Utdrag ur protokoll fört vid sammanträde med kommunstyrelsens arbetsutskott i Falkenberg 2011-09-20 FALKENBERG 290 Tydligt medlemsansvar - Kommuninvest. Dnr KS 2011-216 KS, KF Beslut Arbetsutskottet föreslår kommunstyrelsen tillstyrka kommunfullmäktige besluta 1 Med Kommuninvest ekonomiska förening och medlemmar i föreningen samt Kommuninvest i Sverige AB ingå nytt regressavtal. 2 Regressavtalet ska ersätta det tidigare regressavtal, benämnt "avtal", Som ingicks 1994. 3 Med Kommuninvest i Sverige AB ingå avtal gällande kommunens ansvar för Kommuninvest i Sverige AB: s mot partsexponering avseende derivat. 4 Bemyndiga kommunstyrelsens ordförande och kommunchef i förening att underteckna ovan angivna avtal för kommunens räkning. Beslutsunderlag Ekonomienhetens beslutsförslag, Regressavtal, garantiavtal, Tydligt medlemsansvar en sammanfattning på 10 sidor. Tydligt medlemsansvar: frågor och svar. Sammanfattning Medlemmarna i Kommuninvest ekonomisk förening beslutade vid stämman 2011 att medlemmarna ska ingå dels ett förtydligat regressavtal som ersätter nuvarande regressavtal, dels ett garantiavtal om medlemmarnas ansvar för Kommuninvests motpartsexponeringar avseende derivat. Regressavtalets och garantiavtalets lydelser framgår av bifogade bilagor. Falkenbergs kommun blev medlem i Kommuninvest ekonomisk förening år 1994. Kommuninvest skapades utifrån grundiden att tillsammans får svenska kommuner och landsting bättre villkor för sina investeringar än vad de får var och en för sig. Idag har föreningen 262 medlemmar. Kommuninvests förmåga att bistå medlemmarna med stabil och kostnadseffektiv finansiering baseras på dess mycket höga kreditvärdighet. Avgörande för finansmarknadens förtroende för Kommuninvest är den solidariska borgen som krävs för ett medlemskap i Kommuninvest. Borgensåtagandet innebär att medlemmarna har ett solidariskt ansvar för Kommuninvests samtliga förpliktelser. Sedan verksamheten startade har sättet att arbeta med finansiering ändrats på många olika sätt. Omvärlden ser bl.a. annorlunda ut och medlemmarnas krav på finansiering har förändrats. De har önskemål om snabb lånehantering samtidigt som inga bindande låneåtaganden lämnas i förväg. För Kommuninvests del ställer detta krav på en högre betalningsberedskap. Vidare använder Kommuninvest idag olika typer av försäkringsinstrument, så kallade derivat, för att minska riskerna i upplånings- och utlåningsverksamheten samt likviditetsförvaltningen. Falkenbergs kommun 311 80 Falkenberg. "Felelbn växel: 0346-88 6000. Fax: 0346-133 40 e-pose kommun"ii,falkenberg.se "IV. fal kenberg.se
Utdrag ur protokoll fört vid sammanträde med kommunstyrelsens arbetsutskott i Falkenberg 2011-09-20 FALKENBERG Forts. 290 Därutöver har medlemmarna i ägardirektiven angivit att Kommuninvest vid alla tillfällen ska ha en tillfredsställande likviditet. Krav på likviditet föreligger även från myndigheter och kreditvärderingsföretag. Genom de förändringar som har skett i verksamheten och de krav som i övrigt ställs, behöver medlemmarna ingå de två nya avtalen. Därigenom tillförsäkras att medlemmarnas ansvar för Kommuninvests åtaganden blir tydligt även i framtiden. Ändringarna innebär inte något utökat medlemsansvar, då den solidariska borgen, som redan idag innebär ett totalansvar för verksamheten, inte ändras. Ett förtydligat regressavtal Detta avtal ersätter nuvarande regressavtal och reglerar det inbördes ansvaret mellan medlemmarna om Kommuninvests fordringsägare skulle framställa anspråk gentemot någon medlem med hänvisning till det solidariska borgensåtagandet. Vidare reglerar regressavtalet den närmare proceduren om ett krav på betalning skulle framställas gentemot en medlem. Ansvaret i regressavtalet för finansieringen (den del av upplåningen som ännu ej är utlånad) är gemensamt för alla