utocall One Touch nr 1025

Transkript

1 Autocall One Touch nr 1025 Teckna dig senast 5 september 2011 EJ KAPITALSKYDD BEGRÄNSAT ERBJUDANDE! Anmälan tas in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid om marknadsförutsättningarna riskerar att försämras eller om volymen blir för stor. Skicka in din anmälan i tid! utocall One Touch nr 1025 Emissionskurs (2 % courtage tillkommer) 1 100% Kapitalskydd 2 Nej Löptid 1 5 år Indikativ ackumulerande/utbetalande kupong 3 10% / år Kupongbarriär 70% ONE TOUCH, AVSTÄMNING DAGLIGEN LÖPANDE KUPONG- UTBETALNING ACKUMU- LERANDE KUPONG Riskbarriär efter fem år 60% Inriktning Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina Emittent ING Bank N.V. (S&P: A+ / Moody s: Aa3) ISIN SE Fotnotsförklaring finns på sidan 3

2 Viktigt om risker. OM BROSCHYREN Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon OM RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen- eller återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen har en variabel löptid mellan 1 5 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2% på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5%. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringen negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Konstruktionsrisk Investeringen kan inte ge någon avkastning utöver kupongen. Om de underliggande marknaderna utvecklas ännu mer i förmånlig riktning fram till förtida inlösen eller slutdagen, tar investeraren således inte del av den överskjutande uppgången. Avkastningen påverkas alltid enbart av det index med sämst utveckling vid varje observationstillfälle. Om riskbarriären har passerats för något av de underliggande indexen vid slutdagen exponeras investeraren uteslutande mot det sämsta indexet och investeraren kan förlora stora delar av investeringsbeloppet. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

3 PLACERINGEN I KORTHET Vänd minus till plus med Autocall One Touch. Det är en utmaning för investerare att hitta nya placeringsvägar med alternativ som kan ge en god avkastning oberoende av en stigande marknad. Autocall Global Markets One Touch är en sådan väg. Placeringen är konstruerad för att kunna ge möjlighet till en kupong på indikativt 10% varje år även om vi inte får stigande kurser för fyra välkända marknader: Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina. Garanterad kupong på indikativt 10% första året. 3 För det första året är man redan garanterad att få den årliga kupongen som är indikerad till 10% 3, oavsett vilken kursutveckling de fyra marknaderna får under år 1. Utbetalningen av kupongen sker på utbetalningsdagen som inträffar efter att ett år har passerats. Detta gäller alla löpande utbetalningar under placeringens livslängd. One Touch ger chans till löpande kupongutbetalningar För åren 2 5 låses den årliga kupongen på indikativt 10 % in så fort samtliga marknader stänger på eller över 70% av sina startkurser. Genom funktionen One Touch används dagliga avstämningar vilket ökar chansen till att låsa in kupongen och minskar beroendet av en enskild handelsdag. 3 ONE TOUCH, AVSTÄMNING DAGLIGEN Förtida inlösen av placeringen. Placeringens löptid kan avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 5 år, vilket sker så fort samtliga marknader vid en årsavstämning står på samma nivå eller högre jämfört med sina startkurser. Då inlöses placeringen och emittenten återbetalar nominellt belopp samt kupongen för det innevarande året. Dessutom kan det tillkomma fler kuponger som eventuellt har ackumulerats från tidigare år. Så fungerar det. 3 ACKUMU- LERANDE KUPONG LÖPANDE KUPONG- UTBETALNING eller ackumulerande kuponger. Chansen till utbetalning lever alltid kvar. Om någon inlåsning inte sker under ett år skjuts möjligheten till att få den kupongen fram till efterföljande år. Kupongen ackumuleras således upp och därmed finns chansen kvar till att få ut den kupongen vid nästa års potentiella kupongutbetalning som sker om samtliga marknader stänger på eller över 70% av sin startkurs. Då kan man exempelvis få ut två kuponger i samband med det utbetalningstillfället. Sker ingen utbetalning det året går kupongerna vidare till efterföljande år med en potentiell kupongutbetalning på tre kuponger det året osv. 100% av startkursen 70% av startkursen 60% av startkursen Inlösenbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 5 år, vilket sker så fort samtliga marknader vid en årsavstämning står på samma nivå eller högre jämfört med sina startkurser. Då återbetalas nominellt belopp + innevarande årskupong och eventuellt ytterligare upparbetade kuponger. Kupongbarriär (dagligen - dvs. One Touch). Med One Touch utförs dagliga avstämningar vilket innebär att för åren 2 5 låses en årlig kupong på 10% (indikativt) in så fort samtliga marknader någon dag stänger på eller över 70% av sin startkurs. Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta marknaden på slutdagen efter fem år har fallit med mer än 40% aktiveras risken i placeringen. Emittenten återbetalar då nominellt belopp minskat med nedgången i den sämsta marknaden. 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på nominellt belopp. Observera att Garantum även kan komma att stänga i förtid om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna riskerar att försämras eller om volymen blir för stor. Skicka därför in anmälan i god tid. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen är beroende av att emittenten inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Nominellt investerat belopp återbetalas på återbetalningsdagen under förutsättning att den sämsta marknaden inte har gått ner mer än 40% på slutdagen efter fem år. Skulle den sämsta marknaden ha fallit mer på slutdagen minskas det nominella beloppet med lika mycket som kursnedgången. 3 Kupongen är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att kupongen ej understiger 7%. Se vidare i emittentens prospekt/slutliga villkor som innehåller placeringens gällande villkor. Prospekt finns på eller kan rekvireras via telefon

