Grundprospekt avseende MTN-program för Volvofinans Bank AB (publ)

Transkript

1 Detta Grundprospekt är godkänt och registrerat av Finansinspektionen den 28 november 2016 och gäller i 12 månader från denna dag. Grundprospekt avseende MTN-program för Volvofinans Bank AB (publ) Ledarbank: Handelsbanken Capital Markets Danske Bank Nordea Emissionsinstitut: Handelsbanken Capital Markets SEB Swedbank

2 2(40) Föreliggande grundprospekt ( Grundprospektet ) avseende Volvofinans Bank AB:s (i det följande Volvofinans, Volvofinans Bank eller Banken ) MTN-program är upprättat i enlighet med artikel 5.4 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG. Grundprospektet har godkänts och registrerats av Finansinspektionen med stöd av 2 kap. 25 och 26 i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Detta innebär dock inte någon garanti från Finansinspektionen att sakuppgifterna är riktiga eller fullständiga. För Grundprospektet och erbjudanden enligt prospektet gäller svensk rätt. Tvist med anledning av detta Grundprospekt, erbjudanden och därmed sammanhängande rättsförhållanden ska avgöras av svensk domstol exklusivt. Ord och uttryck som används i detta Grundprospekt har den innebörd som framgår av avsnitt 5 (Allmänna villkor) ( Allmänna Villkor ) om inte annat framgår av sammanhanget. Grundprospektet har inte granskats av Volvofinans revisorer. Grundprospektet ska läsas tillsammans med samtliga dokument som införlivats genom hänvisning, slutliga villkor ( Slutliga Villkor ) för varje nyemitterat lån ( Lån ) samt eventuella tillägg till Grundprospektet. Grundprospektet och Slutliga Villkor offentliggörs på Volvofinans hemsida. För ytterligare information om MTN-programmet samt erhållande av Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Volvofinans eller emissionsinstituten. Varje investerare måste, mot bakgrund av investerarens egna förutsättningar, besluta om lämpligheten av placeringen i MTN eller Obligation. I synnerhet bör varje investerare: I. ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att göra en ändamålsenlig utvärdering av (i) Allmänna Villkor samt för varje MTN och Obligation gällande Slutliga Villkor samt (ii) den information som finns i detta Grundprospekt eller till information vilken hänvisas i detta Grundprospekt samt varje härtill hörande lämpligt tillägg; II. göra en bedömning av möjligheterna och riskerna med att placera i MTN eller Obligationer; III. ha tillgång till, och kunskap om, lämpliga värderingsmetoder för att utföra en värdering av MTN eller Obligationer och den påverkan en investering i MTN eller Obligationer kan innebära för investerarens placeringsportfölj; IV. ha tillräckliga finansiella medel och likvida tillgångar för att hantera de risker som en investering i MTN eller Obligationer medför, inkluderande ränte- och valutarisker; V. ha full förståelse för hur relevanta index och finansiella marknader fungerar; och VI. ha möjlighet att utvärdera (på egen hand eller med hjälp av rådgivare) tänkbara scenarier, exempelvis avseende ränteförändringar och andra faktorer som kan påverka investerarens placering och hans förmåga att bära de där tillhörande riskerna. En investerare ska inte investera i ett komplext finansiellt instrument såsom MTN eller Obligationer såvida inte denne besitter den sakkunskap (på egen hand eller med hjälp av rådgivare) som krävs för att bedöma hur dess värde utvecklas under ändrade förhållanden och den påverkan den har på investerarens sammanlagda portfölj. Erbjudanden av MTN riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare Grundprospekt, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Grundprospektet får inte distribueras i något land där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot regler i sådant land. Förvärv av MTN som emitteras i enlighet med detta Grundprospekt i strid med ovanstående kan anses som ogiltigt.

3 3(40) INNEHÅLLSFÖRTECKNING 2. Riskfaktorer Beskrivning av Volvofinans Bank AB:s MTN-program Produktbeskrivning och ytterligare definitioner Allmänna Villkor Mall för Slutliga Villkor Information om Volvofinans Legala frågor och övrig information Adresser... 39

4 4(40) 2. Riskfaktorer Ett antal faktorer påverkar och kan komma att påverka Volvofinans liksom de Medium Term Notes ( MTN ) som ges ut inom ramen för MTN-programmet. Risker finns beträffande både sådana förhållanden som har anknytning till Banken och de MTN som ges ut under MTN-programmet och sådana som saknar specifik anknytning till Banken och MTN. Nedan lämnas en redogörelse för riskfaktorer som Volvofinans bedömer har betydelse för Bankens verksamhet eller MTN. Riskfaktorerna nedan är inte rangordnade och gör inte anspråk på att vara uttömmande. Värdepappersspecifika risker Kreditrisk En investerare i MTN måste bedöma kreditrisken på Banken och MTN. Om utsikterna för Banken skulle försämras finns det risk för att Banken inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser under MTN. Försämrade utsikter för Banken kan även leda till en nedgång i marknadsvärdet för MTN. Investerare i MTN utgivna av Banken har en kreditrisk på Banken. Investerarens möjlighet att erhålla betalning under MTN är därför beroende av Bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur i stor utsträckning är beroende av utvecklingen av Bankens verksamhet. Banken ställer inga säkerheter för emitterade MTN och en investerare som investerar i MTN omfattas inte av den statliga insättningsgarantin enligt lag (1995:1571) om insättningsgaranti vid händelse av Volvofinans konkurs. Inte heller omfattas värdepapper emitterade under detta Grundprospekt av statlig garanti enligt förordning (2008:891) om statliga garantier till banker m.fl. Banken får ställa säkerhet för annan skuld I MTN-programmet återfinns en så kallad negativklausul. Negativklausulen innebär att Banken åtar sig att inte ställa säkerhet eller låta annan ställa säkerhet för Marknadslån upptagna av Banken. Det är dock tillåtet för Banken att ställa säkerhet för annan skuld i form av banklån eller andra lån. Borgenärer som har säkerställda fordringar på Banken har rätt till betalning ur aktuella säkerheter innan Fordringshavarna. Fordringshavarna har ingen säkerhet i Bankens tillgångar och skulle vara oprioriterade borgenärer i händelse av Bankens konkurs. Marknadsrisk och löptidsrisk Marknadsriskerna varierar beroende på lånekonstruktion och löptid för MTN. Det finns risk för att förändringar i ränteläget kan påverka värdet på MTN negativt. Risken i en investering i MTN ökar ju längre löptid MTN har, orsaken till detta är att kreditrisken i längre MTN är svårare att överblicka än för MTN med kortare löptid. Utöver detta så ökar även marknadsrisken med löptiden för MTN då fluktuationen i priset för MTN blir större för MTN med längre löptid än för MTN med kortare löptid. Valutarisk Banken erlägger nominellt belopp och avkastning på MTN i svenska kronor, norska kronor eller euro. Detta medför vissa risker kopplade till valutaomräkning om valutan avviker från den valuta vari investerarens finansiella verksamhet främst sker. Detta inkluderar såväl risken för kraftiga valutakursförändringar (inklusive devalvering och revalvering) som införande eller ändringar i valutaregleringar. En förstärkning av den egna valutan jämfört med den valuta placeringen är denominerad i minskar placeringens värde för sådan placerare. Regeringar och myndigheter kan införa valutakontroller/-regleringar som får negativ effekt på valutakursen. Resultatet av detta kan innebära att innehavare av MTN erhåller lägre avkastning, slutlikvid eller nominellt belopp än förväntat.