medlemmar. Ansvaret står i relation till medlemmens andel av föreningens totala insatskapital. När det gäller den del av upplåningen som använts för utlåningen är enbart de medlemmar som lånar ansvariga. Detta ansvar sker i förhållande till medlemmens andel av Kommuninvests totala utlåning. Ett nytt garantiavtal beträffande ansvar gällande motpartsexponeringar i derivat För att minska valuta- och ränteriskerna i verksamheten använder Kommuninvest sig av derivat ett slags försäkringsinstrument. De vanligaste derivaten är sveapar, optioner och terminer. Beroende på räntans eller valutans utveckling kommer Kommuninvest att ha en skuld eller en fordran på sin motpart. Garantiavtalet omfattar den fordran som Kommuninvest har på sin motpart, medan den solidariska borgensförbindelsen reglerar Kommuninvests skuld till motparten. Motpartsrisken avser risken att motparten i en transaktion inte kan fullgöra sina åtaganden. Om inte motparten klarar av sina åtaganden kan Kommuninvest begära att medlemmarna fullgör sitt betalningsansvar enligt garantiavtalet. I likhet med det grundläggande solidariska borgensåtagandet är ansvaret för motpartsexponeringar genom derivatkontrakt gemensamt för alla medlemmar när det gäller förfmansieringen (derivat kopplade till den del av upplåningen som ännu ej är utlånad). Ansvaret utgörs av medlemmens andel av föreningens totala insatskapital. När det gäller de derivat som är kopplade till utlåningen är enbart de medlemmar som lånar ansvariga. Detta ansvar sker i förhållande till medlemmens andel av Kommuninvests totala utlåning. Medlemmarnas ansvar för motpartsexponeringar gällande derivat regleras idag i Kommuninvests utlåningsreverser och kommer därför att utmönstras ur dessa så snart det nya garantiavtalet blir gällande. Falkenbergs kommun 31 1 80 Falkenberg. Felelbn växel: 0346-88 6000. Fax: 0346-133 40 e-post: konuntyoalkenberg.se \ Å VW. fa Ikenberg.se
-
Utdrag ur protokoll fört vid sammanträde med kommunstyrelsens arbetsutskott i Falkenberg 2011-09-20 FALKENBERG Forts. 290 Kommuninvests skyddssystem Kommuninvest arbetar hela tiden aktivt för att förebygga finansiella förluster. Som kreditinstitut ska Kommuninvest alltid bedriva verksamheten inom ramen för de krav som samhället uppställt i den finansiella lagstiftningen och genom Finansinspektionens normering. Medlemmarna har i ägardirektiv fastslagit den grundläggande synen på risk. Kommuninvest får inte driva sådana verksamheter som innebär att risknivån överstiger vad som hade varit tillåtet risktagande för en kommun eller ett landsting enligt kommunallagen. Riskerna i verksamheten ska minimeras och den totala risknivån får inte äventyra Kommuninvests finansiella situation. Samtliga medlemmar i Kommuninvest behöver ingå de två nya avtalen. Dessa utgör en förutsättning för medlemskap i Kommuninvest och bygger på de skyldigheter en medlem har gentemot föreningen och övriga medlemmar. Vidare utgör ett ingående av de nya avtalen en förutsättning för att kunna låna pengar från Kommuninvest. Ekonomi På grund av rådande finanskris har Kommuninvests roll som kommunens kreditgivare blivit allt viktigare. Kommuninvests ställning på finansmarknaderna är därför av avgörande betydelse för kommunen. Genom medlemskap i Kommuninvest ekonomiska förening erhåller kommunen en stabil och kostnadseffektiv finansiering. Vid protokollet Henrik Lundahl Protokollet justerat 2011-09-23 och anslaget samma dag. Utdragsbestyrkande Falkenbergs kommun 31 I 80 Falkenberg. Teletbn växel: 0346-88 6000. Fax: 0346-133 40 e-post: kolumun(iijalkenberg.se \ N w.falkenberg.se
