P E R I O D E N Sammanfattning Utveckling i sammandrag DELÅRSRAPPORT 1 APRIL - 30 JUNI 2018 FÖRSTA KVARTALET Nettoomsättningen ökade med 21 procent och uppgick till 2 395 MSEK (1 979). Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) ökade med 22 procent och uppgick till 260 MSEK (214 inklusive jämförelsestörande poster +12 MSEK) motsvarande en EBITA-marginal om 10,9 procent (10,8). Rörelseresultatet ökade med 22 procent och uppgick till 221 MSEK (181) motsvarande en rörelsemarginal om 9,2 procent (9,1). Resultat efter skatt ökade med 13 procent och uppgick till 162 MSEK (143) och resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,35 SEK (2,10). För den senaste tolvmånadersperioden uppgick resultat per aktie före utspädning till 7,95 SEK (7,05). Avkastning på rörelsekapital (R/RK) uppgick till 53 procent (53). Avkastning på eget kapital uppgick till 27 procent (28). Soliditeten uppgick till 39 procent (39). Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 52 MSEK (85). För den senaste tolvmånadersperioden uppgick kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie till 7,55 SEK (7,95). Under perioden har vi genomfört fyra förvärv med en total årsomsättning om cirka 230 MSEK. Under juli har vi genomfört ytterligare sex förvärv med en total årsomsättning om cirka 500 MSEK. Koncernen i sammandrag 3 månader Rullande 12 månader Belopp i MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 30 jun 2018 31 mar 2018 Nettoomsättning 2 395 1 979 21% 8 438 8 022 5% EBITA 260 214 22% 884 838 6% EBITA-marginal % 10,9 10,8 10,5 10,5 Resultat efter finansiella poster 205 177 16% 693 665 4% Periodens resultat 162 143 13% 545 526 4% Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,35 2,10 12% 7,95 7,70 3% Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,35 2,10 12% 7,90 7,65 3% Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK - - 7,55 8,05 Avkastning eget kapital, % 27 28 27 28 Soliditet, % 39 39 39 39 Jämförelser inom parantes avser motsvarande period föregående år om inget annat anges. VD-kommentar ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 1
VD-kommentar VD-KOMMENTAR FÖRSTA KVARTALET EN MYCKET BRA START PÅ VERKSAMHETSÅRET 2018/2019 Vi upplevde en mycket stark marknad i kvartalet och koncernen hade en organisk försäljningsökning på 9 procent. Detta i kombination med flertalet genomförda förvärv resulterade i en total vinsttillväxt på 22 procent. Rörelsemarginalen fortsatte att förbättras, speciellt med hänsyn tagen till den positiva engångseffekten vi hade under det första kvartalet föregående år. Det är mycket positivt att alla fyra affärsområden presterade en EBITA-marginal över 10 procent. MARKNADSUTVECKLING Försäljningen av insatskomponenter till tillverkningsföretag fortsatte att öka, speciellt i kundsegment såsom specialfordon, maskintillverkare, elektronik och fartyg. Efterfrågan var också god från kunder inom medicinteknik och vindkraft medan den var svag inom telekom. Från en låg nivå uppvisade kundsegmentet olja & gas i Norge en förbättring. Det var även en positiv utveckling av efterfrågan på eftermarknadsprodukter till tillverkningsindustrin samt skog- och processindustrin. Försäljningen av infrastrukturprodukter till elnätskunder i Norden ökade sammantaget något och efterfrågan på elrelaterade produkter från bygg- och installationskunder hade en bra utveckling. Ur ett geografiskt perspektiv hade vi totalt sett det bästa marknadsläget i Sverige och Finland. Vår försäljning i Danmark ökade något och våra verksamheter utanför Norden hade en god efterfrågan. Tack vare ökad investeringsvilja inom olja & gas samt inom infrastruktur så ökade försäljningen även i Norge. FÖRVÄRV Vår förvärvsaktivitet under inledningen av verksamhetsåret har varit hög i samtliga affärsområden. Under kvartalet har vi genomfört fyra förvärv som sammantaget bidrar med en årlig omsättning om cirka 230 MSEK. I början av juli har vi dessutom genomfört ytterligare sex förvärv med en total årsomsättning om ca 500 MSEK. Klart slut för mig, efter ett drygt decennium som VD för denna fina koncern skriver jag härmed min sista VD-kommentar. Vilken resa det har varit. Först och främst tänker jag på alla människor jag har haft glädjen att samarbeta med, genom såväl låg- som högkonjunktur. Kunder, leverantörer, investerare, styrelsen och viktigast av allt - alla våra medarbetare som tillsammans bevarar och förädlar den fantastiska företagskultur som gör Addtechkoncernen unik och framgångsrik. Tack till er alla. Från och med årsstämman lämnar jag med gott förtroende över till Niklas Stenberg. Johan Sjö VD och Koncernchef Koncernens utveckling ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 2
