Holmens bokslutsrapport för 218 4-18 3-18 4-17 218 217 Nettoomsättning 3 948 3 844 3 98 16 55 16 133 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 613 591 421 2 476 2 166 Rörelseresultat 519 591 421 2 382 2 166 Resultat efter skatt 543 458 332 2 268 1 668 Resultat per aktie, kr 3,2 2,7 2, 13,5 9,9 Rörelsemarginal, * 15,5 15,4,8 15,4 13,4 Avkastning på sysselsatt kapital, * 9,4 9,2 6,7 9,7 8,7 Avkastning på eget kapital, 9,4 8,1 6,1,1 7,8 Kassaflöde före investeringar och rörelsekapital 671 581 588 2 5 2 3 Skuldsättningsgrad,12,13,13,12,13 * Exklusive jämförelsestörande post om -94 under fjärde kvartalet 218. Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster för 218 ökade med 3 till 2 476 till följd av högre resultat från skog och trävaror. I fjärde kvartalet 218 har 94 redovisats som jämförelsestörande post avseende kostnader för besparingsprogram inom kartong. Rörelseresultatet inklusive jämförelsestörande poster uppgick till 2 382 (2 166). Jämfört med tredje kvartalet ökade rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster med 22 till 613. Resultatet efter skatt för 218 uppgick till 2 268 (1 668), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 13,5 (9,9) kronor. Avkastningen på sysselsatt kapital ökade till 9,7 (8,7) procent. Styrelsen föreslår en utdelning om 6,75 (6,5) kronor per aktie. 6 2 75 15 4 5 15 5 3 1 5 5 25 5 Nettoomsättning Rörelsemarginal * * Exkl. jämförelsestörande poster Rörelseresultat * Avkastning på sysselsatt kapital * * Exkl. jämförelsestörande poster 1
Bokslutsrapport för 218 VDs kommentar Rörelseresultatet 218 ökade drygt 3 till nästan 2,5 Mdr (exklusive jämförelsestörande poster) och avkastningen på sysselsatt kapital steg till nästan procent. Kassaflödet var bra och den finansiella ställningen stärktes ytterligare. Styrelsen föreslår att utdelningen höjs till 6,75 kronor per aktie. Efterfrågan på råvaran från skogen har varit stark och priserna har successivt höjts. Trots besvärligt vinterväder och bränder under sommaren har skogens resultat ökat med drygt under 218. Resultatet utgör nästan hälften av koncernens intjäning samtidigt som den egna skogen är basen för vedanskaffning till vår industri, något som visat sig allt viktigare det gångna året när konkurrensen om råvaran ökat. Under året avyttrades ett skogsinnehav långt från industrin för samtidigt som bättre belägen skog förvärvades för drygt 3. Intjäningen från vattenkraften har ökat med nästan 5 tack vare stigande elpriser och att fastighetsskatten successivt sänks till samma nivå som för andra energislag. Under 218 har efterfrågan på kartong utvecklats väl men resultatet har gått ner 75 då stigande råvarukostnader inte kunnat föras vidare till kunderna till följd av ökad konkurrens. Produktionen har etablerats på en högre nivå samtidigt som positionen inom premiumsegmentet för förpackningar har flyttats fram. Under fjärde kvartalet har dock svagare efterfrågan i Asien begränsat försäljningen. Programmet för att sänka kostnaderna fortlöper och förhandlingarna om att minska bemanningen med 15 personer är nu slutförda. Den planerade stora investeringen för att öka produktionen av solidkartong skjuts på framtiden. Istället kommer vi genom mindre investeringar höja produktionen i takt med att försäljningen mot premiumsegmentet utvecklas. Marknadsläget för papper har varit bra under 218 med stigande priser. Samtidigt har råvarukostnaderna ökat betydligt vilket begränsat resultatuppgången till 4. Omställningen från tidningspapper är i stort genomförd. Fokus ligger nu på att säkerställa långsiktigt god lönsamhet genom att förflytta positionen inom bok-, magasinoch reklampapper mot produkter där den färska fibern bäst kommer till sin rätt. Arbetet med att förbättra produktmixen går åt rätt håll men utfasningen av vissa produkter påverkade leveranserna negativt under fjärde kvartalet. Trävarumarknaden har varit stark under ett par år och priserna har stigit betydligt. Resultatet 218 ökade med drygt 16 och avkastningen på sysselsatt kapital blev 27 procent. Under hösten har marknadsläget försvagats med viss prispress som följd. Även i en svagare marknad har vi bra förutsättningar att utveckla trävaruaffären tack vare en stark kostnadsposition och god kontroll på råvaran. Vi noterar en inbromsning i industriverksamheten under fjärde kvartalet. Om det är tillfälligt eller bestående är för tidigt att uttala sig om, men med stort skogsinnehav, vattenkraftproduktion och stark finansiell ställning står vi väl rustade för att fortsätta utveckla verksamheten. 2
