Holmens delårsrapport januari-juni 218 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Nettoomsättning 4 164 4 99 4 148 8 264 8 278 16 133 Rörelseresultat 618 63 2 1 271 1 12 2 166 Resultat efter skatt 79 7 394 1 266 88 1 668 Resultat per aktie, kr 4, 3, 2,4 7,,2 9,9 Rörelsemarginal, 14,9 1,9 12,7 1,4 13,9 13,4 Avkastning på sysselsatt kapital, 9,8 1, 8, 1,1 9,4 8,7 Avkastning på eget kapital, 13,6 9,1 7, 11,4 8,4 7,8 Kassaflöde före investeringar och rörelsekapital 662 86 482 1 248 1 224 2 31 Skuldsättningsgrad,1,11,19,1,19,13 Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 1 271, en ökning med 119 jämfört med samma period förra året. Resultatförbättringen förklaras av högre resultat från trävaror och energi samt försäljning av en skogsfastighet. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet i andra kvartalet med 3 till 618. Kartongproduktionen gick starkt och försäljningspriserna för trävaror ökade. Vattenkraftproduktionen minskade säsongsmässigt. I första kvartalet ingick 7 i resultat från försäljning av skogsfastighet. Resultatet efter skatt för januari-juni uppgick till 1 266 (januari-juni 217: 88), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 7, (,2) kronor. I resultatet ingår en positiv skatteeffekt om 3 till följd av riksdagens beslut att sänka den svenska bolagsskattesatsen. Avkastningen på sysselsatt kapital ökade till 1,1 (9,4) procent. exkl. jämförelsestörande poster exkl. jämförelsestörande poster 6 2 7 1 4 1 1 3 1 1 2 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 1
Delårsrapport för januari-juni 218 VDs kommentar Andra kvartalets rörelseresultat om 618 är på en bra nivå med en avkastning på kapitalet om 1 procent. Vi gläds åt stark kartongproduktion, ytterligare prishöjningar på trävaror samt att vi, trots en utmanande virkesmarknad, klarat att försörja våra bruk och sågverk med tillräcklig volym vedråvara. Resultatet från skogen var bra trots fortsatt besvärliga förhållanden för skogsbruk. Vädervariationerna har varit stora hittills under 218. Efter en kall och snörik vinter har sommaren varit rekordvarm och torr med många mindre och några större bränder i Sverige. Även vår skog har drabbats men tack vare storartade insatser har omfattningen begränsats. Vi bedömer att kostnaden för att ta hand om det som brandskadats och återplantera påverkade marker kommer uppgå till 3. Däremot får bränderna inte någon påverkan på framtida skörd. Produktionen av kartong vid våra två bruk ökade under andra kvartalet och nya produktionsrekord sattes. Resultatet är dock på en lägre nivå än tidigare år främst till följd av stigande kostnader för ved och kemikalier, men även som en följd av höga fasta kostnader. Vi har under kvartalet inlett ett kostnadsbesparingsprogram i affärsområdet som bland annat inkluderar personalneddragningar vid Iggesunds bruk. Parallellt fortgår förprojektet för att verifiera möjligheten att öka produktion och försäljning av solidkartong med 1 ton. Vi räknar med att kunna ta investeringsbeslut under första kvartalet 219. Marknadsbalansen för papper var fortsatt gynnsam. Vi har hållit igen på leveranser under kvartalet för att återställa lagren till normala nivåer och resultatet ökade något tack vare stigande priser. Produktmixen inom papper fortsätter att utvecklas positivt. Efterfrågan på trävaror är stark och försäljningspriserna har nu successivt ökat i drygt två års tid. Rörelsemarginalen har stigit till en historiskt hög nivå trots att timmerkostnaderna ökat. Resultatet från vattenkraft minskade säsongsmässigt men var likväl på en god nivå. Däremot var nivåerna i våra vattenmagasin vid halvårsskiftet betydligt lägre än normalt vilket kommer begränsa produktionen under hösten. Sammantaget ser vi även under detta kvartal en fortsatt ökande efterfrågan på skogen och de produkter som kommer därifrån. Styrkan i att vara ett skogsägande industribolag blir allt tydligare och med tillfredställelse noterar jag en positiv utveckling av verksamheten inom alla Holmens fem affärsområden. 2