5 5(40) MTN med rörlig ränta FRN (Floating Rate Note) Investeringar i MTN med rörlig ränta kan vara utsatta för snabba och stora ränteförändringar. Risk föreligger att Räntebasen faller till en lägre nivå under MTN:s löptid varpå den rörliga räntan som betalas på Lånet blir lägre. MTN med fast ränta Investeringar i MTN med fast ränta innebär en risk för att marknadsvärdet hos MTN kan påverkas negativt vid förändringar i marknadsräntan. Generellt gäller att längre löptid på värdepappren innebär högre risk. MTN som emitteras som nollkupongslån Marknadsvärdena på värdepapper som ges ut med en väsentlig rabatt eller premie på kapitalbeloppet tenderar att fluktuera mer i förhållande till allmänna förändringar i ränteläget. Generellt gäller att längre återstående löptid på värdepappren medför högre kursvolatilitet i jämförelse med andra räntebärande värdepapper med jämförbara löptider. Marknadsvärdet för värdepapper som utges till över- eller underkurs i förhållande till Nominellt Belopp tenderar att fluktuera mer vid allmänna förändringar i ränteläget än värdepapper som emitteras till Nominellt Belopp. Det finns således en risk för att värdet på MTN som emitteras som nollkupongslån kan sjunka plötsligt och snabbt. Emissionsinstituten Emissionsinstituten har i vissa fall haft och kan komma att ha andra relationer med Koncernen än de som följer av deras roller under MTN-programmet. Ett Emissionsinstitut kan till exempel tillhandahålla tjänster relaterade till annan finansiering än sådan som görs genom MTN-programmet. Följaktligen finns det en risk att intressekonflikter finns eller kommer att uppstå i framtiden. Andrahandsmarknad och likviditet Även om MTN är upptagna till handel vid börs eller reglerad marknad uppstår normalt ingen betydande handel med aktuella MTN. Detta kan gälla under dess hela löptid. När det inte utvecklas en marknad kommer likviditeten att försämras. Därför kan det vara förknippat med svårigheter att snabbt sälja MTN eller erhålla ett pris jämfört med liknande investeringar som har en utvecklad andrahandsmarknad. Detta kan särskilt vara fallet med MTN som är strukturerade för ett speciellt ändamål eller strategi eller strukturerade för att tillgodose särskilda behov hos en speciell kategori placerare. Denna typ av MTN har i allmänhet en mer begränsad andrahandsmarknad och högre volatilitet i priset jämfört med konventionella skuldebrev. Bristande likviditet i marknaden kan ha en negativ effekt på marknadsvärdet för MTN. Fordringshavarmöte I Allmänna Villkor, avsnitt 12 (Fordringshavarmöte), anges att Banken, Administrerande Institut och Fordringshavare under vissa förutsättningar kan kalla till Fordringshavarmöte. Fordringshavarmötet kan med bindande verkan för samtliga Fordringshavare fatta beslut som påverkar Fordringshavarnas rättigheter under ett Lån. Fordringshavarmötet kan till exempel utse och ge instruktioner till en företrädare för Fordringshavarna att företräda Fordringshavarna såväl vid som utom domstol, inför exekutiv myndighet och i andra sammanhang. Beslut som har fattats på ett i behörig ordning sammankallat och genomfört Fordringshavarmöte är bindande för samtliga Fordringshavare oavsett om de har varit närvarande eller representerade vid Fordringshavarmötet och oberoende av om och hur de har röstat på mötet. Det finns således en risk att beslut som fattas av majoriteten påverkar Fordringshavarnas rättigheter på ett sätt som är oönskat för vissa Fordringshavare. Beslut som fattas på Fordringshavarmöte kan minska värdet av MTN.