Koncernens utveckling KONCERNENS UTVECKLING FÖRSÄLJNINGSUTVECKLING Addtechkoncernens nettoomsättning under perioden ökade med 21 procent till 2 395 MSEK (1 979). Den organiska tillväxten uppgick till 9 procent och förvärv samt avyttring påverkade med 8 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 4 procent, motsvarande 74 MSEK. RESULTATUTVECKLING Rörelseresultatet ökade under perioden med 22 procent till 221 MSEK (181 inklusive jämförelsestörande poster +12 MSEK) och rörelsemarginalen uppgick till 9,2 procent (9,1). Finansnettot uppgick till -16 MSEK (-4) och skillnaden mot föregående år är i huvudsak hänförligt till omvärdering av utestående derivat. Resultatet efter finansiella poster ökade med 16 procent till 205 MSEK (177). Resultatet efter skatt för perioden ökade med 13 procent till 162 MSEK (143) och effektiv skattesats uppgick till 21 procent (19). Resultat per aktie före utspädning för perioden uppgick till 2,35 SEK (2,10). Nettoomsättning och EBITA-marginal, rullande 12 månader 9000 8000 13 12 Nettoomsättning 7000 6000 5000 4000 3000 11 10 9 8 7 EBITA-marginal 2000 6 1000 Kv2 16/17 Kv3 16/17 Kv4 16/17 Kv1 17/18 Kv2 17/18 Kv3 17/18 Kv4 17/18 Kv1 18/19 5 Nettoomsättning, MSEK EBITA-marginal, % Utveckling per affärsområde ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 3
Utveckling per affärsområde UTVECKLING PER AFFÄRSOMRÅDE COMPONENTS Components nettoomsättning ökade med 34 procent till 946 MSEK (707) och EBITA ökade med 61 procent till 107 MSEK (67). Marknad Den goda vinsttillväxten och förbättring av rörelsemarginalen är ett resultat av ökad försäljning av insatskomponenter till tillverkningsbolag och flera genomförda förvärv. Efterfrågan fortsatte att öka från en hög nivå i Sverige och Finland medan den var stabil i Danmark. Marknadsläget var bra i de flesta större kundsegment såsom maskintillverkare, elektronik, specialfordon och vindenergi. Affärsläget för våra verksamheter i Norge förbättrades väsentligt från en låg nivå tack vare en bättre efterfrågan från kunder inom olja & gas och ökade investeringar inom infrastruktur. ENERGY Energys nettoomsättning ökade med 15 procent till 535 MSEK (466) och EBITA ökade med 2 procent till 56 MSEK (55). Marknad Efterfrågan på infrastrukturprodukter till stam- och regionnäten i Norden ökade något men den ökande konkurrensen har påverkat våra marginaler. Affärsläget för nischade produkter inom elkraftsdistribution var fortsatt stabil. Försäljningen av produkter mot bygg och installation fortsatte att öka liksom efterfrågan på produkter till tillverkningsindustrin. INDUSTRIAL PROCESS Industrial Process nettoomsättning ökade med 23 procent till 498 MSEK (404) och EBITA ökade med 53 procent till 50 MSEK (33). Marknad Efterfrågan ökade inom flertalet kundsegment inom nordisk produktions- och processindustri och vår organiska tillväxt var mycket god under kvartalet. Affärsläget inom tillverkningsindustrin var bra och efterfrågan inom kundsegment såsom maskintillverkare och specialfordon ökade. Investeringarna inom skogs- och processindustrin ökade något och försäljningen av produkter för emissionsmätning till fartygsmarknaden steg väsentligt. POWER SOLUTIONS Power Solutions nettoomsättning ökade med 4 procent till 419 MSEK (404) och EBITA ökade med 11 procent till 57 MSEK (51). Marknad För affärsområdet som helhet ökade den underliggande efterfrågan något. Försäljningen av reglage- och ergonomiprodukter till specialfordonsindustrin fortsatte att stiga. Efterfrågan på batterilösningar var tudelad med en minskning av traditionella batterilösningar till telekomsegmentet och en ökning för nya typer av batteriteknologier till flera kundsegment. Försäljningen av kraftförsörjningslösningar till kunder inom telekom och vindkraft var fortsatt svag. Övrig finansiell information ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 4
