Delårsrapport för Januari Mars

Transkript

1 2011 Delårsrapport för Januari Mars

2 Innehåll Sid Koncernchefens kommentar 1 Koncernen 3 Elproduktion, värme- och gasförsäljning 8 Marknadsprisutveckling 9 Koncernens rörelsesegment 11 Koncernens resultaträkning 18 Rapport över koncernens totalresultat 19 Segmentrapportering 20 Koncernens balansräkning 22 Koncernens kassaflödesanalys 24 Förändringar i koncernens eget kapital 25 Nyckeltal 26 Kvartalsinformation 27 Valutakurser 28 Moderbolagets resultaträkning och balansräkning 29 Redovisningsprinciper, risker och osäkerhetsfaktorer samt moderbolagets delårsrapport 30 Vattenfalls finansiella kalender Delårsrapport för januari juni den 28 juli 2011 Delårsrapport för januari september den 27 oktober 2011 Bokslutskommuniké 2011 den 9 februari 2012 Kontaktinformation Øystein Løseth, VD och koncernchef, tel Dag Andresen, CFO, tel Klaus Aurich, chef Investor Relations, tel eller Definitioner och beräkningar av nyckeltal 32 Produktion: Vattenfall AB i samarbete med Intellecta Corporate. Alla jämförelser i denna rapport avser, såvitt inte annat anges, första kvartalet Tryck: Intellecta Infolog. Copyright 2011, Vattenfall AB, Stockholm.

3 Tillfredsställande resultat Nettoomsättningen minskade med 26,6% till MSEK (70 657). Minskningen beror främst på avyttringen av Vattenfalls tyska transmissionsverksamhet i maj Rörelseresultatet ökade med 17,1% till MSEK (10 115) exklusive jämförelsestörande poster 1 minskade rörelseresultatet med 27,5% till MSEK (15 376). Periodens resultat (efter skatt) ökade med 90,2% till MSEK (3 787) exklusive jämförelsestörande poster minskade periodens resultat efter skatt med 25,8% till MSEK (9 045). 1) Jämförelsestörande poster uppgick netto till 689 MSEK (2010: MSEK). Beloppet 2010 förklaras huvudsakligen av en nedskrivning på MSEK hänförlig till försäljningen av Vattenfalls tyska transmissionsverksamhet, 50Hertz Transmission GmbH. Första kvartalet 2011 nettoomsättning, resultat, kassaflöde och skuldsättning Koncernens nettoomsättning minskade med MSEK eller 26,6% till MSEK (70 657), varav cirka 13 miljarder SEK förklaras av att den tyska transmissionsverksamheten, 50Hertz Transmission GmbH, avyttrades i maj Valutakurseffekter påverkade nettoomsättningen negativt med cirka 4,4 miljarder SEK på grund av den starkare svenska kronan. Rörelseresultatet ökade med MSEK eller 17,1% till MSEK (10 115). Exklusive jämförelsestörande poster minskade dock rörelseresultatet med MSEK eller 27,5% till MSEK (15 376). Jämförelsestörande poster för första kvartalet 2011 uppgick netto till 689 MSEK medan de för första kvartalet 2010 uppgick till netto MSEK, varav MSEK hänförde sig till en nedskrivning i samband med försäljningen av Vattenfalls tyska transmissionsverksamhet, 50Hertz Transmission GmbH. Jämfört med första kvartalet 2010 erhöll Vattenfall genomsnittligt lägre elpriser vilket påverkade rörelseresultatet negativt med cirka 2,5 miljarder SEK. Vidare belastades rörelseresultatet av högre produktionsskatter och avgifter samt marknadsvärdering av energiderivat som enligt IAS 39 inte kan säkringsredovisas. Högre elvolymer, samt lägre driftoch underhållskostnader hade däremot en positiv effekt på rörelseresultatet. Valutakurseffekter påverkade rörelseresultatet negativt med 0,9 miljarder SEK på grund av den starkare svenska kronan. Från och med detta kvartal redovisar Vattenfall sin verksamhet uppdelad i tre rörelsesegment; Generation, Distribution and Sales samt Renewables. Rörelseresultaten för dessa rörelsesegment utvecklades under första kvartalet 2011 enligt följande: Generation minskade sitt rörelseresultat med MSEK till MSEK. Distribution and Sales ökade sitt rörelseresultat med MSEK till MSEK. Renewables förbättrade sitt rörelseresultat med 312 MSEK till 180 MSEK. Other förbättrade sitt rörelseresultat med MSEK till -639 MSEK, vilket främst förklaras av att resultatet för enheten Other 2010 belastades med nedskrivningen av 50Hertz Transmission GmbH. För mer information om koncernens rörelsesegment, se sidorna Periodens resultat (efter skatt) ökade med MSEK eller 90,2% till MSEK (3 787). Den kraftiga ökningen förklaras huvudsakligen av att första kvartalet 2010 belastades med ovan nämnda nedskrivning på 5,3 miljarder SEK hänförligt till försäljningen av Vattenfalls tyska transmissionsverksamhet, 50Hertz Transmission GmbH. Avkastningen på eget kapital uppgick till 12,6% och avkastningen på nettotillgångar uppgick till 9,9%. Vattenfalls långsiktiga mål för avkastning på eget kapital ligger på 15%, räknat över en konjunkturcykel (5 7 år). Målet för avkastning på nettotillgångar är 11%. Kassaflödesräntetäckningsgraden efter ersättningsinvesteringar ökade till 6,1 gånger (3,0), att jämföras med målintervallet 3,5 4,5. Jämfört med 31 december 2010 minskade nettoskulden med MSEK till MSEK främst till följd av ett Årets första kvartal överskuggades av jordbävningskatastrofen och tsunamin i Japan och den efterföljande olyckan vid kärnkraftverket Fukushima. Katastrofen i Japan och oroligheterna i de arabiska länderna har påverkat priserna på råvaror och el men det är ännu för tidigt att uttala sig om de långsiktiga konsekvenserna. Vi kan konstatera att den tyska regeringen beordrat stängning av sju äldre reaktorer samt infört ett moratorium mot förlängning av drifttillstånden vid alla tyska reaktorer. Rensat från jämförelsestörande poster redovisar Vattenfall ett lägre rörelseresultat än motsvarande kvartal i fjol vilket till stor del beror på genomsnittligt lägre erhållna priser. Det understryker vikten av att vi måste fortsätta öka effektiviteten i verksamheten. Øystein Løseth Verkställande direktör och koncernchef 1