Delårsrapport för januari-juni 218 Skog Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt en miljon hektar egen produktiv skogsmark. Den årliga skörden uppgår till 3 miljoner kubikmeter. 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Nettoomsättning 1 43 1 46 1 47 3 9 2 88 3 varav från egen skog 3 299 336 64 637 1 27 Rörelsens kostnader -1 361-1 216-1 24-2 77-2 466-4 82 Avskrivningar enligt plan -7-7 -7-1 -14-3 Resultat före värdeförändring 17 242 19 417 378 64 Värdeförändring skog 9 87 12 182 16 41 Rörelseresultat 271 329 261 99 44 1 69 Investeringar 32 18 14 24 49 Sysselsatt kapital 14 241 13 974 13 638 14 241 13 638 13 824 Avkastning på sysselsatt kapital, 7,7 9, 7,7 8,6 8, 7,8 Skörd av egen skog, 1 m 3 761 666 76 1 428 1 473 2 94 Efterfrågan på timmer och massaved var hög under första halvåret och priserna steg. Holmens skörd i egen skog uppgick till 1 428 kubikmeter under första halvåret, vilket är 3 procent lägre än samma period förra året till följd av besvärliga väderförhållanden. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 99 (44). Ökade virkespriser påverkade resultatet positivt men kostnaderna var högre än normalt till följd av besvärliga väderförhållanden. I resultatet ingår 7 i vinst från försäljning av en skogsfastighet som genomfördes under första kvartalet. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 8 till 271. Föregående kvartals resultat påverkades positivt av skogsfastighetsförsäljningen. Under inledningen av tredje kvartalet har Holmens skogar påverkats av bränder. Kostnaden för att ta hand om det som brandskadats och återplantera påverkade marker bedöms bli 3 vilket kommer belasta resultatet i tredje kvartalet. Däremot får bränderna inte någon påverkan på framtida skörd. 4 1, 4 4 3 7, 3 3 2, 2 2 1 2, 1 1, Nettoomsättning egen skog Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat Resultat före värdeförändring 3
Delårsrapport för januari-juni 218 Kartong Holmen levererar kartong till premiumsegmentet för konsumentförpackningar. Produktionen, som sker vid ett svenskt och ett engelskt bruk, uppgår till ton per år. 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Nettoomsättning 1 38 1 473 1 48 3 11 2 811 26 Rörelsens kostnader -1 211-1 179-1 1-2 39-2 133-4 27 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 327 294 39 621 678 1 27 Avskrivningar enligt plan -13-128 -12-28 -249-492 Rörelseresultat 197 166 184 363 429 764 Investeringar 41 133 74 174 168 37 Sysselsatt kapital 617 92 617 433 EBITDA-marginal, 21 2 22 21 24 23 Rörelsemarginal, 13 11 13 12 1 14 Avkastning på sysselsatt kapital, 14 12 13 13 1 14 Produktion, kartong, 1 ton 141 137 13 279 264 3 Leveranser, kartong, 1 ton 141 138 133 279 264 26 Efterfrågan på kartong i Europa var bra under första halvåret. Priserna har ökat något i vissa marknadssegment. Holmens kartongleveranser uppgick under januari-juni till 279 ton vilket är en ökning med 6 procent jämfört med samma period förra året. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 363 (429). Produktionen har etablerats på en högre nivå men produktionskostnaderna har ökat betydligt, främst till följd av prisökningar för ved och kemikalier samt högre energikostnader. Även fasta kostnader har ökat. Jämfört med första kvartalet ökade resultatet med 31 till 197 till följd av högre produktion och lägre åtgångstal. Under tredje kvartalet planeras ett underhållsstopp vid Iggesunds bruk med en förväntad negativ resultatpåverkan om cirka 7. Arbete pågår för att sänka kostnadsnivån, vilket bland annat inkluderar att reducera bemanningen vid Iggesunds bruk. Förhandlingar med berörda personalorganisationer pågår och väntas slutföras under fjärde kvartalet. Parallellt pågår ett förprojekt för att validera potentialen att genom investeringar öka Iggesunds bruks kartongproduktion med 1 ton. Målsättningen är att kunna fatta investeringsbeslut under första kvartalet 219. 2 2 3 2 1 1 22 1 1 1 1 1 7 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 4
Delårsrapport för januari-juni 218 Papper Holmen producerar papper som tillvaratar den färska fiberns egenskaper för att ge kostnadseffektiva alternativ till traditionella produkter för reklam, magasin och böcker. Produktionen uppgår till 1,1 miljoner ton per år vid två svenska bruk. 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Nettoomsättning 1 376 1 418 1 369 2 79 2 64 48 Rörelsens kostnader -1 27-1 262-1 194-2 469-2 311-4 781 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 169 16 17 32 334 627 Avskrivningar enligt plan -8-84 -8-169 -17-339 Rörelseresultat 8 72 9 16 164 288 Investeringar 4 13 23 1 41 141 Sysselsatt kapital 2 28 2 238 2 462 2 28 2 462 2 193 EBITDA-marginal, 12 11 13 12 13 12 Rörelsemarginal, 6 7 6 6 Avkastning på sysselsatt kapital, 1 13 14 14 13 12 Produktion, 1 ton 27 271 278 4 47 1 88 Leveranser, 1 ton 26 278 283 34 48 1 117 Efterfrågan på magasin- och bokpapper i Europa var stabil under första halvåret. Marknadsbalansen var bra och prishöjningar har genomförts. Holmens leveranser uppgick under januari-juni till 34 ton. Det är 2 procent lägre än samma period förra året till följd av återuppbyggnad av lager från en låg nivå. Leveranserna av magasin- och bokpapper har ökat och utgjorde 9 procent av leveranserna under första halvåret. Rörelseresultatet för januari-juni blev 16 (164). Försäljningspriserna har ökat men effekten har motverkats av betydande kostnadsökningar för ved, energi och kemikalier. Jämfört med första kvartalet ökade resultatet med 13 till 8. Försäljningspriserna ökade men effekten motverkades av lägre leveranser och högre underhållskostnader. exkl. jämförelsestörande poster exkl. jämförelsestörande poster 2 2 1 2 1 1 7 1 1 1 1 2 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital
Delårsrapport för januari-juni 218 Trävaror Holmen producerar trävaror för snickeri- och byggändamål vid tre sågverk där biprodukterna tas tillvara vid koncernens pappers- och kartongbruk. Årlig produktionsvolym uppgår till drygt 8 kubikmeter. 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Nettoomsättning 491 426 47 917 78 1 62 Rörelsens kostnader -39-36 -36-7 -7-1 397 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 11 61 42 162 8 16 Avskrivningar enligt plan -23-23 -21-46 -42-86 Rörelseresultat 77 38 21 11 38 8 Investeringar* 12 4 48 2 1 Sysselsatt kapital 931 9 96 931 96 862 EBITDA-marginal, 21 14 1 18 1 11 Rörelsemarginal, 16 9 13 Avkastning på sysselsatt kapital, 34 17 9 26 9 9 Produktion, 1 m 3 21 212 29 428 411 827 Leveranser, 1 m 3 23 21 222 44 43 82 * Varav 48 för helåret 217 avser förvärv av Linghems sågverk Efterfrågan på trävaror var stark under första halvåret och försäljningspriserna har successivt höjts. Holmens leveranser av trävaror uppgick under januari-juni till 44 kubikmeter. Det är en ökning med 3 procent jämfört med samma period förra året till följd av förvärvet av Linghems sågverk. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 11 (38). Resultatförbättringen beror på högre försäljningspriser, vilket till viss del motverkades av ökade timmerkostnader. Jämfört med första kvartalet ökade resultatet med 39 till 77 till följd av högre försäljningspriser och säsongsmässigt höga leveranser. 2 1 4 2 8 4 3 1 6 3 2 1 4 2 1 2 1 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 6
Delårsrapport för januari-juni 218 Energi Holmen producerar under ett normalår 1,2 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel. 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Nettoomsättning 66 122 6 187 13 31 Rörelsens kostnader -27-27 -34-4 -77-17 Avskrivningar enligt plan -6-6 -6-12 -11-24 Rörelseresultat 33 89 2 122 6 13 Investeringar 4 3 9 1 26 Sysselsatt kapital 3 18 3 9 3 122 3 18 3 122 3 11 Rörelsemarginal, 73 33 6 42 43 Avkastning på sysselsatt kapital, 4 11 3 8 4 4 Produktion vatten- och vindkraft, GWh 261 38 231 646 66 1 169 Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 122 (6). Resultatförbättringen beror på att produktionen ökade från en låg nivå 217 samt att elpriserna steg och fastighetsskatten sänkts. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 6 till 33 till följd av säsongsmässigt lägre produktion. Nivån i Holmens vattenmagasin var låg vid utgången av andra kvartalet. 1 8 1 2 7 6 7 1 4 1 2 2 2 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 7
Delårsrapport för januari-juni 218 Kassaflöde, finansiering och finansnetto Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under januari-juni till 1 17. Investeringsutbetalningar uppgick till 377 och utdelning om 1 92 utbetalades under andra kvartalet. Koncernens finansiella nettoskuld har under januarijuni ökat med 31 till 3 286. Per den sista juni var skuldsättningsgraden,1. De finansiella skulderna inklusive pensionsavsättningar uppgick till 4 126, varav 3 39 var kortfristiga. Likvida medel och finansiella fordringar uppgick till 84 varav cirka 4 avser utlåning till delägt vindkraftsbolag. Koncernen har outnyttjade avtalade kreditlöften om 4 18 med förfall 22-221. Finansnettot för första halvåret 218 uppgick till -13 (-26). Standard & Poor s långsiktiga kreditrating för Holmen uppgår till BBB+. Skatt Redovisad skatt uppgick under januari-juni till 8 (-246). Den redovisade skattekostnaden har påverkats positivt med 3 till följd av riksdagens beslut i juni 218 att i steg sänka den svenska bolagsskatten från 22 procent till 2,6 procent. Den beslutade sänkningen minskar koncernens redovisade uppskjutna skatteskuld och har ingen effekt på kassaflödet 218 men minskar koncernens framtida skattebetalningar. Eget kapital Koncernens egna kapital ökade under januari-juni med 22 till 22 237. Periodens resultat uppgick till 1 266 och utbetald utdelning till 1 92. Övrigt totalresultat uppgick till 32. Säkring av valutakurser och elpriser Koncernen säkrar delar av de framtida bedömda nettoflödena i utländsk valuta. I rörelseresultatet för första halvåret ingår valutasäkringar med -21 (-3). Valutan påverkade koncernens resultat positivt med 4 under första halvåret jämfört med samma period förra året. För kommande dryga två år är förväntade flöden i EUR/SEK säkrade till i genomsnitt 9,82. För EUR/GBP är 8 månaders förväntade flöden säkrade till,9. För övriga valutor är 4 månaders flöden säkrade. Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är prissäkrad till 8-9 procent för 218-22 och 6 procent för 221. Personal Medelantalet årsanställda i koncernen var 2 918 (2 92). Återköp av aktier Vid årsstämman 218 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna förvärva upp till 1 procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget,9 procent av samtliga aktier. Aktiesplit Vid årsstämman 218 beslutades om en aktiesplit innebärande att varje aktie, oavsett serie, delas upp i två aktier (split 2:1) av samma serie. Aktiespliten genomfördes under andra kvartalet. Siffror avseende utdelning och resultat per aktie för tidigare perioder har i rapporten räknats om baserat på det nya antalet aktier. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 217, sidorna 32-3 samt not 26. Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. Redovisningsprinciper Rapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden samt för koncernen enligt IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med senast avgivna årsredovisning förutom avseende de nya redovisningsstandarderna IFRS 9 Finansiella instrument och IFRS1 Intäkter från avtal med kunder trädde i kraft 1 januari 218. Enligt IFRS9 ska nedskrivningar av finansiella tillgångar utgå från en modell baserat på förväntade framtida förluster. Regler för säkringsredovisning har förändrats med krav på att säkringsrelationer överensstämmer med koncernens mål för riskhanteringen. Enligt IFRS1 ska en intäkt redovisas när kunden får kontroll över varorna. Övriga förändringar i IFRS1 avser till exempel redovisning av returrätt och rabatter. De nya principerna har endast en marginell påverkan på Holmens redovisning och inga effekter har heller redovisats i eget kapital vid införandet. Siffror i tabeller är avrundade. 8
Delårsrapport för januari-juni 218 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar moderbolaget och de företag som ingår i koncernen. Stockholm den 1 augusti 218 Holmen AB (publ) Fredrik Lundberg Carl Kempe Carl Bennet Ordförande Vice ordförande Styrelseledamot Lars G Josefsson Lars Josefsson Louise Lindh Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Ulf Lundahl Henrielle Zeuchner Henrik Sjölund Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot och verkställande direktör Steewe Björklundh Kenneth Johansson Tommy Åsenbrygg Styrelseledamot, Styrelseledamot, Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. För ytterligare information kontakta: Henrik Sjölund, VD och koncernchef, +46 8 666 21 Anders Jernhall, vice VD och CFO, +46 8 666 21 22 Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, +46 73 986 1 12 9
Delårsrapport för januari-juni 218 Koncernen Resultaträkning, 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Nettoomsättning 4 164 4 99 4 148 8 264 8 278 16 133 Övriga rörelseintäkter 314 328 282 642 49 1 136 Förändring av varulager 33-18 -43 1-23 -128 Råvaror och förnödenheter -2 2-2 238-2 281-4 493-4 62-8 94 Personalkostnader -69-74 -89-1 183-1 136-2 22 Övriga rörelsekostnader -869-776 -842-1 644-1 24-3 189 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -2-3 -1-9 -12 Avskrivningar enligt plan -26-24 -249-11 -497-991 Värdeförändring biologiska tillgångar 9 87 12 182 16 41 Rörelseresultat 618 63 2 1 271 1 12 2 166 Finansiella intäkter 3 3 2 6 2 2 Finansiella kostnader -8-11 -13-19 -28 - Resultat före skatt 614 644 13 1 28 1 126 2 113 Skatt 14-137 -119 8-246 -44 Periodens resultat 79 7 394 1 266 88 1 668 Resultat per aktie, kr före utspädning 4, 3, 2,4 7,,2 9,9 efter utspädning 4, 3, 2,4 7,,2 9,9 Rörelsemarginal, 14,9 1,9 12,7 1,4 13,9 13,4 Avkastning på sysselsatt kapital, 9,8 1, 8, 1,1 9,4 8,7 Avkastning på eget kapital, 13,6 9,1 7, 11,4 8,4 7,8 Rapport över totalresultat, 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Periodens resultat 79 7 394 1 266 88 1 668 Övrigt totalresultat Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 34-7 -1-23 7 121 Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat -6 