Beslutsförslag 2011-09-14 FALKENBERG Kommunledningskontoret Ekonomienheten William Hedman Tydligt medlemsansvar - Kommuninvest. Dnr 2011-216 Förslag till beslut Arbetsutskottet föreslår kommunstyrelsen tillstyrka kommunfullmäktige besluta 1 Med Kömmuninvest ekonomiska förening och medlemmar i föreningen samt Kommuninvest i Sverige AB ingå nytt regressavtal. 2 Regressavtalet ska ersätta det tidigare regressavtal, benämnt "avtal", Som ingicks 1994. 3 Med Kommuninvest i Sverige AB ingå avtal gällande kommunens ansvar för Kommuninvest i Sverige AB: s motpartsexponering avseende derivat. 4 Bemyndiga kommunstyrelsens ordförande och kommunchef i förening att underteckna ovan angivna avtal för kommunens räkning. Beslutsunderlag Ekonomienhetens beslutsförslag, Regressavtal, garantiavtal, Tydligt medlemsansvar en sammanfattning på 10 sidor. "' sydligt medlemsansvar: frågor och svar. Sammanfattning Medlemmarna i Kommuninvest ekonomisk förening beslutade vid stämman 2011 att medlemmarna ska ingå dels ett förtydligat regressavtal som ersätter nuvarande regressavtal, dels ett garantiavtal om medlemmarnas ansvar för Kommuninvests motpartsexponeringar avseende derivat. Regressavtalets och garantiavtalets lydelser framgår av bifogade bilagor. Falkenbergs kommun blev medlem i Kommuninvest ekonomisk förening år 1994. Kommuninvest skapades utifrån grundidb att tillsammans får svenska kommuner och landsting bättre villkor för sina investeringar än vad de får var och en för sig. Idag har föreningen 262 medlemmar. Kommuninvests förmåga att bistå medlemmarna med stabil och kostnadseffektiv finansiering baseras på dess mycket höga kreditvärdighet. Avgörande för finansmarknadens förtroende för Kommuninvest är den solidariska borgen som krävs för ett medlemskap i Kommuninvest. Borgensåtagandet innebär att medlemmarna har ett solidariskt ansvar för Kommuninvests samtliga förpliktelser. Sedan verksamheten startade har sättet att arbeta med finansiering ändrats på många olika sätt. Omvärlden ser bl.a. annorlunda ut och medlemmarnas krav på finansiering har förändrats. De har önskemål om snabb lånehantering samtidigt som inga bindande låneåtaganden lämnas i förväg. För Kommuninvests del ställer detta krav på en högre betalningsberedskap. Vidare använder Falkenbergs kommun 31 1 80 Falkenberg. Telefon växel: 0346-88 60 00. Fax: 0346-133 40 e-post: kommun'dfalkenberg.se www.falkenberg.se
Kommuninvest idag olika typer av försäkringsinstrument, så kallade derivat, för att minska riskerna i upplånings- och utlåningsverksamheten samt likviditetsförvaltningen. Därutöver har medlemmarna i ägardirektiven angivit att Kommuninvest vid alla tillfällen ska ha en tillfredsställande likviditet. Krav på likviditet föreligger även från myndigheter och kreditvärderingsföretag. Genom de förändringar som har skett i verksamheten och de krav som i övrigt ställs, behöver medlemmarna ingå de två nya avtalen. Därigenom tillförsäkras att medlemmarnas ansvar för Kommuninvests åtaganden blir tydligt även i framtiden. Ändringarna innebär inte något utökat medlemsansvar, då den solidariska borgen, som redan idag innebär ett totalansvar för verksamheten, inte ändras. Ett förtydligat regressavtal Detta avtal ersätter nuvarande regressavtal och reglerar det inbördes ansvaret mellan medlemmarna om Kommuninvests fordringsägare skulle framställa anspråk gentemot någon medlem med hänvisning till det solidariska borgensåtagandet. Vidare reglerar regressavtalet den närmare proceduren om ett krav på betalning skulle framställas gentemot en medlem. Ansvaret i regressavtalet för förfinansieringen (den del av upplåningen som ännu ej är utlånad) är gemensamt för alla medlemmar. Ansvaret står i relation till medlemmens andel av föreningens totala insatskapital. När det gäller den del av upplåningen som använts för utlåningen är enbart de medlemmar som lånar ansvariga. Detta ansvar sker i förhållande till medlemmens andel av Kommuninvests totala utlåning. Ett nytt garantiavtal beträffande ansvar gällande motpartsexponeringar