- PDF Free Download

Transkript

1 Sida 1 av 10 bequoted nyhetsbrev 26 juni 2008 Hej, I det här numret har vi analyserat tre företag. Det första är ett teknikbolag inom trådlös överföring. Bolaget är nära ett genombrott i Ryssland. I detta nummer Empire Free2move TracTechnology Det andra är ett företag som specialiserat sig på teknologier för trådlös överföring med fokus på audioprodukter. Det tredje är ett detaljhandelsföretag som är storsäljare av kända hushållsprodukter. I dagens nummer kan Du läsa om TracTechnology, Free2move och Empire. Trevlig läsning! Thomas Lindgren TracTechnologys ryska avtal fortfarande aktuellt» För knappt ett halvår sedan meddelade TracTechnology ett genombrott för MeatTrac i Ryssland. En avsiktsförklaring skrevs, vilken skulle slutförhandlas till ett leveransavtal under första kvartalet För två veckor sedan meddelade bolaget att avtalet fortfarande är aktuellt. bequoted fick ett samtal med vd Mats Nordström, nyligen hemkommen från Moskva. Bra orderingång för Free2move» Free2move har gått emot strömmen under 2008 och stigit rejält på börsen. Det är inte utan anledning. Året har börjat bra med flera nya avtal, framgångsrika testresultat, ett intåg på USA-marknaden och en investering i ett svenskt forskningsbolag. Empire hoppas på fortsatta framgångar med ny kaffemaskin» De senaste månaderna har varit minst sagt händelserika för Empire. Förutom att i dagarna ha meddelat att bolaget ingår ett samarbetsavtal med Löfbergs Lila, har även ett exklusivavtal ingåtts om försäljning av kaffemaskinen Caffitaly. TracTechnology Free2move Empire Tidigare från bequoted Nyemission i Central Asia Gold för att finansiera lakningsanläggning i Tardan UBD möjlig vinnare på dieseltrend Midelfart Sonesson vill bli Nordens ledande bolag inom hälsa och välbefinnande Nordic Service Partners tuffar på i Sverige ICT Fastigheter värderar upp Örebrobeståndet med cirka 20 miljoner kronor Swedol noteras på Stockholmsbörsen SRAB Shipping utvärderar nya lösningar för Pakri Glory MedicPen redo för marknaden E-post och sökord Relation & Brands affär Sök i bequoteds arkiv

