1 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2009-01-01 till 2009-12-31 Resultatet är efter finansnetto +2 628 kkr. med en vinst per aktie på 2,05 kronor Substansvärdet uppgår till +7 928 kkr. vilket motsvarar 6,18 kronor per aktie Stävrullen avkastar 21,14 procent räknat på ingående kapital Styrelsen föreslår ingen utdelning Viktiga händelser - Från början av året tillämpar bolaget en ny placeringsmodell - Grupprättegången vid Umeå Tingsrätt pågår Verksamhet Bolaget bedriver handel med värdepapper för att skapa en aktivare förvaltning av bolagets kapitaltillgångar. Styrelsen har utarbetat placeringspolicy och placeringsinstruktion. I november 2008 tog bolaget fram en ny modell för vår värdepappershandel. Nu samlar bolaget in informationen från över trettio indikatorer och följer dagligen indexen i Asien, Europa och Amerika och jämför trenderna i indexen med trenderna i terminerna och valuta. Bolaget kompletterar den information med information om räntor och råvaror. Placeringsinstruktionens bestämmelser har byggts in i modellen. Baserat på information om kurser, lämnade rapporter, genererar modellen köp och säljsignaler som vi lärt oss att respektera. Signalerna skapas genom regressionsanalys, som är en gren inom statistik där målet är att skapa en funktion som bäst passar observerade data. Vi använder Aktiespararnas analysverktyg hitta kursvinnare för att välja ut de aktier som vi bedömer som intressanta. Eftersom vi känner Stävrullen Finans utan och innan kan vi genom att analysera det egna bolaget i hitta kursvinnare bättre än någon annan bedöma analysverktyget. För att få ett än bättre grepp om de aktier vi handlar i analyseras kassaflödet varje dygn i respektive aktie. Vi ser att placeringsmodellen ger allt bättre avkastning. Utsikter för 2010 Några faktorer talar just nu för en stark börs år 2010 som stigande vinster och låga räntor. Däremot bör man se på de långa prognoserna med en viss försiktighet. Finanspolitiken bör ha en fortsatt expansiv inriktning med fortsatta statliga stimulanser för att vi skall få balans i ekonomin och att arbetslösheten skall minska, även om det mesta just nu pekar mot att konjunkturen sakta men säkert förbättras. Organisation Bolaget är förmodligen det minst bemannade på börsen. Vi sköter handel och ekonomi själva. Ekonomin kräver noggrann planering. Vi har två handelsstationer. En är alltid bemannad 08.00 till 11.00 och 14.30 till 16.30. Efter det att USA börserna stängt klockan 22.00 dateras all information upp. På morgonen klockan 8.00 görs en ny avstämning av data som kommit in under natten och klockan 9.00 är bokslutet för föregående dygn klart. En ny handelsdag börjar.
2 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Placeringspolicy Bolagets verksamhetsidé är att genom en långsiktig kapitalförvaltning och väl avvägd finansiell risk, uppnå högsta möjliga avkastning på bolagets tillgångar och därmed bidra till att i första hand täcka bolagets kostnader och att i andra hand uppnå ett överskott. Placeringsinstruktion Placeringsinstruktionen ger en ram för värdepappershandeln. De tillgångsslag som det är tillåtet att handla i anges som aktierelaterade, ränterelaterade och garantirelaterade. Till de aktierelaterade hör aktier noterade på OMX-listan samt aktierelaterade fonder. Till de ränterelaterade produkterna hör räntefonder, statsskuldväxlar, obligationer, korta penningmarknadsinstrument och premieobligationer. Till garantirelaterade hör exempelvis indexobligationer och produkter där kapitalet är garanterat. Placeringsinstruktionen definierar dessutom de risker som bolaget får ta i pris, valuta, likviditet och motpart och hur de riskerna skall begränsas. Dessutom är en rad parametrar som avkastning, standardavvikelse, mm definierade och exemplifierade. Rapporter Styrelse och revisorer får varje vecka en skriftlig rapport med kommentarer till investeringsportföljens innehåll, avyttringar och gjorda investeringar, avkastningen i respektive tillgångsslag med jämförelse mot avkastningen i jämförbara index och total. Till detta kommer all normal månatlig rapportering till styrelse och revisorer. Till aktieägarna rapporterar bolaget kvartalsvis. Tillgångsslag Tillgångslag sek Aktierelaterade instrument 9 752 737 Ränterelaterade instrument 4 386 807 S:a 14 139 544 Styrelsen har beslutat att placeringarna i ränterelaterade instrument skall ligga kvar under tiden grupprättegången pågår för att ej riskera det kapital som en förlust i rättsprocessen skulle rendera bolaget och att bolaget inte längre skall placera i aktiefonder. Försäljning och resultat Ur värdepappersportföljen har under perioden försäljningar skett motsvarande en omsättning på 26 787 (27 304) kkr. Periodens resultat blev 2 628 (-418) kkr. efter finansiella intäkter och kostnader, vilket för perioden motsvarar 2,05 (-0,33) kronor per aktie och en substans på 6,18 (4,13) kronor per aktie. Soliditeten var 52,6 (42,6) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Jämförelsesiffrorna inom parantes avser år 2008.