i derivat För att minska valuta- och ränteriskerna i verksamheten använder Kommuninvest sig av derivat ett slags försäkringsinstrument. De vanligaste derivaten är sveapar, optioner och terminer. Beroende på räntans eller valutans utveckling kommer Kommuninvest att ha en skuld eller en fordran på sin motpart. Garantiavtalet omfattar den fordran som Kommuninvest har på sin motpart, medan den solidariska borgensförbindelsen reglerar Kommuninvests skuld till motparten. Motpartsrisken avser risken att motparten i en transaktion inte kan fullgöra sina åtaganden. Om inte motparten klarar av sina åtaganden kan Kommuninvest begära att medlemmarna fullgör sitt betalningsansvar enligt garantiavtalet. I likhet med det grundläggande solidariska borgensåtagandet är ansvaret för motpartsexponeringar genom derivatkontrakt gemensamt för alla medlemmar när det gäller forfinansieringen (derivat kopplade till den del av upplåningen som ännu ej är utlånad). Ansvaret utgörs av medlemmens andel av föreningens totala insatskapital. När det gäller de derivat som är kopplade till utlåningen är enbart de medlemmar som lånar ansvariga. Detta ansvar sker i förhållande till medlemmens andel av Kommuninvests totala utlåning. Medlemmarnas ansvar för motpartsexponeringar gällande derivat regleras idag i Kommuninvests utlåningsreverser och kommer därför att utmönstras ur dessa så snart det nya garantiavtalet blir gällande. 2
-
Kommuninvests skyddssystem Kommuninvest arbetar hela tiden aktivt för att förebygga finansiella förluster. Som kreditinstitut ska Kommuninvest alltid bedriva verksamheten inom ramen för de krav som samhället uppställt i den finansiella lagstiftningen och genom finansinspektionens normering. Medlemmarna har i ägardirektiv fastslagit den grundläggande synen på risk. Kommuninvest får inte driva sådana verksamheter som innebär att risknivån överstiger vad som hade varit tillåtet risktagande för en kommun eller ett landsting enligt kommunallagen. Riskerna i verksamheten ska minimoras och den totala risknivån får inte äventyra Kommuninvests finansiella situation. Samtliga medlemmar i Kommuninvest behöver ingå de två nya avtalen. Dessa utgör en förutsättning för medlemskap i Kommuninvest och bygger på de skyldigheter en medlem har gentemot föreningen och övriga medlemmar. Vidare utgör ett ingående av de nya avtalen en förutsättning för att kunna låna pengar från Kommuninvest. Ekonomi På grund av rådande finanskris har Kommuninvests roll som kommunens kreditgivare blivit allt viktigare. Kommuninvests ställning på finansmarknaderna är därför av avgörande betydelse för kommunen. Genom medlemskap i Kommuninvest ekonomiska förening erhåller kommunen en stabil och kostnadseffektiv finansiering. 3
Tydligt medlemsansvar Sammanfattning på tio sidor KOMMUNINVEST
Nya tider kräver tydligare medlemsansvar Kommuninvests grundid bygger på samarbete Kommuninvest grundades 1986. Grundiden baserades på insikten att tillsammans får svenska kommuner och landsting bättre villkor för sina investeringar än vad de får var och en för sig. Allt fler anslöt sig. I dag har denna frivilliga samverkan fler än 260 medlemmar. Rollen som Kommungäld för svenska kommuner och landsting är tydlig. God ekonomisk skörd för medlemmarna Det ekonomiska utbytet för Kommuninvests medlemmar har varit mycket gott. Värdet kan beskrivas med följande exempel: En halv procentenhet lägre ränta på 100 lånade miljarder betyder i reda pengar 500 miljoner kronor lägre kostnader för medlemmarna. Varje 3
