HALVÅRSRAPPORT 1 september 2003-29 februari 2004 Viktiga händelser under perioden Omsättning och vinst - Nettoomsättningen ökade till 587 MSEK (541). - Resultatet före skatt ökade till 125 MSEK (112). - I resultatet före skatt ingår reavinster med 10 MSEK (17). - Resultatet efter skatt ökade till 85 MSEK (78). - Vinsten per aktie uppgick under perioden till 8:82 (8:10). Liftkortsförsäljningen i lokal valuta ökade med 9% jämfört med samma period föregående år. Till säsongen 2004/05 bedöms uppemot 2 000 nya turistbäddar bli byggda på SkiStars destinationer. Beslut fattat om att föreslå extra bolagsstämma den 20 april 2004 en split 2:1 av SkiStar-aktien. Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0) 280 880 80 Magnus Sjöholm, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0) 280 880 90 www.skistar.com
Halvårsrapport 1 september 2003-29 februari 2004 Detta är SkiStar SkiStar är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Koncernen äger och driver alpindestinationer i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige samt Hemsedal i Norge. Marknadsandelen av liftkortsförsäljningen är i Sverige 51%, i Norge 13% och totalt i Skandinavien 33%. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Övriga verksamheter är logiförmedling, skidskola och skiduthyrning. Visionen är att SkiStar skall skapa minnesvärda alpinupplevelser som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer. SkiStar skall vara ledande inom koncept, helhetssyn och utveckling. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick under perioden till 587 MSEK (541), resultatet före skatt uppgick till 125 MSEK (112) och resultatet efter skatt till 85 MSEK (78). I resultatet före skatt ingår reavinster med 10 MSEK (17), främst från försäljning av mark till ÅreCentrum AB, som bygger nya turistlägenheter. Resultatet före skatt för rullande 12-månadersperioden 1 mars 2003 29 februari 2004 uppgick till 190 MSEK (181). Resultatet under det andra kvartalet har utvecklats väl. SkiStars norska destination Hemsedal uppvisar en stark tillväxt. Till säsongen förvärvades Hemsedal Booking AS varigenom 3 700 bäddar tillfördes SkiStars försäljningsorganisation. Dessutom förvärvades under hösten 2003 en skiduthyrningsverksamhet i Hemsedal. Även SkiStars svenska verksamhet har utvecklats bra, trots en starkare svensk kronkurs. Skandinaviska marknaden Den svenska marknaden för alpin skidåkning uppvisar en fortsatt god tillväxt. Enligt SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation) ökade liftkortsförsäljningen i Sverige med 9% under perioden november 2003 februari 2004, jämfört med motsvarande period föregående år. Av ökningen beror 2 %-enheter på att 2004 är skottår och att februari därför är en dag längre. I Norge har den kraftiga tillväxten fortsatt och liftkortsförsäljningen steg motsvarande period med 12% enligt Alpinanleggenes Landsforening. Effekten av skottåret är 2 %- enheter även i Norge. Verksamheten Efter en något svag inledning av säsongen under november, främst beroende på en senare säsongstart än i fjol, utvecklades verksamheten positivt under jul-, nyårs- och trettonhelgerna med ökat gästantal jämfört med tidigare år. Tillväxten under januari och första delen av februari var något svagare än beräknat, medan de två sista sportlovsveckorna uppvisade en stark tillväxt. Skottårseffekten bedöms ha inneburit en ökad vinst före skatt med ca 5 MSEK. Koncernens liftkortsförsäljning, vilken i det närmaste helt kan hänföras till det andra kvartalet, steg med 20 MSEK (6%) till 339 MSEK. Justerat för valutkursförändringen NOK/SEK steg liftkortsförsäljningen med 9%, varav 4 %-enheter var volym. Av volymökningen kan 2 %-enheter hänföras till skottårseffekten. Aktuell beläggningsgrad i koncernens egna och förmedlade stugor och lägenheter säsongen 2003/04 (julveckan 1 maj) uppgick till 86% (89). Minskningen i beläggningsgrad är en effekt av att 3 700 bäddar tillförts genom