S SAB HALVÅRSRAPPORT Halvårsrapport SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

Transkript

1 Halvårsrapport 2014 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

2 Kvartalet Halvårsrapport 2014 Försäljningen uppgick till (8 894) Mkr Rörelseresultatet uppgick till 260 (-115) Mkr Resultatet efter finansnetto uppgick till 73 (-273) Mkr Resultat per aktie uppgick till 0,41 (-0,44) kronor Det operativa kassaflödet uppgick till 528 (796) Mkr Godkännande av EU samt mer än 90 % av aktierna i Rautarrukki erhållna efter kvartalets utgång Nyckeltal Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar Rörelseresultat Resultat efter finansnetto Resultat efter skatt Resultat per aktie (kr) 0,41-0,44 0,26-0,87-2,17-3,29 Operativt kassaflöde Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%) Nettoskuldsättningsgrad (%) Soliditet (%) (I rapporten avser belopp inom parentes motsvarande period föregående år.) Koncernchefens kommentar Den positiva trenden från första kvartalet håller i sig och vi kan presentera ett rörelseresultat på 260 Mkr för andra kvartalet Rörelseresultatet för andra kvartalet förbättrades med 234 Mkr jämfört med första kvartalet 2014, främst drivet av högre priser i Americas och lägre produktionskostnader i EMEA. Även det operativa kassaflödet var positivt under andra kvartalet, med drygt 500 Mkr. Efterfrågan i Nordamerika har varit god inom ett flertal segment och efter underhållstoppet i anläggningen Mobile i inledningen av kvartalet har vi haft full utnyttjandegrad i båda våra nordamerikanska verk. Vi har även genomfört ytterligare två prishöjningar under kvartalet. Den europeiska stålmarknaden har långsamt fortsatt att återhämta sig från låga nivåer. För EMEA minskade dock leveransvolymerna något i jämförelse med första kvartalet, under vilket marknaden till viss del drevs av en mindre lageruppbyggnad efter vintersäsongen. Verksamheten i Asien hade ett resultatmässigt svagt kvartal då marknaden har varit fortsatt utmanande. Vi räknar med att vår amerikanska verksamhet ska fortsätta att utvecklas positivt under andra halvåret 2014, drivet av en förbättrad marknad och positiva effekter av tidigare genomförda prishöjningar. Efterfrågan inom EMEA förväntas ligga kvar på ungefär samma nivå andra halvåret som under första, dock ser vi en fortsatt osäkerhet i Ryssland och Turkiet. Priserna på stål i EMEA väntas vara stabila eller svagt sjunkande, samtidigt som priserna på insatsvaror uppvisar en nedåtgående trend. Under det säsongsmässigt svaga tredje kvartalet genomför vi sedvanliga underhållstopp inom EMEA. Den asiatiska marknaden fortsätter att vara svag och vi räknar inte med någon förbättring under andra halvåret. I januari i år meddelade SSAB och Rautaruukki ambitionen att gå samman. Den 14 juli fick vi godkännande för samgåendet från EU-kommissionen. De eftergifter som kommissionen kräver är i linje med vad vi hade förväntat oss, vilket inte påverkar den industriella logiken eller storleken på synergierna. Den 22 juli löpte tidsperioden ut för Rautaruukkis aktieägare att acceptera erbjudandet, och vi kan konstatera att mer än 90 procent av aktieägarna i Rautaruukki har accepterat erbjudandet. Vi kommer därmed att kunna genomföra samgåendet inom kort. Tillsammans kommer vi att skapa ett effektivt och flexibelt stålföretag med starka positioner på våra hemmamarknader och med ett tydligt globalt ledarskap inom höghållfasta stål. Jag ser fram emot att tillsammans med alla medarbetare skapa ett ännu starkare stålbolag. 2 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

3 Försäljning per affärsområde SSAB EMEA SSAB Americas SSAB APAC Tibnor Övrigt Totalt Rörelseresultat per affärsområde SSAB EMEA SSAB Americas SSAB APAC Tibnor Avskrivning på övervärden 1) Övrigt Totalt ) Avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO. Rörelsemarginal per affärsområde % kv 2 kv 2 kv 1-2 kv 1-2 juni 14 helår SSAB EMEA 4,1 1,2 2,6 0,0-2,8-4,2 SSAB Americas 5,8-1,4 4,6 0,5 3,9 1,9 SSAB APAC -3,5 1,3-3,2 4,8-3,0 1,5 Tibnor 0,7 4,0 1,1 2,6 0,6 1,4 Totalt 1) 2,8-1,3 1,5-1,4-1,7-3,2 1) Inkluderar avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO samt Övrigt. Andel av extern försäljning 2014 Andel av EBITDA 2014 Tibnor 14% APAC 4% Americas 42% EMEA 40% Americas 41% Tibnor 4% EMEA 55% SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

