delårsrapport q3 Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) Org. nr

Transkript

1 2015 delårsrapport q3 Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) Org. nr Ekonomisk information från LKAB finns både på svenska och engelska och kan beställas från LKAB, Kommunikation, Box 952, Luleå, eller via tel eller fax Ekonomisk information finns även tillgänglig på lkab.com

2 juli september Nettoomsättningen uppgick till (4 991) Mkr. Underliggande rörelseresultat 1 uppgick till 798 (1 074) Mkr. Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar påverkade rörelseresultatet negativt med Mkr. Rörelseresultatet uppgick till (-1 164) Mkr. Periodens resultat uppgick till (-979) Mkr. Totala leveranser av järnmalm uppgick till 6,2 (6,7) Mt. JANUARI september Nettoomsättningen uppgick till (15 953) Mkr. Underliggande rörelseresultat uppgick till (3 957) Mkr. Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar påverkade rörelseresultatet negativt med Mkr. Rörelseresultatet uppgick till (366) Mkr. Periodens resultat uppgick till (364) Mkr. Totala leveranser av järnmalm uppgick till 17,4 (19,3) Mt. 1 Underliggande rörelseresultat definieras som rörelseresultat exklusive kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT Omsättning Q Omsättning Rörelseresultat Mkr Q4 q1 q2 q3 Q4 q1 q2 q3 Q4 q1 q2 q AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Rullande 12 månader Avkastningskrav på eget kapital % Q4 q1 q2 q3 Q4 q1 q2 q3 Q4 q1 q2 q OPERATIVT KASSAFLÖDE Operativt kassaflöde Q Operativt kassaflöde Mkr Q4 q1 q2 q3 Q4 q1 q2 q3 Q4 q1 q2 q KONCERNCHEFENS KOMMENTARER NEDSKRIVNING KRÄVER FOKUS PÅ PRODUKTIVITET Fortsatt låga järnmalmspriser och produktionsstörningar sätter press på LKAB:s lönsamhet. Det väsentligt lägre järnmalmspriset bedöms som långsiktigt bestående och mot denna bakgrund har LKAB:s styrelse beslutat om en nedskrivning av anläggningstillgångar med Mkr före skatt. Nedskrivningen omfattar LKAB:s järnmalmsverksamhet, inklusive logistik och hamnar. Kassaflödet påverkas inte av nedskrivningen. Marknadsläget innebär att LKAB måste sätta ytterligare fokus på kostnadsminskningar och effektiviseringar för att förbättra lönsamheten och konkurrenskraften framåt. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till Mkr, varav icke likviditetspåverande nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar belastade rörelseresultatet med Mkr och avsättning för samhällsomvandling med 613 Mkr. Spotpriset 2 för järnmalm noterade i juli en ny lägsta nivå på 44 USD/ton. Det genomsnittliga spotpriset för kvartalet var 55 USD/ton. Trots det försämrade priset på järnmalmsmarknaden är efterfrågan god på LKAB:s högförädlade järnmalmsprodukter. Produktionsvolymen för kvartalet uppgick till 5,9 (6,3) Mt. Minskningen beror till stor del på ett omfattande underhållsstopp med bärringsbyte i pelletsverket KK4 i Kiruna, vilket även påverkade leveranserna som uppgick till 6,2 (6,7) Mt för kvartalet. Strategin med att maximera pelletsproduktionen kvarstår. Däremot kommer volymmålet om 37 miljoner ton att förskjutas framåt. De nya dagbrottsgruvorna i Svappavaara kommer i första hand att leverera rågods till befintliga förädlingsverk. LKAB:s åtagande och ansvar för samhällsomvandlingarna i Malmfälten är oförändrat. Under kvartalet belastades resultatet med kostnader för avsättning till samhällsomvandling med 613 (2 238) Mkr, bland annat till följd av en avsättning för östra Malmberget. Utestående förpliktelser vid kvartalets slut uppgick till Mkr. Långsiktigt låga järnmalmspriser ökar kravet på produktivitetsförbättringar. Av den tidigare kommunicerade besparingen på 700 Mkr för 2015 har hittills 500 Mkr uppnåtts. Personalneddragningar motsvarande 400 tjänster fortgår enligt plan. LKAB ökar nu takten i omställningsarbetet med fokus på förbättrad produktivitet, lägre kostnader och att leva upp till kundernas kvalitetskrav. Det är bara genom stärkt konkurrenskraft och lönsamhet som LKAB kan fortsätta att skapa värde för kunder, samhälle och ägare. 2 Platts IODEX 62% Fe CFR North China Jan Moström VD och koncernchef Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

