Delårsrapport 1 januari 30 september 2019

Transkript

1 Delårsrapport 1 januari 30 september 2019 Delårsperioden 1 januari 30 september 2019 Substansvärdet ökade med 0,2 procent och uppgick till Mkr motsvarande 125 kronor per aktie SIX Return Index steg med 23,0 procent Resultatet per aktie uppgick till 0,56 (15,48) kronor Tredje kvartalet 2019 Substansvärdet minskade med 1,4 procent SIX Return Index steg med 2,0 procent SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 0,2 PROCENT Koncernens substansvärde uppgick den 30 september 2019 till Mkr (5.923 Mkr den 31 december 2018) motsvarande 125 kronor per aktie 1, vilket är en ökning med 0,2 procent justerat för lämnad utdelning sedan utgången av 2018 (130 kronor per aktie den 31 december 2018). Detta är 22,8 procentenheter sämre än SIX Return Index som steg med 23,0 procent under motsvarande period. Under årets tredje kvartal minskade substansvärdet med 1,4 procent. SIX Return Index steg under motsvarande period med 2,0 procent. De första nio månaderna 2019 kännetecknades av god riskaptit och en stark men slagig börsutveckling, styrd på nedsidan av svagare makrosiffror och på uppsidan av stimulansåtgärder och låg ränta. Inför 2019 var Öresund positionerat för en svagare konjunktur med en övervikt mot ickecykliska bolag och en stor andel likvida medel, vilket har resulterat i att Öresunds värdepappersportfölj inte har hängt med i uppgången. Därtill har ett antal bolag i värdepappersportföljen haft det tufft på grund av såväl bransch som företagsspecifika anledningar. En accentuerande global avmattning av konjunkturen i kombination med geo och handelspolitisk oro gör att vi fortsatt bedömer nedsidan större än uppsidan den närmaste tiden. Vi tror dock att flera av Öresunds innehav i värdepappersportföljen är väl rustade för att utvecklas bra i en svagare konjunktur. Större 2 positiv påverkan på substansvärdet under delårsperioden, 1 januari 30 september 2019, hade innehaven i Fabege, Ovzon, Svolder, Intrum och Scandi Standard. Större negativ påverkan på substansvärdet under delårsperioden hade innehaven i Catena Media, Attendo, Bulten och Bahnhof. Öresunds börskurs (senaste betalkurs) den 30 september 2019 var 118,60 kronor (129,40 kronor den 31 december 2018), vilket innebar en totalavkastning om 5 (15) procent under delårsperioden. SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 30 SEPTEMBER 2019 Antal aktier Ägarandel Marknadskapital, % Kurs, kr 3 värde, Mkr Kr/aktie Andel, % Noterade värdepapper Fabege ,5 162, ,2 Scandi Standard ,1 68, ,1 Bilia ,3 77, ,6 Ovzon ,9 65, ,7 Insr Insurance Group ,9 8, ,1 Storebrand ,0 61, ,9 Svolder ,5 107, ,6 Attendo ,5 42, ,3 Catena Media ,9 46, ,2 NRC Group ,4 59, ,2 Övriga noterade värdepapper ,1 Summa noterade värdepapper ,1 Onoterade värdepapper Övriga tillgångar och skulder, netto ,9 Totalt ,0 1 Substansvärdet per aktie är beräknat på aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i ( Öresund ). Vid antagande om att de syntetiskt återköpta egna aktierna ( aktier) vore inlösta skulle substansvärdet öka med 0,0 kronor per aktie. 2 Överstigande 50 Mkr. 3 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel. 4 Aktierna är noterade på Oslo Börs och kursen per aktie i norska kronor var i Insr Insurance Group 8,04, Storebrand 57,36 och NRC Group 55,20. 5 Varav likvida medel uppgick till 514 Mkr. 1

