Autocall Tillväxtmarknader

Transkript

1 Autocall Tillväxtmarknader nr 54 Teckna dig senast 22 mars EJ KAPITAL- SKYDD VOLYMBEGRÄNSAT ERBJUDANDE! Anmälan tas in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid om marknadsförutsättningarna riskerar att försämras eller om en maxvolym uppnås. Skicka in din anmälan i tid! utocall Tillväxtmarknader nr 54 Möjlighet till det bästa av hela uppgången i fyra tillväxtmarknader eller 20 % per år. 3 Vår uppfattning: Aktiviteten i världsekonomin håller på att vända uppåt igen som en följd av exceptionella ränte- och finanspolitiska stimulanser världen över. Förutsättningarna för att positionera sig för en längre period av stigande aktiekurser har därmed förbättrats. Samtidigt anser vi att man som investerare, efter förra årets spektakulära börsuppgångar, generellt sett ska ha rimliga förväntningar på börsutvecklingen framöver. Vår lösning: Autocall Tillväxtmarknader, som är konstruerad för att så snabbt som möjligt ge det bästa av en kupong på indikativt 20 % per år eller hela utvecklingen för en korg som består av fyra av de största och mest intressanta tillväxtmarknaderna i världen (Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina). Placeringen avslutas automatiskt genom en förtidsinlösen efter 1-5 år givet att samtliga marknader vid en årsavstämning är på samma nivå eller högre jämfört med startdagens kurs. Står en marknad lägre jämfört med sin startkurs vid en avstämning löper placeringen helt enkelt vidare till nästa årsavstämning. 3 Vad är risken?: Risken aktiveras på slutdagen efter fem år om placeringen inte tidigare har förtidsinlösts, och om något index på slutdagen har fallit med mer än 30 %. Då återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämsta marknaden. Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på Teckningskurs (2 % courtage tillkommer) % Kapitalskydd 2 Löptid 1-5 år Indikativ årlig kupong 3 20 % Indikativ riskreducering efter 5 år 2, 3 30 % Indikativ deltagandegrad i korgen 3 1,0 Inriktning Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina Emittent UBS AG (S&P: A+ / Moody s: Aa3)

