BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1998

Transkript

1 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1998 Tankmarknaden utvecklades väl fram till hösten 1998, men har sedan försvagats. ICB s rörelseresultat förbättrades jämfört med föregående år. Nettoresultatet uppgick till 165 Mkr motsvarande 5,86 kronor per aktie. Inseglingen för ICB s fartyg uppgick i snitt för året till USD/dag för VLCC och USD per dag för Suezmax. Substansvärdet uppgick vid årsskiftet till 77 kr per aktie. Förbättrat rörelseresultat Rörelseresultatet för året uppgick till 295 Mkr, vilket var en förbättring med 11 % jämfört med föregående år (265 Mkr). Koncernens resultat före skatt uppgick till 166 Mkr eller 5,90 kr per aktie (för 1997 var motsvarande resultat 289 Mkr eller 10,26 kr per aktie, varav engångsersättningar från Knightsbridge Tankers 23 Mkr och kursdifferenser 71 Mkr). Likviditet och substansvärde Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar ökade till Mkr från 610 Mkr vid årets början. Baserat på värderingar av fartygsflottan från tre oberoende skeppsmäklarfirmor och utan att hänsyn tagits till latent skatt var substansvärdet vid årets slut c:a 77 kr per aktie (116 kr/aktie). Förändringen i substansvärde per aktie förklaras av lägre fartygsvärden (inklusive växelkursförändring) -42 kr, utdelning -3 kr samt årets resultat +6 kr. Moderbolaget Resultat före dispositioner och skatt i moderbolaget uppgick till 376 Mkr (130 Mkr). Moderbolagets fria egna kapital uppgick till 612 Mkr (277 Mkr) vid årets slut. Känslighet Baserat på USD-kursen 8,09 kr och fartygsflottans marknadsvärde vid årsskiftet skulle 10 procents förändring av fartygsvärdena påverka substansvärdet per aktie med 14 kr. En förändring av kronans kurs mot dollar med 10 öre påverkar substansvärdet med 1 kr per aktie.

2 Föreslagen utdelning Styrelsen avser föreslå bolagsstämman utdelning med 2 (2,75) kr per aktie. Bra insegling under året ICB-flottan sysselsattes under året på spotmarknaden med undantag för Suezmax-fartyget Granite, som från slutet av september sysselsätts på en tvåårig timecharter till c:a USD per dag. Årets genomsnittliga insegling uppgick för ICB s VLCC-fartyg till USD per dag (35.700) och för Suezmax-fartygen till USD per dag (27.000). Under fjärde kvartalet blev inseglingen för VLCC-fartygen USD och för Suezmax-fartygen USD per dag. Under året har fartygen Granite, Flores och Comor genomfört planerat underhåll vid varv med en sammanlagd tidsåtgång på 43 dagar. Förändringar i fartygsflottan Under året tog ICB leverans av de två Suezmax-fartygen Celebes och Mindanao. Fartygen på dwt är försedda med dubbelskrov och har hög lastkapacitet vid begränsat djupgående. Fartygen har förhöjt korrosionsskydd, underhållsvänlig design och inbyggd miljösäkerhet. Förvärvsoptionen avseende VLCC-fartyget Mindoro utrustat med dubbelskrov utnyttjades och fartyget konsolideras i ICB-koncernen från 8 juli Under fjärde kvartalet såldes Suezmax-fartyget Celebes. Avyttringen medförde en förlust om 1 Mkr. ICB har i samband med försäljningen hyrt in Celebes från de nya ägarna på 4 års timecharter till en hyra av USD/dag och har rätt men ej skyldighet att köpa tillbaka fartyget vid hyresperiodens slut. Sabang, som ICB tidigare bareboatchartrat, har förvärvats under året. Bolag i ICB-koncernen har dessutom (från företag indirekt ägda av Björn Andrén, före detta styrelseledamot i ICB Shipping AB) förvärvat aktier i de bolag som äger VLCC-fartygen Sabang och Irian. ICB förvärvade andelarna till marknadsvärde baserat på oberoende värderingar per december De inköpta andelarna motsvarar 13 % i Sabang och 8 % i Irian. Efter förvärven är de två fartygen helägda av ICB. Ytterligare ett Suezmaxfartyg är för närvarande under byggnad. Fartyget ägs till 50 % av ICB och till 50 % av Single Buoy Moorings och modifieras för användning som flytande anläggning för lagring och utlastning av olja (FSO). FSO-anläggningen, som har hyrts ut på minst 4,5 år till ett konsortium av oljebolag skall, efter leverans från nybyggnadsvarvet, från och med sommaren 1999 stationeras vid ett oljefält öster om den Sibiriska ön Sakhalin. Knightsbridge Tankers Ltd ICB har under 1998 sålt aktier i Knightsbridge och ägde vid utgången av året aktier. För 1998 erhöll ICB sammanlagt 1 MUSD i utdelning på Knightsbridge-innehavet. Knightsbridge-kursen var vid årets slut 21 USD/aktie. 2

