Delårsrapport JanuariÐjuni Koncernens omsšttning škade med 15 procent till 587 (512) MSEK. Ršrelseresultatet škade med 16 procent till 40 (34) MSEK. Efter finansnetto, inklusive omrškningsdifferens och valutaeffekter, blev resul tatet fšre skatt 32 (36) MSEK. Den senaste tolvadersperioden škade koncernens fakturering med 19 procent till 1147 (967) MSEK och resul tatet fšre skatt till 78 (59) MSEK. Vinst per aktie efter skatt uppgick per 12 ader till 7,24 (4,53) SEK. Eget kapital per aktie uppgick den 30 juni till 38,24 (32,52) SEK. Netto investeringarna uppgick under delœrsperioden till 24 (26) MSEK, per 12 ader 46 (55) MSEK.
2 VD HL HAR ORDET Display pœ fem nya marknader HL Display fortsštter att expandera med egna sšljbolag pœ nya marknader. Under fšrsta halvœret har HL Display etablerat bolag pœ fem nya marknader i Europa och Asien. HL Display I linje med våra affärsmål och vår strategi fortsätter vi att expandera till nya marknader och under första halvåret etablerade vi säljbolag på fem nya marknader. Vi har öppnat ett nytt bolag i östra Europa samt fyra bolag i Asien. De nya bolagen är belägna i Rumänien, Taiwan, Thailand, Hong Kong och Malaysia. Före årsskiftet etablerades nya säljbolag i Slovenien och Slovakien. Vi täcker snart hela Europa med egna bolag eller via distributörer, samtidigt som vi i Asien bygger en plattform för fortsatt expansion. En lokal närvaro på de olika marknaderna är viktig. Dels handlar det om lokal anpassning av våra koncept, men även om att tillmötesgå kundernas önskemål och behov av service när de etablerar sig på nya marknader. Tillväxten under första halvåret har varit lägre än förväntat. Flera säljbolag har haft en fortsatt god tillväxt, medan andra marknader inte utvecklats enligt plan. På våra största marknader, Frankrike och England, är dock orderingången mycket positiv. Bolagen i Tyskland, Neder länderna och Belgien har utvecklats sämre än förväntat. Från flera marknader rapporteras att större projekt skjuts fram i tiden, främst inom livsmedelshandeln. Ett litet orosmoln är också det stigande världsmarknads priset på PVC, koncernens viktigaste råvara. Utvecklingen kan komma att få negativ påverkan på inköpspriserna kommande avtalsperioder. HL Display fšljer kundernas expansion Internationaliseringen inom detaljhandeln fortsätter i snabb takt. En nyligen publicerad undersökning visar att världens 30 största detaljhandelskedjor idag är aktiva i 88 länder, vilket är 70 procent fler länder än för fem år sedan. Dessa kedjor har ökat antalet dagligvarubutiker med 23 procent. De största butikstyperna, såsom hypermarkets och cashand-carries är de som ökar mest procentuellt sett. Slutsatserna i undersökningen stödjer dels vår strategi för fortsatt expansion, men även den omställning vi har genomfört av vår försäljningsorganisation. Den fortsatta utvecklingen gynnar oss eftersom vi har en väl utbyggd internationell organisation och kan förse kunderna med samma service på flera olika marknader. Idag är vi leverantörer till 73 av världens 100 största dagligvarukedjor och vi finns representerade på 38 marknader genom egna säljbolag eller distributörer. Samarbete och kompetensutbyte Vi har länge kunnat hjälpa kunderna med varuexponering och butikskommunikation tack vare gedigen kompetens och ett brett basutbud som passar alla olika typer av butiker. Nu går trenden mot ett ökat samarbete