0 0.001 Makro Veckan Förra regeringens som gåttskattesänkningar medförde att statsfinanserna är i så pass dåligt skick att överskottsmålet inte kommer nås förrän 2020 och att utrymmet för reformer är obefintligt. Det sade finansminister Magdalena Andersson 1000 vid en presentation om det ekonomiska läget i Sverige. Kritiken mot Andersson blev stor och många menade på att det endast rörde sig om utspel för att skapa större handlingsutrymme åt Socialdemokraterna. Prognoserna som presenterades skiljer sig endast marginellt från de sista som Anders Borg levererade och jobbskatteavdragen, som utpekas som den största boven, finns kvar. Finanspolitiska rådet har också gett sin syn i frågan och menar på att ladorna inte är tomma, som Andersson gör gällande, och att de offentliga finanserna är i gott skick med tanke på lågkonjunkturen. Den 23 oktober kommer regeringens budgetproposition presenteras. Enligt Federal Reserves konjunkturrapport, Beige Book, var de amerikanska företagen överlag optimistiska i september och början av oktober. Av de tolv centralbanksdistrikten rapporterade samtliga att sysselsättningen fortsatte att öka i samma takt som under förgående period och den ekonomiska aktiviteten i landet fortsatte att växa i en måttlig till dämpad takt. Federal Reserve förväntas helt avsluta de kvantitativa lättnaderna vid nästa möte den 28-29 oktober. Fed-ledamoten James Bullard uppgav dock i veckan att centralbanken bör överväga att pausa nedtrappningen och istället avsluta programmet i december om ekonomin då utvecklats starkt. Senare har två andra ledamöter uttalat sig om att köpen bör avslutas som förväntat, ledamoten Williams säger att ekonomins fundament är oförändrad, Rosengren tycker det är viktigt att Fed inte överreagerar på senaste tidens volatilitet men sa också att en fjärde omgång stödköp bör övervägas om ekonomin försvagas. Statistik Inflationstakten föll till minus 0,4 procent under september drivet av lägre räntekostnader och sänkta elpriser. Högre hyror bidrog till viss del till högre inflation. KPI rensat för ränteeffekter blev endast 0,3 procent, Riksbanken hade räknat med ett utfall om 0,7 och en sänkning av reporäntan vid nästa möte den 28 oktober ter sig allt mer sannolikt. Tyska investerare är fortsatt pessimistiska i ZEWs undersökningar och motsvarande för euroområdet ger även där bilden av en dyster tro på framtiden. I USA blev detaljhandelsförsäljningen sämre än väntat men industriproduktionen vände upp, veckan avslutades med amerikanskt konsumentförtroende som kom in oväntat starkt. Konsensus Utfall Tidigare Sverige Konsumentprisindex (MoM) Sep 0,5 % 0,2 % -0,1 % Konsumentprisindex (YoY) Sep - 0,1 % - 0,4 % - 0,2% KPIF (YoY) Sep 0,6 % 0,3 % 0,5 % EUR ZEW, förväntningar Okt - 4,1 14,2 Industriproduktion (MoM) Aug -1,6 % -1,8 % 0,9 % Industriproduktion (YoY) Aug 0,9 % 1,9 % 1,6 % Konsumentprisindex (MoM) Sep 0,4 % 0,4 % 0,1 % Tyskland ZEW, nuvarande situation Okt 15,0 3,2 25,4 ZEW, förväntningar Okt 0,0-3,6 6,9 UK Konsumentprisindex (YoY) Sep 1,4 % 1,2 % 1,5 % USA Detaljhandelsförsäljning (MoM) Sep -0,1 % -0,3 % 0,6 % Detaljhandelsförs. ex. auto (MoM) Sep 0,2 % -0,2% 0,3% Industriproduktion (MoM) Sep 0,4 % 1,0 % -0,2 % Kapacitetsutnyttjande Sep 79,0 % 79,3 % 78,7 % Konsumentförtroende Okt 84,0 86,4 84,6 Japan Kapacitetsutnyttjande Aug - -1,7 % -0,8 % Kina Export (YoY) Sep 12,0 % 15,3 % 9,4 % Import (YoY) Sep -2,0 % 7,0 % -2,4 % Konsumentprisindex (YoY) Sep 1,7 % 1,6 % 2,0 % Räntor & valutor Geopolitiska oroligheter, ökad risk för recession i euroområdet, Kinas inbromsning och svag amerikansk data har präglat stämningen på marknaderna under veckan. Svenska räntemarknaden föll kraftigt efter svag inflationsdata, swapräntorna sjönk 6 till 8 punkter och under onsdagen noterades de lägsta nivåerna någonsin. Även statsobligationerna har rört sig nedåt och för första gången någonsin handlades en svensk tvåårig statsobligation till negativ ränta. Kronan tappade 6 öre mot dollarn och stärktes 4 öre mot euron. Agenda Måndag; - Tisdag; Kina: BNP Onsdag; USA: Konsumentprisindex Torsdag; Sverige: Arbetslöshet EUR, Japan, Kina och USA: Inköpschefsindex Fredag; UK: BNP Sida 1
Styrräntor % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Riksbanken 0.25 0.00 0.00-0.75 Federal Reserve 0.25 0.00 0.00 0.00 Europeiska Centralbanken 0.05 0.00-0.10-0.45 3M Statsskuldsväxlar % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Sverige 0.14-0.03-0.08-0.78 USA 0.03 0.02 0.02 0.01 EMU -0.04-0.01-0.01-0.09 Statsobligationer % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Sverige 2 år 0.03-0.08-0.16-1.02 Sverige 5 år 0.34-0.13-0.29-1.46 Sverige 10 år 1.21-0.17-0.37-1.24 USA 2 år 0.36-0.06-0.20 0.05 USA 5 år 1.42-0.12-0.39 0.09 USA 10 år 2.20-0.08-0.38-0.38 EMU 2 år -0.06-0.01 0.01-0.23 EMU 5 år 0.15-0.02-0.05-0.66 EMU 10 år 0.83-0.06-0.21-1.00 Sverige Stibor/Swap % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Stibor 1 dag 0.28-0.04-0.02-0.74 Stibor 1 vecka 0.30-0.03-0.02-0.76 Stibor 1 mån 0.35-0.05-0.05-0.77 Stibor 3 mån 0.41-0.06-0.07-0.81 Stibor 6 mån 0.47-0.06-0.08-0.85 SEK Swap 1 år 0.38-0.06-0.08-0.92 SEK Swap 2 år 0.44-0.07-0.13-1.09 SEK Swap 3 år 0.57-0.08-0.16-1.22 SEK Swap 4 år 0.73-0.08-0.19-1.30 SEK Swap 5 år 0.89-0.08-0.21-1.34 SEK Swap 6 år 1.06-0.08-0.23-1.34 SEK Swap 7 år 1.22-0.08-0.24-1.33 SEK Swap 8 år 1.35-0.08-0.24-1.31 SEK Swap 9 år 1.47-0.09-0.25-1.28 SEK Swap 10 år 1.57-0.08-0.25-1.25 Start om Sverige Swapterminer 3 mån 1 år 5 år 10 år SEK Swap 1 år 0.35 0.48 1.92 2.51 SEK Swap 2 år 0.46 0.65 2.07 2.57 SEK Swap 3 år 0.61 0.85 2.16 2.62 SEK Swap 4 år 0.79 1.03 2.24 2.68 SEK Swap 5 år 0.96 1.21 2.31 2.73 SEK Swap 6 år 1.13 1.36 2.34 2.72 SEK Swap 7 år 1.28 1.50 2.38 2.73 SEK Swap 8 år 1.41 1.61 2.42 2.74 SEK Swap 9 år 1.53 1.71 2.46 2.75 SEK Swap 10 år 1.62 1.79 2.51 2.76 Sida 2