2 VÄRDEUTVECKLING År Förändring av substansvärdet 6 Totalavkastning Öresundaktien Totalavkastning SIX Return Index 2019 (9 månader) 0 % 5 % 23 % % 5 % 4 % % 11 % 9 % % 43 % 10 % % 39 % 10 % % 42 % 16 % VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJEN Marknadsvärdet på Öresunds värdepappersportfölj 7 uppgick den 30 september 2019 till Mkr jämfört med Mkr den 31 december Under delårsperioden har värdepapper förvärvats för (1.679) Mkr samt avyttrats 8 för (1.483) Mkr. Några utställda köpoptioner, med en löptid kortare än sex månader, förekom ej den 30 september Marknadsvärdet på utställda säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, uppgick till 9 Mkr den 30 september Erhållna premier (ursprungligt anskaffningsvärde) för dessa utställda säljoptioner uppgick till 15 Mkr. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 80 Mkr att köpas och likvida medel att minska med motsvarande belopp, förutsatt att säljoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle ge en förändring av likvida medel med 0 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle minskningen av likvida medel vara 122 Mkr. Öresunds större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under delårsperioden Större nettoförvärv Mkr Större nettoförsäljningar Mkr Attendo 328 Fabege 432 Storebrand 289 Acne Studios 360 Scandi Standard 148 Intrum 282 NRC Group 125 Svolder 245 Ovzon 117 Internationella Engelska Skolan 135 Bahnhof 93 ABB 114 LeoVegas 74 Bilia 54 Förändringar i värdepappersportföljen under det tredje kvartalet 2019 Under årets tredje kvartal förvärvades värdepapper för 456 (431) Mkr samt avyttrades värdepapper för 299 (230) Mkr. De större 9 enskilda nettoförvärven av värdepapper under årets tredje kvartal var Storebrand 160 Mkr, Scandi Standard 148 Mkr och NRC Group 81 Mkr. De större enskilda nettoförsäljningarna av värdepapper under årets tredje kvartal var Svolder 208 Mkr och Fabege 65 Mkr. Offentliggjorda flaggningsmeddelanden och liknande under det tredje kvartalet 2019 Datum Bolag Köp/försäljning Totalt antal efter transaktion Röster, % Kapital, % 20 augusti Svolder B B 10,42 14,98 26 augusti Scandi Standard ,14 15,14 5 september Svolder B B 9,95 14,31 27 september Svolder B B 6,93 9,97 RESULTAT Koncernen och moderföretaget (förvaltningsverksamheten) Resultatet för delårsperioden uppgick till 25 (704) Mkr, vilket motsvarar 0,56 (15,48) kronor per aktie. Resultatposterna värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 80 (550) Mkr respektive 124 (182) Mkr. Resultatet för det tredje kvartalet 2019 uppgick till 83 (424) Mkr, varav värdeförändring värdepapper 77 (428) Mkr. 6 Inklusive återinvesterad utdelning. 7 Med beaktande av eventuellt innehavda och utställda optioner. 8 Inklusive eventuell inlösen av aktier samt erhållna optionspremier om 16 (0) Mkr netto. 9 Överstigande 50 Mkr. 2

3 LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR Koncernen Koncernens likvida medel uppgick den 30 september 2019 till 514 Mkr jämfört med 403 Mkr den 31 december Soliditeten uppgick den 30 september 2019 till 99 procent jämfört med 98 procent den 31 december De totala bruttoinvesteringarna i finansiella anläggningstillgångar uppgick till (1.679) Mkr under delårsperioden. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 45 (not 24) i årsredovisningen för Några väsentliga förändringar eller transaktioner avseende närstående har ej skett under delårsperioden. VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernen och moderföretaget Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för 2018 på sidorna 2223 och Den 30 september 2019 förekom inte några innehav i onoterade värdepapper. Den 30 september 2018 uppgick innehav i onoterade värdepapper till 360 Mkr, motsvarande cirka 6 procent av substansvärdet. I årsredovisningen för 2018 på sidan 44 finns en beskrivning av Öresunds legala tvister. Såvitt styrelsen känner till föreligger inga andra legala tvister och anspråk mot Öresund förutom tvisten mellan HQ AB och Öresund med flera, vilken dock avslutades den 23 januari Den 23 januari 2019 meddelade Högsta domstolen att prövningstillstånd ej beviljas. Således vinner det ingångna förlikningsavtalet mellan HQ AB:s konkursbo samt Öresund med flera laga kraft och Svea hovrätts avgörande står därmed fast. Detta innebär att parternas samtliga mellanhavanden nu är slutligt reglerade. ÖVRIGT Syntetiska återköp av egna aktier Under årets tredje kvartal har syntetiska återköp av egna aktier skett, i enlighet med bemyndigande vid årsstämman den 12 april Den 30 september 2019 hade totalt aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 0,4 procent av kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 121 kronor per aktie. Börskursen den 30 september 2019 var 118,60 kronor. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto. Öresunds valberedning inför årsstämman 2020 Vid Öresunds årsstämma 2015 antogs såväl principer för utseende av valberedning som instruktion för valberedningen, som skall gälla till dess att bolagsstämman beslutar annorlunda. Enligt gällande principer för utseende av valberedning i Öresund skall valberedningen bestå av en representant för envar av de fyra största aktieägarna eller aktieägargrupperna i Öresund. Namnen på valberedningens ledamöter samt de ägare dessa företräder skall offentliggöras senast sex månader före årsstämman och baseras på det kända ägandet omedelbart före offentliggörandet. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Ordförande i valberedningen skall vara den ledamot som representerar den största aktieägaren, om inte valberedningen enas om annat. Det åligger valberedningens ordförande att sammankalla valberedningen. Enligt pressmeddelande offentliggjort den 25 september 2019 har valberedningen utsetts och utgörs av följande ledamöter: Mats Qviberg, representerande Mats Qviberg med familj, valberedningens ordförande Sten Dybeck, representerande Sten Dybeck med familj Magnus Hybbinette, representerande Elsa och Harry Gabrielssons Stiftelse Astrid Ohlin, representerande sig själv Mats Qviberg har utsetts till ordförande i valberedningen. Mats Qviberg är i dag ordförande i Öresunds styrelse. Valberedningen avviker från Svensk kod för bolagsstyrning vad gäller att styrelsens ordförande även är ordförande i valberedningen. Anledningen till denna avvikelse är att deltagande i valberedningen är en central del i utövandet av ägande. Valberedningen har för avsikt att i god tid före årsstämman den 31 mars 2020 presentera förslag avseende; val av styrelse och styrelseordförande samt eventuell vice ordförande i styrelsen, arvoden för styrelsens medlemmar, val av revisor och arvodering av revisor, val av ordförande vid stämman, samt, i den mån så anses erforderligt, förslag till ändringar i valberedningens instruktion. Aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen inför årsstämman 2020 kan göra det via epost till: info@oresund.se eller med post till: Valberedningen, Investment AB Öresund, Box 7621, Stockholm. För att inkomna förslag skall kunna behandlas bör dessa vara valberedningen tillhanda senast den 14 januari För mer information angående valberedningen hänvisas till Öresunds webbplats, 3