2 Sida 2 av Scirocco förstärker marknadssatsningen med kinesisk partner Elverket blickar framåt

3 Sida 3 av 10 bequoted nyhetsbrev 26 juni 2008 TracTechnologys ryska avtal fortfarande aktuellt - Driftstart planerad under 2008 För knappt ett halvår sedan meddelade TracTechnology ett genombrott för MeatTrac i Ryssland. En avsiktsförklaring skrevs, vilken skulle slutförhandlas till ett leveransavtal under första kvartalet För två veckor sedan meddelade bolaget att avtalet fortfarande är aktuellt. Marknadsplats AktieTorget bequoted fick ett samtal med vd Mats Nordström, nyligen hemkommen från Moskva. Två affärsområden TracTechnology utvecklar och levererar RFID-lösningar (Radio Frequency Identification). Tekniken går ut på att avläsa information trådlöst från små radiosändare, så kallade taggar. Bolaget är indelat i två huvudsakliga affärsområden. Området MeatTrac utvecklar och säljer spårbarhetslösningar för köttbranschen medan TracTech Solutions utvecklar och säljer tids-, passer- och säkerhetssystem. För närvarande är det främst inom området MeatTrac som det händer intressanta saker. Som nämnts har en avsiktsförklaring tecknats med det ryska EuroService Group of Companies. Mats Nordström VD TracTechnology MeatTrac fick även en del uppmärksamhet i media i samband med turerna kring några ICA-handlares ommärkning av köttfärs och en uppseendeväckande händelse i USA där ton kött fick återkallas. Avsiktsförklaringen är fortfarande aktuell I bequoted nyhetsbrev nr tog vi upp avsiktsförklaringen med EuroService Group of Companies och vad avtalet kan innebära för TracTechnology. Men varför har det dragit ut på tiden? - Problemet ligger i att den ryska anläggningen har drabbats av diverse byggförseningar, förklarar Mats Nordström. - Dialog förs med Euroservice Group of Companies och planen är att driftsätta anläggningen under Och enligt Mats Nordström är avtalet i högsta grad fortfarande aktuellt: - Vi kommer att meddela marknaden så snart avtalet är påskrivet. Om något mot förmodan skulle sätta käppar i hjulen för projektet och avtalet inte längre är aktuellt, kommer vi meddela marknaden det. Sverige för litet och fler projekt på gång I samband med att bolaget kommunicerade avtalsförklaringen i Ryssland, så kommenterades även att det fanns flera intressanta projekt i landet, något som Mats Nordström bekräftar: - Vi har varit i kontakt med flera aktörer angående andra projekt i regionen. bequoted ställer frågan hur bolaget ser på andra marknader, exempelvis bolagets hemmamarknad: - Sverige är aktuellt, men är relativt liten som marknad med små volymer. De amerikanska och ryska marknaderna är så pass mycket större. Dessutom har vi fått väldigt bra respons på våra tjänstelösningar i Ryssland och vi har funnit intresse och behov av nya lösningar som vi inte sett i Sverige, fortsätter Mats Nordström. (klicka bilden för större bild) RFID-tekniken går ut på att avläsa information trådlöst från små radiosändare, så kallade taggar. Taggarna kan fästas vid djurets öra eller inkapslas i en glasampull och föras in i djurets tarmpaket. MeatTrac består av flera delsystem: MeatTrac Breeder MeatTrac Slaughter MeatTrac Cutting Kompetensförstärkning och listbyte För drygt två månader sedan inrättade bolaget en rådgivande kommitté, vilken ska bistå styrelsen. För närvarande består den av två personer,

4 Sida 4 av 10 men ambitionen är att fler personer med olika kompetensområden ska knytas till bolaget genom den. På bolagsstämman som hölls i början på maj, valdes den erfarna McDonald's-chefen Hans Lewin in som styrelseledamot. Han är en veteran inom McDonald's, med bred erfarenhet av olika chefsbefattningar inom snabbmatsjättens internationella verksamhet. Bolaget är således i färd med att bygga upp verksamheten för att möta en expansiv framtid. Ytterligare en del i detta är målet om notering på Stockholmsbörsens nordiska lista Small Cap under verksamhetsåret Åtgärderna bådar gott inför framtiden. MeatTrac Breeder används bland annat för rationaliserad identifiering då djuren vägs. Inga överraskningar finansiellt under första kvartalet Sedan vi sist skrev om bolaget har rapporten för första kvartalet 2008 offentliggjorts. Finansiellt innehöll den inga större överraskningar: Omsättning: 2,9 Mkr (2,1) Resultat efter finansnetto: -2,8 Mkr (-2,7) Vinst per aktie: -0,13 kr (-0,24) Omsättningen ökade med 37 procent under kvartalet, medan det negativa resultatet ligger kvar på ungefär samma nivå som föregående kvartal. Anledningen till att vinsten per aktien ser ut att vara förbättrad beror på att antalet aktier har nära inpå dubblats sedan första kvartalet Vid utgången av första kvartalet 2008 fanns det 10 miljoner kronor i kassan, vilka till största delen erhölls under den emission som genomfördes i slutet på februari. Enligt bolaget ska denna finansiering räcka till början av verksamhetsåret Hög risk, betydande potential Vid en aktiekurs runt 5 kronor ligger börsvärdet på 110 miljoner kronor. Ställt mot dagens finansiella siffror ter det sig som dyrt, men framtidsutsikterna ska tas i beaktande. bequoted bedömer sannolikheten för ett lyckat avtal med EuroService som god och av bolagets lösningar är det MeatTrac som uppvisar störst potential. Livsmedelspriserna fortsätter upp och en investering i TracTechnology ger indirekt en exponering mot sektorn. Risken är hög men potentialen finns där. PATRIK BLOMSTRÖM patrik.blomstrom@bequoted.com Tidigare publicerade artiklar om TracTechnology:» Genombrott i Ryssland för TracTechnology» TracTechnology satsar i Ryssland och USA» TracTechnology förbereder USA-lansering» TracTechnologys ryska patent i linje med president Putins önskemål» Välfylld kassa i TracTechnology» TracTechnologys MeatTrac kan ersätta öronlappar» Boom inom RFID triggar TracTechnologys tillväxt» Ökad chans till licensintäkter i USA för TracTechnology Köttförpackningar kan förses med en speciell etikett som garanterar köttets ursprung. Nästa händelse Delårsrapport Q Mer info Läs mer på bequoted Hemsida