4 förbättrat kassaflöde, erhållna margin calls 1 och den starkare svenska kronan. Nettoskuldsättningsgraden uppgick den 31 mars 2011 till 98,1% (31 december 2010: 107,8%). För detaljerad information om nettoskulden, se sid 23. Internt tillförda medel (FFO) ökade med MSEK till MSEK vilket bland annat förklaras av högre resultat före skatt och lägre betald skatt. Koncernens investeringar uppgick totalt till MSEK (8 935) MSEK. För mer information om investeringsverksamheten, se sid 7. Elproduktion, värme och gas första kvartalet 2011 Vattenfalls elproduktion ökade första kvartalet 2011 med 4,6% till 49,8 TWh (47,6). Vattenkraftproduktionen minskade med 14,7% till 8,7 TWh (10,2). Kärnkraftproduktionen ökade med 37,7% till 14,6 TWh (10,6). Fossilkraftproduktionen minskade med 3,1% till 25,1 TWh (25,9). Vindkraftproduktionen mer än fördubblades till 0,9 TWh (0,4). Elproduktionen baserad på biobränsle och avfall var oförändrad (0,4 TWh). Värmeförsäljningen minskade med 6,1% till 16,9 TWh (18,0). Gasförsäljningen var oförändrad med 24,0 TWh. För mer information, se sidan 8. Elprisutveckling En återhämtning av efterfrågan från industrin bidrog till att spotpriserna steg på de flesta marknader. De genomsnittliga spotpriserna för det svenska prisområdet var dock 8,7% lägre under första kvartalet 2011 jämfört med första kvartalet På terminsmarknaden steg priserna under kvartalet. För mer detaljerad information om elprisutvecklingen, se sidan 8. 1) Margin call är marginalsäkerhet som innehavaren av en derivatposition måste ställa för att täcka kreditrisken hos sin motpart. Viktiga händelser under första kvartalet 2011 Kärnkraft Direkt efter den japanska jordbävningskatastrofen och tsunamin den 11 mars, som orsakade mycket omfattande skador på kärnkraftverket Fukushima initierade EU genomförande av så kallade stresstester av samtliga europeiska kärnkraftverk och den tyska regeringen beordrade en temporär stängning av sju äldre tyska kärnkraftverk, dvs verk som tagits i drift 1980 eller tidigare. Dessa sju kärnkraftverk motsvarar cirka MW eller cirka 35% av Tysklands totala kärnkraftkapacitet. För Vattenfalls del påverkas endast kärnkraftverket Brunsbüttel av stängningsbeslutet men eftersom Brunsbüttel inte varit i drift sedan sommaren 2007 medför detta ingen omedelbar påverkan på Vattenfall. Vattenfalls hälftenägda kärnkraftverk Krümmel har i likhet med Brunsbüttel varit ur drift sedan sommaren Den tyska regeringen har även infört ett tre månader långt moratorium mot den i höstas beslutade livstidsförlängningen av alla tyska reaktorer. I Sverige lämnade Svensk Kärnbränslehantering AB (SKB), som till 56% ägs av Vattenfall, den 16 mars, efter mångårig forskning och utveckling, in en formell ansökan om tillstånd att bygga en anläggning för slutförvar av använt kärnbränsle samt en anläggning där bränslet ska inkapslas innan det förs till slutförvaret. SKB:s ansökan kommer nu prövas av Strålsäkerhetsmyndigheten och miljödomstolen. Därefter tas ansökan upp för politiska beslut i berörda kommuner och regeringen. Vattenfall tecknade ny femårig kreditfacilitet Vattenfall tecknade den 20 januari 2011 ett avtal om en ny femårig kreditfacilitet en så kallad Revolving Credit Facility på 2,55 miljarder EUR (cirka 23 miljarder SEK). Syftet med faciliteten är att fungera som en likviditetsreserv. Avyttringar Som ett led i Vattenfalls nya strategiska inriktning, vilken bland annat innebär fokusering på tillgångar inom kärnverksamheten har ett antal avyttringar gjorts: Den 1 februari 2011 sålde Vattenfall sin andel på 25% i det tyska stenkolseldade kraftverket Rostock till RheinEnergie AG. Kraftverket har en installerad effekt på 553 MW. Försäljningssumman har ej offentliggjorts av parterna. Efter balansdagen har Vattenfall den 13 april tecknat avtal om försäljning av sitt aktieinnehav på 21,3% i det tyska energiföretaget Energieversorgung Sachsen Ost AG (ENSO) till EnergieVerbund Dresden GmbH (EVD). Försäljningssumman uppgår till 147 MEUR. Affären förutsätter godkännande av staden Dresdens stadsfullmäktige. Vidare har Vattenfall den 13 april avtalat om att sälja delar av sin svenska teknikkonsultverksamhet till Pöyry PLC. De avyttrade enheterna omfattar cirka 360 anställda vid 22 kontor i Sverige, Norge och Storbritannien, med störst närvaro på den svenska marknaden. Försäljningssumman har ej offentliggjorts av parterna. Arbetet med att utvärdera möjligheterna att avyttra tillgångar utanför kärnverksamheten fortskrider men inga ytterligare beslut har fattats. Förändringar i styrelsen och koncernledningen Lars Westerberg valde, efter samråd med finansdepartementet, den 18 mars 2011 att lämna posten som ordförande för Vattenfall AB. Björn Savén utsågs till ordförandes ersättare, tillika vice ordförande i Vattenfall AB fram till årsstämman den 27 april Lars Gejrot lämnade den 18 mars posten som Senior Vice President, Staff Function Human Resources och medlem i Executive Group Management (EGM). Viktiga händelser efter balansdagen På Vattenfalls ordinarie årsstämma den 27 april valdes Björn Savén till ordförande i styrelsen för Vattenfall AB fram till en extra bolagsstämma, som avses hållas före utgången av juni Till nya styrelseledamöter valdes Ingrid Bonde och Håkan Erixon. 2

5 Resultat, kassaflöde och balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK där ej annat anges Kv Kv Förändring, % Helår 2010 Senaste 12 månaderna Nettoomsättning , Resultat före avskrivningar (EBITDA) , Rörelseresultat (EBIT) , Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster , Finansiella poster, netto , Resultat före skatter , Periodens resultat , varav hänförbart till ägare till moderbolaget , varav hänförbart till innehav utan bestämmande inflytande (minoritetsintressen) , Avkastning på eget kapital, % 12,6 1 6,6 1 10,0 12,6 Avkastning på nettotillgångar, % 9,9 1 8,1 1 9,1 9,9 Internt tillförda medel (FFO) , Kassaflöde före finansieringsverksamheten Fritt kassaflöde Kassa, bank och liknande tillgångar samt kortfristiga placeringar , Balansomslutning , Eget kapital inkl innehav utan bestämmande inflytande (minoritetsintressen) , Hybridkapital (Capital Securities) , Andra räntebärande skulder , Nettoskuld , Nettoskuld/rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), ggr 2,4 1 3,0 1 3,0 1) Rullande 12-månaders värden. För definitioner och beräkningar av nyckeltal se sidorna