3 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Förväntad avkastning Avkastning % OMX pi 39,95 Ränterelaterade instrument 2,40 Vägt medel baserat på tillgångslag i portföljen 28,30 Med den fördelning som vi har i tillgångsslagen är den förväntade avkastningen 28,30 procent baserat på indexutveckling och räntan i statsobligationer. Utfallet är 21,14 procent efter att hänsyn tagits till de kostnader bolaget har för att driva verksamheten. I augusti 2007 fattade styrelsen beslut om en besparingsplan som sträckte sig till år 2012. Vi håller oss till den planen och tar de kostnader vi har i grupprättegången. Grupprättegången Umeå Tingsrätt har i mellandom 2010-01-20 förklarat bolaget ersättningsskyldigt mot de kunder som efter den 19 december 2002 haft gällande avtal med bolaget om leverans av el till fast pris, för skada som uppkommit på grund av att bolaget efter nämnda dag inte levererat el enligt ingångna avtal. Domen är överklagad till Hovrätten för övre Norrland. Bolagets ställning Bolagets ställning är fortfarande osäker eftersom det aldrig går att förutse utgången av en rättsprocess. Avsättningarna som gjorts avser en reservering för de kostnader som styrelsen bedömer uppkommer under den period som återstår fram till den tidpunkt då elhandelverksamheten är helt avvecklad som ett resultat av pågående grupprättegång. Insynspersoners innehav Namn Totalt innehav av aktier Förändring under 2009 Per-Olov Östlund 717 500 Stav A 0 Per-Olov Östlund 16 000 Stav B -2200 Pernilla Östlund 7 400 Stav B 1600 Zolo Östlund 5 200 Stav B 0 Ulf Sahlin 5 000 Stav B 5000 Rapporttillfällen under 2010 Under år 2010 rapporterar bolaget enligt följande: Delårsrapport för perioden 2010-01-01 till 2010-03-31 lämnar bolaget den 5 maj 2010 Delårsrapport för perioden 2010-01-01 till 2010-06-30 lämnar bolaget den 2 augusti 2010 Delårsrapport för perioden 2010-01-01 till 2010-09-30 lämnar bolaget den 1 november 2009
4 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Tid för bolagsstämma Bolagsstämman kommer att hållas i Skellefteå den 8 juni klockan 13.00 på Stiftsgården i Skellefteå. En fullständig årsredovisning kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida från den 11 maj. Mer information All information till aktieägarna går via Aktietorget www.aktietorget.se. Mer information om bolaget finns på bolagets hemsida, www.stävrullen.se Denna bokslutskommuniké har inte granskats av bolagets revisorer. Per-Olov Östlund, VD 070-216 5447 Skellefteå den 26 februari 2010 Bokslutskommunikén har lämnats av styrelsen för Stävrullen Finans AB (publ)
5 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Kassaflödesanalys 2009-01-01 2008-01-01 Belopp i kkr. 2009-12-31 2008-12-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 2628-418 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet mm 36 4 2664-414 Betald skatt -18-18 Kassaflöde från den löpande verksamheten före 2646-432 förändring av rörelsekapitalet Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av varulager -3052 2164 Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -380-143 Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder 2-3277 Kassaflöde från den löpande verksamheten -784-1688 Investeringsverksamheten -115 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -115 - Finansieringsverksamheten - - Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - Årets kassaflöde -899-1688 Likvida medel vid årets början 1074 2762 Likvida medel vid årets slut 175 1074 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalysen 2009-01-01 2008-01-01 Belopp i kkr. 2009-12-31 2008-12-31 Betalda räntor och erhållna utdelningar Erhållen ränta 300 400 300 400 Justering för poster som inte ingår i kassaflöde mm Av- och nedskrivningar av tillgångar 36 4 36 4 Likvida medel Följande del komponenter ingår i likvida medel Kassa bank 175 1074 175 1074