6 6(40) Ändringar av allmänna villkor Banken och Emissionsinstituten äger avtala om ändring av Allmänna Villkor under de förutsättningar som anges i Allmänna Villkor avsnitt 13 (Ändring av villkor m.m.) Villkoren kan således komma att ändras utan att fordringshavarna givits möjlighet att delta i beslutet. Rätten att återbetala MTN i förtid/förtida inlösen MTN kan ha villkor som ger Volvofinans möjlighet att återbetala denna i förtid. Förtida återbetalning innebär i regel en begränsning av marknadsvärdet för MTN. Under en period då Volvofinans har möjlighet att besluta om förtida inlösen kommer marknadsvärdet för dessa MTN sannolikt ej att märkbart överstiga återbetalningskursen. Detta kan även inträffa före sådan period om förtida inlösen. För det fall Volvofinans återbetalar MTN i förtid kan investeraren sakna möjlighet att reinvestera det återbetalda beloppet till samma villkor som återbetalt MTN. Investeraren bör överväga risken i händelse av förtida återbetalning, eller vid en utebliven förväntad förtida återbetalning, i ljuset av andra alternativa placeringsmöjligheter vid placeringstillfället. Clearing och avveckling MTN emitterade i svenska kronor och euro ansluts till Euroclear Swedens kontobaserade system, och MTN emitterade i norska kronor ansluts till Verdipapirsentralens kontobaserade system (tillsammans, VP-Systemen ). Clearing och avveckling vid handel i MTN såväl som betalningar av ränta och återbetalning av kapitalbelopp sker genom VP-Systemen. Banken uppfyller sina betalningsförpliktelser under MTN genom att göra den relevanta betalningen till relevant VP-System som i sin tur distribuerar betalningen vidare till Fordringshavare. Investerare i MTN är således beroende av funktionaliteten i VP- Systemen för att kunna erhålla betalning under MTN, vilket utgör en risk för investerares möjlighet att kunna erhålla betalning under MTN. Bolagsspecifika risker och marknadsrisker Motpartsrisk Motpartsrisk uppstår när Volvofinans har ingått derivatkontrakt med en motpart och avser risken för att motparten inte kan fullgöra sina avtalsenliga förpliktelser. En kostnad kan uppkomma om Volvofinans måste ersätta fallerande motpart med en ny motpart och ursprungligt derivatkontrakt har ett positivt marknadsvärde. Motpartsriskens storlek påverkas av marknadsvärdet och varierar således med förändringar i marknadsräntor och valutakurser. Realiserad motpartsrisk kan få väsentlig inverkan på Volvofinans resultat om värdet av fallerande kontrakt är betydande. Volvofinans derivatkontrakt består av ränteswappar och ränteoptioner. Motparterna är endast nordiska banker. Volvofinans motpartsrisk (marknadsvärde) i derivatkontrakt uppgick per till 20,9 Mkr (71,7) vilket utgjorde 6 % (22) av årsresultatet eller 1 % (2) av kapitalbasen. Kreditrisk Med kreditrisk avses den risk som vid varje tillfälle bedöms föreligga att Bankens motparter, av någon orsak, inte fullgör sina åtaganden med avseende på betalning med anledning av olika former av ingångna avtal. Dessa avtal kan utgöras av olika former av utlåning, leasing, garantier, placeringar eller derivatavtal. Krediter som beviljas ute i Volvohandeln, och som omedelbart överlåts till Banken, kreditbedöms med hjälp av ett av Banken utvecklat och tillhandahållet kreditbedömningsverktyg. Av Bankens totala kreditgivning avseende fordonsfinansiering omfattades per % (79) av regressrätt mot Volvoåterförsäljarna, varvid Volvoåterförsäljarna står den yttersta kreditrisken för överlåtna och pantsatta kredit- och leasingavtal. För det fall en kredit- eller leasingtagare saknar möjlighet att fullgöra sitt åtagande kan Banken komma att åsamkas en förlust, i den mån den utestående fordran inte täcks av säkerheten i fordonet eller av Volvoåterförsäljarens regressansvar.

7 7(40) Koncentrationsrisk Volvofinans definition på koncentrationsrisk avser: stora exponeringar mot kund eller grupper av kunder med inbördes anknytning större exponeringar mot grupper av motparter där sannolikheten för fallissemang sammanhänger med faktorer som bransch, geografiskt område m.m. koncentration inom en viss säkerhetstyp, t ex ett visst bilmärke Volvofinans utlåningsportfölj är av en mindre väldiversifierad art då den till stor del består av olika former av bilfinansiering. Volvofinans utlåningsvolymer och intäkter påverkas därför, i större utsträckning än jämfört med andra banker, av hur bilförsäljningen utvecklas. Då bilen tjänar som säkerhet i Volvofinans finansieringsprodukter medför det en koncentration mot säkerhetstypen bil. Marknadsvärdet på bilen (säkerheten) varierar över tid, bl a påverkas det av utbud samt efterfrågan på respektive bilmärke eller modell. Förändringar som medför väsentligt minskade marknadsvärden på bilar påverkar Volvofinans direkt eller indirekt, i större utsträckning än jämfört med andra banker, då utlåningen till så stor del är koncentrerad mot bilhandeln och dess kunder. Vidare bedrivs all utlåningsaktivitet enbart mot den svenska marknaden. Detta innebär t ex att minskad bilförsäljning i Sverige, inte kan uppvägas av en ökad bilförsäljning inom andra geografiska områden (länder). De 30 största kunderna utgör 7,9 % (8) av den totala utlåningen. Den bransch som Volvofinans har enskilt störst utlåning till är transportbranschen som utgör 7 % (7) av totalen. Ränterisk i övrig verksamhet Volvofinans definierar ränterisk som den nuvarande och framtida risken att räntenettot går ner p.g.a. en ogynnsam förändring i räntan. Ränterisker uppstår i allmänhet när räntebindningsperioder för tillgångar och skulder ej sammanfaller. Volvofinans ränterisk uttryckt som påverkan på Bankens räntenetto vid en omedelbar parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet uppgick per till 62,7 Mkr (66,1) vilket motsvarar 17 % (20) av årsresultatet eller 1,9 % (2,2) av kapitalbasen. Operativa risker Med operativ risk avses risken för förlust till följd av: Icke ändamålsenliga eller misslyckade interna processer Mänskliga fel Felaktiga system Externa händelser I definitionen inkluderas legal risk. Inom Volvofinans verksamheter kan operativ risk uppstå inom ett flertal områden; interna oegentligheter, extern brottslighet, anställningsförhållanden och arbetsmiljö, affärsförhållanden, avbrott och störning i verksamhet och system, transaktionshantering och processtyrning, teknik samt medarbetare/organisation. Operativa risker uppstår även i samverkan med externa parter. En operativ risk yttrar sig i att Volvofinans, i egenskap av bank, hanterar stora penningflöden. En bank eller ett företag som hanterar stora penningflöden riskerar att bli utsatt för förskingring utförd av anställda i banken eller företaget. Vidare riskerar Volvofinans genom dataintrång eller på annat sätt att utsättas för bedrägeriförsök eller annan brottslighet. Om en operativ risk skulle realiseras i Banken skulle upptäckten kunna medföra en väsentlig negativ resultatpåverkan för Volvofinans. En indirekt konsekvens är även att Banken blir utsatt för ökad ryktesrisk. Skulle händelsen bli allmänt känd riskerar