förvärvet av Hemsedal Booking AS. I Åre minskade nettoomsättningen med 5 MSEK till 135 MSEK och rörelseresultatet exklusive reavinster ökade med 4 MSEK till 14 MSEK jämfört med året innan. Omsättningsminskningen är främst en effekt av att kvarvarande restauranger och livsmedelsbutiker har utarrenderats. Reavinsterna uppgick till 9 MSEK (14) och avsåg avyttring av mark för byggnation av kommersiellt boende. Liftkortsförsäljningen steg med 3% till 85 MSEK. I Vemdalen ökade nettoomsättningen med 5 MSEK till 44 MSEK och rörelseresultatet exklusive reavinster var oförändrat 9 MSEK. Liftkortsförsäljningen steg med 9% till 33 MSEK. I Hemsedal ökade omsättningen med 20 MSEK till 95 MSEK och rörelseresultatet steg med 6 MSEK till 25 MSEK. Valutakursförändringen NOK/ SEK jämfört med föregående år innebar en negativ påverkan på periodens omsättning med 14 MSEK. De förvärvade verksamheterna inom bokning och skiduthyrning omsatte tillsammans 24 MSEK under perioden. Liftkortsomsättningen steg i lokal valuta med 20% till 57 MNOK och omräknat i SEK med 5% till 62 MSEK. I Sälen ökade nettoomsättningen med 27 MSEK till 313 MSEK och rörelseresultatet steg med 9 MSEK till 87 MSEK. Liftkortsförsäljningen ökade med 10% till 159 MSEK. Valutakursförändringen mellan SEK och NOK påverkar periodens vinst före skatt, både för verksamhetsområde Hemsedal och för koncernen i sin helhet, med 4 MSEK jämfört med samma period i fjol. Kassaflöde Kassafl ödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under perioden till 176 MSEK (157) och efter förändring av rörelsekapital till 295 MSEK (394). Periodens kassafl öde efter investeringsverksamheten var 194 MSEK (376). Den stora skillnaden mellan åren orsakas av att en stor volym bostadsrätter såldes förra året samt ökad kapitalbindning genom nya verksamheter. Investeringar Investeringarna under perioden uppgick till 107 MSEK. Föregående år påbörjades investeringar inför 2003/04 med 40 MSEK. Investeringarna består, förutom av ersättningsinvesteringar, främst av en kopplingsbar 8-stollift i Hundfjället i Sälen, stugor i Hemsedal samt deltagande i ÅreCentrum ABs nyemission. ÅreCentrum AB bygger lägenheter med 356 turistbäddar med färdigställande under säsongen 2004/05. Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick till 371 MSEK (372) inklusive outnyttjade krediter om 308 MSEK. Den räntebärande nettoskulden har under perioden minskat med 128 MSEK till 580 MSEK.
Den genomsnittliga räntekostnaden (fi nansnetto/genomsnittlig räntebärande nettoskuld) uppgick till 5,9% (6,4). Antalet aktieägare per den 29 februari 2004 var 5 143 st, en ökning med 910 st (21%) sedan den 31 augusti 2003. Styrelsen har fattat beslut att föreslå extra bolagsstämma den 20 april 2004 en split 2:1 av SkiStar-aktien. Syftet är att förbättra likviditeten i bolagets aktie på Stockholmsbörsen samt att möjliggöra för fl er aktieägare att utnyttja bolagets aktieägarrabatter. Personal Medelantalet anställda uppgick under perioden till 1 025 personer, vilket var en ökning med 53 anställda jämfört med motsvarande period föregående år. Ökningen orsakas främst av nytillkomna verksamheter samt den extra skottårsdagen. Moderbolaget Sedan 1 september 2003 drivs all verksamhet i Sverige i moderbolaget. Föregående år var moderbolagets verksamhet begränsad till ett antal centrala stabsfunktioner. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 485 MSEK (25) och resultatet före fi nansnetto uppgick till 112 MSEK ( 18). Utsikter för 2003/04 Ett bra bokningsläge för resterande delen av säsongen innebär goda möjligheter till en fortsatt bra utveckling innevarande verksamhetsår för SkiStar. Investeringar inför 2004/05 Viktiga planerade investeringar inför vintersäsongen 2004/05 är en ny snabbgående 8-stollift i Hemsedal, utveckling av barnskidområden och förstärkning av snötillverkningskapaciteten. Därutöver bedöms uppemot 2 000 nya turistbäddar tillkomma på SkiStars destinationer