6 Omsättning, resultat och kassaflöde Belopp i MSEK Kv Kv Förändring i % Nettoomsättning ,6 Kommentar: Koncernens nettoomsättning minskade med 18,8 miljarder SEK. Minskningen förklaras till cirka 13 miljarder SEK av att den tyska transmissionsverksamheten, 50Hertz Transmission GmbH, avyttrades i maj Valutakurseffekter till följd av den starkare svenska kronan påverkade nettoomsättningen negativt med cirka 4,4 miljarder SEK. Belopp i MSEK Kv Kv Förändring i % Kostnader för sålda produkter ,6 Kommentar: Minskningen beror huvudsakligen på avyttringen av den tyska transmissionsverksamheten, 50Hertz Transmission GmbH, i maj 2010 och delvis på lägre drift- och underhållskostnader främst inom segmentet Distribution and Sales samt något lägre avskrivningar. Belopp i MSEK Kv Kv Förändring i % Rörelseresultat ,1 Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster ,5 Kommentar: Rörelseresultatet ökade med MSEK, vilket i huvudsak förklaras av: - en nedskrivning 2010 i samband med försäljningen av 50Hertz Transmission GmbH (5 322 MSEK) - en realisationsvinst 2011 från försäljningen av Vattenfalls andel i det tyska kolkraftverket Rostock (690 MSEK) - högre elvolymer (890 MSEK) - lägre kostnader för drift- och underhåll samt för försäljning och administration (366 MSEK) - genomsnittligt lägre erhållna elpriser ( MSEK) - marknadsvärdering av energiderivat som enligt IAS 39 inte kunnat säkringsredovisas ( MSEK) - högre produktionskatter och avgifter (-520 MSEK) - uteblivet rörelseresultat från 50Hertz Transmission GmbH (-613 MSEK), eftersom verksamheten avyttrades i maj övriga poster netto 155 MSEK Exklusive jämförelsestörande poster minskade rörelseresultatet med MSEK. Jämförelsestörande poster utgjordes främst av nedskrivningen 2010 av 50Hertz Transmission GmbH med MSEK och realisationsvinsten 2011 på 690 MSEK från försäljningen av Vattenfalls andel i det tyska kolkraftverket Rostock. Valutakurseffekter till följd av den starkare svenska kronan påverkade rörelseresultatet negativt med cirka 900 MSEK. Nettoomsättning MSEK Rörelseresultat, exkl. jämförelsestörande poster MSEK Resultat före skatter, exkl. jämförelsestörande poster MSEK Rullande 12 månadersvärden Kvartalsvärden 4

7 Belopp i MSEK Kv Kv Förändring i % Internt tillförda medel (FFO) ,3 Kassaflöde från förändringar av rörelsetillgångar och rörelseskulder (rörelsekapital) ,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten ,7 Kommentar: Internt tillförda medel (FFO) ökade med 5,2 miljarder SEK jämfört med första kvartalet 2010 till följd av realiserade finansiella poster på totalt 3,7 miljarder SEK samt lägre betald skatt med 2,9 miljarder SEK. Lägre betald skatt hänför sig främst till förra årets betalning av tysk källskatt med 3,5 miljarder SEK i samband med utdelning från Vattenfall Europe AG i Tyskland. Denna källskatt återbetalades till Vattenfall i slutet av Rörelseresultatet justerat för ej kassaflödespåverkande poster såsom avskrivningar, nedskrivningar, marknadsvärdering av energiderivat som inte kan säkringsredovisas enligt IAS 39 samt reavinster/förluster, påverkade FFO negativt med 1,4 miljarder SEK. Belopp i MSEK Kv Kv Förändring i % Finansiella poster, netto ,7 Ränteintäkter från finansiella placeringar ,5 Räntekostnader för lån ,6 Erhållen ränta ,2 Betald ränta ,4 Räntenetto i snitt per månad Kommentar: Förbättringen av finansiella poster förklaras främst av en positiv värdeförändring av derivat. Förändringar i rörelsekapitalet påverkade kassaflödet från den löpande verksamheten negativt med 7,4 miljarder SEK. Förändringen förklaras främst av minskade rörelseskulder och ökade rörelsefordringar med totalt 9,0 miljarder SEK. Erhållna margin calls 1 ) hade en positiv effekt på rörelsekapitalet med 1,3 miljarder SEK. 1) Margin call är marginalsäkerhet som innehavaren av en derivatposition måste ställa för att täcka kreditrisken hos sin motpart. Avkastning på eget kapital inkl. jämförelsestörande poster/ Periodens resultat MSEK % Avkastning på eget kapital, rullande 12-månadersvärden Periodens resultat hänförbart till ägare till moderbolaget, kvartalsvärden

8 Finansiell ställning Belopp i MSEK 31 mars mars 2010 Förändring i % Kassa, bank och liknande tillgångar samt kortfristiga placeringar ,0 Bekräftade kreditfaciliteter (outnyttjade) ,5 Övriga kreditfaciliteter (outnyttjade) ,9 Kommentar: Bekräftade kreditfaciliteter utgörs av en Revolving Credit Facility på 2,55 miljarder EUR med förfall 20 januari 2016, en Revolving Credit Facility på 1 miljard EUR med förfall den 23 februari 2013 samt en checkräkningskredit på 100 MSEK med förfall i december Vattenfalls mål är att medel motsvarande lägst 10% av koncernens nettoomsättning, dock minst motsvarande kommande 90-dagars låneförfall, ska finnas tillgängliga i form av likvida medel eller bekräftade kreditfaciliteter. Belopp i MSEK 31 mars mars 2010 Förändring i % Nettoskuld ,5 Räntebärande skulder ,7 Genomsnittlig ränta,% 1 3,6 3,5 2,9 Duration, år 1 4,1 4,3-4,7 Genomsnittlig löptid, år 1 6,2 7,1-12,7 1) Exklusive Hybridkapital (Capital Securities) och lån från ägare med innehav utan bestämmande inflytande (minoritetsägare) och intresseföretag. Inklusive Hybridkapital på MSEK uppgår den genomsnittliga räntan till 3,7%, durationen till 4,1 år och den genomsnittliga återstående löptiden till 6,1 år. Dessa värden avser 31 mars Kommentar: Jämfört med den 31 mars 2010 minskade nettoskulden med 27,3 miljarder SEK och totala räntebärande skulder minskade med 19,3 miljarder SEK. Valutakursdifferenser förklarar 13,3 miljarder SEK av minskningen av totala räntebärande skulder. Valutakursdifferenserna har ingen inverkan på resultatet eftersom den största delen redovisas som omräkningsdifferenser i eget kapital under rubriken Valutasäkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter och resterande del är swappat till SEK. Nettoskuld MSEK Nettotillgångar MSEK Belopp i MSEK 31 mars mars 2010 Förändring i % Eget kapital hänförbart till Ägare till moderbolaget ,7 Innehav utan bestämmande inflytande (minoritetsintressen) ,5 Summa ,1 Kommentar: Förändringar i eget kapital specificeras på sidan Kreditrating Aktuell rating för Vattenfalls långsiktiga upplåning är A (Standard&Poor s) och A2 (Moody s). Utsikten för Vattenfalls rating ( outlook ) är negativ (Standard&Poor s) respektive stabil (Moody s) Hybridkapital Kvartalsvärden 6