1 4-1 -24 Poster som inte återförs till periodens resultat 28-47 -1-19 46 97 Kassaflödessäkringar 182-262 28-79 31 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 16 112-18 128-28 36 Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet -3-1 -12-13 -11-49 Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat -43 7-4 14 2 3 Poster som återförs till periodens resultat 13-13 -7 1-33 21 Summa övrigt totalresultat efter skatt 181-1 -8 32 14 119 Summa totalresultat 94 38 386 1 298 893 1 786 Förändringar i eget kapital, 218 217 Ingående eget kapital 22 3 21 243 Periodens resultat 1 266 88 Övrigt totalresultat 32 14 Summa totalresultat 1 298 893 Utdelning -1 92-1 8 Aktiesparprogram -3 Utgående eget kapital 22 237 21 134 Sammanställning antal aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvotvärde A-aktier 1 4 246 468 42 464 68 2 1 131,2 B-aktier 1 124 26 86 124 26 86 2 3 16,6 Totalt antal aktier 169 12 324 76 73 36 4 237,8 Innehav av återköpta B-aktier -1 2-1 2 Totalt antal utestående aktier 167 992 324 7 21 36 1
Delårsrapport för januari-juni 218 Koncernen Balansräkning, 218 218 217 3 juni 31 mars 31 december Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 88 88 9 Materiella anläggningstillgångar 9 34 9 82 9 78 Biologiska tillgångar 18 3 17 92 17 831 Andelar i intresseföretag och joint ventures 1 718 1 731 1 749 Övriga aktier och andelar 1 2 2 Långfristiga finansiella fordringar 23 24 42 Uppskjutna skattefordringar 1 1 1 Summa anläggningstillgångar 29 396 29 349 28 793 Omsättningstillgångar Varulager 3 9 2 941 2 9 Kundfordringar 2 29 2 24 2 89 Aktuell skattefordran 41 36 36 Övriga kortfristiga rörelsefordringar 1 4 739 68 Kortfristiga finansiella fordringar 27 3 32 Likvida medel 289 22 36 Tillgångar som innehas för försäljning - - 23 Summa omsättningstillgångar 6 73 6 239 6 98 Summa tillgångar 36 126 3 88 34 891 Eget kapital 22 237 22 387 22 3 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 1 4 1 49 2 Avsättningar för pensioner 42 88 39 Övriga avsättningar 62 63 662 Uppskjutna skatteskulder 413 638 6 Summa långfristiga skulder 7 11 7 41 6 93 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder 3 39 2 237 2 77 Leverantörsskulder 2 79 1 97 1 97 Aktuell skatteskuld 61 21 Avsättningar 132 143 144 Övriga rörelseskulder 1 437 1 392 1 6 Summa kortfristiga skulder 6 738 79 92 Summa skulder 13 889 13 2 12 86 Summa eget kapital och skulder 36 126 3 88 34 891 Skuldsättningsgrad, ggr,1,11,13 Soliditet, 62 63 63 Sysselsatt kapital 2 24 24 96 24 972 Finansiell nettoskuld 3 286 2 68 2 936 Redovisat värde Verkligt värde Finansiella instrument, 218 217 218 217 3 juni 31 december 3 juni 31 december Tillgångar värderade till verkligt värde 471 2 471 2 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 3 97 2 498 3 97 2 498 Skulder värderade till verkligt värde 73 31 73 31 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 6 126 234 6 126 234 Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsskulden, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13. 11
Delårsrapport för januari-juni 218 Koncernen Kassaflödesanalys, 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 614 644 13 1 28 1 126 2 113 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet * 16 4 94 2 213 418 Betalda inkomstskatter -117-99 -12-21 -114-221 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 662 86 482 1 248 1 224 2 31 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager -119 1 29-19 48 73 Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar -162-44 -137-2 -189 22 Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 113-29 69 84 4 14 Kassaflöde från den löpande verksamheten 49 23 444 1 17 1 138 2 9 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -169-28 -162-377 -36-72 Avyttring av anläggningstillgångar 4 121 4 12 41 8 Förändring långfristiga finansiella fordringar 9-46 - -447 - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -16-43 -18-699 -26-644 Finansieringsverksamheten Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella fordringar 789-87 -48 72 17-71 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare -1 92 - -1 8-1 92-1 8-1 8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -33-87 -1 487-39 -991-1 718 Periodens kassaflöde 36-17 -1 21-72 -119 147 Likvida medel vid periodens början 22 36 1 292 36 21 21 Valutakursdifferens i likvida medel 1 3-4 - -1 Likvida medel vid periodens slut 289 22 91 289 91 36 Förändring finansiell nettoskuld, 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Ingående finansiell nettoskuld -2 92-2 936-3 288-2 936-3 94-3 94 Kassaflöde från den löpande verksamheten 49 23 444 1 17 1 138 2 9 Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella fordringar) -16-87 -18-22 -26-644 Utbetald utdelning -1 92 - -1 8-1 92-1 8-1 8 Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 34-6 -2-23 6 12 Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar 34-3 2-1 34 32 Utgående finansiell nettoskuld -3 286-2 92-3 991-3 286-3 991-2 936 * Justeringarna utgörs främst av avskrivningar av anläggningstillgångar, värdeförändring av biologiska tillgångar, förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar. 12