5 Sida 5 av 10 bequoted nyhetsbrev 25 juni 2008 Bra orderingång för Free2move - Positiva resultat från försök på Heathrow Free2move har gått emot strömmen under 2008 och stigit rejält på börsen. Det är inte utan anledning. Året har börjat bra med flera nya avtal, framgångsrika testresultat, ett intåg på USA-marknaden och en investering i ett svenskt forskningsbolag. Marknadsplats Nordic MTF Fortsatt positivt inom trådlösa audioprodukter Free2move utvecklar och levererar produkter baserade på trådlös teknologi. Produktportföljen består av Bluetoothmoduler, accesspunkter för trådlös överföring och identifieringssystem baserade på aktiv RFID. Som bequoted berättade i nyhetsbrev nr är trådlös audio ett område som Free2move tror kan bli mycket viktigt för bolaget i framtiden. Den så kallade MultiTalk-teknologin är en audiotekniklösning där många personer kan kommunicera med varandra och var tänkt att lanseras ordentligt under första halvåret. Enligt Free2move Holdings vd Per-Arne Wiberg, har dock en order från BluFi under 2007 lett till vissa förändringar. Per-Arne Wiberg VD Free2move Holding - Samarbetet med BluFi är mycket betydelsefullt för oss, och har resulterat i att vi valt att nedprioritera andra områden. Samtidigt påpekar Per-Arne Wiberg att bolaget ser MultiTalk som en mycket viktig produkt, men att marknaden kan förvänta sig en hårdare satsning på MultiTalk-produkter tidigast under andra halvåret Goda resultat från tester på Heathrow Vidare har Free2move nått positiva resultat från ett försök med audioprodukter på Heathrows flygplats. Där provades ett kommunikationssystem för att serviceteam kring flygplan ska kunna kommunicera med varandra och med piloten trots en bullrig miljö. Resultaten utmynnade i en första leverans till bolagets partner A-Kabel AS i Norge. Tester pågår även på Kastrups flygplats i Danmark. Per- Arne Wiberg säger sig se mycket stor potential inom detta område, och säger att värdet kan bli riktigt stort. Förbättrad aktiemarknadskommunikation Kommunikationen med aktiemarknaden är något Free2move arbetat med för att förbättra. Detta har gjorts både genom en ny webbplats men även en högre frekvens av nyheter. Det ökar tryggheten för befintliga och potentiella aktieägare att investera i bolaget. BluFi är aktiva inom kommunikation för restaurang- och butiksmiljöer. Free2move har ett längre samarbete med BluFi Wireless där man är huvudsaklig teknologi- leverantör. Köper in sig i forskningsbolag Under våren har Free2move köpt in sig i forskningsbolaget Lepton Radio. Halmstadsföretaget driver ett utvecklingsprojekt inom radiochip. Fördelen med Lepton Radios teknologi är att radiomottagaren kan vara påslagen hela tiden, men förbrukar trots det lite energi. - Lepton Radio utvecklar chip med potential att bli mycket strömsnåla och billiga. Vi har köpt 10 procent av aktierna, med en option att köpa ytterligare 30 procent, förklarar Per-Arne Wiberg. Free2move betraktar risken som hög men ser också en betydande potential. - Framförallt skulle vi kunna dra nytta av teknologin för att utveckla våra produkter, men vi har samtidigt förhoppningar om en möjlig värdeökning i själva bolaget, tillägger Per-Arne Wiberg. Digi-Key är en amerikansk, global distributör av elektronik. Free2move ser ordern till Digi-Key som ett viktigt steg in på den amerikanska marknaden. Steget in på den amerikanska marknaden Free2move presenterade i mars en genombrottsorder på den amerikanska marknaden. Företaget fick då en order från Digi-Key

