DELÅRSRAPPORT 2018 JANUARI SEPTEMBER

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT 2018 JANUARI SEPTEMBER ALLGON AB (PUBL) ORG NR Allgon utvecklar, tillverkar och levererar lösningar inom industriell radiostyrning till kunder runt om i världen.

2 STRATEGISKT FOKUS PÅ INDUSTRIELL RADIOSTYRNING Strategiskt fokus mot industriell radiostyrning genom förvärvet av Tele Radio (konsoliderat sedan 1 augusti 2018) Allgon blir med Tele Radio och Åkerströms en av världens fem största aktörer inom industriell radiostyrning, en marknad som beräknas vara värd minst 5 MDR SEK och som de senaste åren vuxit med genomsnitt 12% Proforma uppgår omsättningen inom radiostyrning (Tele Radio och Åkerströms) under årets nio första månader till 303,0 MSEK med ett EBITDA om 56,3 MSEK exklusive koncerngemensamma kostnader. EBITDA marginalen inom radiostyrning är 18,6 % för perioden Affärsområdet industriell radiostyrning, Tele Radio och Åkerströms, växer med 21% under årets första nio månader. Ny organisationsstruktur med två affärsområden Industriell radiostyrning och Connectivity I affärsområdet Connectivity samlas verksamheter med inriktning på teknologi med angränsning till radiostyrning genom bolagen Smarteq, WSI, IIOX och Satmission. Affärsområdet har under kvartalet utvecklats svagt beroende av säsongsvariationer och svagare försäljning Ny fokuserad ledningsgrupp med koncernchef, vvd och CFO. Tele Radios VD Ola Samelius utnämnd till vvd för Allgon Tredje kvartalet 2018 Januari - September 2018 Nettoomsättningen uppgick till 90,8 (42,6) MSEK, en ökning med 113 % jämfört med motsvarande period 2017 Kvartalets EBITDA uppgick till -0,1 (1,7) MSEK. Kvartalets EBITDA innehåller transaktionskostnader om 7,4 (-) MSEK Rörelseresultatet uppgick till -4,3 (-0,1) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på -4,7 (-0,1) % Periodens resultat uppgick till -9,7 (-0,8) MSEK, vilket ger ett resultat per aktie om -0,18 (-0,04) SEK Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -13,6 (-5,6) MSEK Tele Radio konsolideras fr o m 1 augusti 2018 och har under augusti september omsatt 50,6 MSEK med ett EBITDA om 9,2 MSEK Nettoomsättningen uppgick till 192,2 (150,2) MSEK, en ökning med 28 % jämfört med motsvarande period 2017 Periodens EBITDA uppgick till 6,2 (7,5) MSEK. Periodens EBITDA innehåller transaktionskostnader om 7,4 (1,5) MSEK Rörelseresultatet uppgick till -1,7 (2,4) SEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på -0,9 (1,6) % Periodens resultat uppgick till -8,5 (0,6) MSEK, vilket ger ett resultat per aktie om -0,25 (0,03) SEK Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -20,6 (-12,5) MSEK Tele Radio konsolideras fr o m 1 augusti 2018 och har under årets nio första månader omsatt 231,8 MSEK med ett EBITDA om 44,6 MSEK OM ALLGON Allgon är en världsledande aktör inom industriell radiostyrning. Vi utvecklar, tillverkar och levererar lösningar inom industriell radiostyrning till kunder runt om i världen. Allgon har en lång historia av att arbeta med trådlös kommunikation. Det senaste året har verksamheten fokuserats mot industriell radiostyrning där vi nu är en av de fem största aktörerna globalt. Industriell radiostyrning har en mängd olika tillämpningsområden i såväl industrin som i bygg- och transportsektorn. Våra lösningar har ofta en central och affärskritisk roll i våra kunders produktion och för deras medarbetares säkerhet. Världsmarknaden för industriell radiostyrning drivs av en stark efterfrågan inom samtliga segment. De senaste åren har marknaden haft en genomsnittlig tillväxt på ca 12%. Radiostyrda system står för merparten av Allgons omsättning genom våra helägda dotterbolag Tele Radio och Åkerströms. Allgon investerar även i ny angränsande teknologi inom affärsområdet Connectivity. Allgon har omkring 360 anställda i 15 länder. 2