3 LKAB-KONCERNEN I SAMMANDRAG VERKSAMHETEN UNDER tredje KVARTALET Q3 Q3 För ändring Nettoomsättning, Mkr Underliggande rörelseresultat 3, Mkr Kostnader för avsättning till samhällsomvandling, Mkr Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar, Mkr Rörelseresultat, Mkr Resultat från finansiella poster, Mkr Resultat före skatt, Mkr Periodens resultat, Mkr Operativt kassaflöde, Mkr Investeringar i materiella anläggningstillgångar, Mkr Avskrivningar, Mkr Produktion, Mt 5,9 6,3-0,4 Leveranser, Mt 6,2 6,7-0,5 Pelletsandel leveranser, % Lager färdiga produkter, Mt 1,6 0,9 0,7 Bruttovinstmarginal, % neg neg Rörelsemarginal, % neg neg 3 Underliggande rörelseresultat definieras som rörelseresultat exklusive kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar Underliggande rörelseresultat för tredje kvartalet uppgick till 798 (1 074) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 19 (22) procent. Nettoomsättningen minskade med 16 procent, där pris påverkade negativt med 22 procent, volym/produktmix påverkade negativt med 10 procent samt valuta påverkade positivt med 16 procent. Resultatet påverkades positivt av en lägre kostnadsnivå men även en uppbyggnad av rågodslager. De väsentligt lägre järnmalmspriserna på världsmarknaden bedöms som långsiktigt bestående. Mot denna bakgrund har LKAB:s styrelse tagit beslut om nedskrivning av anläggningstillgångar med Mkr före skatt. Efter skatt påverkas resultat negativt med Mkr. Nedskrivningen omfattar LKAB:s järnmalmsverksamhet inklusive logistik och hamnar och påverkar inte bolagets kassaflöde. Kostnaderna avseende avsättningar för samhällsomvandling uppgick till 613 (2 238) Mkr. En avsättning för delar av östra Malmberget har skett med anledning av ny deformationsprognos för område som tidigare ej bedömts beröras av gruvbrytningen. Produktionsvolymen uppgick till 5,9 (6,3) Mt vilket var sex procent lägre än samma period föregående år. Under kvartalet har byte av bärring i ett av pelletsverken i Kiruna inneburit en lägre produktionsvolym för perioden. Leveranserna under kvartalet uppgick till 6,2 (6,7) Mt. Resultatet från finansiella poster var lägre jämfört med motsvarande period föregående år. En svag börsutveckling och låg avkastning på ränteplaceringar samt ett negativt valutanetto har bidragit till försämringen. Dessutom har kostnaderna relaterade till säkringsaktiviteter ökat. Q3 Q3 För- (Mkr) ändring Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring rörelsekapital Investeringsutbetalningar (netto) Operativt kassaflöde Det operativa kassaflödet förbättrades jämfört med motsvarande period föregående år, främst till följd av lägre utbetalningar till samhällsomvandlingen som uppgick till 142 Mkr att jämföras med Mkr samma period föregående år. Vid kvartalets utgång var de externa finansiella skulderna enligt följande: Utnyttjat (Mkr) Nominellt (Nominellt) Tillgängligt Kreditfaciliteter Certifikatprogram, förfall Obligationsprogram, förfall Kreditfacilitet Summa Samtliga kreditfaciliteter är behäftade med 100 procent ägarförbehåll. Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

4 LKAB-KONCERNEN I SAMMANDRAG VERKSAMHETEN januari till september Q1-3 Q1-3 För- Helår ändring 2014 Nettoomsättning, Mkr Underliggande rörelseresultat 4, Mkr Kostnader för samhällsomvandling, Mkr Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar, Mkr Rörelseresultat, Mkr Resultat från finansiella poster, Mkr Resultat före skatt, Mkr Periodens resultat, Mkr Operativt kassaflöde, Mkr Investeringar i materiella anläggningstillgångar, Mkr Avskrivningar, Mkr Produktion, Mt 17,9 18,9-1,0 25,7 Leveranser, Mt 17,4 19,3-1,9 26,0 Pelletsandel leveranser, % Lager färdiga produkter, Mt 1,6 0,9 0,7 0,8 Bruttovinstmarginal, % neg 8 9 Rörelsemarginal, % neg 2 3 Finansiell nettoskuld Underliggande rörelseresultat definieras som rörelseresultat exklusive kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 5 Finansiell nettoskuld = Räntebärande skulder minus räntebärande tillgångar Underliggande rörelseresultat för de tre första kvartalen uppgick till (3 957) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 12 (25) procent. Nettoomsättningen minskade med 25 procent, där pris påverkade negativt med 26 procent, volym/produktmix påverkade negativt med 11 procent samt valuta påverkade positivt med 12 procent. Resultatet påverkades positivt av en lägre kostnadsnivå samt lageruppbyggnad. Under perioden har kostnaderna avseende avsättningar för samhällsomvandling uppgått till (3 591) Mkr och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar har skett med Mkr före skatt. Efter skatt påverkas resultatet negativt med Mkr. Nedskrivningen påverkar inte LKAB:s kassaflöde. Produktionsvolymen uppgick till 17,9 (18,9) Mt vilket var fem procent lägre än motsvarande period föregående år. Utbytet av bärring i ett av pelletsverken i Kiruna har påverkat produktionsvolymen negativt med ca 0,9 Mt. Produktionen har även påverkats negativt av problem med rågodsförsörjningen från underjordsgruvorna samt störningar i samband med idrifttagning av störtschakt och bergspel till den nya huvudnivån i Kiruna. Leveranserna av järnmalm uppgick till 17,4 (19,3) Mt vilket var tio procent lägre än motsvarande period föregående år till följd av lägre produktionsvolym och framflyttade leveranser. Resultatet från finansiella poster var lägre jämfört med motsvarande period föregående år, främst till följd av lägre avkastning på aktier och räntor, sämre valutanetto och ökade kostnader relaterade till säkringsaktiviteter. Q1-3 Q1-3 För- Helår (Mkr) ändring 2014 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring rörelsekapital Investeringsutbetalningar (netto) Operativt kassaflöde Det operativa kassaflödet var lägre än motsvarande period föregående år, främst till följd av lägre järnmalmspris och leveransvolym samt ökade investeringsutbetalningar. Förändringen av rörelsekapitalet mellan åren beror till stor del av minskad kapitalbindning i kundfordringar under 2014 till följd av sjunkande priser. Så här långt har de kapacitetshöjande investeringarna genomförts enligt tidigare beslut. Mot bakgrund av den negativa marknadsutvecklingen revideras både pågående och planerade investeringar kontinuerligt. Trots detta kommer de kvarstående åtagandena resultera i ytterligare negativa kassaflöden för helåret Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

