DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2004 Mkr 2-04 1-04 2-03 2004 2003 2003 Nettoomsättning 3 884 3 903 4 010 7 787 8 011 15 816 Rörelseresultat 456 534 609 990 1 244 2 338 Resultat efter finansiella poster 403 492 551 895 1 132 2 126 Resultat efter skatt 286 349 392 635 781 1 451 Vinst per aktie (före utspädning), kr 3,37 4,36 4,91 7,71 9,77 18,14 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 3,37 4,20 4,72 7,57 9,41 17,48 Avkastning på eget kapital, % 7,8 8,9 10,5 8,3 10,4 9,7 Koncernens nettoomsättning för januari-juni uppgick till 7 787 (januari-juni 2003: 8 011) Mkr. Resultatet efter skatt blev 635 (781) Mkr. Vinsten per aktie efter utspädning uppgick till 7,57 (9,41) kronor. Avkastningen på eget kapital var 8,3 (10,4) procent. Rörelseresultatet blev 990 (1 244) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre tidningspapperspriser och negativa valutaeffekter, vilket delvis motverkades av högre leveransvolymer. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 78 Mkr till 456 Mkr. Efterfrågan på tidnings- och journalpapper har fortsatt att öka, men prisnivån är låg. Holmen Papers leveranser var högre än under första halvåret föregående år och kapacitetsutnyttjandet var högt. Marknadsläget för kartong var fortsatt stabilt. Iggesund Paperboards kapacitetsutnyttjande var högt och leveranserna ökade jämfört med första halvåret 2003. Holmen AB (publ) Koncernstab Information Box 5407 114 84 Stockholm Tel: 08-666 21 00 Direkt: 08-666 21 15 Fax: 08-666 21 30 E-post: info@holmen.com www.holmen.com Organisationsnummer: 556001-3301 Säte: Stockholm 1(9)
AFFÄRSOMRÅDEN Holmen Paper Nettoomsättning, Mkr 1 941 1 792 3 733 3 824 7 788 Rörelseresultat, Mkr 113 111 224 383 747 Rörelsemarginal, % 5 6 6 10 10 Avkastning på operativt kapital, % 5 5 5 8 8 Produktion, 1 000 ton 427 428 855 806 1 645 Leveranser, 1 000 ton 429 398 827 807 1 655 Efterfrågan på tidnings- och journalpapper har fortsatt att öka, men prisnivån är låg. Leveranser till Västeuropa var under första halvåret högre än motsvarande period föregående år. Exporten från Västeuropa fortsatte att öka. Holmen Papers leveranser var drygt två procent högre än under januari-juni 2003 till följd av ökade leveranser inom Europa. Jämfört med föregående kvartal ökade leveranserna säsongsmässigt. Kapacitetsutnyttjandet var högt och priserna stabila men lägre än föregående år. Rörelseresultatet för januari-juni blev 224 (383) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre priser och negativa valutaeffekter. Högre leveransvolymer påverkade resultatet positivt. Jämfört med första kvartalet förbättrades resultatet med 2 Mkr till 113 Mkr. Iggesund Paperboard Nettoomsättning, Mkr 1 212 1 273 2 485 2 517 4 920 Rörelseresultat, Mkr 205 245 450 523 1 001 Rörelsemarginal, % 17 19 18 21 20 Avkastning på operativt kapital, % 20 25 22 26 25 Produktion, kartong, 1 000 ton 128 130 258 243 479 Leveranser, kartong, 1 000 ton 123 129 252 243 481 Marknadsläget för kartong var fortsatt stabilt. Leveranser av nyfiberkartong från europeiska producenter var under första halvåret 2004 högre än motsvarande period föregående år både inom och utom Europa. Iggesund Paperboards leveranser var fyra procent högre än under januari-juni 2003 till följd av ökad försäljning utanför Europa. Jämfört med föregående kvartal minskade leveranserna med fem procent. Kapacitetsutnyttjandet var fortsatt högt och prisläget stabilt. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 450 (523) Mkr. Leveranserna ökade samtidigt som ändrad produkt- och marknadsmix samt valutaeffekter påverkade resultatet negativt. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 40 Mkr till 205 Mkr, främst på grund av lägre leveranser och ändrad marknadsmix. Delårsrapport januari juni 2004 2(9)