8 8(40) Volvofinans rykte att påverkas negativt vilket i sin tur kan leda till en väsentlig negativ resultatpåverkan för Banken. Likviditetsrisk Likviditetsrisk är risken att betalningsåtaganden vid förfall inte kan infrias utan att kostnaden för betalningsmedel ökar avsevärt, eller i ett värsta scenario, inte kan infrias alls. Likviditetsrisk uppstår när utlåning och upplåning har skilda löptider. När utlåningen har längre löptid än upplåningen måste refinansiering göras flera gånger. Om behovet av refinansiering under en enskild dag blir betydande, eller kapitalmarknaden blir illikvid, kan detta resultera i likviditetsbrist. Volvofinans verksamhet kräver löpande en god tillgång till marknadsupplåning. Konsekvensen för Banken av likviditetsbrist är ökad kostnad för lånade medel. En betydande likviditetsstörning på penning- och kapitalmarknad kan resultera i väsentligt försämrat räntenetto och resultat, samt om störningen är uthållig, även innebära affärsmässigt ofördelaktiga ingrepp i Volvofinans verksamhet. Andelen kortfristig upplåning (med förfall inom 1 år) av Volvofinans totala kapitalanskaffning uppgick per till 30 %. Strategiska risker och Volvofinans marknadsförutsättningar Resultatet i Volvofinans Bank är beroende av utvecklingen inom fordonsförsäljningen i Sverige och i synnerhet Volvos andel av försäljningen samt drivmedelsförsäljningen och övrig omsättning över Volvokortet. Banken är vidare beroende av att fatta gynnsamma affärsbeslut och att sådana beslut vid var tid är anpassade för rådande marknadsförutsättningar vilket i sin tur kräver att Banken är lyhörd för marknadsförändringar. En uthållig och väsentlig nedgång av den samlade försäljningen inom svensk Volvohandel och/eller ogynnsamma strategiska beslut, kan leda till att Bankens resultat påverkas negativt. Legala risker Bankens verksamhet är reglerad av lag (2004:297) om bank och finansieringsrörelse samt föreskrifter om myndighetstillsyn. Banken står under Finansinspektionens tillsyn. Bankverksamhet är föremål för en betydande reglering och tillsyn och på senare år har många lagar och förordningar som Banken har att följa tillkommit och ändrats. Framtida förändringar av regelverket, inklusive ändrad redovisningsstandard och krav på kapitaltäckning, kan få negativ effekt och inverkan på Bankens sätt att bedriva verksamhet och på det ekonomiska resultatet. Banken affärsverksamhet påverkas även av nya och förändrade lagar och regler beslutade av olika myndigheter i Sverige och EU. Den 15 april 2014 antogs Bank Recovery and Resolution Directive ( BRRD eller Krishanteringsdirektivet ). Implementeringen i svensk rätt har huvudsakligen skett genom införande av två nya lagar lag (2015:1016) om resolution och lag (2015:1017) om förebyggande statligt stöd till kreditinstitut. Reglerna trädde ikraft den 1 februari BRRD innebär att myndigheterna framöver kommer att ges rätt att ingripa i finansiella institutioner både innan ett problem uppstår och i ett tidigt skede när problem väl föreligger. Inom ramen för dessa regler kommer det att införas möjlighet för myndigheter att under vissa förutsättningar besluta att ett kreditinstituts återbetalningsskyldighet enligt utgivna skuldinstrument ska sättas ner eller att instrumentet ska omvandlas till aktier eller andra typer av instrument som stärker kreditinstitutets kapitalbas. Utöver de ovan nämnda behörigheterna, förser BRRD myndigheterna med behörighet att implementera andra omstruktureringsmetoder för nödställda finansiella institutioner, vilket kan inkludera (i) beslut om försäljning av banken eller hela eller delar av dess verksamhet utan samtycke från aktieägarna eller att följa de procedurkrav som annars skulle vara tillämpliga, (ii) överföra hela eller delar av bankens verksamhet till en enhet kontrollerad av den relevanta myndigheten (så kallad brygginstitution ), (iii) överföra de problemtillgångar till en särskild kapitalförvaltningsenhet för att tillåta dessa att hanteras över tid, (iv) ersätta eller byta ut banken som gäldenär för vissa skuldinstrument, (v) modifiera villkoren för skuldinstrument och (vi) avsluta notering och upptagande till handel av finansiella instrument.

9 9(40) Det är inte möjligt att till fullo bedöma BRRD:s inverkan på Banken och investerare i MTN. De bemyndiganden att vidta åtgärder som genom BRRD och de lagar varigenom BRRD implementerats i svensk rätt givits relevanta myndigheter är vidsträckande och kan få en väsentlig inverkan på Banken och investerare i MTN. BRRD påverkar vidare hur stor kapitalbuffert bland annat banker måste ha. I syfte att säkerställa att banker har tillräcklig andel nedskrivningsbara skulder har i BRRD uppställts ett minimikrav på kapitalbas och nedskrivningsbara skulder i procent av kapitalbas och totala skulder, s.k. Minimum Requirement for Eligible Liabilities ( MREL ). I Sverige är Riksgälden, efter konsultation med Finansinspektionen, ansvarig för att bestämma MREL för varje bank mot bakgrund av, bland annat, dess storlek, risk och affärsmodell. MREL-kraven är för närvarande delvis under utveckling och det är inte möjligt att avgöra vilken inverkan de kommer att ha på Banken. Implementeringen av BRRD medför en risk för att värdet av MTN minskar och att investerare i MTN kan komma att förlora hela eller delar av sin investering om dessa skrivs ned eller att villkoren modifieras av behöriga myndigheter i samband med att Banken hamnar på eller närmar sig obestånd. Även om stora delar av reglerna i krishanteringsdirektivet är antaget, kan Banken kan inte förutspå de exakta effekterna av reglerna, innan direktivet däribland reglerna avseende MREL, fullt ut implementeras i svensk rätt. Potentiella investerare bör konsultera sina egna rådgivare av implementeringen av krishanteringsdirektivet.