mellan marknadens olika aktörer där detaljhandelskedjor tillsammans med varumärkesleverantörer och HL Display utvecklar nya konceptuella lösningar. Inom fackhandeln, som vi historiskt sett inte har fokuserat oss på, utvecklar vi nu nya exponeringslösningar tillsammans med branschledarna inom olika varukategorier. Det kan till exempel gälla strumpbyxor, glödlampor, diskmedel eller kosmetika. Idag är vi det ledande varuexponeringsföretaget i Europa. Genom att ständigt utveckla innovativa lösningar i kombination med en bred internationell försäljningsorganisation kan vi vara en naturlig partner till världens största detaljhandelskedjor och varumärkesleverantörer. Men även om vi fokuserar allt mer mot konceptförsäljning så kommer eftermarknadsservice, genom vår produktförsäljning, även fortsättningsvis att utgöra en viktig bas för vår verksamhet. Produktion Parallellt med omställningen av våra säljorganisationer genomför vi ett effektiviserings- och rationaliseringsarbete i våra fabriker i syfte att uppnå samordningsfördelar och ökad lönsamhet. De ökande volymerna har givit HL Display möjlighet att specialisera produktionen efter tillverkningsmetod vid respektive fabrik. För att minska beroendet av underleverantörer, korta ledtiderna, höja servicenivån och förbättra lönsamheten, förvärvade vi under slutet av en ny fabrik för formsprutade produkter. Fabriken, som ligger i Karlskoga, invigdes officiellt i april och har tillfört viktig produktionskapacitet. Fortfarande är antalet order som hanteras inom HL Display mycket stort och storleken på våra genomsnittsorder ökar kontinuerligt. Genom effektiv hantering och genomtänkta rutiner kan kundernas förväntningar på allt kortare ledtider infrias. Marknad Det finns stora skillnader av utvecklingen mellan bolagen i västra Europa. De säljbolag som kommit längst i anpassningen till att arbeta med koncept och Key Account Management bidrar också mest till koncernens försäljning och resultat. Utvecklingen av detaljhandeln i östra Europa fortsätter, och drivs främst av kedjor från västra Europa. HL Display kan därför dra nytta av tidigare etablerade kontakter då
VD HAR ORDET vi möter kunderna på deras nya marknader. Under våren startade vi säljbolag i ytterligare tre länder i östra Europa. Den asiatiska marknaden utvecklas bra och vi har idag försäljning på flera marknader. Än så länge bidrar den asiatiska marknaden ytterst lite till den totala faktureringen, men genom att vi nu har etablerat egna säljbolag på fyra nya marknader förväntas andelen successivt att öka. Marknaden för dagligvaruhandeln är mogen både i västra Europa och i USA. Detta har lett till en stark konsolidering inom branschen där de stora aktörerna växer sig allt större genom uppköp och sammanslagningar, även över gränserna. I takt med konsolideringen inom detaljhandeln går utvecklingen även mot centralisering av inköpen. Kedjorna effektiviserar sina inköp och önskar arbeta med färre leverantörer. Denna utveckling gynnar HL Display. Konjunktur HL Display påverkas jämförelsevis lite av konjunkturvariationer. Detta beror på att en betydande del av försäljningen är ickecyklisk till sin karaktär eftersom pris- och produktinformation tillhör grundförutsättningarna för att driva en butik. Säsongsvariationer utjämnas dock inte eftersom kunderna huvudsakligen verkar inom samma bransch Ð detaljhandeln. OmsŠttning och resultat