Grundprospekt godkändes av Finansinspektionen den 7 maj 2014 och är giltigt i 12 månader från detta datum. MTN-PROGRAM. Ledarbank:

Transkript

1 Grundprospekt godkändes av Finansinspektionen den 7 maj 2014 och är giltigt i 12 månader från detta datum. MTN-PROGRAM Ledarbank: Handelsbanken Capital Markets Handelsbanken Capital Markets SEB Emissionsinstitut: Nordea Swedbank

2 Föreliggande grundprospekt ( Grundprospekt ) avseende Specialfastigheter Sverige AB:s (publ) ( Specialfastigheter eller Bolaget ) MTN-program har godkänts och registrerats av Finansinspektionen med stöd av 2 kap. 25 och 26 i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Godkännandet och registreringen innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifterna är riktiga eller fullständiga. Som del av detta Grundprospekt ingår även de handlingar som införlivas genom hänvisning. Utöver detta ska övriga tillägg till Grundprospektet som Bolaget kan komma att göra samt de specifika slutliga villkor ( Slutliga Villkor ) som upprättas för genomförd emission läsas som en del av detta Grundprospekt. Grundprospektet har inte granskats av Bolagets revisorer. Grundprospektet offentliggörs på Bolagets respektive emissionsinstitutens hemsidor och Slutliga Villkor offentliggörs på Bolagets hemsida. För ytterligare information om MTN-programmet samt erhållande av Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Bolaget eller emissionsinstituten. Under detta MTN-program kan MTN med ett kapitalbelopp som understiger hundratusen ( ) euro eller motvärdet därav i svenska kronor komma att emitteras. MTN är inte en lämplig investering för alla investerare. Varje investerare bör därför utvärdera lämpligheten av en investering i MTN mot bakgrund av sina egna förutsättningar. Varje investerare bör särskilt: (a) ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att kunna göra en ändamålsenlig utvärdering av (i) MTN, (ii) möjligheter och risker i samband med en investering i MTN samt (iii) informationen som finns i, eller är infogad genom hänvisning till, detta Grundprospekt eller eventuella tillägg; (b) ha tillgång till, och kunskap om, lämpliga analytiska verktyg för att, mot bakgrund av sin egen finansiella situation, kunna utvärdera en investering i MTN samt den inverkan som en sådan investering kommer att ha på investerarens totala investeringsportfölj; (c) ha tillräckliga finansiella medel och likvida tillgångar för att kunna bära de risker som en investering i MTN medför, inbegripet då lånebelopp eller ränta betalas i en eller flera valutor eller då valutan för lånebelopp eller ränta avviker från investerarens valuta; (d) till fullo förstå villkoren för MTN och vara väl förtrogen med beteendet hos relevanta index och finansiella marknader; samt (e) vara kapabel att utvärdera (själv eller med hjälp av finansiell rådgivare) möjliga scenarion för ekonomiska, räntenivårelaterade eller andra faktorer som kan påverka investeringen och möjligheterna att bära riskerna Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare Grundprospekt, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Grundprospektet får inte distribueras i något land där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot regler i sådant land. Förvärv av MTN som emitteras i enlighet med detta Grundprospekt i strid med ovanstående kan anses som ogiltigt. 2 (42)

3 Innehållsförteckning SAMMANFATTNING... 4 RISKFAKTORER Bolagsspecifika risker Värdepappersspecifika risker RISKHANTERING BESKRIVNING AV SPECIALFASTIGHETERS MTN-PROGRAM Översikt Form av värdepapper samt identifiering Upptagande till handel på reglerad marknad Kostnader och skatt Försäljning, pris och ytterligare information Status Rating PRODUKTBESKRIVNING Räntekonstruktioner Dagberäkning av ränteperiod Inlösen ALLMÄNNA VILLKOR MALL FÖR SLUTLIGA VILLKOR INFORMATION OM SPECIALFASTIGHETER Bolagets verksamhetsföremål och syfte Sammanfattande beskrivning av verksamheten Unika hyresgäster i speciella fastigheter Konkurrens Investeringar Avyttringar Pågående projekt Ägarens riktlinjer för Specialfastigheter Ekonomiska mål Fastigheter för speciella ändamål Organisation Koncernen Information om tendenser Förvaltnings- och ledningsorgan Intressekonflikter inom förvaltnings-, lednings- och kontrollorgan Styrelsens arbetsformer Statens ägarförvaltning och tillämpning av svensk kod för bolagsstyrning Aktiekapital och största Aktieägare ÖVRIG INFORMATION Försäkran beträffande grundprospektet Historisk finansiell information Revision av den årliga historiska finansiella informationen Åldern på den senaste finansiella informationen Rättsliga förfaranden och skiljeförfaranden Väsentliga förändringar i emittentens finansiella ställning Jurisdiktion Information som införlivats i Grundprospektet genom hänvisning Handlingar som är tillgänglig för inspektion ADRESSER (42)