2 PLACERINGEN I KORTHET Hela uppsidan i tillväxtmarknadernas utveckling - med reducerad risk. Autocall Tillväxtmarknader är konstruerad för att kunna ge en hög avkastning, oavsett om vi får stigande börser i Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina eller om vi skulle stå inför en utdragen period med börsrörelser som går sidledes. Placeringens risk är hög men avkastningsmöjligheten är stor och ligger i att kunna få det bästa av hela uppgången från de fyra tillväxtmarknaderna eller en fast kupong på 20 procent per år. 3 Så fungerar det! Placeringen har en maximal löptid på fem år men avslutas i förtid om samtliga fyra index i den underliggande korgen vid en årsavstämning skulle stå på samma nivå eller högre jämfört med startkurserna. I det läget återbetalas det nominella beloppet plus det bästa av indexkorgens utveckling eller den årliga kupongen gånger antalet år som har gått. Står något index på minus vid en årsavstämning löper placeringen istället vidare till nästa avstämning ett år senare. Den fasta kupongen är indikerad till 20 procent per år, riskreduceringen är indikerad till 30 procent och deltagandegraden är indikerad till 1,0 gånger uppgången i tillväxtmarknaderna. Villkoren fastställs senast på startdagen. Villkoren kan bli såväl högre som lägre än indikerat, beroende på marknadsförutsättningarna fram till startdagen. Vad är risken? Risken aktiveras om placeringen ej förtidsinlösts och om något index på slutdagen har fallit med mer än 30 procent. Då återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämsta marknaden. Ingen kupong eller korgutveckling erhålls i det läget och placeringens utfall kan likställas med en direktinvestering i den sämsta marknaden. Skulle exempelvis det sämsta indexet ha fallit med 75 procent återbetalas kr vid en investering om nominellt kr. Räkneexempel - så beräknas avkastningen. *** [Nominellt kr investerat, kr inkl. courtage, vid en fastställd kupong på 20 %] 1 ÅR 2 ÅR 3 ÅR 4 ÅR 5 ÅR Samtliga index ligger på eller över riskreduceringsnivån på 70 procent. Inlösen/förfall: Nominellt belopp återbetalas av emittenten. Något av indexen ligger under riskreduceringsnivån på 70 procent. utveckling eller 1 kupong. Lägst kr utveckling eller 2 kuponger. Lägst kr utveckling eller 3 kuponger. Lägst kr utveckling eller 4 kuponger. Lägst kr Inlösen/förfall: Nominellt belopp minus värdeminskningen i det sämsta indexet återbetalas av emittenten kr kr (vid ett kursfall på 75 %) Inlösen/förfall: Nominellt utveckling eller 5 kuponger. Lägst kr Bilden ovan illustrerar hur placeringen fungerar. När placeringen har löpt i ett år observeras nivån för de underliggande indexen. Om samtliga index ligger på eller över sin startkurs vid en årsavstämning förtidsinlöses placeringen och nominellt belopp återbetalas plus det bästa av utvecklingen i de underliggande indexen eller den fasta kupongen gånger antal år som passerat. Om något av de fyra indexen skulle ligga under sin startkurs vid årsavstämningen löper placeringen istället vidare till nästa årsavstämning, och så vidare. Risken är att något index alltid har varit på minus vid en årsavstämning och på slutdagen efter fem år har dessutom det sämsta indexet fallit med mer än 30 %. I det läget erhålls ingen avkastning och risken aktiveras i placeringen. Riskaktiveringen innebär att nominellt belopp minskat med värdeminskningen i det sämsta indexet återbetalas av emittenten. Placeringens utfall kan då likställas med en direktinvestering i just det indexet. 3 Räkneexempel så beräknas avkastningen. *** Om nominellt kr investerats (exkl. 2 % courtage) och samtliga index redan efter år 1 står på samma nivå eller högre jämfört med startkurserna avslutas placeringen och kr återbetalas som lägst. Skulle korgens utveckling under denna period överstiga den fasta kupongen erhålls istället en avkastning motsvarande indexkorgens utveckling. Sker inlösen istället efter 3 år återbetalas som lägst kr, dvs nominellt belopp plus tre kuponger på 20 procent. en måste i det här läget tillsammans ha stigit med mer än 60 procent för att investeraren ska erhålla avkastning från korgen istället för kupongerna. Om något index alltid har varit på minus vid en årsavstämning och om det sämsta indexet på slutdagen efter fem år dessutom har fallit med mer än 30 procent, aktiveras risken i placeringen. Riskaktiveringen innebär att nominellt belopp minskat med värdeminskningen i det sämsta indexet återbetalas av emittenten. Placeringens utfall kan då likställas med en direktinvestering i det sämsta indexet. Räkneexemplet har utgått från en fastställd kupong på 20 procent och en fastställd riskreducering på 30 procent. 1 Teckningskursen anges exklusive 2 % courtage på nominellt belopp. Observera att Garantum även kan komma att stänga i förtid om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna riskerar att försämras eller om en maxvolym på kr uppnås. Skicka därför in anmälan i god tid. 2 Nominellt investerat belopp återbetalas av emittenten på förfallodagen under förutsättning att det sämsta indexet på slutdagen efter fem år inte har fallit med mer än 30 procent (indikativt, se not 3). Skulle det sämsta indexet efter fem år ha fallit med mer än 30 procent minskas det nominella beloppet med lika mycket som kursnedgången i det sämsta indexet. 3 Den fasta kupongen, riskreduceringen och deltagandegraden är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att kupongen ej understiger 15 procent, att riskreduceringen ej understiger 20 procent och att deltagandegraden ej understiger 0,8. Se vidare på de sista sidorna i denna marknadsföringsbroschyr, på sidan två i anmälningssedeln samt i emittentens prospekt som innehåller placeringens gällande villkor. Prospekt och all övrig information finner du på Garantums hemsida:

3 PLACERINGEN PÅ DJUPET Följ fyra av de största tillväxtmarknaderna. Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina. Placeringen följer fyra av de största tillväxtmarknaderna i världen. Det är fyra skilda regioner med olika strukturer och förutsättningar, men med likheten att de står för den högsta tillväxten i hela världen. De fyra marknaderna har gått igenom stora strukturella omvandlingar och närmar sig med snabbhet de gamla, stora ekonomierna i Västeuropa, USA och pan. Den mycket höga tillväxten under det senaste decenniet har stadigt ökat intresset bland investerare för dessa fyra regioner. Efter finanskrisen och en global börsnedgång har optimismen kring tillväxten i världsekonomin återigen stigit, vilket ökat intresset för dessa marknader. Tillväxtmarknader är som alltid förknippade med hög risk, men ger också en möjlighet till riktigt god avkastning i en stigande marknad. Historisk utveckling för indexen. * Placeringen följer fyra index från respektive marknad: Brasilien (ishares MSCI Brazil Fund), Ryssland (Russian Depositary ), Östeuropa (CECE Composite ) och Kina (Hang Seng China Enterprises ). I diagrammen visas den historiska kursutvecklingen för respektive index. Den streckade linjen visar var den indikativa riskreduceringen på 30 procent ligger, med utgångspunkt från kursnivåerna den 23 februari 2010 (placeringen startar 18 mars 2010). För att risken i placeringen ska aktiveras måste kursen för något av indexen falla kraftigt och om fem år ligga långt under dagens noteringar. Om detta skulle ske innebär det en förlust i placeringen. BRASILIEN RYSSLAND ÖSTEUROPA KINA ishares MSCI Brazil Fund Russian Depository (RDX) CECE Hang Seng China Enterprise I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial. VIKTIG INFORMATION En investering i en strukturerad placeringsprodukt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer information finns under Viktigt att veta i denna marknadsföringsbroschyr. Fullständig information och gällande villkor för erbjudandet återfinns i emittentens prospekt, tillgängligt på vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas.