Ränta VECKOBREV v.42 okt-14 SEK FRA % Senast 1 vecka 1 mån 1 år Dec 14 0.36-0.06-0.08 Mar 15 0.35-0.05-0.08 Jun 15 0.36-0.05-0.09 Sep 15 0.39-0.05-0.11 Dec 15 0.44-0.06-0.16 Mar 16 0.49-0.07-0.20 Jun 16 0.56-0.08-0.23 Sep 16 0.64-0.12-0.26 Dec 16 0.74-0.11-0.26 Mar 17 0.83-0.11-0.27 Jun 17 0.92-0.10-0.28 Sep 17 1.01-0.10-0.29 RIBA, reporäntekontr. % Senast 1 vecka 1 mån 1 år dec-14 0.18-0.06-0.06 mar-15 0.10-0.09-0.12 jun-15 0.09-0.09-0.12 sep-15 0.10-0.09-0.12 dec-15 0.13-0.09-0.15 mar-16 0.17-0.10-0.18 jun-16 0.23-0.12-0.24 Stadshypotek & KI % Senast Marginal mot mid swap Stadshypotek 2015-03-18 0.22-15 Stadshypotek 2015-12-16 0.26-12 Stadshypotek 2016-09-21 0.32-11 Stadshypotek 2017-06-21 0.44-6 Stadshypotek 2020-06-17 1.21 17 Stadshypotek 2022-09-21 1.67 30 Kommuninvest 2015-08-12 0.41-11 Kommuninvest 2016-10-12 0.25-19 Kommuninvest 2017-08-12 0.45-9 Kommuninvest 2019-03-12 0.79-4 Kommuninvest 2020-12-01 1.22 10 itraxx (kreditförsäkring) Senast 1 vecka 1 mån 1 år itraxx Europe Main 5Y CDS-index i.u i.u i.u i.u itraxx SOVX WE 5Y CDS-index i.u i.u i.u i.u Sida 3
Ränta Ränta VECKOBREV v.42 okt-14 Ränteutveckling (6 mån historik) 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 20-apr 04-maj 18-maj 01-jun 15-jun 29-jun 13-jul 27-jul 10-aug 24-aug 07-sep 21-sep 05-okt 19-okt Reporänta (medel: 0.47) Stibor 1v (medel: 0.51) Stibor 3m (medel: 0.65) Swap 5år (medel: 1.25) Swap 10år (medel: 1.96) Stibor/Swap-kurvan % 3.50 3.00 Idag En vecka sedan En månad sedan 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 0.0 0.0 0.1 0.3 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 Löptid (år) Sida 4
Den svenska kronan Senast 1 vecka 1 mån 1 år TCW-index (handelsvägd) 125.15 0.62% -0.33% 6.58% FORWARD POINTS Valutaterminer Spot frd 1m frd 3m frd 6m frd 12m frd 24m USD/SEK 7.22 7.22 7.22 7.22 7.21 7.17 EUR/SEK 9.21 9.21 9.21 9.22 9.23 9.27 GBP/SEK 11.63 11.63 11.62 11.61 11.57 11.47 JPY/SEK (x 100) 6.74 6.74 6.75 6.75 6.77 6.81 NOK/SEK 1.10 1.10 1.09 1.09 1.08 1.07 DKK/SEK 1.24 1.24 1.24 1.24 1.24 1.25 EUR/USD 1.28 1.28 1.28 1.28 1.28 1.29 Börsindex Senast 1 vecka 1 mån 1 år OMX Stockholm All Shares 415.99 0.90% -8.36% 2.57% OMX Stockholm 30 1302.18 0.58% -8.39% 1.42% Dow Jones (US) 16380.41-1.67% -5.20% 6.37% Nasdaq (US) 4258.44-0.42% -7.02% 8.79% FTSE (GB) 3354.59-0.96% -7.99% -5.06% Oljepriser Senast 1 vecka 1 mån 1 år Brentolja Spot (usd/fat) 85.11-3.19% -12.21% -22.80% ICE Termin 2 mån (brent) 86.12-3.12% -12.47% -21.67% ICE Termin 3 mån (brent) 86.63-3.11% -12.52% -20.83% ICE Termin 4 mån (brent) 87.20-3.14% -12.43% -19.86% Elpriser Senast 1 vecka 1 mån 1 år NordPool 24h Spot (eur/mwh) 28.66-15.63% -18.32% -27.11% NordPool Termin Jan15 30.75-2.72% -6.85% -13.74% NordPool Termin Jan16 29.80-1.97% -5.99% -12.87% NordPool Termin Jan17 29.20-1.02% -4.67% -14.99% NordPool Termin Jan18 28.93-0.86% -4.36% -18.74% NordPool Termin Jan19 29.35-1.51% -4.30% -22.05% Metallpriser (LME) Senast 1 vecka 1 mån 1 år Aluminium (usd/ton) 1955.50 2.83% -0.29% 18.40% Koppar (usd/ton) 6689.00-0.21% -4.08% -7.16% Zink (usd/ton) 2247.50-2.64% -0.48% 18.65% Metallterminer (LME) Senast 1 vecka 1 mån 1 år Aluminium 3m 1972.00 2.18% -1.30% 6.59% Aluminium 15m 1991.00 1.22% -3.30% 1.04% Koppar 3m 6639.00-0.09% -4.21% -8.17% Koppar 15m 6586.00 0.13% -4.45% -9.70% Zink 3m 2249.00-2.81% -0.61% 16.41% Zink 15m 2263.00-3.08% -1.24% 12.62% Sida 5