10 10(40) 3. Beskrivning av Volvofinans Bank AB:s MTN-program MTN-programmet Detta MTN-program utgör en ram varunder Volvofinans har möjlighet att på kapitalmarknaden löpande uppta lån i svenska kronor ( SEK ), norska kronor ( NOK ) eller euro ( EUR ) med en löptid om lägst ett år och högst femton år. Beslut om upprättande av MTN-programmet fattades av Volvofinans styrelse den 9 juni Lån upptas genom utgivande av, s.k. Medium Term Notes ( MTN ), i hela multiplar om lägst EUR (eller motvärdet därav i SEK eller NOK) per MTN. För samtliga MTN som ges ut under detta program ska de allmänna villkor ( Allmänna Villkor ) som återges i detta Grundprospekt gälla. Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut) upprättar slutliga villkor ( Slutliga Villkor ) med kompletterande lånevillkor för aktuella MTN, vilka tillsammans med Allmänna Villkor utgör fullständiga villkor för respektive MTN. Varje MTN som utges under MTN-programmet upprättas enligt svensk rätt. Allmänt MTN-programmet är för Volvofinans ett av flera finansieringsalternativ i den dagliga affärsverksamheten och vänder sig till investerare på den svenska kapitalmarknaden. Beslut att uppta lån fattas av Volvofinans finansavdelning med stöd av bemyndigande av Volvofinans styrelse. Under MTN-programmet kan Volvofinans emittera MTN som löper med fast ränta, rörlig ränta eller utan ränta (s.k. nollkupongslån). Volvofinans kan också avtala om annan räntekonstruktion än ovan nämnda. Ett tilläggsprospekt måste då upprättas och godkännas av Finansinspektionen innan aktuella MTN kan tas upp till handel på en reglerad marknad. Värdepapper emitterade under detta Grundprospekt omfattas ej av den statliga insättningsgarantin enligt lag (1995:1571) om insättningsgaranti. Inte heller omfattas värdepapper emitterade under detta Grundprospekt av statlig garanti enligt förordning (2008:891) om statliga garantier till banker m.fl. Form av värdepapper samt identifiering MTN är en dematerialiserad ensidig skuldförbindelse som registreras enligt lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument, respektive norska lov om registrering av finansielle instrumenter ( Verdipapirregisterloven ) avseende MTN emitterade i NOK. Således utfärdas inga fysiska värdepapper och begäran om viss registreringsåtgärd ska riktas till Kontoförande Institut. MTN-programmet är anslutet hos Euroclear Sweden samt Verdipapirsentralen ASA och Slutliga Villkor innehåller det från Euroclear Sweden respektive Verdipapirsentralen ASA erhållna internationella numret för värdepappersidentifiering, ISIN (International Securities Identification Number). Gröna Obligationer Banken har beslutat att i detta Grundprospekt integrera Bankens Green Bond Framework (de Gröna Villkoren ), vilka återfinns (eller kommer att återfinnas) på Bankens hemsida Vid framtagandet av de Gröna Villkoren eftersträvar Banken att följa både Green Bond Principles ( GBP ) och gällande best practice på marknaden. De Gröna Villkoren kan från tid till annan komma att uppdateras, bland annat för att reflektera förändringar i GBP och best practice på marknaden. De Gröna Villkoren som var gällande vid Lånedatumet för visst Lån kommer dock alltjämt att gälla för sådant Lån, oavsett ändringar i de Gröna Villkoren som sker efter det Lånedatumet. Obligationer som emitteras under detta MTN-program och som uppfyller de Gröna Villkoren utgör gröna obligationer ( Gröna Obligationer ). Nettolikviden från varje emission av Gröna Obligationer får enbart användas i enlighet med de Gröna Villkoren. Banken kommer regelbundet (och minst en gång per år) att utfärda en investerarrapport som beskriver hur emissionslikviden från de Gröna Obligationerna har använts under det gångna året samt en redogörelse för Bankens utveckling av de Gröna Villkoren ( Investerarrapporten ).

11 11(40) Investerarrapporten kommer att göras tillgänglig genom publicering på Bankens hemsida, Betalningsombud Volvofinans har utsett Svenska Handelsbanken AB (publ) att som betalningsombud för Volvofinans räkning upprätta och förvalta Volvofinans emittentkonto i VPS enligt den norska Verdipapirregisterloven kapitel 2 samt registrera Volvofinans emissioner av Obligationer i VPS samt utföra betalning av Volvofinans ränte- eller kapitalbelopp avseende norska MTN. Upptagande till handel på reglerad marknad Banken kan komma att inge ansökan om upptagande till handel på en reglerad marknad av vissa Lån. Detta sker då till NASDAQ Stockholm eller annan reglerad marknad enligt vad som framgår i Slutliga Villkor. Aktuell reglerad marknad kommer efter erhållande av ansökan göra en egen bedömning och därefter medge eller avslå att Lån registreras. Kostnader Banken står för samtliga kostnader i samband med upptagandet till handel såsom kostnader för framtagande av Grundprospekt, upptagande till handel på en reglerad marknad, dokumentation, avgifter till Euroclear Sweden och VPS m.m. Försäljning, pris och ytterligare information Försäljning sker genom att Utgivande Institut erhåller ett emissions- och försäljningsuppdrag. I detta fall används inte förfarande med teckning och teckningsperiod. Köp och försäljning av värdepapper sker normalt genom OTC-handel (over the counter). Likvid mot leverans av värdepapper sker genom Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Institut) försorg i VP-Systemen. Marknadspriset är rörligt och beror bland annat på gällande ränta för placeringar med motsvarande löptid samt upplupen kupongränta sedan föregående Ränteförfallodag. Information om aktuella priser återfinns på NASDAQ Stockholms hemsida För ytterligare information om MTN-programmet samt erhållande av Grundprospekt (i pappersformat alternativt elektroniskt) hänvisas till Volvofinans eller emissionsinstituten. Grundprospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen och NASDAQ Stockholm. Slutliga Villkor offentliggörs på Volvofinans hemsida. Status Om inte annat anges i gällande Slutliga Villkor utgör MTN en skuldförbindelse utan säkerhet med lika rätt till betalning (pari passu) med Bankens övriga, existerande eller framtida oprioriterade icke efterställda och icke säkerställda betalningsåtaganden för vilka förmånsrätt inte följer av lag. Rating Volvofinans Bank AB har för sin långfristiga upplåning ratingen A3 från Moody s Investors Service ( Moody s ). Moody s är etablerat inom EU innan 7 juni 2010 och har registrerats i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av den 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut. Rating är det betyg en låntagare kan erhålla från ett oberoende kreditbedömningsinstitut på sin förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Denna förmåga kallas också kreditvärdighet. En närmare förklaring om innebörden i Bankens erhållna kreditvärdighetsbetyg kan erhållas från Moody s hemsida ( Ett kreditvärdighetsbetyg utgör inte en rekommendation om att köpa, sälja eller inneha värdepapper. Det är vars och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating då den kan vara föremål för ändring.

