Varmas delårsrapport 1.1 30.9.2015 1
Dämpat resultat efter ett svårt kvartal riskbufferten alltjämt stark 1,1 Placeringarnas avkastning, % 40,4 md Placeringarnas marknadsvärde, 9,5 md Solvenskapital, 860 000 finländares arbetspensionsskydd 2
Avkastningen på placeringarna var alltjämt positiv Den bästa avkastningen kom från de internationellt spridda fastighetsplaceringsfonderna och kapitalplaceringarna. Hedgefonderna gav en bra avkastning med tanke på den instabila marknadsmiljön. Den kraftiga nedgången på aktiemarknaden som började i augusti resulterade i en svagare avkastning på aktieplaceringar. Den genomsnittliga nominella avkastningen på placeringarna för 10 år är cirka 4,6 %, och den har beräknats enligt den rekommendation som getts av Arbetspensionsförsäkrarna TELA. 3
Placeringarnas värde var 40,4 miljarder euro 4
Varmas portfolio, regional allokering 5
Varmas noterade aktier, regional allokering 6
Placeringarna grupperade enligt risk 9/2015 12/2014 1-9/2015 1-12/2014 24 mån Marknadsvärde Marknadsvärde Avkastn. Avkastn. Basfördelning Riskfördelning Riskfördelning MWR MWR Volamn % mn % mn % % % tilitet Ränteplaceringar 1) 13 292 33 12 199 30 12 845 32-0,2 5,8 Lånefordringar 1 397 3 1 397 3 1 571 4 2,9 2,6 Obligationer 10 565 26 8 835 22 10 594 26-0,8 7,1 1,8 Statsobligationer 4 438 11 3 150 8 4 312 11-2,3 7,4 Företagsobligationer 6 127 15 5 685 14 6 282 16 0,4 6,9 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 1 330 3 1 967 5 680 2 0,5 0,5 Aktieplaceringar 16 836 42 17 329 43 16 333 41 1,3 9,1 Noterade aktier 13 037 32 13 530 33 12 879 32-1,0 7,4 10,6 Kapitalplaceringar 2 658 7 2 658 7 2 451 6 9,1 13,5 Onoterade aktier 1 141 3 1 141 3 1 004 3 9,0 19,7 Fastighetsplaceringar 3 838 9 3 838 9 3 841 10 2,3 3,8 Direkta fastighetsplaceringar 3 315 8 3 315 8 3 375 8 1,1 3,2 Fastighetsplaceringsfonder och kollektiva investeringar 522 1 522 1 466 1 10,2 8,0 Övriga placeringar 6 448 16 6 769 17 7 100 18 3,4 8,4 Hedgefonder 6 507 16 6 507 16 6 717 17 3,6 7,8 2,1 Råvaruplaceringar -58 0 263 1 370 1 Övriga placeringar -1 0-1 0 13 0 Placeringar sammanlagt 40 413 100 40 134 99 40 120 100 1,1 7,1 4,0 Effekt av derivat 279 1-81 Placeringar till verkligt värde sammanlagt 40 413 100 40 413 100 40 039 100 Den modifierade durationen för alla obligationer är 2,8. 1) Inklusive upplupna räntor 7
Den kumulativa avkastningen räknat från 2009 är cirka 58 %, dvs. 14,9 md 8
Avkastning på placeringar i Varma och på marknaden % Varma Finländska aktier Europeiska aktier US aktier Euro statslån Euro företagslån 9/2015 1,1 3,1 3,9-5,3 1,2-1,9 2014 7,1 10,6 7,2 13,7 13,1 8,2 Genomsnittlig nominell avkastning 5 år 5,3 7,1 9,1 13,3 5,3 4,3 10 år 4,6 6,2 4,5 6,8 4,6 3,8 Sedan 1999 * 5,5 7,6 4,0 4,6 4,9 4,5 Genomsnittlig realavkastning 5 år 3,6 5,3 7,3 11,5 3,6 2,6 10 år 2,8 4,4 2,7 5,0 2,8 2,0 Sedan 1999 * 3,7 5,8 2,2 2,9 3,2 2,7 * Varma etablerades i sin nuvarande form under år 1998. Jämförelseuppgifter finns således att tillgå från år 1999. Finländska aktier = OMX Helsinki Cap Index Euro aktier = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro statslån = IBOXX Eurozone EUR (Total Return) Euro företagslån = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return) US aktier = S&P500 Total Return Index 9
Totalresultatet påverkas av avkastningen på placeringarna och den ränta som gottskrivs ansvarsskulden 10
Den instabila marknadsmiljön försvagade totalresultatet 11
Varmas solvens var alltjämt hög: i slutet av september var den 9 512 mn dvs. 30,6 % av ansvarsskulden 12
Solvenskapitalet alltjämt starkt 13
Omkostnadsresultatet håller en god nivå 14
Aktuellt Varma betalade ut pensioner för 3,6* miljarder euro till 335 500 personer. Antalet försäkrade anställda och företagare i Varma ökade till 530 000. Totalt 17 360 nya pensionsbeslut utfärdades, vilket är cirka 5 % mer än under motsvarande period i fjol. Sammanlagt utfärdades 32 342 pensionsbeslut under perioden januari september. Yrkesinriktad rehabilitering tillämpas i allt större utsträckning som metod för hantering av problem med arbetsförmågan. Antalet rehabiliteringsansökningar som kommer in till Varma har ökat med mer än 5 % jämfört med motsvarande period i fjol. *före avdrag av erhållna ansvarsfördelningsersättningar. 15
Aktuellt om ekonomin Regeringens utmaningar i svårighetsordning: få statens finanser i balans öka sysselsättningen öka produktiviteten Invandringen och en lyckad integration är nyckelfrågor när det gäller att öka sysselsättningen. En utmaning för produktivitetsökningen är att den teknologiska utvecklingen har avmattats samtidigt i alla västländer. Det är exceptionellt svårt att bedriva någon egentlig konjunkturpolitik. 16