Iggesund Timber Nettoomsättning, Mkr 132 134 266 269 510 Rörelseresultat, Mkr 3 6 9 10 18 Rörelsemarginal, % 3 4 3 4 3 Avkastning på operativt kapital, % 5 8 7 7 7 Produktion, 1 000 m 3 49 52 101 96 191 Leveranser eget sågverk, 1 000 m 3 49 50 99 98 189 Efterfrågan på furuträvaror var god under andra kvartalet, men högt utbud pressade priserna på marknaden. Rörelseresultatet för januari-juni blev 9 (10) Mkr. Högre volymer och lägre kostnader kompenserade lägre försäljningspriser och högre råvarupris. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 3 Mkr till 3 Mkr. Holmen Skog Nettoomsättning, Mkr 953 1 014 1 967 1 909 3 613 härav externa kunder 543 598 1 141 1 110 2 077 Rörelseresultat, Mkr 148 148 296 282 516 Avkastning på operativt kapital, % 9 9 9 9 8 Avverkning egen skog, 1 000 m 3 717 547 1 264 1 295 2 725 Rörelseresultatet för januari-juni blev 296 (282) Mkr. Resultatet påverkades positivt med cirka 30 Mkr av högre intäkter från fastighetsförsäljningar främst avsedda för avsättning till naturreservat, medan lägre avverkning i egen skog påverkade resultatet negativt. Jämfört med första kvartalet blev resultatet oförändrat. Resultatet påverkades positivt av högre avverkning i egen skog medan försäljning av fastigheter var lägre än under första kvartalet. Holmen Kraft Nettoomsättning, Mkr 272 351 623 681 1 337 härav externa kunder 60 110 170 299 537 Rörelseresultat, Mkr 19 59 78 129 193 Avkastning på operativt kapital, % 3 8 5 9 7 Produktion egen elkraft, GWh 266 438 704 639 1 239 Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 78 (129) Mkr. Resultatförsämringen beror på lägre pris för egen produktion, jämfört med det exceptionellt höga priset undet första halvåret föregående år. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 40 Mkr till 19 Mkr, främst beroende på lägre produktion. Delårsrapport januari juni 2004 3(9)
FINANSNETTO OCH FINANSIERING Finansnettot för januari-juni uppgick till -95 (-112) Mkr. Förbättringen beror främst på lägre marknadsräntor. Jämfört med första kvartalet försämrades finansnettot med 11 Mkr till -53 Mkr till följd av ökad skuldsättning efter utbetalning av aktieutdelning. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under januari-juni till 942 Mkr och kassaflöde från investeringsverksamheten till -412 Mkr. Koncernens finansiella nettoskuld har sedan årsskiftet ökat med 2 196 Mkr till 5 565 Mkr. Utöver positivt kassaflöde har skuldsättningen påverkats av utbetalning av utdelning (-3 199 Mkr) samt konvertering av konvertibelt förlagslån och teckning av aktier (474 Mkr). Skuldsättningsgraden var 0,42 (31 december 2003: 0,22). Soliditeten uppgick till 50,3 (58,3) procent. De finansiella skulderna uppgick till 6 105 (31 december 2003: 4 044) Mkr, varav 3 854 Mkr var kortfristiga. Kassa och bank och finansiella fordringar uppgick till 540 Mkr. Koncernen har avtalade outnyttjade långfristiga kreditlöften om cirka 5 300 Mkr. SKATT Koncernens skattekostnad för januari-juni blev -260 (-351) Mkr, vilket motsvarar 29 procent av resultatet före skatt. SÄKRING AV VALUTAKURSER OCH ELPRISER Resultatet från valutasäkringar för januari-juni 2004 uppgick till 56 Mkr. För återstoden av 2004 är cirka 95 procent av bedömda flöden i euro och cirka 85 procent av flödena i pund valutasäkrade till kurser 9,40 respektive 14,25. För 2005 är cirka 90 procent av flödena i euro säkrade till kurs 9,40. Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är till största delen säkrad för 2004. För 2005 har cirka 65 procent säkrats, för 2006 cirka 40 procent och för 2007 2011 cirka en tredjedel. INVESTERINGAR Koncernens investeringar uppgick till 480 (352) Mkr och avsåg huvudsakligen förbättringar i befintliga anläggningar och den pågående investeringen i en ny pappersmaskin i Madrid. Avskrivningar enligt plan uppgick till 599 (583) Mkr. PERSONAL Medelantalet årsanställda i koncernen var 4 873 (helåret 2003: 4 927). Delårsrapport januari juni 2004 4(9)
MODERBOLAGET Moderbolagets (Holmen AB) nettoomsättning uppgick till 6 333 (6 466) Mkr. Resultatet efter finansnetto blev 712 (1 021) Mkr. Kassa och bank uppgick till 289 (31 december 2003: 441) Mkr. Moderbolagets investeringar i anläggningstillgångar (exklusive aktier) var 3 (5) Mkr. ÅTERKÖP AV AKTIER Vid den ordinarie bolagsstämman den 30 mars 2004 bemyndigades styrelsen att fatta beslut om förvärv av upp till tio procent av bolagets aktier. Inget återköp av aktier har genomförts. ÖVERGÅNG TILL IFRS Från och med 1 januari 2005 kommer Holmen i sin koncernredovisning att tillämpa IFRS (International Financial Reporting Standards). En redogörelse för övergången till IFRS har lämnats i årsredovisningen för 2003, sidan 48. Utöver denna information har inga ytterligare väsentliga skillnader identifierats jämfört med nuvarande redovisningsprinciper. Stockholm den 18 augusti 2004 Magnus Hall VD och koncernchef Rapporten har ej varit föremål för revisorernas granskning. Delårsrapport för januari-september offentliggörs den 28 oktober. För ytterligare information kontakta gärna: Magnus Hall, VD och koncernchef, tel 08 666 21 33 Anders Almgren, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 666 21 16 Christer Lewell, informationsdirektör, tel 08 666 21 15 Holmen är en skogsindustrikoncern med produktionskapaciteten 2,4 miljoner ton papper och kartong per år. Europa är med cirka 90 procent av omsättningen den klart dominerande marknaden. Holmen Paper producerar papper för tryck av dagstidningar, tidskrifter, kataloger och reklam vid tre svenska och ett spanskt bruk. Iggesund Paperboard tillverkar vid två svenska och ett engelskt bruk kartong för förpackningar och grafiska ändamål. Iggesund Timber producerar trävaror vid ett svenskt sågverk. Holmen Skog förvaltar koncernens skogar på en miljon hektar och den årliga avverkningen i egen skog är cirka 2,5 miljoner m 3. Holmen förbrukar årligen cirka 4,5 miljoner m 3 virke. Holmen Skogs resultat kommer i huvudsak från försäljning av virke som avverkats i egen skog. Holmen Kraft producerar ett normalår cirka 1 100 GWh el vid hel- och delägda vattenkraftverk i Sverige. Holmen förbrukar årligen cirka 4 200 GWh el. Holmen Krafts resultat kommer huvudsakligen från produktion av hel- och delägd vattenkraft. Delårsrapport januari juni 2004 5(9)
REDOVISNINGSPRINCIPER Redovisningsprinciperna för delårsrapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning och överensstämmer med Redovisningsrådets samtliga, för 2004, gällande rekommendationer. RESULTATRÄKNING, Mkr 2-04 1-04 2-03 2004 2003 2003 Nettoomsättning 3 884 3 903 4 010 7 787 8 011 15 816 Rörelsens kostnader -3 142-3 073-3 111-6 215-6 186-12 306 Avskrivningar enligt plan -299-300 -291-599 -583-1 166 Andelar i intresseföretags resultat 13 4 1 17 2-6 Rörelseresultat 456 534 609 990 1 244 2 338 Finansnetto -53-42 -58-95 -112-212 Resultat efter finansiella poster 403 492 551 895 1 132 2 126 Skatt -117-143 -159-260 -351-675 Periodens resultat 286 349 392 635 781 1 451 Rörelsemarginal, % 11,4 13,6 15,2 12,5 