Solidarisk borgen är grundförutsättningen för att få låna förmånligt För att kunna låna ut pengar till sina medlemmar måste Kommuninvest låna upp pengar på kapitalmarknaden. Där är högt förtroende helt avgörande för att få bra upplåningsvillkor. Ett av de viktigaste måtten när det gäller förtroende är kreditvärdighet. Den mäts bland annat i olika betygskalor av s.k. ratinginstitut som Moody's och Standard & Poor's. Kommuninvest bedöms som en extremt stabil och trovärdig aktör på den globala kapitalmarknaden. Verksamheten har dubbla trippel-a-betyg när det gäller kreditvärdighet. I Sverige är det enbart Kommuninvest, Stockholms stad och svenska staten som har dessa betyg. I hela världen finns det drygt 100 stycken som rankas lika högt. Avgörande för finansmarknadens förtroende är den solidariska borgen som krävs för ett medlemskap i Kommuninvest. Detta borgensåtagande innebär ett solidariskt ansvar»såsom för egen skuld» för samtliga Kommuninvests förpliktelser i dag och i morgon. Innebörden av detta är att i en situation där Kommuninvest inte skulle kunna göra rätt för sig ekonomiskt, behöver en fordringsägare inte först försöka få betalt från bolaget. I stället kan denne kräva hela beloppet direkt från vilken medlem som helst. Borgensansvar kan förstås utkrävas först när en skuld har förfallit till betalning. Det solidariska borgensåtagandet beskriver medlemmarnas ansvar mot Kommuninvests fordringsägare. 4
Utveckling till Sveriges Kommungäld 300-2010: Penningpolitisk motpart, RIX, Kapitalisering 1 mdkr, Kommuninvests svenska obligationsprogram 250-200 2008: "Lender of last reson" Kcminuninvest lånar ut nar bankerna drar sig tillbaka 2006: MA, hogsta mega kreditbetyg från Standard & Poor's 2005: Godkarnande att använda Lilla Riksvapnet - forstarker offentlig anknytning 150-2002: Aaa, hogsta mothga kreditbe tyg från Moody's 100-50 - 1993 Ma Sveriges kommuner och landsting kan ansoka om medlemskap 1986: Komrnuninvest grundas av nio kommuner och landshrget i Orebro Ian 0 CO (3'1 CO 00 CO CO O (Så Crt o ol Cr, Ol 0"1 co 0' 0 on ol CO Cr rn on O 0 O O CD cr O CD C I O CD O CO O 0-1 O CD O O O 09 O O - O Verksamheten startade relativt blygsamt 1986 med nio kommuner och landstinget i Örebro kall. 1993 öppnades dörren för samtliga Sveriges landsting och kommuner. Det första trippel-a-betyget när det gäller kreditvärdighet kom 2002 och det andra 2006. Under den finanskris som kulminerade i den amerikanska investmentbanken Lehman Brothers konkurs i september 2008 stod Kommuninvest stadigt. Verksamheten levde upp till "tender of the last resort" en långivare som aldrig lämnar sina kunder i sticket. 2010 manifesterades Kommuninvests allt viktigare roll i det finansiella systemet. Då antog Sveriges rikshank Komnuininvest som penningpolitisk motpart och deltagare i betalningssystemet RIX. 2010 tecknade samtliga medlemmar sig för det förlagslån som förstärkte Kommuninvests kapitalbas med en miljard kronor. Detta år lanserades även Kommuninvests svenska obligationsprogram med stor framgång. 5
Sättet att arbeta med finansiering har förändrats sedan starten 1986 1986 På den tiden då Kommuninvest grundades kunde alla pengar som verksamheten lånade upp kopplas direkt till en bestämd kommun. Då krävdes bindande åtaganden i förväg. Ingen förfinansiering och inga derivat förekom. 2011 Medlemmarnas krav har förändrats. Ökade investeringsbehov, önskemål om snabb lånehantering, ej i förväg bindande låneåtaganden samt behov av betalningsberedskap ställer krav på förfinansiering. Dessutom används försäkringsinstrument s.k. derivat för att minska riskerna i samband med upplåning. Exempel: Om Askersunds kommun behövde låna 20 miljoner för att bygga ut en skola kontaktades Kommuninvest. Detta och övriga medlemmars aktuella kreditbehov resulterade i en upplåningsinsats av Kommuninvest som inte alltid kunde synkroniseras vid den idealiska tidpunkten. Anledningen till att man ibland tvingades vänta var att upplåningsvolymen inte var tillräckligt intressant för investerarna. Exempel: Om Askersunds kommun behöver låna 35 miljoner för att bygga ett äldreboende, kan denna kredit i princip hanteras över dagen. 