6 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Resultaträkning 2009-01-01 2008-01-01 Belopp i kkr 2009-12-31 2008-12-31 Nettoomsättning 26 787 27 304 Övriga rörelseintäkter 0 0 26 787 27 304 Rörelsens kostnader Kostnad värdepapper -22 989-29 930 Elkraft och avsättningar - 3098 Övriga externa kostnader -659-384 Personalkostnader -775-902 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -36-4 Rörelseresultat 2 328-818 Resultat från finansiella poster Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 300 400 Räntekostnader 0 0 Resultat före skatt 2 628-418 Skatt på årets resultat 0 0 Periodens resultat 2 628-418
7 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Balansräkning Belopp i kkr. 2009-12-31 2008-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 80 2 Summa anläggningstillgångar 80 2 Omsättningstillgångar Varulager Värdepapper 14 140 11 088 14 140 11 088 Kortfristiga fordringar Övriga fordringar 33 60 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 632 207 665 267 Kassa bank 175 1 074 Summa omsättningstillgångar 15 060 12 431 SUMMA TILLGÅNGAR 15 060 12 431
8 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Balansräkning Belopp i kkr. 2009-12-31 2008-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (1 282 000 aktier) 2 564 2 564 Reservfond 3 154 3 154 5 718 5 718 Fritt eget kapital Balanserad vinst -418 Periodens resultat 2 628-418 2 210-418 Summa eget kapital 7 928 5 300 Avsättningar Avsättningar för avvecklingskostnader 7 017 7 017 7 017 7 017 Kortfristiga skulder Övriga skulder 57 55 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 58 59 115 114 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 15 060 12 431 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser 2009-12-31 2008-12-31 Ställda säkerheter Inga Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga Nyckeltal 2009-12-31 2008-12-31 Resultat per aktie 2,05-0,33 Justerat eget kapital per aktie 6,18 4,13 Soliditet 52,6% 42,6% Antal aktier totalt 1 282 000 1 282 000 Antal A-aktier 2 röster/aktie 717 500 717 500 Antal B-aktier 1 röst/aktie 564 500 564 500
9 Stävrullen Finans AB (publ) org. nr 556125-5851 Värdepapper Aktier antal Aktuell Inköpskurs Anskaffnings kurs Marknads Ej realiserad värde värde vinst/förlust ABB Ltd 4000 192,69 770760 138,00 552000-218760 Alfa Laval 6000 106,20 637200 99,00 594000-43200 Alliance Oil Comp. 22540 103,26 2327480 102,50 2310350-17130 Axis 600 83,08 49848 83,75 50250 402 AstraZeneca 300 322,66 96798 335,20 100560 3762 Boliden 1000 87,75 87750 92,10 92100 4350 Concordia Mar. 700 18,47 12929 17,00 11900-1029 Duni 500 59,10 29550 58,50 29250-300 Ericsson B 7000 77,33 541310 65,90 461300-80010 HQ 500 121,60 60800 118,50 59250-1550 Indutrade 661 132,32 87464 135,00 89235 1771 Intoi B 1000 26,25 26250 24,40 24400-1850 Lundin Petroleum 36000 64,14 2309040 56,60 2037600-271440 MultiQ International 15000 2,13 31950 1,91 28650-3300 NCC B 1600 134,32 214912 118,25 189200-25712 NIBE Industri. 4000 73,53 294120 69,00 276000-18120 Netonnet 500 94,10 47050 90,50 45250-1800 Öresund 300 129,91 38973 126,00 37800-1173 PA Resources 48000 28,70 1377600 24,60 1180800-196800 Peab B 2700 55,33 149391 46,00 124200-25191 Pricer B 200000 0,52 104000 0,52 104000 0 Ratos B 1000 177,56 177560 185,00 185000 7440 Seco Tools B 338 90,64 30636 86,75 29322-1315 Securitas B 1000 66,30 66300 70,05 70050 3750 Sensys Traffic 20000 3,27 65400 2,24 44800-20600 SKF B 3200 113,66 363712 123,60 395520 31808 SkiStar B 500 130,10 65050 128,50 64250-800 Tricorona 4000 8,06 32240 5,75 23000-9240 Unibet Group 1000 185,06 185060 174,00 174000-11060 Volvo 6000 90,03 540180 61,45 368700-171480 S:a 30 10821313 9752737-1068577 Ränteinstrument antal Aktuell Inköpskurs Anskaffnings kurs Marknads Ej realiserad värde värde vinst/förlust Sålda fondandelar 1 750000,00 750000 743262 743262-6738 Stob 1041 1 569743,00 569743 610995 587350 17607 Stob 1046 1 554950,00 554950 547517 549950-5000 PA Resources KV1 1 1981632,36 1981632 2475830 2475830 494198 Volvo 140227 1 530482,00 530482 657111 657111 126629 S:a 5 4386807 4386807 5034715 5013503 626696 Totalt 35 15208121 14766240-441881