15,5 14,8 Avkastning på sysselsatt kapital, % 9,6 11,3 12,7 10,5 13,0 12,3 Avkastning på eget kapital, % 7,8 8,9 10,5 8,3 10,4 9,7 Vinst per aktie (före utspädning), kr 3,37 4,36 4,91 7,71 9,77 18,14 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 3,37 4,20 4,72 7,57 9,41 17,48 Underlag beräkning av vinst per aktie Periodens resultat, Mkr 286 349 392 635 781 1 451 Ränta konvertibellån, Mkr 2 3 2 6 12 Justerat resultat, Mkr 286 351 395 637 787 1 463 Genomsnittligt antal aktier (milj.) Före utspädning 84,8 80,0 80,0 82,4 80,0 80,0 Efter utspädning* 84,8 83,7 83,7 84,3 83,7 83,7 * Holmen emitterade 1998 ett konvertibelt förlagslån och teckningsoptioner till personalen till marknadsmässigt pris. Konvertering till respektive teckning av Holmen B-aktier skedde under första kvartalet 2004. Efter detta finns inga utestående konvertibler eller teckningsoptioner. NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT Kvartal Januari-juni Kvartal Januari-juni Mkr 2-04 1-04 2004 2003 2-04 1-04 2004 2003 Holmen Paper 1 941 1 792 3 733 3 824 113 111 224 383 Iggesund Paperboard 1 212 1 273 2 485 2 517 205 245 450 523 Iggesund Timber 132 134 266 269 3 6 9 10 Holmen Skog 953 1 014 1 967 1 909 148 148 296 282 Holmen Kraft 272 351 623 681 19 59 78 129 Koncernjusteringar och övrigt -32-35 -67-83 4 510 4 564 9 074 9 200 456 534 990 1 244 Internleveranser -626-661 -1 287-1 189 3 884 3 903 7 787 8 011 456 534 990 1 244 Delårsrapport januari juni 2004 6(9)
BALANSRÄKNING, Mkr 2004 2003 2003 30 juni 30 juni 31 dec TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 516 550 528 Övriga 30 12 28 Materiella anläggningstillgångar 18 222 18 509 18 278 Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar 1 753 1 771 1 767 Övriga 343 337 339 Omsättningstillgångar Varulager 2 320 2 183 2 204 Kortfristiga fordringar 2 835 2 694 2 539 Finansiella fordringar 142 146 105 Kassa och bank 398 523 570 26 559 26 725 26 358 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 13 245 14 652 15 254 Minoritetsintresse 112 112 112 Uppskjuten skatteskuld 4 620 4 441 4 557 Finansiella skulder Långfristiga 2 251 2 464 1 914 Kortfristiga 3 854 2 505 2 130 Rörelseskulder 2 477 2 551 2 391 26 559 26 725 26 358 Skuldsättningsgrad, ggr 0,42 0,29 0,22 Soliditet, % 50,3 55,2 58,3 Ställda säkerheter 1 666 1 637 1 642 Ansvarsförbindelser 1 656 899 1 674 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, Mkr 2004 2003 2003 30 juni 30 juni Helår Ingående eget kapital 15 254 15 073 15 073 Effekt vid tillämpning av ny redovisningsprincip avseende ersättningar till anställda -274-274 Nyemission genom konvertering och teckning 474 Lämnad utdelning -3 199-880 -880 Kursdifferenser avseende utländska koncern- och intresseföretag 81-48 -116 Periodens resultat 635 781 1 451 Utgående eget kapital 13 245 14 652 15 254 SAMMANSTÄLLNING ANTAL AKTIER Aktie Röster Antal aktier Antal röster A 10 22 623 234 226 232 340 B* 1 62 132 928 62 132 928 Totalt aktier 84 756 162 288 365 268 * Holmen emitterade 1998 ett konvertibelt förlagslån och teckningsoptioner till personalen till marknadsmässigt pris. Konvertering till respektive teckning av totalt 4 783 711 Holmen B-aktier skedde under första kvartalet 2004. Delårsrapport januari juni 2004 7(9)