12 12(40) 4. Produktbeskrivning och ytterligare definitioner Nedan följer en beskrivning av konstruktioner och termer som förekommer vid utgivande av Lån under detta program. Konstruktionen av varje Lån framgår av Slutliga Villkor och ska gälla tillsammans med för MTN-programmet gällande Allmänna Villkor. Räntekonstruktioner För ett Lån kan flera av nedan angivna Räntekonstruktioner användas i kombination, utan att det är att betrakta som en ny Räntekonstruktion. För Lån som löper med ränta ska räntan beräknas på Kapitalbeloppet. Lån kan emitteras till nominellt belopp samt till under- eller överkurs. Enligt 3 i Allmänna Villkor kan Volvofinans vidare avtala med Utgivande Institut om annan räntekonstruktion. Ett tillägg till Grundprospektet måste då upprättas och godkännas av Finansinspektionen innan aktuellt Lån kan tas upp till handel på en reglerad marknad. Lån med fast ränta Om Lån i SEK eller EUR är specificerat som Lån med Fast Ränta ska Lånet löpa med ränta enligt Räntesatsen från (exklusive) Lånedatum till och med (inklusive) Återbetalningsdagen. Ränta som upplupit under en Ränteperiod erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas enligt Dagberäkningsmetoden 30/360 för Lån i SEK och EUR. Om Lån i NOK är specificerat som Lån med Fast Ränta ska Lånet löpa med ränta enligt Räntesatsen från och med (inklusive) Lånedatum till (exklusive) Återbetalningsdagen. Ränta som upplupit under en Ränteperiod erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas enligt Dagberäkningsmetoden 30/360 för Lån i NOK. Med Ränteförfallodag för fast ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att om någon sådan dag inte är Bankdag ska som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag om inte annat föreskrivs i Slutliga Villkor. Lån med rörlig ränta - FRN (Floating Rate Notes) Om Lån i SEK eller EUR är specificerat som Lån med Rörlig Ränta ska Lånet löpa med ränta från (exklusive) Lånedatum till och med (inklusive) Återbetalningsdagen. Räntesatsen för respektive Ränteperiod utgörs av Räntebasen med tillägg av Räntebasmarginalen för samma period. Om beräkningen av Räntesatsen innebär ett värde lägre än noll, ska Räntesatsen anses vara noll. Om Lån i NOK är specificerat som Lån med Rörlig Ränta ska Lånet löpa med ränta från och med (inklusive) Lånedatum till (exklusive) Återbetalningsdagen. Räntesatsen för respektive Ränteperiod utgörs av Räntebasen med tillägg av Räntebasmarginalen för samma period. Om beräkningen av Räntesatsen innebär ett värde lägre än noll, ska Räntesatsen anses vara noll. Räntan som upplupit under en Ränteperiod erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas enligt Dagberäkningsmetoden Faktisk/360 för Lån i SEK, NOK och EUR. Med Ränteförfallodag för rörlig ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att om någon sådan dag inte är Bankdag ska som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen ska anses vara föregående Bankdag, om inte annat framgår av Slutliga Villkor. Räntebas för rörlig ränta Avser den referensränta som specificeras i Slutliga Villkor. Vanligen avses STIBOR för Lån i SEK, NIBOR för Lån i NOK och EURIBOR för lån i EUR. Med STIBOR avses den räntesats som (1) omkring kl aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida SIDE (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) för depositioner i Svenska Kronor under en period jämförbar med den relevanta Ränteperioden eller om sådan notering ej finns (2) medelvärdet (avrundat uppåt till fyra decimaler) av den räntesats som Referensbankerna (eller sådana ersättande

13 13(40) banker som utses av Administrerande Institut) anger till Administrerande Institut på dennes begäran för depositioner av SEK för den relevanta Ränteperioden eller om sådan notering ej finns (3) den räntesats som enligt Administrerande Instituts skäliga uppskattning bäst motsvarar räntesatsen för depositioner i Svenska Kronor på interbankmarknaden i Stockholm för den relevanta Ränteperioden. Med EURIBOR avses den räntesats som (1) omkring kl på aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida EURIBOR01 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) för lån eller depositioner i Euro under en period jämförbar med den relevanta Ränteperioden eller om sådan notering ej finns (2) medelvärdet (avrundat uppåt till fyra decimaler) av den räntesats som fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar EURIBOR (och som utses av Administrerande Institut) anger till Administrerande Institut på dennes begäran för depositioner av EUR för den relevanta Ränteperioden eller om sådan notering ej finns (3) den räntesats som enligt Administrerande Instituts skäliga uppskattning bäst motsvarar räntesatsen för depositioner i Euro för den relevanta Ränteperioden. Med NIBOR avses den räntesats som (1) omkring kl (norsk tid) på aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida NIBR (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) för lån eller depositioner i Norska Kronor under en period jämförbar med den relevanta Ränteperioden eller om sådan notering ej finns (2) för den relevanta Ränteperioden enligt punkten (1), medelvärdet (avrundat uppåt till fyra decimaler) av den räntesats som fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar NIBOR (och som utses av Administrerande Institut) anger till Administrerande Institut på dennes begäran för depositioner av NOK för den relevanta Ränteperioden, eller om sådan notering ej finns (3) den räntesats som enligt Administrerande Instituts skäliga uppskattning bäst motsvarar räntesatsen för depositioner i Norska Kronor för den relevanta Ränteperioden. Lån utan ränta (s.k. nollkupongslån) Lånet löper utan ränta d.v.s. MTN emitteras till en kurs understigande nominellt belopp och avkastningen erhålls på Återbetalningsdagen i och med återbetalningen av det nominella beloppet. Dagberäkning av ränteperiod 30/360 innebär att man utgår från att året består av 360 dagar som i sin tur fördelas på 12 månader om vardera 30 dagar, och vid bruten månad det faktiska antalet dagar som löpt i månaden, och därefter divideras med 360. Faktisk/360 innebär det faktiska antalet dagar i ränteperioden dividerat med 360. Interpolering bestämning av ränta inom två kända variabler enligt vad som beskrivs i Slutliga Villkor. Utöver ovan beskrivna metoder för beräkning av dagar, kan andra konstruktioner anges i de Slutliga Villkoren.