Koncernens omsättning uppgick under första halvåret till 587 (512) MSEK, en ökning med 15 procent jämfört med motsvarande period. Rörelseresultatet för delårsperioden blev 40 (34) MSEK och resultatet före skatt uppgick till 32 (36) MSEK. Kronans förändrade värde gentemot HL Displays exportvalutor sedan årets ingång har, efter beaktande av terminssäkring, påverkat rörelseresultatet negativt med 0,1 MSEK. Viss del av förväntade flöden av Euro har kurssäkrats. Totala valutasäkringen fram till januari 2003 uppgick på balansdagen till 19 miljoner Euro. Även finansnettot påverkades negativt av den stärkta kronan. Periodens räntenetto uppgick till -2 (-3) MSEK medan omräkningsdifferens och andra valutaeffekter uppgick till -5 (5) MSEK. Investeringar Under perioden uppgick nettoinvesteringar i anläggningstillgångar till 24 (26) MSEK. Planenliga avskrivningar uppgick till 25 (22) MSEK. Finansiell stšllning Likviditeten uppgick den 30 juni till 79 (21) MSEK. Soliditeten uppgick till 44 (45) procent, vid årets ingång 45 procent. Personal Medelantalet anställda var under perioden 900 (822), vid periodens slut 918 (839). Utsikter fšr Målet för tillväxt och lönsamhet ligger fast. HL Display ska öka försäljningen med minst 20 procent per år i genomsnitt över en konjunkturcykel, med en vinstmarginal på 10-15 procent över samma period. Styrelsen förutser en gynnsam utveckling under innevarande år. En mer preciserad prognos kommer att lämnas i samband med 9-månadersrapporten. Stockholm den 16 juli Anders Remius, VD Anders handlar med barnbarnet Victor. HL Display 3
DEL RSRAPPORT JANUARIÐJUNI KONCERNENS RESULTATR KNING I SAMMANDRAG 1) TSEK april Ð juni april Ð dec NettoomsŠttning 302859 271859 587270 511914 1071934 Kostnad sœlda varor/ tjšnster Ð160 466 Ð 147075 Ð312 305 Ð 283847 Ð 582015 Bruttoresultat 142393 124784 274765 228067 489919 FšrsŠljningskostnader Ð67 288 57536 -Ð131986 Ð 112081 237436 Administrationskostnader Ð44 155 Ð 34415 Ð85 765 67772 Ð 140248 Utvecklingskostnader Ð9 083 Ð 7598 Ð17 606 Ð 14518 Ð 30589 vriga ršrelseintškter/ kostnader Ð588 784 425 659 1385 Ršrelseresultat 21279 26019 39833 34355 83031 Finansiella intškter och kostnader 2) Ð3 074 Ð 345 Ð7 417 1515 Ð 1200 Resultat efter Þ nansiella poster 18205 25674 32416 35870 81831 Skatt 3) Ð5 818 Ð 10019 Ð10 373 Ð 13990 Ð 26318 PERIODENS RESULTAT 12387 15655 22043 21880 55513 DATA PER AKTIE 1) april Ð juni april Ð dec Antal aktier 688872 688872 688872 688872 688872 Antal aktier efter utspšdning 7699491 7688872 7698953 7688872 7688872 Vinst per aktie efter full skatt, SEK 1,61 2,04 2,87 2,85 7,22 Vinst per aktie efter utspšdning och full skatt, SEK 1,61 2,04 2,86 2,85 7,22 Bšrskurs vid periodens slut, SEK 124,00 109,00 124,00 109,00 128,00 P/E-tal 31 dec, ggr Ñ Ñ Ñ Ñ 17,73 1) Redovisningsprinciper och berškningsmetoder i rapporten Šr desamma som i HL Displays Œrsredovisning fšr, dšr principer och definitioner Œterfinns. 2) Varav omrškningsdifferens 02-06 -30: -1,5 MSEK, 01-06 -30: +1,1 MSEK, 01-12 - 31: + 2,1 MSEK. 3) BerŠknad full skatt. NettoomsŠttning per halvœr, MSEK 560 587 512 454 419 373 395 313 334 1998 1999 2000 Jan Juni Juli Dec Resultat fšre skatt per halvœr, MSEK 313 42 11,0 30 20 6,1 27 23 21 5,0 7,6 1998 1999 2000 36 46 32 5,5 Jan Juni Juli Dec Vinstmarg. % Fakturering per ad, MSEK 120 100 80 60 40 20 0 J F M A M J J A S O N D 2000 1999 4 HL Display