2004 2003 2003 KASSAFLÖDESANALYS, Mkr Jan-juni Jan-juni Helår DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat efter finansiella poster 895 1 132 2 126 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m* 534 570 1 169 1 429 1 702 3 295 Betald skatt -267-329 -727 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 162 1 373 2 568 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager -116 62 42 Förändring av rörelsefordringar -209-73 106 Förändring av rörelseskulder 105-214 -273 Kassaflöde från den löpande verksamheten 942 1 148 2 443 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av dotterföretag -19-19 Förvärv av anläggningstillgångar -480-333 -736 Försäljning av anläggningstillgångar 68 11 29 Kassaflöde från investeringsverksamheten -412-341 -726 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Förändring av finansiella skulder och fordringar 2 022-37 -899 Nyemission genom konvertering och teckning 474 Utbetald utdelning -3 199-880 -880 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -703-917 -1 779 Periodens kassaflöde -173-110 -62 Kassa och bank vid periodens början 570 634 634 Kursdifferenser kassa och bank 1-1 -2 Kassa och bank vid periodens slut 398 523 570 * Justeringarna utgörs främst av avskrivningar enligt plan, resultat vid försäljning av anläggningstillgångar samt andelar i intresseföretags resultat. FÖRÄNDRING FINANSIELL NETTOSKULD, Mkr 2004 2003 2003 Jan-juni Jan-juni Jan-dec Ingående finansiell nettoskuld -3 369-3 808-3 808 Kassaflöde Löpande verksamhet 942 1 148 2 443 Investeringsverksamhet -412-341 -726 Nyemission genom konvertering och teckning 474 Utbetald utdelning -3 199-880 -880 Effekt av ändrade redovisningsprinciper* -439-439 Kursdifferenser finansiell nettoskuld -1 20 41 Utgående finansiell nettoskuld -5 565-4 300-3 369 * Effekt vid övergång till RR 29, Ersättningar till anställda, 392 Mkr samt ändrad definition nettolåneskuld 47 Mkr. Delårsrapport januari juni 2004 8(9)
2004 2003 KVARTALSUPPGIFTER K2 K1 Helår K4 K3 K2 K1 Resultaträkning, Mkr Nettoomsättning 3 884 3 903 15 816 3 940 3 865 4 010 4 001 Rörelsens kostnader -3 142-3 073-12 306-3 136-2 984-3 111-3 075 Avskrivningar enligt plan -299-300 -1 166-293 -290-291 -292 Andelar i intresseföretags resultat 13 4-6 -4-4 1 1 Rörelseresultat 456 534 2 338 507 587 609 635 Finansnetto -53-42 -212-45 -55-58 -54 Resultat efter finansiella poster 403 492 2 126 462 532 551 581 Skatt -117-143 -675-167 -157-159 -192 Periodens resultat 286 349 1 451 295 375 392 389 Nyckeltal Rörelsemarginal, % 11,4 13,6 14,8 13,0 15,3 15,2 15,8 Avkastning på sysselsatt kapital, % 9,6 11,3 12,3 10,7 12,3 12,7 13,3 Avkastning på eget kapital, % 7,8 8,9 9,7 7,8 10,1 10,5 10,3 Vinst per aktie (före utspädning), kr 3,37 4,36 18,14 3,69 4,68 4,91 4,86 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 3,37 4,20 17,48 3,55 4,52 4,72 4,69 Nettoomsättning, Mkr Holmen Paper 1 941 1 792 7 788 1 954 2 010 1 996 1 828 Iggesund Paperboard 1 212 1 273 4 920 1 164 1 239 1 228 1 289 Iggesund Timber 132 134 510 128 113 141 128 Holmen Skog 953 1 014 3 613 947 757 933 976 Holmen Kraft 272 351 1 337 348 308 300 381 4 510 4 564 18 168 4 541 4 427 4 598 4 602 Internleveranser -626-661 -2 352-601 -562-588 -601 3 884 3 903 15 816 3 940 3 865 4 010 4 001 Rörelseresultat, Mkr Holmen Paper 113 111 747 109 255 197 186 Iggesund Paperboard 205 245 1 001 234 244 249 274 Iggesund Timber 3 6 18 5 3 5 5 Holmen Skog 148 148 516 146 88 163 119 Holmen Kraft 19 59 193 42 22 36 93 Koncerngemensamt och övrigt -32-35 -137-29 -25-41 -42 456 534 2 338 507 587 609 635 Rörelsemarginal, % Holmen Paper 5 6 10 6 13 10 10 Iggesund Paperboard 17 19 20 20 20 20 21 Iggesund Timber 3 4 3 4 2 3 4 Koncernen 11 14 15 13 15 15 16 Leveranser Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton 429 398 1 655 421 427 428 379 Kartong, 1 000 ton 123 129 481 115 123 120 123 Trävaror, 1 000 m 3 49 50 189 49 42 53 45 Delårsrapport januari juni 2004 9(9)