25 procent av Kommuninvests balansräkning består av kreditberedskap i form av förfinansiering. Detta medger snabb tillgång till lån med förmånliga villkor. Den upplånade kreditberedskap som förfinansieringen innebär, är inte kopplad till någon bestämd låntagare, utan väntar på att slussas till medlemmarna allteftersom deras lånebehov aktualiseras. Dessutom krävs en synnerligen god likviditet för att behålla högsta möjliga kreditbetyg. Tidigt exempel på derivat Ett tidigt exempel på derivathandel är från 1800-talet. Då köpte jordbrukare och handlare i Chicago derivat kopplade till majs. Ett avtal sone garanterade en viss mängd majs till ett visst pris vid en tidpunkt i framtiden bidrog till att minska den risk för kraftiga svängningar i priserna som torka eller översvämningar kan orsaka. När majspriserna steg på marknaden, blev ett kontrakt som berättigade innehavaren att köpa majs till ett förutbestämt pris på lägre nivå värt mer. Och tvärtom. 6
De nya tiderna kräver tydligare medlemsansvar Det solidariska borgensansvaret är oförändrat. Eftersom medlemmarnas borgensförbindelse redan i dag innebär ett totalansvar för verksamheten, medför den förestående moderniseringen inget utökat ansvar. Däremot behövs två klarläggande avtal. Det ena är ett garantiavtal när det gäller motpartsexponeringar i derivat och det andra är ett uppdaterat regressavtal. Ett nytt garantiavtal beträffande ansvar för motpartsexponeringar i derivat För att minska valuta- och ränteriskerna vid upplåning använder Kommuninvest sig av derivat ett slags försäkringsinstrument. De vanligaste derivaten är optioner, terminer och swappar. Beroende på räntans eller valutans utveckling kommer Kommuninvest att ha en skuld eller en fordran på sin motpart. Garantiavtalet omfattar den fordran som Kommuninvest har på sin motpart, medan den solidariska borgensförbindelsen reglerar Kommuninvests skuld till motparten. Motpartsrisk avser risken att motparten i en transaktion inte kan fullgöra sina betalningsåtaganden eller andra förpliktelser. Om inte motparten klarar av sina förpliktelser kan medlemmarnas betalningsansvar aktiveras. 1 likhet med det grundläggande solidariska borgensåtagandet är ansvaret för motpartsexponeringar genom derivatkontrakt gemensamt för alla medlemmar när det gäller förfinansiering (ännu ej utlånad upplåning). Ansvaret utgörs av medlemmens andel av föreningens totala insatskapital. När det gäller de derivat som är kopplade till utlåning är enbart de medlemmar som lånar ansvariga. Detta i förhållande till medlemmens andel av Kommuninvests totala utlåning. Avtal om ansvar för motpartsexponeringar Detta avtal beskriver medlemmarnas ansvar mot Kommuninvest och ersätter nuvarande klausuler i lånehandlingar. Ett förtydligat regressavtal Detta avtal reglerar hur medlemmarnas inbördes ansvar fördelas om någon av Kommuninvests fordringsägare avkräver någon medlem betalning med hänvisning till det solidariska borgensåtagandet. 1 avtalet beskrivs också hur proceduren ser ut om krav på betalning framförs. Ansvaret i regressavtalet för förfinansiering (ännu ej utlånad upplåning) är gemensamt för alla medlemmar. Ansvaret står i relation till medlemmens andel av föreningens totala insatskapital. När det gäller den del av upplåningen som använts för utlåning har enbart medlemmar som lånar ansvar. Detta i förhållande till medlemmens andel av Kommuninvests totala utlåning. egressavtal Detta avtal beskriver medlemmarnas inbördes ansvar och hur proceduren ser ut om krav på betalmag framförs. Det ersätter nuvarande avtal. 7