4 SAMMANFATTNING Sammanfattningen består av informationskrav vilka redogörs i ett antal punkter. Punkterna är numrerade i avsnitt A-E (A.1-E.7). Denna sammanfattning innehåller alla de punkter som krävs i en sammanfattning för aktuell typ av värdepapper och emittent. Eftersom vissa punkter inte är tillämpliga för aktuell typ av värdepapper och emittent finns luckor i punkternas numrering. Även om det krävs att en punkt inkluderas i en sammanfattning för aktuell typ av värdepapper och emittent är det möjligt att ingen relevant information kan ges rörande punkten. Informationen har då ersatts med en kort beskrivning av punkten tillsamman med angivelsen ej tillämpligt. AVSNITT A INTRODUKTION OCH VARNINGAR A.1 Varning: Denna sammanfattning bör betraktas som en introduktion till Grundprospektet. Varje beslut om att investera i värdepappren ska baseras på en bedömning av Grundprospektet i dess helhet från investerarens sida. Om yrkande avseende uppgifterna i Grundprospektet anförs vid domstol, kan den investerare som är kärande i enlighet med medlemsstaternas nationella lagstiftning bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Grundprospektet innan de rättsliga förfarandena inleds. Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av Grundprospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av Grundprospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare när de överväger att investera i sådana värdepapper. A.2 Samtycke till användning av Grundprospektet: Ej tillämpligt. Det finns inga finansiella mellanhänder. AVSNITT B EMITTENT B.1 Registrerad firma och handelsbeteckning: B.2 Säte, bolagsform och lagstiftning: Specialfastigheter Sverige AB (publ) (orgnr ). Specialfastigheter Sverige AB (publ) har sitt säte i Linköping, huvudkontoret är beläget i Linköping med besöksadress: Borggården, Linköping. Specialfastigheter bildades 1 maj 1997 och är ett publikt aktiebolag, verksamheten bedrivs under svensk lagstiftning och i synnerhet aktiebolagslagen (2005:551). B.4b Kända trender: Specialfastigheter verkar på marknaden för publika fastigheter. Begreppet publika fastigheter är väldigt brett och innefattar allt från fängelser till kontor i centrala lägen, så länge lokalerna är uthyrda på relativt långa kontrakt till offentlig verksamhet. Publika fastigheter har ofta en stark hyresgäst med lokaler anpassade till den verksamhet som bedrivs där. Att ha publika hyresgäster ger ett mycket säkert kassaflöde under kontrakterad hyresperiod. 4 (42)

5 Risken som är förknippad med investeringar inom detta fastighetssegment påverkas av att den alternativa användningen ofta är starkt begränsad. Det aktuella marknadsläget med en ökad efterfrågan på investerarmarknaden efter placeringar med stabila kassaflöden gör att intresset för publika fastigheter för tillfället är stark. Intresset för publika fastigheter har ökat kraftigt under de senaste åren och vi har under 2012 sett hur ett antal nya aktörer dykt upp på marknaden. De publika fastigheternas andel av den totala transaktionsvolymen har ökat kontinuerligt sedan Transaktionsvolymen för 2012 landade på cirka 16 Mdr, vilket var väsentligt högre än året innan B.5 Koncernbeskrivning: Specialfastigheter Sverige AB är moderbolag i koncernen, den huvudsakliga verksamhet ligger i moderbolaget det finns fem dotterföretag, där en mindre del av verksamheten bedrivs. B.9 Resultatprognos: Ej tillämpligt; Bolaget har inte lämnat någon resultatprognos. B.10 Eventuella anmärkningar i revisionsberättelse: B.12 Historisk finansiell information och förklaring samt beskrivning om att inga väsentliga negativa förändringar har ägt rum sedan den senaste beskrivningen av dessa: Ej tillämpligt; revisionsberättelserna innehåller inga anmärkningar. Historisk finansiell Information Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare tillämpar koncernen även Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Nedanstående resultaträkning och balansräkning i sammandrag från Specialfastigheters årsredovisning för år Specialfastigheter Sverige ABs årsredovisningar för 2012 och 2013 är upprättade enligt Redovisningsrådets Rekommendationer och uttalanden, dessa finns att tillgå på Specialfastigheters hemsida. Koncernens publicerade årsredovisningar för 2012 och 2013 ger en komplett bild över Koncernens tillgångar, skulder och finansiella ställning 5 (42)

6 Sammandrag - koncernens resultaträkning (Mkr) Helår 2013 Helår 2012 Intäkter från fastighetsförvaltning Driftöverskott Rörelseresultat Finansnetto värdeförändringar resultat före skatt periodensresultat Sammandrag - koncernens balansräkning (Mkr) Tillgångar Summa anläggningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Summa eget kapital Summa långfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter inga inga Ansvarsförbindelser inga inga Inga väsentliga negativa förändringar i Bolagets framtidsutsikter har ägt rum sedan den senaste reviderade finansiella rapporten offentliggjordes. B.13 Händelser som påverkar solvens: Ej tillämpligt; inga väsentliga förändringar har inträffat vad gäller Bolagets finansiella solvens på marknaden sedan den senaste finansiella rapporten offentliggjordes. B.14 Koncernberoende: Ej tillämpligt; Specialfastigheter är inte beroende av andra företag inom koncernen. B.15 Huvudsaklig verksamhet: B.16 Direkt eller indirekt ägande/kontroll: B.17 Kreditvärdighetsbetyg: Specialfastigheter ska långsiktigt äga, förvalta och utveckla ändamålsfastigheter för offentliga verksamheter och förränta det totala kapitalet enligt ägarens krav. Specialfastigheter Sverige AB ägs till 100 % av den svenska staten och förvaltas genom Finansdepartementet. Kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor s (S&P) har gett betyget AA+/Stable outlook för företagets långa upplåning och behållit A-1+ för den korta upplåningen bekräftade S&P ratingklas-sificeringen AA+/A-1+ med stabila utsikter. AVSNITT C - VÄRDEPAPPER C.1 Typ av värdepapper: Lån emitteras i dematerialiserad form hos Euroclear Sweden varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas. Varje lån 6 (42)