3 VD HAR ORDET Med förvärvet av Tele Radio som vi tillträdde den första augusti tar Allgonkoncernen ett stort steg och blir en av världens ledande aktörer inom industriell radiostyrning. Vi är idag en koncern med 360 anställda med verksamheter i 15 länder. Industriell radiostyrning används inom en stor bredd av tillämpningsområden. Den globala marknaden för industriell radiostyrning uppskattas av externa bedömare vara värd minst 5 MDRSEK per år. Kunderna efterfrågar skräddarsydda lösningar samtidigt som den tekniska utvecklingen går snabbt. Den genomsnittliga tillväxten för branschen har under de senaste åren legat på cirka 12 procent. Vår ambition är att organiskt växa snabbare än marknaden. Allgons tillväxtstrategi handlar om att tillsammans med våra kunder utveckla lösningar i teknologisk framkant, ett tydligt försäljningsfokus där vi drar nytta av vårt starka distributionsnät samtidigt som vi stärker vår eftermarknadsförsäljning med serviceavtal. Därutöver utvärderar vi selektiva kompletterande förvärv som kan drivas av både geografisk täckning och kompletterande produktområden. Vårt tydliga fokus är nu att ytterligare stärka vår position på denna marknad. Med Tele Radio och Åkerströms har vi sammantaget både kompetens och volym för att utveckla framtidens radiostyrningslösningar som möter industrins allt högre krav. Bolagen kompletterar varandra väl där Tele Radio levererar ett bredare utbud av produkter för industriell radiostyrning globalt medan Åkerströms är mer fokuserade på komplexa system för industrin med tonvikt på Norden. Under september tog Tele Radios VD Ola Samelius plats i koncernledningen och utnämndes till vvd för Allgon. Ola kommer att spela en viktig roll i Allgons utveckling med fokus på att kombinera Tele Radios struktur, processer för effektivare försäljning och deras modell för geografisk expansion med Åkerströms höga kunskap inom service och eftermarknad. Tele Radio konsolideras från och med den första augusti. Proforma uppgår omsättningen för Tele Radio och Åkerströms tillsammans under årets nio första månader till 303,0 MSEK med ett EBITDA om 56,3 MSEK exklusive koncerngemensamma kostnader. Den gemensamma EBITDA marginalen är 18,6 % för perioden. I affärsområdet Connectivity samlas verksamheten som inriktar sig på teknologi med angränsning till radiostyrning genom bolagen Smarteq, WSI, IIOX och Satmission. Affärsområdet har under kvartalet utvecklats svagt beroende av säsongsvariationer och svagare försäljning. När vi blickar framåt mot 2019 möter vi marknaden som nya Allgon med ett nytt och tydligt strategiskt fokus på marknaden för industriell radiostyrning. Johan Hårdén, VD Stockholm den 29 november Kundanpassad radiostyrning från Tele Radio 3

4 Koncernens resultat Tredje kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen för det tredje kvartalet ökade med 48,2 MSEK till 90,8 (42,6) MSEK jämfört med samma period föregående år. Ökningen är främst hänförlig till förvärvet av Tele Radio, som konsolideras fr o m 1 augusti. Tele Radios bidrag till koncernens omsättning för augusti och september är 50,6 MSEK. Omsättningen sjönk med 3,5 procent på jämförbara enheter. Förvärvet av IIOX under fjärde kvartalet 2017 bidrog till att nettoomsättningen för kvartalet ökade med 1,6 MSEK. Jämförbara enheter är Smarteq Wireless, Åkerströms, WSI och Satmission. Smarteq har haft en svagare utveckling än prognostiserat då utrullning av elmätare i Norge avslutades tidigare än förväntat. En viss förbättring i affärsflödet börjar märkas men de stora projekt som ska ersätta Norge-affären påbörjas inte förrän Satmission som befinner sig i en marknad med stor volatilitet har haft ett svagt kvartal. Åtgärder för att öka försäljningen har vidtagits. Åkerströms, IIOX och WSI utvecklas i linje med förväntningarna och den omställning av verksamheten i WSI som genomförts börjar ge resultat. Utvecklingen av de olika segmenten framgår av not 2. Brutto- och rörelseresultat Bruttoresultatet uppgick till 65,4 (25,0) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal om 72,1 procent (58,8). Rörelseresultatet uppgick till -4,3 (-0,1) MSEK. Rörelseresultatet för kvartalet belastas med transaktionskostnader om 7,4 (-) MSEK avseende förvärvet av Tele Radio. Tredje kvartalet är normalt årets svagaste kvartal resultatmässigt för Allgon främst beroende på att omsättningen i stort följer industrins produktionsdagar. Kostnader för personal och overhead utvecklas som planerat. Tele Radio bidrog till rörelseresultatet med 6,9 MSEK. Finansiell översikt Finansnetto Finansnettot för kvartalet uppgick till -4,9 ( 0,9) MSEK. Räntekostnaderna för externa lån och checkräkningskrediter uppgick till 0,7 ( 0,9) MSEK. Allgons obligationslån löper till en ränta om Stibor 3M plus 6,75 %. Obligationsränta som belastar kvartalet uppgår till -3,2 MSEK. Övriga obligationsrelaterade kostnader som redovisas i posten räntekostnader och liknande resultatposter uppgår till -0,8 MSEK. Kvartalets resultat Kvartalets resultat uppgick till -9,7 (-0,8) MSEK, en försämring med 8,9 MSEK som främst är relaterat till transaktionskostnader om 7,4 (-) MSEK, svagare resultat för Smarteq och Satmission samt ökade finansiella kostnader till följd av obligationslånet. Skatt för kvartalet uppgick till -0,4 (0,1) MSEK. Periodens resultat motsvarar ett resultat per aktie om -0,18 (-0,04) SEK. Skillnaden mellan kvartalets resultat och kvartalets totalresultat uppgår till 1,2 MSEK (21 TSEK) och beror på omräkningsdifferenser hänförliga till Tele Radio koncernen. Tele Radio bidrar till periodens resultat efter skatt med 5,8 MSEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till -2,6 (-0,1) MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital uppgick till -13,6 (-5,6) MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten uppgick till -217,5 Mkr (-0,9) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -203,9 ( 0,9) MSEK och utgörs i huvudsak av förvärvet av Tele Radio. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 292,7 (0,7) MSEK. Periodens kassaflöde från finansieringsverksamheten påverkas främst av det upptagna obligationslånet samt företrädesemissionen som tillsammans tillförde Allgon 379,5 MSEK efter emissionsutgifter. Vidare så har förvärvslån om 21,5 MSEK amorterats. Finansiell ställning per Kassalikviditeten, omsättningstillgångarna exklusive lager i förhållande till korta skulder, var 117 (87) procent vid kvartalets slut. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 88,0 (4,0) MSEK. Per rapportdatum uppgår outnyttjade checkräkningskrediter till 12,7 (3,7) MSEK. Tillgänglig checkräkningslimit uppgår till 34,8 MSEK. Radiostyrningskort från Tele Radios produktionslina Koncernens egna kapital uppgick per den 30 september 2018 till 281,9 (110,9), vilket motsvarar 5,01 (5,62) SEK per aktie. 4