3 Förvärv av Astro Tankers Det avtal som träffats under året om förvärv av Astro Tankers och dess flotta av tankfartyg har hittills ej kunnat fullföljas. Avtalet om förvärv av Astro Tankers har förlängts till utgången av Byte av domicil Erbjudandet om byte av aktier i ICB Shipping AB mot aktier i ICB Shipping Ltd, Singapore löpte efter förlängningar ut den 28 januari Styrelserna i ICB Shipping Ltd och ICB Shipping AB konstaterar att så lång tid förflutit sedan erbjudandet lämnades till aktieägarna att förutsättningar och information i prospektet blivit inaktuella och därför har erbjudandet dragits tillbaka. Styrelsen anser dock att argumenten för byte av domicil kvarstår och avser återkomma till aktieägarna i frågan. Olje- och tankmarknaden Den ekonomiska osäkerheten i Asien i slutet av 1997 bidrog till sänkta förväntningar på tankmarknaden inför 1998 efter en god marknad under Efter en tvekande inledning på året blev emellertid marknaden för VLCC och Suezmaxfartyg relativt stark och utvecklades över förväntan fram till hösten, varefter marknaden försvagats, särskilt i jämförelse med 1997 då sista kvartalet blev mycket bra. Världens oljekonsumtion beräknas under 1998 (preliminärt) ha uppgått till 73,9 MBPD innebärande en ökning med en halv procent jämfört med året innan. Oljeförbrukningen i Asien minskade med 2 %, framförallt som följd av minskad konsumtion i Korea (-15 %) och Japan (-3 %). Utanför Asien har efterfrågetillväxten varit god, bl a till följd av de historiskt låga oljepriserna. Den genomsnittliga intjäningen för VLCC-fartyg var under årets tre första kvartal bättre än tidigare år. Den svagare inseglingen under sista kvartalet innebar dock att året som helhet blev något sämre än Suezmax-fartyg tjänade under året i genomsnitt något mindre än föregående år. Marknadsinseglingen (exkluderande dockningstid) för moderna VLCC-fartyg beräknas under året ha uppgått till c:a USD/dag och för Suezmax-fartyg till USD/dag. Fraktraterna för VLCC-fartyg sjönk ned till som lägst c:a USD/dag i september, men återhämtade sig och låg i januari 1999 kring USD/dag. Suezmax-fartyg tjänade i januari 1999 c:a USD/dag. Den relativt starka marknaden under första halvåret medförde begränsad skrotning. Eftersom nybyggnadspriserna sjönk, stimulerade detta beställning av nya fartyg. En ytterligare sänkning av priserna för nybyggen efter sommaren medförde ytterligare kontraktering, men samtidigt ökade skrotningsaktiviteten till följd av sänkta marknadsförväntningar. Under året skrotades eller konverterades 17 VLCC-fartyg, samtidigt som 13 nybyggen levererades. Sammanlagt 34 nybyggnadskontrakt tecknades under året och orderböckerna innehöll vid årsskiftet 88 VLCC- 3