4 PLACERINGEN PÅ DJUPET Exempel. Risker i avkastningsstrukturen. Skulle den sämsta marknaden på slutdagen efter fem år sluta under riskbarriären på 60% av startkursen aktiveras risken i placeringen och återbetalningen på återbetalningsdagen blir det nominella beloppet minskat med nedgången i den sämsta marknaden. Risken för en stor förlust i placeringen är därmed hög men om flera kuponger utbetalats tidigare under löptiden kan dessa bidra till att minska förlusten. EXEMPEL SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN. *** Bilden nedan illustrerar 3 exempel på olika men möjliga utfall för den sämsta marknaden i placeringen. Exemplen baseras på en fastställd årlig kupong på 10%. 100 % 70 % 60 % Ex.1 Ex.2 Ex.3 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år Inlösenbarriär (årligen). Kupongbarriär (dagligen One Touch). Riskbarriär (5-årsdagen). = Startkurs = Samtliga marknader stänger på eller över 70% av sin startkurs. = Risken aktiveras, den sämsta marknaden har fallit mer än 40% på slutdagen efter 5 år. Exempel 1: En kupong på 10% (indikativt) är garanterad för det första året, oberoende av hur marknaderna rör sig och utbetalas på utbetalningsdagen som inträffar efter att ett år har passerats. För år 2 stänger samtliga marknader på eller över 70% av sin startkurs redan dag 1 och därmed är en kupong på 10% (indikativt) säkrad för utbetalning efter 2 år. För år 3 stänger samtliga marknader på eller över 70% av sin startkurs efter ca 6 månader. Dessutom står samtliga marknader på eller över inlösenbarriären på årsavstämningsdagen. Placeringen inlöses på treårsdagen och emittenten utbetalar nominellt belopp plus en kupong på 10% (indikativt). Tidigare har två kuponger utbetalats för år 1 och 2. Exempel 2: En kupong på 10% (indikativt) är garanterad för det första året, oberoende av hur marknaderna rör sig och utbetalas på utbetalningsdagen som inträffar efter att ett år har passerats. Under åren 2 och 3 rör sig den sämsta marknaden under kupongbarriären vilket medför att inga kuponger utbetalas för dessa år men ackumuleras till nästkommande år då de eventuellt kan komma att utbetalas, givet att alla marknader någon dag står på eller över kupongbarriären på 70%. Under år 4 sker detta och efter att det fjärde året tagit slut utbetalas på utbetalningsdagen 3 kuponger på 10% (indikativt) vardera, totalt 30% (indikativt). I början på år 5 står alla marknader över kupongbarriären och ytterligare en kupong är säkerställd. Eftersom risken inte aktiverats återbetalar emittenten nominellt belopp plus kupongen för år 5 på återbetalningsdagen. Exempel 3: En kupong på 10% (indikativt) är garanterad för det första året, oberoende av hur marknaderna rör sig och utbetalas på utbetalningsdagen som inträffar efter att ett år har passerats. Den sämsta marknaden står sedan under kupongbarriären varje dag under löptiden. Eftersom den sämsta marknaden på slutdagen efter 5 år dessutom står under riskbarriären aktiveras risken och nominellt investerat belopp minskat med nedgången i den sämsta marknaden återbetalas av emittenten. Placeringen kan vid detta utfall likställas med en direktinvestering i den sämsta marknaden, bortsett från den kupong som utbetalades efter första året. Risken för en stor förlust i placeringen är därmed hög i detta schenario.