5 Koncernens resultat Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning ökade med 42,0 MSEK till 192,2 (150,2) MSEK jämfört med samma period föregående år. Ökningen är främst hänförlig till förvärvet av Tele Radio, som konsolideras fr o m 1 augusti. Tele Radios bidrag till koncernens omsättning är 50,6 MSEK. Tele Radios omsättning för perioden uppgår till 231,8 MSEK. Omsättningen minskade med 9 procent på jämförbara enheter. Förvärvet av IIOX under 2017 bidrog till att nettoomsättningen ökade med 4,9 MSEK. Satmission tillträddes i maj 2017 och IIOX i slutet av året. IIOX har ingen påverkan på jämförelsetalen. Jämförbara enheter är Smarteq, Åkerströms, WSI och Satmission. Smarteq har haft en svagare utveckling än förväntat då utrullning av elmätare i Norge avslutades tidigare än förväntat. En viss förbättring i affärsflödet börjar märkas men de stora projekt som ska ersätta Norge-affären påbörjas inte förrän Satmission som befinner sig i en marknad med stor volatilitet har haft ett svagt kvartal. Åtgärder för att öka försäljningen har vidtagits. Åkerströms, IIOX och WSI utvecklas i linje med förväntningarna och den omställning av verksamheten i WSI som genomförts börjar ge resultat. Utvecklingen av de olika segmenten framgår av not 2. Brutto- och rörelseresultat Bruttoresultatet uppgick till 129,2 (83,8) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal om 67,2 procent (55,8). Rörelseresultatet uppgick till -1,7 (2,4) MSEK. Rörelseresultatet belastas med transaktionskostnader om 7,4 (1,5) MSEK avseende förvärvet av Tele Radio. Kostnader för personal och overhead utvecklas som planerat. Tele Radio bidrog till rörelseresultatet med 6,9 MSEK Finansiell översikt Finansnetto Finansnettot för perioden uppgick till -6,5 (-2,3) MSEK. Räntekostnader för externa lån och checkräkningskrediter uppgick till -2,4 (-2,3) MSEK. Finansnettot under årets första sju månader påverkades negativt av höga räntekostnader för förvärvskrediter avseende förvärven av WSI och Satmission. Dessa lån reglerades i slutet av juli Allgons obligationslån löper till en ränta om Stibor 3M plus 6,75 %. Obligationsränta som belastar resultatet uppgår till -3,2 MSEK och övriga obligationsrelaterade kostnader som redovisas i posten räntekostnader och liknande resultatposter uppgår till -0,8 MSEK. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till -8,5 (0,6) MSEK, en försämring om 9,1 MSEK, främst hänförligt till transaktionskostnader om 7,4 (1,5) MSEK, svagare resultat för Smarteq och Satmission, samt ökade finansiella kostnader för obligationslånet. Skatt för perioden uppgick till -0,2 (0,5) MSEK. Periodens resultat motsvarar ett resultat per aktie om -0,25 (0,03) SEK. Skillnaden mellan periodens resultat och periodens totalresultat är 1,2 MSEK (6 TSEK), främst hänförligt till valutadifferenser i Tele Radio koncernen. Tele Radio bidrar till periodens resultat efter skatt med 5,8 MSEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 2,4 (1,9) MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital uppgick till -20,6 (-12,5) MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten uppgick till -224,6 Mkr (-19,2) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -204,0 ( 6,7) MSEK och utgörs i huvudsak av förvärvet av Tele Radio. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 302,1 (14,3) MSEK. Periodens kassaflöde från finansieringsverksamheten förklaras i huvudsak av det upptagna obligationslånet samt företrädesemissionen som tillsammans tillförde Allgon 379,5 MSEK efter emissionsutgifter. Vidare så har förvärvslån om 21,5 MSEK amorterats. Moderbolagets Resultat Moderbolaget Allgon AB (publ.) bedriver verksamhet i form av koncernledning. Moderbolaget har under kvartalet fakturerat 1,5 (1,3) MSEK för utförda tjänster. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 41,9 (0,0) MSEK. Det egna kapitalet uppgick till 315,7 (145,5) MSEK. Ökningen är relaterad till genomförda emissioner i samband med förvärvet av Tele Radio. Väsentliga händelser under kvartalet Det tidigare kommunicerade förvärvet av Tele Radio slutfördes. Företrädesemissionen för vilken teckningsperioden avslutades den 9 juli 2018 fulltecknades. Allgon tillfördes genom företrädesemissionen cirka 127 MSEK före avdrag av emissionskostnader. Obligationslånet 2018/2022 noterades på den reglerade marknaden Nasdaq Stockholm och dess företagsobligationslista. Första dag för handel var den 1 augusti Väsentliga händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser finns att rapportera efter rapportperiodens utgång 5