7 tilldelas ett lånenummer och omfattar en eller flera MTN (ensidig skuldförbindelse som registrerats enligt lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument och som utgivits av Banken under detta MTN-program) ( MTN eller Lån ). ISIN för detta Lån är [ ]. C.2 Valuta: Lån ges ut i svenska kronor ( SEK ) eller euro ( EUR ). Valutan för detta Lån är [SEK/EUR]. C.5 Inskränkningar i rätten att överlåta värdepapperen: C.8 Rättigheter kopplade till värdepapperen inbegripet rangordning och begränsningar av rättigheter: Ej tillämpligt; Lånen är fritt överlåtbara. MTN är en skuldförbindelse utan säkerhet med rätt till betalning jämsides (pari passu) med Bolagets övriga existerande eller framtida oprioriterade icke efterställda och icke säkerställda betalningsåtaganden för vilka förmånsrätt inte följer av lag. C.9 Rättigheter kopplade till värdepapperen inbegripet den nominella räntan, startdag för ränteberäkning, ränteförfallodagar, eventuell räntebas, förfallodag, avkastning och eventuell företrädare för skuldebrevsinnehavare: 7. Startdag för ränteberäknings-dag: [ ] 8. Återbetalningsdag: [ ] 9. Räntekonstruktion: [Fast ränta] 10. Återbetalningskonstruk tion: [Räntejustering] [FRN (Floating Rate Note)] [Nollkupongsobligation] [Realränta] [Återbetalning [Inflationsskyddat] Kapitalbelopp] 11. Status: Ej efterställd till RÄNTEKONSTRUKTION: 12. Fast ränta: [Tillämpligt/Ej tillämpligt] (Om ej tillämpligt, radera resterande underrubriker av denna paragraf) (i) Räntesats: [ ] % p.a. (ii) (iii) Ränteberäknings metod: Ränteförfallodag( ar): [(360/360) (vid SEK) / (Act/Act) (vid Euro), specificera annan ränteberäkningsmetod] Årligen den [ ], första gången den [ ] och sista gången den [ ], dock att om sådan dag inte är Bankdag utbetalas räntebeloppet närmast påföljande Bankdag. (OBS! Ovan förändras i händelse av förkortad eller förlängd Ränteperiod) 7 (42)

8 (iv) Andra villkor avseende: beräkning av fast ränta: [Ej detaljer] tillämpligt/specificera 13. Rörlig ränta (FRN): [Tillämpligt/Ej tillämpligt] (Om ej tillämpligt, radera resterande underrubriker av denna paragraf) (i) Räntebas: [ ] (ii) (iii) (iv) Räntebasmargin al: Ränteberäknings metod: Räntebestämning sdag: [+/-] [ ] % [(Act/360), specificera annan ränteberäkningsmetod] [Två] bankdagar före varje Ränteperiod, första gången den [ ] (v) Ränteperiod: Tiden från den [ ] till och med den [ ] (den första Ränteperioden) och därefter varje tidsperiod om ca [ ] månader med slutdag på en Ränteförfallodag (vi) Ränteförfallodag ar: (vii) Andra villkor avseende beräkning av FRN: Sista dagen i varje Ränteperiod, första gången den [ ] och sista gången på Återbetalningsdagen, dock att om sådan dag inte är Bankdag skall som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag [, förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen skall anses vara föregående Bankdag]. [Ej tillämpligt/specificera detaljer] [(Specificeras ytterligare i bilaga)] 14. Nollkupong: [Tillämpligt/Ej tillämpligt] (Om ej tillämpligt, radera resterande underrubriker av denna paragraf) (i) Villkor för Lån utan ränta: Realränta: [Specificera] [Tillämpligt/Ej tillämpligt] (Om ej tillämpligt, radera resterande underrubriker av denna paragraf) 8 (42)

9 [(i) (ii) Inflationsskyddat räntebelopp: Inflationsskyddat Kapitalbelopp: [Ej tillämpligt][[räntesatsen][ränte basen plus Räntebasmarginalen] multiplicerad dels med Kapitalbeloppet och dels med en faktor som motsvarar kvoten mellan Realränteindex och Basindex enligt följande formel: Realränteindex r Kapitalbelopp + r Basindex där r avser [Räntesatsen][Räntebasen plus Räntebasmarginalen]. Om kvoten mellan Realränteindex och Basindex är mindre än 1 skall den vid beräkning av Inflationsskydday räntebelopp enligt denna punkt 15 likväl anses vara 1.] [Ej tillämpligt][kapitalbeloppet multiplicerat med en faktor som motsvarar kvoten mellan Slutindex och Basindex (Slutindex/Basindex) enligt följande formel: Kapitalbel opp Slutindex Basindex Om kvoten mellan Slutindex och Basindex är mindre än 1 skall den vid beräkning av Inflationsskyddat Kapitalbelopp enligt denna punkt 15 likväl anses vara 1.] (iii) Officiellt index: [KPI][ ] (iv) Basindex: [[ ] utgörande Officiellt index för [ ]] (v) Realränteindex: [Officiellt index för [ ] de år Räntebelopp skall erläggas][ ]. (vi)referensobligation: [Ej tillämpligt][ ] (vii) Slutindex: [Officiellt index för [ ]] (viii) Återköp:] [Ej tillämpligt] C.10 Information om räntebetalningar som baseras på derivatinslag: C.11 Upptagande till handel: Ej tillämpligt; det finns inga derivatinslag i Lånen. MTN, där det anges i Slutliga Villkor att upptagande till handel skall ske, kommer listas vid NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan reglerad marknadsplats. Aktuell marknadsplats kommer 9 (42)

10 efter erhållande göra en egen bedömning och därefter medge eller avslå att Lån registreras. [Detta Lån ska upptas till handel vid [ ].] [Ej tillämpligt Detta Lån kommer inte att upptas till handel på reglerad marknad eller annan marknadsplats.] [ ]. AVSNITT D RISKER D.2 Huvudsakliga risker avseende Bolaget: Nedan beskrivs risker relaterade till Bolagets verksamhet, riskerna är inte uttömmande eller rangordnade efter grad av betydelse. Fastighetsvärdering Specialfastigheter värderar sina fastigheter till verkligt värde i redovisningen. Värderingen påverkar koncernens resultaträkning men kassaflödet påverkas inte förrän fastigheterna avyttras. Fastigheternas värde påverkas i hög grad av externa faktorer så som förändrad kalkylränta, ändrade direktavkastningskrav och förändrat inflationsantagande i fastighetsvärderingen. De orealiserade värdeförändringarna påverkar inte kassaflödet och därmed inte bolagets betalningsförmåga Finansieringsrisk Med finansieringsrisk avses risken att en befintlig finansiering inte kan ersättas med en ny eller till en ovanligt hög kostnad. För Specialfastigheter inkluderas även risken att inte erhålla ny finansiering, t.ex. i samband med större förvärv. I syfte att begränsa finansieringsrisken eftersträvar Specialfastigheter krediter med lång löptid och en jämn förfallostruktur av emitterade certifikat och obligationer. För att ytterligare begränsa finansieringsrisken finns outnyttjade backup-faciliteter och kontokrediter per som täcker upp de närmaste två årens förfall av utestående företagscertifikat och obligationer. Om upplåningen på kapitalmarknaden inte skulle vara möjlig utan Bolaget istället skulle behöva utnyttja sina kreditlöften skulle Bolagets räntekostnad öka med cirka 20 Mkr, vilket påverkar resultatet negativt. D.3 Huvudsakliga risker avseende värdepapperen: Ränterisker Ränterisk är risken för att räntekostnaden för existerande och framtida finansiering påverkas negativt av förändrat ränteläge. Risken i portföljen kan också uttryckas som genomsnittlig räntebindningstid. Den var räntebindningstiden 2,1 år. En förändring av marknadsräntan med en procentenhet ger en resultatpåverkande på årsbasis med 23 Mkr. Nedan beskrivs risker relaterade till specifika typer av MTN, riskerna är inte uttömmande eller rangordnade efter grad av betydelse: Marknadsrisk och löptidsrisk Marknadsriskerna varierar beroende på lånekonstruktion och löptid för ett MTN. Det finns risk för att förändringar i ränteläget 10 (42)