Övrig finansiell information ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION LÖNSAMHET, FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE Avkastning på eget kapital uppgick vid periodens utgång till 27 procent (28) och avkastning på sysselsatt kapital till 22 procent (23). Avkastning på rörelsekapital, R/RK (EBITA i förhållande till rörelsekapital), uppgick till 53 procent (53). Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 39 procent (39). Eget kapital per aktie, exklusive innehav utan bestämmande inflytande, uppgick till 34,25 SEK (27,40). Koncernens nettoskuld uppgick vid periodens utgång till 1 246 MSEK (945) exklusive pensionsskuld om 229 MSEK (218). Nettoskuldsättningsgraden, beräknad utifrån nettoskulden exklusive avsättningar till pensioner, uppgick till 0,5 (0,5). Likvida medel bestående av kassa- och bankmedel samt beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick sammantaget till 887 MSEK (721) per 30 juni 2018. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 52 MSEK (85), förändringen främst hänförlig till en ökning av rörelsekapital, väsentligen kundfordringar. Företagsförvärv och avyttringar inklusive reglering av villkorad köpeskilling avseende under tidigare år genomförda förvärv uppgick till 140 MSEK (172). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 13 MSEK (9) och avyttringar av anläggningstillgångar uppgick till 1 MSEK (1). Utdelning från intressebolag uppgick till 2 MSEK (3). Återköp av köpoptioner uppgick till 6 MSEK (0) och lösen av köpoptioner uppgick till 13 MSEK (18). MEDARBETARE Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare till 2 449, vilket kan jämföras med 2 358 vid räkenskapsårets ingång. Under perioden har genomförda förvärv ökat antalet medarbetare med 83. Medelantalet anställda uppgick under den senaste tolvmånadersperioden till 2 332. AKTIESTRUKTUR Aktiekapitalet uppgick vid periodens utgång till 51,1 MSEK. Aktieslag Antal aktier Antal röster Andel i % av kapital Andel i % av röster A-aktie, 10 röster per aktie 3 229 500 32 295 000 4,7 33,2 B-aktie, 1 röst per aktie 64 968 996 64 968 996 95,3 66,8 Totalt antal aktier före återköp 68 198 496 97 263 996 100,0 100,0 Återköpta B-aktier -1 063 649 1,6 1,1 Totalt antal aktier efter återköp 67 134 847 Addtech har tre utestående köpoptionsprogram om totalt 1 030 500 aktier. Utfärdade köpoptioner på återköpta aktier medför en utspädningseffekt på cirka 0,2 procent under den senaste tolvmånadersperioden. Addtechs eget innehav av aktier matchar fullt ut behovet i de utestående köpoptionsprogrammen. Utestående program Antal optioner Motsvarande antal aktier Andel av tot. aktier Ursprunglig lösenkurs Omräknad lösenkurs Lösenperiod 2017/2021 300 000 300 000 0,4% 178,50-14 sep 2020-4 jun 2021 2016/2020 300 000 300 000 0,4% 159,00-16 sep 2019-5 jun 2020 2015/2019 350 000 430 500 0,6% 154,50 125,10 17 sep 2018-3 jun 2019 ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 5
FÖRVÄRV OCH AVYTTRING Den 3 april 2018 förvärvades Synthecs-gruppen, Nederländerna, till affärsområdet Components. Bolagen levererar automationskomponenter och lösningar inom områdena sensorer, maskinvision, industriell PC, styrsystem med mera till den industriella marknaden i Benelux. Bolagen omsätter cirka 14 MEUR och har 50 anställda. Den 3 april 2018 förvärvades Xi Instrument AB, Sverige, till affärsområdet Energy. Xi Instrument bedriver verksamhet inom import av elektronisk apparatur avseende i huvudsak utrustning för lokalisering av försörjningssystem under marken. Bolaget omsätter cirka 13 MSEK och har två anställda. Den 9 april 2018 förvärvades KRV AS, Norge, till affärsområdet Industrial Process. KRV är en ledande leverantör och installatör i Norge av sprinkleranläggningar. Bolaget omsätter cirka 50 MNOK och har 27 anställda. Den 9 april 2018 förvärvades Scanwill Fluid Power ApS och Willtech ApS, Danmark, till affärsområdet Components. ScanWill konstruerar och tillverkar hydrauliska tryckförstärkare och Willtech producerar expanderproppar för permanent tätning av borrhål i metall. Bolagen fusioneras under namnet Scanwill och omsätter cirka 13 MDKK. Bolagen har fyra anställda. De från och med räkenskapsåret 2017/2018 genomförda förvärven fördelar sig enligt följande mellan koncernens affärsområden: Förvärv (avyttring) Tillträde Nettoomsättning, MSEK* Antal anställda* Affärsområde Dovitech A/S, Danmark April, 2017 100 5 Components Craig & Derricott Holdings Ltd, Storbritannien April, 2017 110 90 Power Solutions Altitech A/S, Danmark Juni, 2017 15 5 Components (Batteriunion i Järfälla AB, Sverige) (Juni, 2017) (140) (16) (Power Solutions) Mobile Control Systems-bolagen, Belgien Oktober, 2017 50 17 Power Solutions Ingenjörsfirma Pulsteknik AB, Sverige November, 2017 50 10 Components Sensor ECS A/S, Danmark November, 2017 155 9 Components Fintronic Oy (Inkråm), Finland December, 2017 7 1 Components STIGAB Stig Ödlund AB, Sverige December, 2017 115 12 Components Finn-Jiit Oy, Finland Januari, 2018 40 10 Components 2 Wave Systems AB, Sverige Januari, 2018 16 2 Components IPAS AS, Norge Januari, 2018 40 10 Energy Synthecs-gruppen, Nederländerna April, 2018 145 50 Components Xi Instrument AB, Sverige April, 2018 13 2 Energy KRV AS, Norge April, 2018 55 27 Industrial Process Scanwill Fluid Power ApS & Willtech ApS, Danmark April, 2018 15 4 Components Duelco A/S, Danmark Juli, 2018 150 30 Energy Prisma Teknik AB och Prisma Light AB, Sverige Juli, 2018 70 27 Energy Fibersystem AB, Sverige Juli, 2018 140 12 Components TLS Energimätning AB, Sverige Juli, 2018 50 9 Industrial Process Diamond Point International (Europe) Ltd, Storbritannien Juli, 2018 40 9 Components Power Technic ApS, Danmark Juli, 2018 50 6 Power Solutions * Avser bedömd situation på helårsbasis vid förvärvs- respektive avyttringstidpunkten. ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 6
Förvärv med tillträde under perioden har påverkat koncernens nettoomsättning med 65 MSEK, rörelseresultat med 4 MSEK och periodens resultat efter skatt med 3 MSEK. Addtech använder vanligtvis en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Utfallet av villkorade köpeskillingar är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen och har en fastställd maxnivå. Av ännu ej utbetalda villkorade köpeskillingar för förvärv under perioden uppgår diskonterat värde till 18 MSEK. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och utfallet kan maximalt bli 20 MSEK. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0-20 MSEK. Transaktionskostnader för förvärv med tillträde under perioden uppgår till 2 MSEK (3) och redovisas i posten försäljningskostnader. Under perioden har ingen omvärdering skett av villkorade köpeskillingar (1 MSEK). Resultateffekten redovisas i övriga rörelseintäkter respektive övriga rörelsekostnader. De tillgångar och skulder som ingick i periodens förvärv uppgår enligt de preliminära förvärvsanalyserna till följande: Redovisat värde vid förvärvstidpunkten Anpassning till verkligt värde Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar - 66 66 Övriga anläggningstillgångar 6-6 Varulager 8-8 Övriga omsättningstillgångar 74-74 Uppskjuten skatteskuld/skattefordran -2-16 -18 Övriga skulder -52 - -52 Förvärvade nettotillgångar 34 50 84 Goodwill 66 Innehav utan bestämmande inflytande - Köpeskilling 1) 150 Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet -30 Avgår ej utbetald köpeskilling -24 Påverkan på koncernens likvida medel 96 1) Köpeskilling anges exklusive kostnader för förvärven. MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning under perioden uppgick till 15 MSEK (14) och resultatet efter finansiella poster uppgick till -19 MSEK (1). Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 0 MSEK (0). Moderbolagets finansiella nettotillgång uppgick vid periodens utgång till 165 MSEK (245). ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 7
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR REDOVISNINGSPRINCIPER Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats för delårsrapporten med undantag av nedan beskrivna ändrade redovisningsprinciper. IFRS 9 Finansiella instrument, hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder och inför nya regler för säkringsredovisning och har börjat tillämpas från och med 1 april 2018. IFRS 9 introducerar bland annat en ny nedskrivningsmodell som bygger på förväntade kreditförluster, och som tar hänsyn till framåtriktad information. Under 2017/2018 har Addtech analyserat eventuella effekter av införandet av den nya standarden. Den nya nedskrivningsmodellen har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella ställning baserat på historisk information gällande osäkra fordringar. Eftersom koncernen inte tillämpar säkringsredovisning, har de delarna av IFRS 9 inte någon effekt på Addtechs finansiella rapporter. IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder, medför nya krav avseende redovisning av intäkter. Koncernen har börjat tillämpa standarden från och med 1 april 2018 med framåtriktad retroaktiv övergång i enlighet med IFRS 15. Analys av effekterna av IFRS 15 för koncernen har genomförts under 2017/2018. Slutsatsen av analysen är att IFRS 15 inte har någon effekt avseende periodisering av koncernens intäkter. IFRS 15 medför ökade upplysningar, se tabell Omsättning per dotterbolagens geografiska hemvist under rubriken Intäkternas fördelning. Denna tabell innebär en ny fördelning av koncernens intäkter och införs första gången i delårsrapporten för första kvartalet 2018/2019 för att sedan bli en del av kommande delårsrapporter tillika årsredovisningar. Vid delårsperiodens utgång har koncernen bedömt att det inte föreligger några förändringar av analyserna avseende IFRS 9 och IFRS 15, vilka redogörs för i Årsredovisningen för 2017/2018. ALTERNATIVA NYCKELTAL Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. För definitioner av de nyckeltal som Addtech använder se sid 17. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Addtechs resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som Addtech styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse är konjunkturläget i kombination med strukturförändringar och konkurrenssituationen. Risk- och osäkerhetsfaktorerna är desamma som under tidigare perioder. För mer information hänvisas till avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer i förvaltningsberättelsen (sid 38-40) i årsredovisningen 2017/2018. Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Inga transaktioner mellan Addtech och närstående som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat har ägt rum under perioden. SÄSONGSEFFEKTER Addtechs försäljning av högteknologiska produkter och lösningar inom tillverkande industri och infrastruktur har ingen väsentlig säsongsvariation. Antal produktionsdagar samt kundernas efterfrågan och investeringsvilja kan dock variera mellan kvartalen. ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 8
R Ä K E N S K A P E R VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Den 2 juli förvärvades Duelco A/S, Danmark, till affärsområdet Energy. Duelco A/S är en väletablerad leverantör av strömfördelningsprodukter till kunder inom installation, industri, elförsörjning, vindkraft och järnväg. Bolaget omsätter cirka 110 MDKK och har 30 anställda. Den 2 juli förvärvades bolaget Fibersystem AB, Sverige, till affärsområdet Components. Fibersystem AB är ett högteknologiskt innovationsföretag inom cybersäkerhet som utvecklar fiberoptiska transmissionslösningar och IT-säkerhetsprodukter. Bolaget omsätter cirka 140 MSEK och har 12 anställda. Den 2 juli förvärvades bolaget TLS Energimätning AB, Sverige, till affärsområdet Industrial Process. TLS Energimätning levererar mätutrustning för värme, kyla och vatten till värme- och vattenverk på den svenska, norska och danska marknaden. Bolaget omsätter cirka 50 MSEK och har 9 anställda. Den 3 juli förvärvades bolaget Diamond Point International (Europe) Ltd, Storbritannien, till affärsområdet Components. Diamond Point utvecklar, tillverkar och säljer innovativa inbyggda datorsystem för krävande OEM-applikationer. Bolaget omsätter cirka 3,5 MGBP och har 9 anställda. Den 3 juli förvärvades bolaget Power Technic ApS, Danmark, till affärsområdet Power Solutions. Power Technic är en väletablerad leverantör av strömförsörjningsprodukter primärt till kunder på den danska marknaden. Bolaget omsätter cirka 35 MDKK och har 6 anställda. Den 4 juli förvärvades bolagen Prisma Teknik AB och Prisma Light AB, Sverige, till affärsområdet Energy. Prisma Teknik är en ledande leverantör av avancerade övergångssignaler, armbågskontakter för krävande miljöer samt mätinstrument för mätning av vevaxlars skevhet. Prisma Light AB utvecklar och tillverkar LED belysning för utomhusmiljöer. Bolagen omsätter tillsammans cirka 70 MSEK och har 27 anställda. Preliminära förvärvsanalyser för dessa förvärv har ännu inte upprättats. Stockholm den 13 juli 2018 Johan Sjö VD och Koncernchef Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. ÖVRIG INFORMATION OFFENTLIGGÖRANDE Denna information är sådan information som Addtech AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 13 juli 2018 kl. 08.15 CET. FINANSIELL KALENDER 2018-08-30 Årsstämma 2018 2018-10-25 Delårsrapport 1 april - 30 september 2018 2019-02-07 Delårsrapport 1 april - 31 december 2018 2019-05-15 Bokslutskommuniké 1 april 2018-31 mars 2019 FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA Johan Sjö, VD och koncernchef, telefon +46 8 470 49 00 Malin Enarson, ekonomidirektör, telefon +46 8 470 49 00 Affärsområden ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 9