4 Marknaden Enligt World Steel Association uppgick den globala råstålsproduktionen under första halvåret till 821 (801) miljoner ton, en ökning med 3 % jämfört med året innan. Den kinesiska råstålsproduktionen ökade också med 3 % under samma period, vilket är i linje med resten av Asien. Produktionen ökade med 4 % i EU28 och med 2 % i Nordamerika. Efterfrågan på den nordamerikanska stålmarknaden har varit god under det andra kvartalet och har återhämtat sig väl efter den temporära försvagningen under första kvartalet som till stor del berodde på det extrema vädret. Lagernivåerna hos distributörer var stabila under kvartalet, och bedöms vara i balans. I Europa var efterfrågan på stålmarknaden relativt stabil jämfört med första kvartalet, framförallt justerat för den mindre lageruppbyggnad som skedde under första kvartalet. Lagernivåerna i Europa hos distributörer och slutkunder bedöms vara i balans. Tillväxten i den asiatiska marknaden är fortsatt relativt svag, vilket främst beror på den osäkra utvecklingen för den kinesiska ekonomin. I Nordamerika fortsatte den ökning av marknadspriser på grovplåt som inleddes redan under fjärde kvartalet förra året, som en följd av ett flertal annonserade prishöjningar. Importen av grovplåt i Nordamerika har kontinuerligt ökat under året, men den förväntade negativa effekten av importvolymer på plåtpriserna har ännu inte inträffat. Marknadspriserna i Europa för både tunnplåt och grovplåt var stabila under kvartalets två första månader, men sjönk därefter något drivet av sjunkande råvarupriser för främst järnmalm. I Kina steg priserna på tunnplåt något under kvartalet, medan marknadspriserna på grovplåt fortsatte den negativa utvecklingen som inleddes i början av året. Råvaror Under andra kvartalet 2014 tecknades ett nytt avtal för leverans av järnmalm. Avtalet sträcker sig från 1 april 2014 till 31 mars 2015 och priset fastställs kvartalsvis. För andra kvartalets leveranser innebar priset en sänkning med 10 % i svenska kronor jämfört med årets första kvartal. SSABs pris på järnmalm i svenska kronor var under andra kvartalet 15 % lägre än under andra kvartalet SSAB köper cirka % av årsbehovet av kokskol från Australien och resten från USA. Prisavtalen för australiensiskt kol tecknas månadsvis medan merparten av USA-kolet är på årsbasis. Priset på kokskol innebar för andra kvartalet en sänkning med 3 % i svenska kronor jämfört med första kvartalet. SSABs pris på kokskol i svenska kronor var under andra kvartalet 26 % lägre än under andra kvartalet Den amerikanska verksamheten köper löpande in skrot som råvara för sin tillverkning. Spotpriserna på skrot sjönk successivt under kvartalet. Spotpriserna i slutet av juni var 8 % lägre än vid slutet av första kvartalet i 2014 och de var oförändrade jämfört med slutet av andra kvartalet Utsikter I Nordamerika antas den goda efterfrågan som vi såg under andra kvartalet fortsätta även under tredje kvartalet. Plåtpriserna har successivt stigit under första och andra kvartalet, och förväntas fortsätta stiga under tredje kvartalet som en följd av de aviserade prishöjningarna. I Europa förväntas under det tredje kvartalet en viss säsongsmässig försvagning av efterfrågan, men överlag bedöms efterfrågesituationen vara stabil, och priserna stabila eller svagt sjunkande. I både Nordamerika och Europa är lagernivåerna i balans, vilket innebär att vi inte förväntar oss någon lageruppbyggnad eller -avveckling. I Kina förväntas den generella efterfrågan på stål utvecklas positivt under det kommande kvartalet, dock med en lägre tillväxttakt än tidigare år. Under sommaren kommer sedvanliga underhållsstopp att genomföras i de svenska produktionsanläggningarna. Inga planerade underhållstopp kommer att genomföras i Nordamerika under tredje kvartalet. SSABs leveransvolymer bedöms ligga på ungefär samma nivå i tredje kvartalet som under andra kvartalet. 4 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