11 kan påverka värdet på ett MTN negativt. Risken i en investering i ett MTN ökar ju längre löptid ett MTN har, orsaken till detta är att kreditrisken i ett längre MTN är svårare att överblicka än för ett MTN med kortare löptid. Utöver detta så ökar även marknadsrisken med ett MTN:s löptid då fluktuation i ett MTN:s pris blir större för ett MTN med längre löptid än ett MTN med kort löptid. Valutarisk Bolaget erlägger nominellt belopp och avkastning på ett MTN i svenska kronor eller euro. Detta medför vissa risker kopplade till valutaomräkning om valutan avviker från den valuta vari investerarens finansiella verksamhet främst sker. Detta inkluderar såväl risken för kraftiga valutakursförändringar (inklusive devalvering och revalvering) som införande eller ändringar i valutaregleringar. En förstärkning av den egna valutan jämfört med den valuta placeringen är denominerad i minskar placeringens värde för sådan placerare. Regeringar och myndigheter kan införa valutakontroller/- regleringar som får negativ effekt på valutakursen. Resultatet av detta kan innebära att innehavare av MTN erhåller lägre avkastning, slutlikvid eller nominellt belopp än förväntat. Andrahandsmarknaden och likviditet Även om en MTN är upptagen till handel vid börs eller reglerad marknad uppstår normalt ingen betydande handel med aktuella MTN. Detta kan gälla under dess hela löptid. När det inte utvecklas en marknad kommer likviditeten att försämras. Därför kan det vara förknippat med svårigheter att snabbt sälja ett MTN eller erhålla ett pris jämfört med liknande investeringar som har en utvecklad andrahandsmarknad. Detta kan särskilt vara fallet med MTN som är strukturerade för ett speciellt ändamål eller strategi eller strukturerade för att tillgodose särskilda behov hos en speciell kategori placerare. Denna typ av MTN har i allmänhet en mer begränsad andrahandsmarknad och högre volatilitet i priset jämfört med konventionella skuldebrev. Bristande likviditet i marknaden kan ha en negativ effekt på marknadsvärdet för MTN. Rätten att återbetala ett MTN i förtid/förtida inlösen Ett MTN kan ha villkor som ger Bolaget möjlighet att återbetala detta i förtid. Förtida återbetalning innebär i regel en begränsning av marknadsvärdet för ett MTN. Under en period då Bolaget har möjlighet att besluta om förtida inlösen kommer marknadsvärdet för dessa MTN sannolikt ej att märkbart överstiga återbetalningskursen. Detta kan även inträffa före sådan period om förtida inlösen. För det fall Bolaget återbetalar ett MTN i förtid kan investeraren sakna möjlighet att reinvestera det återbetalda beloppet till samma villkor som återbetalt MTN. Investeraren bör överväga risken i händelse av förtida inlösen, eller vid en utebliven förväntad förtida återbetalning, i ljuset av andra alternativa placeringsmöjligheter vid placeringstillfället. Clearing och avveckling i VPC-systemet Bolagets MTN är anslutna och kommer fortsättningsvis att vara anslutna till Euroclear Swedens kontobaserade system ( VPCsystemet ), varför inga fysiska värdepapper ges ut. Clearing och avveckling vid handel sker i VPC-systemet liksom utbetalning av ränta och återbetalning av kapitalbelopp. Investerarna är därför 11 (42)

12 beroende av VPC-systemets funktionalitet. AVSNITT E ERBJUDANDE E.2b Tilltänkt användning av de förväntade medlen om det inte avser lönsamhet eller skydd mot vissa risker: MTN-programmet utgör en del av Bolagets skuldfinansiering. E.3 Erbjudandets villkor: Priset på MTN är rörligt och beror bland annat på gällande ränta för placeringar med motsvarande löptid samt upplupen kupongränta sedan föregående ränteförfallodag. Eftersom skuldförbindelser under MTN kan komma att ges ut löpande under en längre tid är det inte möjligt att ange en enhetlig försäljningskurs eller något annat fast pris för skuldförbindelserna. MTN kan emitteras till par eller under/över par. Priset fastställs för varje transaktion. 1. Lånenummer: [ ] (i) Tranchebenämnin g: [ ] [Ytterligare trancher av MTN under Lån skall sammanföras och tillsammans med nedan utestående tranch/er utgöra ett enda Lån.] 2. Kapitalbelopp: [ ] (Om Euro [motsvarande SEK [ ] enligt kurs [ ] på Reuters sida SEKFIX= på [Affärsdagen]) (i) Tranche: [ ] (Om Euro [motsvarande SEK [ ] enligt kurs [ ] på Reuters sida SEKFIX= på [Affärsdagen]) 3. Pris: [ ] 4. Valuta: [Svenska kronor ( SEK )/Euro ( EUR )] 5. Valör och multiplar därav: 6. Lånedatum: [ ] [SEK/EUR [ ]] [(i) Likviddatum: om annan dag än Lånedatum] [(ii) Teckningsperiod: Om tillämplig specificera detaljer] 7. Startdag för ränteberäknings-dag: [ ] E.4 Intressen och intressekonflikter: Ej tillämplig. Varken Emissionsinstituten, företrädare för Bolaget eller dess revisorer har några intressen eller intressekonflikter som har betydelse för emissioner/erbjudanden. 12 (42)