Kommuninvests skyddssystem Kommuninvests arbete för riskprevention Ekonomisk buffert i Kommuninvetst i Sverige AB Medlemmarnas betalningsansvar Kommuninvest arbetar aktivt för att förebygga finansiella forluster. I Kommuninvest finns ett skyddssystem med många barriärer vars avsikt är att skydda verksamheten och ytterst medlemmarna från yttre hot. I den yttersta ringen finns Kommuninvests fortlöpande arbete för att förebygga finansiella risker. I Kommuninvests årsredovisning finns en utförlig beskrivning av regler och processer kring riskhantering. Årsredovisningen går att läsa och ladda ned via www.kommuninvest.se Den näst yttersta ringen innehåller motpartens ställda säkerhet för de exponeringar Kommuninvest har. Och i den näst innersta ringen finns den stora ekonomiska buffert som skapats i Kommuninvests bolag, bland annat genom förlagslånet. Längst in återfinner vi medlemmarnas betalningsansvar i form av den solidariska borgen. Kommuninvests ägare har slagit fast den grundläggande synen på risk. Den innebär att Kommuninvest inte får driva verksamheter som innebär att risknivån överstiger vad som är tillåtet för en kommun eller ett landsting enligt kommunallagen. 8
-
Kommuninvest redovisar regelbundet ansvar fördelat på medlemsnivå Kommuninvest omsätter miljardbelopp i sin finansieringsverksamhet. Att medlemmarna har överblick över sitt formella ansvar är förstås viktigt. Därför skickas ett åtagandebesked ut till medlemmarna i samband med varje årsoch halvårsskifte. Samt naturligtvis på begäran. 9
Exempel på åtagandebesked, ESKEDrM SKULDER OCH. TILLGÅNGAR (2010-12-31) BERYDA KOMMUN SKULDER Totalt för Kommuninvest i kr Er andel i kr Er andel i % Utlånad upplåning 133 945 914 761 437 371 653 *0,32653 Ej utlånad upplåning 43 344 857 418 81 790 669 **0,18870 Övriga skulder 111 561 349 210 513 0,18870 Derivat; kopplade till utlånad upplåning 4 573 019 479 14 932 214 0,32653 Derivat; kopplade till ej utlånad upplåning 1 479 827 717 2 792 398 0,18870 Summa skulder/åtagande 183 455 180 724 537 097 448 0,29277 * Denna procentsats motsvarar er andel av Komrnuninvests totala utlånade upplåning. Denna procentsats motsvarar er andel av det totala insatskapitalet i Kommuninvest ekonomisk förening. TILLGÅNGAR Totalt för Kommuninvest i kr Er andel i kr Er andel i % Utlånad upplåning 133 729 132 295 436 663 796 0,32653 Ej utlånad upplåning 43 344 857 418 81 790 669 0,18870 Varav stater och stadigt relaterade Am. samt medlemskommuner 19 373 611 639 ta 11 91? 653 89? Summa 31 286 265 531 59 036 406 Varav säkerställda obligationer 5 000 884 347 9 436 545 Varav övriga placeringar Al 3 380 931 162 A 3 676 776 377 Summa 7 057 707 539 13 317 719 Derivat; kopplade till utlånad upplåning 1 198 169 184 3 912 364 0,32653 Derivat; kopplade till ej utlånad upplåning 458 764 018 865 676 0,18870 Övriga tillgångar 102 223 354 192 893 0,18870 Summa tillgångar 178 833 146 269 523 425 399 0,29269 Notera att det solidariska borgensåtagandet innebär ett totalansvar för verksamheten. Beräkningsgrund för uppgifterna ovan framgår av Koannuninvest i Sverige ABs årsredovisning. OBS! Ett engagemangsbesked som visar ev. låneskuld och ev. placeringar har skickats ut som ett separat dokument. KOMMU NINVEST
Sammanfattning av det förtydligade medlemsansvaret För detta ansvarar alla medlemmar: Förfinansiering (ännu ej utlånad upplåning) med tillhörande motpartsexponeringar i derivat Övrigt (t.ex. skadestånd och leverantörskontrakt) Betalningsskyldighet = medlemmens andel av föreningens totala insatskapital. För detta ansvarar de medlemmar som lånar: Utlånad upplåning (och tillhörande motpartsexponeringar i derivat) Betalningsskyldighet = medlemmens andel av Kommuninvests totala utlåning. Observera att dessa ändringar inte innebär något utökat medlemsansvar. Den solidariska borgen innebär redan i dag ett totalansvar för verksamheten. Kommuninvests föreningsstämma den 7 april 2011 behandlas garantiavtal när det gäller derivat och det uppdaterade regressavtalet. Därefter beslutar medlemmarnas fullmäktigemöten om de två avtalen. (Tidsperiod maj september 2011.) 11