5 Koncernen Halvåret i sammandrag Leveranser och produktion SSABs leveranser under första halvåret var 6 % högre jämfört med första halvåret i fjol och uppgick till (2 185) kton. Leveranserna av höghållfasta stål minskade med 7 % jämfört med första halvåret i fjol. Sammantaget under första halvåret utgjorde andelen höghållfasta stål 34 (39) % av de totala leveranserna. Råstålsproduktionen ökade med 3 % och plåtproduktionen ökade med 5 % jämfört med första halvåret i fjol. Försäljning Försäljningen under första halvåret uppgick till (17 727) Mkr, en ökning med 4 %. Jämfört med första halvåret i fjol svarade högre volymer för en positiv effekt på 6 procentenheter medan lägre priser svarade för en negativ effekt på 1 procentenhet och en sämre mix och valutaeffekter för 1 procentenhet. Resultat Rörelseresultatet under första halvåret förbättrades med 537 Mkr jämfört med första halvåret i fjol och uppgick till 286 (-251) Mkr. Finansnettot för första halvåret uppgick till -348 (-300) Mkr och resultatet efter finansnetto uppgick till -62 (-551) Mkr. Resultat efter skatt och resultat per aktie Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) för det första halvåret uppgick till 83 (-281) Mkr eller 0,26 (-0,87) kronor per aktie. Skatten för första halvåret uppgick till 148 (270) Mkr. Finansiering och likviditet Det operativa kassaflödet för första halvåret uppgick till 253 (881) Mkr. Kassaflödet påverkades negativt av ett ökat rörelsekapital, främst genom ökade kundfordringar. Operativt kassaflöde Rörelseresultat före avskrivningar Förändring av rörelsekapital Underhållsinvesteringar Övrigt Operativt kassaflöde Nettokassaflödet för första halvåret uppgick till -79 (164) Mkr. Nettokassaflödet påverkades bland annat av utbetalningar för strategiska investeringar på 84 (90) Mkr. Nettoskulden ökade med 362 Mkr under första halvåret (främst på grund av ökning av omvärdering av skulder mot eget kapital) och uppgick per den 30 juni till Mkr. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 54 %, en minskning med en procentenhet jämfört med årsskiftet SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

6 Operativt kassaflöde per affärsområde SSAB EMEA SSAB Americas SSAB APAC Tibnor Övrigt Operativt kassaflöde Finansiella poster Skatter Rörelsens kassaflöde Strategiska investeringar i anläggningar Förvärv rörelser och andelar Avyttringar rörelser och andelar Kassaflöde före utdelning och finansiering Utdelning till moderbolagets aktieägare Nettokassaflöde Nettoskuld vid periodens början Nettokassaflöde Omvärdering av skulder mot eget kapital 1) Valutaeffekter 2) Nettoskuld vid periodens slut ) Omvärderingar för säkring (hedge) av valutarisk i utlandsverksamhet. 2) I huvudsak bestående av kassaflödeseffekter på derivat och omvärderingar av övriga finansiella skulder i utländsk valuta. Den genomsnittliga löptiden på den totala låneportföljen uppgick per den 30 juni till 4,3 (4,5) år med en räntebindningstid på 1,3 (1,0) år. Utöver den svenska obligation på totalt Mkr som emitterades under första kvartalet har SSAB emitterat en femårig obligation i euro på totalt 350 MEUR under andra kvartalet. Euro-obligationen har fast ränta och är listad på den irländska börsen. Likviditeten har successivt byggts upp för att säkerställa omfinansiering av Rautaruukkis skulder när samgåendet genomförs. Koncernens likvida beredskap Mkr 30 juni 30 juni Likvida medel Outnyttjade långsiktiga kreditlöften, netto Likvid beredskap som andel av årsomsättningen (rullande 12) 41% 27% Avgår företagscertifikat Likvid beredskap exklusive företagscertifikat som andel av årsomsättningen (rullande 12) 38% 26% Räntabilitet Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt och på räntabilitet på eget kapital efter skatt för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till -1 % respektive -3 % medan det för helåret 2013 uppgick till -2 % respektive -4 %. Eget kapital Efter tillägg av resultatet för första halvåret på 83 Mkr och ett övrigt totalresultat (i huvudsak bestående av valutaomräkningsdifferenser) på 938 Mkr uppgick det egna kapitalet för aktieägarna i bolaget till (28 820) Mkr, vilket motsvarade 86,90 (88,97) kronor per aktie. Investeringar Investeringsutbetalningarna under första halvåret uppgick till 491 (339) Mkr, varav 84 (90) Mkr avsåg strategiska investeringar. 6 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