13 E.7 Kostnader för investeraren: Emittenten debiterar inte investerare någon kostnad i samband med utgivande av Lån. 13 (42)

14 RISKFAKTORER Ett antal faktorer påverkar och kan komma att påverka Specialfastigheter liksom de MTN som ges ut inom ramen för MTN-programmet. Risker finns beträffande både sådana förhållanden som har anknytning till Bolaget och de MTN som ges ut under MTN-programmet och sådana som saknar specifik anknytning till Bolaget och MTN. Nedan lämnas en redogörelse för vissa riskfaktorer som Specialfastigheter bedömer har betydelse för Bolagets verksamhet eller MTN. Riskfaktorerna nedan är inte rangordnade och gör inte anspråk på att vara uttömmande. Utöver nedan angivna riskfaktorer och andra förekommande risker, bör läsaren också noggrant beakta övrig information i Grundprospektet och de specifika risker som framgår av de specifika Slutliga Villkor som anknyter till varje Lån. Bolagsspecifika risker Fastighetsvärdering Specialfastigheter värderar sina fastigheter till verkligt värde i redovisningen. Värderingen påverkar koncernens resultaträkning men kassaflödet påverkas inte förrän fastigheterna avyttras. Fastigheternas värde påverkas i hög grad av externa faktorer så som förändrad kalkylränta, ändrade direktavkastningskrav och förändrat inflationsantagande i fastighetsvärderingen. De orealiserade värdeförändringarna påverkar inte kassaflödet och därmed inte bolagets betalningsförmåga. Förändringar av variabel i fastighetsvärderingen påverkar Bolagets resultat vilket kan innebära en positiv eller negativ resultatpåverkan enligt nedanstående känslighetsanalys. Känslighetsanalys på fastighetsvärderingen: Variabel Förändring Resultatpåverkan på årsbasis, Mkr Kalkylränta +0,25 % -enheter Kalkylränta 0,25 % -enheter Direktavkastning + 0,25 % -enheter Direktavkastning - 0,25 % -enheter Inflationsantagande + 1 % -enhet Inflationsantagande - 1 % -enhet Hyresintäkter Specialfastigheters hyreskontrakt är tecknade med statliga myndigheter med obefintlig kreditrisk. Kontrakten har långa löptider vilket innebär en långsiktig trygghet för bolaget. Per var den genomsnittliga återstående löptiden för kontraktsportföljen 17,3 år. Vakansgraden är låg och uppgick till 1,2 % under Alla kontrakt förändras i takt med konsumentprisindex, en förändring med en procent av konsumentprisindex, KPI, påverkar resultatet med 15,1 Mkr på årsbasis. Finansieringsrisk Med finansieringsrisk avses risken att en befintlig finansiering inte kan ersättas med en ny eller till en ovanligt hög kostnad.. För att begränsa finansieringsrisken finns outnyttjade backup-faciliteter och kontokrediter per som täcker upp de närmaste två årens förfall av utestående företagscertifikat och obligationer. Om upplåningen på kapitalmarknaden inte skulle vara möjlig utan Bolaget istället skulle behöva utnyttja sina kreditlöften skulle Bolagets räntekostnad öka med cirka 20 Mkr vilket påverkar Bolagets resultat negativt. Ränterisker Ränterisk är risken för att räntekostnaden för existerande och framtida finansiering påverkas negativt av förändrat ränteläge. Risken i portföljen kan också uttryckas som genomsnittlig räntebindningstid. Den var räntebindningstiden 2,1 år. En förändring av marknadsräntan med en procentenhet ger en resultatpåverkande på årsbasis med 23 Mkr. 14 (42)

