Juli Framskrivning av den svenska marknaden för tjänstepensioner

Transkript

1 Juli 2011 Framskrivning av den svenska marknaden för tjänstepensioner 1

2 Sammanfattning Marknadsöversikt Tjänstepensionen är till volymen den näst största pensionen i Sverige. Premieinbetalningarna till tjänstepensioner var 2010 SEK ~125 miljarder, medan placeringstillgångarna uppgick till SEK ~2,430 miljarder Marknaden styrs till stor del av kollektivavtal mellan de stora fackförbunden och motsvarande arbetsgivar-organisationer, och marknadens ledande aktörer har starka positioner inom segment som är knutna till de kollektivavtal som tecknats av deras ägare Denna marknadsframskrivning utgör en vidareutveckling av marknadsframskrivningen som gjordes 2008, vars resultat har visat sig stämma väl överens med den faktiska utvecklingen Metodik och scenarier En framskrivningsmodell har byggts som fram till 2021 modellerar tjänstepensionsmarknadens tre viktigaste komponenter; premieinbetalningar, pensionsutbetalningar och placeringstillgångar Marknadstillväxten drivs av demografisk utveckling, reallönetillväxt och ökande andel av lönen som betalas in i premier (reglerat i kollektivavtalen)

3 Svenska tjänstepensionsmarkanden förvaltade 2010 SEK ~2,430 miljarder och hade SEK ~125 miljarder i inbetalningar Alecta AMF Pension Avanza Pension 29.5 Länsförsäkringar SPP/Storebrand Folksam Handelsbanken 75.0 Movestic 13.6 Nordea 33.9 SEB Övriga 18.7 Placeringstillgångar 1, SEK miljarder Skandia Swedbank Summa 2,427.6 Befintliga premier 2, SEK miljarder Nyteckningar 2, SEK miljarder * Placeringstillgångar omfattar hela fond- och övrig livförsäkringsmarknaden (tjänstepensioner står för cirka 80% av premieinbetalningarna på denna marknad), dock inte placeringstillgångar för Kåpan pensioner ** Premieinbetalningsdata inkluderar även Kåpan pensioner-data från SPV Källa: Försäkringsförbundets årsbok samt SPV

4 Tjänstepensionsmarknaden kan segmenteras enligt de stora kollektivavtalen Gäller för Kommentarer ITPK Privata tjänstemän Den del av det gamla ITP avtalet (ITP2) som inte är förmånsbestämd utan premiebestämd ITP1 Privata tjänstemän Ersätter successivt ITPK och 10-taggare Via valcentral SAF-LO Privatanställda arbetare - KAP-KL Kommun- / Landstingsanställda - PA03 Statligt anställda - Icke Konkurrensutsatt Förmånspensions tagare Äldre kollektivavtal (tex. ITP2) är huvudsakligen förmånsbestämda och ej konkurrensutsatta (de nya avtalen är huvudsakligen premiebestämda) 10-taggare Privata tjänstemän som tjänar mer än 10 ibb* Privata tjänstemän som tjänar över 10 ibb 1 får extra tjänstepension genom det gamla ITP2 avtalet Övrigt De som täcks av andra avtal Andra mindre kollektivavtal tex. posten, kyrkan, flyget, försäkringsbranschen. Tjänstepensioner för anställda som inte täcks av kollektivavtal samt för högre chefer 1 ibb: Inkomstbasbelopp Källa: Intervjuer 4

5 Andel av marknaden som styrs genom valcentraler har ökat från 27% till 38% sedan 2007 till stor del drivet av skifte från icke-ku och 10-taggare Inbetalningar för befintliga försäkringar 2007 och 2010 Marknad knuten till valcentral 100 % = SEK 93 miljarder 100 % = SEK 110 miljarder ITPK ITP1 SAF LO KAP-KL PA 03 Icke-KU Premieinbetalningar via valcentraler har vuxit som andel av totala marknaden sedan 2007, drivet av Premier som andel av lönen ökade från 2,5% till 4,25% för SAF LO och KAP-KL 10-taggare 1 Mindre kollektivavtal ITP1 har växt på bekostnad av 10- taggare, då personer knutna till ITP1 ej längre har möjlighet att byta till 10-taggare, och icke-ku Mindre kollektivavtal antas ha varit oförändrade under denna tid Övriga Övriga premier består av ett stort antal enskilda lösningar och har minskat något Antagit taggare med SEK 8.000/månad i premiebetalningar 2007, taggare och SEK 8500/månad Estimat baserat på antal personer som omfattas av mindre kollektivavtalslösningar: Kooperationen, Posten, Bemanningsföretagen, etc Källa: Försäkringsförbundets kvartalsstatistik; intervjuer

6 Tre av de fyra största aktörerna på marknaden har starka marknadspositioner inom specifika segment Premieinbetalningsmarknaden 2010; marknadsandelar i procent Icke-konkurrensutsatta segment 100% = SEK 16.2 miljarder Totala marknaden Alecta 22 Övrig SAF-LO 100% = SEK 12.6 miljarder Övrig KAP-KL 100% = SEK 16.2 miljarder Alecta AMF Pension Skandia AMF Pension Folksam LF SEB SPP Företag som ägs av parterna inom kollektivavtalen har en stark position inom segment knutna till dessa avtal Alecta ägs av PTK och Svenskt Näringsliv och har en stark position inom icke-ku (främst ITP pensioner) En ledande position i ett segment beror ofta på att aktören är ickevalsalternativ Övrig Folksam 1 Övriga 16 1 Folksam äger 60% av KPA som har den ledande positionen inom KAP-KL tjänstepensionsförsäkringar Källa: Försäkringsförbundets statistik