7 Utvecklingen under andra kvartalet Leveranser och produktion SSABs leveranser under andra kvartalet minskade med 3 % jämfört med första kvartalet 2014 men ökade med 5 % jämfört med andra kvartalet 2013 och uppgick till (1 085) kton. Leveranserna av höghållfasta stål minskade med 2 % jämfört med första kvartalet 2014 och minskade med 8 % jämfört med andra kvartalet Sammantaget under andra kvartalet utgjorde andelen höghållfasta stål 35 (40) % av de totala leveranserna. Råstålsproduktionen ökade med 2 % jämfört med första kvartalet 2014 och ökade med 3 % jämfört med andra kvartalet i fjol. Plåtproduktionen var, trots underhållsstoppet i Mobile, oförändrad jämfört med första kvartalet 2014 och ökade med 7 % jämfört med andra kvartalet i fjol. Försäljning Försäljningen under andra kvartalet uppgick till Mkr (8 894) Mkr, en ökning med 5 % jämfört med andra kvartalet i fjol. Högre volymer svarade för en positiv effekt på 5 procentenheter samt valutaeffekter svarade för en positiv effekt på procentenhet medan lägre priser svarade för en negativ effekt på 1 procentenhet jämfört med andra kvartalet Försäljning per kvartal 1/12 2/12 3/12 4/12 1/13 2/13 3/13 4/13 1/14 2/14 Resultat Rörelseresultatet under andra kvartalet uppgick till 260 (-115) Mkr, en förbättring med 375 Mkr jämfört med andra kvartalet i fjol. Lägre rörliga kostnader (270 Mkr), positiva valutaeffekter (110 Mkr), lägre avskrivningar på övervärden (80 Mkr) samt högre volymer och bättre kapacitetsutnyttjande (140 Mkr) var de främsta förklaringarna till det förbättrade resultatet. Dock påverkades resultatet negativt av högre fasta kostnader (180 Mkr, till följd av högre underhållskostnader på grund av högre produktionstakt i andra kvartalet 2014 samt reducerad arbetstid och lön under 2013) samt att i andra kvartalet 2013 ingick en reavinst på fastighetsförsäljning (57 Mkr). Mkr Rörelseresultat per kvartal 1/12 2/12 3/12 4/12 1/13 2/13 3/13 4/13 1/14 2/14 Finansnettot för andra kvartalet uppgick till -187 (-158) Mkr och resultatet efter finansnetto uppgick till 73 (-273) Mkr. Resultat efter skatt och resultat per aktie Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) för det andra kvartalet uppgick till 133 (-144) Mkr eller 0,41 (-0,44) kronor per aktie. Skatten för andra kvartalet uppgick till 62 (129) Mkr. Finansiering och likviditet Det operativa kassaflödet för andra kvartalet uppgick till 528 (796) Mkr. Kassaflödet påverkades negativt av ett ökat rörelsekapital, till stor del genom ökade varulager inför sommarstoppet i EMEA. Nettokassaflödet uppgick till 209 (328) Mkr. Nettokassaflödet påverkades bland annat av utbetalningar för strategiska investeringar på 46 (37) Mkr (totala investeringar uppgick till 287 (175) Mkr). Nettoskulden ökade med 51 Mkr under andra kvartalet och uppgick per den 30 juni till Mkr. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 54 (54) %. SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

8 SSAB EMEA juli Försäljning Rörelseresultat Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut Efterfrågan från flertalet segment låg på samma nivåer under andra kvartalet som under första kvartalet, dock minskade efterfrågan från segmentet Service Centers, delvis till följd av den mindre lageruppbyggnad som skedde under första kvartalet. De externa leveranserna av plåt under det andra kvartalet minskade med 12 % jämfört med det första kvartalet 2014 och var på samma nivå jämfört med andra kvartalet 2013 och uppgick till 472 (474) kton. Leveranserna av höghållfasta stål minskade med 3 % jämfört med första kvartalet 2014 och minskade med 4 % jämfört med andra kvartalet 2013 och uppgick till 213 (223) kton. Leveranserna av höghållfasta stål utgjorde därmed 45 (47) % av de totala leveranserna. Priserna i lokal valuta under andra kvartalet var oförändrade för såväl höghållfasta stål som för standardstål jämfört med första kvartalet Jämfört med andra kvartalet 2013 var priserna i lokal valuta 4 % lägre för höghållfasta stål och 6 % lägre för standardstål. Råstålsproduktionen ökade med 7 % jämfört med första kvartalet 2014 och ökade med 4 % jämfört med andra kvartalet Plåtproduktionen ökade med 2 % jämfört med första kvartalet 2014 och med 7 % jämfört med andra kvartalet i fjol. Försäljningen minskade med 2 % jämfört med andra kvartalet 2013 och uppgick till (4 723) Mkr. Lägre priser svarade för en negativ effekt på 5 procentenheter medan valutaeffekter svarade för en positiv effekt på 2 procentenheter och en bättre produktmix svarade för en positiv effekt på 1 procentenhet. Försäljningen minskade med 4 % jämfört med första kvartalet Lägre volymer svarade för en negativ effekt på 12 procentenheter medan en bättre produktmix svarade för en positiv effekt på 7 procentenheter och valutaeffekter för 1 procentenhet. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 188 (56) Mkr, en förbättring med 132 Mkr jämfört med andra kvartalet De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var lägre rörliga kostnader och bättre kapacitetsutnyttjande, delvis motverkat av lägre priser och högre fasta kostnader. Rörelseresultatet förbättrades med 130 Mkr jämfört med första kvartalet 2014, främst på grund av lägre rörliga kostnader och bättre kapacitetsutnyttjande, delvis motverkat av lägre volymer och högre fasta kostnader. Det operativa kassaflödet under andra kvartalet uppgick till 313 (982) Mkr. Kassaflödet påverkades främst av ett positivt rörelseresultat delvis motverkat av ett ökat rörelsekapital. Investeringsutbetalningarna under kvartalet uppgick till 209 (116) Mkr varav 24 (14) Mkr avsåg strategiska investeringar. SSAB AMERICAS juli Försäljning Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO. Efterfrågan från segmenten Automotive och Service Centers ökade under kvartalet medan efterfrågan från övriga segment var relativt stabil. 8 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