4 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Från och med den 1 januari 2019 tillämpas en ny standard, IFRS 16 Leasingavtal, som har som effekt att leasetagare aktiverar rättigheten att leasa tillgångar som tillgång och skuld i balansräkningen, med tillhörande avskrivningar och räntekostnader i resultaträkningen. Tidigare tillämpning har inte skett. Moderföretaget tillämpar inte IFRS 16 i enlighet med undantaget som finns i RFR 2. Öresunds leasing består huvudsakligen av hyra av lokaler. Öresund har valt den förenklade övergångsmetoden och effekterna på de finansiella rapporterna är inte väsentliga och uppgick per den 1 januari 2019 till cirka 9 Mkr, i form av nyttjanderättstillgångar samt motsvarande skulder. I övrigt har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav värderas enligt noterad köpkurs 10. Fastställandet av verkligt värde avseende onoterade innehav sker genom att använda olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission, kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade företag genom att applicera relevanta värderingsmultiplar (till exempel EV/EBIT och P/E) på bolagets nyckeltal och/eller diskontering av estimerade kassaflöden. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk. Optioner värderas enligt vedertagna värderingsmodeller. Skulder för aktielån (blankning) värderas enligt noterad säljkurs 11. Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Se även sidan 45 (not 26) i årsredovisningen för 2018 för viktiga uppskattningar och bedömningar. I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet. Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma. Uppgifter avseende koncernen Denna delårsrapport för koncernen omfattar moderföretaget, ett rent investmentföretag som bedriver förvaltningsverksamhet, samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB. Koncernens andelar i intresseföretag Moderföretagets röst och kapitalandel, % Insr Insurance Group 24,9 24,9 Vid tillämpning av IFRS har Öresund valt att redovisa aktierelaterade investeringar till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. I enlighet med en möjlighet i IAS 28 för kapitalplacerande företag av Öresunds karaktär redovisas även innehav i intresseföretag på detta sätt i koncernen. Därigenom görs inte någon konsolidering i enlighet med kapitalandelsmetoden. Skatt och utdelningspolicy Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i värdepappersportföljen vid årets början 12 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att företaget inte behöver betala någon bolagsskatt. KALENDER Bokslutskommuniké 2019 Årsstämma 24 januari 2020, klockan CET 31 mars 2020, klockan CET i Stockholm Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli månad redovisas i mitten av augusti. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom på Öresunds webbplats samt på 10 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel. 11 Baserat på sista säljkurs under ordinarie handel. 12 Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar. 4