6 Säsongsvariationer Allgonkoncernen har ingen traditionell säsongsvariation utan året speglar kundernas produktionsdagar, vilka varierar mellan kvartalen. Lägst nettoomsättning och rörelseresultat återspeglas i tredje kvartalet som har lägst antal produktionsdagar. Övriga kvartal fördelar sig relativt jämt. Risker och osäkerhetsfaktorer Riskerna är primärt hänförliga till marknadsutvecklingen för koncernens olika affärsområden, finansiella risker då koncernen kan komma att behöva ytterligare kapitaltillskott för att bedriva sin verksamhet vidare och produktionsrisker relaterade till egen och utlagd produktion. Vidare finns risker förknippade med produktutveckling och koncernens immateriella tillgångar. För utförligare beskrivning av vilka risker koncernen är utsatt för hänvisas till årsredovisningen för 2017 sidorna Uppskattningar och bedömningar Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningar återfinns i Koncernens årsredovisning för 2017, sid 39-40, not K3. Personal Vid slutet av perioden hade koncernen 360 (99) medarbetare. Antal anställda Varav R&D Allgon AB 1 0 Smarteq Wireless AB 11 4 WSI Sweden AB Satmission AB 4 0 Allgon Supply AB 2 0 Åkerströms Björbo AB 48 7 Industrial Internet of X AB 5 1 Allgon Comm. Tianjin Ltd 19 2 Tele Radio Group Summa Spolbil med radiostyrning från Åkerströms Stålverk med radiostyrning från Åkerströms 6

7 ALLGONS AKTIE & AKTIEKAPTIAL Procent av Ägare B-aktier röstetal 1 kapital & röster Verdane Capital VI ,60% Tibia Konsult AB ,21% Verdane Capital VI B ,07% Bertil Görling ,15% Jan Robert Pärsson ,30% ,33% Övriga ,67% Summa aktier ,00% Förändring antal aktier Datum Antal aktier Ingående antal Apportemission Företrädesemission Apportemission Antal per Allgons B-aktie är noterad på Nasdaq First North (ALLG B). Aktiekapitalet uppgår till 281,1 MSEK och består av B-aktier. Inga aktier i serie A finns utgivna. Varje aktie berättigar till en röst. Koncernens egna kapital uppgick per den 30 september 2018 till 281,9 (110,9) MSEK, vilket motsvarar 5,01 (5,80) SEK per aktie. I tabellen till vänster redovisas Allgons fem största ägare per den 30 september. Allgon har under året genomfört två apportemissioner och en företrädesemission. Den första apportemissionen där B-aktier emitterades gjordes för att lösa in ett antal mindre aktieägare i IIOX. Företrädesemissionen innebar att nya B-aktier emitterades och att bolaget tillfördes 126,6 MSEK före emissionskostnader. Delar av likviden användes till att betala kontantdelen i Tele Radio förvärvet. Den andra apportemissionen där aktier emitterades riktades till säljarna av Tele Radio som del i förvärvslikviden. Antal omsatta aktier per kvartal Nyckeltal aktier 2018:Q3 2018:Q2 2018:Q1 2017:Q4 Aktiekurs vid periodens slut 7,20 6,00 8,48 8,75 Högsta aktiekurs under perioden 7,44 9,12 10,10 11,45 Lägsta aktiekurs under perioden 5,26 5,22 7,90 8,20 Börsvärde vid peiodens slut Vägt antal aktier under perioden, 1000-tal Antal aktier vid periodens slut, 1000-tal TSEK ALLG B OMX S 30 Omsättning SEK

8 Granskning av revisorer Delårsrapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolag och de företag som ingår i koncernen bedöms stå inför. Sven von Holst Anders Björkman Ingalill Östman Björn Lindblom Per Nordlander Johan Hårdén VD Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké 28 februari 2019 Delårsrapport första kvartalet maj 2019 Årsstämma 13 maj 2019 För ytterligare information, kontakta: Johan Hårdén, CEO Mobil E-post johan.harden@allgon.se Sten Hildemar, CFO Mobil E-post sten.hildemar@allgon.se Denna information är sådan som Allgon AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående CEOs försorg, för offentliggörande den 29 november 2018 kl 09:00 8

9 Koncernens rapport över totalresultat (TSEK) JUL-SEP JUL-SEP JAN-SEP JAN-SEP JAN-DEC Nettoomsättning Aktiverat arbete för egen räkning Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar Övriga rörelseintäkter/kostnader Rörelseresultat (EBIT) Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Finansnetto Resultat före skatt (EBT) Skatt på årets resultat Minoritetens andel av resultatet Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens Totalresultat Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare Totalresultat hänförligt till moderföretagets aktieägare Resultat per aktie 1) -0,18-0,04-0,25 0,03-0,04 1) Resultat per aktie är detsamma före och efter utspädning eftersom det inte finns några utestående optioner eller konvertibler som kan medföra utspädning 9