9 Investeringar Försäljningar Belopp i MSEK Kv Kv Förändring i % Ersättningsinvesteringar ,3 Tillväxtinvesteringar ,0 varav aktier Summa investeringar ,6 Belopp i MSEK Kv Kv Förändring i % Försäljningar ,2 varav aktier ,6 Kommentar: Försäljningar i kvartal avser huvudsakligen Vattenfalls andel på 25% i det stenkolseldade kraftverket Rostock till RheinEnergie AG Specifikation av investeringar Personal Belopp i MSEK Kv Kv Elproduktion Vattenkraft Kärnkraft Fossilkraft Vindkraft Biobränsle, avfall Övrigt Summa Elproduktion Kraftvärme /Värme Fossilkraft Biobränsle, avfall Övrigt Summa Kraftvärme /Värme Elnät Elnät Summa Elnät Förvärv av aktier Övrigt exkl, aktier Summa Medelantal anställda, personår 31 mars mars 2010 Förändring i % Generation ,2 Distribution and Sales ,8 Renewables ,5 Other ,5 Totalt ,0 Kommentar: Minskningen förklaras främst av avyttringen av 50Hertz Transmission GmbH i maj Kommentar: Tillväxtinvesteringarna fortskrider i de kolbaserade kraftverken Boxberg och Moorburg i Tyskland, samt i tre gaseldade kraftverk i Nederländerna. Den lägre investeringsnivån inom vindkraft jämfört med första kvartalet 2010 beror på att den brittiska havsbaserade vindparken Thanet samt den svenska landbaserade vindkraftparken Stor-Rotliden har färdigställts under 2010 samt att den tyska havsbaserade vindparken DanTysk precis har påbörjats. Projektet med den brittiska havsbaserade vindparken Ormonde pågår. 7

10 Elproduktion, värme- och gasförsäljning Kv Kv Förändring, % Helår 2010 Elproduktion, TWh Vattenkraft 8,7 10,2-14,7 3 5, 4 Kärnkraft 14,6 10,6 37,7 4 3, 6 Fossilkraft 25,1 25,9-3,1 8 9,7 Vindkraft 0,9 0,4 125,0 2, 2 Biobränsle, avfall 0,5 0,5-1, 5 Summa 49,8 47,6 4,6 17 2, 4 Värmeförsäljning, TWh Generation 3,6 3,6-9,4 Distribution and Sales 13,3 14,4-7,6 35,2 Summa 16,9 18,0-6,1 44,6 Gasförsäljning, TWh Distribution and Sales 22,8 22,7 0,4 58,3 Övrigt 1,2 1,3-7,7 4,9 Summa 24,0 24,0-63,2 Elproduktion Vattenfalls totala elproduktion ökade med 4,6% till 49,8 TWh (47,6) jämfört med första kvartalet Den svenska kärnkraftproduktionen ökade med 37,7%. Kärnkraftverken Forsmark och Ringhals ökade produktionen med 26% respektive 50%. Båda anläggningarna visade en mycket hög tillgänglighet, näst intill 100%. Det tyska kärnkraftverket Brunsbüttel är fortfarande ur produktion, vilket även var fallet Driftstoppet i det till hälften ägda tyska kärnkraftverket Krümmel påverkar ej de konsoliderade produktionsvolymerna eftersom anläggningen inte konsolideras i Vattenfalls bokslut. Vattenkraftproduktionen minskade med 14,7%. Under första kvartalet 2010 utnyttjades vattenkraften maximalt för att kompensera den låga tillgängligheten i kärnkraftverken. Fossilkraftproduktionen minskade med 3,1%. Vindkraftproduktionen mer än fördubblades till 0,9 TWh (0,4) medan elproduktionen baserad på biobränsle och avfall var oförändrad. Värmeförsäljning Värmeförsäljningen minskade med 6,1% till 16,9 TWh (18,0). Minskningen beror på varmare väder. Vädret under det första kvartalet 2010 var extremt kallt. Elproduktion, Kv1 2011, % Vattenkraft 17 Fossilkraft 51 Kärnkraft 29 Övrigt 1 3 1) Vindkraft, biobränsle och avfall. Värmeförsäljning, Kv , % Generation 21 Distribution and Sales 79 Gasförsäljning Gasförsäljningen var oförändrad med 24,0 TWh. I stort sett all gasförsäljning sker i Nederländerna. Elproduktion, Kv1 2010, % Vattenkraft 21 Fossilkraft 55 Kärnkraft 22 Övrigt 1 2 1) Vindkraft, biobränsle och avfall. Värmeförsäljning, Kv % Generation 20 Distribution and Sales 80 8