Liten ordlista Derivatinstrument = För att minska valuta- och ränteriskerna vid upplåning använder Kommuninvest sig av derivat ett slags riskminskningspremie. Priset på derivatkontraktet står i relation till den bedömda risken. Beroende på derivatkontraktets utveckling har de två parterna som tecknat avtal en skuld eller fordran till varandra. Motpart = Den andra parten i en finansiell transaktion. Option = Rättighet för en köpare att göra en transaktion med en säljare till villkor som köpare och säljare har kommit överens om i förväg. Swap = Avtal mellan två parter om en utväxling eller ett byte av räntebetalningar under en given löptid, t.ex. byte av fast ränta mot rörlig ränta. Rating = Betygsättning av kreditvärdighet. Termin = Ett köp där köpekontraktet anger en viss tidpunkt i framtiden (till exempel efter tre eller sex månader) då det som avtalats ska levereras och det pris som då ska betalas. KOMMUNINVEST www.kommoninvest.se
KOMMUNINVEST Svenska kommuner och landsting i samverkan Tydligt medlemsansvar Frågor och svar Innebär de uppdaterade avtalen något utökat medlemsansvar? Nej tydliggörandet av avtalen innebär inget utökat medlemsansvar. Medlemmarnas borgensförbindelse innebär redan idag ett totalansvar för verksamheten, och det solidariska borgensansvaret står oförändrat. Varför ändra i avtalen ont det egentligen inte innebär någon skillnad? När Kommuninvest grundades kunde alla pengar som verksamheten lånade upp kopplas direkt till en bestämd medlem. På den tiden förekom ingen förfinansiering och inga derivat. Men medlemmarnas krav har rörändrats. Ökade investeringsbehov, önskemål om snabb lånehantering samt behov av hög likviditet ställer krav på förfinansierin g. Dessutom används försäkringsinstrument -- s.k. derivat för att minska riskerna i samband med upplåning. Som en följd av den nya verkligheten behöver vi två förtydligande avtal utöver det grundläggande solidariska borgensåtagandet. De nya avtalen innebar inget utökat ansvar för medlemmarna. Syftet med dessa ör enbart att tydliggöra varje enskild medlems ansvar. Vad innehåller garantiavtalet? Garantiavtalet reglerar medlemmarnas ansvar för de motpartsexponeringar som uppstår som en följd av Kommuninvests användning av derivatkontrakt. Detta avtal ersätter nuvarande klausuler i lånereverserna. Vad innehåller regressavtalet? Regressavtalet reglerar fördelningen av ansvar mellan medlemmarna om någon av Kommuninvests fordringsägare framställer krav på betalning mot någon medlem med hänvisning till det solidariska borgensåtagandet. Detta avtal ersätter det nuvarande regressavtalet. När beslutas det om de nya avtalen ska tas i bruk? De två avtalen har beslutats på Kommuninvests årsstämma den 7 april 2011 samt måste beslutas av respektive medlems fullmäktige. (Tidsperiod april oktober 2011.) Vad händer om en medlem inte skriver under? Om en medlem väljer att inte skriva under de tydliggörande avtalen tar man ett aktivt val att ställa sig vid sidan av förutsättningarna för samverkan. Väljer man att göra detta kan naturligtvis inte samarbetet fortgå och medlemmen far utträda ur den ekonomiska föreningen. När upphör de gamla avtalen att gälla? Det gamla regressavtalet upphör att gälla när samtliga medlemmar har tagit beslut om det nya avtalet. Garantiavtalet ersätter klausuler i reverser direkt. Kommuninvest i Sverige AB (publ). Org nr: 5562814409. Styrelsens säte: Orebro Kommuninvest Ekonomisk förening. Org nr: 7164532074. Styrelsens säte: Örebro Kommuninvest Fastighets AB. Org nr: 556464-5629. Styrelsens säte: Orebro Postadress: Box 124, 701 42 Orebro Besöksadress: Fenixhuset, Drottninggatan 2 Tel: 019-16 78 00 Fax: 019-12 11 98 E- post: fornamn.efternamngkommuninvest.se Internet: wv.w.kommuninvest.se