10 Koncernen rapport över finansiell ställning i sammandrag (TSEK) TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Varumärken Övriga immateriellla anläggningstillgångar Byggnader & ombyggnation på annans fastighet Maskiner, verktyg och inventarier Andra långfristiga tillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande Övriga långfristiga skulder Checkräkningskredit Kortfristiga räntebärande skulder Uppskjuten skatteskuld Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

11 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserad tillskjutet (TSEK) vinst inklusive Summa Aktiekapital kapital Reserver årets resultat eget kapital Ingående balans per 1 januari TOTALRESULTAT Årets resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat Transaktioner med aktieägare Nyemission Emissionskostnader Apportemission Kvittningsemission Emissionskostnader Utgående balans per 31 december Ingående balans per 1 januari TOTALRESULTAT Årets resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat Transaktioner med aktieägare Apportemission Apportemission Företrädesemission Emissionskostnader Innehav utan bestämmande inflytande Utgående balans per 30 september Eget kaptial hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande

12 Koncernens rapport över kassaflöden (TSEK) JUL-SEP JUL-SEP JAN-SEP JAN-SEP JAN-DEC Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar på materiella och immateriella tillgångar Förändringar i avsättningar Kapitaliserade räntor Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av den löpande verksamhetens tillgångar och skulder Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar Förändring av varulager Förändring av kortfristiga fordringar Förändring av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella tillgångar Investeringar i dotterbolag Investeringar i materiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission Emissionsutgifter Nettoförändring checkräkning Upptagna lån Amortering av räntebärande lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten PERIODENS KASSAFLÖDE Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut

13 Koncernens resultaträkning per kvartal (TSEK) JUL-SEP OKT-DEC JAN-MAR APR-JUN JUL-SEP Nettoomsättning Aktiverat arbete för egen räkning Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat (EBIT) Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Finansnetto Resultat före skatt (EBT) Skatt på periodens resultat Minoritetens andel av resultatet Resultat Koncernens sammansättning av nettokassa/nettoskuld KSEK Långfristiga räntebärande skulder Avsättning till pensioner Kortfristiga räntebärande skulder Finansiella räntebärande fordringar Likvida medel Nettokassa (+)/nettoskuld (-) Avgår räntebärande skulder hänförliga till finansiella leasingavtal Justerad nettokassa (+)/nettoskuld (-)

14 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag (TSEK) JUL-SEP JUL-SEP JAN-SEP JAN-SEP JAN-DEC Nettoomsättning Övriga externa kostnader Personalkostnader Rörelseresultat (EBIT) Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Finansnetto Resultat före skatt (EBT) Skatt på periodens resultat Resultat Moderbolagets balansräkning i sammandrag (TSEK) TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag Fordringar hos dotterbolag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga skulder Skulder hos dotterbolag Övriga kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

15 Belopp i Tkr JUL -SEP JUL-SEP JAN-SEP JAN-SEP JAN-DEC Nyckeltal definierade enligt IFRS Nettoomsättning Resultat per aktie 1) -0,18-0,04-0,25 0,03-0,04 Nyckeltal som inte definierats enligt IFRS Försäljningstillväxt, % 113% 43% 28% 51% 42% EBITDA Rörelseresultat*(EBIT) Resultat efter finansiella poster Eget kapital Soliditet, % 37% 48% 37% 48% 51% Rörelsemarginal, % -4,7% 0,0% -0,9% 1,6% 1,2% Skuldsättningsgrad, ggr 1,67 1,06 1,67 1,06 0,95 Balanslikviditet, % 177% 87% 177% 87% 61% Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital, % Neg Neg 1,4% 1,6% 1,6% Räntabilitet på genomsnittligt eget kapital, % Neg Neg 0,9% 0,6% Neg Omsättning per anställd, tkr Omsättning per aktie 1) 1,71 2,16 5,56 7,86 10,24 Eget kapital per aktie 1) 5,32 5,62 8,16 5,80 6,28 Personalinformation Genomsnittligt antal anställda ) Resultat, omsättning och eget kapital per aktie är detsamma före och efter utspädning eftersom det inte finns några utestående optioner eller konvertibler som kan medföra utspädning EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar i procent av årets fakturering. Soliditet Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutningen. Rörelsemarginal Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar i procent av årets fakturering. Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerat med eget kapital Balanslikviditet Omsättningstillgångar dividerat med summan av kortfristiga skulder. Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittligt sysselsatt kapital Summa tillgångar minskat med icke räntebärande avsättningar och skulder, baserat på beloppen vid årets början och årets slut. Räntabilitet på genomsnittligt eget kapital Nettoresultat enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget kapital Summa eget kapital, baserat på beloppen vid årets början och årets slut. Genomsnittligt antal anställda Totalen av antal anställda per månad dividerat med periodens antal månader Omsättning per anställd Omsättning dividerat med genomsnittligt antal anställda. Resultat per aktie, kr Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnitt efter antal aktier vid varje månads utgång. 15

