Finansdepartementet Drottninggatan 21 103 33 Stockholm Remissvar avseende betänkandet Etiken, miljön och pensionerna SOU 2008:107 (Aktiespararna) välkomnar möjligheten att få lämna synpunkter på Kommittén om AP-fondernas etik- och miljöansvars betänkande Etiken, miljön och pensionerna, SOU 2008:107. Förbundets yttrande följer Kommitténs förslag, enligt punkt 16 sidan 13. Sammanfattning Aktiespararna anser att etik- och miljöfrågor är en naturlig del av De allmänna pensionsfondernas analys- och förvaltningsuppdrag. Dessa frågor har betydelse för ett långsiktigt värdeskapande. Aktiespararna tillstyrker förslaget att De allmänna pensionsfondernas styrelser ska utses efter en beredningsprocess med nomineringskommittéer. Aktiespararna tillstyrker att begränsningarna avseende Sjunde AP-fondens rösträtt ska tas bort. 1
Avsnitt 6.1 Fonderna ska utforma sin värdegrund Miljö och etikhänsyn förs in i lagtexten, lagen om allmänna pensionsfonder 4 kap. 2 a Aktiespararna delar kommitténs slutsats att AP fondernas arbete med etik och miljöfrågor och andra hållbarhetsaspekter ska vara en naturlig del i deras förvaltning. AP fondernas roll som förvaltare De allmänna pensionsfonderna (AP-fonderna) åläggs genom instruktioner att i sin placeringspolitik, uttryckt i respektive AP-fonds ägarstyrningspolicy, ta etik- och miljöhänsyn. 1 AP-fonderna ingår i ålderspensionssystemet och förvaltar det fonderade kapital som ingår i inkomstpensionssystemet och dessutom en andel av det fonderade kapital som ingår i premiepensionssystemet. AP-fondernas övergripande mål är att långsiktigt maximera avkastningen i förhållande till riskerna i placeringarna till största möjliga nytta för pensionssystemet samtidigt som neutralitet mellan generationer eftersträvas. Aktiespararna anser att AP-fondernas etik- och miljöarbete bör vara nära förknippat med deras uppgift, detta genom AP-fondernas uttalade ambition att verka långsiktigt. Det långsiktiga investeringsperspektivet förutsätter ett etiskt hänsynstagande där bland annat miljöresurser vårdas och mänskliga rättigheter beaktas. Behovet av ökad transparens och ägarinflytande Förtroende är en avgörande faktor i all finansiell förvaltning och verksamhet, i synnerhet när det handlar om långsiktigt sparande liknande AP-fondernas uppdrag. För den enskilde är det svårt, för många individer i praktiken omöjligt, att följa och utvärdera en kapitalförvaltares arbete, på kort eller lång sikt. Tillit måste således sättas till att AP-fonderna utför sina uppdrag på ett förstklassigt sätt. AP-fonderna säger sig samverka med andra ägare i bolagen, speciellt inför bolagsstämmorna, för att därigenom påverka och skapa förändringar. Aktiespararna vill understryka vikten av en genomlysning av AP-fondernas samverkan med andra aktieägare och med bolagen, också när det gäller etik- och miljöfrågor. För att förtroendet för APfondernas förvaltning ska upprätthållas är det viktigt att transparensen ökar genom exempelvis 1 Aktiespararnas Ägarstyrningspolicy innehåller inget etik- och miljöavsnitt, däremot innehåller den affärsetik. 2
ökad rapportering av deras ställningstaganden inom etik- och miljöfrågorna och ett aktivt och synligt ägaransvar. AP-fonderna bör också utnyttja sitt ägarinflytande i syfte att främja etik- och miljöfrågor. Ägandet kan inte uteslutande betraktas som en rättighet, med ägandet följer också ett ansvar att förvalta tillgången och därmed sammanhängande frågor. AP-fonderna har således, liksom övriga institutioner, en skyldighet att ta ett ansvar för etik- och miljöfrågorna, inte endast för den ekonomiska delen i sin placering. 