11 Marknadsprisutveckling Nordiska, tyska, nederländska och polska elspotpriser , månadssnitt EUR/MWh Nord Pool EPEX APX P o l P X I Norden sjönk spotpriserna något i början av 2011 efter att ha varit på en hög i nivå i december 2010 till följd av kallt och torrt väder och svag hydrologisk balans. De genomsnittliga spotpriserna i Norden (systempris) var under första kvartalet % högre än motsvarande kvartal 2010; 66,10 EUR/MWh jämfört med 59,77 EUR/MWh. Den nordiska hydrologiska balansen förbättrades under kvartalet från mycket låga -43 TWh vid årsskiftet till -24 TWh. De svenska genomsnittliga områdespriserna för det första kvartalet var 8,7% lägre än motsvarande period ifjol; 65,9 EUR/MWh jämfört med 72,2 EUR/MWh. De genomsnittliga tyska spotpriserna uppgick till 51,82 EUR/MWh (41,04 EUR/MWh) vilket är 26% högre jämfört med första kvartalet Den tyska regeringens beslut att införa ett moratorium och för en tremånadersperiod ta sju tyska kärnkraftverk ur drift hade inte någon större inverkan på den tyska spotmarknaden eftersom elproduktion från vindkraft och solenergi samt import av el från angränsande länder kunde täcka efterfrågan. De genomsnittliga nederländska spotpriserna var 28% högre jämfört med motsvarande period 2010 och uppgick till 53,43 EUR/MWh (41,73 EUR/MWh). De genomsnittliga polska spotpriserna var 10% högre jämfört med motsvarande period 2010 och uppgick till 49,15 EUR/MWh (44,67 EUR/ MWh). Nordiska, tyska och nederländska elterminspriser EUR/MWh Efter en svag inledning på året steg elterminspriserna på Vattenfalls marknader under första kvartalet Den största ökningen skedde i samband med jordbävningskatastrofen i Japan i mars då många marknadsaktörer försökte säkra sina framtida elleveranser. Det nordiska terminskontraktet för 2012 handlades på en 9% högre nivå medan terminskontraktet för 2013 handlades på en 5% högre nivå jämfört med föregående kvartal. De tyska elterminspriserna för 2012 steg med 7% (54,39 EUR/MWh jämfört med 50,94 EUR/MWh) och de nederländska terminskontrakten ökade med 8%. Både de tyska och de nederländska elterminskontrakten för 2013 steg med 4% jämfört med föregående kvartal Norden 2011 Norden 2012 Tyskland 2011 Tyskland 2012 Nederländerna 2011 Nederländerna 2012 Källa: Nord Pool, European Energy Exchange (EEX) och APX. 9

12 Marknadsprisutveckling Prisutveckling olja, kol, gas och CO 2 -utsläppsrätter USD Olja (USD/bbl), Brent, nästkommande månad Kol (USD/t), API2, nästkommande år Utsläppsrätter CO 2 (EUR/t) Gas (EUR/MWh), NBP, nästkommande år EUR Priserna på alla råvarumarknader steg under första kvartalet 2011, som en följd av politiska spänningar i Mellanöstern och Nordafrika i början av året samt jordbävningskatastrofen i Japan i mars med påföljande översyn av kärnkraftspolitiken i ett flertal länder. Jämfört med första kvartalet 2010 var gaspriserna 51%,högre, oljepriserna 36% högre och kolpriserna 29% högre. För första gången sedan 2008 steg priset för CO 2 -utsläppsrätter i mars 2011 till över 17 EUR/ton. Totalt var priset för CO 2 -utsläppsrätter 17% högre jämfört med motsvarande period Vattenfalls prissäkringsgrad i olika marknader, per 31 mars 2011 % 100 Vattenfalls prissäkringsgrad Diagrammet visar Vattenfalls prissäkring av den planerade elproduktionen i Norden respektive Kontinentaleuropa. Vattenfall prissäkrar kontinuerligt sin elproduktion genom försäljning på terminsmarknaden Genomsnittlig prissäkringsnivå, per 31 mars 2011 EUR/MWh Norden Kontinentaleuropa Norden Kontinentaleuropa

13 Vattenfalls rörelsesegment Vattenfalls rörelsesegment Vattenfall har från och med 1 januari 2011 övergått från en geografisk till en verksamhetsstyrd organisationsstruktur baserad på värdekedjan och som består av följande tre rörelsesegment: Generation Distribution and Sales Renewables Segmentet Generation utgör Vattenfalls gränssnitt mot grossistmarknaden (wholesale market) och inkluderar utveckling och byggande av produktionstillgångar, produktion av el- och värme samt försäljning av el på grossistmarknaden. Segmentet Distribution and Sales utgör Vattenfalls gränssnitt mot slutkundsmarknaden, inklusive den reglerade (och i separata bolag organiserade) eldistributionsverksamheten. Segmentet Renewables ansvarar för utveckling av samt drift och underhåll av Vattenfalls tillgångar och verksamhet inom förnybar energi, med undantag för vattenkraft som ingår i segmentet Generation. Rörelsesegmenten är indelade i affärsdivisioner (Business Divisions). Segmentet Generation består av tre Business Divisions: Asset Development, Production, och Asset Optimisation and Trading. Segmentet Distribution and Sales består av Business Division Distribution and Sales, och segmentet Renewables består av Business Division Renewables. Se illustrationen nedan. Tre rörelsesegment: Generation Fem Business Divisions: BD Asset Development BD Production BD Asset Optimisation and Trading Distribution and Sales BD Distribution and Sales Renewables BD Renewables Ansvarsområden för Business Divisions: Business Division Asset Development ansvarar för projektutveckling och genomförande av nya produktionsprojekt inom el, större modifieringsprojekt inom värmekraft och värme samt infrastruktur, kärnkraft och vattenkraft. Business Division Asset Development ansvarar även för koncernens forskning och utveckling (R&D) samt koncernens tekniska konsultverksamhet, Engineering. Business Division Production ansvarar för Vattenfalls brunkolsbrytning och driften av Vattenfalls produktionstillgångar (inklusive vattenkraft men exklusive övriga tillgångar inom förnybar energiproduktion). Business Division Production ansvarar för att driften sker så kostnadseffektivt som möjligt och ska garantera optimal produktionskapacitet och tillgänglighet. Divisionen driver även Vattenfalls kraftvärmeverk i Tyskland, Danmark och Nederländerna. Business Division Asset Optimisation and Trading ansvarar för driftoptimering (dispatch) av alla Vattenfalls produktionstillgångar (dvs beslutar hur och när kraftverken ska producera el) samt prissäkrar produktionen i syfte att maximera resultatet inom definierade riskmandat. Divisionen bedriver även egen tradingverksamhet, så kallad proprietary trading under tilldelade risklimiter. Business Division Distribution and Sales ansvarar för Vattenfalls elförsäljning och värmeverksamhet, eldistribution samt övrig verksamhet gentemot slutkund. Divisionen ansvarar för samtliga relationer med Vattenfalls slutkunder. Business Division Renewables ansvarar för utveckling av samt drift och underhåll av Vattenfalls tillgångar och verksamhet inom förnybar energi, i huvudsak vindkraft och anskaffning av biobränsle. Beroende på typ av verksamhet har ett antal olika nyckeltal (key performance indicators, KPI:s) tagits fram. För Business Division Production inom segmentet Generation, för Business Unit Heat inom Distribution and Sales, och för Business Division Renewables, avser och mäter KPI:s rörelsekostnader och produktionstillgänglighet. För Business Division Asset Optimisation and Trading mäter de viktigaste KPI:s mervärdet (value added) från optimeringen av produktionstillgångarna samt resultatet av prissäkringen (hedging) utöver ett visst jämförelsevärde (benchmark). Business Division Asset Development styrs med undantag för sin konsultverksamhet inom Engineering som ett kostnadsställe och fokuserar på att färdigställa projekt inom budget och inom uppställda tidplaner. Koncernstaber (Staff Functions) och Shared Service Centre Ett antal koncernövergripande Staff Functions stödjer Vattenfalls operativa verksamheter och stödjer beslutsprocessen inom Executive Group Management (EGM) och hos CEO. Staff Functions styr relevanta verksamhetsprocesser för Vattenfall som helhet. Staff Functions leds och koordineras centralt med personal placerad på såväl koncernnivå som nära de operativa verksamheterna. Staff Functions styrs finansiellt som kostnadsställen. Shared Service Centres är en viktig och integrerad del i Vattenfalls affärsverksamheter och fokuserar på transaktionsrelaterade processer. Shared Services leds med inriktning på effektivitet och utnyttjande av stordriftsfördelar. Shared Services tillhandahåller sådana tjänster och specialistfunktioner som det ur kostnadssynpunkt är fördelaktigt att hantera och uföra på ett samlat sätt. Staff Functions och Shared Service Centres rapporteras under rubriken Other. Not: De tre rörelsesegment som beskrivs ovan och som Vattenfall redovisar från och med denna delårsrapport, skiljer sig från tidigare beskrivning i bokslutskommunikén för 2010 (sid 30) och Årsredovisningen för 2010 (sid 98). I dessa publikationer angavs att Vattenfall från och med 2011skulle redovisa verksamheten uppdelad i fem rörelsesegment, lika med de fem affärsdivisionerna (Business Divisions). 11