16 Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender. Allgons definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS delårsrapporten. Avstämning av dessa mått sker i tabellen nedan. För definitioner av nyckeltal, se sid 15. Resultatmått och marginalmått Belopp i TSEK JUL-SEP OKT-DEC JAN-MAR APR-JUN JUL-SEP (A) Rörelseresultat (EBIT) Av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar (B) EBITA Av- och nedskrivningar av materiella och immaterialla anläggningstillgångar (C) EBITDA Jämförelsestörande poster Förvärvskostnader Summa jämförelsestörande poster (D) Justerad EBITA (E) Justerad EBITDA (F) Nettoomsättning (A/F) EBIT-marginal, % -0,1% -0,1% -1,2% 5,7% -4,7% (B/F) EBITA-marginal, % 1,0% 0,9% -0,1% 6,6% -2,9% (C/F) EBITDA-marginal, % 4,0% 3,5% 2,8% 9,1% -0,1% (D/F) Justerad EBITA-marginal, % 1,0% 1,3% -0,1% 6,6% 5,3% (E/F) Justerad EBITDA-marginal, % 4,0% 4,0% 2,8% 9,1% 8,1% 16

17 NOT 1 FÖRETAGSINFORMATION Allgon AB (publ.) organisationsnummer , är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. I denna rapport benämns Allgon AB (publ.) antingen med sitt fulla namn eller som moderbolaget. Allgonkoncernen benämns som Allgonkoncernen eller koncernen. Alla belopp uttrycks i tusen svenska kronor, TSEK, om ej annat anges. Uppgifter inom parentes avser föregående år. Beträffande koncernens och moderbolagets resultat och ställning hänvisas till ovanstående räkningar. Allgon AB (publ.) är noterat på Nasdaq First North Stockholm, en alternativ marknadsplats, och inte en reglerad marknad för handel med aktier och andra värdepapper som drivs av Nasdaq Stockholm. Redovisningsprinciper och beräkningsgrunder är oförändrade jämför med årsredovisningen för Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper återfinns på sidorna i årsredovisningen för Nya standarder som ännu inte tillämpas Nedan anges nya standarder som är obligatoriska att tillämpa på räkenskapsår som börjar senare än 1 januari 2018, är godkända av EU och bedöms som relevanta för koncernen. IFRS 16 Leasingavtal IFRS 16 Leasingavtal publicerades av IASB i januari 2016 och godkändes av EU i oktober IFRS 16 ersätter IAS 17 Leasingavtal samt tillhörande tolkningar IFRIC 4, SIC-15 och SIC-27. Standarden kräver att tillgångar och skulder hänförliga till alla leasingavtal, med några undantag, redovisas i balansräkningen. Redovisningen för leasegivaren kommer i allt väsentligt att vara oförändrad. Som leasetagare kan företag välja att tillämpa standarden retroaktivt eller med en modifierad retroaktiv ansats. Standarden är obligatorisk att tillämpa för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2019 eller senare. Tidigare tillämpning är dock tillåten för företag som tillämpar IFRS 15. Allgon bedömer att IFRS 16 kommer att påverka koncernens finansiella rapporter. Utvärderingen av effekterna kommer färdigställas under fjärde kvartalet IFRS 9 och IFRS 15 som trätt i kraft den 1 januari 2018 bedöms inte påverka Allgons redovisning. För mer information se Allgons årsredovisning för 2017 sidorna 33 och 34. Inga övriga nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2018 har någon effekt på koncernens redovisning. NOT 2 SEGMENTSREDOVISNING Allgons segmentsinformation presenteras utifrån företagsledningens perspektiv och rörelsesegment identifieras utifrån den interna rapporteringen till företagets högsta verkställande beslutsfattare. Koncernledningen utgör Allgons högsta verkställande beslutsorgan. Allgon har tre rörelsesegment: Industriell radiostyrning, Connectivity och Industriell IoT. Indelningen speglar företagets interna organisation och rapportsystem. Segmenten Connectivity och Industriell IOT utgör tillsammans affärsområdet Connectivity. I styrningsoch uppföljningshänseende delas alltså affärsområdet i två delar. Internprissättning sker på marknadsmässiga grunder. Koncernintern vinst elimineras. Industriell Radiostyrning Segmentet kommer framgent att stå för ca 80% av koncernens omsättning. Versamheten bedrivs i de helägda dotterbolagen Åkerströms Björbo AB, Allgon Communication (Tianjin) Ltd samt i Tele Radio International Holding koncernen. Tele Radio konsolideras från och med den 1 augusti. Proforma uppgår omsättningen för Tele Radio och Åkerströms tillsammans under årets nio första månader till 303,0 MSEK med ett EBITDA om 56,3 MSEK exklusive koncerngemensamma kostnader. Den gemensamma EBITDA marginalen är 18,6 % för perioden. Under kvartalet har Åkerström omsatt 21,2 MSEK och under augusti och september har Tele Radio omsatt 50,6 MSEK med ett gemensamt EBITDA om 12 MSEK varav Tele Radio bidrog med 9,1 MSEK och Åkerströms med 2,9 MSEK. Kvartalet innehåller färre produktionsdagar än normalt och kvartalet utgör normalt det svagaste omsättningsmässigt. Tele Radio utvecklar, tillverkar och marknadsför radiostyrning för industriellt bruk. Tele Radios produktutbud innefattar allt från avancerade radiosystem som är speciellt anpassade för situationer där kraven på säkerhet och tillförlitlighet är höga, exempelvis inom tung industri till enklare system som kan användas för att öppna/ stänga portar. Utöver bredden i produktutbudet erbjuder även Tele Radio försäljning och service genom sitt globala nätverk av dotterbolag och auktoriserade återförsäljare. Tele Radio har merparten av sin försäljning inom Norden samt övriga Europa följt av Nordamerika. Under perioden 2015 till 2017 växte nettoomsättningen med en genomsnittlig årlig tillväxttakt om 13 procent. Tele Radio har ca kunder. Tele Radio består av 16 säljande dotterbolag globalt, samt egen produktion i Xiamen, Kina. Huvudkontoret är beläget i Göteborg och per rapportdatum hade Tele Radio 250 anställda. Åkerströms utvecklar, producerar, marknadsför och 17