Bokslutsrapport för 218 Skog Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt en miljon hektar egen produktiv skogsmark. Den årliga skörden uppgår till 3 miljoner m 3. 4-18 3-18 4-17 218 217 Nettoomsättning 1 59 1 345 1 391 5 944 5 535 varav från egen skog 371 325 331 1 35 1 275 Rörelsens kostnader -1 368-1 29-1 224-5 153-4 852 Avskrivningar enligt plan -9-8 -9-31 -3 Resultat före värdeförändring 214 128 158 76 654 Värdeförändring skog 112 131 425 415 Rörelseresultat 326 26 258 1 185 1 69 Investeringar 32 5 21 357 49 Sysselsatt kapital 14 83 14 333 13 824 14 83 13 824 Avkastning på sysselsatt kapital, 8,9 7,3 7,5 8,3 7,8 Skörd av egen skog, 1 m 3 732 671 734 2 831 2 94 Efterfrågan på timmer och massaved var hög under 218 och priserna för framförallt massaved steg. Holmens skörd i egen skog uppgick till 2,8 miljoner m 3 under 218, vilket är något lägre än 217 till följd av besvärliga väderförhållanden. Rörelseresultatet 218 uppgick till 1 185 (1 69). Resultatet påverkades positivt av i snitt 9 procent högre priser. Kostnaderna för skörd var dock högre än normalt på grund av väderförhållandena. I resultatet ingår +7 från försäljning av skogsfastighet och -3 från skogsbränder. Jämfört med tredje kvartalet ökade resultatet med 66 till 326. Försäljningspriserna ökade något och timmerandelen var hög. Förra kvartalets resultat belastades av kostnader för skogsbränder. Under fjärde kvartalet slutfördes förvärvet av en större sammanhängande skogsfastighet i Hälsingland om 5 7 hektar produktiv skogsmark. Köpeskillingen för fastigheten, som ligger tre mil från Holmens sågverk och kartongbruk i Iggesund, uppgick till 285. 4 4, 3 75 3 7, 5 2 5 2 5, 25 2, 5, Nettoomsättning egen skog Rörelsemarginal exkl. värdeförändring Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 3
Bokslutsrapport för 218 Kartong Holmen levererar kartong till premiumsegmentet för konsumentförpackningar. Produktionen, som sker vid ett svenskt och ett engelskt bruk, uppgår till drygt,5 miljoner ton per år. 4-18 3-18 4-17 218 217 Nettoomsättning 1 362 1 413 1 354 5 785 5 526 Rörelsens kostnader -1 64-1 136-1 129-4 59-4 27 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 298 277 226 1 196 1 257 Avskrivningar enligt plan -123-127 -12-57 -492 Rörelseresultat* 175 151 6 689 764 Investeringar 153 145 173 471 375 Sysselsatt kapital 5 316 5 579 5 433 5 316 5 433 EBITDA-marginal, 22 2 17 21 23 Rörelsemarginal, 13 11 8 12 14 Avkastning på sysselsatt kapital, 13 11 8 12 14 Produktion, kartong, 1 ton 131 128 129 538 53 Leveranser, kartong, 1 ton 119 127 129 525 526 * Exkl. jämförelsestörande poster 218 Efterfrågan på kartong i Europa var bra under 218. Priserna var stabila. Holmens kartongleveranser uppgick under 218 till 525 ton, vilket är på samma nivå som 217. Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster uppgick under 218 till 689 (764). Resultatnedgången beror på ökade priser för ved och kemikalier, vilket delvis uppvägdes av att kostnaderna för underhållsstopp var lägre. Jämfört med tredje kvartalet ökade resultatet med 24 till 175. Leveranserna minskade till följd av lägre efterfrågan från Asien. Personalkostnaderna ökade säsongsmässigt. Föregående kvartal belastades med 6 från underhållsstopp. Ett program för att sänka kostnaderna inom affärsområdet pågår. Under fjärde kvartalet slutfördes förhandlingarna om att reducera bemanningen med 15 personer, vilket väntas få effekt under andra halvåret 219. Omställningskostnaderna bedöms uppgå till 94 vilket redovisats som jämförelsestörande post i fjärde kvartalet. Större underhållsstopp väntas påverka resultatet negativt med 7 under andra kvartalet och 15 under tredje kvartalet 219. 218 påverkades resultatet med -6 från större underhållsstopp. 2 2 3 2 1 5 15 225 15 1 15 5 5 75 5 Nettoomsättning Rörelsemarginal * Rörelseresultat * Avkastning på sysselsatt kapital * * Exkl. jämförelsestörande poster * Exkl. jämförelsestörande poster 4
Bokslutsrapport för 218 Papper Holmen producerar papper som tillvaratar den färska fiberns egenskaper för att ge kostnadseffektiva alternativ till traditionella produkter för reklam, magasin och böcker. Produktionen uppgår till drygt 1 miljon ton per år vid två svenska bruk. 4-18 3-18 4-17 218 217 Nettoomsättning 1 357 1 419 1 376 5 571 5 48 Rörelsens kostnader -1 214-1 222-1 238-4 95-4 781 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 143 197 138 665 627 Avskrivningar enligt plan -83-84 -83-336 -339 Rörelseresultat 61 112 55 329 288 Investeringar 79 41 59 173 141 Sysselsatt kapital 2 72 2 299 2 193 2 72 2 193 EBITDA-marginal, 11 14 12 12 Rörelsemarginal, 4 8 4 6 5 Avkastning på sysselsatt kapital, 11 2 15 12 Produktion, 1 ton 271 258 279 1 69 1 88 Leveranser, 1 ton 246 256 282 1 36 1 117 Marknadsläget för magasin- och bokpapper i Europa var bra under 218 och priserna steg. Holmens leveranser uppgick under 218 till 1 36 ton. Det är 7 procent lägre än 217, främst till följd av lagerförändringar mellan åren. Produktmixen har förbättrats med ökad andel bok- och magasinpapper. Rörelseresultatet för 218 blev 329 (288). Försäljningspriserna ökade med i snitt procent men effekten motverkades av betydande kostnadsökningar för ved, kemikalier och el. Jämfört med tredje kvartalet minskade resultatet med 51 till 61. Resultatnedgången beror på säsongsmässigt högre personalkostnader och höga underhållskostnader. 1 5 15 15 2 1 15 5 5 5 5 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 5