5 MARKNAD OCH FÖRSÄLJNING STÅL- OCH JÄRNMALMSMARKNADEN Global stål och järnmalmsindustri Den globala råstålsproduktionen minskade under tredje kvartalet med 3,7 procent jämfört med samma period föregående år. Prisutvecklingen för stål har varit fortsatt svag under kvartalet. Överutbud av stål och svagare efterfrågan i Kina har medfört relativt stor export av kinesiskt stål till övriga marknader vilket bidragit till den negativa prisutvecklingen. Under tredje kvartalet har tillväxten i efterfrågan på järnmalm varit fortsatt dämpad, främst i Kina. Under årets första åtta månader har efterfrågan minskat med 0,2 procent i Kina. Efterfrågan på LKAB:s produkter är fortsatt god men kunderna har inte utrymme för att ta volymer utöver kontrakt. EU Råstålsproduktionen inom EU28 sjönk under tredje kvartalet med 2,1 procent jämfört med samma period föregående år. Osäkerheten kring stålefterfrågan ökar med indikationer på att efterfrågetillväxten stagnerat under kvartalet. MENA (Middle East and North Africa) Råstålsproduktionen i MENA sjönk under tredje kvartalet med 2,9 procent jämfört med samma period föregående år. Trots fortsatt låga oljepriser och osäkert politiskt läge i MENA är efterfrågan på DR-pellets fortsatt god i regionen. Kina Råstålsproduktionen sjönk under tredje kvartalet med 3,7 procent jämfört med samma period föregående år. Den inhemska efterfrågan på stål är fortsatt svag vilket tillsammans med devalveringen av den kinesiska valutan fortsätter gynna exporten av stål. Industrins inköpschefsindex (Caixin PMI tidigare HSBC) hade i början av kvartalet sin lägsta notering sedan november 2011 vilket understryker signalerna på en svagare efterfrågan i tillverkningssektorn. Kinas järnmalmsimport uppgick till 246 Mt järnmalm under tredje kvartalet, en ökning med 1,8 procent jämfört med samma period Utvecklingen av spotpriset på järnmalm Tredje kvartalet inleddes med ett spotpris 6 på 59 USD/ton. Sedan sjönk spotpriset snabbt i samband med oroligheterna på Kinas börser och noterade 44 USD/ton som lägst. Dippen var kortvarig och priset återhämtade sig och låg sedan relativt stabilt i intervallet USD/ton under resterande delen av kvartalet. Snittet för tredje kvartalet slutade på 55 USD/ ton, vilket var en nedgång med 6 procent jämfört med föregående kvartal. Under kvartalet har hamnlagren med järnmalm i Kina fortsatt ligga runt 80 Mt vilket historiskt sett är lägre än normalt. De låga lagernivåerna i hamnar och hos stålverk hjälper till att hålla uppe spotpriset trots svagare efterfrågan på järnmalm. 6 Platts IODEX 62% Fe CFR North China USA Råstålsproduktionen sjönk under tredje kvartalet med 9,2 procent jämfört med samma period föregående år. Den höga stålimporten tillsammans med fallande skrotpriser fortsätter pressa stålpriserna. En liten ljusning är att stålimporten minskar något samtidigt som stållagren har normaliserats. Den väntade räntehöjningen i september uteblev vilket skapar frågetecken kring återhämtningen i den amerikanska ekonomin. UTVECKLINGEN AV SPOTPRISET PÅ JÄRNMALM 1 Januari September, 2015 Källa: PLATTS IODEX 62% Fe CFR North China USD/ton jan 2010 jan 2011 jan 2012 jan 2013 jan 2014 jan 2015 jan 2016 jan Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

