och demokrati.

Möjligheter Företag med en hög kundnöjdhet tenderar att utvecklas bättre än sina konkurrenter Stor inhemsk marknad där konsumtion utgör 70 procent av landets BNP Risker Osäkerhet kring utvecklingen i den globala konjunkturen Stora budgetunderskott kan tvinga fram besparingsåtgärder som dämpar efterfrågan 1. GEOGRAFISK MARKNADSEXPONERING 2. Aktieobligation US Customer Satisfaction Kupong 2 MS kreditbetyg hos S&P: A- Möjlighet och trygghet i samma placering - hela det nominella beloppet är kapitalskyddat av emittenten på återbetalningsdagen Indikativt 100 procent deltagandegrad mot underliggande aktiekorg Årlig kupongutbetalning om indikativt 1,20 procent 13 april 2012 Bakgrund USA är världens största ekonomi och privat konsumtion utgör 70 procent av landets BNP. Många företag slåss om konsumenternas kapital, men för företag som Nöjda kunder är en viktig faktor för företags utveckling. kan möta kundernas efterfrågan öppnar sig en enorm konsumtionsmarknad. American Consumer Satisfaction Index (ACSI) mäter amerikanska konsumenters inställning till olika företag. Indexet tas fram av företaget med samma namn, som varje år intervjuar 70 000 amerikaner för att undersöka hur nöjda de är med olika varor och tjänster de köpt. 225 företag i 10 sektorer utvärderas. Resultaten är värdefulla för såväl företag som vill förbättra sina kundrelationer som för investerare som vill bedöma företagets framtida försäljningspotential. Företag med nöjda kunder tenderar att ha fler återvändande kunder och har också lättare att få in kapital från investerare. Nöjda kunder är därmed en viktig faktor för ett företags finansiella utveckling. Aktierna i de bolag som rankats högt av ACSI tenderar att utvecklas starkare än bolag med en lägre rankning. 250 200 150 100 50 HISTORISK JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 15 april 2002 13 april 2012. Grafen tar ej hänsyn till valutakursförändringar. 0 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 Likaviktad bolagskorg S&P 500 Index AKTIEOBLIGATION US Customer satisfaction KUPONG 2 Aktieobligation US Customer Satisfaction Kupong 2 är en 100 procent kapitalskyddad placering med exponering mot en korg av tio amerikanska bolag med en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Bolagen kännetecknas av att de rankas högt av ACSI och därmed har en hög kundnöjdhet. Placeringen betalar dessutom ut en årlig fast kupong om indikativt 1,20 procent oberoende av utvecklingen i underliggande korg. UNDERLIGGANDE BOLAG Aktieobligation US Customer Satisfaction Kupong 2 är exponerad mot en korg av tio amerikanska bolag.

Indikativt 100 procent deltagandegrad mot underliggande aktiekorg samt 100 procent kapitalskydd på slutdagen och årlig ränteutbetalning 3. SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN En del av det totala kapitalet placeras i en obligation. Placeringen växer under löptiden, enligt en på förhand bestämd ränta. På så sätt garanterar obligationen det ursprungliga investerade kapitalet på återbetalningsdagen. Resten av kapitalet placeras i en option. Optionen står för den möjliga tillväxten. Placeringen betalar ut en årlig fast kupong oberoende av marknadsutvecklingen. KAPITALSKYDD Option Obligation Möjlig avkastning Kupong Av emittenten skyddad återbetalning 10 000 kr 10 000 kr Startdag Återbetalningsdag Colgate Palmolive Colgate Palmolive är världens största tillverkare av produkter för munhygien, såsom tandkräm och tandborstar. Företaget tillverkar också bland annat tvål och tvättmedel. Costco Wholesale Corporation Costco är en av USA:s ledande detaljhandelskedjor. Företaget har närmare 600 butiker på nio marknader runt om i världen. FedEx Corporation FedEx är ett amerikanskt logistikföretag som tillhandahåller frakttjänster via flyg, fartyg och marknadstransport över hela världen. HJ Heinz Heinz är ett av de mest internationella av USA:s livsmedelsföretag. Förutom ketchup tillverkar Heinz bland annat såser, färdigrätter och barnmat. Lowe s Companies Inc Lowe s är en av världens största heminredningskedjor. Lowe s har över 1 700 butiker i USA, Kanada och Mexiko. Marriott International Marriott International är en av världens största hotellkedjor. Marriott har omkring 3 700 anläggningar i 72 länder. PPL Corporation PPL är ett energibolag grundat 1920 i Pennsylvania. PPL levererar elektricitet och gas till omkring 10 miljoner kunder. Sempra Energy Corporation Sempra Energy är ett energibolag baserat i San Diego. Företaget har 17 500 anställda och över 31 miljoner kunder världen över. Southwest Airlines Company Southwest Airlines är ett amerikanskt flygbolag baserat i Dallas. Bolaget flyger till 72 städer och är USA:s mest framgångsrika lågprisbolag. Starbucks Corporation Starbucks grundades 1971 i Seattle och är idag världens största kaffekedja med över 17 000 caféer i 55 länder. För mer information se respektive företags hemsida. Hur beräknas avkastningen? Aktieobligation US Customer Satisfaction Kupong 2 är en 100 procent kapitalskyddad placering som följer utvecklingen i en korg av 10 amerikanska bolag med en deltagandegrad om indikativt 100 procent. Placeringen betalar dessutom ut en årlig fast kupong om indikativt 1,20 procent oberoende av utvecklingen i underliggande aktiekorg. Slutgiltig deltagandegrad och kupong fastställs på startdagen och kan bli såväl högre som lägre än indikerat. På slutdagen finns det två möjliga utfall. 1. Positiv korgutveckling: Placeringen betalar ut nominellt belopp plus en avkastning beräknad som nominellt belopp multiplicerat med korgavkastningen, deltagandegraden och växelkursutvecklingen.