9 Under andra kvartalet var de externa leveranserna av plåt 4 % högre jämfört med första kvartalet 2014 och 10 % högre jämfört med andra kvartalet Plåtleveranserna uppgick till 629 (574) kton. Leveranserna av höghållfasta stål var oförändrade jämfört med första kvartalet 2014 och 15 % lägre jämfört med andra kvartalet i fjol. Leveranserna av höghållfasta stål uppgick till 145 (170) kton och utgjorde därmed 23 (30) % av de totala leveranserna. Jämfört med första kvartalet 2014 var priserna i lokal valuta 1 % högre för höghållfasta stål och 5 % högre för standardstål. Jämfört med andra kvartalet 2013 ökade priserna i lokal valuta för höghållfasta stål med 5 % och för standardstål med 9 %. De prishöjningar som aviserades i slutet av 2013 och i början av 2014 har fått genomslag under andra kvartalet. Råstålsproduktionen var 5 % lägre jämfört med första kvartalet 2014 men var 2 % högre jämfört med andra kvartalet Plåtproduktionen var 2 % lägre jämfört med första kvartalet 2014 men 6 % högre jämfört med andra kvartalet Försäljningen under andra kvartalet var 15 % högre jämfört med andra kvartalet 2013 och uppgick till (3 508) Mkr. Högre volymer svarade för en positiv effekt på 10 procentenheter och högre priser för 7 procentenheter medan en sämre produktmix och valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 2 procentenheter. Försäljningen ökade med 9 % jämfört med första kvartalet Högre volymer svarade för en positiv effekt på 4 procentenheter, högre priser för 4 procentenheter samt valutaeffekter för 3 procentenheter medan en sämre produktmix svarade för en negativ effekt på 2 procentenheter. Rörelseresultatet var 281 Mkr bättre jämfört med andra kvartalet 2013 och uppgick till 232 (-49) Mkr. Högre priser, positiva valutaeffekter och högre volymer, delvis motverkat av högre fasta kostnader var de främsta förklaringarna till det förbättrade resultatet. Rörelseresultatet förbättrades med 106 Mkr jämfört med första kvartalet 2014, främst på grund av högre priser. Underhållsstoppet i Mobile, USA som genomfördes under slutet av första kvartalet samt i början av andra kvartalet har belastat resultatet med cirka 150 Mkr, varav merparten i andra kvartalet. Det operativa kassaflödet under andra kvartalet uppgick till 302 (-350) Mkr. Kassaflödet påverkades positivt av rörelseresultatet delvis motverkat av ett något ökat rörelsekapital. Investeringsutbetalningarna under kvartalet uppgick till 69 (47) Mkr, varav 22 (21) Mkr avsåg strategiska investeringar. SSAB APAC juli Försäljning Rörelseresultat Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut Efterfrågan från segmenten inom APAC låg kvar på ungefär samma nivåer som under första kvartalet. De externa leveranserna av höghållfasta stål minskade med 3 % jämfört med första kvartalet 2014 och andra kvartalet i fjol. Leveranserna av höghållfasta stål uppgick till 36 (37) kton och utgjorde 100 (100) % av de totala leveranserna. Priserna i lokala valutor för höghållfasta stål var 4 % lägre jämfört med första kvartalet 2014 och 7 % lägre jämfört med andra kvartalet Försäljningen minskade med 12 % jämfört med andra kvartalet 2013 och uppgick till 401 (455) Mkr. Lägre priser svarade för en negativ effekt på 7 procentenheter, en sämre produktmix för 4 procentenheter, lägre volymer svarade för en negativ effekt på 2 procentenheter medan valutaeffekter svarade för en positiv effekt på 1 procentenhet. Försäljningen minskade med 4 % jämfört med första kvartalet Lägre priser svarade för en negativ effekt på 3 procentenheter, lägre volymer för 2 procentenheter samt en sämre produktmix för 1 procentenhet medan valutaeffekter svarade för en positiv effekt på 2 procentenheter. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -14 (6) Mkr, en minskning med 20 Mkr jämfört med andra kvartalet Lägre priser var den främsta förklaringingen till det försämrade resultatet. Rörelseresultatet försämrades med 2 Mkr jämfört med första kvartalet 2014, även det främst på grund av lägre priser. SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