6 Mining Division VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår Nettoomsättning, Mkr Underliggande rörelseresultat 7, Mkr Kostnader för samhällsomvandling, Mkr Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar, Mkr Rörelseresultat, Mkr Bruttovinstmarginal, % neg neg neg 5 6 Rörelsemarginal, % neg neg neg neg 1 Produktion, Mt 5,9 6,3 17,9 18,9 25,7 Leveranser, Mt 6,2 6,7 17,4 19,3 26,0 Pelletsandel leveranser, % Underliggande rörelseresultat definieras som rörelseresultat exklusive kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar Tredje kvartalet Underliggande rörelseresultat uppgick till 568 (930) Mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15 (20) procent. Nettoomsättningen minskade med 17 procent, där pris påverkade negativt med 27 procent, volym/produktmix påverkade negativt med 6 procent samt valuta påverkade positivt med 16 procent. Resultatet påverkas positivt av en lägre kostnadsnivå men även en uppbyggnad av rågodslager. De väsentligt lägre järnmalmspriserna på världsmarknaden bedöms som långsiktigt bestående. Mot denna bakgrund har LKAB:s styrelse tagit beslut om nedskrivning av anläggningstillgångar med Mkr före skatt. Efter skatt påverkas resultatet negativt med Mkr. Nedskrivningen omfattar LKAB:s järnmalmsverksamhet inklusive logistik och hamnar och nedskrivningen påverkar inte bolagets kassaflöde. Kostnaderna avseende avsättningar för samhällsomvandling uppgick till 613 (2 238) Mkr. En avsättning för delar av östra Malmberget har skett med anledning av ny deformationsprognos för område som tidigare inte bedömts beröras av gruvbrytningen. Produktionsvolymen för kvartalet uppgick till 5,9 (6,3) Mt vilket var sex procent lägre än samma period föregående år. Under kvartalet har byte av bärring i ett av pelletsverken i Kiruna inneburit en lägre produktionsvolym för perioden. Problemen med rågodsförsörjningen från underjordsgruvan i Kiruna har fortsatt under kvartalet. Leveranserna under kvartalet uppgick till 6,2 (6,7) Mt. Januari September Underliggande rörelseresultat uppgick till (3 585) Mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 10 (24) procent. Nettoomsättningen minskade med 27 procent, där pris påverkade negativt med 29 procent, volym/produktmix påverkade negativt med 10 procent och valuta påverkade positivt med 12 procent. Resultatet påverkades positivt av en lägre kostnadsnivå samt lageruppbyggnad. Under perioden har kostnaderna avseende avsättningar för samhällsomvandling uppgått till (3 591) Mkr och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar har skett med Mkr före skatt. Efter skatt påverkas resultatet negativt med Mkr. Produktionsvolymen uppgick till 17,9 (18,9) Mt vilket var fem procent lägre än motsvarande period föregående år. Utbytet av bärring i ett av pelletsverken i Kiruna har påverkat produktionsvolymen negativt med ca 0,9 Mt. Produktionen har även påverkats negativt av problem med rågodsförsörjningen från underjordsgruvorna samt störningar i samband med idrifttagning av störtschakt och bergspel till den nya huvudnivån i Kiruna. Leveranserna av järnmalm uppgick till 17,4 (19,3) Mt vilket var tio procent lägre än motsvarande period föregående år till följd av lägre produktionsvolym och framflyttade leveranser. Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

7 MINERALS DIVISION VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr Bruttovinstmarginal, % Rörelsemarginal, % Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 18 procent i förhållande till samma period föregående år. Detta främst till följd av en lägre leveransnivå av magnetit till Pipe Coating då ett fortsatt osäkert efterfrågeläge inom olje- och gasindustrin råder, påverkat av ett lågt oljepris. Efterfrågan från byggsektorn i Europa var däremot stabil och efterfrågan på magnetit från vattenreningsindustrin i Europa och Nordamerika har utvecklats väl. Rörelseresultatet för kvartalet ökade med 20 procent jämfört med samma kvartal föregående år. En anläggning avyttrades som ett led i en fortsatt effektivisering av verksamheten i England. Avyttringen har genererat en positiv effekt till ett belopp om 48 Mkr vilket bidragit till den förbättrade rörelsemarginalen och kassaflödet för kvartalet. Under perioden har etablering av gemensamma funktioner och omstrukturering av verksamheten fortsatt. Ett kontor har stängts i England och nya företagsledningar i Nordamerika samt inom affärsområdet Refractory and Foundry har tillsatts. SPECIAL BUSINESSES division VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr Bruttovinstmarginal, % Rörelsemarginal, % Rörelseresultatet för tredje kvartalet och ackumulerat under 2015 blev bättre än föregående år vilket främst beror på ökade volymer för LKAB Berg & Betong mot Mining Division. Under kvartalet har en minskning av skadereserven i LKAB Försäkring positivt påverkat resultatet med 14 Mkr. Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