4 MARKNADSUTBLICK FEBRUARI 2010 Börsen är inne i en uthållig uppgångsfas. Fjolårets kraftiga börsuppgång var främst en effekt av att riskaptiten ökade. Fjolårets spektakulära börsuppgång skedde från extraordinärt låga kursnivåer som sattes när rädsla höll marknaden i ett järngrepp. Uppgången följde samma mönster världen över. Första rekylen uppåt i aktiepriserna kom när den mest kompakta rädslan började släppa sitt grepp om marknaden. Den andra startade när aktiemarknaden började prisa in en förbättrad konjunktur som i sin tur förväntades lyfta bolagens framtida vinster. Det som övergripande har styrt börserna och finansmarknaden som helhet sedan sommaren 2007 har varit marknadens omvärdering av sin syn på risk. Riskviljan har gått från att ha varit mycket stor till att bli extremt liten i slutet på 2008 och i början på Under fjolåret ökade riskaptiten återigen bland investerare. Sammantaget har detta inneburit att utvecklingen på olika börser under de senaste två och ett halvt åren har varit likartad. Skillnaden har inte berott på några regionala eller tillväxtmässiga förutsättningar, utan främst varit ett utslag av hur riskfylld en aktiemarknad har upplevts av investerare. Framöver kommer marknaden att fokusera mindre på risk och mer på tillväxt Om det är förändringen i synen på risk som hittills har varit den främsta drivkraften på finansmarknaden, så rör vi oss gradvis alltmer mot ett läge då andra faktorer än bara risk blir allt viktigare för investerare. Aktiviteten i världsekonomin håller sakta men säkert på att vända uppåt igen som en följd av exceptionella ränte- och finanspolitiska stimulanser. Men olika regioner och ekonomier kommer att gynnas i olika hög grad av en successivt ökad global efterfrågan. Vår uppfattning är att de ekonomier som kommer att gynnas mest är de som har en hygglig inhemsk efterfrågan att falla tillbaka på, samtidigt som man har en konkurrenskraftig exportindustri som drar nytta av en stigande efterfrågan utanför landets gränser. vilket främst kommer att gynna de stora tillväxtländerna. Framförallt kommer investerare återigen att alltmer basera sina investeringsbeslut på de långsiktiga tillväxttrenderna i världsekonomin. Snabbväxande befolkningsrika länder, som t ex Kina, Östeuropa, Ryssland och Brasilien, har fantastiska förutsättningar att under många år ekonomiskt kunna växa betydligt snabbare än övriga världen. Den världsekonomiska kartan håller på att ritas om, och i takt med att riskaptiten på marknaden stärks kommer alltfler investerare att söka sig till börserna i de länder som uppvisar den högsta tillväxten. Börsuppgången framöver blir generellt sett mer dämpad än i fjol. Samtidigt anser vi att man som investerare, efter förra året spektakulära börsuppgångar, generellt sett ska ha rimliga förväntningar på börsutvecklingen framöver. Extraordinära metoder har använts för att ta världsekonomin ur dess allvarligaste kris sedan 1930-talet. Styrräntor har sänkts till noll, sedelpressar har gått varma och statsfinanser har urholkats. Allt detta måste återställas när situationen sakta normaliseras. Statsbudgetar behöver balanseras, sedelpressar stängas av och räntor höjas, vilket sammantaget får en dämpande effekt på den totala efterfrågan i världsekonomin. Vår bedömning är att börstrenden generellt sett kommer att vara fortsatt uppåt, men att den blir mer dämpad än i fjol. Störst börspotential ser vi i tillväxtregionerna. Möjligheter: Exceptionellt kraftiga finans- och penningpolitiska stimulanser får hjulen i den globala ekonomin att snurra snabbare. När konjunkturen fortsätter vända att uppåt står vi inför en period med uthålligt stigande börskurser. Investerare kommer alltmer att premiera ekonomier utefter deras tillväxtutsikter. Risker: Den globala ekonomin är skörare än vanligt och därmed extra känslig för externa chocker. När befintliga stimulanspaket så småningom ska reverseras skapar det osäkerhet. Ekonomiska stimulanser dras tillbaka alltför snabbt.