18 servar produkter och system för radiostyrning av industrikranar, mobila enheter och portar som klarar av mycket tuffa driftmiljöer. Verksamheten drivs från huvudkontoret i Björbo där all teknisk utveckling sker. Åkerströms har produktion dels i Björbo men även i egen sammansättningsfabrik i Tianjin, Kina. Åkerströms har ca kunder. Kunderna är bland annat aktiva inom gruvor, pappersbruk, stålbruk och kärnkraft. Bland kunderna finns bolag som Kone Cranes, Atlas Copco och SSAB. Åkerströms har en stark marknadsposition hos den tunga svenska basindustrin. Försäljningen sker direkt till slutkund och genom utvalda lokala distributörer och partners som också sköter installation och utbildning. Connectivity - Verksamheten bedrivs i Smarteq Wireless AB och Satmission AB. - Bolagen utvecklar marknadsför och säljer antenner. - Försäljningen sker direkt och via ett etablerat europeiskt distributionnätverk. - Exempel på kunder är Bentley, Scania, Aidon och EON. Industriell IoT - Verksamheten bedrivs i de helägda dotterbolagen Wireless System Integration Sweden AB (WSI) och Industrial Internet of X AB (IIOX). - WSI är ett etablerat designhus och är baserat på ett nyckelfärdigt kunderbjudande inom IoT för industriella applikationer. - WSI har en global kundbas där kunderna erbjuds helhetslösningar inom utveckling och industrialisering av IoT applikationer och avancerade radiolösningar. - Exempel på kunder är bolag som Assa Abloy, Atlas Copco, Husqvarna, NorthStar och myfc. - IIOX utvecklar och säljer en molnbaserad Internet of Things-plattform för företagstillämpningar inom industri- och energisektorn. IIOX-lösningen innehåller en kraftfull uppsättning teknik för säkerhetskritiska system som gör det kostnadseffektivt och enkelt att koppla upp det växande antalet sensorer och system inom storindustrin. Tjänsten samlar in, analyserar och förvandlar i realtid maskindata (Big Data) till lösningar för storkunder som E.ON och DeLaval. WSI och IIOX samarbetar i allt högre utsträckning där bolagen kombinerar sina erbjudande till att omfatta utveckling av nya produkter och tjänster, med databearbetning via cloud som en viktig komponent. Borrutrustning med radiostyrning från Åkerströms 18

19 Utfall per segment TSEK Jul-Sept Jul-Sept Affärsområde Industriell radiostyrning Affärsområde Connectivity Affärsområde Industriell IoT Summa nettoomsättning EBITDA Affärsområde Industriell radiostyrning Affärsområde Connectivity Affärsområde Industriell IoT Summa rörelseresultat före avskrivning (EBITDA) Ofördelade koncerngemensamma kostnader Transaktionskostnader Avskrivningar Finansnetto Koncernens resultat före skatt (EBT) TSEK Jan-Sept Jan-Sept Affärsområde Industriell radiostyrning Affärsområde Connectivity Affärsområde Industriell IoT Summa nettoomsättning EBITDA Affärsområde Industriell radiostyrning Affärsområde Connectivity Affärsområde Industriell IoT Summa rörelseresultat före avskrivning (EBITDA) Ofördelade koncerngemensamma kostnader Transaktionskostnader Avskrivningar Finansnetto Koncernens resultat före skatt (EBT)