genom investeringar av externa och samarbetande bolag. Koncernens anläggningsinvesteringar bedöms under nästkommande år ligga i nivån 130 MSEK, vilket är betydligt under kassafl ödet och i linje med de senaste årens nivåer. Därutöver kan tillkomma fi nansiella investeringar i samarbetande bolag för byggnationer av stugor och lägenheter samt andra kommersiella lokaler. Finansiell information Nästa rapport, niomånadersrapporten 1 september 2003 31 maj 2004, offentliggörs den 18 juni 2004. Bokslutsrapporten för verksamhetsåret 1 september 2003 31 augusti 2004 offentliggörs den 30 september 2004. Redovisningsprinciper Halvårsrapporten är upprättad i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR20, Delårsrapportering. Koncernens redovisningsprinciper är oförändrade i förhållande till föregående år. KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 1 december - 29/28 februari 1 september 29/28 februari Mars - Febr Sep - aug 3 månader 6 månader 12 månader 12 månader 2003/04 2002/03 2001/02 2003/04 2003/02 2002/01 2003/04 2002/03 Nettoomsättning 562 834 513 851 464 305 587 283 540 675 481 238 1 005 620 959 012 Övriga intäkter 1 990 9 983 178 12 368 18 154 992 23 754 29 540 Summa rörelsens intäkter 564 824 523 834 464 483 599 651 558 829 482 230 1 029 374 988 552 Handelsvaror - 33 531-34 757-38 613-37 438-38 651-41 429-68 597-69 810 Personalkostnader - 121 427-111 167-105 174-175 141-159 604-145 692-302 620-287 083 Övriga externa kostnader - 122 130-113 771-101 271-185 679-172 315-143 596-318 549-305 185 Summa rörelsens kostnader - 277 088-259 695-245 058-398 258-370 570-330 717-689 766-662 078 Resultat före avskrivningar 287 736 264 139 219 425 201 393 188 259 151 513 339 608 326 474 Avskrivningar - 27 607-28 332-30 532-56 895-56 088-55 792-114 507-113 700 Resultat efter avskrivningar 260 129 235 807 188 893 144 498 132 171 95 721 225 101 212 774 Finansiellt netto - 9 614-12 996-12 341-19 156-20 537-25 592-35 477-36 858 Resultat före skatt 250 515 222 811 176 552 125 342 111 634 70 129 189 624 175 916 Minoritetsintressen - 1 375-157 - 88-670 - 79-24 - 591 Skatt - 78 432-66 843-52 965-39 638-33 490-21 038-60 251-54 103 Periodens resultat 170 708 155 811 123 499 85 034 78 065 49 067 128 782 121 813 Resultat per aktie, SEK 17:71 16:16 12:81 8:82 8:10 5:09 13:36 12:64 D:o efter full konvertering, SEK 17:55 16:16 12:81 8:74 8:10 5:09 13:28 12:63 Antal aktier, st 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 D:o efter full konvertering, st 9 726 801 9 639 823 9 639 823 9 726 801 9 639 823 9 639 823 9 697 808 9 654 319 I rapporten har ej hänsyn tagits till effekter av outnyttjade skattemässiga underskott.
RESULTAT FÖRE SKATT, PERIODFÖRDELAT, TSEK 2003/04 2002/03 2001/02 September - november 125 173 111 177 106 423 December - februari 250 515 222 811 176 552 Mars - maj 156 715 165 527 Juni - augusti 92 433 96 475 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, TSEK 1 september 29/28 februari 2003/04 2002/03 Ingående kapital 735 089 682 216 Utdelning - 77 120-57 839 Omräkningsdifferenser - 6 099-5 949 Periodens resultat 85 034 78 065 Utgående kapital 736 904 696 493 Utdelning har lämnats med 8:00 SEK (6:00) per aktie och antalet aktier var 9 639 823 st. OMSÄTTNINGENS FÖRDELNING, MSEK 1 september 29/28 februari Sep aug 2003/04 2002/03 2002/03 Utförsåkning/Lift 339 319 548 Logi 91 72 139 Skiduthyrning 51 41 72 Skidskola/Aktiviteter 19 20 37 Sportbutiker 25 27 42 Restauranger - 8 16 Fastighet 32 29 54 Reavinster 10 17 27 Övrigt 33 26 54 Summa 600 559 989 KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 29/28 februari 31 aug 2004 2003 2002 2003 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 37 077 33 796 31 320 38 216 Materiella anläggningstillgångar 1 518 871 1 494 985 1 527 843 1 497 623 Finansiella anläggningstillgångar 66 000 30 155 86 111 41 514 Summa anläggningstillgångar 1 621 948 1 558 936 1 645 274 1 577 353 Omsättningstillgångar