STRUKTURAKADEMIN Lär dig mer om strukturerade produkter, besök www.strukturakademin.se AUTOCALL BRIC PLUS/MINUS 31 DEFENSIV Löptid 1-5 år allokering 10 % AUTOCALL SVENSKA BOLAG PLUS/MINUS 41 DEFENSIV Löptid 1-5 år allokering 10 % AO US CUSTOMER SATISFACTION KUPONG 2 allokering 10 % FONDOBLIGATION BLUEBAY TILLVÄXTMARKNADER 11 allokering 15 % INDEXBEVIS SVERIGE 16 löptid 3,5 år allokering 15 % Tecknas till 1 juni 4. RÄTT TID ATT SE ÖVER DINA PLACERINGAR 5. EN OPTIMAL PORTFÖLJ De ekonomiska förutsättningarna förändras ständigt. Det som tidigare varit rätt, kanske inte passar längre. Du kanske sitter med placeringar som kan löna sig att placera om i mer attraktiva alternativ som är konstruerade för dagens marknadsförutsättningar. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig förvaltning av strukturerade placeringar är att utvärdera de erbjudanden som ges vid varje emissionstillfälle i syfte att uppnå en bra mix mellan avkastning och risk. Hör med din rådgivare vilka publika emissioner som erbjuds just nu. Vid varje emission är målsättningen att ta fram optimala investeringsalternativ givet rådande marknadsförutsättningar. Målet är dessutom att placeringarna ska komplettera varandra. Detta dels för att uppfylla olika investeringsbehov och dels för att de tillsammans ska bilda en välbalanserad portfölj. INDEXCERTIFIKAT HIGH YIELD 5 allokering 15 % MARKNADSWARRANT BLUE- BAY TILLVÄXTMARKNADER 3 löptid 3 år allokering 2,5 % MARKNADSWARRANT SVERIGE 5 löptid 2 år allokering 2,5 % INDEXOBLIGATION BAS 12 allokering 20 % Korgavkastningen beräknas med hjälp av genomsnittberäkning av slutkursen, vilket innebär att slutkursen bestäms som ett medelvärde av 13 observationer under det sista 12 månaderna av löptiden. Att använda medelvärdet av genomsnittsdagar kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Växelkursutvecklingen beräknas som kursen i USDSEK på slutdagen dividerat med kursen i USDSEK på startdagen. 2. Negativ korgutveckling: Nominellt belopp återbetalas. Återbetalningen på slutdagen samt kupongutbetalningar är beroende av att emittenten kan fullfölja sina åtaganden och betala ut den avkastning som investeraren enligt villkoren har rätt till. RÄKNEEXEMPEL*** Exemplet illustrerar en investering om nominellt 1 000 000 kr och är baserat på en indikativ deltagandegrad om 100 procent och en kupong om indikativt 1,20 procent samt en oförändrad växelkurs. Korgavkastning Kupong Återbetalning (1 020 000 SEK investerat belopp, inkl courtage) Total avkastning 1) (hänsyn taget till courtage) Årlig effektiv avkastning (hänsyn taget till courtage) -10% 5 x 1,20% 1 060 000 kr 3,9% 0,8% 0% 5 x 1,20% 1 060 000 kr 3,9% 0,8% 10% 5 x 1,20% 1 160 000 kr 13,7% 2,6% 20% 5 x 1,20% 1 260 000 kr 23,5% 4,3% 30% 5 x 1,20% 1 360 000 kr 33,3% 5,9% 40% 5 x 1,20% 1 460 000 kr 43,1% 7,4% 50% 5 x 1,20% 1 560 000 kr 52,9% 8,9% FOTNOT 1) Avser löpande kupongutbetalning samt återbetalningen på slutdagen. Viktiga datum Teckningsperiod 30 april 2012 1 juni 2012 Likviddag 8 juni 2012 Emissionsdag 2 juli 2012 Mätperiod 15 juni 2012 (startdag) 15 juni 2017 (slutdag) Genomsnittsdagar 13 observationer sista tolv månaderna Återbetalningsdag 3 juli 2017 KUPONGUTBETALNINGSDAGAR Årligen, totalt 5 stycken FASTSTÄLLD deltagandegrad och KUPOng Offentliggörs kring den 15 juni 2012 på www.strukturinvest.se

VIKTIG INFORMATION Om riskerna i investeringen En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen se emittentens prospekt och/eller tala med din rådgivare. Kreditrisk Med kreditrisk menas att emittenten av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard&Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. MS rating är A- enligt S&P och A2 enligt Moody s. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av emittenten. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknar emittenten ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden medför en kostnad på 2 procent i courtage av det nominella beloppet under första löpåret och 1 procent därefter. Det lägsta handelsbeloppet på andrahandsmarknaden är nominellt 100 000 kr. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen ger avkastning i svenska kronor. Avkastningen påverkas dock av växelkursutvecklingen. Växelkursutvecklingen beror på kursen för USD i svenska kronor på startdagen och slutdagen. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, volatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. För mer information om underliggande exponering hänvisas till utgivarens prospekt. Om marknadsföringsbroschyren Marknadsföring Produkten erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, Box 53286, 400 16 Göteborg, 556759-1721. Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i utgivarens (emittentens) prospekt och, i förekommande fall, slutliga villkor, som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och erbjudandet i dess helhet. Produkterna erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB ( Strukturinvest ). Emittenten har inte producerat innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att konsultera sin rådgivare samt ta del av den fullständiga informationen i prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Prospekt och slutliga villkor finns tillgängliga på www.strukturinvest.se. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Strukturinvest egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Det bör noteras att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i marknadsföringsbroschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna marknadsföringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Varken Strukturinvest eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Om försäljningsvillkoren Indikativa villkor Angiven deltagandegrad och kupong är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Deltagandegraden och kupongen är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att kupongen inte understiger 1 procent och deltagandegraden inte understiger 80 procent. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Ersättningar Allmänt: För att utgivaren av produkten (emittenten) skall kunna ge dig som kund bästa service har emittenten avtal med olika leverantörer av vissa produkter eller tjänster. För denna service betalar emittenten en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Ersättningen utformas i syfte att höja kvaliteten på produkten utan att komma i konflikt med investerarens intressen. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från emittenten. Ersättningar till förmedlare eller marknadsförare: Förmedlingen eller marknadsföringen av produkten görs av olika förmedlare eller marknadsförare. För dessa tjänster erlägger Struktirinvest en ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlas eller marknadsförs och motsvarar cirka 0,5 procent per år med antagandet att placeringen innehas till ordinarie förfall. Ersättningar till Strukturinvest: Strukturinvest får ersättning från emittenten för sitt arbete med att ta fram och konstruera produkten på bästa möjliga sätt. Ersättningen beräknas som en procentsats på nominellt belopp motsvarande cirka 0,5-1,0 procent per år och med antagandet att dessa innehas till ordinarie förfall. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Strukturinvest. Den totala kostnaden för ersättningar utgörs av ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren, ersättning till Strukturinvest samt courtage. Intressekonflikter Strukturinvest är en oberoende specialist på utveckling och implementering av finansiella investeringslösningar. Företaget ägs av ett nationellt nätverk bestående av ett antal förmedlare av strukturerade produkter. Genom att vi delägs av förmedlarna har vi alla samma intresse att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra delägare, samarbetspartners och deras kunder. För att Strukturinvest skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Strukturinvest avtal med olika förmedlare av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlarna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Strukturinvest tillhandahåller dig som kund kan således utgöra del av den ersättning som betalas till förmedlarna samtidigt som vissa förmedlare har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Detta innebär samtidigt en intressekonflikt som är svår att undanröja. Strukturinvest är skyldig att informera om detta. Affärsidén är dock alltjämt densamma, att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra kunder. För att Strukturinvest skall kunna erbjuda sina kunder bästa möjliga service i andrahandsmarknaden tar Strukturinvest även ut ett courtage i samband med köp eller försäljning i andrahandsmarknaden. Även detta innebär att en intressekonflikt kan uppstå, då vissa förmedlare samtidigt har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Det primära syftet med att upprätthålla en andrahandsmarknad är dock alltjämt att erbjuda kunderna likviditet i de placeringar som företaget erbjuder. Beskattning Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Notering En ansökan om att notera placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på www.strukturinvest.se. Definitioner Risk Låg risk: Placeringar med som lägst 90 procent kapitalskydd. Medel risk: Placeringar som har ett kapitalskydd som understiger 90 procent, eller som saknar kapitalskydd, men har ett kursfallsskydd som tillåter nedgångar om mer än 40 procent. Hög risk: Placeringar som saknar kapitalskydd och kursfallsskydd, eller har ett kursfallsskydd som tillåter nedgångar om max 40 procent. Marknadssyn Positiv: Riktar sig till investerare som har en positiv syn på underliggande marknad Neutral: Riktar sig till investerare som har en neutral syn på underliggande marknad Negativ: Riktar sig till investerare som tror på nedgångar i underliggande marknad