5 OM DE UNDERLIGGANDE TILLGÅNGARNA.* Placeringen följer fyra index, från respektive marknad: Brasilien (ishares MSCI Brazil Index Fund), Ryssland (Russian Depositary Index USD), Östeuropa (CECEEUR Index) och Kina (Hang Seng China Enterprises Index). I diagrammen visas den historiska kursutvecklingen för respektive index där den streckade linjen visar var riskbarriären på 60% ligger, med utgångspunkt från kursnivåerna den 13 juni För att risken i placeringen ska aktiveras måste kursen för det sämsta indexet falla kraftigt och om fem år ha fallit med mer än 40%. Om detta skulle ske innebär det en stor förlust i placeringen. BRASILIEN ishares MSCI Brazil Index Fund är en börshandlad fond noterad i USA. Fonden investerar i publikt handlade bolag på den Brasilianska marknaden. Indexet består av aktier primärt handlade på Bolsa de Valores de São Paulo. Fonden är denominerad i US dollar. För ytterligare information ishares om fonden MSCI hänvisas Brazil till Index Fund Index sedan Jun/03 Jun/04 Jun/05 Jun/06 Jun/07 Jun/08 Jun/09 Jun/10 Jun/11 Källa: Bloomberg ÖSTEUROPA CECE Composite Index EUR är ett kapitalviktat index sammansatt av aktier från Ungern, Tjeckien och Polen. Indexet innehåller sex aktier från Ungern, nio ifrån Tjeckien och femton från Polen. Indexet har beräknats sedan den 4 januari För mer information om indexet se CECE (Euro) Index sedan Jun/03 Jun/04 Jun/05 Jun/06 Jun/07 Jun/08 Jun/09 Jun/10 Jun/11 Källa: Reuters EcoWin RYSSLAND RDX USD Index, Russian Depositary Index, är ett index som beräknas och publiceras i USD av Wiener Börse, baserat på de 15 mest omsatta depåbevisen på ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. För ytterligare information om index, ingående bolag och dessas vikter i indexet Russian med mera Depository hänvisas till Index (RDX) Index sedan Jun/03 Jun/04 Jun/05 Jun/06 Jun/07 Jun/08 Jun/09 Jun/10 Jun/11 Källa: Bloomberg KINA Hang Seng China Enterprises Index är ett börsviktat prisindex som består av 44 aktiebolag listade på Hong Kong börsen, som samtliga tillhör de 200 största bolagen på denna börs. Aktierna ingår även i Hang Seng Mainland Composite Index och har minst 50% av sina intäkter genererade från fastlandskina. Indexet är denominerat i Hong Kong dollar. För mer information om indexet se Index Indexutveckling sedan Jun/03 Jun/04 Jun/05 Jun/06 Jun/07 Jun/08 Jun/09 Jun/10 Jun/11 Källa: Reuters EcoWin

6 Tidsplan och betalningsinformation. 5 september 2011 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 8 september 2011 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 9 september 2011 Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 20 september 2011 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 28 september 2011 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 28 september 2016 Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning ifall någon inlösen inte har skett tidigare. minsta teckningsbelopp Nominellt kr och därutöver i poster om kr. anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). seb, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor.

7 Övrigt. OM BROSCHYREN Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger eller överstiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. Sådan marknadsföring eller förmedling kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Garantum en ersättning till den externa parten. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförts eller förmedlats av den externa parten och sålts av Garantum. Ersättningar och avgifter till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande 0,5 1,2% per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2% courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en strukturerad placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Dessa omständigheter och skattekonsekvenser kan komma att förändras. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospekt finns tillgängliga på och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på Om en placering anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en placering vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70% mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.

8 Rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,