20 Segmentens tillgångar TSEK Affärsområde Industriell radiostyrning Affärsområde Connectivity Affärsområde Industriell IoT Koncerngemensamt Summa tillgångar Segmentens skulder TSEK Affärsområde Industriell radiostyrning Affärsområde Connectivity Affärsområde Industriell IoT Koncerngemensamt Summa skulder NOT 3 FINANSIELLA SKULDER OCH TILLGÅNGAR TILL VERKLIGT VÄRDE Koncernens finansiella instrument redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder samt övriga korta och långa skulder. För dessa tillgångar och skulder bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet. Det bokförda värdet är således en approximation av det verkliga värdet, varför dessa poster inte indelas i nivåer enligt värderingshierarkin. Lån löper med räntesatser som i allt väsentligt bedöms motsvara aktuella marknadsräntor och delas in i nivå 2. Tilläggsköpeskillingen för förvärvet av Satmission redovisas till verkligt värde. Den villkorade tilläggsköpeskillingen avseende förvärvet av Satmission AB kategoriserades ursprungligen till nivå 3. Nivå 3 innebär att data för tillgången i fråga, inte bygger på observerbara marknadsdata. Skulden har diskonterats med hänsyn tagen till löptid och riskfaktorer. Tilläggsköpeskillingen för förvärvet av Tele Radio redovisas till verkligt värde. Den villkorade tilläggsköpeskillingen avseende förvärvet av Tele Radio kategoriserades ursprungligen till nivå 3. Nivå 3 innebär att data för tillgången i fråga, inte bygger på observerbara marknadsdata. Skulden har diskonterats med hänsyn tagen till löptid och riskfaktorer. NOT 4 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Dotterbolaget WSI Intressenter AB har en skuld till WSI Swedens VD Jan-Åke Lindqvist om 4,1 MSEK och till CTO Jonas Strandell om 4,1 MSEK. Vidare har bolaget en skuld till styrelseledamoten i Allgon AB Björn Lindblom om 1,0 MSEK. Säljarlånen inklusive kapitaliserad ränta avseende Allgons förvärv av WSI förfaller i januari Koncernens CFO är kontrakterad via konsultbolag och kostnaden för kvartalet uppgår till 450 TSEK, vilka redovisas under övriga externa kostnader. Tele Radio har ett utvecklingssamarbete med Jobtech, där Tele Radios VD Ola Samelius, CTO Jesper Ribbe och chefen för den kinesiska verksamheten, Bill Sun, är delägare. Allgonkoncernen har under kvartalet sålt för 0,8 MSEK till Jobtech samt gjort inköp med 1,3 MSEK från Jobtech. Koncernen har per rapportdatum fordringar om 0,1 MSEK och skulder om 0,7 MSEK till Jobtech. Koncernen har en skuld till VDn för det kinesiska dotterbolaget Tele Radio ASIA, Bill Sun, beloppet uppgår till 2,4 MSEK samt en skuld till VDn i det kroatiska dotterbolaget Tele Radio Balkan om 0,6 MSEK. Koncernen tillämpar inte nettoredovisning för några av sina tillgångar eller skulder. 20

21 NOT 5 RÖRELSEFÖRVÄRV Allgon AB slutförde den 31 juli 2018 förvärvet av Tele Radio. Köpeskillingen uppgick till totalt 350 MSEK på kassa- och skuldfri basis med en möjlig tilläggsköpeskilling om ytterligare högst 50 MSEK. För att finansiera förvärvet har Allgon genomfört en obligationsemission om 276 MSEK riktad till svenska och internationella kvalificerade investerare. Vidare har Allgon genomfört en företrädesemission om B-aktier till teckningskursen 5 kronor per aktie. Totalt tillfördes Allgon 127 MSEK före avdrag för transaktionskostnader och slutligen så betalades en del av förvärvet genom en apportemission om aktier till värde av 55,5 MSEK. Förvärvet omfattade 100 % av aktiekapitalet i Tele Radio International Holding AB. Om koncernen förvärvat hade förvärvat Tele Radio den första januari 2018 så hade koncernens omsättning ökat med 231,8 MSEK och resultatet efter skatt hade ökat med 21,8 MSEK. Under augusti och september har Tele Radio omsatt 51,2 MSEK och resultatet efter skatt uppgår till 5,1 MSEK. De förvärvsrelaterade kostnaderna uppgick till 7,4 MSEK och har redovisats som övriga externa kostnader under det tredje kvartalet. Emissionskostnaderna uppgick till 14,9 MSEK och har redovisats i det egna kapitalet. Kostnaden för obligationsfinansieringen uppgick till 8,3 MSEK som periodiseras över obligationens löptid som en finansiell kostnad. Förvärvet medför goodwill om 251,5 MSEK. I den underliggande Tele Radio koncernen uppgick goodwill till 74,9 MSEK vid tillträdet. Goodwillvärdet motiveras av Tele Radios framtida intjäningsförmåga och den position på världsmarknaden som förvärvet tillför Allgon. Förvärvskalkyl (TSEK) Överenskommet värde på skuld och kassafri basis Tilläggsköpeskilling I Tilläggsköpeskilling II (diskonterat till verkligt värde) Ränta tillgodosäljarna Netdebt per Pensionsutbetalning -267 Skillnad mellan beräknad kurs och verklig kurs apportemission Förvärvsvärde Tele Radio Förvärvsvärde Verkligt värde på förvärvade nettotillgångar Goodwill Tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (TSEK) Tillgångar Verkligt värde Balanserade utvecklingskostnader Varumärke och varumärkesskydd Kundstock Maskiner, inventarier och verktyg Lager Finansiella tillgångar Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel Totala tillgångar Minoritetens andel av Eget kapital Långfristiga finansiella skulder Checkräkningskredit Uppskjuten skatt Övriga kortfristiga skulder Totala skulder Verkligt värde på förvärvade nettotillgångar Effekt på koncernens likvida medel Köpeskilling exklusive förvärvskostnad Del av köpeskilling som erlagts via apportemission Tilläggsköpeskilling Kontantdel Likvida medel i de förvärvade bolagen Kontant del av köpeskillingen Investering i dotterbolag Kostnad för förvärv och emissioner betalda Förändring av koncernens likvida medel efter förvärvet

22 22

23 23

24 KONTAKTUPPGIFTER Allgon AB Kronborgsgränd KISTA Johan Hårdén, CEO Mobil johan.harden@allgon.se Sten Hildemar, CFO Mobil sten.hildemar@allgon.se