DEL RSRAPPORT JANUARIÐJUNI KONCERNENS TSEK BALANSR KNING I SAMMANDRAG - 06-30 - 06-30 - 12-31 Immateriella anlšggningstillgœngar 1) 13038 18066 15204 Materiella anlšggningstillgœngar 162748 161329 161668 Finansiella anlšggningstillgœngar 19825 10489 20870 Summa anlšggningstillgœngar 195611 189884 197742 Varulager 116332 108577 115689 Kortfristiga fordringar 274627 230981 256007 Kassa och bank 78980 21215 65201 Summa omsšttningstillgœngar 469939 360773 436897 Summa tillgœngar 665550 550657 634639 Eget kapital 294008 250034 283667 AvsŠttningar 24757 16754 26121 LŒngfristiga skulder 142569 103378 118389 Kortfristiga skulder 204216 180491 206462 Summa eget kapital och skulder 665550 550657 634639 TSEK F R NDRING AV EGET KAPITAL - 06-30 - 06-30 - 12-31 IngŒende kapital 283667 238919 238919 Aktieutdelning Ð11 918 Ð 10765 Ð10 765 Periodens nettoresultat 22043 21880 55513 vrig fšršndring av eget kapital 2) 424 Ñ Ñ UtgŒende kapital 294216 250034 283667 KONCERNENS KASSAFL DESANALYS I SAMMANDRAG 3) TSEK april Ð juni april Ð dec Ršrelseresultat 21279 26019 39833 34355 83031 Avskrivningar 12971 11151 24971 22072 46572 vriga ej likviditetspœverkande poster 581 725 Ð2 241 389 57 ErhŒllen ršnta 762 789 2169 2072 1622 Erlagd ršnta Ð2 176 2599 Ð4 488 Ð 4923 Ð 8905 Betald inkomstskatt Ð6 976 Ð 7858 Ð16 195 13555 Ð 22396 FšrŠndring av ršrelsekapital Ð18 825 Ð 15925 Ð14 230 Ð 28581 Ð36 352 Kassaß šde frœn den lšpande verksamheten 7616 12302 29819 13829 63629 Investeringsverksamhet Ð15 374 Ð 11476 Ð25 987 Ð 28029 Ð 50965 Finansieringsverksamheten 24120 4152 9947 4177 20062 Periodens kassaß šde 16362 Ð 3326 13779 Ð 10023 32726 1) Varav goodwill per 02-06 - 30: 4,6 MSEK, 01-06 - 30: 5,4 MSEK, 01-12 - 31: 3,9 MSEK. 2) FšrŠndring till fšljd av teckningsoptionsprogram. 3) Kassaflšdesanalyser fšr april Ð juni samt januari Ð juni fšre kursjustering av monetšra poster. HL Display 5
DEL RSRAPPORT JANUARI Ð JUNI FEM NYCKELTAL KVARTALEN DE SENASTE Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 NettoomsŠttning, TSEK 302859 284411 283430 276590 271859 Ršrelseresultat, TSEK 21279 18554 20057 28619 26019 Resultat fšre skatt, TSEK 18205 14211 13895 32066 25674 Antal anstšllda vid periodens utgœng 918 906 892 855 839 NYCKELTAL F R KONCERNEN jan 6 Ð juni jan 6 Ð juni jan 6 Ð juni juli 12 juli 12 2000 juli 12 1999 HelŒr 2000 Ð juni Ð juni Ð juni 2000 NettoomsŠttning 587270 511914 419142 1147290 966693 814522 1071934 Ršrelseresultat 39833 34355 26488 88509 55598 56363 83031 Resultat fšre skatt 32416 35870 20792 78377 59173 48164 81831 Vinstmarginal, % 5,5 7,0 5,0 6,8 6,1 5,9 7,6 Soliditet, % 44,2 45,4 49,2 44,2 45,4 49,2 44,7 Nettoinvesteringar, MSEK 24,1 25,7 28,6 45,9 55,2 62,6 47,5 RŠntabilitet pœ totalt kapital, % 14,8 13,3 13,0 16,0 RŠntabilitet pœ eget kapital efter full skatt Ñ Ñ Ñ 20,5 14,6 16,0 21,2 Eget kapital per aktie, SEK 38,24 32,52 29,39 38,24 32,52 29,39 36,89 Vinst per aktie efter full skatt, SEK 2,87 2,85 1,79 7,24 4,53 4,46 7,22 Vinst per aktie efter utspšdning och full skatt, SEK 2,86 2,85 1,79 7,24 4,53 4,46 7,22 Utveckling, pris rœ - PVC, Euro Utveckling, kurs Euro/ SEK 854 762 757 614 800 9,08 8,59 8,89 9,22 9,12 522 1998 1999 2000 KŠlla: PlattÕs Polymerscan European Polymer Prices KŠlla: Riksbanken 1999 2000 Denna rapport har ej varit fšremœl fšr sšrskild granskning av bolagets revisorer. 6 HL Display