2 Aktivt ägaransvar kan till exempel tas genom att närvara, aktivt agera och rösta på bolagsstämmorna. Detta är en förutsättning för en fungerande och vital aktiemarknad och för att debatten om etik- och miljöfrågor ska leva och utvecklas. Eftersom etik- och miljöfrågor inte är statiska utan ständigt utvecklas är den öppna debatten mellan aktörerna viktig. Det skulle samtidigt ge tydliga signaler till AP-fondernas intressenter, pensionsspararna och pensionärerna, om etik- och miljöfrågornas stora betydelse. Idag tillämpas ofta tyst diplomati. Bolag som inte uppfyller etiska och miljömässiga krav sorteras försiktigt bort. Det är således inte tillräckligt att via lagen föra in ett etik och miljöhänseende. AP fonderna måste också löpande och på ett transparant sätt hålla frågorna levande. Avsnitt 6.2 starkare styrelse Nomineringskommittéer, lagen om allmänna pensionsfonder 3 kap. 2 och 3 a Aktiespararna tillstyrker kommitténs förslag att AP fondernas styrelse ska tillsättas i enlighet med en process omfattande med nomineringskommittéer. För att fondstyrelserna ska en optimal sammansättning föreslås att styrelserna utses efter en professionell nomineringsprocess och att AP-fondstyrelserna ska utvärderas regelbundet. Aktiespararna har länge drivit frågan om att nomineringen av bolagens styrelser bör ske genom valberedningar (nomineringskommittéer), för att därigenom främja bolaget och dess ägare genom att tillföra ökad erfarenhet och kompetens till styrelserna och för att ge ökad 2 Aktiespararnas Ägarstyrningspolicy, kapitel 2. 3
transparens. Mot denna bakgrund har Aktiespararna förespråkat att bolagsstämmovalda nomineringskommittéer utses i alla marknadsnoterade bolag, vilket nu till viss del kan anses stadsfäst genom Koden 3. Aktiespararna anser att styrelseledamöter till AP-fonderna bör utses enligt liknande modell. Några allmänna tankar om hur nomineringskommittéerna bör utformas Nomineringskommittén bör bestå av tre till fem ledamöter som ska ha ett långsiktigt intresse av att verka för AP-fondernas, och i förlängningen nuvarande och kommande pensionärers bästa. Således bör man välja ledamöter med god förmåga att bedöma människor, med ett lämpligt nätverk och med erfarenhet av att leda kapitalförvaltning och organisationer. För att nomineringskommittén ska få önskvärd effekt måste den också ges resurser att vid behov anlita konsulter för utvärdering av styrelsen och för rekrytering av ledamöter. Nomineringskommittén bör verka för att styrelsen alltid håller hög kvalitet. Avsnitt 5.4, Rollen som ägare Begränsningarna avseende sjunde AP fondens rösträtt, lagen om allmänna pensionsfonder 5 kap. 6 Aktiespararna tillstyrker förslaget att avskaffa förbudet för Sjunde AP fonden att rösta för fondens svenska aktier. AP fonderna har ett särskilt ansvar för att upprätthålla förtroendet för aktiemarknaden. Den rösträtt som följer med en aktieplacering utgör en tillgång som ska förvaltas. Alla aktieägare, oberoende placeringshorisont, har ett gemensamt ansvar för bolaget, inte bara sin egen placering. Med ägandet följer en skyldighet att ta ett ägaransvar och ägandet kan inte uteslutande betraktas som en rättighet. AP-fonderna samt andra fonder knutna till premiepensionssystemet har ett särskilt ansvar för att förtroendet för aktiemarknaden upprätthålls. Dessa ägare åläggas därför en skyldighet att utnyttja sin rösträtt. Ett effektivt näringsliv och därmed en fungerande aktiemarknad kräver engagerade och aktiva ägare som utövar sin rösträtt vid bolagsstämman. Aktiespararna anser således att den rösträtt som följer med aktieplaceringar utgör en tillgång som ska förvaltas och tas till vara, detta gäller också 3 Kollegiet för svensk bolagsstyrning, Svensk kod för bolagsstyrning kapitel 2. 4
Sjunde AP-fonden. Aktiespararna har tidigare ställt sig positivt till att AP-fonderna ska ålägga skyldighet att utnyttja sin rösträtt, SOU 2004:47 Näringslivet och förtroendet. Stockholm den 10 mars 2009 Günther Mårder Anna Jansson Tillförordnad verkställande direktör Jurist, tfn 08 50 65 15 48 5