14 Koncernens rörelsesegment Generation Belopp i MSEK Kv Kv Förändring, % Helår 2010 Senaste 12 månaderna Nettoomsättning , Extern nettoomsättning , Rörelseresultat , Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster , Rörelseresultat exkl IAS 39 transaktioner , Värmeförsäljning, TWh 3,6 3,6 0,0 9,4 9,4 Elproduktion 3, TWh 43,5 41,5 4,8 153,9 155,9 varav vattenkraft 8,7 10,2-14,7 35,4 33,9 varav kärnkraft 14,6 10,6 37,7 43,6 47,6 varav fossilkraft 20,1 20,6-2,4 74,7 74,2 varav biobränsle, avfall 0,1 0,1 0,2 0,2 1) Exklusive koncerninterna transaktioner. 2) IAS 39 transaktioner avser orealiserade marknadsvärdeförändringar för energiderivat, som enligt IAS 39 ej kan säkringsredovisas. 3) Av elproduktionen 2010 disponerar Vattenfall 38,5 TWh (37,6 TWh) medan resten tillfaller minoritetsägare resp avgår som ersättningskraft. Rörelsesegmentet Generation består av tre Business Divisions: Asset Development Production Asset Optimisation and Trading Varje Business Division består i sin tur av flera Business Units. För detaljer se, se organisationsschemat på sid 31. Asset Development ansvarar för för projektutveckling och genomförande av nya produktionsprojekt samt större modifieringsprojekt inom värmekraft och värme, infrastruktur, kärnkraft och vattenkraft. Projektutveckling inom vindkraft och biobränsle ligger hos Business Division Renewables. Asset Development ansvarar även för koncernens forskning och utveckling (R&D) samt koncernens tekniska konsultverksamhet, Engineering. Production ansvarar för Vattenfalls brunkolsbrytning och elproduktion baserad på kärnkraft, kol, gas och vattenkraft. Verksamheten bedrivs i Sverige, Danmark, Finland, Tyskland och Nederländerna. Business Division Production driver även Vattenfalls kraftvärmeverk i Tyskland, Danmark och Nederländerna. Asset Optimisation and Trading ansvarar för driftoptimering (dispatch) och prissäkring (hedging) av all el som produceras i Vattenfalls kraftverk i syfte att maximera resultatet inom definierade riskmandat. Divisionen bedriver även egen tradingverksamhet, så kallad proprietary trading med specificerad produkter och energiråvaror inom ramen för tilldelade risklimiter. Vidare görs så kallad 3rd party origination. Verksamheten bedrivs i Sverige, Danmark, Tyskland, Nederländerna och Polen. Ovan nämnda tre Business Divisions, Asset development, Production and Asset Optimization and Trading ses som en enhet och utgör Vattenfall s gränsnitt mot energigrossistmarknaden. De tre divisionerna har betydande interna mellanhavanden och beroenden. I syfte att få en tydlig och fullständig bild av resultatet från ett redovisningsperspektiv, måste de tre divisonerna betraktas som en enhet. Antalet anställda inom Generation räknat i personår uppgår till , varav Asset Development 1 730, Production och Asset Optimisation and Trading