5 Årsredovisningen och övriga rapporter skickas till dem som så önskar. Dessa finns även tillgängliga på webbplatserna och samt på företagets kontor. Stockholm den 11 oktober 2019 Nicklas Paulson Verkställande direktör Frågor besvaras av Nicklas Paulson, telefon Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av företagets revisorer. Denna information är sådan som är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 11 oktober 2019 klockan CET. ÖRESUND I KORTHET Öresund är ett rent investmentföretag som bedriver förvaltningsverksamhet. Öresunds övergripande målsättning är att som investmentföretag bedriva en verksamhet som ger Öresunds aktieägare en god långsiktig avkastning. Strategin för att uppnå denna målsättning är att: Huvudsakligen investera i nordiska värdepapper Ha en hög soliditet Ha låga förvaltningskostnader Ha en flexibel likviditetspolitik Öresundaktien noterades 1962 och bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Ytterligare information finns att läsa på 5

6 Resultaträkningar i sammandrag, koncernen Mkr Juli sept 2019 Juli sept Förvaltningsverksamheten Erhållna utdelningar 1,7 124,3 182,4 Värdeförändring värdepapper 76,9 427,5 80,4 550,1 Resultat förvaltningsverksamheten 76,9 429,2 43,9 732,5 Administrationskostnader 5,4 5,0 18,2 28,8 Rörelseresultat 82,3 424,2 25,7 703,7 Resultat från finansiella investeringar Finansnetto 0,5 0,1 0,5 0,1 Periodens resultat 1) 82,8 424,3 25,3 703,6 Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets aktieägare, såväl före som efter utspädning 1,82 9,33 0,56 15,48 Genomsnittligt antal utestående aktier ) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat rapport över totalresultat presenteras. Periodens resultat tillfaller i sin helhet moderföretagets aktieägare. 6

7 Balansräkningar i sammandrag, koncernen Mkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier och nyttjanderättstillgångar 10,5 1,0 Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar 1), 2) 5 119, ,2 Andra långfristiga värdepappersinnehav 1) 81,4 77,1 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 2,7 4,3 Likvida medel 514,0 403,0 SUMMA TILLGÅNGAR 5 728, ,6 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3) 5 697, ,6 Långfristiga skulder 8,6 Kortfristiga skulder Övriga skulder 4) 21,7 108,0 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 728, ,6 1) Ingår i förvaltningsverksamheten 2) Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr ) Antal registrerade aktier ) Varav utställda optioner och skuld aktielån: Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 9 79 Förändringar i eget kapital, koncernen Mkr Eget kapital vid årets början 5 922, ,3 Lämnad sakutdelning 1) 396,9 Lämnad kontantutdelning 2) 250,0 Periodens resultat 3) 25,3 703,6 Eget kapital vid periodens slut 4) 5 697, ,0 1) För varje tiotal aktier i Öresund lämnades en aktie i Bilia och en aktie i MQ Holding i utdelning. 2) Utdelningen uppgick till 5,50 kronor per aktie. 3) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet. 4) Inget innehav utan bestämmande inflytande föreligger. 7

8 Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen Mkr Den löpande verksamheten Rörelseresultat 25,7 703,7 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 96,2 542,9 Betalda och erhållna finansnettoposter 0,0 0,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet 121,9 160,8 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet 0,8 0,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 121,1 160,4 Förvaltningsverksamheten Förvärv av aktier och andelar 1 779, ,7 Försäljning av aktier och andelar 2 019, ,1 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 0,2 0,1 Kassaflöde från förvaltningsverksamheten 240,0 195,6 Finansieringsverksamheten Utbetald utdelning till aktieägare 250,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 250,0 Periodens kassaflöde 111,1 35,3 Likvida medel vid årets början 403,0 178,9 Likvida medel vid periodens slut 514,0 143,6 111,1 35,3 Nyckeltal Antal registrerade aktier Genomsnittligt antal utestående aktier Antal syntetiskt återköpta aktier Substansvärde, Mkr Soliditet, % Lämnad sakutdelning (under räkenskapsåret), Mkr 1) Lämnad kontantutdelning (under räkenskapsåret), Mkr 250 Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr Förändring av substansvärdet, % 0,2 8,6 12,4 SIX Portfolio Return Index, % 23,0 4,4 11,3 SIX Return Index, % 23,0 4,4 11,3 OMX Stockholm_PI, % 18,8 7,7 7,8 Förvaltningskostnad, % 0,8 Antal anställda Kronor per aktie Redovisat resultat per aktie 0,56 10,87 15,48 Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas efterföljande räkenskapsår) 5,50 Börskurs (senaste betalkurs) 118,60 129,40 141,60 Substansvärde 125,34 130,29 134,89 1) Utdelning om, för varje tiotal innehavda aktier i Öresund, en aktie i Bilia och en aktie i MQ Holding. Baserat på öppningskursen på avskiljningsdagen i Bilia (72,50 kronor per aktie) och i MQ Holding (14,82 kronor per aktie) motsvarar utdelningen totalt 397 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 86,59 kronor för varje tiotal aktier i Öresund. Varje aktie i Bilia bör anses anskaffad för 71,75 kronor. Varje aktie i MQ Holding bör anses anskaffad för 14,84 kronor. 8