8 lkab MODERBOLAGET VERKSAMHETEN I SAMMANDRAG Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår Nettoomsättning, Mkr Underliggande rörelseresultat 8, Mkr Kostnader för samhällsomvandling, Mkr Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar, Mkr Rörelseresultat, Mkr Investeringar i materiella anläggningstillgångar, Mkr Likviditet, Mkr Bruttovinstmarginal, % neg neg neg 4 6 Rörelsemarginal, % neg neg neg neg 0 8 Underliggande rörelseresultat definieras som rörelseresultat exklusive kostnader för avsättning till samhällsomvandling och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar Tredje kvartalet Underliggande rörelseresultat uppgick till 549 (911) Mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15 (20) procent. Nettoomsättningen minskade med 17 procent, där pris påverkade negativt med 27 procent, volym/produktmix påverkade negativt med 6 procent samt valuta påverkade positivt med 16 procent. Resultatet påverkas positivt av en lägre kostnadsnivå men även en uppbyggnad av rågodslager. Kostnaderna avseende avsättningar för samhällsomvandling uppgick till 613 (2 238) Mkr. En avsättning för delar av östra Malmberget har skett med anledning av ny deformationsprognos för område som tidigare inte bedömts beröras av gruvbrytningen. Produktionsvolymen för kvartalet uppgick till 5,9 (6,3) Mt vilket var sex procent lägre än samma period föregående år. Under kvartalet har byte av bärring i ett av pelletsverken i Kiruna inneburit en lägre produktionsvolym för perioden. Problemen med rågodsförsörjningen från underjordsgruvan i Kiruna har fortsatt under kvartalet. Leveranserna under kvartalet uppgick till 6,2 (6,7) Mt. Januari September Underliggande rörelseresultat uppgick till (3 509) Mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 9 (24) procent. Nettoomsättningen minskade med 27 procent, där pris påverkade negativt med 29 procent, volym/produktmix påverkade negativt med 10 procent och valuta påverkade positivt med 12 procent. Resultatet påverkades positivt av en lägre kostnadsnivå samt lageruppbyggnad. Under perioden har kostnaderna avseende avsättningar för samhällsomvandling uppgått till (3 591) Mkr och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar har skett med Mkr före skatt. Efter skatt påverkas resultatet negativt med Mkr. Produktionsvolymen uppgick till 17,9 (18,9) Mt vilket var fem procent lägre än motsvarande period föregående år. Utbytet av bärring i ett av pelletsverken i Kiruna har påverkat produktionsvolymen negativt med ca 0,9 Mt. Produktionen har även påverkats negativt av problem med rågodsförsörjningen från underjordsgruvorna samt störningar i samband med idrifttagning av störtschakt och bergspel till den nya huvudnivån i Kiruna. Leveranserna av järnmalm uppgick till 17,4 (19,3) Mt vilket var tio procent lägre än motsvarande period föregående år till följd av lägre produktionsvolym och framflyttade leveranser. Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

9 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Transaktioner mellan LKAB och närstående som väsentligen påverkat företagets ekonomiska ställning och resultat har inte ägt rum. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER LKAB är exponerad för olika risker. Riskhantering är en viktig del av verksamheten för att minimera påverkan av faktorer som ligger utanför koncernens kontroll. Koncernen har metoder för att värdera och begränsa dessa risker genom att säkerställa att riskerna hanteras enligt fastställda riktlinjer och metoder. LKAB arbetar aktivt med att kartlägga samt analysera och kontrollera hur olika typer av risker påverkar vår affär samt hur vi på bästa sätt kan undvika eller möta dem. Effektiv riskhantering är en affärskritisk framgångsfaktor. Större risker är LKAB:s volymberoende, priset på järnmalmsprodukter samt transaktionsexponering i US-dollar. För ytterligare information kring risker hänvisas till LKAB:s årsredovisning för VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Vid upprättande av de finansiella rapporterna måste företagsledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar redovisade tillgångar, skulder, intäkter och kostnader samt övrig lämnad information, exempelvis ansvarsförbindelser. För beskrivning av dessa hänvisas till LKAB:s årsredovisning för år Under kvartalet har en nedskrivningsprövning av materiella anläggningstillgångar utförts. Hur denna har genomförts framgår av not 2 i denna kvartalsrapport. utsikter 2015 Efterfrågan på LKAB:s pelletsprodukter förväntas vara fortsatt god medan lönsamheten pressas av lägre järnmalmspriser. Strategin med att maximera pelletsproduktionen kvarstår. Däremot kommer volymmålet om 37 miljoner ton att förskjutas framåt. LKAB bedömer att marknadsläget med lägre prisnivåer är bestående. Den bedömda prisnivån är väsentligt lägre än tidigare antagna prisnivåer, varför lönsamhetskalkylerna för tidigare gjorda och pågående investeringar har försämrats. Arbetet med att revidera både pågående och planerade investeringar pågår kontinuerligt. Trots detta kommer de kvarstående åtagandena resultera i ytterligare negativa kassaflöden för helåret Under sista kvartalet kan ytterligare avsättningar för samhällsomvandling komma att belasta resultatet. LKAB ökar nu takten i omställningsarbetet med fokus på produktivitetsförbättringar och kostnadssänkningar. För helåret genomförs besparingar motsvarande 700 Mkr. Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