15 Kreditrisk Investerare i MTN utgivna av Specialfastigheter har en kreditrisk på Specialfastigheter. Investerarens möjlighet att erhålla betalning under MTN är därför beroende av Bolagets möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur i stor utsträckning är beroende av utvecklingen av Bolagets verksamhet. Bolaget ställer inga säkerheter för emitterade MTN och en investerare som investerar i MTN omfattas inte av den statliga insättningsgarantin enligt lag (1995:1571) om insättningsgaranti vid händelse av Specialfastigheters konkurs. Värdepappersspecifika risker Marknadsrisk och löptidsrisk Marknadsriskerna varierar beroende på lånekonstruktion och löptid för ett MTN. Det finns risk för att förändringar i ränteläget kan påverka värdet på ett MTN negativt. Risken i en investering i ett MTN ökar ju längre löptid ett MTN har, orsaken till detta är att kreditrisken i ett längre MTN är svårare att överblicka än för ett MTN med kortare löptid. Utöver detta så ökar även marknadsrisken med ett MTN:s löptid då fluktuation i ett MTN:s pris blir större för ett MTN med längre löptid än ett MTN med kort löptid. Valutarisk Bolaget erlägger nominellt belopp och avkastning på ett MTN i svenska kronor eller euro. Detta medför vissa risker kopplade till valutaomräkning om valutan avviker från den valuta vari investerarens finansiella verksamhet främst sker. Detta inkluderar såväl risken för kraftiga valutakursförändringar (inklusive devalvering och revalvering) som införande eller ändringar i valutaregleringar. En förstärkning av den egna valutan jämfört med den valuta placeringen är denominerad i minskar placeringens värde för sådan placerare. Regeringar och myndigheter kan införa valutakontroller/-regleringar som får negativ effekt på valutakursen. Resultatet av detta kan innebära att innehavare av MTN erhåller lägre avkastning, slutlikvid eller nominellt belopp än förväntat. Andrahandsmarknaden och likviditet Även om en MTN är upptagen till handel vid börs eller reglerad marknad uppstår normalt ingen betydande handel med aktuella MTN. Detta kan gälla under dess hela löptid. När det inte utvecklas en marknad kommer likviditeten att försämras. Därför kan det vara förknippat med svårigheter att snabbt sälja ett MTN eller erhålla ett pris jämfört med liknande investeringar som har en utvecklad andrahandsmarknad. Detta kan särskilt vara fallet med MTN som är strukturerade för ett speciellt ändamål eller strategi eller strukturerade för att tillgodose särskilda behov hos en speciell kategori placerare. Denna typ av MTN har i allmänhet en mer begränsad andrahandsmarknad och högre volatilitet i priset jämfört med konventionella skuldebrev. Bristande likviditet i marknaden kan ha en negativ effekt på marknadsvärdet för MTN. Rätten att återbetala ett MTN i förtid/förtida inlösen Ett MTN kan ha villkor som ger Bolaget möjlighet att återbetala detta i förtid. Förtida återbetalning innebär i regel en begränsning av marknadsvärdet för ett MTN. Under en period då Bolaget har möjlighet att besluta om förtida inlösen kommer marknadsvärdet för dessa MTN sannolikt ej att märkbart överstiga återbetalningskursen. Detta kan även inträffa före sådan period om förtida inlösen. För det fall Bolaget återbetalar ett MTN i förtid kan investeraren sakna möjlighet att reinvestera det återbetalda beloppet till samma villkor som återbetalt MTN. Investeraren bör överväga risken i händelse av förtida inlösen, eller vid en utebliven förväntad förtida återbetalning, i ljuset av andra alternativa placeringsmöjligheter vid placeringstillfället. Clearing och avveckling i VPC-systemet Bolagets MTN är anslutna och kommer fortsättningsvis att vara anslutna till Euroclear Swedens kontobaserade system ( VPC-systemet ), varför inga fysiska värdepapper ges ut. Clearing och avveckling vid handel sker i VPC-systemet liksom utbetalning av ränta och återbetalning av kapitalbelopp. Investerarna är därför beroende av VPC-systemets funktionalitet. 15 (42)

16 BESKRIVNING AV SPECIALFASTIGHETERS MTN-PROGRAM Översikt Detta MTN-program utgör en ram varunder Specialfastigheter Sverige AB (publ) har möjlighet att på kapitalmarknaden löpande uppta lån i svenska kronor ( SEK ) eller euro ( EUR ) med en löptid om lägst ett år eller längre. Beslut om upprättande av MTN-programmet fattades av Bolagets styrelse den 9 mars Programmet är för Bolaget ett av flera finansieringsalternativ i den dagliga affärsverksamheten och vänder sig till investerare på den svenska kapitalmarknaden. Beslut att uppta lån fattas av Bolagets finansavdelning med stöd av bemyndigande av Bolagets styrelse. Lån upptas genom utgivande av löpande skuldebrev, s.k. Medium Term Notes ( MTN eller Lån ), totalt utestående nominellt belopp av MTN får vid varje tidpunkt uppgå till högst SEK eller motvärdet därav i EUR. Bolaget och emissionsinstituten kan överenskomma om höjning av detta belopp. Under MTN-programmet kan Bolaget emittera MTN som löper med fast ränta, rörlig ränta eller utan ränta (s k nollkupongskonstruktion) eller med realränta. För samtliga Lån som ges ut under detta program skall i detta Grundprospekt återgivna Allmänna Villkor gälla. Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut) upprättar slutliga villkor ( Slutliga Villkor ) med kompletterande lånevillkor för aktuellt lån, vilka tillsammans med Allmänna Villkor utgör fullständiga villkor för respektive Lån. Lån som utges under programmet tilldelas ett lånenummer. Bolaget har utsett Svenska Handelsbanken AB (publ) ( Ledarbank ), Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) och Swedbank AB (publ) till emissionsinstitut i MTNprogrammet. Såsom emissionsinstitut har nämnda emissionsinstitut inte några ekonomiska eller andra relevanta intressen. Form av värdepapper samt identifiering Lån är en skuldförbindelse i dematerialiserad form. Lån skall för Fordringshavares räkning registreras hos Euroclear Sweden AB på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas. Clearing och avveckling vid handel sker i VPC-systemet liksom utbetalning av ränta och återbetalning av kapitalbelopp. MTN-programmet är anslutna hos Euroclear Sweden AB och Lånens Slutliga Villkor innehåller det från Euroclear Sweden erhållna internationella numret för värdepappersidentifiering, ISIN (International Securities Identification Number). Upptagande till handel på reglerad marknad Bolaget kan komma att inge ansökan om upptagande till handel på en reglerad marknad av vissa Lån detta sker då till NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan reglerad marknadsplats enligt vad som anges i Slutliga Villkor. Aktuell marknadsplats kommer efter erhållande göra en egen bedömning och därefter medge eller avslå att Lån registreras. Kostnaden för att inregistrera ett Lån på en reglerad marknad kan påverkas av nominellt belopp och löptid och framgår av relevant reglerad marknads vid var tid gällande prislista. Vid tidpunkten för publiceringen av detta Grundprospekt var exempelvis kostnaden för inregistrering på NASDAQ OMX Stockholm av ett Lån med en löptid på ett år SEK oavsett Lånets nominella belopp. Kostnader och skatt Bolaget står för samtliga kostnader i samband med upptagandet till handel såsom kostnader för framtagande av Grundprospekt, upptagande till handel på en reglerad marknad, dokumentation, avgifter till Euroclear Sweden m.m. Euroclear Sweden eller förvaltare (vid förvaltarregistrerade värdepapper) verkställer avdrag för preliminär skatt, för närvarande 30 procent, på utbetald ränta för fysisk person bosatt i Sverige och för svenskt dödsbo. Försäljning, pris och ytterligare information Försäljning sker genom att Utgivande Emissionsinstitut erhåller ett emissions- och försäljningsuppdrag. Förfarande med teckning och teckningsperiod används inte. Köp och försäljning av värdepapper sker över den marknadsplats som värdepappren är noterade på. Likvid mot leverans 16 (42)