Bokslutsrapport för 218 Trävaror Holmen producerar trävaror för snickeri- och byggändamål vid tre sågverk där biprodukterna tas tillvara vid koncernens pappers- och kartongbruk. Årlig produktionsvolym uppgår till knappt 1 miljon kubikmeter. 4-18 3-18 4-17 218 217 Nettoomsättning 419 412 385 1 747 1 562 Rörelsens kostnader -346-39 -347-1 4-1 397 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 73 2 38 337 165 Avskrivningar enligt plan -22-23 -22-92 -86 Rörelseresultat 51 79 16 246 8 Investeringar* 11 13 3 76 Sysselsatt kapital 927 92 862 927 862 EBITDA-marginal, 17 25 19 11 Rörelsemarginal, 12 19 4 14 5 Avkastning på sysselsatt kapital, 22 35 7 27 9 Produktion, 1 m 3 234 212 214 873 827 Leveranser, 1 m 3 198 185 26 828 852 * Varav 48 för helåret 217 avser förvärv av Linghems sågverk Efterfrågan på trävaror var stark under stora delar av 218 och betydande prishöjningar genomfördes. Under fjärde kvartalet försämrades dock marknadsläget och priserna gick ner något på vissa marknader. Holmens leveranser av trävaror minskade från en hög nivå 217 och uppgick 218 till 828 m 3. Rörelseresultatet för 218 uppgick till 246 (8). Resultatförbättringen beror på i snitt 15 procent högre försäljningspriser. Effekten motverkades till viss del av ökade timmerkostnader. Jämfört med tredje kvartalet minskade resultatet med 28 till 51. Resultatförsämringen förklaras av sämre försäljningsmix och vissa prisnedgångar samt ökande råvarukostnad. 6 3 5 4 2 75 4 3 5 2 25 2 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 6
Bokslutsrapport för 218 Energi Holmen producerar under ett normalår drygt 1 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel. 4-18 3-18 4-17 218 217 Nettoomsättning 76 55 86 319 315 Rörelsens kostnader -33-27 -43-114 -157 Avskrivningar enligt plan -7-6 -6-24 -24 Rörelseresultat 37 22 36 181 135 Investeringar 4 22 26 Sysselsatt kapital 3 52 3 169 3 115 3 52 3 115 Rörelsemarginal, 49 4 42 57 43 Avkastning på sysselsatt kapital, 5 3 5 6 4 Produktion vatten- och vindkraft, GWh 275 224 318 1 145 1 169 Rörelseresultatet för 218 uppgick till 181 (135). Resultatförbättringen förklaras av högre priser och sänkt fastighetsskatt. Produktionen var i nivå med 217 men 5 procent lägre än ett normalår. Jämfört med tredje kvartalet ökade resultatet med 15 till 37. Produktionen ökade säsongsmässigt men var 2 procent lägre än normalt. Nivån i Holmens vattenmagasin var vid årsskiftet något lägre än normalt. 125 2 8 75 15 75 6 5 5 4 25 2 25 5 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 7
Bokslutsrapport för 218 Kassaflöde, finansiering och finansnetto Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under 218 till 2 286 (2 59). Investeringsutbetalningar uppgick till 1 14 (72), varav 317 avser förvärv av skogsfastigheter. Utdelning om 1 92 (1 8) har utbetalats. Koncernens finansiella nettoskuld har under 218 minskat med 129 till 2 87. Per 31 december var skuldsättningsgraden,12. De finansiella skulderna inklusive pensionsavsättningar uppgick till 3 587, varav 2 494 var kortfristiga. Likvida medel och finansiella fordringar uppgick till 78, varav 452 avser utlåning till delägt vindkraftsbolag. Koncernen har outnyttjade avtalade kreditlöften om 4 8, varav knappt 3 förfaller 22 och resterande del 221. Finansnettot för 218 uppgick till -25 (-53). Standard & Poor s långsiktiga kreditrating för Holmen är BBB+. Skatt Redovisad skatt uppgick under 218 till -89 (-445). Den redovisade skattekostnaden har påverkats positivt med drygt 3 till följd av riksdagens beslut att sänka den svenska bolagsskatten. Eget kapital Koncernens egna kapital ökade under 218 med 1 418 till 23 453. Periodens resultat uppgick till 2 268 (1 668) och utbetald utdelning till 1 92 (1 8). Övrigt totalresultat uppgick till 242 (119). Säkring av valutakurser och elpriser Koncernen säkrar delar av de framtida bedömda nettoflödena i utländsk valuta. I rörelseresultatet för 218 ingår valutasäkringar med -325 (-9). Valutan påverkade koncernens resultat positivt med knappt 2 under 218 jämfört med 217. För kommande dryga två år är förväntade flöden i EUR/SEK säkrade till i genomsnitt 9,97. För övriga valutor är 4 månaders flöden säkrade. Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är till 8 procent prissäkrad för 219-22 och till 65 procent för 221. Personal Medelantalet årsanställda i koncernen var 2 955 (2 984). Utdelning Styrelsen föreslår att årsstämman den 11 april 219 beslutar om en utdelning om 6,75 (6,5) kronor per aktie, vilket motsvarar 4,8 procent av eget kapital. Utdelningsförslaget baseras på en sammanvägning av koncernens lönsamhetssituation, framtida investeringsplaner och finansiella ställning. Som avstämningsdag för utdelning föreslås den 15 april 219. Återköp av aktier Vid årsstämman 218 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna förvärva upp till procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget,9 procent av samtliga aktier. Styrelsen föreslår att årsstämman 219 beslutar lämna ett motsvarande bemyndigande för styrelsen. Valberedningens förslag till årsstämman Holmens valberedning föreslår på årsstämman 219 omval av nuvarande styrelseledamöterna Fredrik Lundberg, som även föreslås omvald som ordförande i styrelsen, Carl Bennet, Lars Josefsson, Lars G Josefsson, Louise Lindh, Ulf Lundahl, Henrik Sjölund och Henriette Zeuchner. Carl Kempe har avböjt omval. Valberedningen föreslår vidare nyval av Alice Kempe. Alice Kempe är ordförande i Kempestiftelserna och sedan 21 anställd vid Energimyndigheten Valberedningens övriga förslag kommer att presenteras i kallelsen till Holmens årsstämma 219 som hålls i Stockholm den 11 april kl. 15.. Inför årsstämman 219 består Holmens valberedning av Mats Guldbrand, L E Lundbergföretagen, Torbjörn Widmark, Kempestiftelserna, Hans Hedström, Carnegie fonder och Fredrik Lundberg, styrelsens ordförande. Ordförande i valberedningen är Mats Guldbrand. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 217, sidorna 32-35 samt not 26. Storbritanniens utträde ur EU kan komma att påverka de marknader på vilka Holmen säljer sina produkter. Holmen har även produktion av kartong i Storbritannien. Utvecklingen i förhandlingarna följs noga, men utkomsten och konsekvenserna är svåra att förutse. 8
Bokslutsrapport för 218 Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. Redovisningsprinciper Rapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden samt för koncernen enligt IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med senast avgivna årsredovisning förutom avseende de nya redovisningsstandarderna IFRS 9 Finansiella instrument och IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder som trädde i kraft 1 januari 218. Enligt IFRS 9 ska nedskrivningar av finansiella tillgångar utgå från en modell baserat på förväntade framtida förluster. Regler för säkringsredovisning har förändrats med krav på att säkringsrelationer överensstämmer med koncernens mål för riskhanteringen. Enligt IFRS 15 ska en intäkt redovisas när kunden får kontroll över varorna. Övriga förändringar i IFRS 15 avser till exempel redovisning av returrätt och rabatter. De nya principerna har endast en marginell påverkan på Holmens redovisning och inga effekter har heller redovisats i eget kapital vid införandet. Siffror i tabeller är avrundade. IFRS 16 Leasing ersätter från och med 1 januari 219 den tidigare IAS 17 Leasingavtal och de relaterade tolkningarna IFRIC 4, SIC-15 och SIC-27. Standarden kräver att tillgångar och skulder hänförliga till alla leasingavtal, med några undantag, redovisas i balansräkningen. I resultaträkningen redovisas leasingkostnaden uppdelad på avskrivningar och räntekostnader. Holmen kommer använda den förenklade framåtriktade metoden som innebär att tillgången och skulden sätts till samma värde i samband med övergången. En tillgång och skuld kommer redovisas per 1 januari 219 till ett belopp om cirka 2. Avskrivningarna beräknas 219 genom det nya regelverket öka med cirka 8 och räntekostnaderna med cirka 5 samtidigt som övriga externa kostnader väntas minska med cirka 85. Resultat före skatt kommer i stort vara opåverkat. Förändringen kommer ha viss effekt på nyckeltal såsom, nettoskuld, sysselsatt kapital och resultat före avskrivningar. Avtal som för Holmen berörs av de nya reglerna är främst kontorshyror, leasingbilar och fartyg. Stockholm den 31 januari 219 Holmen AB (publ) Henrik Sjölund VD och koncernchef Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. För ytterligare information kontakta: Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 8 666 21 5 Anders Jernhall, vice VD och CFO, tel 8 666 21 22 Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, tel 73 986 51 12 9
Bokslutsrapport för 218 Koncernen Resultaträkning, 4-18 3-18 4-17 218 217 Nettoomsättning 3 948 3 844 3 98 16 55 16 133 Övriga rörelseintäkter 373 268 327 1 284 1 136 Förändring av varulager 354 7-23 439-128 Råvaror och förnödenheter -2 454-2 81-2 134-9 27-8 945 Personalkostnader -595-528 -598-2 36-2 252 Övriga rörelsekostnader -936-862 -914-3 443-3 189 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -8 1 1-9 -12 Avskrivningar enligt plan -249-252 -246-1 12-991 Nedskrivningar -25 - - -25 - Värdeförändring biologiska tillgångar 112 131 425 415 Rörelseresultat 519 591 421 2 382 2 166 Finansiella intäkter 3 4 13 2 Finansiella kostnader -9 - -14-38 -55 Resultat före skatt 513 585 47 2 356 2 113 Skatt 3-127 -75-89 -445 Periodens resultat 543 458 332 2 268 1 668 Resultat per aktie, kr före utspädning 3,2 2,7 2, 13,5 9,9 efter utspädning 3,2 2,7 2, 13,5 9,9 Rörelsemarginal, * 15,5 15,4,8 15,4 13,4 Avkastning på sysselsatt kapital, * 9,4 9,2 6,7 9,7 8,7 Avkastning