4 fartyg, motsvarande 20 % av den existerande flottan. Av Suezmax-fartygen skrotades 15 och 21 nybyggen levererades. Orderböckerna innehöll vid årsskiftet 48 Suezmax-fartyg vilket motsvarade 17 % av flottan. Av dessa fartyg kommer 10 att sysselsättas i skytteltrafik till oljefält och därmed ej direkt konkurrera i marknaden. De nybyggen som finns i order kommer att levereras under de närmaste två åren. Av existerande VLCC uppnår 140 stycken 25 års ålder under de närmaste 3 åren. När fartygen når 25 år krävs att de utrustas med separata ballastvattentankar eller lastas till hydrostatisk balans, vilket bl a innebär inskränkningar i fartygens lastkapacitet. Ett antal betydande befraktare har deklarerat att de inte avser använda sig av fartyg lastade till hydrostatisk balans eller fartyg som är äldre än 25 år. Suezmax-fartygen påverkas av reglerna i OPA 90 (Oil Pollution Act of 1990) och 100 fartyg, c:a 40 % av den existerande Suezmaxflottan, förbjuds gå in i amerikanska hamnar från 1 januari år Det faktum att många fartyg är gamla och på grund av regler, marknadsfaktorer eller tekniska omständigheter blir svårare att sysselsätta, bör leda till ökande skrotning under innevarande och kommande år. Detta bör bidra till bättre balans mellan tillgång och efterfrågan på tonnage, men de betydande nybyggnadsleveranserna kan komma att sätta press på raterna. Fartygsvärden Värdet på ICB s tonnage minskade under 1998 efter att ha stigit under Värderingar vid senaste årsskifte visar stor spridning och är osäkra, eftersom få köp- och försäljningstransaktioner genomförts. De lägre värderingarna avspeglar i huvudsak de fallande nybyggnadspriserna, som får genomslag även på existerande tonnage, men också osäkerhet om tankmarknadens utveckling. De lägre värderingarna kan medföra att säkerheten för vissa fartygslån kan behöva förstärkas. Nybyggnadspriserna sjönk betydligt under året till följd av utvecklingen i Japan och Korea. Svagare valutor medförde att varven kunde erbjuda lägre priser i USD. De koreanska varven har också förbättrat produktiviteten väsentligt, samtidigt som de av kassaflödesskäl varit angelägna att öka inneliggande orderstock. VLCC-nybyggnadspriserna har under året fallit med omkring 15 % och Suezmaxpriserna något mindre. Varvens ordersituation är nu god och valutorna i varvsländerna har på senare tid stärkts mot USD. Detta har skapat motstånd mot ytterligare prisfall. Framtidsutsikter Efter ett antal år med successivt stigande fraktrater bröts mönstret under hösten 1998 och utvecklingen har därefter varit svagare, men även i dagens marknad tjänar flertalet rederier - liksom ICB - pengar. Vi betraktar dock det närmaste året med viss försiktighet, framförallt på grund av de betydande nybyggnadsleveranser som väntas. Indikationer finns på att den ekonomiska utvecklingen i Asien är på väg åt rätt håll och en bättre efterfrågeutveckling där skulle inverka positivt på marknaden. Flottans åldersstruktur innebär också att förutsättningar finns för en korrigering genom skrotning, men detta kommer att ta viss tid. På lite längre sikt innebär ett fortsatt lågt oljepris att oljeanvändningen ökar i de flesta regioner. Det låga oljepriset gynnar också oljeproducenterna i Mellanöstern på bekostnad 4

5 av dyrare produktion i konsumentnära områden. Detta ökar transportavstånden och efterfrågan på transporttjänster. Bolagsstämma Bolagsstämman äger rum den 4 maj, 1999 kl i Industrihuset, Industrisalen, Storgatan 19, Stockholm. Årsredovisning distribueras till aktieägarna i april. Frågor beträffande denna bokslutskommuniké kan ställas till Ola Lorentzon eller Karl Molander. Stockholm den 4 februari 1999 ICB SHIPPING AB (publ) Styrelsen 5

6 KONCERNRESULTATRÄKNINGAR Mkr Mkr MUSD MUSD Nettoomsättning Seglationsintäkter Resultat vid fartygsförsäljning Fartygskostnader Seglations- och driftskostnader Avskrivningar på fartyg Bruttoresultat Administrationsintäkter Administrationskostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar (Not 1) Ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteintäkter Kursdifferenser (Not 2) Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader Övriga finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Minoritetsandel Resultat före skatt Skatt (Not 3) Redovisat resultat FINANSIERINGSANALYSER Mkr Mkr Tillförda medel Från årets verksamhet internt tillförda medel Ökning av långfristiga skulder Förändring av rörelsekapital (exkl. likvida medel) Använda medel Investering i anläggningstillgångar Utdelning till aktieägare Förändring av likvida medel Not 1 Aktieinnehavet i N & T Argonaut har under 1998 skrivits ned med 12 Mkr till marknadsvärdet vid årsskiftet. Not 2 Kronans kurs mot USD var 8,09 den 31 december 1998 (7,90). Not 3 Skatt Skattemyndigheten har påfört bolaget tillkommande skatt avseende taxeringsåret 1991 uppgående till 53 Mkr. Länsrätten har under januari 1999 i dom biträtt Skattemyndigheten beskattningsbeslut och bolaget avser att överklaga Länsrättens dom till Kammarrätten. Bolagets bedömning är att möjligheten att få en ändring i Kammarrätten är god. Mot bakgrund av ovan sagda har skattemyndighetens krav inte beaktats i resultat- och balansräkningen. 6

7 KONCERNBALANSRÄKNINGAR Justerad Enligt förvärvsmetoden balansräkning Mkr Mkr MUSD Mkr MUSD Anläggningstillgångar Fartyg, fartygskontrakt och köpoption fartyg Övriga anläggningstillgångar Aktier och andelar Summa anläggningstillgångar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Övriga långfristiga skulder Minoritetsintresse Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER NYCKELTAL Räntabilitet på eget kapital (%) 4,6 9,2 10,9-2,5 Soliditet (%) Data per aktie Resultat efter full skatt (kr) 5,86 10,27 10,27-1,63 P/E-tal (ggr) 12,95 13,75 10,63 Neg Utdelning (kr) Not 1 2 2, Direktavkastning (%) 3,64 2,75 2,56 1,47 Substansvärde (kr) Börskurs, bokslutsdagen (kr) Not Kurs/substansvärde (%) Not 1 Avser av styrelsen föreslagen utdelning. Not 2 Avser b-aktien. 7