Affärsområden AFFÄRSOMRÅDEN Nettoomsättning per affärsområde 2018/2019 2017/2018 Kvartalsdata, MSEK Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Components 946 848 767 679 707 Energy 535 467 442 471 466 Industrial Process 498 445 426 402 404 Power Solutions 419 365 398 343 404 Koncernposter -3-4 -3-3 -2 Addtechkoncernen 2 395 2 121 2 030 1 892 1 979 EBITA per affärsområde 2018/2019 2017/2018 Kvartalsdata, MSEK Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Components 107 79 68 70 67 Energy 56 56 44 60 55 Industrial Process 50 38 32 39 33 Power Solutions 57 50 50 47 51 Koncernposter -10-2 -4-3 8 EBITA 260 221 190 213 214 Avskr. på immateriella A.T. -39-37 -35-32 -33 - varav förvärv -38-36 -34-31 -32 Rörelseresultat 221 184 155 181 181 Nettoomsättning 3 månader Rullande 12 månader MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 30 jun 2018 31 mar 2018 Components 946 707 3 240 3 001 Energy 535 466 1 915 1 846 Industrial Process 498 404 1 771 1 677 Power Solutions 419 404 1 525 1 510 Koncernposter -3-2 -13-12 Addtechkoncernen 2 395 1 979 8 438 8 022 EBITA och EBITA-marginal 3 månader Rullande 12 månader 30 jun 2018 30 jun 2017 30 jun 2018 31 mar 2018 MSEK % MSEK % MSEK % MSEK % Components 107 11,3 67 9,4 324 10,0 284 9,5 Energy 56 10,4 55 11,8 216 11,3 215 11,7 Industrial Process 50 10,0 33 8,1 159 9,0 142 8,5 Power Solutions 57 13,7 51 12,7 204 13,4 198 13,1 Koncernposter -10 8-19 -1 EBITA 260 10,9 214 10,8 884 10,5 838 10,5 Avskr. på immateriella A.T. -39-33 -143-137 - varav förvärv -38-32 -139-133 Rörelseresultat 221 9,2 181 9,1 741 8,8 701 8,7 ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 10
INTÄKTERNAS FÖRDELNING Ny upplysning i enlighet med IFRS 15 rörande intäkternas fördelning införs första gången i denna delårsrapport för att sedan bli en del av kommande delårsrapporter tillika årsredovisningar. Nettoomsättning per dotterbolagens geografiska hemvist 3 månader MSEK Components Energy 30 jun 2018 Industrial Process Power Solutions Koncernposter Addtech koncernen Sverige 359 173 171 290-1 992 Danmark 256 94 133 8-2 489 Finland 175 40 59 28 0 302 Norge 107 164 61 26 0 358 Europa 47 64 59 47-217 Övriga länder 2 0 15 20 0 37 Total 946 535 498 419-3 2 395 Koncernen i sammandrag ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 11
Koncernen i sammandrag KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 3 månader Rullande 12 månader MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 30 jun 2018 31 mar 2018 Nettoomsättning 2 395 1 979 8 438 8 022 Kostnad för sålda varor -1 650-1 358-5 814-5 522 Bruttoresultat 745 621 2 624 2 500 Försäljningskostnader -395-336 -1 423-1 364 Administrationskostnader -133-110 -478-455 Övriga rörelseintäkter och -kostnader 4 6 18 20 Rörelseresultat 221 181 741 701 - i % av nettoomsättning 9,2 9,1 8,8 8,7 Finansiella intäkter och kostnader -16-4 -48-36 Resultat efter finansiella poster 205 177 693 665 - i % av nettoomsättning 8,6 8,9 8,2 8,3 Skatt -43-34 -148-139 Periodens resultat 162 143 545 526 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 159 140 533 514 Innehav utan bestämmande inflytande 3 3 12 12 Resultat efter skatt per aktie före utspädning, SEK 2,35 2,10 7,95 7,70 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning, SEK 2,35 2,10 7,90 7,65 Genomsnittligt antal aktier efter återköp, 000 67 053 66 925 66 982 66 950 Antal aktier efter återköp vid periodens utgång, 000 67 135 67 037 67 135 66 992 KONCERNENS TOTALRESULTAT 3 månader Rullande 12 månader MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 30 jun 2018 31 mar 2018 Periodens resultat 162 143 545 526 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Kassaflödessäkringar 0 0 0 0 Periodens omräkningsdifferenser 50-20 185 115 Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Aktuariella effekter av nettopensionsförpliktelsen - - -7-7 Övrigt totalresultat 50-20 178 108 Periodens totalresultat 212 123 723 634 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 209 120 708 619 Innehav utan bestämmande inflytande 3 3 15 15 ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 12
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 31 mar 2018 Goodwill 1 540 1 196 1 456 Övriga immateriella anläggningstillgångar 1 052 859 1 007 Materiella anläggningstillgångar 210 191 207 Finansiella anläggningstillgångar 33 29 32 Summa anläggningstillgångar 2 835 2 275 2 702 Varulager 1 214 996 1 118 Kortfristiga fordringar 1 713 1 386 1 507 Likvida medel 223 173 192 Summa omsättningstillgångar 3 150 2 555 2 817 Summa tillgångar 5 985 4 830 5 519 Eget kapital 2 349 1 882 2 131 Räntebärande avsättningar 229 218 229 Icke räntebärande avsättningar 329 290 322 Räntebärande långfristiga skulder 388 180 411 Icke räntebärande långfristiga skulder 12 13 11 Summa långfristiga skulder 958 701 973 Icke räntebärande avsättningar 37 45 31 Räntebärande kortfristiga skulder 1 081 938 958 Icke räntebärande kortfristiga skulder 1 560 1 264 1 426 Summa kortfristiga skulder 2 678 2 247 2 415 Summa eget kapital och skulder 5 985 4 830 5 519 FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 31 mar 2018 Ingående balans 2 131 1 741 1 741 Inlösta, utfärdade och återköpta optioner 7 18 31 Återköp av egna aktier - - -31 Utdelning, ordinarie - - -235 Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande -1 - -9 Periodens totalresultat 212 123 634 Utgående balans 2 349 1 882 2 131 ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 13