10 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen 9 kapitel, Delårsrapport. Samtliga belopp i denna delårsrapport anges i miljoner kronor (Mkr) om annat ej anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av koncern- och årsredovisningen för Nya och ändrade standarder och tolkningar från IASB har inte fått någon effekt på koncernens resultat och ställning och inte heller på utformningen av delårsrapporten. Under delårsperioden har det inte skett några väsentliga förändringar med avseende på koncernens struktur. Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför. Luleå 23 oktober 2015 Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) Jan Moström VD och koncernchef Finansiell information Datum Bokslutskommuniké februari 2016 Årsredovisning mars 2016 Årsstämma 28 april 2016 Delårsrapport kvartal april 2016 Rapporter finns tillgängliga på Eventuella frågor rörande delårsrapporten besvaras av VD och koncernchef, Jan Moström, eller ekonomidirektör Katarina Holmgren, Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

11 Revisors granskningsrapport Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för för Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) för perioden 1 januari 2015 till 30 september Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 23 oktober 2015 Deloitte AB Peter Ekberg Auktoriserad revisor Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

12 LKAB KONCERNEN rapport över resultat för koncernen Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår (Mkr) Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Hänförligt till Moderbolagets aktieägare Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) neg neg neg Antal aktier RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår (Mkr) Periodens resultat Periodens Övrigt totalresultat Poster som inte återförs till årets resultat Aktuariella vinster/förluster Skatt hänförlig till komponenter i aktuariella vinster/förluster Summa poster som inte återförs till årets resultat Poster som återförs till årets resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter Periodens förändringar i verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar överfört till årets resultat Skatt hänförlig till komponenter i kassaflödessäkringar Summa poster som återförs till årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

13 LKAB KONCERNEN Rapport över finansiell ställning för koncernen 30 sept 30 sept 31 dec (Mkr) TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar (Not 2) Finansiella placeringar Uppskjuten skattefordran Långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Reserver Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Summa Eget kapital Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Avsättningar Samhällsomvandling Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avsättningar Samhällsomvandling Övriga avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

14 LKAB KONCERNEN Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Reserver Balanserade Om- Verkligt vinstmedel Totalt Aktie- räknings- värde- Säkrings- inkl årets eget Mkr kapital reserv reserv reserv resultat kapital Ingående eget kapital Periodens resultat Periodens övrigt totalresultat Periodens totalresultat Utdelning Utgående eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Reserver Balanserade Om- Verkligt vinstmedel Totalt Aktie- räknings- värde- Säkrings- inkl årets eget Mkr kapital reserv reserv reserv resultat kapital Ingående eget kapital Periodens resultat Periodens övrigt totalresultat Periodens totalresultat Utdelning Utgående eget kapital Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

15 LKAB KONCERNEN Rapport över kassaflöden för koncernen Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår (Mkr) Den löpande verksamheten Resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald inkomstskatt Utbetalning samhällsomvandling Utbetalning till pensionsstiftelse -10 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder Förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Avyttring av materiella anläggningstillgångar Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upplåning Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Förändring likvida medel Delkomponenter i likvida medel Kassa och bank Kortfristiga placeringar (löptid < 90 dagar) Likvida medel LIKVIDITET Likvida medel Kortfristiga placeringar (90 dgr >löptid <1 år) OPERATIVT KASSAFLÖDE Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår (Mkr) Kassaflöde från den löpande verksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Avyttring av materiella anläggningstillgångar Operativt kassaflöde (exkl. kortfristiga placeringar) Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

16 LKAB KONCERNEN Personal 30 sept 30 sept 31 dec Medelantal anställda varav kvinnor varav män NYCKELTAL I PROCENT 30 sept 30 sept 31 dec Bruttovinstmarginal neg 8,2 8,9 Vinstmarginal neg 3,2 2,9 Avkastning på eget kapital neg 4,9 0,9 Nettoskuldsättningsgrad 7,0-1,6 0,0 Definitioner Bruttovinstmarginal: Bruttoresultat i procent av periodens nettoomsättning Vinstmarginal: Resultat efter finansiella poster i procent av periodens nettoomsättning Avkastning på eget kapital: Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital (beräknat på rullande 12 månader) Nettoskuldsättningsgrad: Differensen mellan räntebärande skulder och räntebärande tillgångar dividerat med eget kapital. Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