6 Sida 6 av 10 gällande Bluetoothmoduler, värd cirka 1 miljon kronor. Per-Arne Wiberg ser ordern som mycket intressant och ett viktigt första steg. - Vår representant i USA har berättat att ordern har hjälpt oss att få mer uppmärksamhet, vilket är väldigt nyttigt för oss då denna marknad fortfarande står för en väldigt liten andel hos oss. Samtidigt innebär den blygsamma andelen att Free2move inte tror sig påverkas särskilt mycket vid en eventuell ekonomisk oro där. - Och dessutom ska man komma ihåg att vi arbetar i en liten nisch, vilket jag också tror underlättar för oss vid en ekonomisk tillbakagång där. Men det går bra även på andra ställen i världen, fortsätter Per-Arne Wiberg. Som exempel nämner han den order på bolagets aktiva RFID-system som Free2move Asia & Pacifics nyligen fick. Ordervärdet uppgår till 0,8 miljoner kronor. Målsättningen är en omsättningsökning på 100 procent per år. Utsikter för fortsättningen av 2008 Året har börjat bra för Free2move. I mars låg orderstocken på 10 miljoner kronor och sedan dess har bolaget erhållit ytterligare order. Helårssiffrorna för 2007 visade på en nettoomsättning på 11,7 miljoner kronor med ett negativt resultat efter skatt om -1,1 miljoner kronor. Bolaget rapporterar halvårsvis och nästa rapporttillfälle är den 27 augusti. Sedan bequoted tog upp Free2move i nyhetsbrev nr har aktiens utveckling varit strålande. Sedan årsskiftet har aktien stigit från 3 till strax över 5 kronor. Med 6,3 miljoner aktier ger det ett marknadsvärde på 32 miljoner kronor. Företaget har tidigare kommunicerat ett mål för 2008 om en omsättningsökning med 100 procent under lönsamhet. Det kan tyckas vara ett högt ställt mål, men om orderingången fortsätter i samma takt som under årets början tror bequoted att Free2move har en god chans att nå hela vägen fram. PONTUS WALLENBORG pontus.wallenborg@bequoted.com Säljbolaget Free2move Asia & Pacific erhöll en initial order på RFID-produkter för lager och logistikhantering i april. Nästa händelse Halvårsrapport 2008 Mer info Läs mer på bequoted Hemsida Tidigare publicerade artiklar om Free2move Holding:» Free2move lyssnar på marknaden» Free2move vill koncentrera produktportföljen