5 Viktigt att veta. Tidsplan och betalningsinformation. 22 mars 2010 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara inskickad. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid ifall villkoren riskerar att försämras eller om en maxvolym på 100 MSEK uppnås. 23 mars 2010 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 24 mars 2010 Startdag för placeringens underliggande tillgång. 8 april 2010 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 16 april 2010 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 9 april 2015 Preliminär förfallodag och tidpunkt för återbetalning, ifall någon inlösen inte har skett tidigare. Minsta teckningsbelopp: Nominellt kr och därutöver i poster om kr. Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton: - Bankgiro: , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). - SEB, klientmedelskonto: , Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Hela erbjudandet. Garantums strukturerade placeringsprodukter tas fram utifrån målsättningen att de ska vara optimala investeringsalternativ givet rådande marknadsklimat samt passa olika placeringsbehov och marknadsuppfattningar. Fram till den 15 mars kan du teckna dig för ett flertal andra placeringar med olika inriktningar. Därmed finns det bra förutsättningar för att uppnå en bra mix mellan avkastning och risk. Vill man ta det säkra före det osäkra kan man med fördel välja en placering från varje kategori till höger. Då får man en heltäckande marknadsexponering och man garderar sig mot olika typer av utfall framöver. MARKNADSSYN = POSITIV Sverige MARKNADSSYN Sprinter Räntebooster (Hävstång eller Optimal = POSITIV start) MARKNADSSYN = POSITIV/NEUTRAL Aktieobligation Asien Select Fixed Best Aktieindexobligation Kina Aktieindexobligation Sverige Räntebooster Fondobligation East Capital Ryssland Valutaobligation Råvaruländer MARKNADSSYN = POSITIV/NEUTRAL/NEGATIV Autocall (Kommer att erbjudas löpande under emissionen men med kortare teckningsperioder.) Om riskerna i investeringen. En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. KREDITRISK Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen- eller förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD) Placeringen har en variabel löptid mellan 1-5 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5 procent. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. VALUTARISK Placeringen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringen negativt eller positivt. EXPONERINGSRISK Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. RÄNTERISK Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången.

6 Viktigt att veta. OM BROSCHYREN Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd lägsta nivå, som anges på sidan två i denna broschyr och i anmälningssedeln. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig föinvesterare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2 % courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer in dikativa marknadskurser noteras på SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNI- TED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DO- CUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.

7 Tre olika sätt att investera i Garantums strukturerade placeringsprodukter. Sedan strukturerade placeringar började växa fram i början av nittiotalet har placeringsformen numera blivit en av Sveriges populäraste. Konceptet är enkelt. Med kapitalskyddade placeringar kan du vara med på börsuppgångarna men undvika nedgångarna - en förvaltningsform som vi har arbetat med i 15 år. Du kan välja mellan tre olika sätt om du vill placera i de produkter som Garantum arrangerar. Prata med din rådgivare om vilket sätt som passar bäst för dig. 1. Publika emissioner. För den som vill bygga en egen portfölj med strukturerade produkter kan tillsammans med sin rådgivare välja placeringar från de publika erbjudanden som vi arrangerar 6-8 gånger per år. Produkterna i ett erbjudande tas fram utifrån målsättningen att de ska vara optimala investeringsalternativ givet rådande marknadsklimat samt passa olika placeringsbehov och marknadsuppfattningar. I varje erbjudande finns det därför placeringar med många olika inriktningar för att en investerare ska kunna uppnå bästa möjliga mix mellan avkastning och risk. 2. Kapitalförvaltning. För den som inte vill bygga upp en portfölj på egen hand kan som kund hos vår kapitalförvaltning få hjälp av Garantum som då ansvarar för att förmögenheten förvaltas utifrån överenskommen riskprofil, placeringshorisont och avkastningsmål. Det innebär att Garantum löpande bevakar portföljen och gör omplaceringar när det bedöms lämpligt. Förvaltningssättet är lämpligt för kapitalstarka investerare såsom företag, vilande bolag, stiftelser och institutioner. 3. Fonden Peritus. För den som vill placera i strukturerade produkter men hellre gör det i fondform kan göra det i Peritus som ger dig en bred portfölj av olika strukturerade produkter. Peritus förvaltas i samarbete mellan Garantum och vårt systerbolag Aktie-Ansvar. I Peritus överlåter du till förvaltarna att avgöra vilka strukturerade produkter ditt kapital bäst placeras i för stunden. Peritus förvaltas efter våra bästa idéer utifrån filosofin Rätt placering vid rätt tillfälle och syftar till att nå en god riskspridning med förutsättningar för Peritus att hänga med uppåt när världens börser stiger samtidigt som fonden håller emot när det sjunker. Något fonden lyckats med under åren I normalfallet sprids fondens tillgångar på 15 till 20 olika strukturerade produkter och förvaltarteamet är aktiva med att löpande göra vinstsäkringar och omstruktureringar. Läs mer på FÖR DIG SOM KRÄVER LITE MER. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,