17 LKAB MODERBOLAGET Resultaträkning Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår (Mkr) Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner 535 Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Rapport över totalresultat Q3 Q3 Q1-3 Q1-3 Helår (Mkr) Periodens resultat Periodens Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

18 LKAB MODERBOLAGET Balansräkning 30 sept 30 sept 31 dec (Mkr) TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Andra långfristiga värdepappersinnehav Andra långfristiga fordringar Uppskjuten skattefordran Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar hos koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

19 LKAB MODERBOLAGET Balansräkning 30 sept 30 sept 31 dec (Mkr) EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital ( st.) Reservfond Fritt eget kapital Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Avsättning Samhällsomvandling Övriga avsättningar Summa avsättningar Långfristiga skulder Obligationslån Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avsättning Samhällsomvandling Övriga avsättningar Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser NYCKELTAL I PROCENT 30 sept 30 sept 31 dec (Mkr) Bruttovinstmarginal neg 4,0 5,6 Vinstmarginal neg 2,2 2,4 Avkastning på eget kapital neg 0,7 1,9 Definitioner Bruttovinstmarginal: Bruttoresultat i procent av periodens nettoomsättning Vinstmarginal: Resultat efter finansiella poster i procent av periodens nettoomsättning Avkastning på eget kapital: Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital (beräknat på rullande 12 månader) Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

20 LKAB Not 1 Upplysningar finansiella instrument Verkligt värde finansiella instrument I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som värderats till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Uppdelningen av hur verkligt värde bestämts görs utifrån tre nivåer. Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Koncernen (Mkr) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Aktier, finansiella anläggningstillgångar Aktierelaterade placeringar Räntebärande instrument Likvida medel (korta placeringar med löptid under tre månader) Derivat kassaflödessäkringar Summa Koncernen (Mkr) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Aktier, finansiella anläggningstillgångar Aktierelaterade placeringar Räntebärande instrument Likvida medel (korta placeringar med löptid under tre månader) Derivat kassaflödessäkringar Summa Not 2 Nedskrivningsprövning LKAB:s tillgångar är föremål för test om nedskrivningsbehov föreligger, eller närhelst det finns en indikation på att tillgångarna minskat i värde. På grund av den kraftiga nedgången av järnmalmspriset, som av LKAB bedöms som långsiktigt bestående, har en nedskrivningsprövning genomförts under tredje kvartalet Som ett resultat av prövningen har en nedskrivning av värdet på materiella anläggningstillgångar på Mkr belastat rörelseresultatet före skatt för tredje kvartalet Efter skatt påverkas resultat negativt med Mkr. Nedskrivningsprocess Nedskrivningsprövningen har genomförts genom att beräkna nyttjandevärdet för kassagenererande enheter inom LKAB:s järnmalmsverksamhet i Kiruna, Malmberget och Svappavaara inklusive logistik och hamnar i Luleå och Narvik. Företagsledningens antaganden om bland annat långsiktiga järnmalmspriser, USD/SEK valutakurs och investeringsnivåer ligger till grund för de kassaflödesprognoser på vilka nyttjandevärdena har beräknats. Framtida kassaflöden har diskonterats till nyttjandevärde med en diskonteringsfaktor på 10,3% före skatt. Nyttjandevärdesberäkningen visar på stor känslighet för förändringar i antaganden om järnmalmspriser, USD/SEK valutakurs, investeringsnivåer och diskonteringsränta. Till exempel ger en ökning av diskonteringsfaktorn med 1,0 procentenheter ett ytterligare nedskrivningsbehov om cirka 3 miljarder SEK. Beräkning av verkligt värde Följande sammanfattar de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrument som redovisas i tabellen ovan. Nivå 1 Verkligt värde på noterade finansiella tillgångar motsvaras av tillgångens noterade köpkurs på balansdagen. Nivå 2 Räntebärande instrument Aktieindexobligationer har värderats med noterade marknadsdata från ränte- & derivatmarknaden. I kategorin ingår även certifikat som är värderade utifrån definierade marknadsprissatta avkastningskurvor. Derivat Verkliga värden för derivatkontrakten är beräknade efter vedertagna värderingsmodeller med utgångspunkt från officiella marknadsnoteringar hämtade från Bloomberg. Verkligt värde övriga fordringar och skulder För övriga fordringar och skulder bedöms redovisat värde utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