7 Sida 7 av 10 bequoted nyhetsbrev 24 juni 2008 Empire hoppas på fortsatta framgångar med ny kaffemaskin - Lanserar dessutom SodaStream i Spanien De senaste månaderna har varit minst sagt händelserika för Empire. Förutom att i dagarna ha meddelat att bolaget ingår ett samarbetsavtal med Löfbergs Lila, har även ett exklusivavtal ingåtts om försäljning av kaffemaskinen Caffitaly. Marknadsplats AktieTorget Till detta ska läggas rättigheter att sälja SodaStream i Spanien samt en stark kvartalsrapport. Lansering av ny kaffemaskin Den senaste i raden av produkter Empire lagt till i sin portfölj är kaffemaskinen Caffitaly. Genom ett exklusivavtal, ingått med Caffita System spa, kommer Empire lansera Caffitaly via de cirka butiker som finns i Empires butiksnät i Sverige, Danmark, Norge, Finland samt de baltiska staterna. Likheter med SodaStream är att kaffemaskinen matas med kapslar, vilket leder till upprepade återköp (som gasen och smakerna till SodaStream). I dagarna meddelade bolaget att det ingått ett samarbetsavtal med Löfbergs Lila. Avtalet gäller utveckling och försäljning av kaffekapslar. Fördelarna för Empire är att det på så sätt även kan utnyttja Löfberg Lilas försäljningskanaler. Förutom kaffesorter som bryggkaffe, espresso, decaf med flera, kommer Caffitaly-systemet att utvecklas mot att inkludera andra varma drycker som te och choklad. Johan Kalling VD Empire Vd Johan Kalling känner optimism och har stora förhoppningar inför den nya kaffemaskinen och tycker att de erhållit ytterligare en produkt av SodaStream-klass. Satsar vidare med bubblande vatten En annan händelse under andra kvartalet är att Empire fått rättigheter att sälja SodaStream i Spanien. Lansering sker inför julförsäljningen. Men Empire planerar att starta upp en egen organisation redan under juni månad. Den initiala målsättningen är en marknadspenetration på 10 procent, något Johan Kallling bedömer ta 4-8 år. Vid en tioprocentig marknadspenetration skulle den spanska verksamheten årligen ge 75 miljoner euro (693 miljoner kronor) i försäljning av maskiner och 45 miljoner euro (416 miljoner kronor) i försäljning av tillbehör. Enligt Johan Kalling är ambitionen att trots storsatsningen i Spanien bibehålla vinstnivån. I Sverige har Empire tioprocentig penetration efter 3-4 år. I Finland är siffran 3-4 procent efter 1 år. Men lanseringen av SodaStream i Norge blev till en början inte så lyckad som bolaget hoppats på. Enligt Johan Kalling har bolaget utvärderat situationen och lanserat SodaStream på nytt. Penetrationen uppgår för tillfället till 1 procent. I Danmark drogs lanseringen nyligen i gång, varför inga siffror finns att tillgå för tillfället. SodaStream Pure. Miljödebatten har drivit på försäljningen av produkten. Planerna på att bygga upp en distributionsplattform kommer att motsvara tillvägagångssättet bolaget haft i Norden, där de med hjälp av SodaStream-produkterna även lyckats lansera andra varumärken i produktportföljen. Mot Stockholmbörsens finrum

8 Sida 8 av 10 Hösten 2008 eller våren 2009 vill Empire genomföra listbyte, från nuvarande handelsplats, AktieTorget, till Stockholmsbörsens Small Caplista. Förbättrad likviditet i bolagets aktie sägs vara anledningen till att huvudägarna och ledningen vill genomföra listbytet. Tanken är att huvudägarna ska lätta på sina aktieinnehav så att bolagets nuvarande aktieägare ska bli fler. Hur det blir med detta återstår att se. Enligt Dagens Industri har Ian Wachtmeister, som tillsammans med sin familj innehar 18 procent av Empire, istället ökat sitt innehav i bolaget genom konvertibler. Detaljhandeln De senaste rapporterna från Svensk Handel visar att tillväxten för detaljhandeln saktar in. En prognostiserad tillväxt på 4-5 procent beräknas för sommaren (juni - augusti) 2008 jämfört med året innan, då försäljningen, enligt Dagens Industri, ökade med 7,3 procent i förhållande till Caffitaly är en ny produkt i Empires sortiment. Enligt Svensk Handel kommer omsättningen att uppgå till cirka 150 miljarder kronor för sommaren, vilket motsvarar 26 procent av den totala detaljhandeln för Dagens Industri har tidigare i år rapporterat om vikande handel främst under april månad, där volymtillväxten ska ha varit den lägsta på över 10 år. Det är dock för tidigt att dra några generella slutsatser om vart tillväxten för detaljhandeln är på väg. Dock så får inflationsspöket inte glömmas bort. Enligt SCB låg den generella inflationstakten på 4 procent i maj (räknat som förändring under de senaste 12 månaderna). Stor omsättningsökning första kvartalet Empire har trots något dystrare prognoser från Svensk Handel ökat omsättningen rejält under det första kvartalet 2008: Omsättning: 80,8 Mkr (34,5), +135% EBIT-resultat: 6,3 Mkr (2,9) Resultat efter finansnetto: 4,7 Mkr (2,2) Vinst per aktie: 0,35 kr (0,19) Löfbergs Lila är Empires nya samarbetspartner inom utveckling och försäljning av kaffekapslar. Löfbergs är ett av Nordens största rosterier. Omsättningen för första kvartalet steg med 135 procent jämfört med samma period 2007 då försäljningen uppgick till 34,5 miljoner kronor. Jämförelsesiffrorna blir något större till följd av att det avtal, vilket innebar att Soda Club började fakturera direkt till butik, omförhandlades i maj Tidigare skedde försäljningen via kommission. Även Gerbys försäljning till butik har använts i proformasiffrorna, vilka uppgår till 47,5 miljoner kronor för första kvartalet Även om bruttovinstmarginalen minskat i år jämfört med samma period året innan, som en följd av att SodaStream i år föregås av egen fakturering istället för att säljas på kommissionsbasis, steg rörelseresultatet med 3,4 procentenheter till 6,3 procent. Vinsten per aktie steg med 82 procent. Dryckesmaskiner ökar i betydelse Dryckesmaskinerna har som produktgrupp växt under det första kvartalet Nu utgör dessa 83 procent av den totala omsättningen, att jämföra med 66 procent motsvarande kvartal förra året. Och andelen kommer förmodligen bestå, inte minst till följd av den nya kaffemaskinen Caffitaly och lanseringen av SodaStream i Spanien. Under årets första kvartal stod hushållsprodukterna och hårvårdsprodukterna för 10 respektive 7 procent av den totala omsättningen. SodaStream ska lanseras i Spanien lagom till jul. Konsumtionen av buteljerat vatten uppgår till 150 liter per invånare och år i Spanien. Motsvarande siffra i Sverige är 20 liter per invånare och år. Utsikter för 2008 Om vi ger oss på en prognos och antar att omsättningsökningen för helåret 2008 uppgår till 25 procent jämfört med året innan, samtidigt som vi har en vinstmarginal på 7 procent, får vi en vinst per aktie på