17 av värdepapper sker genom Utgivande Instituts (i förekommande fall administrerande Institut) försorg i VPC-systemet. Marknadspriset är rörligt och beror bland annat på gällande placeringar med motsvarande löptid samt upplupen kupongränta sedan föregående ränteförfallodag. Information om aktuella priser återfinns på NASDAQ OMX Stockholm ABs hemsida För ytterligare information om MTN-programmet samt erhållande av Grundprospekt (i pappersformat alternativt elektroniskt) hänvisas till Bolaget eller emissionsinstituten, grundprospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Slutliga Villkor offentliggörs på Bolagets hemsida. Status Om inte annat anges i gällande Slutliga Villkor utgör Lånet en skuldförbindelse utan säkerhet med rätt till betalning jämsides (pari passu) med Bolagets övriga existerande eller framtida oprioriterade icke efterställda och icke säkerställda betalningsåtaganden för vilka förmånsrätt inte följer av lag. Rating Kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor s (S&P) har gett betyget AA+/Stable outlook för företagets långa upplåning och behållit A-1+ för den korta upplåningen bekräftade S&P ratingklassificeringen AA+/A-1+ med stabila utsikter. Ovanstående kreditvärderingsinstitut är etablerade inom EU innan 7 juni 2010 och har registrerats i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av den 16 september 2009, ändrad genom förordning (EU) nr 513/2011 av den av den 11 maj 2011 om kreditvärderingsinstitut. De tre största kreditbedömningsinstituten är Moody s ( Standard & Poor s ( och Fitch ( en närmare förklaring om innebörden om innebörden i ett visst kreditvärdighetsbetyg kan erhållas från respektive instituts hemsida. Ett kreditvärdighetsbetyg utgör inte en rekommendation om att köpa, sälja eller inneha värdepapper. Det är vars och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating då den kan vara föremål för ändring. 17 (42)

18 PRODUKTBESKRIVNING Nedan följer en beskrivning av vanliga konstruktioner och termer som förekommer vid utgivande av Lån under detta program. Konstruktionen av varje Lån framgår av Slutliga Villkor och ska gälla tillsammans med för MTN-programmet gällande Allmänna Villkor. Räntekonstruktioner För ett Lån kan flera av dessa Räntekonstruktioner användas i kombination med varandra, utan att det är att betrakta som en ny Räntekonstruktion. För Lån som löper med ränta skall räntan beräknas på Kapitalbeloppet. Lån kan emitteras till nominellt belopp samt till under- eller överkurs. Aktuell Räntekonstruktion för varje Lån specificeras i dess Slutliga Villkor. Under programmet finns möjlighet att i enlighet med Allmänna Villkor punkt 3 utge MTN med olika räntekonstruktioner och dessa specificeras då i för det aktuella lånet tillhörande Slutliga Villkor. MTN emitteras med någon av nedan beskrivna räntekonstruktioner. Lån med fast ränta Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum till och med Återbetalningsdagen om inget annat framgår av Slutliga Villkor. Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 360/360-dagarsbasis för MTN i SEK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR. Med Ränteförfallodag för fast ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att om någon sådan dag inte är Bankdag skall som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag om inte annat föreskrivs i Slutliga Villkor. Lån med räntejustering Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum till och med Återbetalningsdagen. Räntesatsen justeras periodvis och tillkännages på sätt som anges i Slutliga Villkor. Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 360/360-dagarsbasis för MTN i SEK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR. Lån med rörlig ränta - FRN (Floating Rate Notes) Lånet löper med ränta från Lånedatum till och med Återbetalningsdagen. Räntesatsen för respektive Ränteperiod beräknas av Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) på respektive Räntebestämningsdag och utgörs av Räntebasen med tillägg/avdrag av Räntebasmarginalen för samma period. Räntan erläggs i efterskott på varje Ränteförfallodag och beräknas på faktiskt antal dagar/360 för MTN i SEK och MTN i EUR i respektive Ränteperiod eller enligt sådan annan beräkningsgrund som tillämpas för aktuell Räntebas. Med Ränteförfallodag för rörlig ränta avses den sista dagen i varje Ränteperiod dock att om någon sådan dag inte är Bankdag skall som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen skall anses vara föregående Bankdag, om inte annat framgår av Slutliga Villkor. Räntebas för rörlig ränta Avser den referensränta som specificeras i Slutliga Villkor. Vanligen avses STIBOR för Lån i SEK och EURIBOR för Lån i EUR. Med STIBOR avses - den räntesats som (1) kl aktuell dag publiceras på Reuters sida SIOR (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Institut (i förekommande fall, Administrerande Institut) motsvarar (a) genomsnittet av Referensbankernas kvoterade utlåningsräntor på interbankmarknaden i Stockholm eller, om endast en eller ingen sådan kvotering ges (b) Utgivande Instituts (i förekommande fall, Administrerande Instituts) bedömning av den ränta svenska affärsbanker erbjuder, i ettvart av fallen för utlåning av SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm. Med EURIBOR avses - den räntesats som (1) kl aktuell dag publiceras på Telerates sida 248 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system eller sida) eller om sådan notering ej finns (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut) motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers kvoterade utlåningsräntor till ledande affärsbanker i Europa inom marknaden för 18 (42)