21 LKAB ADRESSER LKAB Koncernkontoret Box Luleå. Tel Fax Jan Moström, VD och koncernchef JÄRNMALM MARKNAD OCH LOGISTIK LKAB Försäljningskontor Norden Box 952, Luleå. Tel Fax Johan Heyden, försäljningschef LKAB S.A. Chaussée de la Hulpe 150, BE-1170 Bryssel, Belgien. Tel Fax Göran Ottosson, VD LKAB SCHWEDENERZ GmbH Bredeneyer Strasse 182, D Essen, Tyskland. Tel Fax Göran Ottosson, VD LKAB UAE JLT Branch Unit 1007 Platinum Tower Jumeirah Lake Towers, P.O. Box 2610, Dubai, United Arab Emirates. Tel: Mob: UAE : Mob: SWE: stig.nordlund@lkab.com Stig Nordlund, VD LKAB Malmtrafik AB Kiruna. Tel Fax Anders Björnström, VD LKAB Norge AS Postboks 314, NO-8504 Narvik, Norge. Tel Fax Jacob Steinmo, VD LKAB Luleå malmhamn Box 821, Luleå. Tel Fax Sofia Jonsson, platschef PRODUKTION LKAB Kiruna. Tel Fax LKAB LKAB Svappavaara Kiruna Tel Fax LKAB Malmberget. Tel Fax INDUSTRIMINERALER LKAB Minerals AB Box 952, Luleå. Telefon (växel) Telefax sweden@lkabminerals.com Leif Boström, VD och koncernchef LKAB Minerals Ltd. Flixborough Industrial Estate, Flixborough, North Lincolnshire, DN15 8SF, England. Tel Fax uk@lkabminerals.com Darren Wilson, VD LKAB Mineralsgruppen LKAB Minerals Oy Kaivoksentie 300, FI Siilinjärvi, Finland. Tel Fax finland@lkabminerals.com Kari Laukkanen, VD LKAB Minerals, Inc Scripps Center, 312 Walnut Street, Cincinnati, OH 45202, USA. Tel Fax us@lkabminerals.com Mats Drugge, VD LKAB Minerals GmbH P.O. Box , DE Essen, Germany. Tel Fax germany@lkabminerals.com Thomas Tepper, VD LKAB Minerals B.V. Vlasweg 19, Harbour M164, P.O. Box 16, NL-4780 AA Moerdijk, The Netherlands. Tel Fax netherlands@lkabminerals.com Yvonne Dirken, VD LKAB Minerals Asia Pacific Ltd China Resources Building, 26 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong. Tel Fax hongkong@lkabminerals.com John Engel, VD LKAB Minerals (Tianjin) Minerals Co., Ltd. Junyi Industrial Park, Jungliangcheng, Dongli District, Tianjin, P.R. China Tel Fax china@lkabminerals.com James Qi, VD Likya Minelco ITOB Organize Sanay Bölgesi Tekeli Beldesi, Menderes, Izmir, TÜRKIYE. Tel: Fax: LKAB Minerals Slovak Republic Representative Office, Panenska 13, SK Bratislava, Slovak Republic. Tel Fax marian.zilinsky@lkabminerals.com Marian Zilinsky, försäljningschef LKAB Minerals Spain Representative Office, C./Nord no. 2 Ent.5, Vic,Spain. Tel/Fax albert.senyer@lkabminerals.com LKAB Minerals France Representative Office, 85 Rue Jean Rache Saméon, Frankrike Tel: robert.egea@lkabminerals.com LKAB Minerals Greece Representative Office, 13, N.Kountouriotou str., Thessaloniki, Greece. Tel: Fax sakis.chatzinikolaou@lkabminerals.com LKAB Minerals Singapore c/o LKAB Far East Pte Ltd 300 Beach Road #29-02, The Concourse, Singapore Tel Fax christina.cheong@lkabminerals.com DOTTERBOLAG LKAB Wassara AB Elektronvägen Huddinge. Tel stefan.swartling.wassara@lkab.com Stefan Swartling, VD LKAB Berg & Betong AB Box 817, Kiruna. Tel Fax peter.soderman@lkab.com Peter Söderman, VD LKAB Mekaniska AB Tel Fax peter.soderman@lkab.com Peter Söderman, VD LKAB Kimit AB Tel Fax peter.soderman@lkab.com Peter Söderman, VD LKAB Fastigheter AB Kiruna. Tel Fax siv.aidanpaa-edlert@lkab.com Siv Aidanpää Edlert, VD LKAB Nät AB Kiruna. Tel Fax agneta.engberg@lkab.com LKAB Försäkring AB Box 952, Luleå. Tel Fax magnus.forsberg@lkab.com LKAB Trading (Shanghai) Co., Ltd. Unit 2007, 889 Yueda Plaza, 1111 Changshou Road, Shanghai Kina Tel: Fax: E-post kontor: hui.huang@lkab.com Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) org. nr

22 Producerad av LKAB i samarbete med Yours kommunikationsbyrå, Luleå. Box 952, Luleå Tel Fax