på eget kapital, 9,4 8,1 6,1,1 7,8 * Exkl. jämförelsestörande poster Rapport över totalresultat, 4-18 3-18 4-17 218 217 Periodens resultat 543 458 332 2 268 1 668 Övrigt totalresultat Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -34 6 53-52 121 Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat 7-1 -12-24 Poster som inte återförs till periodens resultat -27 4 42-42 97 Kassaflödessäkringar 195 19-68 36 31 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet -31-41 7 55 36 Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet - 5-38 -8-49 Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat -42-42 22-69 3 Poster som återförs till periodens resultat 122 112-14 284 21 Summa övrigt totalresultat efter skatt 94 117 28 242 119 Summa totalresultat 638 575 36 2 5 1 786 Förändringar i eget kapital, 218 217 Ingående eget kapital 22 35 21 243 Periodens resultat 2 268 1 668 Övrigt totalresultat 242 119 Summa totalresultat 2 5 1 786 Utdelning -1 92-1 8 Aktiesparprogram 13 Utgående eget kapital 23 453 22 35 Sammanställning antal aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvotvärde A-aktier 45 246 468 452 464 68 25 1 131,2 B-aktier 1 124 265 856 124 265 856 25 3 6,6 Totalt antal aktier 169 512 324 576 73 536 4 237,8 Innehav av återköpta B-aktier -1 52-1 52 Totalt antal utestående aktier 167 992 324 575 2 536
Bokslutsrapport för 218 Koncernen Balansräkning, 218 218 217 31 december 3 september 31 december Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 68 89 9 Materiella anläggningstillgångar 9 77 8 921 9 78 Biologiska tillgångar 18 4 18 159 17 831 Andelar i intresseföretag och joint ventures 1 74 1 75 1 749 Övriga aktier och andelar 1 1 2 Långfristiga finansiella fordringar 468 486 42 Uppskjutna skattefordringar 1 1 1 Summa anläggningstillgångar 29 755 29 48 28 793 Omsättningstillgångar Varulager 3 628 3 184 2 95 Kundfordringar 1 929 2 179 2 89 Aktuell skattefordran 328 54 36 Övriga kortfristiga rörelsefordringar 959 975 658 Kortfristiga finansiella fordringar 35 37 32 Likvida medel 278 126 356 Tillgångar som innehas för försäljning - - 23 Summa omsättningstillgångar 7 157 6 556 6 98 Summa tillgångar 36 912 35 964 34 891 Eget kapital 23 453 22 814 22 35 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 1 33 1 43 552 Avsättningar för pensioner 61 33 39 Övriga avsättningar 483 637 662 Uppskjutna skatteskulder 5 839 5 49 5 65 Summa långfristiga skulder 7 416 7 24 6 93 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder 2 494 2 536 2 775 Leverantörsskulder 2 232 2 68 1 957 Aktuell skatteskuld 13 35 21 Avsättningar 197 127 144 Övriga rörelseskulder 1 8 1 18 1 56 Summa kortfristiga skulder 6 44 5 946 5 952 Summa skulder 13 459 13 15 12 856 Summa eget kapital och skulder 36 912 35 964 34 891 Skuldsättningsgrad, ggr,12,13,13 Soliditet, 64 63 63 Sysselsatt kapital 26 261 25 778 24 972 Finansiell nettoskuld 2 87 2 963 2 936 Redovisat värde Verkligt värde Finansiella instrument, 218 217 218 217 31 december 31 december 31 december 31 december Tillgångar värderade till verkligt värde 557 2 557 2 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 2 695 2 498 2 695 2 498 Skulder värderade till verkligt värde 381 351 381 351 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 5 726 5 234 5 726 5 234 Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfa förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsskulden, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13. 11
Bokslutsrapport för 218 Koncernen Kassaflödesanalys, 4-18 3-18 4-17 218 217 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 513 585 47 2 356 2 113 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet* 222 112 135 54 418 Betalda inkomstskatter -65-116 46-396 -221 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 671 581 588 2 5 2 3 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager -457-139 -47-75 73 Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar 337 98 223 23 22 Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 181-4 129 262 4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 732 536 893 2 286 2 59 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -558-25 -297-1 14-72 Avyttring av anläggningstillgångar 9 1 14 135 58 Förändring långfristiga finansiella fordringar 15 - -431 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -533-24 -283-1 436-644 Finansieringsverksamheten Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella fordringar -47-493 -632 161-7 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare - - - -1 92-1 8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -47-493 -632-93 -1 718 Periodens kassaflöde 151-162 -21-81 147 Likvida medel vid periodens början 126 289 376 356 2 Valutakursdifferens i likvida medel -1 1 3-1 Likvida medel vid periodens slut 277 126 356 278 356 Förändring finansiell nettoskuld, 4-18 3-18 4-17 218 217 Ingående finansiell nettoskuld -2 963-3 286-3 585-2 936-3 945 Kassaflöde från den löpande verksamheten 732 536 893 2 286 2 59 Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella fordringar) -549-24 -283-1 5-644 Utbetald utdelning - - - -1 92-1 8 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -28 4 54-47 12 Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar 1-13 -15-13 32 Utgående finansiell nettoskuld -2 88-2 963-2 936-2 87-2 936 * Justeringarna utgörs främst av avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar, värdeförändring av biologiska tillgångar, förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar. 12