10 Det operativa kassaflödet under första kvartalet uppgick till -98 (87) Mkr. Kassaflödet påverkades negativt av ett högre rörelsekapital främst genom ökade varulager. Investeringsutbetalningarna under kvartalet uppgick till 3 (5) Mkr, varav 0 (3) Mkr avsåg strategiska investeringar. Tibnor juli Mkr kv 2 Kv 2 kv 1-2 kv 1-2 juni 14 helår Försäljning Rörelseresultat Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut De totala leveranserna ökade med 4 % under andra kvartalet jämfört med första kvartalet 2014 men var 1 % lägre jämfört med andra kvartalet Produktgruppen tunnplåt utvecklades positivt jämfört med andra kvartalet Försäljningen minskade med 3 % jämfört med andra kvartalet 2013 och uppgick till (1 416) Mkr. Försäljningen påverkades negativt av lägre priser på 3 procentenheter samt lägre volymer på 1 procentenhet medan valutaeffekter svarade för en positiv effekt på 1 procentenheter. Jämfört med första kvartalet 2014 ökade försäljningen med 3 %. Försäljningen påverkades positivt av högre volymer på 4 procentenheter samt valutaeffekter på 1 procentenhet medan lägre priser svarade för en negativ effekt på 2 procentenhet. Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 9 (57) Mkr, en minskning med 48 Mkr jämfört med andra kvartalet Den främsta förklaringen till det försämrade resultatet var att i andra kvartalet 2013 ingick en reavinst på fastighetsförsäljning. Rörelseresultatet försämrades med 13 Mkr jämfört med första kvartalet 2014, främst på grund av högre kostnader och lägre priser. Det operativa kassaflödet under andra kvartalet uppgick till 53 (91) Mkr. Kassaflödet påverkades positivt av resultatet och ökade leverantörsskulder, delvis motverkat av ökade varulager. 10 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

11 Risker och osäkerheter För information avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och osäkerhetsfaktorer har identifierats under året. Redovisningsprinciper Denna kvartalsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna baseras på International Financial Reporting Standards i den form de antagits av EU och därtill följande hänvisningar till 9:e kapitlet i årsredovisningslagen. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagen. Inga väsentliga ändringar av redovisningsprinciperna har skett från årsredovisningen Händelser efter rapportperiodens utgång Rautaruukki Den 14 juli 2014 kom beskedet att EU-kommissionen godkände samgåendet mellan SSAB och Rautaruukki. Godkännandet var villkorat och innebär att SSAB måste sälja ett steel service center i Sverige och ett i Finland, de helägda finska dotterbolagen Tibnor Oy och Plannja Oy samt SSABs 50-procentiga ägande av Norsk Stål AS och Norsk Stål Tynnplater AS. Den synergipotential och den industriella logiken med transaktionen som tidigare kommunicerats gäller oförändrade, då vissa eftergifter var förväntade. Den 22 juli 2014 löpte tidsperioden ut för Rautaruukkis aktieägare att acceptera erbjudandet att byta ut sina befintliga aktier till nyemitterade aktier i SSAB. Mer än 90 procent av aktieägarna i Rautaruukki har accepterat erbjudandet och samgåendet kommer att genomföras i slutet av juli Som tidigare annonserats kommer det sammanslagna bolaget att organiseras i fem divisioner med tydligt lönsamhetsansvar. Kvartalsrapporten för tredje kvartalet kommer därför att rapporteras i enlighet med den nya strukturen och avsikten är att innan kvartalsrapporten släpps, kunna ge proformasiffror avseende SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