15 Generation Rörelseresultat kvartal 1 Rörelseresultatet försämrades med MSEK. Av försämringen hänförs MSEK till orealiserade marknadsvärdeförändringar av energiderivat som inte kan säkringsredovisas enligt IAS 39. Rörelseresultatet belastades även av lägre uppnådda genomsnittliga priser samt ökade produktionsskatter och avgifter inom kärnkraft och vattenkraft. Minskningen förklaras även av att första kvartalet 2010 påverkades positivt av realiserade resultat från tidigare ingångna kontrakt i tradingverksamheten. Ökade produktionsvolymer inom kärnkraft hade däremot en positiv påverkan på rörelseresultatet. Elproduktion och värmeförsäljning kvartal 1 Den svenska kärnkraftproduktionen ökade med 37,7% till 14,6 TWh (10,6). Kärnkraftverken Forsmark och Ringhals ökade produktionen med 26% respektive 50%. Båda anläggningarna uppnådde en mycket hög tillgänglighet, Forsmark och Ringhals näst intill 100%. De tyska kärnkraftverken Brunsbüttel och Krümmel är fortfarande ur produktion, vilket även var fallet Vattenfalls ägarandel i dessa anläggningar uppgår till 66,7% respektive 50%. Endast Brunsbüttel konsolideras i Vattenfalls bokslut. Det av Vattenfall till 20% ägda tyska kärnkraftverket Brokdorf var i full produktion och hade en tillgänglighet på 99%. Vattenkraftproduktionen minskade med 14,7% till 8,7 TWh (10,2). Under första kvartalet 2010 utnyttjades vattenkraften maximalt för att kompensera den låga tillgängligheten i de svenska kärnkraftverken. Förändringarna i fossilkraftproduktionen var relativt små. Elproduktionen baserad på brunkol i Tyskland minskade med 1,4% till 14,2 TWh (14,4). I Nederländerna ökade fossilkraftproduktionen med 2,5% till 4,1 TWh (4,0) medan den i Danmark minskade med 14% till 1,8 TWh (2,1). Värmeförsäljningen i Danmark ökade med 7,7% till 2,8 TWh (2,6) medan värmeförsäljningen i Tyskland minskade till 0,8 TWh (1,0). Viktiga händelser kvartal 1 Utbyggnad av Magnum uppskjuten Vattenfall meddelade i början av april sitt beslut att skjuta upp planerna på en utbyggnad av gaskraftverket Magnum i Nederländerna som skulle möjliggöra förgasning av kol och biobränsle. Samtidigt drog natur- och miljöorganisationerna tillbaka sina rättsliga invändningar mot den pågående byggnationen av kraftverket Magnum. Boxberg/Moorburg De två nybyggnadsprojekten Boxberg och Moorburg är försenade på grund av vissa kvalitetsbrister i ånggeneratorerna. Vattenfall undersöker för närvarande möjliga lösningar och konsekvenser för respektive tidplan. Vattenfall säljer delar av sin konsultverksamhet Den 13 april avtalade Vattenfall om att sälja delar av sin svenska teknikkonsultverksamhet till Pöyry PLC. De avyttrade enheterna omfattar cirka 360 anställda vid 22 kontor i Sverige, Norge och Storbritannien, med störst närvaro på den svenska marknaden. Samarbetsavtal om elkabel mellan Storbritannien och Norge Vattenfall undertecknade ett samarbetsavtal med fyra nordeuropeiska energiföretag om att planera och bygga en elkabel mellan Storbritannien och Norge. Vattenfall har kommit överens med sina partners, Agder Energi, E-CO, Lyse, Scottish and Southern Energy, att bilda NorthConnect, ett gemensamt ägt utvecklingsföretag för kabelförbindelser. Handel påbörjad på brittiska N2EX Mot bakgrund av att Vattenfall har flera pågående projekt inom vindkraft i Storbritannien har affärsenheten Trading påbörjat handel med elkontrakt på den brittiska marknadsplatsen N2EX i syfte att kunna optimera en ännu större vindkraftportfölj. N2EX som är en grossistmarknad för el i Storbritannien lanserades under 2010 och erbjuder en likvid marknadsplats för handel med timprodukter. Vattenfall levererade el till BritNed Vattenfall Energy Trading (VET), levererade som enda leverantör den el som krävdes, end-to-end, då den nya kabeln BritNed testkördes i februari och mars Den 260 kilometer långa kabeln, som sträcker sig både på land och till havs mellan Isle of Grain i södra England och Maasylakte i Nederländerna, togs i drift den 1 april. 13

16 Koncernens rörelsesegment Distribution and Sales Belopp i MSEK Kv Kv Förändring, % Helår 2010 Senaste 12 månaderna Nettoomsättning , Extern nettoomsättning , varav Distribution , varav Värme , Rörelseresultat , varav Distribution , varav Värme , Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster , varav Distribution , varav Värme , Gasförsäljning, TWh 22,8 22,7 0,4 58,3 58,4 Värmeförsäljning, TWh 13,3 14,4-7,6 35,2 34,1 Elproduktion, TWh 5,4 5,7-5,3 16,3 16,0 varav fossilkraft 5,0 5,3-5,7 15,0 14,7 varav biobränsle, avfall 0,4 0,4 1,3 1,3 1) Exklusive koncerninterna transaktioner. Distribution and Sales ansvarar för Vattenfalls elförsäljning och värmeverksamhet, eldistribution samt övrig verksamhet gentemot slutkund. Divisionen ansvarar för samtliga relationer med Vattenfalls slutkunder. Distribution and Sales består av fem Business Units (BUs): BU Sales B2C (Business to Consumers) BU Sales B2B (Business to Business) BU Heat BU Distribution BU Energy Related Services Verksamheten bedrivs i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland, Frankrike, Nederländerna, Belgien och Polen. Antalet anställda räknat i personår uppgår till 14,

17 Distribution and Sales Rörelseresultat kvartal 1 Rörelseresultatet förbättrades med MSEK. Förbättringen hänför sig huvudsakligen till förbättrad lönsamhet i affärsenheten Sales B2C (Business to Consumer) i såväl Norden som i Tyskland. Business Unit Distribution förbättrade sitt rörelseresultat främst till följd av högre tariffer samt lägre kostnader tyngdes bland annat av högre kostnader på grund av stormar. Business Unit Heat förbättrade sitt rörelseresultat marginellt jämfört med föregående år. Förbättringen är främst hänförlig till Tyskland. Övriga länder uppvisade en försämring inom värmeverksamheten på grund av lägre värmevolymer, främst till följd av varmare väder Valutakurseffekter till följd av den starkare svenska kronan påverkade rörelseresultatet för segmentet Distribution and Sales negativt med cirka 250 MSEK. Gas- och värmeförsäljning samt elproduktion kvartal 1 Gasförsäljningen till slutkund ökade något till 22,8 TWh (22,7). I stort sett all gasförsäljning sker i Nederländerna. Värmeförsäljningen minskade med 7,6% till 13,3 TWh (14,4). Minskningen beror på att motsvarande period 2010 var extremt kall, främst i Tyskland och Polen. Elproduktionen minskade med 5,3% till 5,4 TWh (5,7), hänförligt till Tyskland och Polen. Viktiga händelser kvartal 1 Vattenfall har tecknat flera nya avtal med större företagskunder. I Sverige förlängdes ett avtal med Höganäs till att omfatta med en årlig volym på 240 GWh. I Finland tecknade Vattenfall ett avtal på 180 GWh med återförsäljaren Valkeakosken Energia vilket gäller fram till 31 december I Nederländerna har Vattenfall gjort det största kontraktet i sitt slag med Gebroeders Diepstraten BV, med växthusverksamhet i Etten-Leur och Breda. I Tyskland tecknade Vattenfall sitt första gaskontrakt med ett företag, ett tvåårigt kontrakt med modeföretaget Vestino omfattande bolagets hundra modebutiker. Vattenfall har sedan tidigare levererat el till Vestino och blir i och med detta nya gaskontrakt dual supplier dvs leverantör av både el och gas. Ansökan inför nya ex-ante inlämnad till Energimarknadsinspektionen Inför den nya svenska ex-ante modellen för regleringen av de svenska elnäten, som träder i kraft 2012, lämnade Vattenfall Eldistribution AB in sin ansökan om intäktsram för fyraårsperioden för godkännande av den svenska tillsynsmyndigheten Energimarknadsinspektionen. Ansökan innefattar ökade investeringar för att förbättra näten mot stormar och för att kunna ansluta såväl små som storskaliga vindkraftverk samt andra former av förnybar energi. Volvo V60 Plug-in Hybrid presenterades på bilsalongen i Geneve Volvo V60 Plug-in Hybrid, som är resultatet av ett nära utvecklingssamarbete mellan Vattenfall och Volvo Personvagnar, presenterades på bilsalongen i Geneve den 1 mars. Bilen kommer att lanseras på marknaden 2012 och Vattenfall har tagit fram ett kundanpassat avtal som kommer att erbjudas framtida användare av plug-in hybridbilar. Avtalet kommer att garantera kunderna 100% förnybar el från ett av Vattenfalls vindkraftverk. 15