Bokslutsrapport för 218 Moderbolaget Resultaträkning, 4-18 3-18 4-17 218 217 Rörelsens intäkter 4 7 3 477 3 617 15 12 14 9 Rörelsens kostnader -3 633-3 132-3 575-13 65-14 69 Rörelseresultat 373 345 42 1 47 841 Finansnetto 35 11 31 434 416 Resultat efter finansiella poster 678 356 343 1 841 1 257 Bokslutsdispositioner -1 58 58 141-1 373 787 Resultat före skatt -831 414 483 467 2 44 Skatt 26-88 -3 47-197 Periodens resultat -571 325 454 514 1 847 Rapport över totalresultat, 4-18 3-18 4-17 218 217 Periodens resultat -571 325 454 514 1 847 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar 198 192-63 326 38 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat -42-41 14-7 -8 Poster som återförs till periodens resultat 156 151-49 255 29 Summa totalresultat -415 476 45 769 1 876 Balansräkning, 218 218 217 31 december 3 september 31 december Anläggningstillgångar 21 25 17 111 16 658 Omsättningstillgångar 5 942 5 392 4 888 Summa tillgångar 27 147 22 53 21 545 Bundet eget kapital 5 915 5 915 5 915 Fritt eget kapital 5 48 5 893 5 83 Obeskattade reserver 1 12 2 386 2 32 Avsättningar 1 47 1 39 1 392 Skulder 13 333 7 6 43 Summa eget kapital och skulder 27 147 22 53 21 545 Av rörelsens intäkter för 218 avser 151 (115) försäljning till koncernföretag. I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag med netto -2 394 (53) och återföring av periodiseringsfond om 996 (26). Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 135 (32). 13
Bokslutsrapport för 218 Koncernen suppgifter, 218 217 K4 K3 K2 K1 K4 K3 K2 K1 218 217 Resultaträkning Nettoomsättning 3 948 3 844 4 164 4 99 3 98 3 947 4 148 4 131 16 55 16 133 Rörelsens kostnader -3 189-3 133-3 385-3 278-3 342-3 25-3 472-3 315-12 984-13 379 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -8 1-2 1-5 -3-6 -9-12 Resultat före avskrivningar och värdeförändring 751 712 78 82 567 692 672 8 3 63 2 742 Avskrivningar enligt plan -249-252 -256-254 -246-249 -249-247 -1 12-991 Värdeförändring skog 112 131 95 87 15 2 64 425 415 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 613 591 618 653 421 593 525 627-2 476 2 166 Jämförelsestörande poster * -94 - - - - - - - -94 - Rörelseresultat 519 591 618 653 421 593 525 627 2 382 2 166 Finansnetto -6-6 -5-8 -15-13 -12-14 -25-53 Resultat före skatt 513 585 614 644 47 58 513 613 2 356 2 113 Skatt 3-127 145-137 -75-124 -119-127 -89-445 Periodens resultat 543 458 759 57 332 456 394 485 2 268 1 668 Resultat per aktie, kr 3,2 2,7 4,5 3, 2, 2,7 2,4 2,9 13,5 9,9 Nettoomsättning ** Skog 1 59 1 345 1 543 1 465 1 391 1 286 1 47 1 451 5 944 5 535 Kartong 1 362 1 413 1 538 1 473 1 354 1 361 1 48 1 43 5 785 5 526 Papper 1 357 1 419 1 376 1 418 1 376 1 387 1 369 1 277 5 571 5 48 Trävaror 419 412 491 426 385 397 47 373 1 747 1 562 Energi 76 55 66 122 86 76 6 94 319 315 Koncerngemensamt och eliminering av internomsättning -857-799 -849-85 -684-56 -53-467 -3 311-2 214 Koncernen 3 948 3 844 4 164 4 99 3 98 3 947 4 148 4 131 16 55 16 133 EBITDA per affärsområde *** Skog 223 136 183 249 167 124 166 226 791 683 Kartong 298 277 327 294 226 352 39 37 1 196 1 257 Papper 143 197 169 156 138 156 175 159 665 627 Trävaror 73 2 1 61 38 48 42 38 337 165 Energi 44 28 39 95 43 4 25 51 25 159 Koncerngemensamt -3-28 -38-35 -45-27 -44-33 -132-149 Koncernen 751 712 78 82 567 692 672 8 3 63 2 742 Rörelseresultat per affärsområde *** Skog 326 26 271 329 258 267 261 283 1 185 1 69 Kartong 175 151 197 166 6 229 184 246 689 764 Papper 61 112 85 72 55 69 9 74 329 288 Trävaror 51 79 77 38 16 26 21 17 246 8 Energi 37 22 33 89 36 34 2 45 181 135 Koncerngemensamt -36-33 -44-41 -5-32 -5-38 -154-17 Koncernen 613 591 618 653 421 593 525 627 2 476 2 166 Rörelsemarginal, *** Kartong 12,9,7 12,8 11,3 7,8 16,9 13, 17,5 11,9 13,8 Papper 4,5 7,9 6,1 5,1 4, 5, 6,5 5,8 5,9 5,3 Trävaror 12,1 19,3 15,8 9, 4,2 6,5 5,1 4,6 14,1 5,1 Koncernen 15,5 15,4 14,9 15,9,8 15, 12,7 15,2 15,4 13,4 Avkastning på sysselsatt kapital, *** Skog 8,9 7,3 7,7 9,5 7,5 7,8 7,7 8,4 8,3 7,8 Kartong 12,9,8 14, 12,1 7,8 16,7 13,2 17,7 12,4 13,9 Papper 11,1 19,6 15, 13, 9,8 11,6 14,2 11,7 14,7 11,9 Trävaror 22,2 34,6 33,8 17,3 7,4 11,4 9,4 8,1 27,1 9,1 Energi 4,8 2,8 4,2 11,5 4,7 4,3 2,5 5,7 5,8 4,3 Koncernen 9,4 9,2 9,8,5 6,7 9,4 8,5,2 9,7 8,7 Nyckeltal Avkastning på eget kapital, 9,4 8,1 13,6 9,1 6,1 8,5 7,5 9,2,1 7,8 