12 Intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och koncernen står inför. Stockholm den 22 juli 2014 Sverker Martin-Löf Sture Bergvall Anders G Carlberg Ordförande Ledamot Ledamot Bert Johansson Jan Johansson Annika Lundius Ledamot Ledamot Ledamot Patrick Sjöholm Matti Sundberg John Tulloch Ledamot Ledamot Ledamot Lars Westerberg Pär Östberg Martin Lindqvist Ledamot Ledamot VD och koncernchef Granskningsrapport Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för SSAB AB (publ) för perioden 1 januari till 30 juni Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 22 juli 2014 PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 12 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

13 Koncernens resultaträkning Försäljning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader 1) Intressebolag, resultat efter skatt Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Periodens resultat efter finansnetto Skatt Periodens resultat efter skatt Varav tillhörigt: - moderbolagets aktieägare innehav utan bestämmande inflytande Nyckeltal kv 2 kv 2 kv 1-2 kv 1-2 juni 14 helår Rörelsemarginal (%) Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%) Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%) Resultat per aktie (kr) 2) 0,41-0,44 0,26-0,87-2,17-3,29 Eget kapital per aktie (kr) 86,90 88,97 86,90 88,97 86,90 83,74 Soliditet (%) Nettoskuldsättningsgrad (%) Antal aktier i genomsnitt under perioden (milj.st.) 323,9 323,9 323,9 323,9 323,9 323,9 Antal aktier vid periodens slut (milj.st.) 323,9 323,9 323,9 323,9 323,9 323,9 Antal anställda vid periodens slut ) I kvartalets utfall ingår främst valutakurseffekter på rörelsefodringar/-skulder med 69 (2) Mkr. I resultatet 2013 ingår en reavinst avseende försäljning av en fastighet på 57 Mkr. 2) Det finns inga utestående aktieinstrument, vilket innebär att någon utspädning inte är aktuell. SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

14 Koncernens rapport över totalresultat Periodens resultat efter skatt Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Periodens omräkningsdifferenser Kassaflödessäkringar Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet 1) Andel i intressebolags och joint ventures övrigt totalresultat Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen: Omvärderingseffekter i nettopensionsförpliktelsen Skatt hänförlig till poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Summa poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Summa övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Varav tillhörigt: - moderbolagets aktieägare innehav utan bestämmande inflytande ) Säkringen är upplagd så att nettoskuldsättningsgraden är oförändrad vid förändrade valutakurser. Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Övriga tillskjutna medel Total eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Aktiekapital Balanserat Mkr Reserver resultat Eget kapital 31 december Förändringar 1/1-31/ Totalresultat för perioden Utdelning Eget kapital 30 juni Förändringar 1/7-31/ Totalresultat för perioden Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid rörelseförvärv Eget kapital 31 december Förändringar 1/1-30/ Totalresultat för perioden Eget kapital 30 juni Antalet aktier uppgår till med ett kvotvärde på 8,80 kr. 14 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

15 Koncernens balansräkning 30 juni 30 juni 31 dec Mkr Tillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag Finansiella anläggningstillgångar 1) Uppskjutna skattefordringar 2) Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Aktuella skattefordringar Övriga kortfristiga fordringar 1) Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital för aktieägarna i bolaget Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Uppskjutna skatteskulder Övriga långfristiga avsättningar Förutbetalda intäkter 2) Långfristiga räntebärande skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Aktuella skatteskulder Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser ) I Finansiella anläggningstillgångar ingår långfristiga bankmedel (depositavtal) med 150 (270) Musd. I Övriga kortfristiga fordringar ingår kortfristiga bankmedel (depositavtal) med 120 (0) Musd. 2) Av den Uppskjutna skattefordran utgör 388 (467) Mkr en värdering av de framtida investeringsstöden avseende investeringar i Alabama, USA. Då stöden ännu inte kan bokföras som intäkt har en motsvarande skuld bokförts som Långfristiga förutbetalda intäkter. Värdering av finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder i balansräkningen värderas baserade på sin kategorisering till anskaffningsvärde eller verkligt värde. Såväl räntederivat som valutaderivat värderas till verkligt värde. I balansposten Övriga kortfristiga fordringar finns derivat värderade till totalt 82 (105) Mkr och i balansposten Övriga kortfristiga skulder finns derivat värderade till totalt 185 (100) Mkr. Övriga finansiella tillgångar och skulder i balansräkningen är redovisade till anskaffningsvärden. De lån som ligger till fast ränta i balansposten Långfristiga räntebärande skulder skulle vid en värdering till verkligt värde överstiga det redovisade med 253 Mkr, men eftersom lånen kommer att behållas till förfall, påverkar detta således inte det redovisade värdet. Bedömning av verkligt värde på finansiella instrument Klassificeringen sker hierarkiskt i tre olika nivåer baserat på de indata som använts i värderingen av instrumenten. I nivå 1 används noterade priser på en aktiv marknad, till exempel börskurser. I nivå 2 används andra observerbara marknadsdata för tillgången eller skulden än noterade priser, till exempel räntesatser och avkastningskurvor. I nivå 3 bestäms det verkliga värdet utifrån en värderingsteknik som baseras på antaganden som inte är underbyggda av priser eller data som är direkt observerbara. Värderingen till verkligt värde av de finansiella instrumenten i SSAB baseras på data enligt nivå 2. Egna kreditrisken beaktas ej då påverkan är marginell. SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