Delårsrapport för januari-juni 218 Moderbolaget Resultaträkning, 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Rörelsens intäkter 3 8 3 728 3 83 7 28 7 649 14 91 Rörelsens kostnader -3 416-3 424-3 73-6 84-7 84-14 69 Rörelseresultat 38 34 261 689 6 841 Finansnetto 2 116 13 119 133 416 Resultat efter finansiella poster 387 42 396 87 697 1 27 Bokslutsdispositioner 39 38 189 77 297 787 Resultat före skatt 426 48 8 884 994 2 44 Skatt -2-73 -92-12 -18-197 Periodens resultat 374 38 494 79 814 1 847 Rapport över totalresultat, 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Periodens resultat 374 38 494 79 813 1 847 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar 19-2 32-64 3 38 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat -43 6-7 13-1 -8 Poster som återförs till periodens resultat 147-199 2-1 2 29 Summa totalresultat 21 187 18 78 816 1 876 Balansräkning, 218 218 217 3 juni 31 mars 31 december Anläggningstillgångar 17 131 17 79 16 68 Omsättningstillgångar 38 4 984 4 888 Summa tillgångar 22 16 22 63 21 4 Bundet eget kapital 91 91 91 Fritt eget kapital 41 984 83 Obeskattade reserver 2 266 2 14 2 32 Avsättningar 1 317 1 339 1 392 Skulder 7 63 6 681 6 43 Summa eget kapital och skulder 22 16 22 63 21 4 Av rörelsens intäkter för januari-juni avser 7 (2) försäljning till koncernföretag. I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om 31 (3). Den beslutade bolagsskattesatsändringen minskade uppskjuten skatteskuld med 4, vilket medförde en minskad skattekostnad med motsvarande belopp i andra kvartalet. Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 37 (21). 13
Delårsrapport för januari-juni 218 Koncernen suppgifter, 218 217 K2 K1 K4 K3 K2 K1 218 217 217 Resultaträkning Nettoomsättning 4 164 4 99 3 98 3 947 4 148 4 131 8 264 8 278 16 133 Rörelsens kostnader -3 38-3 278-3 342-3 2-3 472-3 31-6 663-6 787-13 379 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -2 1 - -3-6 -1-9 -12 Resultat före avskrivningar och värdeförändring 78 82 67 692 672 81 1 6 1 483 2 742 Avskrivningar enligt plan -26-24 -246-249 -249-247 -11-497 -991 Värdeförändring skog 9 87 1 1 12 64 182 16 41 Rörelseresultat 618 63 421 93 2 627 1 271 1 12 2 166 Finansnetto - -8-1 -13-12 -14-13 -26-3 Resultat före skatt 614 644 47 8 13 613 1 28 1 126 2 113 Skatt 14-137 -7-124 -119-127 8-246 -44 Periodens resultat 79 7 332 46 394 48 1 266 88 1 668 Resultat per aktie, kr 4, 3, 2, 2,7 2,4 2,9 7,,2 9,9 Nettoomsättning * Skog 1 43 1 46 1 391 1 286 1 47 1 41 3 9 2 88 3 Kartong 1 38 1 473 1 34 1 361 1 48 1 43 3 11 2 811 26 Papper 1 376 1 418 1 376 1 387 1 369 1 277 2 79 2 64 48 Trävaror 491 426 38 397 47 373 917 78 1 62 Energi 66 122 86 76 6 94 187 13 31 Koncerngemensamt och eliminering av internomsättning -849-8 -684-6 -3-467 -1 64-969 -2 214 Koncernen 4 164 4 99 3 98 3 947 4 148 4 131 8 264 8 278 16 133 EBITDA per affärsområde Skog 183 249 167 124 166 226 432 392 683 Kartong 327 294 226 32 39 37 621 678 1 27 Papper 169 16 138 16 17 19 32 334 627 Trävaror 11 61 38 48 42 38 162 8 16 Energi 39 9 43 4 2 1 133 76 19 Koncerngemensamt -38-3 -4-27 -44-33 -73-77 -149 Koncernen 78 82 67 692 672 81 1 6 1 483 2 742 Rörelseresultat per affärsområde Skog 271 329 28 267 261 283 99 44 1 69 Kartong 197 166 16 229 184 246 363 429 764 Papper 8 72 69 9 74 16 164 288 Trävaror 77 38 16 26 21 17 11 38 8 Energi 33 89 36 34 2 4 122 6 13 Koncerngemensamt -44-41 - -32 - -38-8 -88-17 Koncernen 618 63 421 93 2 627 1 271 1 12 2 166 Rörelsemarginal, Kartong 12,8 11,3 7,8 16,9 13, 17, 12,1 1,3 13,8 Papper 6,1,1 4,, 6,,8,6 6,2,3 Trävaror 1,8 9, 4,2 6,,1 4,6 12,6 4,9,1 Koncernen 14,9 1,9 1,8 1, 12,7 1,2 1,4 13,9 13,4 Avkastning på sysselsatt kapital, Skog 7,7 9, 7, 7,8 7,7 8,4 8,6 8, 7,8 Kartong 14, 12,1 7,8 16,7 13,2 17,7 13,1 1,4 13,9 Papper 1, 13, 9,8 11,6 14,2 11,7 14, 12,9 11,9 Trävaror 33,8 17,3 7,4 11,4 9,4 8,1 2,7 8,7 9,1 Energi 4,2 11, 4,7 4,3 2,,7 7,8 4,1 4,3 Koncernen 9,8 1, 6,7 9,4 8, 1,2 1,1 9,4 8,7 Nyckeltal Avkastning på eget