Leveranser Skörd av egen skog, 1 m³ 732 671 761 666 734 697 76 713 2 831 2 94 Kartong, 1 ton 119 127 141 138 129 133 133 131 525 526 Papper, 1 ton 246 256 256 278 282 287 283 265 1 36 1 117 Trävaror, 1 m³ 198 185 23 215 26 215 222 28 828 852 Egen vatten- och vindkraft, GWh 275 224 261 385 318 285 231 335 1 145 1 169 * Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet i K4 218 avser omställningskostnader i affärsområdet kartong. ** Försäljningen inom affärsområdena skog och energi sker i allt väsentligt i Sverige. För affärsområde kartong utgjorde 73 procent av försäljningen under 218 till Europa medan 19 procent gick till Asien och 8 procent till övriga världen. För affärsområde papper utgjorde försäljningen till Europa till 87 procent medan Asien utgjorde procent och 3 procent till övriga världen. För affärsområde trävaror utgjorde Europaförsäljningen 72 procent, 12 procent tilll Asien och övrig försäljning skedde främst till Nordafrika och Mellanöstern. *** Exkl. jämförelsestörande poster. 14
Bokslutsrapport för 218 Koncernen suppgifter, 218 217 216 215 214 213 212 211 2 29 Resultaträkning Nettoomsättning 16 55 16 133 15 513 16 14 15 994 16 231 17 852 18 656 17 581 18 71 Rörelsens kostnader -12 984-13 379-12 626-13 348-13 27-13 919-15 224-15 51-15 77-15 191 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -9-12 -22 7-7 3 47 84 28 45 Resultat före avskrivningar och värdeförändring 3 63 2 742 2 865 2 673 2 717 2 315 2 676 3 24 2 531 2 925 Avskrivningar enligt plan -1 12-991 -1 18-1 24-1 265-1 37-1 313-1 26-1 251-1 32 Värdeförändring skog 425 415 315 267 282 264 35-52 16 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 2 476 2 166 2 162 1 7 1 734 1 29 1 713 1 98 1 332 1 62 Jämförelsestörande poster -94 - -232-931 -45-14 -193 3 593 264 - Rörelseresultat 2 382 2 166 1 93 769 1 284 1 69 1 52 5 573 1 596 1 62 Finansnetto -25-53 -71-9 -147-198 -227-244 -28-255 Resultat före skatt 2 356 2 113 1 859 679 1 137 871 1 294 5 328 1 388 1 366 Skatt -89-445 -436-12 -23-16 559-1 374-684 -36 Årets resultat 2 268 1 668 1 424 559 97 711 1 853 3 955 74 1 6 Resultat per aktie, kr 13,5 9,9 8,5 3,4 5,4 4,3 11,1 23,6 4,2 6, EBITDA per affärsområde* Skog 791 683 716 668 563 694 614 769 794 616 Kartong 1 196 1 257 1 382 1 346 1 161 878 959 1 186 1 141 78 Papper 665 627 669 514 725 429 862 1 2 229 1 218 Trävaror 337 165 8 86 16 45 - -26 49 52 Energi 25 159 143 198 233 391 374 425 516 435 Koncerngemensamt -132-149 -124-138 -126-121 -123-116 -198-176 Koncernen 3 63 2 742 2 865 2 673 2 717 2 315 2 676 3 24 2 531 2 925 Rörelseresultat per affärsområde* Skog 1 185 1 69 1 1 95 817 924 931 739 818 65 Kartong 689 764 93 847 674 433 596 863 817 419 Papper 329 288 289-74 141-39 94 228-618 34 Trävaror 246 8-3 9 37-75 -13-136 2 21 Energi 181 135 12 176 212 371 355 46 495 414 Koncerngemensamt -154-17 -148-163 -146-136 -132-12 -2-178 Koncernen 2 476 2 166 2 162 1 7 1 734 1 29 1 713 1 98 1 332 1 62 Leveranser Skörd av egen skog, 1 m³ 2 831 2 94 2 986 3 213 3 297 3 465 3 211 2 988 2 999 2 897 Kartong, 1 ton 525 526 497 499 493 469 485 474 464 477 Papper, 1 ton 1 36 1 117 1 134 1 325 1 35 1 574 1 651 1 668 1 732 1 745 Trävaror, 1 m³ 828 852 776 73 725 686 66 487 285 313 Egen vatten och vindkraft, GWh 1 145 1 169 1 8 1 441 1 113 1 41 1 353 1 235 1 149 1 9 Balansräkning Anläggningstillgångar 29 287 28 751 28 71 29 524 3 221 3 652 3 664 3 334 26 28 25 694 Omsättningstillgångar 6 845 5 7 5 852 5 67 5 964 5 774 6 5 6 642 6 95 6 75 Finansiella fordringar 781 43 338 325 249 327 377 24 454 47 Summa tillgångar 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 36 753 37 46 37 217 33 432 32 176 Eget kapital 23 453 22 35 21 243 2 853 2 969 2 854 2 813 19 773 16 913 16 54 Uppskjuten skatteskuld 5 839 5 65 5 613 5 58 5 48 5 84 5 54 6 63 5 9 5 45 Finansiella skulder och räntebärande avsättningar 3 587 3 366 4 283 5 124 6 156 6 443 6 967 6 499 6 227 6 91 Rörelseskulder 4 33 3 84 3 752 3 971 3 829 3 653 3 762 4 313 4 382 4 536 Summa eget kapital och skulder 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 36 753 37 46 37 217 33 432 32 176 Kassaflöde Löpande verksamheten 2 286 2 59 1 961 2 526 2 176 2 11 2 254 2 1 1 523 2 873 Investeringar i anläggningstillgångar** -1 5-644 -123-824 -815-872 -1 957-1 791-1 585-714 Kassaflöde efter investeringar 1 281 1 865 1 838 1 72 1 361 1 139 297 3-62 2 158 Nyckeltal Avkastning sysselsatt kapital, * 9 9 6 6 4 7 9 6 7 Avkastning eget kapital, 8 7 3 4 3 9 23 4 6 Avkastning eget kapital, * 8 8 7 6 4 6 8 4 6 Skuldsättningsgrad, ggr,12,13,19,23,28,29,32,32,34,34 Utdelning Utdelning, kr 6,75 6,5 6 5,25 5 4,5 4,5 4 3,5 3,5 * Exkl. jämförelsestörande poster. ** Netto efter avyttringar och före förändring i långfristiga finansiella fordringar. *** Styrelsens förslag. 15