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG 3 månader Rullande 12 månader MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 30 jun 2018 31 mar 2018 Resultat efter finansiella poster 205 177 693 665 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 69 33 195 159 Betald inkomstskatt -27-28 -168-169 Förändringar i rörelsekapital -195-97 -214-116 Kassaflöde från den löpande verksamheten 52 85 506 539 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar -10-5 -48-43 Företagsförvärv och avyttringar -140-172 -445-477 Kassaflöde från investeringsverksamheten -150-177 -493-520 Utdelning till moderbolagets aktieägare - - -235-235 Återköp av egna aktier/förändring av optioner 7 18-11 0 Övrig finansieringsverksamhet 112 76 259 223 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 119 94 13-12 Periodens kassaflöde 21 2 26 7 Likvida medel vid periodens ingång 192 178 173 178 Valutakursdifferens i likvida medel 10-7 24 7 Likvida medel vid periodens slut 223 173 223 192 VERKLIGT VÄRDE PÅ FINANSIELLA INSTRUMENT 30 jun 2018 31 mar 2018 MSEK Redovisat värde Nivå 2 Nivå 3 Redovisat värde Nivå 2 Nivå 3 Derivat som används i säkringsredovisning 1 1-2 2 - Derivat som innehas för handelsändamål 1 1-2 2 - Summa finansiella tillgångar till verkligt värde per nivå 2 2-4 4 - Derivat som används i säkringsredovisning 0 0-0 0 - Derivat som innehas för handelsändamål 14 14-5 5 - Villkorade köpeskillingar 198-198 215-215 Summa finansiella skulder till verkligt värde per nivå 212 14 198 220 5 215 Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabellen ovan. För noterade värdepapper bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. Per balansdagen hade koncernen inga poster i denna kategori. För valutakontrakt och inbäddade derivat bestäms det verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2. För villkorade köpeskillingar görs en kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3. För koncernens övriga finansiella tillgångar och skulder uppskattas verkligt värde vara lika med redovisat värde. Villkorade köpeskillingar 30 jun 2018 31 mar 2018 Ingående balans 215 105 Årets förvärv 17 152 Återförda via resultaträkningen - -9 Utbetalda köpeskillingar -39-49 Räntekostnader 2 8 Valutakursdifferenser 3 8 Utgående balans 198 215 ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 14
NYCKELTAL 12 månader t.o.m. 30 jun 2018 31 mar 2018 30 jun 2017 31 mar 2017 31 mar 2016 Nettoomsättning, MSEK 8 438 8 022 7 397 7 178 6 155 EBITDA, MSEK 929 881 791 755 570 EBITA, MSEK 884 838 750 715 536 EBITA-Marginal, % 10,5 10,5 10,1 10,0 8,7 Rörelseresultat, MSEK 741 701 632 604 443 Rörelsemarginal, % 8,8 8,7 8,5 8,4 7,2 Resultat efter finansiella poster, MSEK 693 665 612 580 423 Periodens resultat, MSEK 545 526 480 450 333 Rörelsekapital 1 678 1 591 1 416 1 362 1 208 Avkastning rörelsekapital (R/RK), % 53 53 53 53 44 Avkastning eget kapital, % 27 28 28 28 20 Avkastning sysselsatt kapital, % 22 22 23 23 16 Soliditet, % 39 39 39 39 40 Finansiell nettoskuld, MSEK 1 475 1 405 1 163 1 011 822 Skuldsättningsgrad, ggr 0,6 0,7 0,6 0,6 0,6 Finansiell nettoskuld/ebitda, ggr 1,6 1,6 1,5 1,3 1,4 Nettoskuld exkl. pensioner, MSEK 1 246 1 176 945 801 623 Nettoskuldsättningsgrad, exkl pensioner, ggr 0,5 0,6 0,5 0,5 0,4 Räntetäckningsgrad, ggr 22,6 22,7 23,7 23,9 20,3 Medelantal anställda* 2 332 2 283 2 170 2 133 2 386 Antal anställda vid periodens slut 2 449 2 358 2 254 2 176 2 076 * Medelantalet anställda inkluderar avvecklad verksamhet i perioden 31 mars 2016. NYCKELTAL PER AKTIE 12 månader t.o.m. SEK 30 Jun 2018 31 mar 2018 30 jun 2017 31 mar 2017 31 mar 2016 Resultat per aktie före utspädning 7,95 7,70 7,05 6,60 4,85 Resultat per aktie efter utspädning 7,90 7,65 7,00 6,55 4,85 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie 7,55 8,05 7,95 8,25 7,10 Eget kapital per aktie 34,25 31,10 27,40 25,45 22,10 Aktiekurs vid periodens slut 198,20 168,00 160,50 148,50 112,00 Genomsnittligt antal aktier efter återköp, 000 66 982 66 950 66 816 66 824 66 703 Genomsnittligt antal aktier efter återköp justerat för utspädning, 000 Antal utestående aktier efter återköp vid periodens utgång, 000 67 136 67 178 66 958 67 008 66 809 67 135 66 992 67 037 66 824 66 958 Moderbolaget i sammandrag ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 15