7 Premieinbetalningar och förvaltat kapital förväntas växa med 3.5 respektive 6.7% per år fram till 2021 Tjänstepensionsmarknaden, SEK miljarder (2010 realt) Tillväxt/år Befintliga Nytecknade Befintliga Nytecknade Totala premieinbetalningar % Totala placeringstillgångar 2,428 4, % Källa: Försäkringsförbundets kvartalsstatistik; framskrivningsmodell

8 Reallöneökning är den viktigaste drivkraften bakom den modellerade tillväxten Premieinbetalningar; SEK miljarder 2010 (realt) Dekomponering av tillväxtfaktorer Tillväxt / år 3,0% 0,4% 0,1% 3,5% Reallöneökning Demografiförändring Ökad sparkvot & fler högavlönade 2021 Källa: Försäkringsförbundets kvartalsstatistik; framskrivningsmodell

9 Placeringstillgångar på den svenska tjänstepensionsmarknaden växer med 6.7% per år SEK miljarder (2010 realt) Totala tillgångar (AuM) 2,428 2,611 2,805 3,008 3,221 3, % 3,674 3,915 4,165 4,424 4,692 4, E 12E 13E 14E 15E 16E 17E 18E 19E 20E 2021E Källa: Försäkringsförbundets kvartalsstatistik; framskrivningsmodell

10 Stark tillväxt framförallt för ITP1 på bekostnad av ITPK, icke- KU och 10-taggare Premieinbetalningar, SEK miljarder (2010 realt) Marknad 2010 Marknad 2021 Tillväxt/år ITPK % ITP1 4.1 SAF-LO 13.2 KAP-KL 17.0 PA Icke-KU taggare 7.4 Mindre kollektivavtal % 4.8% 3.6% 2.6% -7.7% -9.9% 3.2% Övrigt % Totalt % ITP1 växer kraftigt drivet av ett skifte av nytecknande från de äldre avtalen ITPK, icke-ku och 10-taggare Nytecknandet från icke-ku skiftas dock även till övriga avtal (ej enbart till ITP1) Not: Kåpan premiebestämd ingår, dock ingår inte den förmånsbestämda delen via staten Källa: Försäkringsförbundets kvartalsstatistik; framskrivningsmodell

11 Marknadsandelen som är knuten till de stora kollektivavtalen förändras lite även om skiftena mellan specifika avtal är stora Andelar premieinbetalningsmarknaden, procent Avtalspensionsmarknaden % = SEK 125 miljarder 100% = SEK 182 miljarder Övriga 35% ITPK ITP1 6% 3% SAF LO 11% Övriga 37% ITPK 2% ITP1 20% 14% KAP-KL 12% SAF LO 9% Mindre 6% kollektivavtal 10-taggare 1% PA 03 15% Icke-KU 9% 1% 4% 14% Mindre 1% KAP-KL kollektivavtal PA taggare Icke-KU Avtalspensionsmarknaden, och speciellt den konkurrensutsatta delen, kan betraktas som en separat marknad eftersom posten övriga genom den stora floran av individuella lösningar i mångt och mycket är väsensskild från kollektivavtalsmarknaden Källa: Försäkringsförbundets kvartalsstatistik; framskrivningsmodell

12 Inom avtalspensionsmarknaden är ökningen av ITP1 och minsknigen av de äldre avtalen ITPK, icke-ku och 10-taggare ännu tydligare Andelar premieinbetalningsmarknaden knuten till kollektivavtal, procent Via valcentral 100% = SEK 81 miljarder 100% = SEK 114 miljarder* Mindre kollektivavtal 10- taggare 9 14 ITPK 9 5 ITP1 16 SAF LO Mindre kollektivavtal 10-taggare Icke-KU PA ITPK 2 32 ITP1 Icke-KU 23 2 PA KAP-KL KAP-KL SAF LO ITP1 växer kraftigt (+27%-enheter) drivet av ett skifte av nytecknande från de äldre avtalen ITPK, icke-ku och 10-taggare Nytecknandet från icke-ku skiftas dock även till övriga avtal (ej enbart till ITP1) Källa: Försäkringsförbundets kvartalsstatistik; framskrivningsmodell

13 De tre aktörer som är icke-valsalternativ ökar sina totala marknadsandelar inom avtalspensionsmarknaden Procent Övriga livbolag Alecta, AMF, Folksam Kombinerad marknadsandel för Alecta, AMF och Folksam avseende premieinbetalningar Full flytträtt, 2% flyttas Avtalspensionsmarknaden % 33% 61% 67% Avser marknaden för ITPK, ITP1, SAF-LO, KAP-KL, PA03, 10 taggare, Icke-KU, samt mindre kollektivavtal (posten Övriga exkluderas) Källa: Försäkringsförbundets kvartalsstatistik; framskrivningsmodell

14 Samtliga spelare ökar sitt förvaltade kapital under perioden, ickevalsalternativen ökar mest Förvaltat kapital, miljarder SEK Kapital 2010 Full flytträtt, 2% flyttas Kapital 2021 Förändring Alecta 494 AMF Pension , Avanza Pension Länsförsäkringar 178 SPP/Storebrand 137 Folksam 241 Handelsbanken 75 Movestic 14 Nordea 34 SEB 334 Skandia 432 Swedbank Övriga Totalt 2,428 4,970 2,542 Källa: Framskrivningsmodell