14 14(40) 5. Allmänna Villkor Allmänna Villkor för lån upptagna under Volvofinans Bank AB (publ) svenska MTN-program Följande allmänna villkor ( Allmänna Villkor ) ska gälla för lån som Volvofinans Bank AB (publ) (org.nr ) ( Banken ) emitterar på den svenska och den norska kapitalmarknaden under detta MTN-program ( MTN-program ) genom att utge obligationer i svenska kronor, norska kronor eller i euro med en löptid om lägst ett år. Genom ett issuing and paying agent-avtal ( IPA-avtalet ) har Banken och Handelsbanken NUF såsom issuing and paying agent ( IPA ) ingått avtal samma dag där IPA, för Volvofinans räkning, avseende MTN emitterade i NOK, ska upprätta och förvalta Bankens emittentkonto i Verdipapirsentralen ASA enligt den norska Verdipapirregisterloven kapitel 2 samt registrera Bankens emissioner av MTN i VPS samt utföra betalning av ränte- eller kapitalbelopp avseende MTN emitterade i NOK. För varje Lån upprättas Slutliga Villkor (se bilaga för exempel), innehållande kompletterande lånevillkor, vilka tillsammans med dessa Allmänna Villkor utgör fullständiga villkor för Lånet. 1. DEFINITIONER 1.1 Utöver ovan gjorda definitioner ska följande benämningar ha den innebörd som anges nedan. Administrerande Institut Avstämningsdag Bankdag a) om Lån utgivits genom två eller flera Utgivande Institut, det Utgivande Institut som utsetts av Banken att ansvara för vissa administrativa uppgifter beträffande Lånet enligt Slutliga Villkor, och b) om Lån utgivits genom endast ett Utgivande Institut, det Utgivande Institutet. (a) i förhållande till Euroclear Sweden, den femte Bankdagen före (eller annan Bankdag före den relevanta dagen som generellt kan komma att tillämpas på den svenska obligationsmarknaden) (i) förfallodag för ränta eller kapitalbelopp enligt Lånevillkoren, (ii) annan dag då betalning ska ske till Fordringshavare, (iii) dagen för Fordringshavarmöte, (iv) avsändande av meddelande (förutom vid meddelande enligt punkt 12.2), eller (v) annan relevant dag; och (b) i förhållande till VPS, den tredje Bankdagen före (eller annan Bankdag före den relevanta dagen som generellt kan komma att tillämpas på den norska obligationsmarknaden) (i) förfallodag för kapitalbelopp enligt Lånevillkoren, (ii) annan dag då betalning (förutom räntebetalning) ska ske till Fordringshavare, (iii) dagen för Fordringshavarmöte, (iv) avsändande av meddelande, eller (v) annan relevant dag; och den andra dagen före (eller annan Bankdag före den relevanta dagen som generellt kan komma att tillämpas på den norska obligationsmarknaden) förfallodag för ränta enligt Lånevillkoren. dag som inte är söndag eller annan allmän helgdag i Sverige eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag i Sverige (lördagar, midsommarafton, julafton, och nyårsafton ska för denna definition anses vara likställda med allmän helgdag) eller, avseende MTN emitterad i NOK, dag som inte är lördag, söndag eller allmän helgdag i Norge och som beträffande

15 15(40) Dagberäkningsmetod Emissionsinstitut EURIBOR betalning av MTN också är dag som norska centralbankens avvecklingssystem är öppet. vid beräkningen av ett belopp för viss beräkningsperiod, den beräkningsgrund som anges i Slutliga Villkor; (a) om beräkningsgrunden 30/360 anges som tillämplig ska beloppet beräknas på ett år med 360 dagar bestående av tolv månader med vardera 30 dagar och vid bruten månad det faktiska antalet dagar som löpt i månaden. (b) om beräkningsgrunden Faktisk/360 anges som tillämplig ska beloppet beräknas på det faktiska antalet dagar i den relevanta perioden dividerat med 360. (a) för MTN emitterad i SEK och EUR: Referensbankerna samt varje annat emissionsinstitut som av Euroclear Sweden erhållit särskilt tillstånd att hantera och registrera emissioner i VPC-systemet och ansluter sig till detta MTN-program, dock endast så länge sådant institut inte avträtt som emissionsinstitut; och (b) för MTN emitterad i NOK: Referensbankerna samt varje annat emissionsinstitut som ansluter sig till detta MTNprogram, dock endast så länge sådant institut inte avträtt som emissionsinstitut. (a) den räntesats som omkring kl på aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida EURIBOR01 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) för lån eller depositioner i Euro under en period jämförbar med den relevanta Ränteperioden; (b) om ingen sådan räntesats anges för den relevanta Ränteperioden enligt punkten (a), medelvärdet (avrundat uppåt till fyra decimaler) av den räntesats som fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar EURIBOR (och som utses av Administrerande Institut) anger till Administrerande Institut på dennes begäran för depositioner av EUR för den relevanta Ränteperioden; eller Euro och EUR (c) om ingen räntesats anges enligt punkterna (a) och (b), den räntesats som enligt Administrerande Instituts skäliga uppskattning bäst motsvarar räntesatsen för depositioner i Euro för den relevanta Ränteperioden. den valuta som används av de deltagande medlemsstaterna i enlighet med den Europeiska Unionens regelverk för den Ekonomiska och Monetära Unionen (EMU). Euroclear Sweden Euroclear Sweden AB (org.nr ). Fordringshavare den som är antecknad på VP-konto som borgenär eller som berättigad att i andra fall ta emot betalning under en MTN. Fordringshavarmöte ett möte med Fordringshavarna i enlighet med avsnitt 12 (Fordringshavarmöte). Justerat Lånebelopp sammanlagt Nominellt Belopp av utestående MTN avseende visst Lån med avdrag för MTN som ägs av ett Koncernföretag, oavsett om ett sådant Koncernföretag är direktregistrerat som ägare av sådan MTN.

16 16(40) Koncernen Koncernföretag Kontoförande Institut den koncern i vilken Banken är moderbolag enligt aktiebolagslagen (2005:551). varje juridisk person som ingår i Koncernen. bank eller annan som har medgivits rätt att vara kontoförande institut enligt (a) den svenska lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument, eller (b) den norska lagen Lov av 5. Juli 2002 nr 64 om registrering av finansielle instrumenter; Likviddag Lån och hos vilken Fordringshavare öppnat VP-konto avseende MTN. dag då emissionslikviden för MTN ska betalas. varje lån omfattande en eller flera MTN som Banken upptar under detta MTN-program. Lånedatum enligt Slutliga Villkor dag från vilken ränta (i förekommande fall) ska börja löpa. Lånevillkoren Marknadslån MTN NIBOR för visst Lån, dessa Allmänna Villkor samt de Slutliga Villkoren för sådant Lån. lån mot utgivande av certifikat, obligationer eller andra värdepapper (inklusive lån under MTN- eller annat marknadslåneprogram), som säljs, förmedlas eller placeras i organiserad form och vilka är eller kan bli föremål för handel på Reglerad Marknad. ensidig skuldförbindelse om Nominellt Belopp som registrerats enligt den svenska lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument, eller den norska lagen Lov av 5. Juli 2002 nr 64 om registrering av finansielle instrumenter, och som utgivits av Banken under detta MTN-program och som utgör del av Lån. (a) den räntesats som omkring kl (norsk tid) på aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida NIBR (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) för lån eller depositioner i Norska Kronor under en period jämförbar med den relevanta Ränteperioden; (b) om ingen sådan räntesats anges för den relevanta Ränteperioden enligt punkten (a), medelvärdet (avrundat uppåt till fyra decimaler) av den räntesats som fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar NIBOR (och som utses av Administrerande Institut) anger till Administrerande Institut på dennes begäran för depositioner av NOK för den relevanta Ränteperioden; eller (c) om ingen räntesats anges enligt punkten (a) och (b), den räntesats som enligt Administrerande Instituts skäliga uppskattning bäst motsvarar räntesatsen för depositioner i Norska Kronor för den relevanta Ränteperioden.