kapital, 13,6 9,1 6,1 8, 7, 9,2 11,4 8,4 7,8 Leveranser Skörd av egen skog, 1 m³ 761 666 734 697 76 713 1 428 1 473 2 94 Kartong, 1 ton 141 138 129 133 133 131 279 264 26 Papper, 1 ton 26 278 282 287 283 26 34 48 1 117 Trävaror, 1 m³ 23 21 26 21 222 28 44 43 82 Egen vatten- och vindkraft, GWh 261 38 318 28 231 33 646 66 1 169 * Omsättningen inom affärsområdena Skog och Energi sker uteslutande i Sverige. För affärsområde kartong skedde 7 procent av försäljningen under första halvåret till Europa medan 2 procent gick till Asien och procent till övriga världen. För affärsområde papper utgjorde försäljningen till Europa till 9 procent medan Asien utgjorde 1 procent. För affärsområde trävaror utgjorde Europaförsäljningen 7 procent, medan övrig försäljning främst skedde till Nordafrika och Mellanöstern. 14
Delårsrapport för januari-juni 218 Koncernen suppgifter, 217 216 21 214 213 212 211 21 29 28 Resultaträkning Nettoomsättning 16 133 1 13 16 14 1 994 16 231 17 82 18 66 17 81 18 71 19 334 Rörelsens kostnader -13 379-12 626-13 348-13 27-13 919-1 224-1 1-1 77-1 191-16 614 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -12-22 7-7 3 47 84 28 4 Resultat före avskrivningar och värdeförändring 2 742 2 86 2 673 2 717 2 31 2 676 3 24 2 31 2 92 2 771 Avskrivningar enligt plan -991-1 18-1 24-1 26-1 37-1 313-1 26-1 21-1 32-1 343 Värdeförändring skog 41 31 267 282 264 3-2 16-16 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 2 166 2 162 1 7 1 734 1 29 1 713 1 98 1 332 1 62 1 412 Jämförelsestörande poster - -232-931 -4-14 -193 3 93 264 - -361 Rörelseresultat 2 166 1 93 769 1 284 1 69 1 2 73 1 96 1 62 1 1 Finansnetto -3-71 -9-147 -198-227 -244-28 -2-311 Resultat före skatt 2 113 1 89 679 1 137 871 1 294 328 1 388 1 366 74 Skatt -44-436 -12-23 -16 9-1 374-684 -36-98 Årets resultat 1 668 1 424 9 97 711 1 83 3 9 74 1 6 642 Resultat per aktie, kr 9,9 8, 3,4,4 4,3 11,1 23,6 4,2 6, 3,8 EBITDA per affärsområde* Skog 683 716 668 63 694 614 769 794 616 674 Kartong 1 27 1 382 1 346 1 161 878 99 1 186 1 141 78 688 Papper 627 669 14 72 429 862 1 2 229 1 218 1 176 Trävaror 16 8 86 16 4-1 -26 49 2 47 Energi 19 143 198 233 391 374 42 16 43 346 Koncerngemensamt -149-124 -138-126 -121-123 -116-198 -176-16 Koncernen 2 742 2 86 2 673 2 717 2 31 2 676 3 24 2 31 2 92 2 771 Rörelseresultat per affärsområde * Skog 1 69 1 1 9 817 924 931 739 818 6 632 Kartong 764 93 847 674 433 96 863 817 419 32 Papper 288 289-74 141-39 94 228-618 34 28 Trävaror 8-3 9 37-7 -13-136 2 21 13 Energi 13 12 176 212 371 3 46 49 414 327 Koncerngemensamt -17-148 -163-146 -136-132 -12-2 -178-19 Koncernen 2 166 2 162 1 7 1 734 1 29 1 713 1 98 1 332 1 62 1 412 Leveranser Skörd av egen skog, 1 m³ 2 94 2 986 3 213 3 297 3 46 3 211 2 988 2 999 2 897 2 649 Kartong, 1 ton 26 497 499 493 469 48 474 464 477 494 Papper, 1 ton 1 117 1 134 1 32 1 3 1 74 1 61 1 668 1 732 1 74 2 44 Trävaror, 1 m³ 82 776 73 72 686 66 487 28 313 266 Egen vatten och vindkraft, GWh 1 169 1 8 1 441 1 113 1 41 1 33 1 23 1 149 1 9 1 128 Balansräkning Anläggningstillgångar 28 71 28 71 29 24 3 221 3 62 3 664 3 334 26 28 2 694 26 6 Omsättningstillgångar 71 82 67 964 774 6 6 642 6 9 6 7 7 268 Finansiella fordringar 43 338 32 249 327 377 24 44 47 828 Summa tillgångar 34 891 34 891 3 46 36 434 36 73 37 46 37 217 33 432 32 176 34 62 Eget kapital 22 3 21 243 2 83 2 969 2 84 2 813 19 773 16 913 16 4 1 641 Uppskjuten skatteskuld 6 613 8 48 84 4 6 63 91 4 4 819 Finansiella skulder och räntebärande avsättningar 3 366 4 283 124 6 16 6 443 6 967 6 499 6 227 6 91 8 332 Rörelseskulder 3 84 3 72 3 971 3 829 3 63 3 762 4 313 4 382 4 36 89 Summa eget kapital och skulder 34 891 34 891 3 46 36 434 36 73 37 46 37 217 33 432 32 176 34 62 Kassaflöde Löpande verksamheten 2 9 1 961 2 26 2 176 2 11 2 24 2 11 1 23 2 873 1 66 Investeringsverksamheten -644-123 -832-834 -869-1 92-1 733-1 97-818 -1 124 Kassaflöde efter investeringar 1 86 1 838 1 693 1 342 1 142 334 368-74 2 4 36 Nyckeltal Avkastning sysselsatt kapital, * 9 9 6 6 4 7 9 6 7 6 Avkastning eget kapital, 8 7 3 4 3 9 23 4 6 4 Avkastning eget kapital, * 8 8 7 6 4 6 8 4 6 4 Skuldsättningsgrad, ggr,13,19,23,28,29,32,32,34,34,48 Utdelning Utdelning, kr 6, 6,2 4, 4, 4 3, 3, 4, * Exkl. jämförelsestörande poster. 1