18 Koncernens rörelsesegment Renewables Belopp i MSEK Kv Kv Förändring, % Helår 2010 Senaste 12 månaderna Nettoomsättning , Extern nettoomsättning , Rörelseresultat Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster Elproduktion, TWh 0,9 0,4 125,0 2,2 2,7 varav vindkraft 0,9 0,4 125,0 2,2 2,7 1) Exklusive koncerninterna transaktioner. Renewables ansvarar för utveckling av samt drift och underhåll av Vattenfall s tillgångar och verksamhet inom förnybar energi, i huvudsak vindkraft och anskaffning av biobränsle. Renewables består av fem Business Units (BUs): BU Onshore Wind Projects BU Offshore Wind Projects BU Generation Wind BU Biomass Verksamheten bedrivs i Sverige, Danmark, Tyskland, Nederländerna, Belgien, Polen, Storbritannien och Liberia. Antalet anställda räknat i personår uppgår till 316. Rörelseresultat kvartal 1 Rörelseresultatet förbättrades med 312 MSEK. Förbättringen förklaras främst av ökad vindkraftproduktion från de nya vindkraftsparkerna Thanet i Storbritannien och Stor-Rotliden i Sverige, vilka togs i drift i slutet av Elproduktion kvartal 1 Vindkraftproduktionen mer än fördubblades till 0,9 TWh (0,4). Det förklaras främst av idrifttagningen av den brittiska havsbaserade vindkraftsparken Thanet, och den svenska landbaserade vindkraftparken Stor-Rotliden. Viktiga händelser kvartal 1 Vattenfall beställer rekordstort fartyg för installation av havsbaserad vindkraft Vattenfall har ingått ett avtal avseende ett fartyg för transport och installation av 80 vindkraftverk för sitt tyska havsbaserade vindkraftprojekt DanTysk. Fartyget, Pacific Orca, byggs just nu i Sydkorea och ska levereras under DanTysk är ett gemensamt projekt mellan Vattenfall och Stadtwerke München där Vattenfall äger 51% och ansvarar för byggandet av vindkraftparken. Den första turbinen installerad vid den havsbaserade vindkraftparken Ormonde Den 22 mars installerade Vattenfall framgångsrikt den första turbinen vid den brittiska havsbaserade vindkraftparken Ormonde. Den 153 meter höga REpower turbinen på 5 MW och med en vikt på 661 ton är den första av 30 turbiner som ska installeras under de kommande månaderna vid vindkraftparken Ormonde. Avtal med delstaten Berlin om hållbarhetskriterier för biobränsle Den 15 april tecknade Vattenfall och delstaten Berlin ett avtal rörande hållbarhetskriterier för inköp av träflis för användning i Berlin. I avtalet betonas den ökade användningen av biobränsle med specifika och verifierbara kriterier, som tidigare angivits i Vattenfalls klimatskyddsavtal med delstaten Berlin. Avtalet innebär att Vattenfall kan använda biobränsle från sitt delägda bolag Buchanan Renewables Fuels i Liberia, i sina produktionsanläggningar i Berlin. 16

19 Other Belopp i MSEK Kv Kv Förändring, % Helår 2010 Senaste 12 månaderna Nettoomsättning , Extern nettoomsättning , Rörelseresultat , Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster , ) Exklusive koncerninterna transaktioner. Other består av alla Group Staff Functions inklusive finansverksamhet, Shared Service Centres och gasproduktionsverksamheten (E&P). Den tyska transmissionsverksamheten som avyttrades in Maj 2010 redovisas inom Other. Antalet anställda räknat i personår uppgår till Rörelseresultat kvartal 1 Rörelseresultatet ökade med MSEK. Ökningen förklaras främst av att första kvartalet 2010 belastades med en nedskrivning på 5,3 miljarder SEK på grund av försäljningen av den tyska transmissionsverksamheten 50Hertz Transmission GmbH. Denna nedskrivning redovisades som jämförelsestörande post och redovisas under Other. Exklusive jämförelsestörande poster försämrades rörelseresultatet med 412 MSEK. 17

20 Koncernens resultaträkning Belopp i MSEK Kv Kv Helår 2010 Senaste 12 månaderna Nettoomsättning Kostnader för sålda produkter Bruttoresultat Kostnader för försäljning, administration samt forskning och utveckling Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader, netto Andelar i intresseföretags resultat Rörelseresultat (EBIT) Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatter Skatter Periodens resultat Periodens resultat hänförbart till: Ägare till moderbolaget Innehav utan bestämmande inflytande (minoritetsintressen) Summa Belopp i MSEK Kv Kv Helår 2010 Senaste 12 månaderna Tilläggsinformation Resultat före avskrivningar (EBITDA) Finansiella poster, netto exkl diskonteringseffekter hänförbara till avsättningar samt avkastning från Kärnavfallsfonden ) Varav avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar ) Varav avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar ) Vari ingår jämförelsestörande poster avseende: Realisationsvinster/förluster, netto Nedskrivningar/återförda nedskrivningar, netto ) Vari ingår avkastning från Kärnavfallsfonden ) Vari ingår räntedel i pensionskostnad ) Vari ingår diskonteringseffekter hänförbara till avsättningar ) Vari ingår jämförelsestörande poster avseende: Realisationsvinster/förluster, netto Nedskrivningar/återförda nedskrivningar, netto ) Vari ingår jämförelsestörande poster enligt ovan justerat med skatteeffekt Resultat per aktie Antal aktier i Vattenfall AB, tusental Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 54,04 28,44 98,69 124,28 18