Moderbolaget i sammandrag MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING 3 månader Rullande 12 månader MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 30 jun 2018 31 mar 2018 Nettoomsättning 15 14 59 58 Administrationskostnader -25-17 -79-71 Rörelseresultat -10-3 -20-13 Resultat från andelar i koncernföretag - - 258 258 Ränteintäkter, räntekostnader och liknande resultatposter -9 4-11 2 Resultat efter finansiella poster -19 1 227 247 Bokslutsdispositioner - - -14-14 Resultat före skatt -19 1 213 233 Skatt 4 0-48 -52 Periodens resultat -15 1 165 181 Periodens totalresultat -15 1 165 181 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING MSEK 30 jun 2018 30 jun 2017 31 mar 2018 Immateriella anläggningstillgångar - - - Materiella anläggningstillgångar 2 3 2 Finansiella anläggningstillgångar 2 973 2 659 2 696 Summa anläggningstillgångar 2 975 2 662 2 698 Kortfristiga fordringar 132 98 461 Kassa och bank - - - Summa omsättningstillgångar 132 98 461 Summa tillgångar 3 107 2 760 3 159 Eget kapital 733 814 741 Obeskattade reserver 431 417 431 Avsättningar 15 16 15 Långfristiga skulder 463 253 591 Kortfristiga skulder 1 465 1 260 1 381 Summa eget kapital och skulder 3 107 2 760 3 159 Kort om Addtech ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 16
D E F I N I T I O N E R DEFINITIONER Avkastning på eget kapital² Resultat efter skatt dividerat med eget kapital. Komponenterna beräknas som snittet av de senaste 12 månaderna. Avkastning på rörelsekapital (R/RK)¹ EBITA dividerat med rörelsekapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av sysselsatt kapital. Komponenterna beräknas som snittet av de senaste 12 månaderna. EBITA¹ Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. EBITDA¹ Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal utestående aktier på balansdagen. Finansiell nettoskuld Nettot av räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel. Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med ett vägt genomsnitt av antal utestående aktier efter återköp. Nettoskuld exklusive pensioner Nettot av räntebärande skulder och avsättningar exklusive pensioner minus likvida medel. Nettoskuldsättningsgrad, exklusive pensioner² Nettoskuld exklusive pensioner dividerat med eget kapital. Resultat per aktie Aktieägarnas andel av periodens resultat efter skatt, dividerat med ett vägt genomsnitt av antal aktier under perioden. Nyckeltal enligt IFRS. Resultat per aktie efter utspädning Aktieägarnas andel av periodens resultat efter skatt, dividerat med ett vägt genomsnitt av antal utestående aktier, justerat för tillkommande antal aktier vid nyttjande av utestående optioner. Nyckeltal enligt IFRS. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader. Rörelsekapital¹ Rörelsekapital (RK) mäts genom ett årsgenomsnitt definierat som varulager plus kundfordringar minus leverantörsskulder. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Soliditet² Eget kapital i procent av balansomslutningen. Skuldsättningsgrad² Finansiell nettoskuld dividerat med eget kapital. Sysselsatt kapital Balansomslutning minus icke räntebärande skulder och avsättningar. Utestående antal aktier Totalt antal aktier reducerat med av bolaget återköpta egna aktier. ¹Nyckeltalet är ett alternativt nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer. ²Minoriteten ingår i eget kapital när nyckeltalen beräknas. ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 17
Kort om Addtech KORT OM ADDTECH Addtech är en teknikhandelskoncern som tillför både tekniskt och ekonomiskt mervärde i länken mellan tillverkare och kund. Addtech verkar inom valda nischer på marknaden för högteknologiska produkter och lösningar. Kunderna finns främst inom tillverkande industri och infrastruktur. Addtech har cirka 2 300 anställda i ungefär 130 dotterbolag som drivs under egna varumärken. Koncernen omsätter cirka 8 miljarder SEK. Addtechaktien är noterad på Nasdaq Stockholm. VISION, AFFÄRSIDÉ OCH STRATEGIER VISION Addtechs vision är att vara ledande inom värdeskapande teknikhandel i Nordeuropa. AFFÄRSIDÉ Addtechs affärsidé är att erbjuda högteknologiska produkter och lösningar till företag inom tillverkande industri och infrastruktur. Vi tillför både tekniskt och ekonomiskt mervärde genom att vara en kompetent samarbetspartner för kunder och tillverkare. STRATEGIER - Marknadsledande nischpositioner - Operativ rörlighet - flexibilitet och aktivt ägande - Tillväxt genom förvärv ADDTECH AB (PUBL.) Org.nr: 556302-9726, Box 5112, 102 43 Stockholm, Besöksadress: Birger Jarlsgatan 43 Tel: +46 8 470 49 00, info@addtech.com ADDTECH AB (PUBL.) DELÅRSRAPPORT 1 APRIL 30 JUNI 2018 18