Delårsrapport för januari-juni 218 Användande av nyckeltal Holmen använder i delårsrapporten nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket eller direkt i resultat- och balansräkning i syfte att åskådliggöra företagets finansiella ställning och utveckling. Resultatmått Rörelseresultat är det huvudsakliga resultatmått som används för att följa den finansiella utvecklingen. Det inkluderar samtliga intäkter och kostnader samt avskrivningar på anläggningstillgångar. Resultat före avskrivningar (EBITDA) används som kompletterande mått för att beskriva kassaflödet ett affärsområde genererar före investeringar och förändringar i rörelsekapital exklusive jämförelsestörande poster. För affärsområdet skog används resultatmåttet resultat före värdeförändring vilket beskriver rörelseresultatet exklusive förändring av verkligt värde på biologiska tillgångar. För att åskådliggöra hur resultatmåtten påverkats av händelser som ligger utanför den normala verksamheten, till exempel nedskrivning, avyttring, nedläggning och brand, används begreppet jämförelsestörande poster. Syftet är även att öka jämförbarheten mellan olika perioder. Effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp hanteras inte som jämförelsestörande poster. I Holmens årsredovisning för 217, sidan 74 framgår de poster som redovisats som jämförelsestörande. Inga poster har redovisats som jämförelsestörande under januari-juni 218. 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 78 82 672 1 6 1 483 2 742 Avskrivningar enligt plan -26-24 -249-11 -497-991 Värdeförändring skog 9 87 12 182 16 41 Rörelseresultat 618 63 2 1 271 1 12 2 166 2-18 1-18 2-17 218 217 217 Resultat före värdeförändring skog 17 242 19 417 378 64 Värdeförändring skog 9 87 12 182 16 41 Rörelseresultat skog 271 329 261 99 44 1 69 Marginal-, avkastnings- och skuldsättningsmått Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till omsättningen benämns rörelsemarginal. Resultat före avskrivningar i förhållande till omsättningen benämns EBITDA-marginal. Nyckeltalet avkastning på sysselsatt kapital används för att mäta rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital beräknas som anläggningskapital plus rörelsekapital minskat med nettot av uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. Detta motsvarar eget kapital plus finansiell nettoskuld. 218 218 217 3 juni 31 mars 31 december Anläggningskapital * 28 872 28 823 28 71 Rörelsekapital ** 2 63 1 769 1 87 Uppskjutna skattefordringar 1 1 1 Uppskjutna skatteskulder - 413-638 - 6 Sysselsatt kapital 2 24 24 96 24 972 Skuldsättningsgrad beräknas som finansiell nettoskuld genom eget kapital. Soliditet beräknas som eget kapital genom balansomslutning. Finansiell nettoskuld består av följande komponenter: 218 218 217 3 juni 31 mars 31 december Långfristiga finansiella skulder 1 4 1 49 2 Kortfristiga finansiella skulder 3 39 2 237 2 77 Avsättningar för pensioner 42 88 39 Långfristiga finansiella fordringar -23-24 -42 Kortfristiga finansiella fordringar -27-3 -32 Likvida medel -289-22 -36 Finansiell nettoskuld 3 286 2 68 2 936 * Immateriella anläggningstillgångar, materiella anläggningstillgångar, biologiska tillgångar, andelar i intresseföretag och joint ventures samt övriga aktier och andelar ** Varulager, kundfordringar, aktuell skattefordran, övriga kortfristiga rörelsefordringar, leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, avsättningar, övriga avsättningar och övriga rörelseskulder 16
Delårsrapport för januari-juni 218 Holmen i korthet Holmens affärsidé är att äga och förädla skog. Skogsinnehavet utgör basen för verksamheten, ett kretslopp där råvaran växer och förädlas till allt från trä för klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker. Skogen brukas för att ge god årlig avkastning och stabil värdetillväxt medan industrin drivs med fokus på lönsamhet och ökad förädling. Press- och analytikerkonferens Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls en webbsänd press- och analytikerkonferens onsdagen den 1 augusti kl. 13.3. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund. Presentationen hålls på engelska. Notera att denna kvartalsrapport endast webbsänds och kan följas via: www.holmen.com/rapporter. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 13.2 på telefonnummer: Från Sverige: +4686642691 Från resten av Europa: +44238987 Från USA: +1873223 Ekonomisk rapportering 24 oktober 218 Delårsrapport januari-september 218 31 januari 219 Bokslutsrapport 218 8 maj 219 Delårsrapport januari-mars 219 1 augusti 219 Delårsrapport januari-juni 219 18 oktober 219 Delårsrapport januari-september 219 Denna information är sådan information som Holmen AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden (VpmL). Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande onsdagen den 1 augusti 218 kl. 12.. Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, +46 73 986 1 12 17