Räntebärande 62 707 133 241 62 630 9 327 Ej räntebärande 205 444 164 477 153 559 83 794 Summa omsättningstillgångar 268 151 297 718 216 189 93 121 Summa tillgångar 1 890 099 1 856 654 1 861 463 1 670 474 Eget kapital och skulder Eget kapital 736 904 696 493 629 337 735 089 Minoritetsintressen 995 849 708 363 Avsättningar 100 059 75 165 62 990 71 452 Långfristiga skulder Räntebärande 610 266 634 358 781 554 695 736 Ej räntebärande 2 763 2 793 230 2 855 Kortfristiga skulder Räntebärande 38 647 40 089 29 751 32 712 Ej räntebärande 400 465 406 907 356 893 132 267 Summa eget kapital och skulder 1 890 099 1 856 654 1 861 463 1 670 474
OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK Omsättning och resultat per verksamhetsområde 1 september - 29/28 februari. Koncerngemensamma kostnader har fördelats efter bedömd nytta. Åre Vemdalen Hemsedal Sälen 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2003/04 2003/02 2003/04 2002/03 Nettoomsättning 135 140 44 39 95 75 313 286 Övriga intäkter 9 15-1 - - 1 3 Summa intäkter 144 155 44 40 95 75 314 289 Rörelsekostnader - 106-114 - 31-27 - 58-45 - 201-185 Avskrivningar - 15-16 - 4-3 - 12-11 - 26-26 Rörelseresultat 23 25 9 10 25 19 87 78 Rörelsemarginal, % 17 16 20 25 26 25 28 27 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG, TSEK 1 september 29/28 februari Sep aug 2003/04 2002/03 2001/02 2002/03 Den löpande verksamheten Resultat före avskrivningar 201 393 188 259 151 513 326 474 Finansiellt netto - 19 156-20 537-25 592 36 858 Betald skatt - 6 295-11 052-5 386 10 235 Förändring av rörelsekapital 119 140 237 829 173 377 16 172 Kassaflöde från den löpande verksamheten 295 082 394 499 293 912 263 209 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 101 490-18 099-128 241 94 128 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 63 173-139 974 16 348 190 259 Årets kassaflöde 256 765 236 426 182 019 21 178 Likvida medel vid årets början 114 310 135 488 72 161 135 488 Likvida medel vid årets slut 371 075 371 914 254 180 114 310 NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 1 september 29/28 februari 1 september 31 augusti 6 månader 12 månader 2003/04 2002/03 2001/02 2002/03 2001/02 2000/01 Nyckeltal Avkastning på - sysselsatt kapital, % 10 9 8 15 13 9 - eget kapital, % 12 11 7 17 15 9 - totalt kapital, % 8 8 6 13 11 8 Bruttomarginal, % 34 34 31 33 33 29 Rörelsemarginal, % 24 24 20 22 21 16 Nettomarginal 21 20 15 18 16 10 Soliditet, % 39 38 34 44 39 36 29/28 februari 31 augusti 2004 2003 2002 2002/03 2001/02 2000/01 Data per aktie Börskurs, SEK 172:00 137:50 90:00 165:00 103:00 79:00 Antal aktier, st 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 D:o efter full konvertering, st 9 726 801 9 639 823 9 639 823 9 654 319 9 639 823 9 639 823 Resultat efter skatt, SEK 8:82 8:10 5:09 12:64 10:10 5:70 D:o efter full konvertering, SEK 8:74 8:10 5:09 12:63 10:10 5:70 Kassaflöde, SEK *) 18:25 16:25 12:50 27:50 26:44 17: 48 Eget kapital, SEK 76 72 64 76 71 64 D:o efter full konvertering, SEK 77 72 64 78 71 64 *) Kassaflöde före rörelsekapitalförändring. Den 1 juli 2003 utgavs ett konvertibelt företagslån om totalt 25,0 MSEK varav 13,8 MSEK har tecknats av personalen. Teckningskursen är 159 SEK. Vid full konvertering av tecknade skuldebrev ökar antalet aktier med 86 978 st. Dock ska omräkning inte ske om resultatet per aktie efter full konvertering överstiger resultatet per aktie före konvertering.
AKTIENS KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING SkiStar 200 180 Aktien AFV Generalindex Carnegie Small Cap Index Classic Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl.efteranm.) 160 140 120 100 80 2500 60 2000 1500 40 1000 500 20 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 (c) SIX Sälen den 19 mars 2004 Mats Årjes, verkställande direktör Denna halvårsrapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. SkiStar AB (publ) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com