Bokslutsrapport för 218 Användande av nyckeltal Holmen använder i bokslutsrapporten nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket eller direkt i resultat- och balansräkning i syfte att åskådliggöra företagets finansiella ställning och utveckling. Resultatmått Rörelseresultat är det huvudsakliga resultatmått som används för att följa den finansiella utvecklingen. Det inkluderar samtliga intäkter och kostnader förutom finansiella poster och skatt. Därutöver ingår även avskrivningar på anläggningstillgångar. Resultat före avskrivningar (EBITDA) används som kompletterande mått för att beskriva kassaflödet ett affärsområde genererar före investeringar och förändringar i rörelsekapital exklusive jämförelsestörande poster. För affärsområdet skog används resultatmåttet resultat före värdeförändring vilket beskriver rörelseresultatet exklusive förändring av verkligt värde på biologiska tillgångar. För att åskådliggöra hur resultatmåtten påverkats av händelser som ligger utanför den normala verksamheten, till exempel nedskrivning, avyttring, nedläggning, större omställningar och brand, används begreppet jämförelsestörande poster. Syftet är även att öka jämförbarheten mellan olika perioder. Effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp hanteras inte som jämförelsestörande poster. Under 218 har 94 redovisats som jämförelsestörande post i fjärde kvartalet avseende omställningskostnader i affärsområdet kartong. I Holmens årsredovisning för 217, sidan 74 framgår de poster som redovisats som jämförelsestörande i tidigare perioder. 4-18 3-18 4-17 218 217 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 751 712 567 3 63 2 742 Avskrivningar enligt plan -249-252 -246-1 12-991 Värdeförändring skog 112 131 425 415 Rörelseresultat exkl. jämföreslestörande poster 613 591 421 2 476 2 166 Jämförelsestörande poster -94 - - -94 - Rörelseresultat 519 591 421 2 382 2 166 4-18 3-18 4-17 218 217 Resultat före värdeförändring skog 214 128 158 76 654 Värdeförändring skog 112 131 425 415 Rörelseresultat skog 326 26 258 1 185 1 69 Marginal-, avkastnings- och skuldsättningsmått Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till omsättningen benämns rörelsemarginal. Resultat före avskrivningar i förhållande till omsättningen benämns EBITDA-marginal. Nyckeltalet avkastning på sysselsatt kapital används för att mäta rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital beräknas som anläggningskapital plus rörelsekapital minskat med nettot av uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. Detta motsvarar eget kapital plus finansiell nettoskuld. 218 218 217 31 december 3 september 31 december Anläggningskapital * 29 286 28 921 28 751 Rörelsekapital ** 2 812 2 345 1 87 Uppskjutna skattefordringar 1 1 1 Uppskjutna skatteskulder -5 839-5 49-5 65 Sysselsatt kapital 26 261 25 778 24 972 Skuldsättningsgrad beräknas som finansiell nettoskuld genom eget kapital. Soliditet beräknas som eget kapital genom balansomslutning. Finansiell nettoskuld består av följande komponenter: 218 218 217 31 december 3 september 31 december Långfristiga finansiella skulder 1 33 1 43 552 Kortfristiga finansiella skulder 2 494 2 536 2 775 Avsättningar för pensioner 61 33 39 Långfristiga finansiella fordringar -468-486 -42 Kortfristiga finansiella fordringar -35-37 -32 Likvida medel -278-126 -356 Finansiell nettoskuld 2 87 2 963 2 936 * Immateriella anläggningstillgångar, materiella anläggningstillgångar, biologiska tillgångar, andelar i intresseföretag och joint ventures samt övriga aktier och andelar. ** Varulager, kundfordringar, aktuell skattefordran, övriga kortfristiga rörelsefordringar, leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, avsättningar, övriga avsättningar och övriga rörelseskulder. 16
Bokslutsrapport för 218 Holmen i korthet Holmens affärsidé är att äga och förädla skog. Skogsinnehavet utgör basen för verksamheten, ett kretslopp där råvaran växer och förädlas till allt från trä för klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker. Skogen brukas för att ge god årlig avkastning och stabil värdetillväxt medan industrin drivs med fokus på lönsamhet och ökad förädling. Press- och analytikerkonferens Med anledning av offentliggörandet av bokslutsrapporten hålls en webbsänd press- och analytikerkonferens onsdagen den 31 januari kl. 14.. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund. Presentationen hålls på engelska. Denna press- och analytikerkonferens webbsänds och kan följas via: www.holmen.com/rapporter. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 13.55 på telefonnummer: Från Sverige: +46856642691 Från resten av Europa: +44238987 Från USA: +18557532235 Ekonomisk rapportering Vecka 11 219 Årsredovisning 218 publiceras på bolagets hemsida 8 maj 219 Delårsrapport januari-mars 219 15 augusti 219 Delårsrapport januari-juni 219 18 oktober 219 Delårsrapport januari-september 219 3 januari 22 Bokslutsrapport 219 Denna information är sådan information som Holmen AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande torsdag den 31 januari 219 kl. 12.15. 17