9 Resultaträkningar i sammandrag, moderföretaget Mkr Förvaltningsverksamheten Erhållna utdelningar 124,3 182,4 Värdeförändring värdepapper 80,4 550,1 Resultat förvaltningsverksamheten 43,9 732,5 Administrationskostnader 18,2 28,8 Rörelseresultat 25,7 703,7 Resultat från finansiella investeringar Finansnetto 0,4 0,1 Resultat efter finansiella poster 25,3 703,6 Periodens resultat 25,3 703,6 Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget Mkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier 1,1 1,0 1,0 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i dotterföretag 0,1 0,1 0,1 Aktier och andelar 1) 5 119, , ,1 Andra långfristiga värdepappersinnehav 81,4 77,1 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 2,7 4,3 2,7 Kassa och bank 514,0 402,9 143,6 SUMMA TILLGÅNGAR 5 718, , ,5 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 2) 5 697, , ,0 Kortfristiga skulder Övriga skulder 3) 20,9 108,0 250,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 718, , ,5 1) Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr ) Antal registrerade aktier ) Varav utställda optioner och skuld aktielån: Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr

10 Noter HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om. FINANSIELLA INSTRUMENT KLASSIFICERING OCH VERKLIGT VÄRDE Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Innehaven utgör i huvudsak egetkapitalinstrument. I viss mån används optioner avseende aktier, vilka utgör derivat som inte säkringsredovisas. Innehav i skuldinstrument och skulder för aktielån redovisas till verkligt värde via resultaträkningen med anledning av att de förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. 2019: Någon förflyttning mellan nivåerna har inte skett under delårsperioden. Per den 30 september 2019 avser beloppet om 81,4 Mkr i nivå 2 i sin helhet obligationer i intresseföretaget Insr Insurance Group. Obligationerna noterades vid Oslo Börs den 11 januari 2019 men någon handel har ännu ej skett. 2018: Under årets andra kvartal har en förflyttning från nivå 3 till nivå 1 skett till följd av börsnoteringen av Projektengagemang. För upplysningar om värdering av onoterade tillgångar och känslighetsanalys för onoterade tillgångar avseende 2018 hänvisas till not 10 i årsredovisningen för Koncernen Redovisat värde Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 1) Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 5 119, ,5 Andra långfristiga värdepappersinnehav 81,4 81,4 Likvida medel 514,0 514,0 Utställda optioner 9,5 8,8 0,7 Redovisat värde den 30 september , ,8 80,7 Koncernen Redovisat värde Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 2) Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 6 235, ,9 360,3 Likvida medel 143,6 143,6 Skuld aktielån 232,7 232,7 Utställda optioner 0,1 0,0 0,1 Redovisat värde den 30 september , ,8 0,0 360,2 Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. 1) Nivå 3: IB Köp Omf. m.a.a. notering Erhållna utdelningar Försäljningar Omvärderingar 3) UB Aktier och andelar 368,7 359,9 8,5 0,3 Totalt nivå 3 368,7 359,9 8,5 0,3 1) Nivå 3: IB Köp Omf. m.a.a. notering Erhållna utdelningar Försäljningar Omvärderingar 3) UB Aktier och andelar Totalt nivå 3 2) Nivå 3: IB Köp Omf. m.a.a. notering Erhållna utdelningar Försäljningar Omvärderingar 3) UB Aktier och andelar Utställda optioner 271,9 0,1 75,0 3,5 Totalt nivå 3 271,8 75,0 3,5 41,7 9,1 67,6 360,2 41,7 9,1 67,7 0,0 360,3 0,1 2) Nivå 3: Aktier och andelar Utställda optioner IB Köp 360,3 0,1 Omf. m.a.a. notering Erhållna utdelningar Försäljningar Omvärderingar 3) UB ,3 0,1 Totalt nivå 3 360,2 0,0 360,2 0,0 0,0 De angivna värdena i den utgående balansen överensstämmer med verkligt värde. 3) Inklusive eventuella upplupna och erhållna räntor. ALTERNATIVA NYCKELTAL Definitioner för nyckeltalen substansvärde, värdepappersportfölj, marknadsvärde, totalavkastning, soliditet och förvaltningskostnad återfinns i årsredovisningen för 2018 på sidan 45 (not 22). Dessa alternativa nyckeltal är centrala för förståelsen och utvärderingen av ett investmentföretags verksamhet. EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter för utställda optioner och aktielån