17 17(40) Nominellt Belopp Norska Kronor och NOK Referensbanker Reglerad Marknad Slutliga Villkor STIBOR Svenska Kronor och SEK Utgivande Institut VP-central VP-konto VPS Återbetalningsdag det belopp för varje MTN som anges i Slutliga Villkor (minskat med eventuellt återbetalt belopp). den lagliga valutan i Norge. Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ). en reglerad marknad såsom definieras i Direktiv 2004/39/EG om marknader för finansiella instrument. de slutliga villkor som upprättas för ett visst Lån under detta MTN-program i enlighet med avsnittet Mall för Slutliga Villkor. (a) den räntesats som omkring kl aktuell dag publiceras på informationssystemet Reuters sida SIDE (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) för depositioner i Svenska Kronor under en period jämförbar med den relevanta Ränteperioden; (b) om ingen sådan räntesats anges för den relevanta Ränteperioden enligt punkten (a), medelvärdet (avrundat uppåt till fyra decimaler) av den räntesats som Referensbankerna (eller sådana ersättande banker som utses av Administrerande Institut) anger till Administrerande Institut på dennes begäran för depositioner av SEK för den relevanta Ränteperioden; eller (c) om ingen räntesats anges enligt punkterna (a) och (b), den räntesats som enligt Administrerande Instituts skäliga uppskattning bäst motsvarar räntesatsen för depositioner i Svenska Kronor på interbankmarknaden i Stockholm för den relevanta Ränteperioden. den lagliga valutan i Sverige. enligt Slutliga Villkor, det eller de Emissionsinstitut under detta MTN-program varigenom ett visst Lån har utgivits. den värdepapperscentral till vilken MTN är ansluten och anges i Slutliga Villkor och är någon av följande: (i) Euroclear Sweden avseende MTN emitterad i SEK eller EUR och (ii) VPS avseende MTN emitterad i NOK. värdepapperskonto hos relevant VP-central i vilket (i) en ägare av ett värdepapper är direktregistrerad som ägare av värdepapper eller (ii) en ägares innehav av värdepapper är förvaltarregistrerat i en förvaltares namn, i enlighet med relevant lands gällande lag. Verdipapirsentralen ASA, Postboks 4, 0051 Oslo; enligt Slutliga Villkor, den dag då MTN ska återbetalas. 1.2 Vid beräkningen av huruvida en gräns beskriven i SEK har blivit uppnådd eller överskriden ska ett belopp i annan valuta beräknas utifrån den växlingskurs som gällde Bankdagen närmast före den relevanta tidpunkten och som publiceras på Reuters sida SEKFIX= (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system

18 18(40) respektive sida) eller, om sådan kurs inte publiceras, enligt den kurs för SEK mot den aktuella valutan på nämnda dag som publiceras av Riksbanken på sin hemsida ( 1.3 Ytterligare definitioner såsom Räntekonstruktion, Räntebas, Räntebasmarginal, Räntebestämningsdag, Ränteförfallodag/ar, Ränteperiod, Räntesats och Valuta återfinns (i förekommande fall) i Slutliga Villkor. 1.4 De definitioner som återfinns i dessa Allmänna Villkor ska tillämpas också för Slutliga Villkor. 2. Upptagande av lån 2.1 Under detta MTN-program får Banken ge ut MTN i SEK, NOK eller EUR med en löptid på lägst ett år. Under ett Lån kan MTN ges ut i flera trancher utan godkännande från Fordringshavare under förutsättning att villkoren för sådana trancher är identiska förutom Likviddag, Lånebelopp, Pris per MTN och Utgivande Institut. 2.2 Genom att teckna sig för MTN godkänner varje initial Fordringshavare att dess MTN ska ha de rättigheter och vara villkorade av de villkor som följer av Lånevillkoren. Genom att förvärva MTN bekräftar varje ny Fordringshavare sådant godkännande. 2.3 Banken åtar sig att göra betalningar avseende utgivna MTN och även i övrigt följa Lånevillkoren för de Lån som tas upp under detta MTN-program. 2.4 Önskar Banken ge ut MTN under detta MTN-program ska Banken ingå särskilt avtal för detta ändamål med ett eller flera Emissionsinstitut vilka ska vara Utgivande Institut för sådant Lån. 3. Registrering av MTN 3.1 MTN ska för Fordringshavares räkning registreras på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas. Begäran om viss registreringsåtgärd avseende MTN ska riktas till Kontoförande Institut. 3.2 Utgivning, clearing, avveckling och registerhållning av MTN (i) i SEK och EUR hanteras av Euroclear Sweden såsom VP-central, och (ii) i NOK hanteras av VPS såsom VP-central. 3.3 Administrerande Institut har rätt att erhålla information från Euroclear Sweden eller VPS om innehållet i dess avstämningsregister för MTN i syfte att kunna fullgöra sina uppgifter i enlighet med avsnitt 11 (Uppsägning av lån) och 12 (Fordringshavarmöte). Administrerande Institut ska inte vara ansvarigt för innehållet i sådant utdrag eller på annat sätt vara ansvarigt för att fastställa vem som är Fordringshavare. 3.4 Den som på grund av uppdrag, pantsättning, bestämmelserna i föräldrabalken, villkor i testamente eller gåvobrev eller annars förvärvat rätt att ta emot betalning under en MTN ska låta registrera sin rätt för att erhålla betalning. 4. Räntekonstruktion I Slutliga Villkor ska relevant Räntekonstruktion anges enligt något av följande alternativ: (a) Fast Ränta Om Lån i SEK eller EUR är specificerat som Lån med Fast Ränta ska Lånet löpa med ränta enligt Räntesatsen från (exklusive) Lånedatum till och med (inklusive) Återbetalningsdagen. Ränta som upplupit under en Ränteperiod erläggs i efterskott