19 depositioner av EUR för aktuell period eller - om endast en eller ingen sådan kvotering ges - (b) Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts) bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Europa erbjuder för utlåning av EUR för aktuell period på interbankmarknaden i Europa. Lån utan ränta (s.k. nollkupongskonstruktion) Lånet löper utan ränta dvs Lånet säljs till en kurs understigande nominellt belopp där avkastningen erhålls på Återbetalningsdagen i och med återbetalningen av det Nominella beloppet. Lån med realränta Realränteobligationer är obligationer som löper med eller utan inflationsskyddad ränta och återbetalningsbeloppet är därtill inflationsskyddat till sin natur. Räntesatsen kan vara fast eller rörlig. Om MTN inte är räntebärande, utbetalas endast inflationsskyddat återbetalningsbelopp vid förfall. Inflationsskyddet beräknas med hjälp av konsumentprisindex ( KPI ) som satts samman med hjälp av statistik som inte nödvändigtvis speglar den inflation som den enskilde investeraren utsätts för. Det inflationsskyddade räntebeloppet liksom det inflationsskyddade kapitalbeloppet meddelas fordringshavare när Utgivande Bank fastställt detsamma enlighet med Allmänna Villkor. För ett Lån med realränta kan Återköp under vissa förutsättningar bli aktuellt. Med KPI menas Konsumentprisindex eller om KPI har upphört att fastställas eller offentliggöras motsvarande index avseende konsumentpriserna i Sverige som fastställts eller offentliggjorts av SCB eller det organ som i SCB:s ställe fastställer eller offentliggör sådant index. Vid byte av indexserie skall nytt index räknas om till den indexserie på skall nytt index räknas om till den indexserie på vilken Bas KPI grundas. Dagberäkning av ränteperiod 360/360-dagarsbasis innebär att man utgår från att året består av 360 dagar som i sin tur fördelas på 12 månader om vardera 30 dagar och därefter divideras med 360. I vissa fall benämns detta även 30/360 eller Bond Basis. 365/360-dagarsbasis eller Actual/360 innebär det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 360. Actual/365 eller Actual/Actual innebär att det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 365 (eller, om någon del av ränteperioden infaller under ett skottår, summan av (a) det faktiska antalet dagar i den delen av ränteperioden som infaller under ett skottår delat med 366 och (b) det faktiska antalet dagar i den del av ränteperioden som inte infaller under skottåret delat med 365). Actual/365 (Fixed) innebär det faktiska antalet dagar i ränteperioden delat med 365. Interpolering bestämning av ränta inom två kända variabler enligt vad som beskrivs i Slutliga Villkor. Utöver ovan beskrivna metoder för beräkning av dagar, kan andra konstruktioner anges i de Slutliga Villkoren. Inlösen Lån förfaller till betalning med dess Kapitalbelopp på Återbetalningsdagen. Denna dag framgår av Slutliga Villkor och kan vara förenad med villkor eller åtagande av typ som framgår nedan eller ytterligare specificeras i Slutliga Villkor. 19 (42)

20 ALLMÄNNA VILLKOR Allmänna Villkor för lån upptagna under Specialfastigheter Sverige ABs (publ) svenska MTNprogram Följande allmänna villkor skall gälla för lån som Specialfastigheter Sverige AB (publ) (org nr ) ( Bolaget ) emitterar på den svenska kapitalmarknaden under detta MTN-program genom att utge obligationer i svenska kronor ( SEK ) eller i euro ( EUR ) med en löptid om ett år eller längre 1, s k Medium Term Notes (MTN). Det sammanlagda nominella beloppet av MTN som vid varje tid är utelöpande får ej överstiga SEK TIO MILJARDER ( ) 2 eller motvärdet därav i EUR. För varje lån upprättas slutliga villkor ( Slutliga Villkor ), innehållande kompletterande lånevillkor, vilka tillsammans med dessa allmänna villkor utgör fullständiga villkor för lånet. Referenserna nedan till dessa villkor skall således med avseende på ett visst lån anses inkludera bestämmelserna i aktuella Slutliga Villkor. 1 Definitioner Utöver ovan gjorda definitioner skall i dessa villkor följande benämningar ha den innebörd som anges nedan. Administrerande Institut Bankdag enligt Slutliga Villkor - om Lån utgivits genom två eller flera Utgivande Institut, det Utgivande Institut som utsetts av Bolaget att ansvara för vissa administrativa uppgifter beträffande Lånet; dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag; E/C Sweden Euroclear Sweden AB 3 ; Emissionsinstitut EURIBOR Europeiska Referensbanker Fordringshavare Kapitalbelopp Koncernbolag Koncernen Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Svenska Handelsbanken AB (publ) och Swedbank AB (publ) samt varje annat institut som ansluter sig till detta MTN-program 4 ; den räntesats som (1) kl aktuell dag publiceras på Telerates sida 248 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system eller sida) eller om sådan notering ej finns (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut) motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers kvoterade utlåningsräntor till ledande affärsbanker i Europa inom marknaden för depositioner av EUR för aktuell period eller - om endast en eller ingen sådan kvotering ges - (b) Utgivande Instituts (i förekommande fall Administrerande Instituts) bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Europa erbjuder för utlåning av EUR för aktuell period på interbankmarknaden i Europa; fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar EURIBOR och som utses av Utgivande Institut (i förekommande fall Administrerande Institut); den som är antecknad på VP-konto som borgenär eller som berättigad att i andra fall ta emot betalning under en MTN; enligt Slutliga Villkor - det belopp varmed Lån skall återbetalas; varje bolag som ingår i Koncernen utöver Bolaget; den koncern i vilken Bolaget är moderbolag; Kontoförande Institut bank eller annan som har medgivits rätt att vara kontoförande institut 20 1 Genom tilläggsavtal daterat den 21 april 2006 togs begränsningen avs löptiden uppåt bort så att Bolaget kan emittera obligationer med en löptid om ett år eller längre (från tidigare en löptid om lägst ett och högst femton år). 2 Genom tilläggsavtal daterat den 21 maj 2003 höjdes rambeloppet från SEK TRE MILJARDER ( ) till SEK SEX MILJARDER ( ) och via tilläggsavtal daterat den 4 september 2009 höjdes rambeloppet från SEK SEX MILJARDER ( ) till SEK TIO MILJARDER ( ) eller motvärdet därav i EUR. 3 Firman ändrad den 2 februari 2009 från VPC AB till Euroclear Sweden AB. 4 Genom tilläggsavtal daterat den 27 november 2007 inträdde Swedbank AB (publ) som emissionsinstitut under programmet. 20 (42)