9 Sida 9 av 10 3,01 kronor (då är utspädning av aktier efter konvertering inräknat). Vi räknar med att etableringskostnaderna för den spanska verksamheten kommer att inverka, samtidigt som försäljningen inte kommer igång förrän vid jul. Samma sak gäller Caffitaly, där bolaget räknar med intäkter först fjärde kvartalet i år. Med ett p/e-tal på 8,11 för 2008 års vinst anser vi att Empire är lågt värderat. Förutom satsningen på SodaStream i Spanien och Caffitaly, på lite längre sikt, kan nya produkter tillkomma. Enligt Johan Kalling ser bolaget även över möjligheten att lanseras i andra länder. De orosmoment bequoted bedömer kan påverka Empire negativt är dess höga känslighet gentemot dryckesmaskiner och en sviktande konjunktur. ADI KRILIC adi.krilic@bequoted.com Tidigare publicerade artiklar om Empire:» Empire fortsatt bra, trots osäkerheten i detaljhandeln» The Empire ökar vinsten i snabb takt» The Empire till p/e 9 på 2007 års vinst» Stark start på 2007 för The Empire» Svag avslutning på 2006 för The Empire» Export av C3 kan ge ytterligare lyft i The Empire» Egna varumärket C3 ska ge bättre marginaler i The Empire Foodsaver är en vakuummaskin för hemmabruk och en ny produkt i Empires portfölj. Nästa händelse Delårsrapport Q Mer info Läs mer på bequoted Hemsida

10 Sida 10 av 10 Om bequoted bequoted publicerar nyheter och bolagsfakta för journalister och investerare. Uppdragsgivarna är noterade företag som vill att allmänheten ska få mer och bättre information om den egna verksamheten. Målgrupperna är nyhetsbyråer, finansiell press, aktiemäklare, riskkapitalister, institutionella och privata investerare. bequoted väljer självständigt vad som skrivs och publiceras och garanterar att nyheter, analyser, bedömningar och slutsatser alltid görs oberoende av erhållen ersättning. bequoted AB Sveavägen Stockholm Tel Fax Prenumeration Om du vill prenumerera på bequoteds nyhetsbrev klicka här Om du vill avsluta din prenumeration klicka här E-postadresser hanteras omsorgsfullt genom vår Privacy policy Synpunkter och kommentarer uppskattas Om du har synpunkter på innehåll, tips eller andra kommentarer att ge - hör då gärna av dig