16 Kassaflöde Rörelseresultat Justering för av- och nedskrivningar Justering för övriga icke kassamässiga poster Erhållna och betalda räntor Betald skatt Förändring av rörelsekapital Kassaflöde från löpande verksamhet Investeringsutbetalningar i anläggningar Förvärv rörelser och andelar Avyttrade rörelser och andelar Övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från investeringsverksamhet Utdelning Förändring av lån Förändring av finansiella placeringar Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamhet Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

17 Affärsområdenas försäljning, resultat och räntabilitet på sysselsatt kapital Försäljning Försäljning, extern Rörelseresultat Räntabilitet på sysselsatt kapital (%) 3) Förändring Mkr kv 1-2 kv 1-2 i % i % 2) kv 1-2 kv 1-2 kv 1-2 kv 1-2 juni 14 helår SSAB EMEA % 3% SSAB Americas % 12% SSAB APAC % -19% Tibnor % -3% Avskrivning på övervärden 1) Övrigt Total % 5% ) Avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO. 2) Justerat för förändringar i valutakurser. 3) SSAB Americas avkastning är beräknad exklusive övervärden. Inklusive övervärden är avkastningen 0 (1)%. Koncernens resultat per kvartal Mkr 1/12 2/12 3/12 4/12 1/13 2/13 3/13 4/13 1/14 2/14 Försäljning Rörelsens kostnader Avskrivningar Intressebolag Finansnetto Resultat efter finansnetto Försäljning per kvartal och affärsområde Mkr 1/12 2/12 3/12 4/12 1/13 2/13 3/13 4/13 1/14 2/14 SSAB EMEA SSAB Americas SSAB APAC Tibnor Övrigt Försäljning Rörelseresultat per kvartal och affärsområde Mkr 1/12 2/12 3/12 4/12 1/13 2/13 3/13 4/13 1/14 2/14 SSAB EMEA SSAB Americas SSAB APAC Tibnor Avskrivningar på övervärden 1) Övrigt Rörelseresultat ) Avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO. SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

18 Moderbolagets resultaträkning Bruttoresultat Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/kostnader Rörelseresultat Finansnetto 1) Resultat efter finansnetto Bokslutsdispositioner Skatt Resultat efter skatt ) Under kvartalet har moderbolaget omstrukturerat den utländska finansieringsverksamheten genom att dela upp den i ett USD-baserat bolag och ett Eurobaserat bolag medan det gamla finansbolaget likviderats. Netto har detta inneburit ett positivt resultat i moderbolaget på 745 Mkr. Moderbolagets rapport över totalresultat Resultat efter skatt Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet Kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Övrigt totalresultat, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Moderbolagets balansräkning 30 juni 30 juni 31 dec Mkr Tillgångar Anläggningstillgångar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital och skulder Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Obeskattade reserver Långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga skulder och avsättningar Summa eget kapital och skulder SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

19 Produktion och leveranser Kton 1/12 2/12 3/12 4/12 1/13 2/13 3/13 4/13 1/14 2/14 Råstålsproduktion - SSAB EMEA SSAB Americas Totalt Plåtproduktion 1) - SSAB EMEA SSAB Americas Totalt Plåtleveranser - SSAB EMEA SSAB Americas SSAB APAC Totalt därav höghållfasta stål - SSAB EMEA SSAB Americas SSAB APAC Totalt höghållfasta stål ) Inklusive legovalsning. SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr

20 För ytterligare information: Maria Långberg, Kommunikationsdirektör Tel Andreas Koch, Director, Investor Relations, Tel Rapport för tredje kvartalet 2014: Rapport för tredje kvartalet 2014 publiceras den 27 oktober SSAB AB (publ) Box 70, Stockholm Telefon Telefax Besöksadress: Klarabergsviadukten 70 D6, Stockholm E-post: 20 SSAB AB(publ), Box 70, Stockholm. Org.nr