DEL RSRAPPORT JANUARI Ð JUNI Aktien Kursutveckling HL Displays aktiekurs har under det första halvåret sjunkit med 3 procent samtidigt som Affärsvärldens Generalindex sjunkit med 23 procent. Sedan börsintroduktionen 1993 har aktiens värde ökat 763 procent, från 14,37 kronor (omräknat för emissioner) till 124 kronor den 30 juni. Under samma tid har Affärsvärldens Generalindex gått upp med 124 procent. HL Display har under högst betalts med 151 kronor och som lägst med 120 kronor. Per den 30 juni var HL Displays börsvärde 953 miljoner kronor. Handelsvolym Under första halvåret omsattes 296 583 HL Displayaktier på Stockholmsbörsen, till ett värde av 41 miljoner kronor, vilket motsvarar 4 procent av antalet aktier i HL Display. Aktiekapital Aktiekapitalet uppgick per 30 juni till 38 444 360 SEK fördelat på 7 688 872 aktier, var och en med nominellt värde 5 SEK. Aktier av serie A har 1 röst och aktier av serie B 1/10 röst. Börsposten uppgår till 100 aktier. AktieŠgare Antalet aktieägare uppgick per den 30 juni till 2 982 (2 941). Andelen institutionellt ägande beräknas till 49 Aktiekursutveckling (50) procent av kapitalet och andelen utländska ägare uppgår till 2 (1) procent. 80 (79) procent av alla aktie ägare i HL Display ägde mindre än 500 aktier vardera. De kapitalmässigt största ägarna var per 30 juni : Familjen Remius 32 procent, Ratos 29 procent och Skandia 8 procent. Optionsprogram Under våren fattade bolagsstämman beslut om ett teckningsoptionsprogram riktat till 17 ledande befattningshavare. Om de optioner som tecknats utnyttjas, ökas antalet aktier med 48 700 st, motsvarande 0,6 procent av aktiekapitalet. Programmet förfaller i juni 2006. Detta tillsammans med tidigare befintligt teckningsoptionsprogram utgör vid fullt utnyttjande ca 1,3 procent av aktiekapitalet och 0,6 procent av rösterna. Utdelningspolitik HL Displays styrelse har fastslagit att en försiktig utdelnings politik skall tillämpas under en förväntad tillväxtfas. Utdeln ingen skall, över tiden, motsvara en femtedel av resultatet efter finansiellt netto och schablonskatt. Årets utdelning uppgick till 1,55 (1,40) kronor per aktie. garfšrdelning 240 200 160 120 900 Utländska ägare, 2% Svenska aktiefonder, 8% 80 750 600 Svenska privatpersoner, 49% 40 450 300 Svenska institutioner, 41% 150 15 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 (c)six B-aktien Afv Generalindex Omsatt antal aktier,1000-tal (inkl. efteranm.) Design och produktion: LINK Investor Relations. Texter: LINK i samarbete med HL Display. Tryck: Arkpressen,. Papper: Arctic Silk. HL Display 7
HL Display Šr ett globalt nischfšretag i stark tillvšxt. Sedan HL Display introducerades pœ OM Stockholmsbšrsen 1993 har omsšttningen i snitt škat med 25 procent per Œr med en genomsnittlig vinstmarginal pœ 9 procent. Under omsatte koncernen 1072 MSEK, med cirka 900 anstšllda. Marknaden och intresset fšr varuexponering všxer samtidigt som HL Displays kunder expanderar kraftigt. HL Display har fokus pœ fortsatt tillvšxt. MŒlsŠttningen Šr att šver en konjunkturcykel všxa med minst 20 procent om Œret, med i snitt 10Ð15 procents vinstmarginal. Ekonomisk information MŒnadsrapport 7 ader MŒnadsrapport 8 ader DelŒrsrapport 9 ader MŒnadsrapport 10 ader MŒnadsrapport 11 ader 15 augusti 16 september 16 oktober 15 november 16 december HL HorisontvŠgen Display AB 12834 SkarpnŠck 26 Tel Fax 08Ð683 08Ð683 73 73 00 www.hlðdisplay.com 01